Los nuevos aranceles de EE. UU. a Europa ponen en vilo a los mercados mundiales

Los mercados globales abrieron la semana con cautela después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, propusiera nuevos aranceles a ocho naciones europeas, lo que inmediatamente redujo el apetito por el riesgo y envió a los inversores hacia activos de refugio seguro.

En la madrugada del lunes, divisas como la libra y el euro se depreciaron frente al dólar estadounidense, mientras que el yen japonés y el franco suizo ganaron terreno. Los futuros de acciones indicaron una apertura a la baja en los mercados de Japón y Hong Kong, y se espera que las acciones australianas experimenten pocos cambios. El sentimiento negativo se produjo tras una ligera caída de las acciones estadounidenses el viernes.

Europa promete represalias por la amenaza arancelaria

El nerviosismo en el mercado surge tras el anuncio del presidente Trump, el fin de semana, de un posible arancel del 10% sobre productos de ocho países europeos, previsto para el 1 de febrero. Afirmó que el arancel podría subir al 25% en junio a menos que se llegue a un acuerdo para la "compra de Groenlandia".

La propuesta fue rápidamente condenada por los funcionarios europeos, quienes ahora están dispuestos a bloquear la aprobación de un acuerdo comercial finalizado el año pasado. Bloomberg informó que el presidente francés, Emmanuel Macron, podría intentar activar el instrumento anticoerción de la UE, la herramienta de represalia más potente del bloque.

Los analistas de ING Bank, incluido el director global de macroeconomía, Carsten Brzeski, señalaron la creciente incertidumbre. «El resultado de estas nuevas tensiones comerciales es incierto, pero lo que es evidente desde hace tiempo es que ya no existe la certeza comercial ni arancelaria», escribieron. «Lo que sí está claro es que una guerra comercial a gran escala entre la UE y EE. UU. solo dejaría perdedores».

Los analistas están divididos sobre el impacto a largo plazo en el mercado

Los estrategas de mercado se centran ahora en la apertura europea, donde se espera que las acciones regionales soporten el mayor impacto de la ola de ventas. Sin embargo, no todos los análisis apuntan a un daño sostenido. Deutsche Bank sugirió que el impacto en el euro podría ser limitado, ya que Estados Unidos depende de Europa para obtener capital.

Otros interpretan la medida como una estrategia de cara al Foro Económico Mundial de esta semana en Davos.

"Mi hipótesis es que pronto se encontrará una salida a estas amenazas, y que esto se convertirá en otro 'momento TACO'", escribió Michael Brown, estratega de Pepperstone Group, refiriéndose a un estilo de negociación táctico, agresivo, caótico y exagerado. Añadió: "Considero las caídas de las acciones como oportunidades de compra por ahora y no me sorprendería que las fluctuaciones iniciales de las divisas de la semana se desvanezcan con relativa rapidez".

Las presiones más amplias del mercado agravan la incertidumbre

Las nuevas tensiones arancelarias se suman a los obstáculos existentes en el mercado. El viernes, las acciones estadounidenses perdieron las ganancias previas y cerraron con una baja del 0,1% tras los comentarios de Trump sobre un posible sucesor del presidente de la Fed, Jerome Powell. Sus declaraciones, que apuntaban en contra de Kevin Hassett, aumentaron las probabilidades de que el exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, fuera nominado, lo que llevó a los operadores a moderar sus expectativas de recortes de tasas de interés e impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Mientras tanto, se espera que los próximos datos económicos de China muestren una continua debilidad. Según una encuesta de Bloomberg, se prevé que el producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre aumente un 4,5 % interanual, frente al 4,8 % del trimestre anterior. La publicación podría indicar que la economía cerró 2025 con su expansión trimestral más débil en tres años.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo subieron ligeramente el viernes, cerrando cerca de los 60 dólares por barril, mientras los operadores seguían de cerca las tensiones en Irán. Sin embargo, el oro experimentó su mayor caída en dos semanas.