Los mercados en el tercer trimestre: la calma después de la tormenta

Por Amanda Cooper

El dólar rozó mínimos de una semana frente a las principales divisas el miércoles, mientras el cierre del Gobierno estadounidense inquietaba a los mercados y amenazaba con retrasar datos clave sobre el empleo, considerados cruciales para las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

* El cierre comenzó horas después de que el Senado rechazó una medida de gasto a corto plazo que habría mantenido a flote las operaciones del gobierno hasta el 21 de noviembre.

* El líder republicano del Senado, John Thune, dijo que la Cámara alta votaría de nuevo el miércoles sobre la medida aprobada por la Cámara de Representantes. El Senado se reunirá a las 1400 GMT.

* El índice dólar , que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a una cesta de seis divisas, caía un 0,1%. La evolución de las cotizaciones en los mercados en general se caracterizó por la compra de activos de refugio, lo que favorecía a las divisas de bajo rendimiento, como el yen japonés, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense y el oro subían.

* El dólar bajaba un 0,5% frente a la moneda japonesa a 147,07 yenes, en torno a su nivel más débil en dos semanas, pero lograba recuperar las pérdidas anteriores frente al franco suizo , otro refugio seguro tradicional, para subir un 0,2% a 0,7978 francos.

* El presidente de Estados Unidos Donald Trump advirtió el martes a los demócratas del Congreso que dejar que el Gobierno federal cierre permitiría a su administración tomar medidas "irreversibles", incluido el cierre de programas importantes para ellos.

* Los departamentos de Trabajo y Comercio de Estados Unidos dijeron que sus agencias de estadísticas detendrían la publicación de datos en caso de un cierre parcial. Eso incluye la publicación prevista para el viernes de las nóminas no agrícolas, considerada clave para determinar si es probable un recorte de tasas de la Reserva Federal a finales de este mes.

* El martes, los resultados mixtos de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS, por sus siglas en inglés) de la Oficina de Estadísticas Laborales presionaron al dólar. El informe mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos subieron levemente en agosto, mientras que las contrataciones disminuyeron, en consonancia con el debilitamiento del mercado laboral.

* Los operadores consideran casi seguro un recorte de un cuarto de punto, con unas probabilidades implícitas en el mercado de alrededor del 95%, según datos de LSEG.

* El euro , que ganó un 0,2% en septiembre y ha subido un 13,5% este año, operaba estable en 1,1727 dólares, en torno a máximos de una semana, luego de una encuesta que mostró el miércoles que la actividad manufacturera de la zona euro volvió a la contracción el mes pasado, con los nuevos pedidos cayendo a su ritmo más rápido en seis meses.

Por Kevin Buckland

El dólar se acercaba el miércoles al mínimo de una semana frente a las principales divisas, mientras que la Administración de Estados Unidos entraba en una fase de cierre que probablemente retrasará la publicación de datos cruciales sobre el empleo.

La financiación del Gobierno expiró a medianoche en Washington (0400 GMT) después de que republicanos y demócratas no llegaran a un acuerdo provisional de última hora.

El líder republicano del Senado, John Thune, dijo que la cámara votaría de nuevo el miércoles sobre la medida aprobada por la Cámara de Representantes. El Senado se reunirá a las 1400 GMT.

El índice del dólar , que mide la divisa frente a seis pares, incluidos el euro y el yen, se situaba en 97,814 al cumplirse el plazo. El martes, había caído hasta 97,633, por primera vez desde el pasado miércoles.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, advirtió el martes a los demócratas del Congreso que dejar que la Administración federal cierre permitiría a su Gobierno tomar medidas "irreversibles", incluido el cierre de programas importantes para ellos.

Los departamentos de Trabajo y Comercio de Estados Unidos dijeron que sus agencias de estadísticas detendrían la publicación de datos en caso de un cierre parcial. Eso incluye la publicación programada para el viernes del informe de empleo no agrícola, que los mercados consideran clave para determinar si es probable un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal a finales de este mes.

EL EMPLEO EN EEUU EN EL PUNTO DE MIRA

El martes, los resultados dispares de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de la Oficina de Estadísticas Laborales presionaron al dólar. La encuesta mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente en agosto, mientras que las contrataciones disminuyeron, en consonancia con el debilitamiento del mercado laboral.

A falta de datos oficiales, se hará más hincapié en los indicadores económicos del sector privado.

La duración de la paralización puede ser clave para los mercados, mientras que la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal, el 29 de octubre, se producirá dentro de unas semanas. Los operadores consideran casi seguro un recorte de un cuarto de punto en esa fecha, con unas probabilidades implícitas en el mercado de alrededor del 95%, según datos de LSEG.

"El dólar reanudará su caída hoy si el discurso político sugiere un cierre prolongado", dijo Joseph Capurso, jefe de divisas de Commonwealth Bank of Australia.

"Unos datos económicos estadounidenses más débiles pueden aumentar el peso sobre el dólar", añadió.

El euro subía ligeramente a 1,1738 dólares, tras alcanzar el martes su nivel más alto desde el 24 de septiembre en 1,1762 dólares.

El dólar se mantenía estable en 147,92 yenes , tras tres días de caídas del 1,2%.

Los operadores ignoraron en gran medida la publicación el miércoles de la encuesta trimestral "tankan" del Banco de Japón sobre la confianza empresarial, a pesar de que los dirigentes monetarios del banco central la habían señalado como clave para determinar el calendario de la reanudación de las subidas de tipos.

Por Stella Qiu

Los futuros de Wall Street caían, el oro alcanzaba un máximo histórico y las bolsas asiáticas se tambaleaban el miércoles, al cumplirse el plazo para un cierre de la Administración estadounidense que se espera que retrase la publicación de datos cruciales sobre el empleo y enturbie las perspectivas de los tipos de interés.

Sin una salida clara al estancamiento, las agencias advirtieron de que el cierre de la Administración paralizaría la publicación de un dato de empleo de septiembre muy vigilado y provocaría la suspensión temporal de empleo de 750.000 trabajadores federales, con un coste diario de 400 millones de dólares.

Tanto los futuros del S&P 500 como los del Nasdaq caían un 0,5%. El precio del oro subía a 3.875 dólares la onza y alcanzaba un máximo histórico por tercera sesión consecutiva. Los futuros europeos apenas variaban.

A falta del dato de nóminas no agrícolas del viernes, los inversores podrían dar más importancia al dato nacional de empleo ADP que se publicará hoy. Las previsiones se centran en un modesto aumento de 50.000 empleos en el sector privado.

"Normalmente, un cierre es irrelevante para los mercados. De hecho, en el cierre de 2018-2019, que duró más de un mes, Wall Street subió", dijo Kyle Rodda, analista de Capital.com.

Rodda añadió que los problemas para los mercados son de dos tipos: uno es el retraso en la publicación de los datos de nóminas no agrícolas. El otro es que "el presidente de Estados Unidos, Trump, también ha amenazado con despedir a trabajadores de forma permanente, lo que podría convertir el cierre en un minichoque del mercado laboral", dijo.

Los futuros implican ahora un 96% de probabilidades de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en octubre, frente al 90% de un día antes, con alrededor de un 74% de probabilidades de otro movimiento en diciembre. (0#USDIRPR)

Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise, dijo en una nota que si el cierre se prolonga, los datos de inflación de septiembre que se esperan a mediados de octubre también podrían verse afectados negativamente.

"Un período prolongado en el que la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos no funcione a pleno rendimiento podría afectar a los esfuerzos de recopilación de datos para otros informes, lo que podría afectar a la calidad de los datos", dijo.

El miércoles, el índice japonés Nikkei caía más de un 1%, tras una subida del 11% el trimestre anterior. Las bolsas surcoreanas subían un 0,6%, sumándose a la subida del 11,5% del último trimestre, después de que los datos mostraran que sus exportaciones aumentaron en septiembre al ritmo más rápido de los últimos 14 meses.

Las bolsas de Taiwán TWSE:TAIEX ganaban un 1,3%. El principal negociador arancelario de la isla dijo el miércoles que Taiwán no aceptará un acuerdo con Washington para que la mitad de la producción de semiconductores se realice en Estados Unidos .

Los mercados chinos, incluido Hong Kong, permanecen cerrados por festivo.

El martes, Wall Street consiguió terminar el trimestre en positivo, cerrando al alza. Los datos mostraron que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente en agosto y las contrataciones disminuyeron, y la confianza de los consumidores cayó más de lo esperado.

En los mercados de divisas, el índice del dólar se mantenía estable, tras tres días consecutivos de pérdidas, y se situaba en el momento de elaboración de este artículo en 97,84. El yen se mantenía plano en 147,98 yenes , reaccionando poco a una encuesta del Banco de Japón que mostraba que las empresas japonesas esperan que los precios al consumo suban una media del 2,4% de aquí a un año, por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central.

En el mercado del Tesoro, los rendimientos se mantenían estables en Asia. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años (US10YT=TWEB) se mantenía estable en el 4,1561%, tras subir 1 punto básico en la víspera.

Los precios del petróleo se estbilizaban el miércoles, tras dos días consecutivos de pérdidas, mientras los inversores sopesaban los posibles planes de la OPEP+ de aumentar la producción el mes que viene, frente a la perspectiva de una reducción de los inventarios en Estados Unidos.

El crudo estadounidense subía un 0,1%, hasta 62,46 dólares el barril, mientras que el Brent avanzaba un 0,2%, hasta 66,16 dólares.

Por Manuel Farías

Las principales monedas de América Latina cerraron dispares el martes, aunque acumularon un avance mensual en medio de un descenso general del dólar, que en la jornada se vio presionado por la incertidumbre de los inversores sobre un posible cierre parcial del Gobierno de Estados Unidos.

* Washington se preparaba el martes para un inminente cierre del Gobierno, ya que parecía improbable que republicanos y demócratas lleguen a un acuerdo para prolongar la financiación de la mayor economía del mundo después de la medianoche.

* El presidente Donald Trump dijo el martes que el país Unidos probablemente se encamina hacia su decimoquinto cierre de Gobierno desde 1981, y agregó que su administración podría hacer cambios irreversibles durante ese escenario.

* Los Departamentos de Trabajo y Comercio anunciaron que sus agencias de estadística suspenderán la publicación de datos económicos si ocurre el cierre, incluido el esperado informe de empleo mensual de septiembre, crucial para la toma de decisiones dentro de la Reserva Federal.

* En medio de ese escenario, el índice dólar , que compara a la moneda estadounidense con una canasta de seis divisas pares, cedió un 0,1%.

* "De darse un nuevo cierre, uno de los temas que más preocupa a los inversionistas es la ausencia de publicación de datos económicos, como el reporte de empleo de septiembre que está programado para el viernes, en un entorno en el que la Reserva Federal depende de esta información para conducir el recorte de tasas", dijo el Grupo Financiero Actinver.

* Mientras, el denominado informe JOLTS mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente en agosto, y las contrataciones disminuyeron, en consonancia con un debilitamiento de las condiciones del mercado laboral.

* El dato puede cobrar crucial relevancia si no se evita la paralización del Gobierno para los análisis que realizan los responsables monetarios.

* El peso mexicano subía hacia el cierre de las negociaciones un 0,25%, a 18,3155 por dólar, para un avance en septiembre de un 1,7%.

* El principal índice bursátil de México, el S&P/BMV IPC , ganó preliminarmente un 0,47%, a 62.906,49 puntos, oscilando cerca de nuevos máximos históricos y para marcar un alza mensual sobre el 7%.

* El real brasileño cedió un tímido 0,06%, a 5,3228 por dólar la venta, pero sumó un avance mensual de poco menos del 2%. El referencial bursátil Bovespa I, en tanto, bajó preliminarmente un 0,16%, a 146.104,47 puntos, en un mes marcado por los récord máximos y en los que sumó un 3,31%.

* El peso chileno , cerró las operaciones con un avance del 0,38%, en 961,50/961,80 unidades por dólar, en medio del ligero retroceso del billete verde en los mercados globales. Durante septiembre, la moneda local acumuló un alza del 0,40%.

* En tanto, el principal índice de la bolsa de comercio de Santiago, el IPSA , bajó un 0,29%, a 8.970,64 puntos, registrando una ligera alza en septiembre después de haber alcanzado máximos históricos este mes.

* En Colombia, el peso se apreció un 0,13%, a 3.917 por dólar, para registrar un alza mensual del 2,46% y tocando máximos de 17 meses, en tanto que el índice bursátil COLCAP cayó un 0,13%, a 1.872,36 unidades.

* Tras el cierre del mercado cambiario, el banco central colombiano anunció que mantuvo inalterada su tasa de interés de referencia en 9,25%, una decisión alineada con lo esperado por el mercado, en medio de las preocupaciones sobre el futuro de la inflación.

* En Argentina, el peso mayorista cambió de tendencia y perdió un 1,45%, a 1.380 por dólar, con lo que acumuló un descenso mensual del 2,25%, según operadores.

* En la ronda marginal, en tanto, el peso (ARSB=) cedió un 1,04%, a 1.445 por dólar, y descendió un 6,92% en el mes. Con eso, la brecha cambiaria con la paridad oficial se ubicó en 4,17%.

* El índice accionario S&P Merval de la bolsa de Buenos Aires, en tanto, perdió un 1,1% en su cierre provisorio, para acumular en el mes una baja del 10,6%.

* La moneda peruana, el sol (PEN=PDSB), se apreció un 0,20%, a 3,471/3,473 unidades por dólar. Por su parte, la Bolsa de Lima (.MXNUAMPESCPGPE) descendió un 0,16%, a 998,46 puntos.

La ronda cambiaria argentina evidenciaba el martes una mayor apertura de precios entre los mercados por el freno a la libertad de realizar transacciones reinstalada por el Gobierno para cortar con una triangulación especulativa, dijeron operadores.

Con el impacto financiero que significó la liquidación forzada de 7.000 millones de dólares por parte de agroexportadores y un apoyo directo de Estados Unidos a la política del presidente libertario Javier Milei, el mercado doméstico viene de surfear un maremoto en las cotizaciones.

El propio Tesoro argentino interviene por estos días en la recompra de divisas mediante operaciones en bloque dentro del circuito cambiario mayorista, ampliando los diferenciales con el resto de los mercados, coincidieron agentes del sector.

Las anotaciones con el peso mayorista pasaban a arrojar una depreciación del 1,38% a 1.379 por dólar a las 1530 GMT, ante un dinámico "contado con liquidación" (CCL) cotizado contra activos depreciado a 1.510,4 unidades, equivalente a una brecha del 9,5%.

Hasta días atrás, este diferencial era mínimo, pero la coyuntura obligó al banco central (BCRA) a reponer el "cepo" cambiario mediante el cual quien compra dólares por la plaza interbancaria, no puede liquidarlo por 90 días en el CCL o su similar "MEP", con lo que cortó ganancias extraordinarias sin ningún riesgo operativo mediante la modalidad llamada "rulo".

"El ojo del mercado en estos días pasa, en el frente macro financiero, casi exclusivamente por dos cuestiones: qué tantos dólares compra el Tesoro en el marco de la liquidación extraordinaria por retenciones cero y la dinámica de la brecha cambiaria tras las restricciones dispuestas el viernes sobre operaciones de arbitraje de tipo de cambio", sostuvo Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS.

"Respecto a lo primero, estimamos que el Tesoro habría comprado el 43,8% de lo liquidado por el agro bajo retenciones cero, por lo que estaremos atentos a cuánto más logra adquirir. Respecto a la brecha, ésta se ubica en torno al 10% y creemos que las restricciones dispuestas deberían tener la menor duración posible dado que a la larga estas medidas terminan impactando negativamente sobre reservas", acotó.

La dinámica política y económica transita las últimas cuatro semanas previo a elecciones de medio término, donde el Gobierno buscará dejar de ser minoría en el Congreso.

"Hoy la política te está llenando de ruido tu perspectiva", dijo Milei durante una entrevista televisiva, donde explicó que esto genera alza en el riesgo país con salto en la tasa de interés previo a los comicios legislativos.

El mandatario sostuvo que frente a una clara desaceleración de la economía, con el aval del Tesoro estadounidense, "ya tenemos cerrado el financiamiento del 2026 y estamos trabajando con el del 2027".

Por la propia cobertura en posiciones dolarizadas preelectorales, el riesgo país viene de saltar desde los 900 a los casi 1.098 puntos básicos actuales, aunque lejos del techo en un año de 1.500 unidades anotadas dos semanas atrás cuando había dudas sobre un supuesto "default" en la deuda.

Este escenario hizo que el BCRA cierre septiembre con la venta de 1.110 millones de dólares de sus reservas, lo que no ocurría desde abril cuando Argentina selló un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y se salió del "cepo" cambiario general.

Los vaivenes del mercado presentaban a un índice accionario S&P Merval con retroceso del 2,67%, para acumular en el mes una pérdida del 12,1% por los desarmes a favor del dólar, período en que el peso mayorista cae un 2,2%.

Ligados a la volatilidad en los activos argentinos cotizados en Wall Street, la deuda soberana del país austral promediaba una baja del 0,4%, contra una caída del 3,1% en septiembre hasta el lunes.

Milei impulsa un duro ajuste económico con el fin de sostener el superávit fiscal para atacar la inflación, desfinanciando sectores sensibles que generan descrédito en la imagen presidencial y un aumento notorio del malhumor social.

Por Manuel Farías

Las principales monedas de América Latina subían el martes, y se encaminaban a un avance mensual, respaldadas en la sesión por un descenso general del dólar, debido a la incertidumbre de los inversores sobre un posible cierre parcial del Gobierno de Estados Unidos ante la falta de acuerdo para el financiamiento de la primera economía mundial.

* Washington se preparaba el martes para un inminente cierre del Gobierno, ya que parecía improbable que republicanos y demócratas lleguenn a un acuerdo para prolongar la financiación más allá de la medianoche.

* Los Departamentos de Trabajo y Comercio anunciaron que sus agencias de estadística suspenderán la publicación de datos económicos si ocurre el cierre, incluido el esperado informe de empleo mensual de septiembre, crucial para la toma de decisiones dentro de la Reserva Federal.

* En medio de ese escenario, el índice dólar , que compara a la moneda estadounidense con una canasta de seis divisas pares, perdía un 0,2%.

* "De darse un nuevo cierre, uno de los temas que más preocupa a los inversionistas es la ausencia de publicación de datos económicos, como el reporte de empleo de septiembre que está programado para el viernes, en un entorno en el que la Reserva Federal depende de esta información para conducir el recorte de tasas", dijo el Grupo Financiero Actinver.

* Mientras, el denominado informe JOLTS mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron ligeramente en agosto, y las contrataciones disminuyeron, en consonancia con un debilitamiento de las condiciones del mercado laboral.

* El dato puede cobrar crucial relevancia si no se evita la paralización del Gobierno para los análisis que realizan los responsables monetarios.

* El peso mexicano se negociaba en 18,3300 por dólar, con una apreciación de un 0,18% frente a las 18,3623 unidades del precio de referencia de LSEG del viernes, y se encaminaba a un avance en septiembre de un 1,7%.

* El principal índice bursátil de México, el S&P/BMV IPC , subía un 0,67%, a 63.028,83 puntos, oscilando cerca de nuevos máximos históricos.

* El real brasileño ganaba un tímido 0,05%, a 5,3191 por dólar la venta, encaminándose a un avance mensual de alrededor del 2%. El referencial bursátil Bovespa I, en tanto, cotizaba estable en 146.316 puntos, tras renovar más temprano sus máximos históricos intradía.

* El peso chileno , ganaba un 0,40%, a 961,40/961,70 unidades por dólar, impulsado por un retroceso del billete verde en los mercados globales y se encaminaba a cerrar septiembre con un avance de similar magnitud. En tanto, el principal índice de la bolsa de comercio de Santiago, el IPSA , retrocedía un 0,26%, a 8.973,23 puntos.

* En Colombia, el peso se apreciaba un 0,25%, a 3.912 por dólar, apuntando también a un avance mensual, en tanto que el índice bursátil COLCAP caía un 0,48%, a 1.865,85 unidades.

* El banco central mantendría estable la tasa de interés referencial por quinto mes.

* Richard Francis, analista principal de calificaciones soberanas para Colombia de la agencia calificadora de riesgos Fitch, estimó que el país se expandiría un 2,7% este año y que el déficit fiscal superaría el 7% del PIB en 2025.

* En Argentina, el peso mayorista se apreciaba un 0,89% a 1.348 por dólar. El banco central se encamina a cerrar septiembre con la venta de 1.110 millones de dólares de sus reservas, lo que no ocurría desde abril cuando Argentina selló un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y se salió del 'cepo' cambiario general.

* El índice accionario S&P Merval de la bolsa de Buenos Aires , en tanto, perdía un 2,93%.

* La moneda peruana, el sol (PEN=PDSB), se apreciaba un 0,11%, a 3,474/3,476 unidades por dólar. Por su parte, la Bolsa de Lima (.MXNUAMPESCPGPE) perdía un 0,52%, a 994,89 puntos.