Los inversores minoristas cierran uno de sus mejores años. Cómo vencieron a Wall Street en su propio juego.

Económico

Resumen:

Los inversores minoristas tuvieron uno de sus años más fuertes en 2025, superando a las instituciones comprando agresivamente las caídas del mercado, cambiando a ETF como si fueran oro y mostrando una creciente sofisticación en medio de la volatilidad.<br>

Los inversores minoristas han tenido un año de gran éxito en 2025.

Los inversores pequeños aprovecharon las caídas en momentos clave de este año, obteniendo fuertes rendimientos a medida que el mercado alcanzaba máximos históricos. Considerados antes como poco sofisticados y fáciles de engañar, una nueva generación de inversores minoristas está poniendo en apuros a los profesionales que los han ignorado durante mucho tiempo, según inversores y analistas de datos de mercado entrevistados por la CNBC.

"El sector minorista se está volviendo más inteligente y se está adaptando al mercado", afirmó Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial. En otras palabras: estos inversores "realmente están madurando".

Los operadores individuales compraron durante las caídas del mercado a un ritmo más rápido a principios de año, según el analista cuantitativo de JPMorgan, Arun Jain, quien lo calificó como un "año exitoso" para este grupo. Fue una estrategia eficaz: 2025 se perfila como el segundo mejor año desde al menos principios de la década de 1990 para comprar durante las caídas, según datos de Bespoke Investment Group publicados este mes.

A partir de mayo, JPMorgan afirmó que estos inversores cambiaron su enfoque de acciones individuales a ETFs. El grupo se centró especialmente en el fondo SPDR Gold Shares (GLD), y JPMorgan descubrió que las entradas de capital en 2025 superaron las de los últimos cinco años en conjunto. El ETF, centrado en el oro, ha experimentado un aumento récord de más del 65 % este año, en medio del alza del metal precioso a máximos históricos.

El resultado: las carteras de acciones individuales de los inversores minoristas han registrado ratios de beneficios/pérdidas más sólidos que las cestas de inversión vinculadas a la inteligencia artificial y el software de JPMorgan, según datos del banco publicados a principios de este mes. Las inversiones en fondos cotizados (ETF) de los inversores cotidianos obtuvieron tasas de beneficios mucho más altas que las del SPDR SP 500 ETF Trust (SPY) y el Invesco QQQ Trust (QQQ), según la firma.

'TACO' y comprar en las caídas

Un factor importante de su sólido desempeño este año se remonta a una semana de abril que tuvo a los inversores de todos los tamaños al borde de sus asientos.

Las grandes fortunas se desvanecieron cuando el presidente Donald Trump reveló por primera vez su plan de imponer aranceles amplios y elevados a la mayoría de los países extranjeros el 2 de abril, día que denominó "el día de la liberación". El S&P 500 entró brevemente en una zona de mercado bajista, ya que los inversores institucionales temían que la política impulsara la inflación y afectara las ganancias corporativas.

Pero los inversores minoristas se lanzaron de cabeza a la turbulencia. Compraron un récord de más de 3.000 millones de dólares en acciones netas el 3 de abril, incluso cuando el SP 500 cayó alrededor de un 5% durante la sesión, según VandaTrack. El aumento de compras continuó al día siguiente a pesar de que el promedio de referencia cayó otro 6%.

Trump suspendió la mayoría de sus obligaciones más importantes el 9 de abril, exactamente una semana después del "Día de la Liberación". Los pequeños accionistas estuvieron en la base del alza del 9,5% del SP 500 esa sesión. El índice general ha subido más del 21% desde el 2 de abril. Va camino de terminar 2025 con un alza de más del 17% tras alcanzar varios récords intradía y de cierre.

"A menudo decimos que el comercio minorista llegó tarde a la fiesta", dijo Viraj Patel, subdirector de investigación de Vanda. "Pero esto ha sido todo lo contrario".

En Siebert, Malek afirmó que los profesionales comenzaban a ponerse nerviosos cuando el SP 500 cayó por debajo de los 5.000 puntos durante la ola de ventas inducida por los aranceles. Sin embargo, sus operadores minoristas continuaron comprando hasta el final, aprovechando sus éxitos anteriores al aumentar la exposición durante las caídas, en lugar de entrar en pánico.

Los inversores minoristas «han acertado más sobre el mercado y cómo reaccionar, sin duda, ante muchas de las operaciones impulsadas por las emociones del año», afirmó Malek. «Han sido mucho más precisos en sus operaciones que mis colegas del sector institucional».

Además de creer en comprar durante las caídas, estos operadores también se beneficiaron de la convicción de que la "operación TACO" daría resultado, según Zhi Da, profesor de finanzas en la Universidad de Notre Dame, cuya investigación se centra en la actividad de los operadores minoristas.

Conocida como "Trump siempre se acobarda", esta estrategia anima a los inversores a invertir en acciones cuando las decisiones políticas de la Casa Blanca provocan caídas en el mercado, con la expectativa de que estas medidas se reviertan. Por otro lado, sus contrapartes institucionales han sido más cautelosas al operar en torno a las políticas de Trump, afirmó Da.

Reconoció que hubo algo de suerte y que 2025 fue una "excepción" a la regla. Normalmente, los inversores minoristas compran cuando el mercado baja demasiado tarde y, en promedio, no se benefician tanto, afirmó.

Un inversor “más sofisticado”

El positivo 2025 para el comercio minorista llega años después del auge inversor entre los estadounidenses comunes, que comenzó durante la pandemia. La próxima caída grave del mercado pondrá a prueba la persistencia de esta elevada participación.

Más de uno de cada tres jóvenes de 25 años en 2024 transfirió sumas significativas de su cuenta corriente a una de inversión desde que cumplió 22 años, según datos de JPMorgan publicados a principios de este año. Esto representa un aumento con respecto a tan solo el 6% de los jóvenes de 25 años en 2015.

JPMorgan descubrió que los flujos minoristas de 2025 aumentaron a récords, más del 50% con respecto al año pasado y aproximadamente un 14% más que la locura de las acciones meme a principios de 2021. La participación de los inversores individuales en las operaciones totales este año subió a máximos vistos por última vez durante la manía de compresión corta hace cuatro años, según datos de un documento de trabajo de profesores de la Universidad Chapman, Boston College y la Universidad de Illinois Urbana-Champaign.

La narrativa durante el aumento repentino de las acciones meme de 2021, que se centró en acciones como GameStop y AMC

— era que los inversores minoristas tomaban decisiones de inversión simplistas para "darle la lata". Dos años después, el sentimiento hacia estos inversores de la era de las acciones meme quedó plasmado en una película protagonizada por Pete Davidson, Seth Rogen y Sebastian Stan titulada "Dumb Money".

Patel, de Vanda, y otros comentaron que esa perspectiva está cambiando. Los pequeños inversores están aprovechando el mayor acceso a la investigación y los datos de mercado, lo que les ha permitido obtener una mejor reputación en Wall Street, según afirman. El sector minorista también se ha consolidado como más hábil para comprar a precios bajos, lo que los coloca cada vez más en el mismo mercado que sus contrapartes más grandes, añadió Patel.

"El inversor minorista promedio se está volviendo cada vez más sofisticado", dijo Patel. "Este año ha sido un buen ejemplo de ello".

Sin duda, este año ha surgido una nueva clase de acciones meme, como OpenDoor. Pero Vanda descubrió que la mayor parte del dinero de los inversores minoristas se ha dirigido a nombres como Nvidia, Tesla y Palantir, que han superado el rendimiento del mercado en los últimos años.

Malek, de Siebert, afirmó haber observado que los inversores habituales se centran cada vez más en la inversión a largo plazo, lo que puede evitar que vendan por pánico cuando el mercado baja. Aun así, una pregunta es fundamental para Malek y otros líderes de inversión: ¿Qué harán los inversores minoristas cuando el mercado bursátil, tras varios años de grandes ganancias, finalmente atraviese una mala racha?

Por ahora, los inversores minoristas están tomando nota de su mejora posición.

El profesional inmobiliario Josh Franklin recuerda hace una década, cuando los grandes inversores los descartaban fácilmente. Este residente de Tampa, de 28 años, que ha invertido en acciones como Robinhood y Palantir a lo largo de los años y dedica decenas de horas semanales a estudiar el mercado, ahora ve al pequeño empresario como la pieza central de la historia.

"En aquel entonces, a nadie le importaba realmente el comercio minorista. Pensaban que era dinero tonto", dijo Franklin. "Ahora, el comercio minorista prácticamente lidera las listas".

Fuente: cnbc

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