Los futuros de las acciones estadounidenses caen a medida que se desvanece el repunte de la tregua comercial y los datos de inflación son el foco.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó el lunes una amplia orden ejecutiva que ordena a los fabricantes de medicamentos reducir los precios de sus medicamentos recetados para alinearse con lo que pagan otros países.

La orden decía que la administración Trump dará a los fabricantes de medicamentos objetivos de precios dentro de un mes y, si no logran un "progreso significativo", podría emprender acciones regulatorias o medidas como la importación de medicamentos, aunque los analistas y expertos legales dicen que tales pasos serían difíciles de implementar.

Esto es lo que necesitas saber:

¿CUÁL ES LA POSTURA DE TRUMP SOBRE LOS PRECIOS DE LOS MEDICAMENTOS CON RECETA?

Trump ha criticado duramente a la industria farmacéutica durante años por el precio de los medicamentos en Estados Unidos. También ha criticado a otros países ricos por aprovecharse de la innovación farmacéutica estadounidense.

Durante su primer mandato, en 2017, acusó a la industria de "salirse con la suya" en los precios que cobran al gobierno por los medicamentos recetados.

El programa de precios de referencia internacionales propuesto por Trump fue bloqueado por un tribunal en 2020.

Durante su campaña presidencial de 2024, Trump dijo que a los estadounidenses se les estaba cobrando de más por los medicamentos en comparación con otras naciones y se comprometió a tomar medidas.

El lunes dijo que quiere "igualar" los precios con otros países mediante la implementación de aranceles .

¿SON MÁS CAROS LOS PRECIOS DE LOS MEDICAMENTOS EN ESTADOS UNIDOS?

Sí. Estados Unidos paga el mayor precio por medicamentos recetados en el mundo, a menudo casi tres veces más que otros países desarrollados.

Eliquis, el anticoagulante más vendido de Bristol-Myers Squibb y Pfizer, tiene un precio de lista en EE. UU. de $606 para un suministro mensual. La administración anterior del presidente demócrata Joe Biden negoció una reducción de ese precio a $295 para Medicare, que entra en vigor en 2026. Sin embargo, el medicamento cuesta $114 en Suecia y solo $20 en Japón.

¿QUÉ VA A HACER TRUMP AL RESPECTO?

Desde que asumió el cargo en enero, Trump ha reiterado su deseo de acabar con esta desigualdad. El domingo, anunció en Truth Social que firmaría una orden ejecutiva para implementar la tarifa de "nación más favorecida".

También conocida como fijación internacional de precios de referencia, busca reducir la brecha entre los precios de los medicamentos en Estados Unidos y en el extranjero. Reuters informó en abril que se estaba considerando dicha política.

La orden ejecutiva del lunes difirió de lo que las farmacéuticas esperaban. Fuentes de grupos de presión habían declarado a Reuters, antes de su firma el lunes, que esperaban que el precio de "nación más favorecida" se aplicara a los medicamentos para pacientes de Medicare. Sin embargo, la orden parecía aplicarse a todos los medicamentos.

Por otra parte, Trump también ha presionado a las farmacéuticas para que impulsen la producción en Estados Unidos. Su administración está investigando las importaciones de productos farmacéuticos con el objetivo de imponer aranceles, argumentando que la dependencia de la producción extranjera de medicamentos amenaza la seguridad nacional.

¿EN QUÉ SE DIFERENCIA ESTO DE LOS ESFUERZOS ANTERIORES DE REDUCCIÓN DE PRECIOS?

La Ley de Reducción de la Inflación de Biden permite al gobierno negociar el precio de sus medicamentos más caros dentro de Medicare.

Los precios de los primeros 10 medicamentos recetados que negoció todavía eran en promedio más del doble, y en algunos casos cinco veces, de lo que las farmacéuticas habían acordado en otros cuatro países de altos ingresos, informó anteriormente Reuters.

¿CUÁL ES LA RESPUESTA DE LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA?

La industria se opone firmemente a la perspectiva de que los precios de los medicamentos bajen drásticamente en Estados Unidos, el mayor mercado farmacéutico del mundo.

Dos fuentes de la industria dijeron a Reuters el mes pasado que cualquier política de ese tipo preocupaba más a la industria que otras posibles medidas del gobierno, como los aranceles a los medicamentos importados.

El principal grupo de presión estadounidense de las empresas farmacéuticas, Pharmaceutical Research and Manufacturers of America, conocido como PhRMA, dijo: "para reducir los costos para los estadounidenses, debemos abordar las verdaderas razones por las que los precios en Estados Unidos son más altos: los países extranjeros que no pagan su parte justa y los intermediarios que aumentan los precios para los pacientes estadounidenses".

"La nación más favorecida es una propuesta profundamente defectuosa que devastaría a las pequeñas y medianas empresas de biotecnología de nuestro país", dijo John Crowley, director ejecutivo de BIO, el principal grupo comercial estadounidense de empresas de biotecnología, en un comunicado.

¿CUÁLES SON LOS RETOS PARA CUMPLIR LA ORDEN?

Los expertos advierten que referenciar precios de otros países es complejo, ya que muchos medicamentos vendidos en EE.UU. no están disponibles en el extranjero y algunas naciones no publican lo que pagan por los medicamentos o tardan años en negociar los precios.

Estados Unidos no compra medicamentos directamente para un sistema nacional de salud, como lo hacen países como Inglaterra y Alemania, sino que confía en el sector privado para gestionar las negociaciones de precios de los medicamentos para los planes de salud gubernamentales y privados.

Los analistas dijeron que implementar la amplia orden sería difícil.

Es probable que la orden ejecutiva también enfrente desafíos legales, particularmente por exceder los límites establecidos por la ley estadounidense, incluso sobre las importaciones de medicamentos del extranjero, dijeron expertos legales.

Fuente: TradingView

Puntos clave:

Los gestores de fondos globales, encuestados por el Bank of America , informaron del mayor sentimiento bajista sobre el dólar estadounidense desde 2006. La encuesta realizada en mayo destaca el impacto de las políticas comerciales estadounidenses.

Este sentimiento indica posibles cambios en la estrategia de inversión, con implicaciones más amplias para los mercados globales y las asignaciones de activos de riesgo.

El sentimiento de los gestores de fondos sobre el dólar estadounidense se encuentra en su nivel más bajo en 17 años

Una encuesta reciente de Bank of America indica una caída en la confianza de los gestores de fondos globales respecto al dólar estadounidense, registrando el mayor sentimiento bajista en casi 20 años. Los gestores han reducido notablemente sus tenencias en dólares, que ya se encontraban en niveles alcanzados por última vez en 2006, lo que marca un cambio crucial. La encuesta muestra una reducción en las tenencias de efectivo, lo que refleja una confianza del mercado ligeramente más sólida en comparación con abril.

El informe muestra cambios profundos en la estrategia de los inversores, con énfasis en acontecimientos políticos como las políticas comerciales del presidente Trump. Estos han impulsado un movimiento sustancial hacia activos de aversión al riesgo, como el oro , que ahora se considera la opción más popular. La confianza de los inversores se mantiene baja a pesar de una ligera mejora con respecto al mes anterior, lo que indica posibles nuevas reducciones en las asignaciones de efectivo y dólares.

Bitcoin y el oro como posible cobertura ante la debilidad del dólar

¿Sabías que? La última vez que el sentimiento bajista sobre el dólar estadounidense fue tan alto, en 2006, un importante reposicionamiento provocó un aumento de las inversiones en activos alternativos como el oro, lo que indica posibles tendencias similares en la actualidad.

Bitcoin (BTC) experimentó una ligera caída del 1,71 % en 24 horas, cotizando a 102 692,66 $. Según CoinMarketCap, su capitalización de mercado es de 2,04 billones de dólares, dominando el 61,93 % del mercado. En 60 días, el precio de Bitcoin ha subido un 24,85 %, lo que refleja fuertes ganancias trimestrales, influenciadas por las tendencias financieras globales.

Bitcoin (BTC), gráfico diario, captura de pantalla en CoinMarketCap a las 07:51 UTC del 13 de mayo de 2025. Fuente: CoinMarketCap

La investigación de Coincu sugiere que cambios significativos podrían afectar el panorama regulatorio y el atractivo de los activos digitales. El flujo de la renta variable estadounidense hacia clases de activos como el oro y el bitcoin refleja una mayor incertidumbre en los mercados tradicionales, lo que posiciona a estos activos como posibles coberturas ante el debilitamiento de la confianza de los inversores.

Fuente: CryptoSlate

La tasa de desempleo del Reino Unido aumentó en marzo, según mostraron los datos el martes, ya que los empleadores anticiparon el impacto de los mayores costos laborales, incluso antes del impacto potencial de las volátiles políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump.

Según la Oficina de Estadísticas Nacionales, la tasa de desempleo aumentó al 4,5% en los tres meses hasta marzo, como se esperaba, frente al 4,4% registrado en febrero. 

Sin embargo, el crecimiento salarial en toda la economía, excluyendo las bonificaciones, se redujo a una tasa anual del 5,6 % en el trimestre finalizado en marzo, por debajo del 5,9 % registrado el mes anterior y del 5,7 % previsto. Este fue el aumento más lento desde el trimestre finalizado en noviembre del año pasado, según la ONS.

El aumento de las contribuciones al seguro nacional y el incremento del salario mínimo nacional, que entraron en vigor en abril, parecen haber disuadido a los empleadores de contratar personal.

"La mayor desaceleración del empleo", dijeron los analistas de Capital Economics en una nota, "sugiere que las empresas siguieron respondiendo al aumento de los impuestos a las empresas y del salario mínimo reduciendo su plantilla".

El Banco de Inglaterra hizo referencia a un enfriamiento del mercado laboral cuando redujo las tasas de interés la semana pasada, y los responsables de las políticas habrán notado una disminución en la fortaleza del crecimiento salarial como fuente de presión inflacionaria.

En general, la combinación de un debilitamiento de la actividad laboral y un crecimiento salarial aún elevado deja al Banco en una posición delicada —añadió Capital Economics—. Si el mercado laboral se mantiene débil, las presiones subyacentes sobre los precios deberían disiparse considerablemente. Sin embargo, un crecimiento salarial rígido podría significar que el Banco sigue preocupado por las presiones inflacionarias a corto plazo. En consecuencia, la senda de recorte gradual de los tipos de interés seguirá siendo la clave del equilibrio.

Además, la economía tendrá que hacer frente a la incertidumbre creada por los aranceles de importación del presidente estadounidense, aunque el acuerdo comercial entre Estados Unidos y el Reino Unido de la semana pasada puede haber aliviado esas preocupaciones.

Fuente: Invertir

Goldman Sachs Group Inc elevó sus objetivos de acciones estadounidenses, ya que la disminución de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China impulsa el regreso del comercio de "Comprar Estados Unidos".

Estrategas como David Kostin prevén que el índice SP 500 alcance los 6.500 puntos en los próximos 12 meses, frente a los 6.200 puntos anteriores. La nueva estimación implica una ganancia de aproximadamente el 11 % con respecto al cierre del lunes.

La mejora se produce tras el repunte del lunes en Wall Street, después de que los negociadores de las dos mayores economías del mundo acordaran una reducción temporal de los aranceles, y los operadores apuestan a que se puede evitar una recesión en Estados Unidos. Sin embargo, Goldman se mantiene algo cauteloso.

“Los precios de mercado ya optimistas de las perspectivas de crecimiento económico, así como la incertidumbre en torno a la magnitud de la inminente desaceleración del crecimiento económico y de las ganancias, probablemente mantendrán un techo en los múltiplos de acciones durante los próximos meses”, escribieron los estrategas en una nota.

Goldman recortó sus previsiones para el S&P 500 dos veces en marzo, alegando un mayor riesgo de recesión y la incertidumbre relacionada con los aranceles. Los estrategas afirmaron que, si bien estas preocupaciones se han aliviado con el último acuerdo, y que las acciones de las grandes tecnológicas deberían recuperarse en particular, las perspectivas de beneficios en general son desiguales.

“A pesar de la reciente mejora en las perspectivas de crecimiento, es probable que las tasas arancelarias sean sustancialmente más altas en 2025 que en 2024, lo que ejercerá presión sobre los márgenes de beneficio”, escribieron. Goldman recomienda a los inversores centrarse en acciones de empresas con alto poder de fijación de precios que puedan mantener los márgenes ante los elevados costes de los insumos.

Fuente: Theedgemarkets

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Goldman Sachs extiende la expectativa de recorte de tasas de la Fed hasta el cuarto trimestre de 2025

Respuesta de las criptomonedas: BTC y ETH bajo presión de precios

Bitcoin (BTC), gráfico diario, captura de pantalla en CoinMarketCap a las 23:49 UTC del 12 de mayo de 2025. 

Fuente: CryptoSlate