Los funcionarios de la Reserva Federal envían señales de postura restrictiva ante el aumento de los riesgos para el suministro de energía y las presiones inflacionarias globales.

Noticias diarias

Resumen:

Trump: Estados Unidos podría intensificar los ataques contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato; Logan: Los tipos de interés oficiales deben subirse al menos otros 50 puntos básicos...

【Reflejos】

1. La inflación subyacente en Tokio se acelera bruscamente, reforzando las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

2. Trump: Estados Unidos podría intensificar los ataques contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato.

3. Los republicanos estadounidenses consideran aumentar rápidamente el límite de la deuda.

4. Logan: Los tipos de interés oficiales deben subirse al menos otros 50 puntos básicos.

5. Cook: Las perturbaciones de la oferta están demostrando ser persistentes, lo que pone en entredicho el enfoque de respuesta tradicional de la Reserva Federal.

6. La Armada estadounidense bloquea el estrecho de Ormuz; Irán debe llegar a un acuerdo o enfrentarse a una presión creciente.

7. Kashkari: Es probable que la Reserva Federal necesite nuevas subidas de tipos, pero la decisión de octubre sigue siendo incierta.

8. Jefferson: El banco central podría necesitar más tiempo para decidir su próximo paso.

9. El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. de septiembre se expande por noveno mes consecutivo.

【Detalles】

La inflación subyacente en Tokio se acelera bruscamente, reforzando las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

Los datos publicados el viernes por el Ministerio del Interior y Comunicaciones de Japón mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) de Tokio en septiembre, excluyendo los alimentos frescos, aumentó un 2,7% interanual, superando las expectativas del mercado del 2,3% y acelerándose significativamente con respecto al aumento del 1,8% de agosto. El aumento de los costos de procesamiento de alimentos fue el principal impulsor del crecimiento general de los precios, que subió un 3,6% interanual. Las principales empresas japonesas de alimentos y bebidas aumentaron los precios de 4.965 productos el mes pasado, más del doble que en el mismo período del año anterior. Otros factores que contribuyeron a una inflación más rápida fueron las tarifas del agua, que aumentaron cerca de un 66% interanual, y los precios del alojamiento, que repuntaron de una caída del 1,4% en el mes anterior a un aumento del 4,6%.

El fuerte aumento del IPC en Tokio confirma aún más la preocupación del Banco de Japón por los riesgos inflacionarios, lo que sugiere que las tendencias inflacionarias subyacentes podrían superar su objetivo del 2%. Estos datos respaldan la postura del Banco de Japón de continuar con las subidas de tipos de interés.

Trump: Estados Unidos podría intensificar los ataques contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato.

El 1 de octubre, medios estadounidenses informaron que el presidente Donald Trump declaró que Estados Unidos podría intensificar sus ataques contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato. Ese mismo día, la revista Time publicó una entrevista con Trump en su sitio web. Al preguntársele si planeaba aumentar los bombardeos contra Irán después de las elecciones, Trump respondió que era "posible". Trump también afirmó haber rechazado la propuesta iraní de reabrir el estrecho de Ormuz.

Los republicanos estadounidenses consideran un rápido aumento del límite de la deuda.

Los legisladores republicanos en Estados Unidos están considerando un plan para elevar rápidamente el límite de la deuda durante las últimas semanas antes del final de la actual legislatura. Esta medida impediría que los demócratas, incluso si obtienen el control del Congreso, utilicen el límite de la deuda como herramienta clave para presionar al gobierno de Donald Trump. Una implementación exitosa también eliminaría un riesgo poco probable, pero potencialmente muy perjudicial, para los mercados financieros globales, ya que se prevé que la capacidad de endeudamiento del gobierno estadounidense se agote en la segunda mitad de 2027.

Si los republicanos pierden el control de la Cámara de Representantes o del Senado en las elecciones del 3 de noviembre, el enfrentamiento entre Trump y los demócratas podría intensificarse, aumentando potencialmente el riesgo de un impago por parte del gobierno estadounidense. Según estimaciones del Centro de Políticas Bipartidistas, se prevé que este riesgo aumente en la segunda mitad de 2027.

Logan: Los tipos de interés oficiales deben subir al menos otros 50 puntos básicos.

La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, afirmó en un discurso el jueves que el crecimiento económico se está fortaleciendo y que el mercado laboral se mantiene equilibrado. Añadió que un aumento de las tasas de interés varias veces más sería suficiente para compensar el impacto de los recortes de impuestos del otoño pasado.

Sin tipos de interés más altos, la inflación no volvería al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Para restablecer la estabilidad de precios, es necesario elevar el tipo de interés oficial al menos 50 puntos básicos. La política de la Reserva Federal no es lo suficientemente restrictiva en la actualidad, pero debe volverse moderadamente restrictiva. Sin embargo, aún no se sabe con certeza hasta qué punto deben subir los tipos para que la inflación vuelva al 2%.

El aumento de los rendimientos a largo plazo sugiere que los participantes del mercado anticipan un alza de los tipos de interés. Este incremento también podría reflejar un aumento de las primas por plazo, lo que podría reducir la necesidad de un mayor ajuste monetario. La Reserva Federal seguirá de cerca la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y evaluará su impacto.

Cook: Las persistentes perturbaciones de la oferta ponen en entredicho el enfoque de respuesta tradicional de la Reserva Federal.

La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, declaró el jueves que las perturbaciones de la oferta son cada vez más significativas y que sus efectos han durado más de lo previsto, lo que supone un desafío al enfoque anterior de la Reserva Federal de ignorar dichas perturbaciones.

La Reserva Federal debe garantizar que las expectativas de inflación se mantengan estables. El desarrollo de la infraestructura de inteligencia artificial está incrementando las presiones inflacionarias, mientras que el momento en que se materializarán las ganancias de productividad derivadas de esta tecnología sigue siendo incierto.

Cook afirmó estar preocupada por cuándo surgirán mejoras en la productividad capaces de aliviar las presiones inflacionarias y dónde podría aparecer el próximo cuello de botella en la cadena de suministro.

La Armada estadounidense bloquea el estrecho de Ormuz; Irán debe llegar a un acuerdo o enfrentarse a una presión creciente.

El presidente estadounidense Donald Trump declaró el jueves que la Armada de Estados Unidos está aplicando un bloqueo y que ningún buque iraní ha podido atravesar el estrecho de Ormuz durante meses. Trump afirmó que Irán debe tomar "la medida correcta e inteligente" o podría no ser capaz de mantenerse en el poder por mucho tiempo, y añadió que la capacidad de producción militar de Irán se ha derrumbado, la mayoría de sus líderes han desaparecido y el conflicto terminará de alguna manera.

Kashkari: Se espera que la Reserva Federal suba aún más las tasas de interés, pero la medida de octubre sigue siendo incierta.

El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró el jueves que la economía estadounidense ha tenido un mejor desempeño del esperado desde la reunión de septiembre, si bien la inflación sigue siendo demasiado alta. Si el crecimiento económico se mantiene inusualmente fuerte y la inflación resulta más persistente de lo previsto, es posible que sea necesario subir los tipos de interés a un nivel superior al actualmente esperado. Kashkari afirmó que probablemente la Reserva Federal necesite nuevas subidas de tipos para frenar el sobrecalentamiento económico y la inflación, pero aún no se sabe con certeza si se tomarán medidas en octubre.

Un mercado laboral saludable y un sólido desempeño económico sugieren que la política monetaria podría no ser particularmente restrictiva. La reciente volatilidad del mercado no ha mostrado indicios de riesgo sistémico, y el mercado de bonos del Tesoro ha podido absorber la reevaluación de las tasas de interés.

Jefferson: El Banco Central podría necesitar más tiempo para decidir los próximos pasos.

El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, declaró el jueves que la inflación se ha mantenido demasiado alta durante demasiado tiempo, lo que genera el riesgo de que persista en niveles elevados. Añadió que los futuros ajustes de política monetaria deben determinarse mediante una evaluación cuidadosa de las tendencias de los datos, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos. Jefferson agregó que él y sus colegas deben emitir sus propios juicios, lo que podría requerir más tiempo.

El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. de septiembre se expande por noveno mes consecutivo.

Los datos publicados el jueves por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostraron que el PMI manufacturero del ISM de septiembre en Estados Unidos cayó 0,1 puntos porcentuales con respecto a agosto, situándose en 54,5, lo que indica una ligera desaceleración en la expansión manufacturera. Sin embargo, el índice se mantuvo por encima del umbral de los 50 puntos por noveno mes consecutivo, lo que marca el período más largo de expansión continua desde 2022.

En cuanto a los componentes individuales, la demanda manufacturera estadounidense se mantuvo sólida en septiembre. El índice de nuevos pedidos aumentó aún más, mientras que el índice de pedidos pendientes alcanzó su nivel más alto desde febrero, lo que indica que los fabricantes siguen acumulando pedidos pendientes, lo que respalda la actividad productiva futura. Por otro lado, la producción manufacturera continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más lento que antes.

En general, el crecimiento del sector manufacturero estadounidense se aceleró nuevamente en septiembre. Un aumento repentino en los nuevos pedidos impulsó a las fábricas a incrementar significativamente la producción y a contratar más personal. El creciente volumen de pedidos pendientes y la mayor carga de trabajo de los proveedores sugieren que la capacidad de producción se está reduciendo a medida que las empresas se esfuerzan por satisfacer la demanda de consumidores y otras empresas.

Si bien un mayor crecimiento de la capacidad manufacturera es un signo alentador, las señales de que la demanda supera a la oferta implican que las presiones inflacionarias siguen siendo una preocupación clave, especialmente con los precios del petróleo elevados. Un crecimiento económico más rápido, un mayor número de contrataciones y el alza de los indicadores de precios podrían intensificar la especulación del mercado sobre una posible subida adicional de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

【Tema de hoy】

17:00 (UTC+8) IPCA de septiembre de la zona euro

19:30 (UTC+8) El vicepresidente del BCE, Vujčić, pronuncia un discurso

20:30 (UTC+8) Nóminas no agrícolas de EE. UU. de septiembre

22:00 (UTC+8) Pedidos de fábrica de EE. UU. en agosto (mes a mes)

22:00 (UTC+8) La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, pronuncia un discurso.

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