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DECLARACIONES DE POWELL

EMPRESAS Y AGENDA ECONÓMICA

OTROS MERCADOS

Fuente: Bolsamanía

En una fuerte caída, el mercado de valores de Estados Unidos perdió más de 1,5 billones de dólares en valor el 17 de abril de 2025, tras las advertencias del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre el crecimiento económico y los aranceles.

Impacto en el mercado de valores de EE. UU.

El mercado bursátil estadounidense sufrió una grave caída atribuida a la preocupación por el crecimiento económico y los aranceles. Los comentarios de Jerome Powell sobre los futuros desafíos económicos provocaron reacciones rápidas, y el mercado experimentó una notable caída de su valor.

Jerome Powell declaró que el aumento de aranceles podría impactar fuertemente la economía. Las tensiones entre Estados Unidos y China afectaron especialmente al sector tecnológico, provocando pérdidas significativas. El impacto inmediato provocó una contracción sustancial de las acciones tecnológicas.

Tensión en el sector tecnológico

Este evento afectó gravemente al sector tecnológico, y las empresas se enfrentaron a nuevas consecuencias arancelarias. Los principales actores de la industria notaron un marcado aumento de la volatilidad del mercado, ya que los inversores reaccionaron con rapidez a las previsiones económicas.

Los expertos destacan las posibles repercusiones, como una mayor volatilidad en los mercados de criptomonedas , estrechamente vinculados a los activos financieros tradicionales. Las tendencias históricas sugieren volatilidad inicial, potencial de repuntes y reajustes estratégicos de los inversores.

Implicaciones económicas futuras

Los expertos financieros sugieren que este evento del mercado podría impulsar futuros debates sobre políticas económicas globales. La volatilidad pone de relieve los vínculos entre los mercados tradicionales y los de criptomonedas , evocando patrones observados en perturbaciones económicas pasadas.

Fuente: CryptoSlate

Cuando estallan las llamas de una "guerra comercial", la atención del público a menudo se centra en los tipos arancelarios cada vez mayores, las cifras del déficit comercial que suben y bajan o los enfrentamientos verbales en la mesa de negociaciones.

Sin embargo, esto es sólo la superficie del iceberg. Debajo del mar turbulento surge una corriente subterránea más profunda y estructuralmente más destructiva. Se trata de la base de la estructura productiva, de la supervivencia de las inversiones y del destino de innumerables empresas e individuos.

El núcleo de esta corriente subyacente reside en la vulnerabilidad de la “especificidad de los recursos” en el sistema económico.

En esta red, muchos recursos (ya sea maquinaria y equipo, fábricas, patentes de tecnología, capital humano o relaciones en la cadena de suministro) están profundamente personalizados y optimizados para servir a socios comerciales específicos y necesidades específicas del mercado. Una vez que abandonan el entorno comercial preestablecido, su valor puede disminuir drásticamente o incluso volver a cero.

Factores de producción dedicados

Antes de explorar el impacto de una guerra comercial, primero debemos comprender el concepto de “especificidad de los recursos” y su importancia en el comercio internacional. La teoría económica nos dice que la división especializada del trabajo es la clave para mejorar la eficiencia de la producción y promover el crecimiento económico. En la era de la globalización, esta división del trabajo trasciende las fronteras nacionales y forma una compleja cadena industrial y de valor internacional. Los países, las regiones y las empresas se centran en eslabones específicos o productos específicos de la cadena de producción en función de sus propias ventajas comparativas.

Para lograr la máxima eficiencia en la división especializada del trabajo, las empresas a menudo realizan una gran cantidad de "inversiones especializadas". Esto significa que los recursos de entrada (bienes de capital, personas, tecnología, etc.) están altamente personalizados para adaptarse a un proceso de producción específico, un socio específico o un mercado final específico. Esta especialización puede reflejarse en muchos aspectos:

1. Especificidad del capital físico: La maquinaria, el equipo, los moldes y las líneas de producción adquiridos por la empresa pueden ser adecuados únicamente para producir productos que cumplan con los estándares, especificaciones o diseños de un país específico (como Estados Unidos).

Por ejemplo, los aparatos eléctricos producidos para el mercado estadounidense deben cumplir con sus estándares de voltaje y enchufe; Una fábrica que produce para una marca estadounidense específica puede tener su línea de producción construida enteramente en torno a las características del producto y los requisitos de calidad de la marca. Si se pierde el mercado estadounidense, puede resultar difícil o costoso convertir estos equipos para producir productos para otros mercados.

2. Especificidad del sitio: Una fábrica puede estar ubicada cerca de un puerto específico, un centro logístico o un proveedor clave que atiende al mercado estadounidense. Esta optimización geográfica pretende minimizar los costos logísticos y el tiempo del comercio con Estados Unidos. Si se interrumpe el comercio con Estados Unidos, esta ventaja local puede desaparecer o incluso convertirse en una desventaja (por ejemplo, estar lejos de nuevos mercados objetivo).

3. Especificidad del capital humano: Las habilidades, el conocimiento y la experiencia acumulados por los empleados pueden estar altamente concentrados en el servicio al mercado estadounidense. Esto incluye la familiaridad con los estándares regulatorios del mercado estadounidense, las preferencias de los consumidores, las prácticas comerciales, las tecnologías de procesos específicas e incluso el dominio del idioma y la adaptabilidad cultural de los equipos de ventas y servicio al cliente. El valor de este capital humano dedicado se reducirá enormemente después de perder el mercado estadounidense, y los empleados enfrentarán dificultades para cambiar de trabajo o la depreciación de sus habilidades.

4. Activos especiales: Una inversión realizada por una empresa con base en la expectativa de una cooperación a largo plazo con un cliente específico de EE. UU. Por ejemplo, ampliar la fábrica y añadir líneas de producción para satisfacer un pedido enorme de un importante cliente estadounidense. El período de recuperación de dichas inversiones tiende a ser largo y depende en gran medida de la estabilidad de la relación particular con el cliente. Una vez que la relación se rompe (por ejemplo, si un cliente transfiere pedidos debido a una guerra comercial), los activos "bloqueados" para un cliente específico enfrentarán enormes riesgos.

En una era de rápida globalización, la especificidad de los recursos es la fuente de la eficiencia. Permite a las empresas ofrecer productos de alta calidad y bajo costo a través de economías de escala, efectos de curva de aprendizaje y producción ajustada, e integrarse profundamente en la cadena de valor global. Sin embargo, detrás de la eficiencia se esconden enormes riesgos.

Un alto grado de especialización significa alta dependencia y fragilidad. Cuando el entorno político y económico internacional sufre cambios drásticos, aumentan las barreras comerciales e incluso el “desacoplamiento” se convierte en una realidad, esta especificidad pasa de ser un motor de eficiencia a un grillete y una trampa para las empresas.

Desacoplamiento de la onda de choque

A medida que las fricciones comerciales chino-estadounidenses se intensifican y la guerra arancelaria evoluciona hacia bloqueos tecnológicos más profundos, restricciones a la inversión e incluso amenazas de "disociación" integral, el impacto sobre las empresas chinas que han invertido muchos recursos dedicados en el mercado estadounidense es directo y cruel.

Una caída abrupta de la demanda: el cierre o la contracción significativa del mercado estadounidense significa que estas empresas perdieron instantáneamente su principal o incluso única fuente de ingresos. Los pedidos desaparecieron, las ventas se desplomaron y el flujo de caja se secó.

El Colapso del valor de los recursos dedicados: éste es el núcleo del problema.

La máquina puede convertirse en chatarra. Aquellas líneas de producción, moldes y equipos de prueba adaptados a los estándares estadounidenses se volvieron inútiles de la noche a la mañana. No pueden cambiar fácilmente a la producción de productos para las ventas nacionales o para otros mercados nacionales porque las normas, las especificaciones y los requisitos de diseño pueden ser completamente diferentes. El coste de la modernización puede ser alto, incluso superior al coste de comprar un equipo nuevo. En un contexto de falta de demanda, el valor de mercado de estos activos fijos, otrora valiosos, se está acercando rápidamente al precio del reciclaje de chatarra. Ya no son “capital” que pueda generar flujo de caja, sino que se han convertido en “pasivos” pesados ​​(que ocupan espacio y requieren mantenimiento).

Algunas de las habilidades de los trabajadores quedarán obsoletas.

Los trabajadores con habilidades específicas para atender el mercado estadounidense de repente descubrieron que sus habilidades eran redundantes. Los ingenieros familiarizados con la certificación UL de EE. UU., los diseñadores competentes en talles de ropa y tendencias de moda de EE. UU. y los representantes de ventas buenos en la comunicación con los clientes de EE. UU. pueden tener conocimientos profesionales inútiles en el nuevo entorno del mercado. Se enfrentan a perder sus empleos o tener que aceptar recortes salariales significativos para aceptar trabajos más generales que no requieren estas habilidades específicas.

También se producirá una ruptura en la red de relaciones.

Las redes de proveedores, los canales logísticos y las asociaciones construidas en torno a las exportaciones a Estados Unidos también colapsaron con la interrupción del comercio. Estos “capitales relacionales” intangibles también son muy específicos y su valor desaparece.

Los enormes costos hundidos tendrán un enorme poder destructivo.

Los "costos hundidos" en economía se refieren a inversiones que ya se han realizado y no se pueden recuperar. Para las empresas que han realizado inversiones grandes y específicas, estas inversiones representan enormes costos hundidos. Cuando las condiciones del mercado cambian repentinamente y estos recursos dedicados no pueden redirigirse a otros usos, los dueños de negocios enfrentan pérdidas catastróficas. No pueden recuperar parte del valor a través de la venta o el arrendamiento como lo hacen con recursos de uso general (como edificios de fábricas estándar y equipos de uso general). Cuanto mayor sea la especificidad, mayor será la proporción de costos hundidos y menor la capacidad de la empresa para amortiguar los shocks.

Esto conducirá a una crisis de deuda y a la quiebra.

Muchas empresas suelen recurrir a préstamos bancarios u otras formas de deuda durante su proceso de expansión, especialmente cuando realizan inversiones específicas. Cuando los ingresos caen en picado y los valores de los activos colapsan, las empresas no podrán pagar sus deudas. El bajo valor residual de los activos especializados significa que incluso si se produce una liquidación por quiebra, es difícil cubrir las deudas. Esto no sólo conduce al cierre de empresas, sino que también es probable que deje a los propietarios de empresas con grandes deudas personales o incluso a la quiebra.

Por eso, bajo la sombra de la guerra comercial que avanza hacia el desacoplamiento, las empresas chinas que están más "hechas a medida" para el mercado estadounidense son las que corren mayor riesgo de quiebra. Este riesgo no es necesariamente proporcional al tamaño de la empresa, sino al grado de "especificidad de los recursos" y de dependencia del mercado estadounidense. Una fundición pequeña pero altamente especializada puede ser mucho más vulnerable que una gran empresa con mercados diversificados y productos altamente genéricos.

Dominó

El colapso de una empresa no es un incidente aislado. Como una ficha de dominó que cae, desencadenará una serie de reacciones en cadena que, en última instancia, afectarán a todo el mercado laboral y a la macroeconomía.

La trayectoria completa del impacto es la siguiente:

En primer lugar, se produce el desempleo estructural.

Los primeros afectados son los trabajadores de empresas en quiebra. Debido a que sus habilidades suelen ser muy "específicas del capital humano", les resulta difícil encontrar nuevos empleos con requisitos de habilidades y niveles salariales similares en un período corto de tiempo. Esto ha creado desempleo estructural: un desajuste entre las habilidades de los desempleados y las demandas laborales en el mercado.

En segundo lugar, se producirá un fenómeno de concentración de la mano de obra en campos generales.

Para ganarse la vida, los trabajadores desempleados tienen que acudir en masa a industrias o puestos que exigen habilidades relativamente menores y son más generales. Por ejemplo, un trabajador calificado que solía trabajar en una fábrica de electrónica de precisión puede tener que solicitar un empleo como mensajero o repartidor, o ingresar a la industria de servicios para realizar un trabajo simple.

En tercer lugar, se producirá una disminución de los salarios en los sectores generales.

Un gran número de trabajadores han llegado a los campos generales, aumentando enormemente la oferta de mano de obra en estos campos. En ausencia de un aumento correspondiente en la demanda laboral (que incluso puede disminuir debido a la crisis económica general), los niveles salariales en estas áreas inevitablemente estarán bajo presión a la baja basada en la oferta y la demanda básicas. Los trabajadores que originalmente trabajaban en estos campos también enfrentarán una competencia más intensa y el riesgo de un estancamiento o incluso decrecimiento del crecimiento salarial.

En cuarto lugar, afectará en última instancia a toda la economía y provocará una disminución del nivel salarial medio general.

Por un lado, desaparecieron empleos especializados y bien remunerados; Por otra parte, un gran número de trabajadores se volcaron a empleos generales mal pagados, lo que redujo aún más los salarios de estos empleos. La combinación de estos dos factores ha provocado una tendencia a la baja en el nivel salarial promedio de toda la sociedad o región. Este descenso no sólo afecta a los desempleados y a quienes han cambiado de trabajo, sino que se extiende a un grupo más amplio de personas a través del mecanismo de transmisión del mercado laboral. Incluso las industrias aparentemente no relacionadas con la guerra comercial pueden ver menos presión al alza sobre los salarios a medida que aumenta la oferta general del mercado laboral.

Este proceso revela claramente que el impacto de la guerra comercial no es sólo el aumento del desempleo, sino también la remodelación de la estructura del mercado laboral y la erosión de los niveles salariales generales. El impacto es profundo y doloroso y afecta directamente el bienestar de la gente común y la estabilidad social.

La aniquilación del capital

Además de las quiebras directas y el desempleo, la disociación comercial también podría desencadenar un fenómeno más insidioso pero de mayor alcance: la aniquilación del capital. Esto no sólo se refiere al valor de los bienes de capital especializados que vuelven a cero, sino que también incluye las pérdidas reales causadas por la inactividad a largo plazo de los bienes de capital de uso general.

En primer lugar, el capital dedicado se elimina por completo.

Como se mencionó anteriormente, la maquinaria y el equipo altamente especializados se vuelven prácticamente inútiles una vez que pierden el mercado específico al que sirven. Esta parte de la riqueza social se evapora, lo que representa una pérdida permanente de inversiones pasadas.

Depreciación acelerada y costos ociosos del capital general: Incluso algunos bienes de capital relativamente generales (como edificios fabriles estándar y máquinas-herramientas de uso general) pueden enfrentar una inactividad a largo plazo en un entorno de desaceleración económica general y de contracción de la demanda. La ociosidad en sí misma tiene un coste.

También provocará diversas pérdidas físicas. Si la maquinaria y el equipo no se utilizan durante mucho tiempo y carecen de mantenimiento, acelerarán su envejecimiento, oxidación y daños. Las fábricas vacías también acelerarán su deterioro.

En una era de rápida iteración tecnológica, los equipos inactivos pueden perder rápidamente su competitividad debido al avance tecnológico, incluso si no están dañados físicamente. Cuando la economía se recupere y la demanda repunte, estos equipos que han estado inactivos durante mucho tiempo pueden quedar obsoletos y no ser capaces de satisfacer los nuevos requisitos de producción.

En última instancia, el stock de capital de la sociedad en su conjunto disminuirá.

El desguace o la depreciación acelerada de una gran cantidad de bienes de capital (ya sean de propósito especial o de propósito general) significa que el stock de capital total de la sociedad está disminuyendo. Al mismo tiempo, la enorme incertidumbre y las expectativas pesimistas generadas por la guerra comercial socavarán gravemente las nuevas intenciones de inversión. Después de presenciar los enormes riesgos de las inversiones dedicadas, los dueños de negocios se volverán más cautelosos y tenderán a mantener efectivo en lugar de realizar nuevos gastos de capital, especialmente aquellos con largos períodos de recuperación y alta dedicación. Este fenómeno de "huelga de capital" inhibirá la formación de capital y obstaculizará la recuperación y el desarrollo de la productividad.

A través de esta cadena de causa y efecto, podemos inferir en última instancia el resultado, que es una disminución de la productividad y una caída a largo plazo de los salarios.

La teoría económica muestra que el stock de capital per cápita es uno de los factores clave que determinan la productividad laboral. Cuando el stock de capital disminuye y se obstaculiza la formación de capital, el equipo de capital promedio que posee cada trabajador disminuirá, lo que inevitablemente conducirá a una disminución de la productividad laboral. A largo plazo, el nivel salarial general de un país o región está determinado en última instancia por su productividad laboral. Por lo tanto, la aniquilación del capital y la supresión de la formación de capital eventualmente se traducirán en un estancamiento a largo plazo o incluso en una disminución de la tasa salarial general. Esto es diferente de la caída salarial causada por los cambios en la oferta y la demanda del mercado laboral que analizamos anteriormente. El último es un ajuste estructural y relativamente de corto plazo, mientras que el primero es un impacto tendencial de más largo plazo basado en la productividad.

En resumen, el desacoplamiento comercial no sólo elimina la actual inversión dedicada, sino que también erosiona la base de capital de toda la economía a través de la inactividad, la depreciación y los desincentivos para nuevas inversiones, lo que causa un daño duradero a la productividad futura y a los niveles salariales.

¿Qué hacer ante el desacoplamiento?

Aplicando el marco teórico anterior a la realidad de las fricciones comerciales chino-estadounidenses y los riesgos de disociación, podemos describir de manera más específica las dificultades que pueden enfrentar las empresas chinas, así como un retrato grupal de "quiénes están más nerviosos".

En las últimas décadas, China se ha integrado profundamente a la cadena de valor global, con Estados Unidos como un importante mercado terminal, apoyándose en sus ventajas en costos laborales, su infraestructura bien desarrollada y sus crecientes clústeres industriales. La supervivencia y el desarrollo de muchas empresas chinas, especialmente las orientadas a la exportación ubicadas en las zonas costeras del sudeste, dependen en gran medida de las exportaciones a los Estados Unidos. Entre estas empresas hay varios ejemplos de inversiones muy específicas realizadas para el mercado estadounidense:

Industria de la información electrónica: Las empresas que fabrican o suministran piezas para marcas estadounidenses como Apple, Dell y HP siguen estrictamente los requisitos de los clientes estadounidenses en términos de líneas de producción, estándares técnicos y sistemas de control de calidad. Es posible que algunos componentes principales solo sean adecuados para productos de marcas estadounidenses específicas.

Industria textil y de la confección: Un gran número de fábricas de ropa producen de acuerdo con el tamaño, las tendencias de moda y las demandas estacionales del mercado estadounidense. Su diseño, la adquisición de telas y la programación de la producción giran en torno a los pedidos de clientes estadounidenses.

Muebles para el hogar, juguetes y artículos de primera necesidad: estas industrias también deben cumplir con los estándares de seguridad de EE. UU. (como la CPSC), las regulaciones ambientales y las preferencias de los consumidores. Los moldes de producción, las materias primas utilizadas y los diseños de los productos son bastante específicos del mercado estadounidense.

Industria de fabricación de equipos: Algunas empresas que proporcionan piezas de apoyo para industrias específicas en los Estados Unidos (como energía y maquinaria de construcción) también tienen especificaciones de productos y parámetros técnicos que cumplen con los "estándares estadounidenses".

Cuando estalló la guerra comercial chino-estadounidense y se erigieron barreras arancelarias, estas empresas chinas, que dependen en gran medida del mercado estadounidense y tienen una fuerte especificidad en materia de recursos, son sin duda el grupo más nervioso que se encuentra al borde del precipicio.

El retrato de grupo más tenso salió a la luz:

1. Propietarios de empresas exportadoras que dependen en gran medida del mercado estadounidense: han invertido los ahorros de toda su vida e incluso han pedido dinero prestado para construir líneas de producción y equipos que atienden específicamente al mercado estadounidense. La disociación significa que sus activos pueden llegar a cero de la noche a la mañana y pueden enfrentar el riesgo de quiebra o incluso de ruina financiera personal. Son ellos quienes se ven más directamente afectados por esta tormenta y quienes tienen el potencial de sufrir las mayores pérdidas.

2. Empleados que trabajan en estas empresas y tienen habilidades especializadas: especialmente los backbones técnicos, los gerentes principales, los vendedores senior, etc., cuyas carreras están estrechamente ligadas al destino de la empresa. Una vez que una empresa quiebra o se transforma, su capital humano especializado se depreciará significativamente y enfrentará desempleo, recortes salariales y difíciles transiciones profesionales.

3. Proporcionar proveedores nacionales para apoyar a estas empresas exportadoras: Los productos o servicios de estos proveedores también pueden personalizarse en función de la exportación final al mercado estadounidense. Su destino está estrechamente ligado al de las empresas exportadoras posteriores.

4. Las instituciones financieras que otorgan préstamos a estas empresas, especialmente los bancos o las instituciones financieras no bancarias que tienen evaluaciones de riesgo inadecuadas y están excesivamente concentradas en ciertas industrias de exportación, enfrentarán el riesgo de un aumento repentino de los préstamos incobrables.

5. Funcionarios del gobierno local: Especialmente aquellas regiones que dependen en gran medida de una economía orientada a la exportación y donde los ingresos fiscales y el empleo están altamente concentrados en las industrias afectadas, enfrentan una enorme presión debido a la crisis económica, la reducción de los ingresos fiscales, la creciente tasa de desempleo y la inestabilidad social.

Ante el riesgo de desacoplamiento, las empresas chinas ciertamente no pueden quedarse de brazos cruzados y deben buscar activamente formas de abordarlo.

Lo más importante es la diversificación del mercado.

Explorar vigorosamente los mercados globales no estadounidenses, especialmente otros mercados regionales como la UE y la ASEAN, para reducir la dependencia de un mercado único.

Sin embargo, desarrollar nuevos mercados requiere tiempo y costos, y puede que no sea posible absorber totalmente el volumen y los márgenes de ganancia de las exportaciones existentes a los Estados Unidos. Los estándares y demandas de los distintos mercados también varían, lo que requiere nuevas inversiones específicas.

En segundo lugar, dirijamos la mirada al mercado interno. China tiene un enorme mercado interno, lo que le proporciona una enorme profundidad estratégica. Muchas empresas exportadoras están tratando de "convertir el comercio exterior en ventas internas". Sin embargo, también enfrenta desafíos considerables debido a la feroz competencia en el mercado interno, la dificultad en la construcción de canales, el bajo conocimiento de la marca, las diferentes preferencias de los consumidores y la necesidad de readaptar los estándares de calidad y los controles de costos.

A pesar de estas contramedidas, para aquellas empresas que cuentan con recursos altamente especializados y grandes naves que son difíciles de revertir, el dolor de la transformación es severo e inevitable. La guerra comercial y el riesgo de disociación están obligando a China a emprender una dolorosa reestructuración de ciertas estructuras económicas específicas que se han formado durante las últimas décadas.

Volviendo a la pregunta original: ¿Quién está más nervioso en la guerra comercial?

En resumen: la respuesta no es simplemente "China" o "Estados Unidos", ni tampoco una "industria" en general. Los más nerviosos son los empresarios, los inversores y los trabajadores que han apostado sus vidas por socios comerciales específicos en el sistema de división global del trabajo y han realizado inversiones específicas de gran tamaño, irreversibles y no convertibles.

En el contexto de las actuales fricciones comerciales chino-estadounidenses y los riesgos de disociación, los empresarios chinos, que dependen en gran medida del mercado estadounidense y cuyos equipos de producción, tecnología, capital humano e incluso modelos de negocios están profundamente vinculados a la demanda estadounidense, son sin duda el grupo más nervioso.

Para ellos, la disociación comercial no es una simple reducción de ingresos, sino una crisis de supervivencia. Sus recursos especializados corren el riesgo de volverse obsoletos, sus empresas podrían cerrar y ellos mismos podrían quebrar.

La ola de desempleo resultante afectará al mercado laboral y reducirá el nivel salarial general a través del "efecto desplazamiento". Los bienes de capital que permanecen inactivos o incluso destruidos dañarán el potencial de producción a largo plazo de la economía y reducirán aún más los salarios.

Este análisis de vulnerabilidad de cada recurso revela el profundo poder destructivo de la guerra comercial.

Va más allá del cálculo de tarifas y ataca las bases mismas de la estructura económica. Nos recuerda que las ganancias de eficiencia que trae consigo la globalización se producen a expensas de un cierto grado de resiliencia.

Cuando el orden político y económico internacional sufre cambios drásticos, aquellas unidades económicas que estaban más "optimizadas" y "dedicadas" bajo el antiguo orden suelen ser las partes más vulnerables, más dolorosas y más "tensas" de los nuevos cambios.

Sólo entendiendo esto podremos comprender más profundamente el verdadero costo de la guerra comercial, que no son sólo las fluctuaciones de las cifras macroeconómicas, sino también los vaivenes del destino de innumerables microentidades y el precio que hay que pagar por los ajustes estructurales económicos.

Para China, solo rompiendo las convenciones, aumentando la apertura e implementando medidas de apertura sin precedentes podrá ayudar a las empresas e individuos "más nerviosos" a lograr una transición y transformación sin problemas.

No solucionemos el problema imprimiendo dinero.

Fuente: NetEase Finance

"En particular, la decisión de reducir el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, de la dinámica de la inflación subyacente y de la intensidad de la transmisión de la política monetaria", reza el comunicado.

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Fuente: El Economista es

Fuente: Reuters

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Fuente: DiarioBitcoin