Los bonos indios se recuperan gracias al acuerdo comercial entre Estados Unidos y la India

Los bonos del gobierno indio subieron el martes, impulsados ​​por un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos y la India. El acuerdo alimenta el optimismo sobre una rupia más fuerte, que podría atraer más inversión extranjera.

Sin embargo, la toma de ganancias y la cautela antes de la próxima decisión política del Banco de la Reserva de la India están manteniendo el repunte bajo control.

El pacto comercial alivia la presión sobre los rendimientos

El repunte ofrece un respiro a los bonos, que recientemente se enfrentaron a una fuerte presión vendedora. El presupuesto federal del gobierno esbozó un endeudamiento récord en el mercado para el próximo año fiscal, impulsando el rendimiento del bono de referencia a 10 años a su nivel más alto en más de un año.

El martes, el rendimiento del bono 2035 al 6,48% cayó al 6,7302% a las 10:10 a. m. IST, desde el cierre anterior del 6,7662%. El catalizador de esta reversión fue el esperado acuerdo comercial anunciado por el presidente estadounidense, Donald Trump, que reducirá los aranceles estadounidenses sobre los productos indios del 50% al 18%.

Figura 1: El rendimiento de los bonos a 10 años de la India experimentó un fuerte aumento antes de disminuir tras el anuncio del pacto comercial entre Estados Unidos y la India.

La rupia se fortalece, impulsando las perspectivas de los inversores

Los expertos del mercado creen que el acuerdo comercial podría tener amplios beneficios macroeconómicos. Deepak Agrawal, director de inversiones de deuda de Kotak Mutual Fund, señaló que es probable que el acuerdo mejore la brecha de la balanza de pagos del país, fortalezca la rupia, aumente las reservas de divisas y atraiga a inversores institucionales extranjeros.

El sentimiento positivo marca un cambio de rumbo significativo para la rupia india. Con las negociaciones comerciales estancadas durante la mayor parte de 2025, la moneda se había convertido en la de peor rendimiento de Asia, con una caída de casi el 5% durante el año. Tras el anuncio, la rupia se apreció un 1,3%, cotizando a 90,32 frente al dólar estadounidense.

El foco se desplaza hacia la política y la liquidez del RBI

La reciente debilidad de la rupia ha obligado al Banco de la Reserva de la India (RBI) a realizar un difícil acto de equilibrio: gestionar el apoyo de liquidez al sistema bancario y, al mismo tiempo, defender la moneda.

Todas las miradas están puestas en la reunión de política monetaria del banco central este viernes. Si bien se espera ampliamente que el RBI mantenga estables los tipos de interés, los operadores estarán atentos a cualquier comentario sobre sus planes de liquidez en rupias y futuras compras de bonos.

Los mercados de swaps reflejan un optimismo renovado

El cambio de sentimiento también fue evidente en el mercado de swaps de índices nocturnos (OIS), donde los operadores comenzaron a revertir las apuestas realizadas en previsión de condiciones más estrictas.

• Tasa OIS a un año: cayó 2 puntos básicos a 5,52%.

• Tasa OIS a dos años: bajó 5,75 puntos básicos a 5,6650%.

• Tasa OIS a cinco años: bajó 6,5 puntos básicos a 6,1325%.