Lisa Cook sugiere que un error administrativo podría explicar el problema de la solicitud de hipoteca

Resumen:

La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, está luchando por permanecer en el trabajo y atribuye el problema del formulario hipotecario a un error administrativo, no a un fraude, que está siendo utilizado por el presidente Donald Trump para intentar despedirla.

Ese es el núcleo de una demanda que Lisa presentó esta semana en un tribunal federal, desafiando directamente la autoridad legal del presidente para removerla de la Junta de la Reserva Federal.

El caso no dedica mucho tiempo a analizar si realmente llenó mal la solicitud de hipoteca. En cambio, insiste en la afirmación de que, incluso si cometió un error, eso no le da a Trump el derecho legal de despedirla.

Uno de los documentos presentados en la demanda de Lisa indica que el problema podría deberse a un error de papeleo. Su equipo legal insiste en que esto no alcanza el nivel de "causa", la única justificación que la Ley de la Reserva Federal permite para despedir a un miembro de la junta directiva en funciones.

Ese término no tiene una definición legal clara y podría tener que ser interpretado por la Corte Suprema. Lisa afirma que toda esta acusación de fraude hipotecario es solo una distracción para ocultar lo que realmente está sucediendo: un intento de Trump de llenar la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal con personas que apoyen su exigencia de recortes de tasas.

Los abogados de Lisa dicen que Trump no tiene base legal

La demanda califica las acusaciones de fraude hipotecario de "pretexto" y afirma que se basan en conductas que supuestamente ocurrieron antes de que Lisa fuera confirmada por el Senado. Argumenta que ninguna agencia federal ha investigado ni probado nada sobre la acusación.

“Esta acusación sobre conducta anterior a la confirmación del gobernador Cook en el Senado nunca ha sido investigada, y mucho menos probada”, escribió su equipo legal. “Esta acusación no justifica su destitución bajo la Ley de la Reserva Federal”.

La denuncia afirma que, incluso si se cometió un error, no fue lo suficientemente grave como para cumplir con los requisitos legales para despedir a un gobernador de la Reserva Federal. Trump y Bill Pulte, quien dirige la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, han acusado a Lisa de proporcionar información falsa sobre su lugar de residencia al solicitar hipotecas con seguro federal.

Pero su abogado, Abbe Lowell, contraatacó en la denuncia, diciendo que incluso si el presidente hubiera tratado de ocultar su verdadera razón para despedirla, la excusa que inventó todavía no califica como válida bajo la ley.

“Incluso si el presidente hubiera sido más cuidadoso al ocultar su verdadera justificación para atacar a la gobernadora Cook”, escribió Abbe, “la base inventada por el presidente para su destitución, la acusación infundada y no probada de que la gobernadora Cook 'posiblemente' cometió un error al completar un formulario hipotecario antes de su confirmación en el Senado, no constituye 'causa' en el sentido de la FRA y no está respaldada por la jurisprudencia”.

El expediente también señala que ni Trump ni Bill afirmaron jamás que Lisa se beneficiara personalmente del supuesto error administrativo ni que este fuera intencional. Sus abogados añadieron: «Incluso si la gobernadora Cook hubiera cometido las infracciones que alega el presidente, lo cual no hizo, el presidente carecería de motivos para destituirla».

Los críticos cuestionan el silencio mientras los mercados permanecen en calma

Bill respondió en una declaración a Scott Wapner de CNBC: «En su presentación, la Sra. Cook no niega que estos sean sus documentos hipotecarios, por lo que cabe preguntarse por qué ella, o [el presidente de la Reserva Federal] Jerome Powell, querrían que esto formara parte de la Reserva Federal, que se supone que tiene una integridad preeminente y que es fundamental para la seguridad y solidez del mercado hipotecario estadounidense». Su declaración cuestiona por qué Lisa no cuestionó directamente los documentos ni dio una explicación.

Mientras todo esto sucede, los mercados, en su mayoría, lo han ignorado. Pero eso podría cambiar. Krishna Guha, quien dirige la investigación de políticas globales en Evercore ISI, advirtió que el drama legal está desviando la atención de lo que él llama la "Trumpificación" de la Reserva Federal. "No tenemos conocimiento privilegiado de los hechos legales", declaró Krishna en una nota esta semana, "pero creemos que si se estableciera que Cook cometió, incluso accidentalmente, una tergiversación hipotecaria, tendría que irse".

Si Trump se sale con la suya y Stephen Miran es confirmado por el Senado para ocupar un puesto vacante, tendrá una mayoría de 4-3 en la junta de la Reserva Federal. Esta mayoría podría aumentar a 5-2 si Jerome decide no completar su mandato como gobernador una vez que finalice su mandato como presidente en mayo de 2026.

Fuente: CryptoSlate

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Waller de la Fed prevé recortes de tasas en los próximos 3 a 6 meses, a partir de septiembre

Hannah Ellis

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el jueves que quiere comenzar a recortar las tasas de interés en Estados Unidos el próximo mes y "espera plenamente" que haya más recortes de tasas para acercar la tasa de política de la Fed a un nivel neutral, intensificando su llamado a reducir los costos de endeudamiento a corto plazo.

"Basado en lo que sé hoy, apoyaría un recorte de 25 puntos básicos" en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, que fija las tasas, del 16 y 17 de septiembre, dijo al Club Económico de Miami.

Si bien existen indicios de un debilitamiento del mercado laboral, me preocupa que las condiciones puedan deteriorarse aún más y con bastante rapidez, y creo que es importante que el FOMC no espere a que dicho deterioro se manifieste y corra el riesgo de quedarse atrás en el establecimiento de una política monetaria adecuada.

Waller dijo que no creía que la Fed necesitaría recortar las tasas más de un cuarto de punto el próximo mes, aunque dijo que esa opinión podría cambiar si el informe de empleo de agosto del Departamento de Trabajo, que se publicará el próximo viernes, apunta a un debilitamiento sustancial de la economía y la inflación sigue bien contenida.

Sin embargo, dijo que "ha llegado el momento de flexibilizar la política monetaria y trasladarla a una postura más neutral", que según dijo se sitúa en torno al 3%, unos 1,25 a 1,50 puntos porcentuales por debajo del rango actual de la tasa de política monetaria del 4,25% -4,50%.

"No creo que la política monetaria se haya quedado muy atrás, pero una forma de indicar que no pienso permitir que eso suceda es hablar sobre el futuro después de septiembre", dijo. "Hoy, preveo recortes adicionales en los próximos tres a seis meses, y el ritmo de los recortes de tasas dependerá de los próximos datos".

En respuesta a preguntas después de su discurso preparado, Waller dijo que eso significa "podría ser una secuencia de recortes; puede ser un par, luego es posible que quieras hacer una pausa... sabemos que queremos dirigirnos hacia un punto neutral; es solo cuestión de qué tan rápido lleguemos allí".

Cualquier presión alcista sobre los precios debido a los aranceles debería alcanzar su punto máximo hacia fines de este año o principios del próximo, afirmó.

"Preveo plenamente más recortes de tipos a medida que el mercado laboral continúa debilitándose; es probable que el crecimiento siga siendo lento en la segunda mitad del año", afirmó. "Dado que la política monetaria suele funcionar con estos largos retrasos, no conviene esperar".

El 30 de julio, Waller y la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, discreparon de la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios los costos de los préstamos a corto plazo, alegando sus preocupaciones sobre el debilitamiento del mercado laboral.

Ambos fueron designados por el presidente estadounidense Donald Trump y se dice que están bajo consideración como posibles sucesores del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a quien Trump ha estado presionando públicamente para que reduzca drásticamente las tasas de interés.

En otra medida ampliamente vista como parte de un esfuerzo por ejercer más control sobre la Reserva Federal , Trump anunció a principios de esta semana que despediría a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, por lo que dijo que era un posible fraude hipotecario, una medida que Cook dice que es ilegal y está demandando para detenerla.

La Reserva Federal redujo la tasa de interés oficial en un punto porcentual el año pasado, comenzando en septiembre, antes de la elección de Trump, y continuando tras su victoria electoral en noviembre. La ha mantenido estable este año, alegando la preocupación de que el aumento de aranceles de Trump pudiera reavivar la inflación, que aún supera el objetivo del 2% de la Reserva Federal.

La semana pasada, Powell se mostró comprensivo con algunos de los razonamientos de Waller, señalando una marcada caída en el crecimiento del empleo a un promedio mensual de sólo 35.000 desde mayo, incluso cuando la tasa de desempleo sigue siendo baja, 4,2%.

Powell afirmó que el aumento de los riesgos a la baja en el mercado laboral podría justificar un ajuste de política monetaria con cautela. Los analistas y los mercados financieros interpretaron estas declaraciones como un fuerte indicio de que la Fed recortaría los tipos de interés en septiembre y procedería gradualmente a partir de entonces.

El martes, Waller citó un análisis del personal de la Fed que muestra que, aparte del efecto temporal de los aranceles, la inflación se acerca a su objetivo del 2%. Esto, sumado a unas expectativas de inflación a largo plazo bien consolidadas y a la creciente probabilidad de un debilitamiento indeseable del mercado laboral, le confiere una convicción aún más firme que en julio de que la Fed debería recortar los tipos ahora.

Fuente: Reuters

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La inflación en Tokio se desacelera gracias a los subsidios mientras el Banco de Japón mantiene la senda del alza.

Daniel Carter

Económico

Los precios al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, aumentaron un 2,5 % en la capital en agosto con respecto al año anterior, frente a un aumento del 2,9 % el mes anterior, según informó el viernes el Ministerio del Interior y Comunicaciones. El ritmo de aumento más lento desde marzo coincidió con las previsiones de los economistas.

Un indicador de precios más profundo, que también excluye los precios de la energía, subió un 3%, bajando ligeramente del 3,1% y coincidiendo con las previsiones. En cuanto a la inflación general, los precios de la energía tuvieron una contribución negativa de 0,29 puntos porcentuales.

Dado que se vio afectado por factores temporales, es improbable que el indicador adelantado de las tendencias de precios a nivel nacional desvíe al Banco de Japón de su actual trayectoria de subida de tipos. La especulación en el mercado sobre una posible subida este año se ha intensificado en las últimas semanas, impulsada por las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, y las señales de un sólido crecimiento económico y de precios.

Los economistas esperan que el banco central mantenga su postura en su reunión que finaliza el 19 de septiembre.

La fuerza de la inflación se ha vuelto aún más difícil de medir debido a factores puntuales. El gobierno del primer ministro Shigeru Ishiba decidió restablecer los subsidios a los servicios públicos de julio a septiembre, una medida que ha empezado a reflejarse en los datos del IPC de agosto.

El costo del arroz, un alimento básico que ha ayudado a impulsar el crecimiento de los precios en Japón este año, aumentó un 67,9% respecto al año anterior, desacelerándose desde el 81,8% en julio después de haber comenzado a subir hace aproximadamente un año.

Al registrar el mayor aumento mensual en medio siglo a principios de este año, la fuerte inflación del arroz ha obligado al gobierno a implementar una serie de medidas sin precedentes para frenarla, incluida la liberación de reservas de emergencia.

Los precios de los alimentos, excluyendo productos frescos, aumentaron un 7,4%, sin cambios respecto al ritmo de julio. Los precios de los servicios aumentaron un 2%, en comparación con el 2,1% del mes anterior, lo que demuestra que la presión inflacionaria subyacente se mantiene estable.

Fuente: Bloomberg Europa

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Zelenskiy de Ucrania dice que Europa debe definir claramente las garantías de seguridad

Daniel Carter

Político

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, dijo el jueves a un grupo de líderes europeos que era importante producir una definición clara de garantías de seguridad para Ucrania como parte de un plan para asegurar un acuerdo de paz con Rusia después de tres años y medio de guerra .

La reunión virtual con el presidente polaco, Karol Nawrocki, y los líderes de Estonia, Letonia, Lituania y Dinamarca se organizó tras un ataque ruso nocturno en Kiev que, según funcionarios locales, mató a 22 personas.

Zelenskiy dijo que los participantes de la reunión habían "sincronizado" posiciones al buscar una mayor presión sobre Rusia antes de las reuniones diplomáticas sobre el conflicto de Ucrania, que comenzó con la invasión rusa de su vecino más pequeño en febrero de 2022.

En sus comentarios en la reunión, publicados en el sitio web presidencial, Zelenskiy dijo que Ucrania creía que el líder del Kremlin, Vladimir Putin, todavía estaba interesado sólo en continuar la guerra.

Ucrania necesitaba una base sólida para las garantías de seguridad que el presidente estadounidense Donald Trump aceptó y que han estado bajo discusión durante una semana, y un entendimiento compartido de que Putin merecía más presión, dijo Zelenskiy.

"Y cuando hablamos de garantías de seguridad, necesitamos respuestas claras: ¿quién nos ayudará a defendernos en tierra, aire y mar si Rusia regresa?", dijo. "Y cómo pueden participar exactamente. Les pido que definan su papel."

Zelenskiy dijo que era "importante que el presidente Trump vea que en Europa estamos unidos en nuestra determinación de poner fin a la guerra".

Trump ha estado intentando concertar una reunión entre Putin y Zelenski, y afirmó que podría imponer nuevas sanciones a Moscú si no se avanza en la resolución del conflicto. La Casa Blanca afirmó que el presidente estaba "indiferente" con el ataque ruso ocurrido durante la noche.

Zelenskiy ha respaldado durante mucho tiempo el llamado de Trump a una reunión y ha apoyado los pedidos de los líderes europeos de un alto el fuego antes de las negociaciones.

Está previsto que altos funcionarios ucranianos mantengan conversaciones con funcionarios de la administración Trump en Nueva York el viernes.

Fuente: Reuters

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El S&P 500 supera los 6.500 puntos, el Dow Jones alcanza un récord tras las ganancias de Nvidia y un sorprendente aumento del PIB.

Manuel

Acciones

Económico

Las acciones estadounidenses subieron en todos los ámbitos el jueves mientras Wall Street evaluaba las señales de una economía resiliente y la decisión de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, de demandar al presidente Trump, mientras que el polvo se asentó en las ganancias de Nvidia (NVDA).

El Nasdaq Composite (^IXIC), con un fuerte componente tecnológico, lideró las subidas, subiendo un 0,5% y cerrando cerca de un nuevo récord. El SP 500 (^GSPC) subió un 0,4%, superando los 6.500 puntos por primera vez, marcando su segundo máximo histórico consecutivo. El Dow Jones Industrial Average (^DJI) subió un 0,2%, suficiente para alcanzar su propio récord.

El gobierno afirmó que el PIB estadounidense aumentó un 3,3 % en el segundo trimestre, un aumento sorpresivo respecto a su primera estimación y un repunte generalizado respecto a la caída del 0,5 % del primer trimestre. Esto se debió a diversos factores, en particular, a una disminución de las importaciones tras un aumento repentino de las importaciones en el primer trimestre debido a los aranceles anticipados, así como a un sólido repunte del gasto de consumo. Mientras tanto, las solicitudes de subsidio por desempleo disminuyeron, ya que los despidos se mantuvieron bajos.

El viernes se avecina otra prueba económica: por la mañana se publicará la lectura de julio del índice PCE al consumidor, seguida de cerca por el banco central.

Los inversores también estaban pendientes de la disputa en curso entre Trump y Cook. El jueves, Cook demandó al presidente tras negarse a acatar su carta de despido a principios de esta semana, la mayor prueba hasta la fecha para la independencia del banco central respecto a la influencia del poder ejecutivo.

Mientras tanto, la incertidumbre inicial sobre Nvidia se disipó a medida que los inversores analizaban a fondo su informe trimestral, considerado una prueba del potencial de la IA como motor de las ganancias bursátiles este año. Las acciones del fabricante de chips cerraron con una caída de casi el 0,8%, reduciendo las mayores pérdidas posteriores a la publicación de resultados, ya que las decepcionantes ventas de centros de datos de la compañía y la incertidumbre sobre su futuro en China eclipsaron sus resultados por encima de lo esperado.

Nvidia destacó que la demanda de sus chips de IA —que impulsan aplicaciones como ChatGPT de forma remota desde centros de datos— es sólida, contrarrestando los temores recientes de que una burbuja de IA esté a punto de estallar. El director ejecutivo, Jensen Huang, destacó la "extraordinaria" demanda de las GPU (unidades de procesamiento gráfico) Blackwell de IA de la compañía.

Huang también le dijo a Yahoo Finance que la compañía está "reactivada" para vender chips en el mercado de inteligencia artificial de China de 50 mil millones de dólares luego de una prohibición de exportación de corta duración, aunque la incertidumbre geopolítica sigue siendo un obstáculo para esa oportunidad.

Fuente: Yahoo Finance

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El despido de un funcionario de la Reserva Federal podría dar a Trump el control de las tasas de interés durante años.

Manuel

Banco Central

Político

Si el presidente Donald Trump logra destituir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, sus designados podrían controlar el banco central durante años. Trump intensificó sus esfuerzos para ejercer control sobre el banco central esta semana al anunciar el despido de Cook, miembro del comité que fija la tasa de interés clave de la Reserva Federal, en medio de acusaciones de fraude hipotecario. Cook presentó una demanda para conservar su puesto el jueves, alegando que su despido fue "sin precedentes e ilegal".

Si Trump prevalece en el caso legal, sus nominados tendrían la facultad de implementar los recortes de tasas que ha exigido. Algunos expertos han advertido que la medida podría socavar la reputación de la Fed de tomar decisiones basadas en la economía y no en la política, además de perjudicar su capacidad para controlar la inflación. Trump afirmó que pronto controlaría la junta e insinuó que las tasas hipotecarias, que se ven influenciadas por la tasa de los fondos federales, pronto bajarían. "Tendremos mayoría muy pronto", declaró Trump el martes en una reunión de gabinete. "Eso será fantástico. Una vez que tengamos mayoría, el mercado inmobiliario se moverá, y será fantástico. La gente está pagando una tasa de interés demasiado alta".

La Fed ha mantenido estable su tasa de interés clave durante 2025, lo que ha llevado a Trump a criticar repetidamente a su presidente, Jerome Powell, cuyo mandato vence el próximo mayo. La Fed se ha mostrado reticente a recortar las tasas hasta que esté claro que los aranceles no están impulsando la inflación, aunque Powell señaló la semana pasada que las condiciones económicas podrían justificar un cambio de política cuando el comité de política monetaria se reúna el próximo mes.

Cómo Trump podría tomar el control de la Reserva Federal

La Reserva Federal está preparada para resistir la influencia del presidente, pero no es completamente inmune, especialmente ante el tipo de ataques que Trump ha lanzado.

"Si bien existen algunas salvaguardas, los desafíos a la independencia de la Reserva Federal no tienen precedentes", dijo Victor Li, profesor emérito de economía en Villanova y experto en la Reserva Federal.

El banco central está controlado por una junta de siete gobernadores, nombrados por los presidentes para cumplir mandatos de 14 años. Trump nombró a tres de los siete miembros de la junta: Christopher Waller, Michelle Bowman y Powell, durante su primer mandato. (Una vez finalizado su mandato como presidente de la Fed, Powell podría permanecer como gobernador hasta enero de 2028, aunque no ha confirmado si lo hará). Además, Trump ha nombrado a su asesor económico, Stephen Miran, para reemplazar a Adriana Kugler, quien renunció a la junta este mes. Si Trump logra reemplazar a Cook, Philip N. Jefferson y Michael S. Barr serían los únicos gobernadores restantes no nombrados por Trump. En otras palabras, sus nominados dominarían la junta con una proporción de 5 a 2.

Eso por sí solo no bastaría para que los designados por Trump controlen el crucial Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que vota para fijar la influyente tasa de interés de los fondos federales del banco central. Los 12 miembros de ese grupo son los siete gobernadores de la Fed y los cinco presidentes de los bancos regionales de la Reserva Federal. De estos cinco, uno siempre pertenece a la Fed de Nueva York, y los otros 11 presidentes de bancos regionales ocupan los cuatro puestos restantes de forma rotatoria.

Sin embargo, los gobernadores tienen la facultad de aprobar a los presidentes de esos bancos cada cinco años, y la próxima oportunidad será en febrero de 2026, cuando expiren los mandatos de todos los presidentes de los bancos regionales. "En teoría, esta podría ser una forma de poblar el FOMC con miembros que cumplirían las órdenes de Trump, lo que le daría poder para lograr los grandes recortes de tasas que busca", escribió Bill Dudley, expresidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, en una columna para Bloomberg el miércoles. Una pregunta abierta es si los candidatos de Trump aprobarían automáticamente su plan de bajar las tasas de interés.

Los designados por Trump, Bowman y Waller, han pedido tasas más bajas y votaron a favor de bajarlas en la última reunión del FOMC en julio, en contra de los otros 10 votantes. Sin embargo, ambos funcionarios afirmaron que sus votos se basaron en consideraciones económicas.

Fuente: Investopedia

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Los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados alcanzan un máximo histórico de 7.450 millones de dólares tras la corrección de julio.

Manuel

Criptomoneda

Los productos del Tesoro tokenizados de EE. UU. alcanzaron un nuevo máximo histórico de 7,45 mil millones de dólares el 27 de agosto, superando el pico anterior de 7,42 mil millones de dólares registrado el 15 de julio.

Según datos de rwa.xyz, este hito culmina una recuperación del 14 % en dos semanas tras una corrección del mercado que tocó fondo en 6.510 millones de dólares el 13 de agosto. El sector de tesorería tokenizada experimentó una caída del 12 % desde su pico de mediados de julio.

El Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD (BUIDL) de BlackRock mantiene el liderazgo del mercado con $2.38 mil millones en activos, lo que representa el 32% de la capitalización total del mercado de tesorería tokenizada.

Los mejores artistas de los 30 días

Los datos de flujo neto para los 30 días que finalizaron el 28 de agosto muestran que WisdomTree Government Money Market Digital Fund (WTGXX) lidera las entradas con $440 millones, seguido por USD Coin (USYC) de Circle con $253 millones.

OpenEden Dollar (TBILL) capturó $95 millones en nuevos depósitos durante el período de recuperación.

Libeara y Ondo Finance también contribuyeron al repunte, con sus productos ULTRA y OUSG atrayendo 36 millones y 24 millones de dólares, respectivamente.

Estas entradas compensaron las salidas del OnChain US Government Money Fund (BENJI) de Franklin Templeton, que registró $78 millones en reembolsos, y de Centrifuge (JTFSY), con $49 millones en salidas netas.

Los cinco productos de tesorería tokenizados más grandes por capitalización de mercado representan una participación de mercado concentrada del 73,6%.

WisdomTree ocupa el segundo lugar con 931 millones de dólares, una cifra inferior a sus máximos recientes, mientras que BENJI, de Franklin Templeton, posee 744 millones de dólares. Los productos OUSG y USDY de Ondo completan los cinco primeros puestos con 732 y 689 millones de dólares, respectivamente.

Evolución de la estructura del mercado

La recuperación demuestra el creciente interés institucional por la exposición a bonos del Tesoro basados en blockchain, a pesar de la volatilidad tradicional del mercado de renta fija. La mayoría de estos fondos tienen umbrales mínimos de inversión elevados, como el depósito mínimo de 5 millones de dólares de BUILD.

Los bonos del Tesoro tokenizados ofrecen capacidades de negociación 24/7 y funciones programables que no están disponibles en los mercados de bonos gubernamentales convencionales. El modelo de liquidez, disponible en cualquier momento, impulsó un crecimiento interanual del 256% en los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados.

A pesar del creciente apetito por los activos tokenizados del mundo real, todavía tienen un largo camino por recorrer.

Max Gokhman, subdirector de inversiones de Franklin Templeton Investment Solutions, afirmó recientemente que la mayoría de los gestores de fondos no están interesados en las criptomonedas.

Sin embargo, la educación y las medidas relacionadas con el rendimiento, como la aprobación de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas con staking, podrían ayudar a impulsar una mayor adopción entre estos inversores.