Las acciones de hardware informático de EE.UU. caen mientras Morgan Stanley advierte de la ralentización de la demanda

Reuters

Hewlett Packard Enterprise

+2.28%

HP Inc.

+1.90%

Por Rashika Singh

Las acciones estadounidenses de hardware informático cayeron el martes después de que Morgan Stanley rebajara la calificación del sector, advirtiendo que las empresas podrían recortar drásticamente el gasto a medida que la demanda empresarial se ralentiza y los costes de los componentes aumentan en medio de una incertidumbre económica más amplia.

Las acciones de Logitech , y NetApp , que cotizan en EE.UU., cayeronalrededor de un 4,5% y un 4% respectivamente en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que la correduría de Wall Street rebajara la calificación de ambas a "infraponderar" desde "igual-ponderar".

Morgan Stanley también rebajó la calificación de CDW a "igual-ponderar" desde "sobreponderar", con lo que sus acciones cayeron un 2,3%. Dell Technologies , HP Inc y Hewlett Packard Enterprise cayeron entre un 1,7% y un 3%.

"Está surgiendo una 'tormenta perfecta' de desaceleración de la demanda, inflación de los costes de los insumos y ricas valoraciones, lo que nos lleva a ponernos más defensivos en 2026", escribieron los analistas de Morgan Stanley, recortando su visión de la industria a "cautelosa" desde "en línea".

Según la agencia de valores, los directivos de empresas tecnológicas han empezado a reducir sus planes de gasto en hardware, una nueva señal de cautela que se suma a las preocupaciones existentes sobre la inflación de los costes de los insumos y los cuellos de botella en el suministro.

Su última encuesta apunta a un crecimiento interanual de sólo el 1% en los presupuestos de hardware en 2026, la lectura no COVID más débil en unos 15 años, lo que provocó la rebaja del sector.

Otra encuesta de Morgan Stanley entre distribuidores de valor añadido indica que entre el 30% y el 60% de los clientes podrían reducir las compras previstas de PC, servidores y almacenamiento si persisten las subidas de precios ligadas a la inflación de los componentes.

Mientras que la demanda impulsada por la IA ha sido un viento de cola para los fabricantes de hardware, la incertidumbre de los aranceles del presidente Donald Trump ha pesado en el sector, con empresas como Logitech cambiando las líneas de producción de China para disminuir el impacto de los aranceles estadounidenses.

Los analistas de Citigroup dijeron el lunes que las empresas de hardware y los distribuidores se enfrentan a una demanda empresarial más agitada, al aumento de los costes de memoria y a un descenso de los envíos de PC hasta 2026.

En noviembre, Morgan Stanley había advertido de que los precios mundiales de los chips de memoria podrían dispararse a medida que la creciente demanda de los centros de datos eleve los costes y presione los beneficios de los fabricantes de electrónica de consumo como Dell y HP.

"El aumento de los costes y la elasticidad de la demanda aumentan el riesgo de revisiones a la baja de las estimaciones de beneficios en 2026", añadió Morgan Stanley.

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Las acciones de hardware informático de EE.UU. caen mientras Morgan Stanley se muestra cauto con el sector

Reuters

Hewlett Packard Enterprise

+2.28%

HP Inc.

+1.90%

Los valores estadounidenses de hardware informático cayeron el martes después de que Morgan Stanley rebajara su opinión sobre el sector, advirtiendo de que las empresas podrían reducir drásticamente sus presupuestos de gasto a medida que se ralentiza la demanda empresarial y aumentan los costes de los componentes.

Las acciones de Logitech , y NetApp , que cotizan en EE.UU., cayeron un 6,2% y un 3,8%, respectivamente, en las operaciones previas a la apertura del mercado, después de que la correduría de Wall Street rebajara su calificación de ambas empresas a "infraponderar" desde "igual-ponderar".

Morgan Stanley redujo su calificación sobre CDW Corporation a "igual-ponderar" desde "sobreponderar", enviando sus acciones a la baja un 2,1%.

Las acciones de Dell Technologies , HP Inc y Hewlett Packard Enterprise también cayeron entre un 2% y un 3%.

"Está surgiendo una 'tormenta perfecta' de desaceleración de la demanda, inflación de los costes de los insumos y valoraciones ricas, lo que nos lleva a ponernos más defensivos en 2026", escribieron los analistas de Morgan Stanley.

La correduría recortó su visión del sector norteamericano de hardware informático de "en línea" a "cautelosa", y señaló que los líderes tecnológicos corporativos han comenzado a reducir los planes de gasto en hardware, lo que constituye una "nueva señal de cautela", que se suma a las preocupaciones existentes , incluida la inflación de los costes de los insumos y la escasez de suministros.

Según su última encuesta, los analistas prevén ahora un crecimiento interanual de sólo el 1% en los presupuestos de hardware para 2026, la cifra más baja de los últimos 15 años, lo que ha provocado la rebaja de la calificación del sector.

Una encuesta de la correduría también mostró que los distribuidores de valor añadido esperan que entre el 30% y el 60% de los clientes reduzcan sus planes de gasto en ordenadores personales, servidores y almacenamiento en respuesta a las subidas de precios provocadas por la inflación de los costes de los componentes.

"Con unos costes más elevados y una demanda elástica, aumenta el riesgo de revisiones a la baja de las estimaciones de beneficios en 2026", añadió Morgan Stanley.

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Los equipos informáticos caen tras la ralentización de la demanda empresarial señalada por Morgan Stanley

Reuters

Logitech International

+2.13%

** Los valores estadounidenses de hardware informático caen después de que Morgan Stanley recortara su visión del sector de "en línea" a "cautelosa"

** El broker dijo que la "tormenta perfecta" de la desaceleración de la demanda empresarial, el aumento de los costes de los insumos y las valoraciones elevadas lo está empujando a una postura más defensiva hasta 2026

** MS rebajó la calificación de NetApp y Logitech , a infraponderación y la de CDW a igual ponderación, al tiempo que redujo las estimaciones de beneficios en gran parte de su cobertura de hardware empresarial

** Las acciones de NTAP cayeron un 5% después de que el broker recortara su precio objetivo de 117 a 89 dólares, advirtiendo de que el aumento de los costes de NAND y el menor gasto en almacenamiento podrían afectar a los beneficios

** LOGN baja un 6%, CDW un 2,1%

** MS espera ahora un crecimiento interanual del gasto en hardware del 1% en 2026, la lectura no relacionada con la COVID más baja en 15 años, según su última encuesta a directores de sistemas de información

** Según la encuesta del broker, se espera que entre el 30% y el 60% de los clientes recorten el gasto en PC, servidores y almacenamiento si los OEM suben los precios para compensar la inflación de los costes de los componentes

** El broker señala que el sector del hardware cotiza a unas 20 veces los beneficios futuros, cerca de máximos históricos y con lo que describe como expectativas de beneficios casi máximas

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Equinix, KLA, WW Grainger

Reuters

AFC Gamma, Inc. Common Stock

Advanced Micro Devices

+4.03%

Broadcom

-0.06%

Los analistas de valores de Wall Street revisaron el jueves sus calificaciones y objetivos de precios de varias empresas que cotizan en Estados Unidos, entre ellas Equinix, KLA y WW Grainger.

DESTACADOS

* Equinix Inc : HSBC eleva el precio objetivo a 1.050 dólares desde 1.020 dólares
* Honeywell : RBC recorta el precio objetivo a 249 dólares desde 253 dólares
* KLA Corp : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 1.550 dólares
* Sandisk Corp : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 400 dólares
* WW Grainger : RBC eleva el precio objetivo a 1.055 dólares desde 1.050 dólares

A continuación se muestra un resumen de las acciones de investigación sobre las empresas de EE.UU. reportadas por Reuters el jueves. Las acciones están en orden alfabético.

* 3M Co : RBC eleva el precio objetivo a 131 dólares desde 130 dólares
* Advanced Drainage Systems Inc : RBC eleva el precio objetivo a 176 dólares desde 168 dólares
* Advanced Flower Capital Inc : Jefferies recorta el precio objetivo a 2,5 dólares desde 5 dólares
* Advanced Micro Devices : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 230 dólares
* Applied Materials Inc : RBC inicia cobertura con calificación outperform; objetivo 385 dólares
* Astera Labs Inc : RBC inicia cobertura con calificación outperform; objetivo 225 dólares
* Atkore Inc : RBC eleva el precio objetivo a 64 dólares desde 61 dólares
* Ball Corp : RBC eleva el precio objetivo a 67 dólares desde 63 dólares
* Bank of America : KBW recorta el precio objetivo a 63 dólares desde 64 dólares
* Bank of America : Piper Sandler eleva el precio objetivo a 57 dólares desde 56 dólares
* Broadcom Inc : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 370 dólares
* CF Industries Holdings Inc : JP Morgan recorta el precio objetivo a 80 dólares desde 87 dólares
* Citigroup : Piper Sandler eleva el precio objetivo a 135 dólares desde 130 dólares
* CMS Energy Corp : Jefferies recorta el precio objetivo a 79 dólares desde 82 dólares
* Delek US Holdings Inc : JP Morgan recorta el precio objetivo a 38 dólares desde 42 dólares
* Digital Realty Trust Inc : HSBC eleva el precio objetivo a 193 dólares desde 187 dólares
* Digital Realty Trust Inc : HSBC sube a comprar desde mantener
* EOG Resources Inc : Jefferies recorta el precio objetivo a 140 dólares desde 144 dólares
* Equinix Inc : HSBC sube el precio objetivo a 1.050 dólares desde 1.020 dólares
* Honeywell : RBC recorta el precio objetivo a 249 dólares desde 253 dólares
* Idex Corp : RBC eleva el precio objetivo a 211 dólares desde 195 dólares
* Intel : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; precio objetivo 50 dólares
* KLA Corp : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 1.550 dólares
* Lam Research : RBC inicia cobertura con calificación outperform; precio objetivo 260 dólares
* Lattice Semiconductor Corp : RBC inicia cobertura con calificación de outperform; objetivo 105 dólares
* Lennox International Inc : RBC eleva el precio objetivo a 563 dólares desde 555 dólares
* Madison Square Garden Entertainment : JP Morgan eleva el precio objetivo a 60 dólares desde 47 dólares
* Marvell Technology Inc : RBC inicia cobertura con calificación outperform; objetivo 105 dólares
* Microchip Technology : Piper Sandler eleva el precio objetivo a 85 dólares desde 80 dólares
* Micron Technology Inc : RBC inicia cobertura con calificación outperform; objetivo 425 dólares
* Murphy USA Inc : Jefferies eleva el precio objetivo a 405 dólares desde 350 dólares
* NVIDIA Corp : RBC inicia cobertura con calificación outperform; precio objetivo 240 dólares
* Orchestra Biomed Holdings Inc : Jefferies recorta el precio objetivo a 10 dólares desde 12 dólares
* Ormat Technologies, Inc : Barclays recorta el precio objetivo de 118 a 108 dólares
* Qualcomm : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; precio objetivo 180 dólares
* Roblox Corp : Jefferies recorta el precio objetivo a 85 dólares desde 100 dólares
* Sandisk Corp : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 400 dólares
* Silgan Holdings Inc : RBC recorta el precio objetivo a 43 dólares desde 49 dólares
* Silicon Labs : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 160 dólares
* Skyworks Solutions Inc : RBC inicia cobertura con calificación de sector perform; objetivo 65 dólares
* Sphere Entertainment Co : JP Morgan eleva el precio objetivo a 110 dólares desde 91 dólares
* Strategy : TD Cowen recorta el precio objetivo a 440 dólares desde 500 dólares
* United Community Banks Inc : KBW eleva el precio objetivo a 36 dólares desde 34 dólares
* United Community Banks Inc : Piper Sandler sube el precio objetivo de 33,5 a 35 dólares
* Vertiv Holdings Co : RBC eleva el precio objetivo a 200 dólares desde 196 dólares
* WEC Energy Group Inc : JP Morgan eleva el precio objetivo a 115 dólares desde 113 dólares
* Wesco International Inc : RBC eleva el precio objetivo a 316 dólares desde 302 dólares
* WW Grainger : RBC eleva el precio objetivo a 1.055 dólares desde 1.050 dólares

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Mizuho Securities recorta el precio objetivo de Qualcomm y Super Micro Computer

Reuters

** Mizuho Securities rebaja Qualcomm a "neutral" desde "outperform", recorta el precio objetivo a 175 dólares desde 200 dólares

** Recorta el precio objetivo de Super Micro Computer a 31 dólares desde 45 dólares

** QCOM baja un 1,6% a 179,02 dólares antes del inicio de la negociación, SMCI sube ligeramente

** La correduría espera que el negocio de teléfonos móviles de QCOM se enfrente a vientos en contra hasta el año 2026, a medida que Apple se mueva gradualmente hacia chips propios

** Añade que los segmentos de automoción e IoT también podrían sufrir una menor demanda en el primer semestre de 2026, dado que los clientes ya cuentan con elevados inventarios

** Dice que la cuota de mercado de SMCI no está aumentando; la cuota global de servidores de IA ha caído de alrededor del 30% al 40% en 2023 a ~23% en 2026, y podría caer aún más a ~20% en 2029

** SMCI se enfrenta a la dura competencia de Dell y otros hiperescaladores, lo que presiona los márgenes de beneficio

** QCOM subió un 11,4% en 2025, mientras que SMCI cayó un ~4%

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Países e industrias más expuestos a los aranceles de Trump basados en la IEEPA

Reuters

El Tribunal Supremo de Estados Unidos tiene previsto emitir fallos el viernes sobre casos relacionados con la legalidad de los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional.

La administración se enfrenta a la posibilidad de tener que reembolsar casi 150.000 millones de dólares pagados en aranceles a los importadores si el tribunal declara que los aranceles arrolladores que Trump ha impuesto en virtud de la IEEPA son ilegales.

Grandes empresas como Costco , Revlon, el fabricante de gafas Ray-Ban EssilorLuxottica , Bumble Bee Foods, Yokohama Tire y Kawasaki Motors han demandado al gobierno estadounidense impugnando los aranceles basados en la IEEPA y solicitando la devolución de los derechos pagados.

Los aranceles invocados en virtud de la Ley de Emergencia se dividen en tres categorías : aranceles vinculados a China, México y Canadá; amplios aranceles "recíprocos" destinados a reducir los déficits comerciales; y gravámenes punitivos contra países por razones políticas no comerciales.

En particular, los productos farmacéuticos, la energía, los productos agrícolas básicos, los servicios y las industrias aeronáutica y aeroespacial han quedado exentos en gran medida de los aranceles estadounidenses, protegidos debido a su carácter crítico, sus cadenas de suministro mundiales y su posible impacto en la salud pública y el comercio internacional.

Mientras tanto, la UE y países como el Reino Unido , Japón , Corea del Sur , Vietnam y Suiza han llegado a acuerdos de reducción arancelaria con EE.UU. a cambio de acceso al mercado y compromisos de inversión.

He aquí algunos países e industrias expuestos a los aranceles basados en la IEEPA:

Países	Industria expuesta	Empresas afectadas	Tipo arancelario
China y Hong Kong	Electrónica de consumo, maquinaria, dispositivos médicos, productos químicos, juguetes	Lenovo , Volvo Cars , Costco , Walmart , Amazon , Target , Apple	10%
Taiwán	Semiconductores/fabricantes de chips	Foxconn , TSMC	20%
México	Autos, autopartes, componentes industriales, bienes de consumo	Volkswagen , General Motors , Ford	ningún arancel para los productos conformes con el USMCA, 25% para los productos no conformes con el USMCA
Canadá	Metales, productos energéticos, productos manufacturados	Alcoa , proveedores vinculados a TransCanada, productores de acero canadienses	ningún arancel para los productos que cumplen el USMCA, 25% para los productos que no cumplen el USMCA
Unión Europea (UE) y Reino Unido	Automóviles, maquinaria, equipos industriales, productos químicos, bienes de consumo, productos farmacéuticos	AstraZeneca , Tata Motors' T Jaguar Land Rover , Stellantis , Sanofi	15% para la mayoría de los productos de la UE, 10%-25% para los productos del Reino Unido, dependiendo del producto y la categoría
Japón y Corea del Sur	Automóviles, maquinaria, equipos industriales, bienes de consumo	Honda , Hyundai Motor , Samsung Electronics	Reducido a aproximadamente el 15% en virtud de acuerdos negociados
Sudeste asiático, a menudo llamado el centro de fabricación China-plus-one (Vietnam, Tailandia e Indonesia)	Ropa, calzado, ensamblaje de productos electrónicos, muebles, artículos para el hogar, piezas de automóviles	Nike , Toyota , Western Digital , Hewlett Packard , VF Corp y Lululemon	tipos "recíprocos" del 19% al 20%
India	Productos farmacéuticos, combustibles refinados, especialidades químicas, piedras preciosas y joyería, agricultura, componentes de automóviles, juguetes	Sun Pharma , Dr Reddy's , Reliance -exportadores vinculados, Mattel , Hasbro	aranceles del 50% sobre algunas exportaciones clave
Brasil	Acero, aluminio, productos agrícolas	Embraer , ArcelorMittal , Gerdau , Marfrig	arancel punitivo del 40% más arancel "recíproco" del 10
Sur de Asia excepto India (Bangladés, Sri Lanka y Pakistán)	Prendas de vestir, textiles y artículos de deporte	H&M , Gap , Victoria's Secret , y Adidas	19% en Pakistán, 20% en Bangladés y Sri Lanka

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Dell reactiva la marca XPS con nuevos portátiles para aumentar su cuota de mercado de PC

Reuters

Por Jaspreet Singh

Dell ha recuperado su popular línea de portátiles XPS un año después de retirar la marca premium, ya que busca estimular la demanda en un mercado de ordenadores personales en declive.

La compañía presentó el lunes sus portátiles más delgados hasta la fecha, XPS 14 y XPS 16, y tiene previsto lanzar un XPS 13 aún más ligero a finales de este año.

El anuncio en el marco de la feria anual de electrónica de consumo de Las Vegas supone un giro de 180 grados para Dell tras la "amplia" respuesta de sus socios.

"Hoy os debo una disculpa. No os hemos escuchado. Teníais razón en lo que respecta a la marca", ha declarado Jeff Clarke, Director de Operaciones de Dell, en una rueda de prensa.

Lanzado en la década de 1990, XPS ayudó a Dell a hacerse con una parte del mercado de consumo tras años de dirigirse a las empresas. Pero la empresa cambió su estrategia el año pasado para vender modelos con los nombres "Dell", "Dell Pro" y "Dell Pro Max".

Con este relanzamiento, Dell pretende reforzar su posición en el segmento premium en medio de la creciente competencia de rivales como HP Inc y Lenovo .

Las configuraciones limitadas de los dos primeros modelos saldrán a la venta en EEUU y Canadá el martes, con el XPS 14 a partir de 2.049,99 dólares y el XPS 16 a 2.199,99 dólares.

Los dos modelos utilizarán procesadores Intel Core Ultra Serie 3 con gráficos Arc integrados, que según Dell ofrecen un rendimiento de IA hasta un 57% y un 78% más rápido, respectivamente, y un rendimiento gráfico más de un 50% más rápido que los modelos anteriores.

Clarke ofreció pocos detalles sobre cómo Dell va a hacer frente al aumento de los precios de la memoria que, según los analistas, forzará subidas de precios en todo el sector, al tiempo que añadió que la IA no ha generado el tipo de demanda que la empresa esperaba hace un año.

Kevin Terwilliger, responsable de producto de la línea de negocio de PC de Dell, explicó a Reuters que la empresa está dejando de utilizar nombres como "básico, plus y premium" para simplificar la elección de los consumidores.

En su lugar, la empresa tendrá portátiles de gama principal y de entrada bajo la marca "Dell", productos premium bajo XPS y Alienware para el juego completo, dijo Terwilliger.

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