La Reserva Federal señala posibles recortes de tasas en 2025

El juez de la Corte Suprema, Alexandre de Moraes, objeto de sanciones del Tesoro de Estados Unidos la semana pasada, emitió la orden de arresto contra Bolsonaro. Su decisión se basó en el incumplimiento de las órdenes de alejamiento que le había impuesto por supuestamente incitar a Trump a intervenir en el caso.

Bolsonaro está siendo juzgado ante el Tribunal Supremo por cargos de conspiración con aliados para revocar violentamente su derrota electoral de 2022 ante el presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva. Trump se ha referido al caso como una "cacería de brujas" y lo ha calificado como justificación para un arancel del 50% sobre los productos brasileños, que entrará en vigor el miércoles.

La orden del lunes de Moraes también prohibió a Bolsonaro usar un teléfono celular o recibir visitas, excepto sus abogados y personas autorizadas por el tribunal. Un representante de prensa de Bolsonaro confirmó que fue puesto bajo arresto domiciliario el lunes por la noche en su residencia de Brasilia por la policía que confiscó su teléfono celular. Los abogados de Bolsonaro dijeron en un comunicado que apelarán la decisión, argumentando que el expresidente no había violado ninguna orden judicial.

En una entrevista con Reuters el mes pasado, Bolsonaro calificó a Moraes de "dictador" y afirmó que las órdenes de alejamiento en su contra eran actos de "cobardía". Algunos aliados de Bolsonaro temen que las tácticas de Trump puedan estar resultando contraproducentes en Brasil, agravando los problemas de Bolsonaro y generando apoyo público para el gobierno izquierdista de Lula. Sin embargo, las manifestaciones dominicales de partidarios de Bolsonaro —las más numerosas en meses— muestran que las diatribas y sanciones de Trump contra Moraes también han enardecido a la base política del excapitán del ejército de extrema derecha.

Bolsonaro apareció virtualmente en una protesta en Río de Janeiro a través de una llamada telefónica a su hijo, el senador Flavio Bolsonaro, en lo que algunos vieron como la última prueba de sus órdenes de restricción . El lunes, el senador Bolsonaro le dijo a CNN Brasil que la orden del lunes de Moraes fue "una clara muestra de venganza" por las sanciones estadounidenses contra el juez, y agregó: "Espero que la Corte Suprema pueda frenar a esta persona (Moraes) que causa tanto trastorno".

Las órdenes del juez, incluidas las órdenes de restricción bajo pena de arresto, han sido confirmadas por el tribunal en su conjunto. Esas órdenes y el caso más amplio ante la Corte Suprema llegaron después de dos años de investigaciones sobre el papel de Bolsonaro en un movimiento negacionista electoral que culminó en disturbios de sus partidarios que sacudieron Brasilia en enero de 2023. Esos disturbios generaron comparaciones con los disturbios del 6 de enero de 2021 en el Capitolio de Estados Unidos después de la derrota electoral de Trump en 2020.

En contraste con la maraña de causas penales contra Trump, que en su mayoría se estancaron, los tribunales brasileños actuaron con rapidez contra Bolsonaro, amenazando con poner fin a su carrera política y fracturar su movimiento de derecha . Un tribunal electoral ya le ha prohibido postularse a un cargo público hasta 2030. Otro hijo de Bolsonaro, Eduardo Bolsonaro, congresista brasileño, se mudó a Estados Unidos casi al mismo tiempo que comenzaba el juicio penal del expresidente para conseguir apoyo para su padre en Washington. El hijo de Bolsonaro afirmó que la medida influyó en la decisión de Trump de imponer nuevos aranceles a Brasil.

En un comunicado tras el arresto del lunes, el congresista Bolsonaro calificó a Moraes de "psicópata descontrolado que nunca duda en redoblar sus esfuerzos". El mes pasado, Trump compartió una carta que le había enviado a Bolsonaro. "He visto el terrible trato que recibe a manos de un sistema injusto que se ha vuelto en su contra", escribió. "¡Este juicio debe terminar de inmediato!".

Washington basó sus sanciones contra Moraes la semana pasada en acusaciones de que el juez había autorizado detenciones arbitrarias previas al juicio y suprimido la libertad de expresión. El Departamento de Estado no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios sobre el arresto domiciliario de Bolsonaro. El arresto podría darle a Trump un pretexto para imponer medidas adicionales contra Brasil, dijo Graziella Testa, profesora de ciencias políticas en la Universidad Federal de Paraná, y agregó que Bolsonaro parecía estar provocando conscientemente una escalada. "Creo que las cosas podrían escalar porque esto se verá como una reacción a la sanción Magnitsky" contra Moraes, dijo Leonardo Barreto, socio de la consultora de riesgo político Think Policy en Brasilia, refiriéndose a la congelación de activos impuesta a Moraes la semana pasada.

Fuente: Reuters

La decisión del presidente estadounidense Donald Trump de despedir a un alto funcionario laboral luego de datos laborales débiles obviamente envía señales ominosas sobre interferencia política en instituciones independientes, pero también es un importante autogol estratégico.

Trump lleva seis meses atacando a la Reserva Federal, y en particular a su presidente, Jerome Powell, por no recortar las tasas de interés. Sus pullas culminaron con la calificación de "imbécil testarudo" de Trump en una publicación en redes sociales el viernes, antes de la publicación del informe de empleo de julio.

Las cifras, especialmente la revisión neta a la baja de 258.000 puestos de trabajo para el crecimiento de las nóminas en mayo y junio, fueron mucho más débiles de lo previsto. De hecho, esta fue «la mayor revisión bimensual desde 1968, fuera de las recesiones definidas por la NBER (suponiendo que la economía no esté en recesión actualmente)», según Goldman Sachs.

Este comunicado provocó una reacción drástica en los mercados financieros. Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed se dispararon, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años registró su mayor caída en un año y el dólar se desplomó.

Un recorte de tasas de un cuarto de punto porcentual el próximo mes y otro para diciembre se convirtieron repentinamente en certezas indiscutibles, según los precios del mercado de futuros de tasas. Esto representó un cambio radical con respecto a tan solo 48 horas antes, cuando la postura agresiva de Powell en su conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC planteó la posibilidad de que no se aplicara ninguna política monetaria expansiva este año.

Las constantes críticas de Trump a Powell, que decía "demasiado tarde", de repente parecieron tener más fundamento. La cautela del presidente de la Fed ante el recorte de tasas se centra en el mercado laboral, que ahora no parece tan sólido como creía.

Trump podría haber respondido diciendo: "Yo tenía razón y Powell estaba equivocado".

En cambio, el viernes por la tarde anunció el despido de la directora de la Oficina de Estadísticas Laborales, la comisionada Erika McEntarfer, por falsificar las cifras de empleo. Trump no presentó ninguna prueba de manipulación de datos.

Así que, en lugar de señalar que los mercados finalmente estaban adoptando su forma de pensar sobre la necesidad de tasas de interés más bajas, Trump ha unido a economistas, analistas e inversores en la condena de lo que dicen es una descarada interferencia política típicamente asociada con las naciones subdesarrolladas e inestables en lugar del autoproclamado "líder del mundo libre".

"Un día sombrío en, y para, Estados Unidos", escribió el economista Phil Suttle el viernes. "Esto es algo que solo hacen los peores populistas en las peores economías emergentes y, para usar el estilo del presidente Trump, NUNCA TERMINA BIEN".

Thomson Reuters: El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años se desploma

Thomson Reuters - Revisiones de las nóminas no agrícolas - Ernie Tedeschi

Thomson Reuters: El rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años registra su mayor caída en un año

PRIMA DE INCERTIDUMBRE

Es importante señalar que las revisiones importantes, incluso históricas, de las cifras de crecimiento del empleo no necesariamente indican fallas subyacentes en la recopilación de datos. Como Ernie Tedeschi, director de economía del Laboratorio de Presupuesto de Yale, argumentó en X durante el fin de semana: «Las estimaciones iniciales publicadas por la BLS sobre el empleo en nóminas no agrícolas se han vuelto más precisas, no menos, con el tiempo».

También debe tenerse en cuenta que la BLS compila datos de inflación además de datos de empleo, por lo que, en el futuro, podría haber dudas significativas en torno a la credibilidad de los dos indicadores económicos más importantes para Estados Unidos, y tal vez para el mundo.

Parte de lo que constituye el "excepcionalismo estadounidense" es la suposición de que los expertos que dirigen las instituciones independientes del país son exactamente eso, independientes, lo que significa que se puede confiar en sus acciones y resultados, cualesquiera sean los resultados.

Las acusaciones infundadas del presidente estadounidense de que la BLS, la Reserva Federal y otras agencias están tomando decisiones con motivaciones políticas para socavar su administración sólo minan la confianza en el propio Estados Unidos.

"Si persisten las dudas, los inversores exigirán una mayor prima de riesgo para adquirir activos estadounidenses", afirma Rebecca Patterson, investigadora principal del Consejo de Relaciones Exteriores. "Si bien es solo uno de los muchos factores que impulsan la valoración de los activos, limitará la rentabilidad en los mercados".

Este furor surge tras la renuncia de la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, el viernes, que le da a Trump la oportunidad de nombrar a un tercer candidato para la junta de siete miembros de la Reserva Federal, posiblemente un futuro presidente que ocupe ese puesto hasta que el mandato de Powell expire en mayo. Quienquiera que sea esa persona, probablemente será más una postura pacifista que una postura agresiva.

La incertidumbre política, que había ido disminuyendo gradualmente desde el caos arancelario del "Día de la Liberación" del 2 de abril, ahora está de nuevo en el radar de los inversores.

Fuente: Reuters

La actividad del sector de servicios de Japón aumentó al ritmo más rápido en cinco meses en julio, gracias a una fuerte demanda interna que compensó una fuerte caída en los pedidos de exportación y un número más débil de turistas, informó el martes una encuesta del sector privado.

El índice final de gerentes de compras (PMI) del sector servicios de Japón de SP Global ascendió a 53,6 en julio desde 51,7 en junio, lo que marca la mayor expansión desde febrero. Un PMI superior a 50,0 indica crecimiento de la actividad, mientras que uno inferior a ese umbral indica contracción.

Los nuevos pedidos de servicios crecieron al ritmo más rápido en tres meses, respaldados por un mejor número de clientes, según la encuesta.

Sin embargo, los nuevos pedidos de exportación cayeron por primera vez desde diciembre y al ritmo más rápido en más de tres años debido al bajo número de turistas en julio, mostró.

Algunos encuestados atribuyeron las débiles cifras de turismo a las preocupaciones especulativas sobre un terremoto en julio.

El empleo en el sector servicios se mantuvo sin cambios respecto del mes anterior, poniendo fin a una racha de crecimiento de 21 meses, y algunos encuestados citaron la escasez de mano de obra y las limitaciones presupuestarias como desafíos para la contratación.

La presión sobre los precios continuó disminuyendo en julio. La inflación de los costos de insumos fue la más baja en 17 meses, mientras que los costos de producción aumentaron al ritmo más lento en nueve meses.

El PMI compuesto, que combina manufactura y servicios, subió levemente a 51,6 en julio desde 51,5 en junio, lo que marca el mayor crecimiento general de la actividad empresarial desde febrero.

"Sin embargo, esto reflejó un fuerte aumento en la actividad comercial de los proveedores de servicios, ya que la producción fabril volvió a contraerse... los indicadores prospectivos fueron un poco menos optimistas en julio", dijo Annabel Fiddes, directora asociada de economía en SP Global Market Intelligence.

El acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón anunciado el mes pasado podría aumentar la confianza y el consumo de las empresas japonesas y ofrecer "un impulso muy necesario a la economía manufacturera", añadió Fiddes.

Fuente: Yahoo Finance

Los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios el martes después de tres días de caídas debido a las crecientes preocupaciones por un exceso de oferta después de que la OPEP+ acordara otro gran aumento de producción en septiembre, aunque el potencial de más interrupciones del suministro ruso apoyó al mercado.

Los futuros del crudo Brent se mantenían sin cambios en 68,76 dólares por barril a las 0036 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate cotizaba a 66,27 dólares por barril, una baja de 2 centavos, o 0,03%.

Ambos contratos cayeron más de un 1% en la sesión anterior para ubicarse en su nivel más bajo en una semana.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, conocidos conjuntamente como OPEP+, bombean aproximadamente la mitad del petróleo del mundo y habían estado reduciendo la producción durante varios años para apoyar el mercado, pero el grupo introdujo una serie de aumentos acelerados de la producción este año para recuperar participación de mercado.

En su última decisión, la OPEP+ acordó el domingo aumentar la producción de petróleo en 547.000 barriles por día para septiembre.

Esto supone una reversión completa y temprana del tramo más grande de recortes de producción del grupo, que asciende a alrededor de 2,5 millones de bpd, o aproximadamente el 2,4% de la demanda mundial, aunque los analistas advierten que la cantidad real que regresará al mercado será menor.

Al mismo tiempo, las exigencias de Estados Unidos para que India deje de comprar petróleo ruso mientras Washington busca formas de presionar a Moscú para un acuerdo de paz con Ucrania están aumentando los temores de una interrupción en los flujos de suministro.

El presidente estadounidense, Donald Trump, amenaza con imponer aranceles secundarios del 100 % a los compradores de crudo ruso. Esto se suma al arancel del 25 % sobre las importaciones indias anunciado en julio.

India es el mayor comprador de crudo transportado por mar desde Rusia, importando alrededor de 1,75 millones de bpd de petróleo ruso entre enero y junio de este año, un 1% más que hace un año, según datos proporcionados a Reuters por fuentes comerciales.

«India se ha convertido en un importante comprador de petróleo del Kremlin desde la invasión de Ucrania en 2022. Cualquier interrupción de esas compras obligaría a Rusia a buscar compradores alternativos entre un grupo cada vez más reducido de aliados», escribió en una nota Daniel Hynes, estratega senior de materias primas de ANZ.

Los comerciantes también están esperando cualquier novedad sobre los últimos aranceles estadounidenses a sus socios comerciales, que los analistas temen que puedan desacelerar el crecimiento económico y frenar el crecimiento de la demanda de combustible.

Fuente: Reuters

Goldman Sachs prevé septiembre de 2025 para los recortes de tipos de la Fed

El mercado de criptomonedas se beneficiará de la debilidad del dólar

Bitcoin (BTC), gráfico diario, captura de pantalla en CoinMarketCap a las 20:28 UTC del 4 de agosto de 2025. 

Fuente: CryptoSlate

Fuente: Bloomberg Europa