La Reserva Federal evitará dar una señal clara sobre el momento del recorte de tasas

Conclusiones clave:

La SEC de EE. UU. aprobó reembolsos en especie para ETF de Bitcoin y Ethereum, lo que permite a los inversores canjear acciones directamente por BTC y ETH, alineando los ETF de criptomonedas con las materias primas tradicionales. Esta decisión mejora la eficiencia y reduce los costos para los inversores y emisores, lo que podría conducir a futuras expansiones de ETF y una mayor participación en el mercado en el sector de las criptomonedas.

La aprobación por parte de la SEC de los reembolsos en especie para los ETF de Bitcoin y Ethereum marca un cambio significativo. Anteriormente, los ETF de criptomonedas requerían reembolsos en efectivo, lo que obligaba a la liquidación de activos. Las opciones en especie armonizan estos ETF con modelos de materias primas tradicionales como el oro, optimizando procesos y costos. Entre los actores clave se encuentran el presidente de la SEC, Paul S. Atkins, y el director, Jamie Selway. Ambos destacan cómo la norma mejora la flexibilidad y la eficiencia operativa. Se prevé que esta decisión siente un precedente para posibles modelos de ETF de altcoins.

El impacto inmediato en el mercado incluye una reducción de comisiones y una mayor liquidez para los ETF de Bitcoin y Ethereum. Estos cambios hacen que estos productos sean más atractivos tanto para inversores institucionales como minoristas. Los analistas predicen que la dinámica del mercado cambiará favorablemente debido a esto. Desde una perspectiva financiera, la medida permite liquidaciones directas, lo que aumenta la eficiencia transaccional. Los analistas de Bloomberg prevén que esta aprobación allanará el camino para una adopción más amplia de modelos de reembolso en especie en los ETF de criptomonedas.

Fuente: CryptoSlate

La oleada de anuncios de acuerdos comerciales del presidente Donald Trump hasta el momento está resultando escasa en detalles: todavía hay aspectos clave bajo negociación, los socios dan señales contradictorias sobre lo que firmaron y grandes cifras se reducen bajo escrutinio.

Trump promocionó acuerdos históricos con Japón y la Unión Europea la semana pasada, sumándose a los pactos con un puñado de economías más pequeñas. También se está preparando una extensión de la tregua arancelaria entre Estados Unidos y China. El gobierno está celebrando su victoria, afirmando que el estilo negociador de Trump se ha visto reivindicado mientras prepara una serie de aumentos de impuestos a las importaciones antes de la fecha límite del 1 de agosto.

"Creo que los acuerdos comerciales están funcionando muy bien, ojalá para todos, pero para Estados Unidos son muy, muy buenos", dijo el presidente el martes mientras volaba a su casa en Washington desde Escocia.

Sin embargo, aunque la escala del muro arancelario estadounidense se está volviendo más clara, otros detalles siguen siendo extremadamente confusos, especialmente la inversión prometida por las contrapartes, que en el papel supera el billón de dólares solo para los acuerdos con la UE y Japón.

Para Trump, estas promesas de capital demuestran que su agenda proteccionista está en camino de lograr lo que prometió: reactivar la industria manufacturera estadounidense y crear empleo. Si la inversión real no alcanza las grandes cifras, los aranceles podrían acabar aumentando los ingresos del gobierno —y los costos para los consumidores y las empresas estadounidenses— sin lograr esos objetivos más ambiciosos.

El acuerdo de Trump con Japón incluye un fondo de 550.000 millones de dólares que Estados Unidos llamó un “compromiso de inversión extranjera” y que el presidente dijo que equivale a “una especie de bono por firmar”.

Pero las autoridades japonesas afirmaron que solo el 1% o el 2% del total (un máximo de 11 mil millones de dólares) correspondería a inversión, y que el resto se conformaría esencialmente por préstamos. Y señalaron que la distribución de beneficios del 90% y el 10% a favor de Estados Unidos, destacada por el equipo de Trump, solo se aplica a esa porción menor de inversión.

Como mínimo, los dos países están describiendo el acuerdo de manera diferente, lo que aumenta la posibilidad de que surjan problemas en el futuro.

"No se trata de que se envíen 550 mil millones de dólares en efectivo a Estados Unidos", declaró el principal negociador comercial de Japón, Ryosei Akazawa. Pero el secretario de Comercio, Howard Lutnick, lo expresó así la semana pasada en Fox News: "Esto significa literalmente que el gobierno japonés le está dando a Donald Trump 550 mil millones de dólares".

Lutnick afirmó que Trump volvería a aumentar los aranceles si Japón incumplía el acuerdo con el fondo. En cuanto al acuerdo con la UE, reconoció el martes que "queda mucho por negociar".

La UE prometió 600 000 millones de dólares en nuevas inversiones. Las autoridades europeas afirman que el objetivo es solo un conjunto de promesas de las empresas, y que el bloque no puede comprometerse con un objetivo vinculante. Ninguna de las partes ha especificado su contenido.

"Básicamente, construirán las fábricas", declaró Lutnick a Fox News el lunes. "Todas las compañías automotrices se comprometieron a construir las fábricas. Las compañías farmacéuticas ya han dicho que las construirán".

La UE también prometió compras de energía a Estados Unidos por valor de 750 000 millones de dólares durante los próximos tres años, aproximadamente el triple del ritmo actual. Este objetivo podría poner a prueba la capacidad de los exportadores estadounidenses, así como de los importadores europeos, según algunos analistas.

Aparte de las tasas arancelarias, gran parte de los acuerdos recientes consisten en "promesas vagas con grandes cantidades adjuntas que no tienen mecanismos de cumplimiento", dijo Alex Jacquez, quien formó parte del Consejo Económico Nacional de la administración Biden. "Nadie parece creer que estos cheques, tal como están escritos, realmente se vayan a cobrar".

Hay más claridad en torno a las cifras arancelarias, aunque todavía están en constante cambio.

Trump aumentará los aranceles sobre la mayoría de las importaciones procedentes de Japón y la UE del 10% actual al 15%. Estos socios obtendrán una exención parcial de ciertos aranceles estadounidenses específicos de ciertas industrias que conllevan tasas más altas a nivel mundial, como los automóviles, pero no de otras como el acero y el aluminio, donde continúan las negociaciones para una exención mediante cuotas.

Los aranceles revisados a los automóviles de Japón y la UE aún no están finalizados, pero se espera que entren en vigor el 1 de agosto, según un funcionario de la Casa Blanca.

Trump dice que habrá más aranceles sectoriales de este tipo en el futuro, y algunos de sus acuerdos recientes pueden causar confusión al adelantarse a cifras aún no anunciadas.

Por ejemplo, prometió aranceles del 15% para la UE sobre semiconductores y productos farmacéuticos, dos sectores cuyas tasas aún no se han definido. Un alto funcionario estadounidense también afirmó que Trump acordó otorgar a Japón el arancel más bajo para esas dos categorías, pero dicho compromiso no figura en la hoja informativa pública de EE. UU.

Un funcionario de la Casa Blanca dijo que las tasas más bajas del 15% para productos farmacéuticos y chips solo entrarían en vigor una vez que entren en vigor los gravámenes más altos que Trump ha amenazado con imponer bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial.

Otros acuerdos ya anunciados también han suscitado preguntas, como el firmado con Vietnam a principios de este mes, que parece haber sorprendido a los funcionarios en Hanoi con un arancel del 20%, más alto del que se decía que habían acordado.

Tras dos días de conversaciones en Suecia esta semana, los negociadores estadounidenses y chinos afirmaron estar en vías de extender la tregua arancelaria entre ambos países. Un factor imponderable es la amenaza de Trump de imponer nuevos gravámenes a los países que compren energía a Rusia.

China es el mayor comprador de petróleo ruso, seguida por India, que todavía está enfrascada en conversaciones con Estados Unidos.

El destino de los dos mayores socios comerciales de EE. UU. también parece estar en la cuerda floja. Trump ha minimizado la posibilidad de un acuerdo con Canadá, aunque el primer ministro canadiense, Mark Carney, lo restó importancia. Tanto Canadá como México enfrentan aumentos arancelarios esta semana, pero no se aplicarán de forma generalizada. Los productos que cumplen con el T-MEC están a punto de mantener su exención actual, lo que representa un gran alivio para ambos países.

Algunos críticos afirman que el enfoque de la administración para regular las tasas arancelarias, acuerdo por acuerdo, corre el riesgo de convertirse en un mosaico carente de coherencia. Las empresas automotrices estadounidenses, por ejemplo, se opusieron al acuerdo con Japón, argumentando que los autos importados sin contenido estadounidense pagarán menos impuestos que los modelos fabricados en Norteamérica que sí lo tienen.

A pesar de todas las preguntas sin resolver, la administración presenta el 1 de agosto como un hito en la fijación de las tasas tras meses de amenazas. Simplemente, no es probable que sea la última palabra en la continua negociación de Trump.

Varios acuerdos más están muy cerca, y los aranceles se acordarán o se impondrán antes del 1 de agosto, declaró el martes Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca. Pero incluso después de eso, "se puede seguir negociando", añadió. "El presidente siempre está dispuesto a negociar".

Fuente: Bloomberg Europa

Starmer dijo que la solución de dos Estados estaba “bajo presión como nunca antes”

El Reino Unido reconocerá el Estado palestino en septiembre a menos que Israel tome medidas significativas para poner fin a la "terrible situación" en Gaza y cumpla otras condiciones, dijo el martes el primer ministro británico , Keir Starmer .

"Nuestro objetivo sigue siendo un Israel seguro y protegido junto a un Estado palestino viable y soberano", dijo Starmer, según un comunicado de Downing Street.

Dijo que el gobierno del Reino Unido siempre ha tenido la intención de reconocer un Estado palestino "como una contribución a un proceso de paz adecuado en el momento de máximo impacto para la solución de dos Estados", que según él "ahora está amenazada".

"Como parte de este proceso hacia la paz, puedo confirmar que el Reino Unido reconocerá el Estado de Palestina ante la Asamblea General de las Naciones Unidas en septiembre, a menos que el gobierno israelí tome medidas sustanciales para poner fin a la terrible situación en Gaza", afirmó Starmer.

¿Qué más dijo Starmer?

El líder británico también pidió a Israel que "acepte un alto el fuego y se comprometa con una paz sostenible a largo plazo, reavivando la perspectiva de una solución de dos Estados".

Esto incluye, continuó Starmer, "permitir a la ONU reiniciar el suministro de ayuda y dejar claro que no habrá anexiones en Cisjordania ".

También reiteró la postura de su gobierno sobre Hamás, el grupo militante palestino respaldado por Irán que gobierna la Franja de Gaza.

«Nuestro mensaje a los terroristas de Hamás es inmutable e inequívoco. Deben liberar de inmediato a todos los rehenes, firmar un alto el fuego, desarmarse y aceptar que no participarán en el gobierno de Gaza», declaró Starmer.

En medio de crecientes temores de una hambruna masiva en el enclave, Starmer pidió que llegue más ayuda a los palestinos en Gaza.

"Necesitamos que entren al menos 500 camiones a Gaza cada día. Pero, en última instancia, la única manera de poner fin a esta crisis humanitaria es mediante un acuerdo a largo plazo", declaró Starmer en el número 10 de Downing Street.

El líder británico dijo que su gobierno apoya los esfuerzos de mediación de Estados Unidos, Egipto y Qatar para asegurar "un alto el fuego vital".

"Ese alto el fuego debe ser sostenible y debe conducir a un plan de paz más amplio, que estamos desarrollando con nuestros socios internacionales", añadió.

El Reino Unido, al igual que Estados Unidos, la UE e Israel, ha designado a Hamás como una organización terrorista, lo que probablemente complicaría cualquier esfuerzo potencial para reconocer un Estado palestino si el grupo participara en el gobierno.

Israel afirma que la postura del Reino Unido "recompensa" a Hamás

El anuncio de Starmer se produce después de que el presidente francés, Macron, dijera que su país reconocería formalmente el Estado palestino en septiembre .

La presión internacional sobre Israel para que ponga fin a su campaña militar y permita el ingreso sin restricciones de ayuda humanitaria al territorio asediado ha aumentado en las últimas semanas a medida que grupos de ayuda y la ONU han advertido de una hambruna en la Franja de Gaza.

Israel ha minimizado o rechazado rotundamente las afirmaciones de hambruna masiva en Gaza.

El primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, dijo que el anuncio de Starmer "recompensa el monstruoso terrorismo de Hamás y castiga a sus víctimas".

"Un estado yihadista en la frontera con Israel HOY amenazará a Gran Bretaña MAÑANA", advirtió Netanyahu en una publicación en X.

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Israel también rechazó el anuncio del Reino Unido, afirmando que el cambio de posición de Londres, "tras la decisión francesa y las presiones políticas internas, constituye una recompensa para Hamás y perjudica los esfuerzos por lograr un alto el fuego en Gaza y un marco para la liberación de los rehenes".

Fuente: DW

El petróleo registró su mayor avance en seis semanas después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, reiterara que podría imponer sanciones económicas adicionales a Rusia a menos que se alcance una tregua con Ucrania.

El West Texas Intermediate cotizó cerca de los 69 dólares por barril tras cerrar con un alza del 3,8 % en la sesión anterior. El Brent cerró por encima de los 72 dólares. Trump advirtió sobre aranceles y otras medidas si no se acuerda un alto el fuego en 10 días y afirmó no estar preocupado por el impacto en el mercado, sugiriendo que Estados Unidos podría aumentar la producción.

"Ni siquiera me preocupa", declaró a los periodistas a bordo del Air Force One el martes, al regresar a Washington tras una visita a Escocia. "Tenemos muchísimo petróleo en nuestro país. Simplemente lo aumentaremos, aún más".

Trump ha prometido repercusiones económicas contra Moscú en el pasado, pero se ha abstenido de hacerlo, y sus asesores han presentado las sanciones como posibles sanciones secundarias dirigidas a los países que compran petróleo ruso. Aun así, dado el deseo del presidente estadounidense de bajar los precios, existen dudas sobre hasta dónde llegará.

El petróleo se encamina a una ganancia mensual y los mercados también siguen enfocados en la fecha límite de Estados Unidos para concretar acuerdos comerciales antes del 1 de agosto y la próxima reunión de la OPEP+ que decidirá el suministro para septiembre.

Fuente: Bloomberg

Se espera que el Banco de Japón mantenga estable su tasa de interés de referencia y mejore su perspectiva de inflación el jueves, ya que los inversores buscan indicios de otra subida de tasas este año después de que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón redujera cierta incertidumbre.

Los 56 economistas pronostican que la junta directiva del gobernador Kazuo Ueda mantendrá la tasa de interés del banco central sin cambios en el 0,5 % al término de una reunión de política monetaria de dos días, según una encuesta de Bloomberg de este mes. En el informe trimestral de perspectivas económicas del banco, es probable que la proyección de inflación para este año fiscal se revise al alza, indicaron.

Un punto central de esta reunión será hasta qué punto el Banco de Japón (BOJ) indica una nueva subida de tipos este año, ya que los operadores prevén una probabilidad de aproximadamente el 75 % de que se produzca una subida para finales de año. Los funcionarios del BOJ consideran la posibilidad de considerar otra subida después de que el acuerdo comercial entre Japón y EE. UU. redujera una fuente clave de incertidumbre, según informaron anteriormente personas familiarizadas con el asunto.

Dado que aún queda por determinar el impacto real de los aranceles, el Banco de Japón no buscará subir los tipos repentinamente en este momento. El vicegobernador Shinichi Uchida, arquitecto clave de las políticas del banco, declaró la semana pasada que, si bien el acuerdo representa un gran avance, la incertidumbre sigue siendo alta.

Aun así, la búsqueda de indicios de subidas de tipos por parte del Banco de Japón cobra cada vez más fuerza, y octubre cobra mayor relevancia como posible fecha para la próxima subida. La semana pasada, Deutsche Bank Securities y Barclays Securities adelantaron sus previsiones a octubre.

Estados Unidos y Japón alcanzaron inesperadamente un acuerdo el 22 de julio, fijando la mayoría de los aranceles en un 15 %. La reducción de los impuestos a los automóviles, en particular del 25 % impuesto por Trump en abril, está destinada a aliviar un sector fundamental de la economía japonesa. A esto le siguió un acuerdo similar entre la Unión Europea y Estados Unidos esta semana, lo que alivió las preocupaciones sobre la economía mundial.

Los funcionarios del BOJ señalaron que el resultado de la negociación de Japón estaba aproximadamente dentro del rango de sus expectativas y que probablemente no sea necesario hacer un cambio drástico en la perspectiva económica general del banco central, dijeron anteriormente personas familiarizadas con el asunto.

En su informe de perspectivas de abril, el banco dijo que espera que el crecimiento económico se estanque temporalmente debido a los aranceles, antes de repuntar para llevar la inflación subyacente a su objetivo en algún momento entre octubre del próximo año y marzo de 2028.

Los observadores del BOJ esperan que la junta de nueve miembros de Ueda aumente su pronóstico de inflación media para este año fiscal al 2,5% desde el 2,2%, mientras que mantiene sin cambios las opiniones para los dos años siguientes, según una encuesta de Bloomberg.

El ritmo de aumento del costo de vida se ha mantenido elevado, con un promedio del 3,5 % en los primeros tres meses del año fiscal que comenzó en abril. La inflación se ha visto impulsada por el aumento repentino de los precios de los alimentos, en particular del arroz, el alimento básico del país.

El ex economista jefe del BOJ Hideo Hayakawa dijo que la firmeza de los precios permitirá al banco elevar su proyección de inflación para el próximo año, pero probablemente la mantendrá por debajo del 2% para evitar alimentar demasiada especulación sobre un aumento de tasas.

La Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria horas antes que el Banco de Japón (BOJ), y su conclusión y señales podrían tener importantes implicaciones para el valor del yen. Hasta el martes, la moneda japonesa ha experimentado la mayor caída frente al dólar en los últimos tres meses entre las principales divisas, mientras que la Fed y el BOJ se mantienen a la expectativa.

Tras las reiteradas advertencias del presidente Donald Trump de que Japón no debería buscar una ventaja comercial a través de una moneda débil, el Banco de Japón de Ueda necesita lograr un equilibrio delicado para evitar parecer demasiado cauteloso a la hora de aumentar los costos de endeudamiento.

Esta es la primera reunión del Banco de Japón (BOJ) tras la histórica derrota de la coalición gobernante del primer ministro Shigeru Ishiba en las elecciones a la cámara alta del 20 de julio, lo que refleja el gran descontento público por la inflación. Dado que su gobierno carece ahora de mayoría en ninguna de las cámaras del parlamento, el líder japonés se ha enfrentado a peticiones de dimisión tanto de miembros del partido gobernante como de la oposición.

Al igual que la mayoría de los bancos centrales, el Banco de Japón no suele hacer comentarios sobre política, pero la inestabilidad política podría complicar la gestión de las políticas. Tras las promesas de los partidos políticos de ayudas monetarias o recortes de impuestos antes de las elecciones, el banco central deberá estar atento al impacto de la política fiscal en la inflación y el rendimiento de los bonos.

Ueda suele dar una conferencia de prensa a las 3:30 p.m. para explicar el pensamiento del BOJ después de la publicación de una declaración de política y un pronóstico económico alrededor del mediodía.

Fuente: Bloomberg

Fuente: Reuters