La producción industrial alemana aumenta, impulsando la recuperación económica

Aspectos destacados clave

Análisis técnico del EUR/USD

El euro inició una subida decente por encima de 1,1550 frente al dólar estadounidense. El EUR/USD superó la barrera clave en 1,1600 para entrar en una zona positiva.

En el gráfico de 4 horas, el par ganó impulso para superar los 1,1620. Llegó a cotizar hasta 1,1681 y se ubicó por encima de las medias móviles simples de 100 periodos (rojo, 4 horas) y 200 periodos (verde, 4 horas).

Actualmente consolida ganancias por encima de 1,1620. También se está formando una línea de tendencia alcista clave con soporte en 1,1630. La resistencia inmediata se sitúa cerca de 1,1660. El primer obstáculo clave se observa cerca de 1,1680.

Un cierre por encima de 1,1680 podría abrir la puerta a un movimiento hacia 1,1725. Cualquier ganancia adicional podría marcar el ritmo de un aumento constante hacia 1,1780.

A la baja, el soporte clave está en 1,1630 y la línea de tendencia en 1,1620. El siguiente soporte es 1,1580 y la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas). Un cierre por debajo de la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas) podría provocar un movimiento bajista y llevar el par a 1,1510. Cualquier pérdida adicional podría obligar a probar 1,1465.

En cuanto al GBP/USD, el par superó los 1,3300 y recientemente inició una fase de consolidación. El soporte principal se sitúa en 1,3260.

Fuente: ACTIONFOREX

Esta semana, la atención del mercado se centra en la decisión final de la Fed sobre las tasas de interés del año. Las actualizaciones del gráfico de puntos, los ajustes a las proyecciones económicas y las declaraciones de Powell podrían ser factores clave que influyan en la trayectoria del oro a fin de año.

Observación técnica: Consolidación cerca de máximos, resistencia de $4,250 sobresale

En el gráfico diario del XAUUSD, el oro se ha mantenido en un rango estrecho entre $4,180 y $4,250. Los alcistas se enfrentan a una clara resistencia cerca de $4,250, tras múltiples intentos fallidos de mantenerse por encima de este nivel. Si bien la tendencia alcista formada a finales de octubre se mantiene intacta, el impulso de compra ha sido limitado, manteniendo la oferta y la demanda relativamente equilibradas.

El lunes por la mañana, el oro cotizó cerca de los 4.200 $. Al alza, 4.250 $ es un nivel crítico para reanudar la tendencia alcista. Una ruptura sostenida por encima de este nivel, acompañada de un mayor volumen, podría reactivar el impulso alcista, avanzando hacia los 4.300 $ y, finalmente, hacia el máximo histórico de 4.381 $.

En el lado negativo, una caída por debajo del mínimo de $4,180 de la semana pasada cambiaría el foco a la línea de tendencia alcista de octubre cerca del promedio móvil de 50 días, probablemente atrayendo interés de compra y provocando un repunte a corto plazo.

La decisión del FOMC en el punto de mira: el oro espera orientación

Los factores alcistas siguen siendo dominantes para el oro. En EE. UU., el recorte de tipos de diciembre se estima en casi el 90%, el dólar se encuentra débil y las divisiones internas en la Fed sobre la trayectoria de la futura flexibilización monetaria han aumentado, todo lo cual apoya al oro. Mientras tanto, el banco central de China aumentó sus tenencias de oro por decimotercer mes consecutivo en noviembre, reforzando el soporte del precio. Sin embargo, los datos económicos de la semana pasada solo reforzaron las narrativas alcistas existentes sin generar un nuevo impulso.

Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro estadounidense enfrentaron ventas continuas, con rendimientos en aumento, lo que refleja expectativas cautelosas de un "recorte agresivo", lo que agrega cierta presión al activo que no ofrece rendimientos.

La atención del mercado se centra en la decisión de la Fed esta semana. Más allá del recorte de tipos, los operadores están atentos a las actualizaciones de los gráficos de puntos, el tono de Powell y las directrices sobre la trayectoria de recorte de tipos para 2026. A diferencia del anterior énfasis de Powell en el consenso interno, los miembros del comité ahora difieren significativamente tanto en la dirección como en la magnitud de la política monetaria. Incluso pequeños ajustes por parte de algunos miembros podrían provocar cambios notables en los gráficos de puntos y en la trayectoria de los tipos.

El escenario base para los operadores es que el mercado laboral estadounidense enfrenta riesgos a la baja, las previsiones de desempleo podrían revisarse ligeramente al alza y Powell podría reconocer las divisiones internas de la Fed, al tiempo que utiliza un lenguaje moderadamente agresivo sobre el recorte de tipos. Con la incertidumbre del gráfico de puntos intacta, esta cobertura del riesgo de política monetaria podría ofrecer cierto soporte al oro.

Si el resultado y los comentarios de la Fed son claramente moderados, el impulso alcista del oro podría fortalecerse aún más. Por el contrario, si las previsiones económicas muestran una inflación persistente y algunos miembros de la Fed adoptan una postura agresiva, retrasando los recortes de tipos de 2026, la toma de beneficios podría intensificarse, ejerciendo presión a corto plazo sobre los precios del oro.

Más allá de la Fed: otros eventos clave de esta semana

En general, el oro se mantiene en una fase de consolidación de alto nivel, y la confianza del mercado en su perspectiva alcista a largo plazo se mantiene firme. A corto plazo, la estrategia preferida sigue siendo operar en rangos y seguir la tendencia. Hasta que se superen definitivamente los $4,250, mantener posiciones conlleva riesgo. Cualquier retroceso razonable probablemente atraerá interés de compra y sostendrá los precios.

Además de la Reserva Federal, el mercado también estará atento a las reuniones de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Canadá y el Banco Nacional Suizo. La principal tensión del mercado ha pasado de ser simplemente la validación de los datos económicos a la previsión de posibles divergencias en las políticas de los principales bancos centrales. Una mayor volatilidad en las tasas de interés y las divisas podría aumentar aún más el atractivo del oro como activo refugio.

El martes, EE. UU. publicará las vacantes de empleo del informe JOLTS de octubre, que se espera alcancen los 7,15 millones. Estos serán los primeros datos que reflejen la situación real del mercado laboral tras el cierre del gobierno, lo que podría influir en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

Si la cifra cae por debajo del consenso, podría reforzar las expectativas de un mercado laboral más débil, aumentar la probabilidad de recortes de tasas y proporcionar apoyo adicional al oro.

Fuente: Pepperstone

Un barco de carga cargado de contenedores sale del puerto de Qingdao en la ciudad de Qingdao, provincia de Shandong, China, el 4 de diciembre de 2025.

Las exportaciones de China superaron enormemente las expectativas del mercado en noviembre, ya que los fabricantes se apresuraron a enviar inventarios gracias a un acuerdo comercial con Washington, luego de una reunión entre los líderes de las dos principales economías del mundo.

Los envíos al exterior aumentaron un 5,9% en noviembre en dólares estadounidenses con respecto al año anterior, según datos de aduanas de China publicados el lunes, superando la previsión de un crecimiento del 3,8% de los economistas según una encuesta de Reuters. Este crecimiento marcó un repunte tras una caída inesperada del 1,1% en octubre, la primera contracción desde marzo de 2024.

Sin embargo, el crecimiento de las importaciones del 1,9% no alcanzó las expectativas de un aumento del 3%, ya que Beijing renovó sus promesas de expandir las importaciones y trabajar para equilibrar el comercio en medio de críticas generalizadas contra sus agresivas exportaciones.

Las importaciones habían crecido sólo un 1% en octubre respecto al año anterior, ya que la prolongada crisis inmobiliaria y la creciente inseguridad laboral seguían lastrando el consumo interno.

Los fabricantes chinos respiraron aliviados después de que el líder chino Xi Jinping y el presidente de Estados Unidos llegaran a un acuerdo durante su reunión en Corea del Sur a fines de octubre, suspendiendo una serie de medidas restrictivas por un año.

Las dos partes acordaron reducir los elevados aranceles sobre los productos de cada una, los controles de exportación de minerales críticos y tecnología avanzada, y Pekín se comprometió a comprar más soja estadounidense y a trabajar con Washington para acabar con los flujos de fentanilo.

Tras la tregua, los gravámenes estadounidenses sobre los productos chinos se mantienen en torno al 47,5%, según el Instituto Peterson de Economía Internacional. Los aranceles de Pekín sobre las importaciones procedentes de EE. UU. rondan el 32%.

La actividad fabril de China se contrajo por octavo mes consecutivo en noviembre, según una encuesta oficial del sector manufacturero, y los nuevos pedidos se mantuvieron en contracción. Una encuesta privada centrada en los exportadores mostró que la actividad manufacturera se contrajo inesperadamente.

Se espera que los responsables políticos chinos se reúnan a finales de este mes en la Conferencia Central de Trabajo Económico anual, donde se debatirán los objetivos de crecimiento económico, el presupuesto y las prioridades políticas para el próximo año. Los objetivos específicos no se anunciarán oficialmente hasta la reunión de las "Dos Sesiones" en marzo del próximo año.

Se espera que Beijing mantenga sin cambios el objetivo de crecimiento de 2026 en "alrededor del 5%", según Goldman Sachs, lo que requeriría una flexibilización gradual de la política a principios del próximo año para asegurar una aceleración del crecimiento desde una lectura probablemente mediocre en el cuarto trimestre de 2025.

El banco de Wall Street espera que las autoridades chinas aumenten el límite del déficit fiscal en 1 punto porcentual del PIB, reduzcan las tasas de política monetaria en un total de 20 puntos básicos e intensifiquen las medidas de estímulo para frenar la caída del mercado inmobiliario.

Fuente: CNBC

Australia no extenderá el alivio del costo de vida a los hogares en forma de descuentos en la electricidad, dijo el Tesorero Jim Chalmers, mientras el gobierno busca controlar el gasto frente a grandes déficits presupuestarios estructurales.

"No fue una decisión fácil, pero es la correcta", declaró Chalmers a la prensa en Canberra el lunes. "Fue una decisión difícil que tomamos como Gabinete, pero es la correcta".

Chalmers añadió que la decisión "reconoce las presiones presupuestarias". Hasta la fecha, el gobierno ha gastado casi 7.000 millones de dólares australianos (4.500 millones de dólares estadounidenses) en tres rondas de reembolsos energéticos, según declaró Chalmers a la prensa.

Los descuentos cubrieron prácticamente todos los hogares de Australia.

El gobierno anunció por primera vez los descuentos energéticos a fines de 2022 como una medida temporal y luego los extendió hasta 2025. El plan ha ayudado a ejercer cierta presión a la baja sobre la inflación general.

El gobierno laborista de centroizquierda anunciará la próxima semana sus previsiones presupuestarias de mitad de año y Chalmers afirma que esta vez no habrá un minipresupuesto, pero "habrá ahorros y habrá decisiones difíciles".

Chalmers dijo que la inflación australiana es "más alta de lo que nos gustaría" y que la actualización del presupuesto lo tendrá en cuenta.

"Tenemos dos tipos de desafíos. En primer lugar, tenemos el desafío de la inflación, que es más persistente de lo que cualquiera desearía", dijo Chalmers. "Y a mediano y largo plazo, estamos tratando de revertir dos décadas de bajo rendimiento en productividad".

La decisión de Chalmers llega un día antes de que se espere que el banco central de Australia deje las tasas de interés en el 3,6% por tercera reunión consecutiva.

Fuente: Bloomberg Europa

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Una vista de la cúpula del edificio del Capitolio de los Estados Unidos en Capitol Hill en Washington, DCUS, 19 de septiembre de 2025. REUTERS/Kent Nishimura/Foto de archivo

Los legisladores estadounidenses dieron a conocer el domingo un proyecto de ley anual sobre política de defensa que autoriza un récord de 901.000 millones de dólares en gastos de seguridad nacional el próximo año, miles de millones más que la solicitud del presidente Donald Trump, y proporciona 400 millones de dólares en asistencia militar a Ucrania.

El amplio proyecto de ley de 3.000 páginas incluye un aumento del 4% para las tropas alistadas, pero excluye un esfuerzo bipartidista para estimular la construcción de viviendas que algunos legisladores esperaban incluir en el proyecto de ley final.

El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, republicano de Luisiana, dijo en un comunicado que la legislación haría avanzar la agenda de Trump al "poner fin a la ideología woke en el Pentágono, asegurar la frontera, revitalizar la base industrial de defensa y restaurar el espíritu guerrero".

La medida es un compromiso entre las versiones de la Ley de Autorización de Defensa Nacional aprobada a principios de este año por el Senado y la Cámara de Representantes, ambos controlados por los compañeros republicanos de Trump.

En mayo, Trump solicitó al Congreso un presupuesto nacional de defensa de 892.600 millones de dólares para el año fiscal 2026, cifra sin cambios en comparación con el gasto de 2025. Esto incluye fondos para el Departamento de Defensa, así como para otras agencias y programas relacionados con la seguridad y la defensa.

El proyecto de ley de la Cámara estableció el gasto en ese nivel, pero el Senado había autorizado 925 mil millones de dólares.

La NDAA autoriza los programas del Pentágono, pero no los financia. El Congreso debe aprobar la financiación por separado en un proyecto de ley de gastos para el año fiscal que finaliza en septiembre de 2026.

Además de las disposiciones típicas de la NDAA sobre compras de equipo militar y el aumento de la competitividad con rivales como China y Rusia, el proyecto de ley de este año se centra en recortar programas criticados por Trump, como las iniciativas de diversidad, equidad e inclusión, y en desplegar tropas en la frontera suroeste de Estados Unidos para interceptar inmigrantes indocumentados y drogas.

También deroga dos resoluciones que autorizaban el uso de la fuerza militar en Irak en 1991 y 2002.

Considerada una legislación "imprescindible", la enorme NDAA es una de las pocas piezas legislativas importantes que el Congreso aprueba cada año y los legisladores se enorgullecen de haberla aprobado anualmente durante más de seis décadas.

El proyecto de ley suele surgir después de que legisladores republicanos y demócratas negocien durante semanas a puerta cerrada. Pero este año el proceso fue mucho más partidista de lo habitual.

Algunos demócratas habían amenazado con retrasar la medida debido al uso de fuerzas militares por parte de Trump en ciudades estadounidenses, hasta que el senador republicano Roger Wicker, presidente del Comité de Servicios Armados, aceptó celebrar una audiencia esta semana sobre el tema.

A principios de este año, los republicanos derrotaron los esfuerzos demócratas para bloquear el despliegue de fuerzas militares en ciudades estadounidenses y prohibir la conversión de un avión de lujo donado por Qatar para que sirviera como Air Force One.

Fuente: Reuters