La OPEP+ se enfrenta de nuevo a la espinosa cuestión de cuánto puede extraer

Materias Primas

Resumen:

Las naciones de la OPEP+ que se reúnen este fin de semana están lidiando una vez más con la espinosa cuestión de cuánto petróleo son físicamente capaces de bombear.

En mayo, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados lanzaron una nueva evaluación de la "capacidad máxima sostenible" de sus miembros para ayudar a establecer las cuotas de producción en 2027. Con los niveles de producción para los próximos meses ya establecidos, los delegados dicen que esta revisión a largo plazo probablemente será un área de enfoque en la reunión del domingo.

El proceso parece cada vez más necesario, ya que la lucha de algunos miembros de la OPEP+ por aumentar la oferta según lo acordado este año indica que podrían estar acercándose a los límites de producción. Aclarar su capacidad total ayudaría a ajustar las cuotas más a la realidad y a dar mayor credibilidad a futuros recortes.

La disposición de la OPEP a imponer nuevas restricciones podría ponerse a prueba en 2026, en medio de indicios de un creciente superávit petrolero mundial y una presión a la baja sobre los precios del crudo, que se han desplomado hasta cerca de los 60 dólares por barril en Londres. En un informe publicado el lunes, JPMorgan Chase Co. indicó que la alianza podría verse obligada a recortar drásticamente la producción el próximo año para evitar un desplome hacia los 40 dólares.

Sin embargo, la evaluación de la capacidad también plantea un área de fricción para la organización, ya que algunos países presionan para obtener una estimación más alta de sus capacidades y otros se niegan a admitir que no pueden producir tanto como afirman. En 2023, la discordia en torno al proceso provocó la salida de Angola, miembro de la OPEP desde hace mucho tiempo .

Si bien Arabia Saudita, líder del grupo, es capaz de aumentar significativamente la producción, las perspectivas para otras naciones son menos claras. Emiratos Árabes Unidos e Irak se han mostrado interesados en ampliar su capacidad, pero algunos miembros, como Rusia, se enfrentan a sanciones internacionales.

La revisión se llevará a cabo con la asistencia de varias consultoras energéticas, entre las que se incluyen Wood Mackenzie e IHS, que ahora es una filial de SP Global. Se sentaron las bases en una reunión técnica celebrada en septiembre.

Un delegado afirmó que aún no está claro qué debatirá la OPEP+ durante sus reuniones en línea del domingo, más allá de revisar las condiciones del mercado petrolero. Las reuniones también brindarán a los miembros clave la oportunidad de revisar su política de producción para principios de 2026, aunque algunos delegados afirmaron que no prevén cambios.

Ocho de los miembros del grupo decidieron este mes pausar nuevos aumentos de producción durante el primer trimestre (después de aumentar los suministros con una velocidad sorprendente a principios de este año) en medio de señales de que un excedente largamente esperado finalmente está llegando.

RBC Capital Markets LLC cree que es poco probable que ajuste su política hasta que haya más visibilidad sobre los riesgos geopolíticos para los suministros de petróleo del grupo: las sanciones de Estados Unidos a Rusia y la creciente beligerancia hacia Venezuela.

"Seguimos sosteniendo que la OPEP mantendrá una actitud de observar y esperar hasta que haya más claridad", dijo Helima Croft, jefa de estrategia de mercados de materias primas de RBC.

Fuente: Rigzone

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Bitcoin enfrenta 3 grandes problemas mientras la criptomoneda lucha por recuperarse en medio de una caída del 30% desde máximos históricos

Adán

Criptomoneda

Bitcoin (BTC-USD) está luchando por ganar impulso mientras se dirige hacia su peor mes desde junio de 2022.

A medida que los precios rondan los 88.000 dólares por token, o aproximadamente un 30% por debajo de sus máximos históricos de octubre de más de 126.000 dólares, los problemas de la criptomoneda no parecen estar mejorando.

Y han surgido tres desafíos clave para Bitcoin a medida que los inversores y estrategas excavan entre los escombros de la caída de este mes.

En primer lugar, las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin en noviembre alcanzaron los 3.500 millones de dólares, la mayor cantidad desde febrero. «Esto indica que los inversores institucionales han dejado de invertir en bitcoin», declaró Markus Thielen, fundador y director ejecutivo de 10X Research. «Estos ETF se han convertido en vendedores, y mientras sigan vendiéndose, creo que los mercados tendrán dificultades para mantenerse al alza o recuperarse», añadió.

Otro problema: Thielen señaló una desaceleración en la actividad de acuñación de stablecoins, una advertencia que podría indicar que está entrando menos capital al ecosistema cripto. Según datos de la firma, aproximadamente 800 millones de dólares salieron de las criptomonedas y volvieron a las monedas fiduciarias la semana pasada. Si bien no es una cifra enorme, refuerza la tendencia de que el dinero no se queda en el mercado.

Una stablecoin es un criptoactivo que, a diferencia del bitcoin, no está diseñado para fluctuar. En cambio, su precio está vinculado al de otros activos, generalmente el dólar estadounidense. Dado que ofrecen un refugio durante las fluctuaciones volátiles del mercado de criptomonedas, su capitalización bursátil suele aumentar durante períodos de volatilidad. Esto ocurrió tras la histórica caída de las criptomonedas el mes pasado.

Sin embargo, la tendencia se ha revertido: hasta el 1 de noviembre, la capitalización total del mercado de las monedas estables ha caído en 4.600 millones de dólares, según datos de DeFiLlama.

"El dinero no solo no entra, sino que se va del mercado de criptomonedas", dijo Thielen. "Por eso el dominio del bitcoin no se está consolidando".

Los recientes comentarios moderados que insinuaban un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre impulsaron el bitcoin y otros activos el lunes. Sin embargo, Thielen, de 10X, prevé que el repunte se desvanezca en los próximos días o hasta la reunión del FOMC del 9 de diciembre.

Incluso si la Fed recorta en diciembre, es probable que sea un recorte agresivo, lo que significa que este repunte debería verse como una reacción de sobreventa a corto plazo en medio de un miedo extremo, en lugar del inicio de una recuperación sostenible en forma de V. Bitcoin ha luchado por recuperarse desde que el evento de liquidación apalancada del 10 de octubre eliminó $19 mil millones en un solo día.

El tercer desafío que enfrenta Bitcoin: Los tenedores a largo plazo ya habían estado vendiendo durante la recesión, posiblemente anticipando el ciclo histórico de cuatro años del token. El rendimiento anterior de Bitcoin, desde su máximo hasta su mínimo, se ha debido en gran medida a un recorte de suministro cada cuatro años conocido como "halving". Muchos inversores ahora niegan que se repita la misma trayectoria.

"Ha habido gente de OG vendiendo cada ciclo", dijo Nicolai Søndergaard, analista de investigación de la firma de análisis blockchain Nansen. "Creo que simplemente llegan a un punto en el que deciden: 'Bueno, quizá ya sea lo suficientemente mayor y quiera usar este dinero para otra cosa'".

La liquidación se ha extendido a casi todos los rincones del espacio de los activos digitales, y la capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído más del 30%, de 4,28 billones de dólares el 6 de octubre a 2,99 billones de dólares el lunes.

Ethereum (ETH-USD) también ha caído un 38% desde principios de octubre, mientras que Solana (SOL-USD) cayó más del 40% durante el mismo período.

Además de las probabilidades de que la Reserva Federal baje su tasa de política el próximo mes, la mejor posibilidad de una reversión en los mercados de criptomonedas, según Søndergaard, provendrá de los ETF o de que más empresas compren.

Strategy (MSTR) y la ola de empresas públicas que han imitado su estrategia de añadir bitcoin y otros activos digitales a sus balances se ha desacelerado significativamente. Cabe destacar que la compañía no anunció compras semanales de tokens el lunes, tras seis semanas consecutivas de compras.

Si bien Strategy aún se encuentra en verde, muchos de estos otros llamados tesoros de activos digitales (DAT) ahora están bajo el agua en sus posiciones en criptomonedas.

Mientras tanto, los mineros de bitcoin como IREN (IREN), Riot (RIOT) y Mara Holdings (MARA) han retrocedido más de un 30% a la baja, a pesar de sus giros hacia el servicio al sector de la IA.

Fuente: finance.yahoo

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Lo que el S&P 500 oculta sobre la economía

Adán

Económico

A primera vista, 2025 ha sido un buen año para el mercado bursátil. El SP 500 (^GSPC) se vio arrastrado a la recuperación de su caída primaveral inducida por los aranceles gracias a un pequeño subgrupo de empresas líderes en inteligencia artificial, cuyas espectaculares ganancias desafiaron una economía que, por lo demás, se estaba debilitando. Incluso ahora, a pesar de un noviembre inestable, el índice de referencia ha subido más del 12 % desde principios de año.

Un grupo de marcas multimillonarias conocidas como las "Siete Magníficas" —Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (^GSPC), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA)— ha liderado estas ganancias, gracias en gran parte al gasto corporativo y al intenso interés en la inteligencia artificial. Sin embargo, economistas e inversores están mostrando preocupación por las empresas que no forman parte del auge de la inversión en IA; es decir, la mayoría de las empresas en Estados Unidos.

Un índice que excluye a las siete empresas tecnológicas de alto vuelo (llamémoslo SP 493) revela un panorama mucho más débil, ya que las empresas más pequeñas y de menor tecnología informan ventas mediocres y una inversión en descenso.

“Tenemos el viento en contra de la desglobalización y los aranceles, y el viento a favor de la IA… estas fuerzas se enfrentan en un empate, y en ese viento cruzado hay ganadores y perdedores”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics. “Todo lo que no esté conectado a la IA se ve limitado”.

Cuando OpenAI presentó su chatbot ChatGPT a finales de 2022, desencadenó un aumento repentino de la inversión en IA, y un puñado de empresas tecnológicas que ofrecen infraestructura y soporte en torno a los nuevos algoritmos —los pilares de la fiebre del oro de la IA— se sumaron a la tendencia. (The Washington Post tiene una colaboración de contenido con OpenAI).

Desde entonces, el gasto en IA ha impulsado enormemente las valoraciones de los Siete Magníficos. Las acciones de Nvidia, fabricante de tarjetas gráficas para videojuegos con una larga trayectoria y que se convirtió en el fabricante predilecto de chips de IA, se han disparado más del 1000 % desde enero de 2023, al cierre del viernes. El ritmo de crecimiento se ha ralentizado este año (Nvidia ha subido un 29 % en 2025) y se ha estabilizado en Amazon, Meta y Tesla. (El fundador de Amazon, Jeff Bezos, es propietario de The Post).

La empresa de datos Palantir se ha forjado un nicho ayudando a grandes organizaciones a aplicar la IA a sus operaciones, duplicando su valor de mercado desde principios de año. Micron subió más del 130 % gracias a la solidez de sus chips de memoria, y Vertiv, con sede en Ohio, subió un 35 % con sus sistemas de refrigeración para centros de datos. El fabricante de chips Intel subió un 70 % incluso tras despedir a miles de empleados.

Algunos expertos están preocupados de que el SP 500, un índice de acciones de grandes empresas que sustenta las fortunas de millones de estadounidenses con 401(k) y otras cuentas de jubilación, se haya vuelto demasiado dependiente de los Siete Magníficos; colectivamente representan alrededor de un tercio de su valor, lo que deja al mercado de valores en general muy dependiente del éxito continuo "del comercio de IA", dice Torsten Slok, economista jefe de la firma de capital privado Apollo Global Management.

“There is no diversification in the SP 500 anymore in my view … it is all the AI story now,” Slok said.

SP Dow Jones Indices spokeswoman Alyssa Augustyn said the objective of the SP 500 index is to track the performance of large companies. She added that the index is “consistent with the sector diversification for the broader market,” referring to 11 industry sectors including health care, financials and information technology.

Publicly traded small and midsize companies have taken a beating by comparison. The Russell 2000, an index made up of the smallest 2,000 companies on the public markets, lost 4.5 percent in the one-month period leading up to Friday, compared with a loss of around 2 percent for the SP 500.

Smaller companies have posted lackluster financial results recently, said Wells Fargo senior market strategist Scott Wren, who notes that a little more than a third of the companies in the Russell 2000 index either don’t make money or are losing money. Smaller companies are being hit harder by a slowing economy, he said, as they have less of a cushion to absorb import price increases resulting from tariffs, and less flexibility to avoid the new duties by shifting their supply chains.

One analysis from JPMorgan and Moody’s shows capital expenditures - a measure of how much businesses are spending on physical assets like buildings, machinery or patents - is close to flat for companies not connected to AI, which economists see as a worrying sign that low-tech businesses aren’t growing.

Smaller companies are also more likely to rely on debt to fund their operations, Wren said, something that makes them more sensitive to changes in interest rates. Investors in recent weeks have become more skeptical that the Federal Reserve will cut rates again in December, driving small-company stocks lower, Wren said.

In a sign of its sensitivity to interest rates, the Russell rallied 2.8 percent Friday after a Fed official hinted in a speech that “further adjustment in the near term” for interest rates could be needed, spurring a broader stock market rally.

“If the concern also is that the employment picture is not very good, and inflation remains sticky, that could be extra bad for small caps,” said CFRA chief investment strategist Sam Stovall, referring to companies that have smaller market capitalizations.

Broader uncertainty in the markets has also taken a toll on stocks in recent weeks, analysts said, as some investors have rushed to the relative safety that larger companies can provide. Risky assets such as cryptocurrency have suffered in recent weeks, with bitcoin recently sinking below $90,000 for the first time since April. Gold has surged in value this year while the dollar sank, reflecting a lack of investor confidence in traditional safe havens.

“Dada la mayor sensibilidad de las pequeñas empresas a las tendencias económicas nacionales, los inversores han estado reduciendo la exposición a las empresas de pequeña capitalización en favor de las empresas de gran capitalización que continúan beneficiándose del crecimiento global relacionado con las tecnologías basadas en IA”, dijo Wayne Wicker, presidente de Opal Capital.

La concentración del mercado en las grandes tecnológicas también ha suscitado inquietudes sobre lo que quedaría si estallara una burbuja de IA.

Esos temores se han amplificado en las últimas semanas a medida que los nombres de las grandes tecnológicas sufrieron una modesta liquidación y algunos analistas expresaron su preocupación de que la industria de la IA ha gastado demasiado en infraestructura en un momento en que el potencial real de generación de ganancias de la tecnología aún está en sus inicios.

Advanced Micro Devices, que fabrica una amplia gama de productos electrónicos para centros de datos, perdió un 16 por ciento en una semana de operaciones difícil, frenando un repunte que lo había llevado a subir casi un 70 por ciento en el año.

Michael Burry, el gestor de fondos de cobertura que saltó a la fama apostando contra el mercado inmobiliario antes de su colapso en 2008, ha acusado a las principales empresas de IA de sobreestimar el valor a largo plazo de ciertos activos. Burry y otros han argumentado que una cantidad desmesurada de gasto en IA parece provenir de diferentes entidades corporativas que invierten entre sí, mientras que el momento de la recuperación de dichas inversiones es incierto.

Las acciones tecnológicas han sufrido una serie de fuertes caídas desde finales de octubre, con el índice Nasdaq, con una fuerte presencia tecnológica, cayendo alrededor de un 7% desde su máximo del 29 de octubre. Los mercados repuntaron el viernes, y el índice recortó parte de las pérdidas de principios de semana.

Slok, economista de Apollo, afirma estar particularmente preocupado por las recientes pérdidas en IA, ya que gran parte del crecimiento económico reciente se ha visto impulsado por hogares adinerados y con un gasto generoso. Una corrección profunda en las acciones de IA, si alguna vez se produjera, podría amenazar el "efecto riqueza" que tanto impulsa la economía, advirtió Slok.

“Tanto los consumidores como las empresas se han vuelto vulnerables a si la historia de la IA continúa o no”, dijo Slok.

Fuente: finance.yahoo

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La confianza del consumidor estadounidense se deteriora en noviembre

Daniel Carter

Económico

La confianza del consumidor estadounidense se desplomó en noviembre debido a que los hogares se preocuparon por sus empleos y su situación financiera, probablemente en parte debido al cierre gubernamental recientemente finalizado.

El Conference Board anunció el martes que su índice de confianza del consumidor bajó a 88,7 este mes desde un 95,5 revisado al alza en octubre. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el índice bajaría ligeramente a 93,4 desde el 94,6 reportado previamente en octubre.

"Las respuestas escritas de los consumidores sobre los factores que afectan a la economía siguieron estando lideradas por referencias a precios e inflación, aranceles y comercio, y política, con mayores menciones al cierre del gobierno federal", dijo Dana Peterson, economista jefe del Conference Board.

Las menciones al mercado laboral disminuyeron un poco, pero aún destacaron entre todos los demás temas frecuentes que no se habían mencionado. El tono general de los comentarios escritos en noviembre fue ligeramente más negativo que en octubre.

Fuente: Reuters

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¿Por qué se está desplomando el mercado de criptomonedas?

Adán

Criptomoneda

Incluso para los estándares de las criptomonedas, han sido unas semanas difíciles.

Los inversores en activos digitales están acostumbrados a una volatilidad extrema, pero una pérdida de un billón de dólares en las últimas seis semanas ha puesto a prueba incluso a los creyentes más acérrimos de las criptomonedas y ha alejado a muchos de sus nuevos conversos.

Bitcoin, el referente de la industria, ha caído drásticamente desde principios de octubre, cuando alcanzó un máximo histórico de $126,000. La criptomoneda más popular del mundo cayó por debajo de los $81,000 el viernes, antes de recuperarse ligeramente durante el fin de semana. El lunes, mientras el mercado bursátil en general se recuperaba, bitcoin superó los $88,000, subiendo casi un 2% en 24 horas. (Los mercados de criptomonedas están abiertos las 24 horas, los siete días de la semana).

Se perfila como uno de los peores meses registrados para las criptomonedas, y no está claro que el mercado haya tocado fondo.

“Es incierto si Bitcoin se estabilizará tras esta corrección”, escribieron los analistas de Deutsche Bank el lunes. “A diferencia de caídas anteriores, impulsadas principalmente por la especulación minorista, la caída de este año se ha producido en un contexto de considerable participación institucional, cambios en las políticas y tendencias macroeconómicas globales”.

Si bien el destino de las criptomonedas ha reflejado en gran medida el del mercado bursátil en los últimos años, su angustia actual es más profunda. Esto se debe, en gran medida, a la afluencia de capitales tradicionales que se comportan de forma muy diferente a los fondos controlados por un inversor típico en criptomonedas.

Bitcoin se encuentra en un mercado bajista, tras haber caído un 30% desde su máximo más reciente, mientras que el SP 500 ha bajado solo un 3% desde su pico más reciente. Va camino de su peor mes desde el "invierno" de las criptomonedas de 2022, que culminó con el colapso de FTX de Sam Bankman-Fried.

La ansiedad está recorriendo las acciones y las criptomonedas por dos razones clave: los inversores están preocupados por el próximo recorte de tasas de la Reserva Federal y les preocupa si la IA es una burbuja que estallará en sus caras.

Todo esto pesa sobre los comerciantes de criptomonedas porque los activos digitales, como las acciones tecnológicas, son especialmente sensibles a los cambios en la tasa de referencia de la Reserva Federal, lo que afecta el costo de pedir dinero prestado y puede minar rápidamente el apetito de los inversores por el riesgo.

Pero los inversores en criptomonedas tienen una resaca adicional tras el desplome repentino del 10 de octubre. Cuando el presidente Donald Trump reanudó su guerra comercial con China ese día, desencadenó una ola de ventas de pánico que desencadenó liquidaciones automáticas en el altamente apalancado mercado de criptomonedas. En un solo día, el desplome repentino arrasó con 19 000 millones de dólares en criptomonedas. Para muchos, el desplome, que les revolvió el estómago, fue la única motivación que necesitaban para abandonar las criptomonedas por completo, y eso ha dejado a bitcoin y otras criptomonedas más susceptibles a la volatilidad.

El desplome repentino obligó a muchos inversores a vender sus posiciones para cubrir las demandas de margen. Esto suele tener un efecto dominó: cuanto más cae el bitcoin, más demandas reciben los inversores de sus casas de bolsa y más tienen que vender sus bitcoins (y otras posiciones) para cubrir sus posiciones.

Lo que hace que esta crisis de las criptomonedas sea diferente es la presencia de miles de millones de dólares que han ingresado al mercado de criptomonedas a través de fondos spot de bitcoin que los reguladores estadounidenses aprobaron el año pasado.

Los inversores tradicionales entraron en el mercado de criptomonedas para disfrutar del ascenso, pero no tienen el mismo nivel de devoción a la ideología que los primeros usuarios, que se ven reforzados por intensas comunidades online que se alientan entre sí a comprar cuando bajan las criptomonedas y mantener la fe.

“En resumen, bitcoin ahora es para los que no tienen dinero”, me dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “Como resultado, los que no tienen dinero lo verán como otra inversión especulativa en su cartera… será tratado como una inversión volátil y convencional”.

Fuente: CNN

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Desestiman denuncia del Departamento de Justicia de EE. UU. por mala conducta contra juez en caso de prohibición militar a personas transgénero

Samantha Luan

Político

Una rara queja por mala conducta judicial presentada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos que acusaba a una jueza de parcialidad en su manejo de un desafío a la prohibición del presidente Donald Trump sobre las tropas transgénero ha sido desestimada.

En una decisión del 29 de septiembre hecha pública el lunes , el juez principal del circuito estadounidense Sri Srinivasan dijo que los procedimientos por mala conducta judicial no eran el lugar adecuado para abordar las preocupaciones del Departamento de Justicia sobre la jueza de distrito estadounidense Ana Reyes, y señaló que podría haber buscado su recusación.

"Un procedimiento por mala conducta no está destinado a funcionar de esa manera, es decir, como un medio alternativo por el cual una de las partes en un caso pendiente podría lograr la recusación del juez", escribió Srinivasan.

Su decisión no identificó al juez por su nombre, pero citó una denuncia que el Departamento de Justicia había hecho pública previamente y que presentó contra Reyes, quien fue designado por el presidente demócrata Joe Biden.

El Departamento de Justicia y Reyes no respondieron a las solicitudes de comentarios.

La denuncia por mala conducta judicial es una de las dos que el departamento ha presentado contra los jueces a medida que se intensificaban los conflictos entre el presidente republicano y una rama judicial que frecuentemente ha obstaculizado la agenda de Trump.

Un alto funcionario del Departamento de Justicia, Todd Blanche, describió la situación como una "guerra" en un evento este mes mientras se quejaba de los "jueces activistas rebeldes" que han bloqueado las iniciativas de Trump.

En marzo, Reyes impidió que el gobierno implementara una orden ejecutiva firmada por Trump que prohibía a las personas transgénero prestar servicio militar. Un tribunal federal de apelaciones ha suspendido ese fallo mientras considera la apelación del gobierno.

El Departamento de Justicia presentó la denuncia contra Reyes en febrero, antes de que ella dictara sentencia, afirmando que durante las audiencias del caso, Reyes había cuestionado las posiciones de la administración y "había incurrido en mala conducta hostil y atroz".

Durante esas audiencias, ella dijo "WTF" - una expresión grosera de incredulidad, cuestionó a un abogado sobre religión y lo utilizó como apoyo en un "ejercicio retórico", según la denuncia presentada por el ahora ex jefe de gabinete de la fiscal general Pam Bondi, Chad Mizelle.

Argumentó que su comportamiento "comprometió la dignidad de los procedimientos y demostró un posible sesgo, lo que generó serias preocupaciones sobre su capacidad para presidir imparcialmente en este asunto".

Fuente: TradingView

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India evalúa nuevas rutas petroleras rusas mientras los bancos se adaptan a las cambiantes normas de sanciones

Adán

Materias Primas

Económico

India está entrando en una nueva fase en su comercio de petróleo ruso a medida que los bancos desarrollan controles más estrictos para sortear las últimas sanciones de Washington.

Los prestamistas, que hace apenas unas semanas se mostraban reacios a autorizar cualquier pago vinculado al crudo ruso, ahora están preparados para considerar transacciones si los cargamentos provienen de vendedores que no están en la lista negra y cumplen todas las normas de sanciones, informó Bloomberg.

El cambio refleja la necesidad de la India de asegurar suministros constantes de combustible mientras enfrenta un mayor escrutinio global, especialmente porque las nuevas medidas estadounidenses entraron en vigencia el viernes.

Los bancos endurecen los controles

Los bancos indios han creado un proceso de cumplimiento más estructurado para evaluar las solicitudes de pago de las refinerías.

Esto incluye la gestión de liquidaciones en monedas como dirhams de los Emiratos Árabes Unidos y yuanes chinos.

El nuevo enfoque surgió después de dudas previas, cuando los prestamistas tuvieron dificultades para confirmar los detalles de la cadena de suministro de barriles rusos.

El sistema ampliado ahora se centra en verificar los sitios de producción, comprobar el origen del petróleo y revisar los buques utilizados para transportar cada envío.

Se están examinando más de cerca los historiales de los buques, incluso si algún petrolero estuvo involucrado en transferencias de barco a barco vinculadas a entidades incluidas en la lista negra.

Estos controles tienen como objetivo evitar transacciones congeladas, retrasos en el procesamiento o exposición a sanciones secundarias.

Los bancos y las refinerías han aumentado la coordinación para garantizar que cada eslabón de la cadena cumpla con los estándares de cumplimiento antes de procesar un pago.

Las refinerías reevaluan sus opciones

Las normas de verificación más estrictas siguen a un período en el que la mayoría de las refinerías indias evitaron realizar pedidos de crudo ruso en diciembre.

Bloomberg señala que la pausa se produjo después de que las nuevas sanciones estadounidenses apuntaran a los productores clave Rosneft PJSC y Lukoil PJSC, sumándose a las restricciones que ya afectaban a Gazprom Neft PJSC y Surgutneftegas PJSC.

Estas medidas perturbaron un comercio que creció rápidamente después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia en 2022, cuando los barriles con descuento ayudaron a India a conseguir suministros asequibles.

Ante la expansión de las sanciones, las refinerías están revisando con qué proveedores es seguro trabajar.

Incluso con los procedimientos bancarios actualizados, las empresas siguen siendo cautelosas porque cualquier vínculo con una empresa sancionada podría congelar los pagos y crear disputas costosas.

Esto ha obligado a las refinerías a dedicar más tiempo a verificar la documentación antes de decidir sobre los envíos.

Los flujos cambian con las sanciones

Las sanciones han cambiado la dinámica de los precios globales, y el crudo Urales de Rusia ahora se negocia con un descuento de alrededor de siete dólares respecto del crudo Brent fechado.

Antes de las nuevas restricciones, el descuento era de unos tres dólares.

La creciente brecha está creando un nuevo incentivo para que las refinerías indias exploren opciones que cumplan con las normas rusas.

Para las empresas que operan en un mercado interno de combustibles competitivo, las diferencias de precios de esta escala pueden influir en las decisiones de compra incluso cuando los requisitos de cumplimiento son más complejos.

Si bien los controles actualizados pueden ralentizar las reservas, también permiten que algunos flujos rusos continúen en lugar de colapsar por completo.

La industria espera que los retrasos sigan siendo habituales, pero es poco probable que el comercio finalice mientras los bancos tengan marcos para procesar transacciones que cumplan con las normas.

La brecha de precios determina el interés

El futuro del comercio de petróleo ruso entre la India depende ahora de cómo las refinerías equilibren el riesgo, los precios y las demandas de verificación.

El mayor descuento de los Urales ha hecho que los cargamentos sean más atractivos, aunque las empresas aún temen posibles congelamientos de pagos si un envío se vincula posteriormente a una entidad sancionada.

Esta combinación de riesgos y oportunidades está impulsando a las empresas a examinar cada detalle de cada carga antes de comprometerse.