La nueva junta de políticas del RBA trae consigo una mayor imprevisibilidad

Resumen:

El banco central de Australia tiene un problema de comunicación que ha inyectado un elemento de imprevisibilidad en la política de tasas de interés en un momento en que la incertidumbre global ya es alta, y está resultando costoso para los inversores.

Puntos clave:

● El RBA tiene dificultades con la comunicación a medida que el poder pasa a la junta directiva

● El predominio de miembros externos complica el mensaje sobre las tasas del RBA

● Agrega incertidumbre a medida que los mercados apuestan por un recorte de tasas el 12 de agosto

Todo se origina a partir de un cambio en el Banco de la Reserva de Australia ocurrido en abril, que transfirió el poder de fijación de tasas enteramente a una nueva Junta de Política Monetaria de nueve miembros.

En su segunda reunión en mayo, el directorio decidió recortar las tasas de efectivo en un cuarto de punto a 3,85% y sonó más moderado de lo que esperaban los analistas, incluso considerando brevemente una flexibilización de 50 puntos básicos dada la incertidumbre causada por los aranceles estadounidenses.

Esto, combinado con algunos datos económicos débiles, llevó a los inversores a apostar fuertemente por otro recorte en julio, mientras que una encuesta de Reuters a 37 economistas encontró que 31 esperaban una flexibilización.

Un aspecto crucial fue que los inversores se vieron alentados a acumular estas posiciones porque el RBA no rebatió las expectativas, como había hecho a menudo en el pasado.

Imaginemos entonces su sorpresa cuando el Banco de la Reserva Federal (MPB) mantuvo estables las tasas en una inusual decisión dividida de seis a tres, dejando a muchos inversores con dolorosas pérdidas.

En declaraciones a los medios después de la decisión, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, explicó que el banco ya no podía ofrecer orientación porque la decisión sobre las tasas dependía únicamente de la junta y no podía ser anticipada.

Esencialmente, el RBA había cambiado la forma de comunicarse con los mercados, sin decirles a estos que había cambiado.

"Dado que ningún miembro del MPB puede adelantarse a todo el Directorio, es poco probable que las futuras comunicaciones entre reuniones respalden o se opongan a los precios del mercado", dijo Luci Ellis, economista jefe de Westpac y exgobernadora adjunta del RBA.

"Esto implica que los mercados se sorprenderán con más frecuencia que en países como Estados Unidos, donde el banco central pone más énfasis en evitar sorprender al mercado".

RBA, UNA MINORÍA EN SU PROPIA JUNTA DIRECTIVA

Desde entonces, un informe de inflación benigno ahora tiene a los inversores igualmente convencidos de que el MPB reducirá las tasas a 3,60% en su próxima reunión el 12 de agosto, en parte con la esperanza de no querer dar una sorpresa dos veces seguidas.

Sin embargo, la inusual composición del MPB añade incertidumbre, ya que solo cuenta con dos funcionarios del RBA, además de un alto funcionario del Tesoro y seis miembros externos a tiempo parcial con experiencia en economía, negocios y banca. Estos últimos son nombrados por el Tesorero de turno con la participación del RBA.

Los mercados tienen poca o ninguna idea de cuáles son las opiniones de estos seis, y es poco probable que eso cambie, ya que solo hay planes vagos para que cada uno haga una aparición pública al año.

Ahora es muy posible que los miembros de la junta del RBA sean superados en votos sobre las tasas, pero el gobernador aún tendría que enfrentarse a los medios para defender una decisión con la que no está de acuerdo.

Y, como los votos no están atribuidos, puede haber momentos en que sea imposible para los inversores saber si el banco central ha sido derrocado.

"Es aún más fácil que el gobernador sea destituido porque los miembros externos los superan claramente en número", dijo Jonathan Kearns, economista jefe de Challenger y ex alto funcionario del RBA. "Creo que la junta probablemente se siente ahora más envalentonada para discrepar con el gobernador".

"Añade un poco más de riesgo, pero es responsabilidad del RBA proporcionar un buen análisis y recomendaciones bien formuladas que resulten convincentes para los miembros externos".

El nuevo formato convierte al RBA en una excepción entre los bancos centrales mundiales. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo tienen consejos directivos compuestos exclusivamente por banqueros centrales, mientras que el Banco de Inglaterra cuenta con cinco banqueros centrales y cuatro economistas profesionales en su consejo de nueve miembros.

Los votos de los miembros individuales de las juntas directivas de la Fed y del BoE se hacen públicos, ya que ambos se han mostrado más divididos en los últimos meses.

Hablando recientemente en un foro económico, el vicegobernador del RBA, Andrew Hauser, reconoció que la decisión de julio fue menos predecible para los mercados de lo que debería haber sido y dijo que la junta todavía estaba "tanteando" la política.

Insistió en que esta imprevisibilidad no sería la nueva norma, pero advirtió que habría "shocks de vez en cuando".

Los inversores que apuestan por un recorte de tipos esperan fervientemente que la próxima semana no sea uno de esos momentos.

Fuente: TradingView

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Las acciones de litio suben tras la suspensión de las operaciones de CATL en su mina de China

Samantha Luan

Económico

Materias Primas

Acciones

Las mineras de litio que cotizan en la bolsa australiana subieron el lunes temprano, después de que una importante mina china, propiedad de Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., suspendiera la producción, lo que generó esperanzas de mayores recortes de producción a medida que Pekín toma medidas enérgicas contra el exceso de capacidad en toda la economía. La industria del litio ha estado lidiando con un exceso de oferta global y un crecimiento de la demanda de vehículos eléctricos más lento de lo esperado. Los precios alcanzaron un máximo histórico en 2022, pero desde entonces se han desplomado casi un 90%, obligando a empresas de todo el mundo a controlar el gasto y retrasar sus expansiones.

CATL suspendió la producción en su mina Jianxiawo, en la provincia china de Jiangxi, durante al menos tres meses, según informaron fuentes familiarizadas con el asunto el fin de semana. El permiso de explotación de la compañía para el proyecto venció el 9 de agosto. Las acciones de PLS Ltd., anteriormente Pilbara Minerals Ltd., subieron hasta un 19%, mientras que las de Liontown Resources Ltd. subieron hasta un 22%. Mineral Resources Ltd. subió hasta un 12%.

Comerciantes y ejecutivos de la industria están atentos a otras restricciones a la minería en los alrededores de la ciudad china de Yichun, que se ha consolidado como un centro de metales para baterías. Un departamento del gobierno local ha solicitado a ocho mineras que presenten informes de reservas antes de finales de septiembre, según notas de corredores y analistas, tras una auditoría que detectó incumplimientos en el proceso de registro y aprobación.

“Los precios podrían desviarse de los niveles razonables a corto plazo, pero la situación de CATL no altera la estructura de sobreoferta del mercado”, afirmó Zhang Weixin, analista de China Futures Co. “Sin embargo, si la interrupción de la producción se extiende a otras minas de Yichun después del 30 de septiembre, el precio del litio podría subir aún más”. Los analistas de Citigroup Inc. afirmaron que tampoco esperaban que la suspensión de la producción en la mina generara un déficit firme, pero que “fortalecería la confianza a corto plazo”.

Fuente: Bloomberg Europa

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La subida de impuestos de Reeves refuerza el mercado laboral británico, según una encuesta de REC

Alicia Inviernos

El mercado laboral del Reino Unido se debilitó en general en julio, ya que los empleadores recortaron sus presupuestos de nómina en respuesta al aumento de impuestos de £26 mil millones (34,9 mil millones de dólares) de la Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, según una encuesta monitoreada de cerca por el Banco de Inglaterra.

Los salarios iniciales aumentaron al ritmo más lento en más de cuatro años, frenados por un número creciente de solicitantes de empleo que buscan menos vacantes, según la encuesta de KPMG y la Confederación de Contratación y Empleo. La demanda de personal fijo registró su mayor contracción en cinco meses.

Los resultados aumentarán aún más la presión sobre Reeves, quien está acusado de sofocar el crecimiento y avivar la inflación al aumentar las contribuciones de los empleadores a la seguridad social en abril junto con otro fuerte aumento del salario mínimo.

La desaceleración del mercado laboral permitió al BOE reducir las tasas de interés a un mínimo de dos años el jueves, pero crecen las dudas sobre si los funcionarios pueden recortarlas nuevamente este año, ya que las empresas trasladan los costos más altos a los consumidores.

La encuesta KPMG-REC es una de varias lecturas del mercado laboral privado que está siguiendo el BOE en ausencia de estadísticas oficiales confiables, que se han visto afectadas por una marcada caída en las tasas de respuesta.

El mes pasado, los empleadores ofrecieron a los nuevos empleados los aumentos salariales más bajos desde principios de 2021, según la encuesta realizada a agencias de contratación. El número de candidatos aumentó debido a los despidos recientes y a que los trabajadores intentaban abandonar sus empleos con riesgo de ser despedidos.

Al mismo tiempo, las vacantes de empleo permanente disminuyeron al ritmo más rápido desde febrero, debido a que las empresas alegaron mayores costos de nómina, propuestas de leyes laborales más estrictas y temores de nuevas subidas de impuestos en el presupuesto a finales de este año. La disminución de la contratación fue pronunciada en los sectores minorista y hotelero, con alta demanda de mano de obra.

“Muchas empresas seguirán pausando decisiones de inversión importantes hasta que haya mayor claridad en otoño”, afirmó Jon Holt, director ejecutivo del grupo KPMG Reino Unido.

La encuesta coincide con un informe separado del Chartered Institute of Personnel Development que muestra que solo el 57% de los empleadores del sector privado planean contratar personal en los próximos tres meses, frente al 65% en otoño de 2024.

Los responsables políticos tendrán una nueva perspectiva del mercado laboral cuando se publiquen los últimos datos oficiales de desempleo el martes. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en su nivel más alto en cuatro años, el 4,7%, durante el trimestre finalizado en junio, según economistas encuestados por Bloomberg. El Banco de Inglaterra prevé que alcance un máximo ligeramente inferior al 5% este año.

Los funcionarios están observando de cerca las señales de que una menor demanda de personal se esté traduciendo en un crecimiento salarial más lento, un indicador clave de las presiones de precios subyacentes.

Tras recortar los tipos de interés por quinta vez, ahora centran su atención en un repunte de la inflación, que se espera alcance un máximo del 4% en septiembre. Si bien el aumento se debe a la volatilidad de los alimentos y la energía, corre el riesgo de alimentar las demandas salariales que, a su vez, impulsan los precios al alza.

Los reclutadores encuestados por REC afirmaron que la presión salarial para los puestos indefinidos disminuyó en la mayoría de las regiones del Reino Unido, excepto en el norte de Inglaterra. La inflación salarial de los empleos temporales, que se han visto menos afectados por el aumento de las cotizaciones a la seguridad social, también se desaceleró hasta su nivel más bajo en cinco meses.

“La incertidumbre económica, las complejidades de la adopción de IA y los obstáculos globales están afectando la planificación empresarial”, afirmó Holt.

Fuente: Bloomberg Europa

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Ecuador: Ocho personas mueren en tiroteo frente a discoteca

Winkelman

Económico

Político

Ocho personas murieron y otras dos resultaron heridas en un tiroteo afuera de una discoteca en el suroeste de Ecuador, dijo la policía el domingo. El coronel de policía Javier Chango dijo en una conferencia de prensa que siete personas murieron en el lugar y otra murió en el hospital. El ataque tuvo lugar en Santa Lucía, una ciudad con una población de 38.000 habitantes en el Guayas, una de las cuatro provincias bajo un estado de emergencia de dos meses decretado a principios de esta semana por el presidente Daniel Noboa para combatir la violencia de las pandillas.

¿Qué más sabemos sobre el tiroteo?

Chango explicó que los pistoleros llegaron en dos camionetas y abrieron fuego contra la multitud que bebía afuera de la discoteca Nápoles a la 1:15 a. m. hora local (06:15 GMT). Tras el ataque, huyeron por una ruta desconocida, dijo Chango. La policía también encontró 800 casquillos en el lugar. Entre los muertos se encontraba el dueño de la discoteca, Jorge Urquizo, hermano del alcalde de Santa Lucía. La policía no ha determinado el motivo del tiroteo. "Estamos abiertos a todas las hipótesis; aún no podemos descartar ninguna", dijo Chango.

Ecuador cerró el primer semestre de 2025 con 4.619 homicidios, un aumento del 47% respecto al mismo periodo del año anterior.

Fuente: DW

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La deuda nacional de EE. UU. se acerca al hito histórico de 37 billones de dólares

Samantha Luan

Económico

Forex

Puntos clave:

● La deuda estadounidense se acerca a los 37 billones de dólares, lo que genera preocupaciones presupuestarias.

● El gasto público y la carga de intereses aumentan.

● Posibles cambios en el mercado en respuesta al aumento de la deuda.

La deuda nacional de Estados Unidos y sus implicaciones

Estados Unidos ha alcanzado una deuda nacional récord de 37 billones de dólares, con aumentos sustanciales vinculados al gasto público y a cambios legislativos a partir de agosto de 2025. Este aumento amenaza la estabilidad financiera y podría influir en los flujos de activos refugio, impactando a criptomonedas como BTC y ETH, en un contexto de preocupación macroeconómica mundial. La deuda nacional estadounidense alcanzó la cifra sin precedentes de 36,99 billones de dólares en agosto de 2025, acercándose al umbral de los 37 billones de dólares. Este aumento se atribuye al gasto público y a las recientes medidas legislativas.

Entre las figuras clave que impulsan esto se encuentran el Tesoro de EE. UU. y las políticas fiscales del presidente Trump. Se ha observado que la "Ley de la Gran y Hermosa Ley" ha contribuido significativamente. El impacto en el mercado incluye el aumento de los pagos de intereses , que ya superan los presupuestos de Medicare y defensa. La preocupación por la estabilidad macroeconómica se agudiza con estos niveles de gasto. El aumento de la deuda plantea implicaciones económicas, con crecientes desafíos para las inversiones a largo plazo y posibles efectos en el mercado de criptomonedas. Una nación agobiada por la deuda tendrá menos recursos para invertir en su propio futuro.

Las crisis de deuda históricas muestran el potencial de las criptomonedas como cobertura financiera. Las tendencias pasadas sugieren que BTC y ETH podrían beneficiarse de la aversión al riesgo. Los cambios regulatorios, económicos y tecnológicos futuros siguen siendo inciertos, pero las trayectorias actuales sugieren que el aumento de la carga de la deuda podría presionar aún más las políticas fiscales de los gobiernos.

Fuente: CryptoSlate

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Bessent afirma que el próximo presidente de la Reserva Federal debe mirar más allá de las tasas

Hannah Ellis

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dice que el próximo líder de la Reserva Federal debería ser alguien capaz de adoptar una visión amplia de la institución más allá de los ajustes de las tasas de interés, advirtiendo que la creciente gama de funciones del banco central podría amenazar su autonomía.

En una intervención en Washington el 7 de agosto, Bessent describió las cualidades que, en su opinión, exige el puesto. "Se trata de alguien que debe tener la confianza de los mercados y la capacidad de analizar datos económicos complejos", declaró al Nikkei de Japón . Añadió que el próximo presidente debería centrarse en las tendencias futuras en lugar de depender demasiado de patrones históricos.

Según Reuters , Bessent lidera los esfuerzos para elegir al sucesor del actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuyo mandato expira en mayo. La lista de candidatos incluye ahora a un asesor económico experimentado y al exdirector de un banco regional de la Reserva Federal.

Cuando se le preguntó sobre los repetidos pedidos públicos del presidente Donald Trump de tasas de interés más bajas, Bessent dijo que el presidente da a conocer su posición, pero enfatizó que "al final del día, la Fed es independiente".

Bessent describe el significado más amplio de la política de “dólar fuerte”

En cuanto a la estrategia cambiaria, Bessent explicó que el concepto de su administración de un "dólar fuerte" no está vinculado a una cifra específica que se muestre en los mercados, sino a la posición comparativa del dólar frente a otras monedas. "La política para un dólar fuerte consiste en implementar políticas que mantengan al dólar estadounidense como moneda de reserva", afirmó. "Y si tenemos buenas políticas económicas, el dólar se mantendrá naturalmente fuerte".

Bessent ya había mantenido conversaciones sobre tipos de cambio con el ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato. En mayo, durante una reunión del G7, concluyeron que el tipo de cambio dólar-yen en ese momento se alineaba con los fundamentos subyacentes. En junio, el Departamento del Tesoro informó al Congreso que el Banco de Japón debía mantener su política monetaria restrictiva, argumentando que esto ayudaría a normalizar la debilidad del yen.

Bessent afirmó que cree que, mientras el Banco de Japón se centre en factores fundamentales como la inflación y el crecimiento, los tipos de cambio se ajustarán por sí solos. Añadió que el gobernador Kazuo Ueda y la junta del Banco de Japón buscan una meta de inflación en lugar de un nivel de cambio.

El año pasado, el Banco de Japón puso fin a una década de estímulos a gran escala y elevó los tipos de interés a corto plazo al 0,5 % en enero, concluyendo que Japón estaba cerca de alcanzar de forma sostenible su objetivo de inflación del 2 %. Desde entonces, las autoridades monetarias se han mostrado cautelosas ante nuevas subidas.

Los analistas señalan este ritmo gradual como uno de los factores que explican el débil desempeño del yen frente a las principales divisas. Si bien la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% durante más de tres años, Ueda ha instado a una revisión cuidadosa de cómo los aranceles estadounidenses podrían afectar a la frágil economía japonesa.

La lista de posibles sucesores de Powell crece

Actualmente existen unos diez posibles sustitutos para Powell. Entre ellos se encuentran el expresidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, actual decano de la escuela de negocios de la Universidad de Purdue, y Marc Sumerlin, quien fue asesor económico del presidente George W. Bush. También se están considerando al director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, al exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y al actual gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.

Trump ha dejado claro que quiere un presidente dispuesto a recortar las tasas. Hassett, Warsh y Waller se han mostrado abiertos a reducir los costos de endeudamiento. Bullard declaró en mayo que creía que la Fed podría reducir las tasas para septiembre. Las posturas recientes de Sumerlin sobre política monetaria no son de conocimiento público.

El presidente actuó con rapidez para cubrir otro puesto en la Junta de la Reserva Federal esta semana tras la renuncia de la gobernadora Adriana Kugler. Stephen Miran, del Consejo de Asesores Económicos, concluirá su mandato, que finaliza el 31 de enero. Trump también continúa la búsqueda de un candidato para cubrir el próximo mandato de 14 años que comienza el 1 de febrero.

Fuente: CryptoSlate

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Bessent prevé que las negociaciones comerciales con EE. UU. estarán prácticamente concluidas en octubre, según Nikkei

Olivia Brooks

Político

Económico

Estados Unidos espera completar en gran medida las negociaciones con los países que aún no han logrado un acuerdo comercial para fines de octubre, informó Nikkei Asia, citando una entrevista con el secretario del Tesoro, Scott Bessent.

Los comentarios, realizados a Nikkei el jueves, se producen tras la entrada en vigor de los nuevos aranceles radicales del presidente Donald Trump. Algunos socios comerciales clave, como Canadá, México y Suiza, siguen buscando condiciones más favorables con Estados Unidos.

Bessent también reafirmó la importancia de la independencia de la Reserva Federal, pero afirmó que el próximo presidente del banco central debería ser alguien "muy atento a la visión de futuro, en lugar de basarse en datos históricos". Trump ha expresado su interés en reemplazar al actual presidente de la Fed, Jerome Powell, debido a su desacuerdo sobre los recortes de tasas de interés.

El secretario del Tesoro es parte del comité de búsqueda de un candidato para eventualmente reemplazar al actual Powell.