La inversión en inteligencia artificial y las fusiones y adquisiciones aumentarán las necesidades de financiación de las empresas el próximo año

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-- Nota: Reuters no ha verificado esta historia y no responde de su exactitud

Las necesidades de financiación de las cinco principales empresas tecnológicas de EE.UU. podrían alcanzar casi 100.000 millones de dólares en 2026, dijo el miércoles Meghan Graper, directora global de mercados de capital de deuda de Barclays, en un panel de Reuters NEXT.

Las grandes empresas tecnológicas están recurriendo agresivamente a los mercados de deuda en su carrera por construir centros de datos preparados para la IA, un cambio para las firmas de Silicon Valley que normalmente dependían del efectivo para financiar sus inversiones.

Desde septiembre, la emisión de bonos públicos por parte de cuatro de las principales empresas de computación en nube y plataformas de IA conocidas como "hiperescaladoras" ha alcanzado casi los 90.000 millones de dólares.

Por Maria Martinez y Iain Withers

El Banco Europeo de Rearme (ERB), una iniciativa para crear un prestamista de defensa respaldado por el Estado en medio del peor conflicto de la región desde la Segunda Guerra Mundial, ha propuesto fusionarse con un rival respaldado por JPMorgan para atraer a los gobiernos.

Ambos proyectos pretenden proporcionar financiación para la defensa en Europa, donde los países han prometido importantes aumentos del gasto militar en los casi cuatro años transcurridos desde que Rusia invadió Ucrania.

Guy de Selliers, uno de los líderes de la iniciativa ERB, dijo en un evento en Berlín el martes que había escrito al Banco de Defensa, Seguridad y Resiliencia (DSRB) la semana pasada "para decir que nos gustaría fusionar los dos equipos porque no es útil tener dos organizaciones, ambas hablando de la creación de un banco multilateral y compitiendo entre sí."

DSRB dijo a Reuters el miércoles que no hace comentarios sobre especulaciones. Deutsche Bank (link) , JPMorgan , Commerzbank e ING forman parte de un grupo de media docena de bancos que apoyan a DSRB, según el sitio web del prestamista multilateral.

Tanto el ERB como el DSRB pretenden crear una institución con una calificación crediticia de triple A -la más alta- para movilizar rápidamente capital destinado a la adquisición de material de defensa europeo, pero difieren en cuanto a la composición propuesta y las condiciones de préstamo.

El ERB se centra en los miembros europeos de la OTAN y presta a tipos de interés de mercado. El DSRB ha intentado ampliar el número de miembros, incluido Canadá.

Las conversaciones con los gobiernos están en curso, pero hasta ahora sólo Polonia ha respaldado el ERB, dijo de Selliers. El Ministerio de Asuntos Exteriores polaco no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

"Hemos hablado con muchos gobiernos y hemos recibido respuestas muy positivas. Nadie ha sido capaz de encontrar un fallo fatal", dijo de Selliers.

Francia ha elogiado la propuesta, pero ha expresado su preocupación por la soberanía y la capacidad financiera, dijo de Selliers, añadiendo que el equipo espera que París "recapacite". El Ministerio de Economía francés no respondió de inmediato a una petición de comentarios.

Un portavoz de ING dijo que no tenía comentarios sobre la propuesta de fusión específica, pero añadió que el prestamista holandés apoyaba una iniciativa multilateral para apoyar las capacidades de defensa de Europa "sea cual sea la forma que adopte".

JPMorgan y Commerzbank declinaron hacer comentarios, mientras que Deutsche Bank no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

PROPUESTAS SIMILARES, ALCANCE DIFERENTE

El ERB fue propuesto en enero por el ex jefe de Defensabritánico Nick Carter , así como por de Selliers , antiguo miembro del Comité Ejecutivo del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, y Edward Lucas, asesor principal del Center for European Policy Analysis de Washington.

Invitó a los países europeos de la OTAN como accionistas y espera generar hasta 250.000 millones de euros (292.000 millones de dólares) de préstamos en los mercados de capitales mediante el apalancamiento de unos 10.000 millones de euros de los accionistas miembros, pagados en tres años, según un memorando del ERB compartido con Reuters el domingo.

El DSRB, propuesto por antiguos asesores de seguridad de la OTAN, ex militares de alto rango y banqueros, pretende recaudar 100.000 millones de libras (133.000 millones de dólares) para financiar proyectos de defensa, sobre todo en países que pueden tener dificultades para acceder a financiación más barata.

Sufrió un revés en septiembre, cuando funcionarios británicos declararon a Reuters que Londres no respaldaría la iniciativa.

DSRB declaró entonces que existía un amplio interés internacional por los mecanismos financieros para la financiación de la defensa, pero que los gobiernos se encontraban en una fase temprana de este proceso.

"Como siempre ocurre con las instituciones multilaterales propuestas, ningún país se ha comprometido formalmente", añadió.

LAS PROPUESTAS DE LOS PRESTAMISTAS MULTILATERALES BUSCAN EL RESPALDO DE LOS GOBIERNOS

El grupo del ERB también ha mantenido conversaciones con el gobierno alemán, que de Selliers dijo que estaban en curso, aunque declinó dar detalles. El Ministerio de Finanzas alemán declinó hacer comentarios.

"Estamos en una situación de emergencia en materia de defensa", dijo Jessica Berlin, responsable de la iniciativa del ERB en Alemania y miembro del Centro de Análisis de Políticas Europeas. "Este banco necesita a Alemania, y Alemania necesita a este banco"

La urgencia en las conversaciones gubernamentales ha fluctuado con los acontecimientos geopolíticos, alcanzando su punto álgido en el período previo a la cumbre de la OTAN a principios de este año y perdiendo impulso después, dijo de Selliers, a medida que avanzan las conversaciones de paz para poner fin a la guerra en Ucrania (link).

"Lo que estamos haciendo ahora es intentar que los líderes políticos lo trasladen del problema número cinco al número uno y que realmente se haga"

(1 dólar = 0,7520 libras)

(1 dólar = 0,8576 euros)

Por Abigail Summerville

JPMorgan Chase contrató el martes a dos nuevos directores generales, R. Sean Daugherty y Robert Rosenfeld, para reforzar su equipo norteamericano de fusiones y adquisiciones de mediana capitalización, según una nota vista por Reuters.

EL CONTEXTO

• Se unirán al creciente equipo formado por más de 250 banqueros dedicados a empresas medianas e inversores.

LAS PERSONAS

• Daugherty aporta más de 23 años de experiencia asesorando en operaciones de fusiones y adquisiciones de empresas medianas. Recientemente ha ocupado el cargo de director general senior en el equipo de asesoramiento de capital privado de Guggenheim Securities, donde dirigió su grupo de consumo. Anteriormente, fue director gerente en Lazard.

• Rosenfeld aporta casi 20 años de experiencia en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones centrado en el sector del consumo. Más recientemente, dirigió la banca de inversión en productos de consumo doméstico a escala mundial en Baird. Anteriormente, trabajó en el grupo de fusiones y adquisiciones de BMO Capital Markets.

• Cuando se incorporen a principios del próximo año, dependerán de los codirectores de Fusiones y Adquisiciones de mediana capitalización en Norteamérica, Andrew Castaldo y Andrew Martin.

• Daugherty y Rosenfeld trabajan en Chicago.

** Las acciones de Belite Bio suben un 3,9% antes de la comercialización, hasta los 160 dólares, tras la venta de 350 millones de dólares

** El desarrollador de fármacos dijo a última hora del lunes que (link) vendió ~2,3 millones de American Depositary Shares a 154 dólares

** Las acciones de BLTE alcanzaron el lunes un récord intradiario de 154,99 dólares y terminaron la sesión con una subida del 12%, a 154,02 dólares, después de que el fármaco experimental de la empresa para una rara enfermedad ocular genética cumpliera el objetivo principal en un estudio de fase avanzada

** La empresa tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la oferta para la preparación de la comercialización y el desarrollo de sus proyectos, así como para capital circulante y otros fines generales

** Morgan Stanley, Leerink, BofA y Cantor Fitzgerald son los bancos colocadores conjuntos

** BLTE tiene unos 35,2 millones de acciones en circulación a 30 de noviembre, según el folleto de la oferta (link)

** Por otra parte, Mizuho eleva BLTE a "outperform" desde "neutral" y aumenta el precio objetivo a $194 (desde $105) en reacción a las noticias sobre el medicamento para la enfermedad ocular

** Ahora, los 6 corredores que cubren BLTE son alcistas y su precio objetivo medio es de 140 dólares, según datos de LSEG

** Hasta el cierre del lunes, las acciones de BLTE han subido un 144% en los últimos tres meses

MEJOR AÑO DESDE 1997, ¿SIGUEN SIENDO LOS BANCOS EUROPEOS UNA COMPRA?

Los bancos europeos (.SX7P) han sido los que más han subido este año, con una subida cercana al 60%, su mejor rendimiento anual desde 1997, y aunque parezca que las ganancias fáciles han quedado atrás, muchos inversores y bancos de inversión siguen siendo optimistas.

Entre ellos se encuentra J.P.Morgan.

El banco de Wall Street se adentra en 2026 con una visión positiva reconfirmada sobre el sector, citando lo que denomina un "entorno perfecto" impulsado por una macroeconomía sólida y unos fundamentos ascendentes fuertes.

En su opinión, la mejora del crecimiento del PIB, la estabilidad de los tipos y la inflación, y el bajo desempleo respaldan unas ganancias anuales del BPA cercanas al 10% hasta 2027, favorecidas por las recompras de acciones.

Las valoraciones ya se han revalorizado hasta 8,9 veces los beneficios, pero los analistas de JPM ven más recorrido al alza: un 12% durante el próximo año y potencialmente un 25% a largo plazo a medida que se reduzca el coste de los recursos propios.

Entre las principales selecciones se encuentran Barclays , NatWest , Deutsche Bank y SocGen , mientras que Caixabank , StanChart y Erste son nuevas incorporaciones a la cartera.

Y en relación con EE.UU., JPM prefiere Europa, citando un descuento de valoración todavía considerable y fuertes reservas de capital.

Pero hay que tener cuidado con riesgos potenciales como la bajada de tipos, un crecimiento más débil y la competencia a largo plazo de las finanzas digitales.