La inversión china en el extranjero aumenta y se centra en la energía y África

La inversión extranjera directa (IED) china en el exterior aumentó un 18 % en 2025, alcanzando los 124 000 millones de dólares, en un claro cambio estratégico que se aleja de las naciones occidentales y se dirige hacia los mercados emergentes de África, Oriente Medio y Asia. Esto marca el nivel más alto de inversión en el exterior desde 2018, aunque se mantiene por debajo del pico alcanzado en 2016.

Según un informe publicado el miércoles por Rhodium Group, firma de investigación con sede en Nueva York, esta nueva ola de capital se centra principalmente en la energía y los materiales básicos. Esta tendencia pone de relieve cómo la segunda economía más grande del mundo se está adaptando a las tensiones comerciales globales y a la creciente demanda de recursos.

La energía y las materias primas impulsan el auge de la inversión

Casi la mitad de las inversiones chinas en el extranjero anunciadas el año pasado se dirigieron al sector energético —que abarca tanto combustibles fósiles como renovables— y a los productos básicos. Este aumento se ve impulsado por la escalada de disputas comerciales y tecnológicas entre Washington y Pekín, que han interrumpido las cadenas de suministro, así como por la creciente demanda energética de los centros de datos en todo el mundo.

"La inversión en energía y materias primas básicas continuará [este año], en parte porque estos sectores son naturalmente de alto valor y a largo plazo", señaló Danielle Goh, analista sénior de investigación de Rhodium. "Materias primas como estas tienden a atraer inversiones continuas con el tiempo".

En contraste, la participación del sector automotriz en la IED china cayó a su nivel más bajo desde 2020. Esta desaceleración refleja una desaceleración en la fabricación de nuevos vehículos eléctricos y en los proyectos de la cadena de suministro upstream en el extranjero, aun cuando las empresas chinas continúan localizando parte de su producción en regiones como Europa Oriental y Central. Sin embargo, el informe señala que los mercados extranjeros aún se abastecen principalmente con exportaciones de la base manufacturera nacional china.

Mapeo del pivote geográfico hacia el Sur Global

El flujo de capital chino se ha orientado decisivamente hacia Asia y el África subsahariana. Asia recibió aproximadamente 40 000 millones de dólares en nuevas transacciones, mientras que África registró varios acuerdos históricos.

Los proyectos clave en 2025 que subrayan esta tendencia incluyen:

• Guinea: Importante inversión en la mina de hierro de Simandou.

• Nigeria: Dos importantes plantas de procesamiento de litio.

• Indonesia: Una empresa conjunta de 5.900 millones de dólares para un complejo químico y de refinación entre Tongkun Group, Xinfengming Group y Tingshan Group, una de las transacciones más grandes del año.

Una investigación independiente del Instituto Griffith Asia y el Centro de Desarrollo de Finanzas Verdes de Shanghái confirma que la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI) de China también se mantiene muy activa, con la mayor parte de los fondos destinados al procesamiento de minerales en metales y minería. En 2025, Kazajistán se convirtió en el principal beneficiario, con cerca de 25.800 millones de dólares para proyectos relacionados con el aluminio y el cobre.

Los proyectos Greenfield lideran la recuperación de la actividad en Massachusetts

Si bien la IED china sigue dominada por inversiones en nuevas instalaciones manufactureras, las fusiones y adquisiciones (MA) están resurgiendo con fuerza. Tras una disminución constante desde 2016, el valor de las transacciones MA casi se ha duplicado desde 2022, en parte impulsado por la expansión internacional de las empresas chinas de bienes de consumo.

Figura 1: La IED china saliente entre 2021 y 2025 muestra un aumento constante, en el que los proyectos greenfield representan la mayor parte del crecimiento, mientras que la actividad de adquisiciones ha ganado impulso recientemente.

El informe de Rhodium también destacó que las empresas chinas han aprovechado el capital obtenido a partir del desapalancamiento del sector inmobiliario nacional para expandir la capacidad de fabricación en el país, que sigue superando la inversión extranjera.

La retirada de los mercados occidentales

El giro hacia las economías emergentes coincide con una marcada caída de la inversión en los países desarrollados. Según Rhodium, América del Norte, Europa y Oceanía representan actualmente menos del 20 % del total de la IED china anunciada, lo que representa una caída de aproximadamente el 70 % con respecto a los niveles de 2016.

Esta retirada es una respuesta directa al creciente escrutinio y a las políticas proteccionistas de los gobiernos occidentales. Alemania ha bloqueado varios intentos de adquisición por parte de China, y Suiza aprobó recientemente una legislación para supervisar las inversiones chinas en industrias estratégicas.

El mercado estadounidense ve una mayor cautela

Las empresas chinas se han vuelto especialmente cautelosas a la hora de invertir en Estados Unidos ante las crecientes tensiones geopolíticas. El año pasado, la Casa Blanca ordenó al Comité de Inversión Extranjera en EE. UU. (CFIUS) que intensificara sus revisiones de las inversiones chinas en tecnología avanzada, infraestructura y tierras agrícolas.

Este entorno cauteloso ha generado reticencia a invertir capital significativo. «Existe un riesgo creciente de que los proyectos no avancen, por lo que las empresas chinas se han mostrado reacias a realizar grandes inversiones», afirmó Goh.