La inflación de Japón se sitúa muy por encima del objetivo del Banco de Japón, aunque se desacelera

Puntos clave:

El plan del Departamento de Agricultura de Estados Unidos de cerrar su laboratorio insignia cerca de Washington, DC, podría socavar la investigación sobre plagas, plagas y genética de cultivos cruciales para las granjas estadounidenses, según legisladores, un grupo agrícola y personal de la instalación. El USDA ya ha perdido miles de empleados de investigación debido al esfuerzo del presidente Donald Trump por reducir el gobierno federal, incluso cuando la secretaria de Agricultura, Brooke Rollins, ha dicho que la investigación agrícola es un pilar de la seguridad nacional.

Rollins anunció en julio que el USDA cerrará el Centro de Investigación Agrícola de Beltsville, que ocupa casi 7,000 acres en los suburbios de Maryland, a las afueras de Washington, como parte de una reorganización de la agencia que también trasladará a aproximadamente la mitad de su personal del área de Washington a centros en Carolina del Norte, Utah y otros lugares. La agencia ha declarado el cierre del BARC y varios otros edificios del USDA debido a las costosas renovaciones necesarias y al espacio infrautilizado. En 2023, los trabajadores del BARC presentaron denuncias por condiciones laborales inseguras.

Pero los críticos del plan de cerrar BARC dicen que podría ser contraproducente al interrumpir la investigación en curso de la instalación y al obligar a los científicos que la realizan a renunciar. "Es poco probable que científicos de alto nivel de este calibre con asociaciones de investigación maduras y vidas profesionales ricas simplemente se muden a otro lugar", dijo Donnell Brown, presidente de la National Grape Research Alliance, que depende de la investigación de BARC sobre el estrés de la vid y el uso del agua.

El senador estadounidense Chris Van Hollen, demócrata de Maryland, también criticó el plan.

"Hay mucha gente que ha invertido su tiempo y esfuerzo en la investigación para agricultores de todo el país, y este plan destruiría esa investigación en curso", dijo. Tres empleados de las instalaciones, que solicitaron el anonimato por temor a represalias, dijeron que la ubicación conjunta de muchos laboratorios en BARC permite economías de escala y ahorros de costos, y que la proximidad a Washington facilita que los investigadores informen a legisladores u otras partes del USDA.

Un portavoz del USDA dijo que los 500 millones de dólares necesarios para modernizar las instalaciones de BARC, más otros 40 millones de dólares en mantenimiento anual, no eran un uso inteligente de los fondos de los contribuyentes y que los otros laboratorios de la agencia podrían albergar la investigación de BARC. Rollins dijo en un memorando de julio que describía el esfuerzo de reubicación que las instalaciones de BARC permanecerían cerradas durante varios años para evitar interrupciones en la investigación crítica.

El 25 de julio, el USDA informó a los comités de agricultura y asignaciones de la Cámara de Representantes y el Senado que no tenía datos ni análisis que respaldaran su plan de reorganización para compartir con los miembros del Congreso o su personal, según una carta enviada por los demócratas del Comité de Agricultura de la Cámara a Rollins el 14 de agosto. "Aparentemente dicen que ahorraría dinero, pero no he visto ningún estudio que sugiera que ese sea el caso", dijo el representante estadounidense Glenn Ivey, cuyo distrito de Maryland contiene el sitio de BARC.

Fuente: TradingView

Conclusiones clave:

DBS Bank, el más grande de Singapur, ha anunciado la emisión de notas estructuradas tokenizadas en la cadena de bloques Ethereum, mejorando la accesibilidad para los inversores institucionales. Esta iniciativa refleja la confianza de DBS en la tecnología de cadena de bloques pública, aumentando potencialmente el uso institucional de Ethereum e impactando significativamente en los mercados de activos digitales.

DBS Bank, la mayor institución financiera de Singapur, ha comenzado a emitir pagarés estructurados tokenizados en la blockchain de Ethereum, migrando de los sistemas con permisos previos a redes públicas. Esta decisión amplía el acceso a vehículos de inversión que antes eran exclusivos. Li Zhen, director de Divisas y Activos Digitales de DBS, destacó la creciente demanda de activos digitales entre los inversores institucionales como un factor clave de esta transición. Esto supone un avance significativo para DBS en el sector de las criptomonedas.

La reducción de las barreras de entrada, que permite una inversión mínima de $1,000, impacta significativamente el mercado de pagarés estructurados. La incorporación de Ethereum implica una adopción más amplia de la tecnología blockchain en productos financieros. Los mercados financieros podrían experimentar un aumento de la liquidez y el volumen de operaciones a medida que estos pagarés tokenizados estén disponibles en plataformas de intercambio digitales autorizadas de Singapur, como ADDX y DigiFT. Esto podría generar cambios significativos en la dinámica del mercado.

El cambio de DBS podría inspirar a otras instituciones a adoptar estrategias de tokenización similares. El uso continuo de Ethereum podría afectar la posición de mercado de la red, fomentando un mayor uso institucional. Entre los posibles resultados se incluyen marcos regulatorios más sólidos para respaldar estas innovaciones. El éxito de estas notas podría elevar el perfil de Ethereum en las finanzas institucionales, conectando los mercados tradicionales y digitales de forma más eficaz.

Li Zhen, director de Divisas y Activos Digitales para Mercados Financieros Globales del Banco DBS, afirmó: «El lanzamiento de pagarés vinculados a criptomonedas busca satisfacer la creciente demanda institucional de activos digitales», en referencia a los esfuerzos de tokenización que DBS viene realizando desde 2021.

Fuente: CryptoSlate

El 20 de agosto, el Reino Unido anunció nuevas sanciones contra el sistema financiero kirguiso y las redes de criptomonedas que, según Londres, Rusia ha utilizado para evadir las sanciones derivadas de la guerra en Ucrania. Las sanciones del Reino Unido llegan tras las nuevas sanciones de Estados Unidos contra algunos de los mismos actores. Este es el último paso en una batalla continua que a menudo se asemeja a un juego de sanciones. Cuando se cierra una vía —por blanqueo de capitales o por tratar con entidades e industrias sancionadas— surge otra.

En una entrevista con el medio de comunicación estatal Kabar, el presidente kirguiso, Sadyr Japarov, acusó a las naciones occidentales de politizar la economía con sanciones, afirmando que no había evidencia de que las instituciones financieras kirguisas estuvieran involucradas en la evasión de sanciones. Según un comunicado de prensa del 20 de agosto del Ministerio de Relaciones Exteriores del Reino Unido, "Con las sanciones que siguen afectando, Rusia ha recurrido al sector financiero kirguiso para canalizar dinero a través de redes financieras opacas, incluso mediante el uso de criptomonedas".

Las nuevas sanciones del Reino Unido se dirigen al Banco Capital, con sede en Kirguistán, y a su director, Kantemir Chalbayev, alegando que Rusia utiliza el banco para pagar bienes militares. Otros nuevos objetivos de las sanciones incluyen a CJSC Tengricoin, operador de la plataforma de intercambio de criptomonedas Meer; Old Vector LLC, que supuestamente lanzó la criptomoneda A7A5 para pagos transfronterizos; Altair Holding, una empresa registrada en Luxemburgo, anteriormente propiedad de George Rossi (ciudadano ucraniano sancionado en 2024); Leonid Shumakov, presunto director de A7A5; y Zhanyshbek Uulu Nazarbek, quien, según medios locales en diciembre de 2024, era el director de la empresa comercial estatal de Kirguistán.

Las nuevas sanciones del Reino Unido también afectan a Grinex. A principios de agosto, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció sanciones contra Grinex y varias empresas asociadas en Rusia y Kirguistán, refiriéndose a Grinex como la sucesora de Garantex.

A finales de junio, el Financial Times expuso un esquema de lavado de criptomonedas que involucraba un token respaldado por rublos rusos, A7A5, comercializado principalmente a través de Grinex, una plataforma de intercambio de criptomonedas considerada la sucesora de Garantex, una plataforma rusa anterior sancionada en abril por EE. UU. y en marzo por la UE. En marzo, EE. UU. anunció una acción coordinada con Alemania y Finlandia para interrumpir y desmantelar la infraestructura en línea utilizada para operar Garantex. En declaraciones al Financial Times, Grinex afirmó que no tenía relación con Garantex.

En julio, Brett Erickson, director general de Obsidian Risk Advisors, escribió en un análisis para The Diplomat que:

La escala y velocidad de los flujos de A7A5, junto con la similitud estructural de Grinex con Garantex, sugieren que no se trató de una actividad oportunista, sino de la continuación de un marco de evasión de sanciones ya ensayado. Sin embargo, lo que importaba más que la suma era la arquitectura subyacente. Redes informales de agentes, transferencias multisalto y empresas fachada disfrazadas de entidades financieras digitales se utilizaron para extraer discretamente rublos de la economía rusa y colocarlos en monederos offshore, utilizando la ambigüedad regulatoria de Kirguistán como escudo.

Para los analistas occidentales, el A7A5 podría parecer un evento aislado. No lo es. Es el último paso en una estrategia de evasión de sanciones que lleva en desarrollo desde 2014 y en pleno funcionamiento desde la primera ola de sanciones posteriores a la invasión de la guerra ruso-ucraniana en 2022.

El informe del Financial Times afirmó que A7A5 había movido alrededor de 9.300 millones de dólares a través de Grinex en cuatro meses. El anuncio de sanciones del Reino Unido citó la misma cifra.

La semana pasada, Chainanalysis afirmó que “hasta finales de julio de 2025, A7A5 había procesado más de 51.170 millones de dólares en volumen”.

Ante las sanciones adicionales contra bancos y ciudadanos kirguisos, Japarov se mantuvo firme en sus negaciones. A Kabar, le dijo que, si bien Estados Unidos había impuesto sanciones contra otro banco kirguiso, el Keremet Bank, en enero, "al mismo tiempo, no pudieron presentar ni un solo hecho de violación. Y no podrán hacerlo, porque no existen tales hechos ni nunca los ha habido". El Reino Unido sancionó al Keremet en febrero. Japarov afirmó haber sugerido una auditoría independiente al embajador estadounidense, pero la idea fue rechazada. Más adelante en la entrevista, sugirió presentar sus quejas directamente al presidente Donald Trump y al primer ministro Keir Starmer. "Quizás no están captando el mensaje. No hay necesidad de politizar la economía".

"Pero ya sabemos muy bien de dónde provienen estos datos", continuó Japarov. "Provienen de ONG locales y de nuestros detractores internos, quienes envían información falsa anónima allí". Japarov no ofreció ninguna prueba que respaldara su afirmación. Continuó sugiriendo que Kirguistán estaba siendo atacado debido a la buena marcha de su economía.

Fuente: The Diplomat

Un mes después de caer inesperadamente en contracción por primera vez en 2025, hace unos momentos el PMI manufacturero del SP se disparó aún más inesperadamente de 49,8 a 53,3, no solo rompiendo las expectativas de otra caída a 49,7 e imprimiendo muy por encima del pronóstico más alto de los economistas y, de hecho, imprimiendo 7 sigma por encima de la estimación media...

... ¡pero fue el dato más alto desde mayo de 2022! Según el informe PMI de SP, el aumento indicó "una renovada mejora de las condiciones de las empresas manufactureras tras un breve deterioro en julio".

Al mismo tiempo, el PMI de Servicios del SP disminuyó del altísimo 55,7 del mes pasado a 55,4, pero aun así superó las estimaciones de 54,2. Como resultado, el PMI compuesto de la actividad empresarial estadounidense creció en agosto al ritmo más rápido registrado en lo que va de año, subiendo de 55,1 a 55,4, igualando el máximo pos-COVID de diciembre de 2024 y reforzando las señales de un tercer trimestre sólido. La producción ha crecido de forma continua durante 31 meses, y los dos últimos meses registraron las expansiones consecutivas más fuertes desde la primavera de 2022.

Según el informe, se observó crecimiento tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. La contratación también repuntó. Cabe destacar que la creación de empleo alcanzó una de las tasas más altas de los últimos tres años, ya que las empresas informaron la mayor acumulación de trabajos incompletos desde mayo de 2022.

Algunos detalles más:

Hubo más buenas noticias en cuanto al empleo: el empleo aumentó por sexto mes consecutivo, con un ritmo de creación de empleo que alcanzó su nivel más alto desde enero (y una de las tasas más altas en más de tres años). Los proveedores de servicios contrataron personal al ritmo más rápido en siete meses, mientras que la creación de empleo en fábricas alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2022. Las empresas contrataron personal adicional, en gran medida, como respuesta al aumento de la cartera de pedidos. Los pedidos pendientes de finalización aumentaron por quinto mes consecutivo, aumentando en agosto a un ritmo sin precedentes desde mayo de 2022, lo que refleja una mayor demanda y las limitaciones de capacidad a corto plazo en algunas empresas.

Hubo cierta preocupación en cuanto a los precios, ya que se informó que los aranceles fueron el principal impulsor de nuevos aumentos de costos en agosto. Las empresas de los sectores manufacturero y de servicios informaron colectivamente del aumento más pronunciado en los precios de los insumos desde mayo y el segundo mayor aumento desde enero de 2023. Las tasas de aumento se aceleraron en ambos sectores. Si bien el aumento de los costos de manufactura fue especialmente pronunciado, siendo el segundo más pronunciado desde agosto de 2022, el aumento del sector servicios fue el segundo más alto desde junio de 2023. Los precios promedio de los bienes y servicios aumentaron a la tasa más pronunciada desde agosto de 2022, ya que las empresas trasladaron los mayores costos a los clientes. Si bien la inflación de los precios de los bienes se desaceleró ligeramente por segundo mes consecutivo, se mantuvo entre las más altas observadas en los últimos tres años. Mientras tanto, la inflación de precios del sector servicios fue la más pronunciada desde agosto de 2022.

La confianza empresarial en las perspectivas también mejoró, pero se mantuvo mucho más débil que a principios de año, ya que las empresas manifestaron su preocupación por el impacto de las políticas gubernamentales, especialmente en relación con los aranceles. Los aranceles fueron nuevamente citados ampliamente como la principal causa del marcado aumento de los costos, lo que a su vez propició el mayor aumento de los precios promedio de venta registrado en los últimos tres años.

Al comentar el informe, Chris Williamson, economista jefe de negocios de SP Global Market Intelligence, afirmó que «la sólida lectura del PMI preliminar de agosto refuerza las señales de que las empresas estadounidenses han disfrutado de un sólido tercer trimestre hasta la fecha. Los datos son consistentes con una expansión de la economía a una tasa anualizada del 2,5 %, superior a la expansión promedio del 1,3 % observada durante los dos primeros trimestres del año».

Las empresas, tanto del sector manufacturero como del de servicios, reportan condiciones de demanda más sólidas, pero tienen dificultades para satisfacer el crecimiento de las ventas, lo que provoca que los retrasos en el trabajo aumenten a un ritmo no visto desde las limitaciones de capacidad relacionadas con la pandemia registradas a principios de 2022. La acumulación de existencias de productos terminados también ha aumentado a un ritmo récord, según la encuesta, debido en parte a la preocupación por las futuras condiciones de suministro.

Si bien este repunte de la demanda ha impulsado un aumento en la contratación, también ha reforzado el poder de fijación de precios de las empresas. En consecuencia, cada vez más empresas han trasladado los aumentos de costos relacionados con las tarifas a sus clientes, lo que indica que la presión inflacionaria se encuentra en su nivel más alto en tres años.

Como resultado, el economista concluye que el aumento en los precios de venta de bienes y servicios sugiere que la inflación de precios al consumidor seguirá superando el objetivo del 2% de la Fed en los próximos meses. De hecho, junto con el repunte de la actividad empresarial y la contratación, el aumento de precios que señala la encuesta sitúa los datos del PMI más bien en el terreno de las subidas de tipos, en lugar de las bajadas, según la relación histórica entre estos indicadores económicos y los cambios en la política del FOMC.

En otras palabras, el informe, que es inesperadamente fuerte, puede ser simplemente un intento del SP, tradicionalmente anti-Trumpiano, de presionar a la Fed para que mantenga una postura agresiva incluso cuando el mercado laboral, al menos según lo miden la mayoría de los otros terceros, continúa deteriorándose.

Fuente: Zero Hedge

Puntos clave:

La inflación básica de Japón se desaceleró por segundo mes consecutivo en julio, pero se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central, lo que mantiene vivas las expectativas del mercado de otro aumento de las tasas de interés en los próximos meses.

El índice básico de precios al consumidor (IPC) a nivel nacional, que excluye los alimentos frescos, subió un 3,1% en julio respecto al año anterior, según mostraron los datos gubernamentales el viernes, más rápido que el pronóstico medio del mercado de un aumento del 3,0%.

El aumento fue menor que el incremento del 3,3% en junio, debido en gran medida al efecto base del aumento del año pasado en los precios de la energía, que provino de la terminación de los subsidios gubernamentales para frenar las facturas de combustible.

Un índice separado que excluye los costos de los alimentos frescos y del combustible, seguido de cerca por el BOJ como una medida de los precios impulsados ​​por la demanda interna, subió un 3,4% en julio respecto al año anterior después de haber aumentado al mismo ritmo en junio.

El aumento de los costos de los alimentos y las materias primas ha mantenido la inflación básica de Japón por encima de la meta del 2% del Banco de Japón durante más de tres años, lo que ha llevado a algunos responsables de las políticas del BOJ a preocuparse por los efectos de segunda ronda sobre los precios.

El año pasado, el Banco de Japón abandonó un estímulo masivo de una década de duración y elevó las tasas de interés de corto plazo al 0,5% en enero, con la opinión de que Japón estaba cerca de alcanzar de manera duradera su objetivo de inflación del 2%.

Si bien el banco revisó al alza sus previsiones de inflación el mes pasado, el gobernador Kazuo Ueda ha subrayado la necesidad de actuar con cautela ante nuevas subidas de tipos, debido al esperado impacto de los aranceles estadounidenses en la economía.

La economía japonesa ha mostrado resiliencia a pesar de que los amplios aranceles estadounidenses están frenando las exportaciones.

Los datos inesperadamente fuertes del producto interno bruto del segundo trimestre de la semana pasada, combinados con un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón alcanzado el mes pasado, han alimentado las expectativas del mercado de que se evitará una recesión impulsada por aranceles, lo que refuerza el argumento a favor de otra subida de tipos a finales de este año.

Algunos analistas también apuntan a la presión de Washington para que haya más subidas de tipos, tras los raros y explícitos comentarios del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, que dijo que el BOJ estaba "detrás de la curva" en materia de política.

La última encuesta de Reuters mostró que el 63% de los economistas encuestados este mes esperan que el banco central aumente los costos básicos de endeudamiento a al menos 0,75% desde 0,50% para fines de este año, un aumento respecto del 54% en la encuesta del mes pasado.

Fuente: Reuters

Fuente: Reuters