La biotecnológica Protara cae tras la venta de 75 millones de dólares en acciones

Por Ernest Scheyder y Shariq Khan

Washington debe actuar aún más rápido para reforzar los proyectos de minerales críticos y contrarrestar el control de Pekín sobre el suministro mundial de los componentes básicos de la electrónica, las armas y una serie de otros bienes, dijeron el jueves tres ejecutivos estadounidenses de minería y refino.

El impulso subraya cómo el creciente apoyo de Washington este año para el sector - incluyendo la toma de participaciones en las empresas mineras y la garantía de un precio mínimo para la única mina de tierras raras de Estados Unidos - se está quedando corto de lo que los líderes de la industria dicen que es necesario en medio de la intensa competencia china.

Ejecutivos de Perpetua Resources , American Rare Earths y Westwin Elements dijeron en la conferencia Reuters NEXT en Nueva York que el Gobierno estadounidense debería publicar un plan integral de minerales, presionar a Indonesia para que recorte la producción de níquel y acelerar el tiempo para que el Banco de Exportaciones e Importaciones de Estados Unidos y otras agencias aprueben la financiación de préstamos, entre otras medidas.

"Necesitamos una visión industrial", dijo Melissa Sanderson, directora de American Rare Earths, que trabaja para construir una mina de tierras raras en Wyoming.

"Lo que necesitamos es un plan integrado para construir la cadena de suministro de minerales críticos con toda la miríada de insumos, antimonio, níquel, cobre, tierras raras y cómo eso fluye a través de los fabricantes de baterías, a los fabricantes de imanes, a los diversos usuarios finales."

KaLeigh Long, CEO de la empresa privada Westwin, que está construyendo la única refinería de níquel de Estados Unidos , está pidiendo a la administración Trump que presione a Indonesia para limitar su producción de níquel, que se ha disparado en los últimos dos años a aproximadamente el 60% de la oferta mundial y arrastró los precios del níquel casi un 50% como resultado.

Ello obligó a BHP y a otras empresas a cerrar sus operaciones y ha supuesto un reto para Westwin en su intento de obtener financiación para refinar 34.000 toneladas métricas de níquel al año en Oklahoma de aquí a 2030.

"Realmente estoy instando al gobierno estadounidense a que piense con sencillez", dijo Long. "En términos de níquel, pongamos una cuota a la producción indonesia. Hagan eso, y casi puedo prometerles que de la noche a la mañana verán una cura en el precio del níquel"

Long dijo que un precio mínimo para el níquel desde Washington sería poco práctico, dado el gran tamaño del mercado de ese metal, y en su lugar presionó para que se establecieran límites a la producción de Indonesia.

"Un precio mínimo es un derroche de energía", dijo. "No veo que sea una solución estable ni a corto plazo"

Las tierras raras, sin embargo, son un mercado mucho más pequeño que el del níquel y el apoyo a los precios es clave hasta que haya una fijación de precios más transparente, dijo Sanderson, ex diplomático estadounidense y ejecutivo de la minera de cobre Freeport-McMoRan .

La Bolsa de Metales de Londres, por ejemplo, negocia el níquel pero no las tierras raras, un mercado que también domina China.

"Hasta ahora, la LME no ha mostrado ningún interés por desarrollar un mercado de tierras raras, y en parte se debe a que actualmente se trata de un estrecho espectro de un mercado ya de por sí estrecho", afirma Sanderson. "Sería útil que la LME desarrollara un mecanismo de fijación de precios para las tierras raras, pero la pregunta es: "¿China lo respetaría realmente?"

ACELERAR LA REVISIÓN DE LA FINANCIACIÓN

Mckinsey Lyon de Perpetua, que está construyendo una mina de antimonio y oro en Idaho con el apoyo del fondo de inversión de 1,5 billones de dólares de JPMorgan Chase para la seguridad nacional de Estados Unidos , dijo que los recientes movimientos de Washington reflejan una "lucha frenética" para entender lo que puede ser una confusa red de agencias y programas federales, cada uno con prioridades que a veces entran en conflicto.

"Las empresas están recibiendo algunas soluciones, pero lo que no hay ahora mismo es una estrategia global ni una hoja de ruta", afirmó Lyon.

Tanto Perpetua como Westwin han solicitado financiación al Banco de Exportación e Importación de Estados Unidos (ExIm), que actúa como agencia de crédito a la exportación del gobierno estadounidense.

Long afirmó que Washington debe actuar con mayor celeridad para aprobar esos préstamos, que suelen tener condiciones más atractivas que con los prestamistas privados y por importes más elevados. Perpetua, por ejemplo, ha solicitado 1.800 millones de dólares en préstamos gubernamentales .

"La deuda ExIm podría permitirnos llevar a cabo nuestra expansión comercial, pero la suscripción debe acelerarse", afirma Long. "Simplemente necesitan mayor capacidad de procesamiento y más gente, básicamente"

Vea la retransmisión en directo del Reuters NEXT World Stage aquí (link) y lea la cobertura completa aquí (link).

** Las acciones de Protara Therapeutics caen un 12% tras el cierre del mercado hasta los 6,05 dólares al buscar capital

** La compañía comienza (link) una oferta de 75 millones de dólares compuesta por acciones y garantías prefinanciadas

** Tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la oferta para financiar el desarrollo clínico de su terapia celular, TARA-002, y el desarrollo de otros programas clínicos

** La compañía desarrolla TARA-002 en cáncer de vejiga no músculo-invasivo (NMIBC) y en malformaciones linfáticas (LMs), quistes raros, no malignos del sistema vascular linfático que se forman principalmente en la región de cabeza y cuello de los niños

** Con ~38,6 millones de acciones en circulación, TARA, con sede en Nueva York, tiene una capitalización bursátil de ~265 millones de dólares

** JP Morgan, TD Cowen y Piper Sandler son joint bookrunners de la oferta

** Las acciones de TARA cerraron el jueves con una subida del 1%, a 6,87 dólares. Las acciones han ganado un 58% en lo que va de trimestre, lo que las sitúa con un 30% de subida en lo que va de año

** Los 6 analistas son alcistas respecto a TARA; el precio objetivo medio es de 25 dólares, según datos de LSEG

Los acreedores de Tricolor Holdings han pedido a un juez de bancarrota de EE.UU. que les permita investigar lo que JPMorgan Chase y Fifth Third Bancorp sabían sobre el supuesto fraude que llevó al colapso en septiembre del prestamista de automóviles de alto riesgo y concesionario de automóviles.

En una presentación judicial del martes, el Ad Hoc Activist Recovery Group, cuyos miembros poseen más de 225 millones de dólares en pagarés garantizados, dijo que el cierre repentino de Tricolor y el procedimiento de liquidación del Capítulo 7 dejaron sus operaciones de préstamo, servicio y concesionario en "completo desorden", incapaces de rastrear los pagos de los clientes o acceder a las reservas para pagar a los tenedores de pagarés.

Los acreedores dijeron que quieren emitir citaciones para ayudar a averiguar lo que JPMorgan y Fifth Third, que ayudó a organizar titulizaciones Tricolor, sabía acerca de "señales de alerta" en la empresa, y lo que hicieron cuando los problemas se hicieron evidentes.

Los acreedores dijeron que también quieren saber si fueron inducidos fraudulentamente a proporcionar capital, y si un incumplimiento de las notas era necesario.

el abogado del fideicomisario del Capítulo 7 ha declarado que, antes de la quiebra, Tricolor se vio envuelta en un fraude "generalizado" que implicaba la duplicación de las garantías", dijo el grupo de acreedores.

"Adquirir tanta información como sea posible sobre cualquier fraude o deterioro de las garantías (...) es fundamental para detener la marea, preservar el valor y garantizar que los malos actores no se beneficien de forma injusta", añadieron.

JPMorgan y Fifth Third declinaron hacer comentarios. Un abogado de Tricolor no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios fuera del horario laboral.

Los mercados de crédito se inquietaron por las quiebras en septiembre de Tricolor y First Brands, un fabricante de piezas de automóviles que también se ha enfrentado a acusaciones de duplicación de garantías.

JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense, canceló 170 millones de dólares en el tercer trimestre en relación con Tricolor. El consejero delegado del banco, Jamie Dimon, describió la exposición como "no nuestro mejor momento"

Los acreedores de Tricolor Holdings han pedido a un juez de bancarrota de EEUU que les permita investigar lo que JPMorgan Chase y Fifth Third Bancorp sabían sobre el presunto fraude que llevó al colapso de septiembre del prestamista de automóviles de alto riesgo y concesionario de automóviles.

En una presentación judicial del martes, el Ad Hoc Activist Recovery Group, cuyos miembros poseen más de 225 millones de dólares en pagarés garantizados, dijo que el cierre repentino de Tricolor y el procedimiento de liquidación del Capítulo 7 (link) dejaron sus operaciones de préstamo, servicio y concesionario en "completo desorden", incapaces de rastrear los pagos de los clientes o acceder a las reservas para pagar a los tenedores de pagarés.

Los acreedores dijeron que quieren emitir citaciones para ayudar a averiguar lo que JPMorgan y Fifth Third, que ayudó a organizar titulizaciones Tricolor, sabían acerca de "señales de alerta" en la empresa, y lo que hicieron cuando los problemas se hicieron evidentes.

Los acreedores dijeron que también quieren saber si fueron inducidos fraudulentamente a proporcionar capital, y si un incumplimiento de las notas era necesario.

El abogado del fideicomisario del Capítulo 7 ha declarado que, antes de la quiebra, Tricolor se vio envuelta en un fraude "generalizado" que implicaba la duplicación de las garantías", dijo el grupo de acreedores.

"Adquirir toda la información posible en torno a cualquier fraude o deterioro de las garantías (...) es fundamental para frenar la marea, preservar el valor y garantizar que los malos actores no se beneficien de forma injusta", añadieron.

JPMorgan declinó hacer comentarios. Fifth Third y un abogado de Tricolor no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios fuera del horario laboral.

Los mercados de crédito se inquietaron por las quiebras en septiembre de Tricolor y First Brands, un fabricante de piezas de automóviles que también se ha enfrentado a acusaciones de duplicación de garantías.

JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense, canceló 170 millones de dólares en el tercer trimestre en relación con Tricolor. El consejero delegado del banco, Jamie Dimon, describió la exposición como "no nuestro mejor momento".

Por Tatiana Bautzer y Saeed Azhar

Las inversiones de las grandes empresas tecnológicas en inteligencia artificial y una mayor actividad de fusiones y adquisiciones elevarán el volumen de emisión de deuda de las empresas con grado de inversión el próximo año, dijeron ejecutivos bancarios el miércoles durante un panel en la conferencia Reuters NEXT en Nueva York.

Las necesidades de financiación de las cinco principales empresas tecnológicas estadounidenses podrían alcanzar casi 100.000 millones de dólares en 2026, dijo Meghan Graper, responsable global de mercados de capital de deuda de Barclays .

Las grandes empresas tecnológicas están recurriendo agresivamente a los mercados de deuda en su carrera por construir centros de datos preparados para la IA, un cambio para las empresas de Silicon Valley que normalmente dependían del efectivo para financiar las inversiones.

Desde septiembre, la emisión pública de bonos por parte de cuatro de las principales empresas de plataformas de computación en nube e IA, conocidas como "hiperescaladoras", ha alcanzado casi los 90.000 millones de dólares.

CARTERA DE OPERACIONES DE FUSIONES Y ADQUISICIONES

La gran acumulación de operaciones de fusiones y adquisiciones que pueden necesitar financiación también será un factor importante para aumentar el volumen de emisión. Actualmente, hay 175.000 millones de dólares en operaciones de fusión y adquisición anunciadas entre empresas con grado de inversión, más del doble de los 75.000 millones de hace un año.

Anish Shah, responsable mundial de mercados de capital de deuda de Morgan Stanley , espera un aumento de la actividad de las empresas de capital privado, o patrocinadores. "El gran catalizador es que los patrocinadores tienen mucha más confianza para sacar activos al mercado si saben que pueden llevar a cabo una doble vía creíble y que la OPV es realmente una alternativa viable. Nuestra cartera de OPV para patrocinadores está en su punto más alto después del COVID", afirma.

Shah también se muestra optimista respecto a un mayor volumen de fusiones y adquisiciones de grandes empresas el año que viene.

Los ejecutivos dijeron que los inversores no están preocupados por el potencial de financiación circular entre las grandes empresas tecnológicas y de inteligencia artificial, como OpenAI. "Si nos fijamos en lo que financiamos, el crédito respalda los activos que existen; están en medio del desierto en alguna parte", dijo el codirector global de financiación de grado de inversión de JPMorgan Chase , Marc Baigneres, refiriéndose a los centros de datos.

Shah dijo que las empresas que emiten deuda tienen un flujo de caja muy diversificado. "Sus inversiones representan individualmente componentes muy pequeños de sus negocios en general. No creo que exista un riesgo sistémico", añadió.

Por Maria Martinez y Iain Withers

El Banco Europeo de Rearme (ERB), una iniciativa para crear un prestamista de defensa respaldado por el Estado en medio del peor conflicto de la región desde la Segunda Guerra Mundial, ha propuesto fusionarse con un rival respaldado por JPMorgan para atraer a los gobiernos.

Ambos proyectos pretenden proporcionar financiación para la defensa en Europa, donde los países han prometido importantes aumentos del gasto militar en los casi cuatro años transcurridos desde que Rusia invadió Ucrania.

Guy de Selliers, uno de los líderes de la iniciativa ERB, dijo en un evento en Berlín el martes que había escrito al Banco de Defensa, Seguridad y Resiliencia (DSRB) la semana pasada "para decir que nos gustaría fusionar los dos equipos porque no es útil tener dos organizaciones, ambas hablando de la creación de un banco multilateral y compitiendo entre sí."

DSRB dijo a Reuters el miércoles que no hace comentarios sobre especulaciones. Deutsche Bank (link) , JPMorgan , Commerzbank e ING forman parte de un grupo de media docena de bancos que apoyan a DSRB, según el sitio web del prestamista multilateral.

Tanto el ERB como el DSRB pretenden crear una institución con una calificación crediticia de triple A -la más alta- para movilizar rápidamente capital destinado a la adquisición de material de defensa europeo, pero difieren en cuanto a la composición propuesta y las condiciones de préstamo.

El ERB se centra en los miembros europeos de la OTAN y presta a tipos de interés de mercado. El DSRB ha intentado ampliar el número de miembros, incluido Canadá.

Las conversaciones con los gobiernos están en curso, pero hasta ahora sólo Polonia ha respaldado el ERB, dijo de Selliers. El Ministerio de Asuntos Exteriores polaco no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

"Hemos hablado con muchos gobiernos y hemos recibido respuestas muy positivas. Nadie ha sido capaz de encontrar un fallo fatal", dijo de Selliers.

Francia ha elogiado la propuesta, pero ha expresado su preocupación por la soberanía y la capacidad financiera, dijo de Selliers, añadiendo que el equipo espera que París "recapacite". El Ministerio de Economía francés no respondió de inmediato a una petición de comentarios.

Un portavoz de ING dijo que no tenía comentarios sobre la propuesta de fusión específica, pero añadió que el prestamista holandés apoyaba una iniciativa multilateral para apoyar las capacidades de defensa de Europa "sea cual sea la forma que adopte".

JPMorgan y Commerzbank declinaron hacer comentarios, mientras que Deutsche Bank no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

PROPUESTAS SIMILARES, ALCANCE DIFERENTE

El ERB fue propuesto en enero por el ex jefe de Defensabritánico Nick Carter , así como por de Selliers , antiguo miembro del Comité Ejecutivo del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, y Edward Lucas, asesor principal del Center for European Policy Analysis de Washington.

Invitó a los países europeos de la OTAN como accionistas y espera generar hasta 250.000 millones de euros (292.000 millones de dólares) de préstamos en los mercados de capitales mediante el apalancamiento de unos 10.000 millones de euros de los accionistas miembros, pagados en tres años, según un memorando del ERB compartido con Reuters el domingo.

El DSRB, propuesto por antiguos asesores de seguridad de la OTAN, ex militares de alto rango y banqueros, pretende recaudar 100.000 millones de libras (133.000 millones de dólares) para financiar proyectos de defensa, sobre todo en países que pueden tener dificultades para acceder a financiación más barata.

Sufrió un revés en septiembre, cuando funcionarios británicos declararon a Reuters que Londres no respaldaría la iniciativa.

DSRB declaró entonces que existía un amplio interés internacional por los mecanismos financieros para la financiación de la defensa, pero que los gobiernos se encontraban en una fase temprana de este proceso.

"Como siempre ocurre con las instituciones multilaterales propuestas, ningún país se ha comprometido formalmente", añadió.

LAS PROPUESTAS DE LOS PRESTAMISTAS MULTILATERALES BUSCAN EL RESPALDO DE LOS GOBIERNOS

El grupo del ERB también ha mantenido conversaciones con el gobierno alemán, que de Selliers dijo que estaban en curso, aunque declinó dar detalles. El Ministerio de Finanzas alemán declinó hacer comentarios.

"Estamos en una situación de emergencia en materia de defensa", dijo Jessica Berlin, responsable de la iniciativa del ERB en Alemania y miembro del Centro de Análisis de Políticas Europeas. "Este banco necesita a Alemania, y Alemania necesita a este banco"

La urgencia en las conversaciones gubernamentales ha fluctuado con los acontecimientos geopolíticos, alcanzando su punto álgido en el período previo a la cumbre de la OTAN a principios de este año y perdiendo impulso después, dijo de Selliers, a medida que avanzan las conversaciones de paz para poner fin a la guerra en Ucrania (link).

"Lo que estamos haciendo ahora es intentar que los líderes políticos lo trasladen del problema número cinco al número uno y que realmente se haga"

(1 dólar = 0,7520 libras)

(1 dólar = 0,8576 euros)