KKR invertirá en activos de Compass Datacenters, respaldada por Brookfield - Bloomberg News

Por David Milliken y Phoebe Seers

El Banco de Inglaterra anunció el jueves que iba a poner en marcha una prueba de estrés sobre cómo los 16 billones de dólares que mueven los sectores del capital riesgo y el crédito privado se enfrentarían a una gran crisis financiera.

El banco central dijo que el escenario exploratorio de todo el sistema producirá un informe final a principios de 2027 que se centrará en el impacto sobre la economía británica en su conjunto, en lugar de publicar detalles sobre las vulnerabilidades de las empresas individuales.

"El capital y el crédito privados desempeñan un papel cada vez más valioso a la hora de ayudar a las empresas británicas a innovar, invertir y crecer. Para seguir aportando esos beneficios, necesitamos una comprensión sólida de cómo podrían fluir los riesgos a través del sistema financiero en caso de tensión", declaró Sarah Breeden, Subgobernadora del Banco de Inglaterra.

Según el Banco de Inglaterra, las empresas respaldadas por capital riesgo emplean a más de dos millones de personas en Gran Bretaña.

A diferencia de las pruebas de estrés que el BoE realiza periódicamente al sistema bancario británico, el banco central no puede obligar a participar a todas las empresas financieras, ya que no regula directamente los fondos de inversión ni las empresas de capital riesgo, que a menudo tienen su sede en el extranjero.

CENTRARSE EN LA INVERSIÓN EN GRANDES EMPRESAS BRITÁNICAS

El Banco de Inglaterra dijo que se había asegurado la participación de empresas que representan alrededor de un tercio de la actividad británica de compras apalancadas de capital privado, la mitad del crédito privado en el sector empresarial del Reino Unido y el 40% del empleo en empresas financiadas con capital privado.

Aún no se han decidido los detalles de la prueba, pero se llevará a cabo en dos fases para permitir a las empresas financieras indicar al BoE cómo responderían a las acciones de otras empresas en caso de crisis.

La prueba se centrará en la inversión en grandes empresas británicas y en la forma en que los inversores se financian a sí mismos, así como en los posibles efectos de contagio a los mercados financieros. No se centrará en el capital riesgo para empresas más pequeñas ni en el sector inmobiliario comercial.

Algunos de los gestores de activos alternativos que participarán son Apollo Global Management , Bain Capital, Blackstone , Carlyle , CVC Credit Partners , Goldman Sachs Asset Management , KKR y Permira.

El martes, el Banco de Inglaterra señaló en su informe semestral de estabilidad financiera que, aunque los mercados privados habían demostrado su resistencia hasta la fecha, habían crecido en tamaño y no se había puesto a prueba su capacidad de resistencia ante una gran perturbación económica.

El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo en octubre que el colapso de dos grandes empresas estadounidenses, el fabricante de piezas de automóviles First Brands y el concesionario de automóviles y prestamista Tricolor, podría ser una advertencia de problemas mayores por venir.

El martes, el Banco de Inglaterra afirmó que estas quiebras mostraban cómo "el elevado apalancamiento, la debilidad de las normas de suscripción, la opacidad, las estructuras complejas y el grado de dependencia de las agencias de calificación crediticia" podían afectar tanto a los bancos como a los mercados de crédito.

Como Presidente del Consejo de Estabilidad Financiera, Bailey también ha subrayado el impacto del crédito privado en la estabilidad financiera como un área clave de atención para el organismo de vigilancia del riesgo financiero del Grupo de las 20 principales economías.

"Esta será una parte importante del trabajo de vigilancia del FSB en el próximo año", dijo en una carta de noviembre a los líderes del G20.

El Banco de Inglaterra ha prometido compartir los resultados de su prueba de resistencia del mercado privado con los responsables políticos internacionales.

Uniper y Sefe, dos grandes empresas energéticas que fueron rescatadas por Berlín durante la crisis energética europea,son vistas como activos atractivos por potenciales inversores, dijo el miércoles la ministra de Economía alemana.

Sus comentarios se hicieron en una conferencia de inversores sobre energía e infraestructuras alemanas celebrada en Fráncfort, donde se reunieron unos 50 inversores institucionales que representan más de 10 billones de euros (11,6 billones de dólares) en capital invertido a nivel mundial.

La conferencia, dirigida por el prestamista estatal KfW (KFW.UL), es la segunda de este tipo y su objetivo es suscitar el interés de los inversores por la mayor economía de Europa, que se ha contraído en los dos últimos años y para la que sólo se espera un modesto crecimiento en 2025.

Berlín gastó unos 20.000 millones de euros para estabilizar tanto a Sefe como a Uniper en 2022, después de que Rusia frenara y posteriormente interrumpiera el suministro de gas, y el Gobierno alemán debe reducir las participaciones en ambos grupos a un máximo del 25% más una acción para 2028.

"Observo con interés que ambas empresas se consideran interesantes y atractivas",dijola ministra de Economía, Katherina Reiche, en la cumbre, a la que también asistieron el consejero delegado de Deutsche Bank, Christian Sewing, y altos ejecutivos de KKR y Norges Bank Investment Management (NOCB.UL) .

"En este momento, no puedo decir si estamos hablando de este asunto o con qué inversores", añadió, sin dejar de señalar que Alemania se ha convertido en un imán para los grandes inversores en energía.

(1 dólar = 0,8593 euros)

Por David Shepardson

El operador inalámbricoestadounidense AT&T dijo en una carta al regulador de telecomunicaciones de Estados Unidos que se había comprometido a poner fin a los programas de diversidad, equidad e inclusión, una medida que llega mientras busca la aprobación de la administración Trump para comprar activos de espectro inalámbrico.

En noviembre de 2024, AT&T acordó comprar algunas licencias de espectro inalámbrico de U.S. Cellular en un acuerdo de 1.020 millones de dólares que requiere la aprobación de la Comisión Federal de Comunicaciones. La FCC bajo el presidente Donald Trump ha exigido a las firmas de telecomunicaciones que pongan fin a los programas DEI como condición para aprobar las transacciones.

El presidente de la FCC, Brendan Carr, dijo que la carta de AT&T del martes confirmaba su compromiso anunciado a principios de este año de poner fin a las políticas relacionadas con DEI.

AT&T dijo en su carta que "no tiene ni tendrá ningún papel centrado en la DEI"

En julio, la operadora de telefonía móvil T-Mobile US dijo que ponía fin a sus programas de DEI mientras buscaba la aprobación regulatoria para dos importantes operaciones, entre ellas la compra de casi todas las operaciones inalámbricasde la operadora regional United States Cellular, incluidos clientes, tiendas y el 30% de sus activos de espectro, en una operación valorada en 4.400 millones de dólares.

La FCC también aprobó en julio otra operación por la que T-Mobile creaba una empresa conjunta con KKR para adquirir el proveedor de servicios de Internet Metronet, que llega a más de 2 millones de hogares y empresas en 17 estados.

En mayo, la FCC aprobó el acuerdo de 20.000 millones de dólares de Verizon Communications ' para adquirir elproveedor de Internet de fibra óptica Frontier Communications, después de que Verizon acordara poner fin a su programa DEI.

Carr, un republicano designado por Trump en enero como presidente, dijo a Comcast en febrero que estaba abriendo una investigación sobre la promoción de los programas DEI por parte de la empresa matriz de NBC News . En enero, Trump emitió órdenes ejecutivas radicales para desmantelar los programas de DEI del gobierno estadounidense y presionó al sector privado para que se uniera a la iniciativa.

Por Milana Vinn y Isla Binnie

La firma de inversión alternativa KKR está liderando una ronda de financiación de capital Serie B para el proveedor de gestión de identidad Saviynt, valorando la compañía de software en más de 2.000 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto.

DETALLES DE LA OPERACIÓN

• Se espera que KKR invierta entre 500 y 700 millones de dólares en Saviynt, lo que probablemente equivaldrá a alrededor del 20% de la empresa, dando a Saviynt una valoración posterior al dinero de más de 2.000 millones de dólares, dijeron las fuentes.

• KKR planea realizar la inversión a través de su fondo de crecimiento tecnológico, que ha realizado más de 45 inversiones desde su creación, dijeron las personas bajo condición de anonimato.

• El acuerdo con KKR podría anunciarse esta misma semana, y se espera que otros inversores se sumen a la ronda.

• La ronda de financiación es de Serie B, lo que suele significar que una empresa ya ha superado la fase inicial de puesta en marcha y busca crecer.

• Saviynt,con sede en El Segundo, California, genera alrededor de 250 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales y está creciendo a un ritmo cercano al 30%, añadieron las fuentes.

• Saviynt no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios, mientras que KKR declinó hacerlos.

SECTOR DE LA CIBERSEGURIDAD

• El mayor competidor de Saviynt, SailPoint , se convirtió en una empresa pública a través de una oferta pública inicial en febrero con una valoración de 12.800 millones de dólares.

• Entre los anteriores inversores de Saviynt se encuentra Carrick Capital Partners, con sede en San Francisco, según el proveedor de datos PitchBook.

• Saviynt también obtuvo 285 millones de dólares en financiación de deuda en una fecha no revelada, lo que eleva su importe total recaudado a 530 millones de dólares, antes de la nueva ronda de financiación, según PitchBook.

Por Sethuraman N R

La empresa india Serentica Renewables tiene previsto recaudar entre 6.000 y 8.000 millones de dólares en los próximos cinco años para financiar adquisiciones y construir proyectos con los que pretende duplicar con creces su capacidad de energía limpia, según ha declarado un alto ejecutivo.

Serentica, respaldada por el gigante del capital riesgo KKR , pretende invertir entre 10.000 y 11.000 millones de dólares para ampliar su cartera de energías limpias a 17 gigavatios (GW) para 2029/30, declaró su presidente, Pratik Agarwal.

La empresa busca adquirir proyectos que ya estén en funcionamiento o en construcción.

Actualmente tiene 2 GW de capacidad solar y eólica instalada y 2 GW de capacidad que entrará en servicio en los próximos 10 meses.

La primera fase de la inversión prevista, de unos 3.000 millones de dólares, está totalmente financiada y la siguiente, de 2.000 millones de dólares, está parcialmente financiada, mientras que el resto se está debatiendo, según Agarwal.

Las adquisiciones son "puramente oportunistas y basadas en el valor", dijo, y añadió que la empresa está evaluando proyectos entre los 3 GW y 5 GW de capacidad de energía limpia a la venta en India.

La inversión en energías renovables está en auge, ya que India quiere duplicar su capacidad energética no fósil hasta 500 GW en 2030.

Por su parte, Resonia, que al igual que Serentica se creó con la escisión de Sterlite Power, tiene previsto invertir entre 1.500 y 2.500 millones de dólares anuales en el sector de la transmisión, de rápido crecimiento en la India, según Agarwal.

Resonia está respaldada por el fondo soberano de Singapur, GIC (GIC.UL), y se centra en la creación de infraestructuras de transmisión eléctrica.

Resonia aspira a conseguir proyectos por valor de entre 2.000 y 3.000 millones de dólares anuales, ya que se espera que India adjudique proyectos de transmisión por valor de entre 14.000 y 16.000 millones de dólares en los próximos años.

El país necesita ampliar rápidamente su infraestructura de transmisión para poder transmitir la energía de todos los nuevos proyectos de energías renovables.

Por Kane Wu y Yantoultra Ngui

Hillhouse Investment ha puesto en marcha la recaudación de fondos para su próximo fondo de capital riesgo, cuyo objetivo es alcanzar los 7.000 millones de dólares, según han informado dos fuentes conocedoras del asunto, en una prueba clave del apetito de los inversores a medida que la actividad de acuerdos se acelera en Asia.

La iniciativa de recaudación de fondos de la empresa de inversión, fundada en 2005 por Zhang Lei, nacido en China, se produce mientras continúa su expansión global, con equipos en Londres, Singapur y Tokio, entre otros mercados.

El lanzamiento oficial de la captación de fondos se produce después de que la empresa consiguiera en 2021 una cifra récord de 18.000 millones de dólares, el mayor ejercicio de este tipo en Asia. El capital recaudado se dividió en tres vehículos para inversiones de compra, crecimiento y riesgo, respectivamente.

Hillhouse no respondió a una solicitud de Reuters para hacer comentarios. Las fuentes declinaron ser identificadas, ya que la información es confidencial.

REACTIVACIÓN DE LA CAPTACIÓN DE FONDOS

Un total de 25.200 millones de dólares se han recaudado en fondos de capital privado de Asia Pacífico hasta el 20 de noviembre, mostraron los datos de Preqin, una caída significativa desde el valor anual del año pasado de 66.700 millones de dólares y muy por debajo del máximo histórico de 241.200 millones de dólares en 2016.

La captación de fondos será una prueba de fuego para saber si los inversores se apuntan a las ambiciones globales de Hillhouse en un momento en el que los inversores del mercado privado están más hambrientos de rendimientos de capital que de desplegar nuevo capital tras años de salidas estancadas.

Ahora, con el calentamiento de los mercados de capitales, que permiten salidas a través de ofertas públicas iniciales y activos en Japón y la India cada vez más atractivos para los inversores, el impulso de la recaudación de fondos está creciendo.

Varias empresas internacionales están intensificando sus esfuerzos para captar importantes fondos de adquisiciones centrados en Asia en los próximos 12 a 18 meses. KKR & Co comenzó la semana pasada a recaudar su quinto fondo de capital riesgo para Asia, con un objetivo de 15.000 millones de dólares , según informa Reuters.

Blackstone ha recaudado más de 10.000 millones de dólares para su tercer fondo de capital riesgo de Asia, que tiene un límite máximo de recaudación de 12.900 millones de dólares, dijo otra persona con conocimiento del asunto. Blackstone no hizo comentarios de inmediato.

En julio, la sueca EQT dijo que esperaba cerrar su nuevo fondo de adquisiciones centrado en Asia, alcanzando el límite máximo de 14.500 millones de dólares en 2026.

Las fusiones y adquisiciones de objetivos asiáticos por parte de firmas de capital riesgo totalizaron 130.000 millones de dólares en lo que va de año, superando ya la cantidad anual de 2024 y del año anterior, según mostraron los datos de Dealogic.

REGRESO A CHINA

Hillhouse se hizo famosa por sus primeras inversiones en gigantes tecnológicos chinos, como JD.com y Tencent Holdings .

Más recientemente, cerró una serie de operaciones de compra a escala mundial, incluida la adquisición de electrodomésticos de Philips por valor de 3.700 millones de dólares en 2021, la compra de la investigadora médica australiana George Clinic en 2023 y la compra de la japonesa Samty Holdings por valor de 1.100 millones de dólares el año pasado.

La última captación de fondos de Hillhouse se produce en un momento en que los inversores internacionales se interesan por China , después de haberse mantenido al margen en los últimos años. Alentados por unas valoraciones más baratas, algunos inversores están reduciendo sus asignaciones a los mercados estadounidenses y reconsiderando China.

"2025 rompió el dominio estadounidense en los mercados de capital privado", dijo Benjamin Lohr, socio de Herbert Smith Freehills Kramer en Hong Kong.

"Estamos asistiendo a un reequilibrio mundial, con una reasignación del capital hacia Europa y Asia. El apetito por China está creciendo de nuevo, y realmente no se puede crear un gran fondo centrado en Asia sin invertir en China", añadió.

Algunas empresas estadounidenses, como KKR & Co y Warburg Pincus (WP.UL), han invertido este año en empresas centradas en China.

No estaba claro de inmediato en qué se centrará el próximo fondo de capital riesgo de Hillhouse, el sexto, pero la empresa ha estado tradicionalmente activa en los sectores de la tecnología, los servicios empresariales, la atención sanitaria y el consumo.

Su codirector de operaciones declaró a Reuters en marzo que la empresa pretendía invertir entre 1.000 y 2.000 millones de dólares anuales en Japón y duplicar aproximadamente su plantilla en el país, que ha sido el mayor impulsor de la actividad de capital riesgo en Asia.