JPMorgan descarta previsión de recorte de tipos y ahora prevé subidas en 2027

En un importante cambio de política, JPMorgan Chase abandonó su pronóstico de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026. El banco de inversión ahora predice que el próximo movimiento de la Fed será un aumento de tasas de 25 puntos básicos en el tercer trimestre de 2027, abandonando por completo su llamado anterior de un recorte en enero de 2026.

Este cambio se produce tras el informe de empleo estadounidense del viernes, que mostró que el mercado laboral no se está enfriando con la suficiente rapidez como para justificar una flexibilización monetaria. Si bien el crecimiento del empleo se desaceleró más de lo previsto, la tasa de desempleo cayó al 4,4 % y el crecimiento salarial se mantuvo sólido.

Sin embargo, JPMorgan señaló que la posibilidad de una flexibilización monetaria no está completamente descartada. "Si el mercado laboral vuelve a debilitarse en los próximos meses, o si la inflación cae significativamente, la Fed aún podría flexibilizar su política monetaria a finales de este año", declaró el banco.

Wall Street retrasa los plazos de reducción de tipos

JPMorgan no es el único que está reevaluando el camino a seguir de la Fed. Otros bancos importantes también están retrasando sus expectativas de recortes de tasas.

• Goldman Sachs: Ha modificado su pronóstico de recorte de tasas de marzo y junio a junio y septiembre. La firma también redujo su probabilidad de recesión en EE. UU. a 12 meses del 30 % al 20 %, afirmando que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) probablemente pasará del "modo de gestión de riesgos al modo de normalización" si el mercado laboral se estabiliza.

• Barclays Morgan Stanley: Ambos bancos han ajustado sus expectativas de recorte de tipos a mediados de 2026. Morgan Stanley había anticipado previamente recortes en enero y abril.

Los comerciantes prevén una retención prolongada de tipos

El sentimiento del mercado ha cambiado decisivamente en respuesta a los datos económicos. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora ven una probabilidad del 95 % de que la Reserva Federal mantenga estables los tipos de interés en su reunión de enero. Esto representa un aumento significativo respecto al 86 % de probabilidad que se descontaba antes de la publicación del informe de empleo.

Presión política y próximos datos de inflación

El entorno político que rodea al banco central añade otra capa de complejidad. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reveló el domingo que la administración Trump lo había amenazado con una acusación penal, lo que plantea dudas sobre la futura independencia de la Reserva Federal.

Con la disminución de las expectativas de recortes de tasas, la atención se centra ahora en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del martes, que serán la próxima prueba clave para los mercados. Antes del informe, el bitcoin cotizaba a 90.561 dólares, tras haber perdido sus ganancias anteriores y haber caído un 2,48 % durante la última semana.