Japón revisa al alza el PIB del segundo trimestre por el vigoroso gasto del consumidor

Durante gran parte de los últimos dos meses, desde la histórica derrota del PLD de Japón en las elecciones parlamentarias de julio , nos hemos burlado del altamente impopular primer ministro japonés Shigeru Ishiba, quien se aferraba al cargo a pesar de una desaprobación récord y un claro cambio en el sentimiento popular que claramente lo había despojado de su mandato para ser el líder de Japón.

Hace unas horas, Ishiba finalmente decidió demostrarnos que estábamos equivocados y anunció que renunciará, luego de semanas de pedidos de salida, una decisión que pondrá en marcha una carrera hacia el liderazgo que puede generar preocupaciones para los inversores.

“Aunque siento que aún hay cosas que deseo hacer como primer ministro, he tomado la difícil decisión de dimitir”, declaró Ishiba en una conferencia de prensa en Tokio el domingo. “Tras haber superado las negociaciones comerciales con Estados Unidos, consideré que era el momento adecuado para dimitir y ceder el puesto a mi sucesor”.

Sentí que si continuaba en medio de una votación sobre una carrera por el liderazgo anticipada, podría haber creado una división irreversible dentro del partido, lo cual ciertamente no es mi intención. Permanecerá como primer ministro hasta que su sucesor asuma el cargo.

La renuncia de Ishiba pone fin a un mandato marcado por humillantes resultados electorales que despojaron a la coalición gobernante del Partido Liberal Democrático de sus mayorías en ambas cámaras del parlamento y dejaron a los participantes del mercado inseguros sobre los planes fiscales de Japón. Es probable que su salida genere incertidumbre entre los inversores durante las próximas semanas hasta que se elija un nuevo líder. También es probable que genere debate entre los participantes del mercado sobre si su reemplazo cumplirá con el acuerdo comercial alcanzado entre Japón y Trump.

Como advierte Bloomberg, el riesgo de una mayor inestabilidad podría lastrar el yen y los bonos a largo plazo al inicio de las operaciones el lunes en Asia. La moneda japonesa fue una de las de peor rendimiento entre sus pares del Grupo de los 10 la semana pasada, mientras que los rendimientos de la deuda pública japonesa a largo plazo alcanzaron nuevos máximos en varias décadas.

“El primer ministro Ishiba era conocido por su estricta postura en materia de disciplina fiscal”, declaró Katsutoshi Inadome, estratega sénior de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, señalando la probabilidad de una presión alcista sobre los rendimientos a muy largo plazo. “Si bien aún no está claro quién será el próximo primer ministro, es difícil imaginar a alguien con una postura de disciplina fiscal mejor o incluso equivalente a la suya”.

Lo cual, en un país más conocido por el corto mandato de su primer ministro, es una mayor flexibilización para apaciguar a las masas, incluso si eso significa otro aumento de la inflación y precios aún más altos en oro y criptomonedas, mientras la población local protege lo poco que le queda de su poder adquisitivo.

El PDL tenía previsto votar el lunes si debía adelantar dos años las elecciones de liderazgo, pero cada vez parecía más probable que se convirtiera en una moción de censura contra el primer ministro. Dicha votación se cancelará y, en su lugar, el PDL convocará una carrera por el liderazgo, según Ishiba.

Los legisladores que compiten por posicionarse como el próximo primer ministro necesitarán el apoyo de al menos otros 20 parlamentarios para su candidatura. Quien gane en la contienda del partido tendrá que ganar una votación en el parlamento para convertirse en primer ministro en una Dieta dividida.

Entre las posibles candidatas del partido gobernante se encuentra Sanae Takaichi, de 64 años, exministra del Interior, quien quedó en segundo lugar, detrás de Ishiba, en la contienda por el liderazgo del PDL el año pasado. De ser elegida, Takaichi sería la primera mujer primera ministra de Japón.

Takaichi, una veterana del partido que ha desempeñado diversos cargos, incluido el de ministra de Seguridad Económica y de Asuntos Internos, es conocida por posiciones conservadoras como la revisión de la constitución pacifista de posguerra; es una visitante habitual del santuario de Yasukuni para honrar a los muertos en la guerra de Japón, considerado por algunos vecinos asiáticos como un símbolo del militarismo del pasado.

Ella es una defensora de las políticas económicas de Abenomics y favorece las medidas de estímulo, lo que significa que cualquier esperanza de un aumento de tasas por parte del "independiente" Banco de Japón quedaría silenciosamente descartada bajo su liderazgo (dejaremos la discusión sobre la "independencia" del BOJ para otro momento).

Miembro de Nippon Kaigi, la mayor organización nacionalista de Japón, y conocida por su línea dura conservadora, Takaichi se opone al matrimonio igualitario y apoya la exigencia de que las parejas compartan apellido después del matrimonio. También ha declarado que un plan gubernamental de igualdad de género podría "destruir la estructura social basada en las unidades familiares" y ha expresado su oposición a las propuestas para modificar la ley y permitir que una mujer se convierta en Emperatriz de Japón.

Takaichi apoya el encarcelamiento de quienes dañen la bandera nacional de Japón, se considera una persona de línea dura con China en política exterior y apoya la revisión del artículo 9 de la Constitución japonesa, que prohíbe a Japón entrar en conflictos armados. También critica abiertamente las prácticas económicas chinas, como el robo de propiedad intelectual, y insta a Japón a reducir su dependencia económica de China.

En particular, cree que la inmigración a Japón corre el riesgo de desestabilizar la sociedad japonesa y argumenta que es necesario proteger el patrimonio japonés. Por lo tanto, si sustituyera a Ishiba, se convertiría en la última conservadora de línea dura en tomar el control, como respuesta a las catastróficas políticas desatadas por la izquierda liberal en los últimos años.

Entre otros posibles candidatos, Takayuki Kobayashi, exministro de Seguridad Económica, pertenece al ala derecha del partido y podría ser un rival para Takaichi a la hora de conseguir el apoyo de ese sector del parlamento. Yoshimasa Hayashi, actual secretario jefe del gabinete, así como el ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, también podrían mostrar interés en suceder a Ishiba.

“Si se nombra a la Sra. Takaichi, la venta de bonos podría intensificarse debido al riesgo de una rebaja de la calificación crediticia”, declaró Inadome de Sumitomo Mitsui Trust. En ese escenario, “podríamos presenciar una triple caída: caída de los precios de los bonos, un yen más débil y una caída en los precios de las acciones”.

Es más probable que una victoria de Koizumi o Hayashi devuelva la curva de rendimiento a su forma anterior, añadió.

Tradicionalmente, el dominio del PLD en el parlamento prácticamente garantiza que su líder se convierta en primer ministro. Sin mayoría en ninguna de las cámaras, existe una remota posibilidad de que el líder del PLD no logre el cargo, aunque esa decisión aún está a algunas semanas de distancia.

El próximo primer ministro tendrá que afrontar desafíos que abarcan desde las dificultades del comercio mundial hasta el resentimiento latente en el país por el alza del coste de la vida. Ishiba había solicitado nuevas ayudas económicas para apoyar a los consumidores, mientras que los partidos de la oposición buscaban recortes de impuestos o un mayor gasto, propuestas que han preocupado a los inversores.

En la conferencia de prensa del domingo, Ishiba afirmó que los consumidores y las empresas necesitarán más apoyo e insistió en la necesidad de mantener el impulso para los aumentos salariales. Indicó que, en esencia, decidió dimitir tras el revés electoral de julio, pero que primero consideraba necesario avanzar más en el acuerdo comercial con Estados Unidos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó su acuerdo comercial con Japón y lo puso en vigor mediante una orden ejecutiva el jueves. Si bien los aranceles actuales se reducirán con la nueva orden, Japón seguirá pagando un arancel máximo del 15 % sobre sus productos, incluidas las exportaciones de automóviles y autopartes.

Aún así, la firma del acuerdo deja a Ishiba una especie de legado que llevarse después de un año problemático al mando.

Fuente: Zero Hedge

El yen cayó ampliamente el lunes tras la noticia de que el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, había renunciado, mientras que el dólar estaba sufriendo pérdidas después de desplomarse por un débil informe de empleo en Estados Unidos que consolidó las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal este mes. Ishiba anunció el domingo su renuncia , marcando el comienzo de un período potencialmente largo de incertidumbre política en un momento inestable para la cuarta economía más grande del mundo.

El yen se desplomó en respuesta a la caída en las primeras operaciones asiáticas del lunes, cayendo un 0,7% frente al dólar, hasta los 148,43. La moneda japonesa, de forma similar, cayó más de un 0,5% frente al euro y la libra esterlina, hasta los 173,77 y 200,15, respectivamente. Los inversores se centran en la posibilidad de que Ishiba sea sustituido por un defensor de una política fiscal y monetaria más flexible, como el veterano del Partido Liberal Democrático (PLD) Sanae Takaichi, quien ha criticado las subidas de tipos de interés del Banco de Japón. "La probabilidad de una nueva subida de tipos en septiembre nunca se consideró tan alta, y es probable que septiembre sea un mes de espera", declaró Hirofumi Suzuki, estratega cambiario jefe de SMBC en Tokio, sobre el próximo movimiento del Banco de Japón.

Sin embargo, a partir de octubre, los resultados dependerán en parte del próximo primer ministro, por lo que la situación debería mantenerse vigente. La preocupación por la incertidumbre política provocó una ola de ventas de yenes y bonos del gobierno japonés (JGB) la semana pasada, lo que elevó el rendimiento del bono a 30 años a un máximo histórico. "Dado que el PDL no cuenta con una mayoría clara, los inversores se mantendrán cautelosos hasta que se confirme un sucesor, lo que mantendrá elevada la volatilidad en yenes, bonos y acciones", declaró Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo. "A corto plazo, esto aboga por un yen más débil, una prima de plazo más alta para los JGB y acciones con dos opciones hasta que se defina el perfil del sucesor".

CORTE DE SEPTIEMBRE HORNEADO

En otras monedas, el dólar estaba recuperando parte de sus fuertes pérdidas, ayudado en parte por la debilidad del yen, después de caer bruscamente el viernes por los datos que mostraron más grietas en el mercado laboral estadounidense. El informe de nóminas no agrícolas, seguido de cerca, mostró que el crecimiento del empleo en Estados Unidos se debilitó drásticamente en agosto y la tasa de desempleo aumentó a casi un máximo de cuatro años del 4,3%. Los inversores aumentaron las apuestas a un recorte descomunal de 50 puntos básicos en las tasas de la Fed a finales de este mes a raíz de la publicación y ahora están descontando una probabilidad del 8% de tal movimiento, en comparación con ninguna hace una semana, según la herramienta CME FedWatch.

Frente al dólar, la libra esterlina cayó un 0,14%, hasta los 1,3488 dólares, tras haber subido más del 0,5% el viernes. El euro también bajó un 0,13%, hasta los 1,1705 dólares, tras alcanzar su máximo en más de un mes el viernes. El lunes, la atención de los mercados también se centrará en la moción de confianza del primer ministro francés, François Bayrou , que se espera que pierda, hundiendo a la segunda mayor economía de la eurozona en una crisis política aún más profunda .

El índice del dólar se estabilizó en 97,88, después de caer más de un 0,5% el viernes.

"Dados los mayores riesgos a la baja para el empleo en el mandato, creemos que un recorte de tasas en la reunión de septiembre es prácticamente seguro. Seguimos esperando un recorte de 25 puntos básicos en dicha reunión", declararon economistas de Barclays en una nota. "Sin embargo, modificamos nuestra previsión para la Fed añadiendo otro recorte de 25 puntos básicos en octubre, mientras que mantenemos sin cambios el recorte de diciembre. En total, ahora creemos que el FOMC procederá con tres recortes de 25 puntos básicos este año, flexibilizando la postura política ante la desaceleración del mercado laboral". El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, pidió el viernes un nuevo escrutinio de la Fed, incluyendo su facultad para fijar las tasas de interés, a medida que la administración Trump intensifica sus esfuerzos para ejercer control sobre el banco central.

El presidente Donald Trump está considerando a tres finalistas para presidir la Reserva Federal para reemplazar a Jerome Powell, a quien el presidente ha criticado todo el año por no recortar las tasas como él exigió. Por otra parte, el dólar australiano cayó un 0,06% a 0,6551 dólares, mientras que el dólar neozelandés bajó un 0,1% a 0,5886 dólares.

Fuente: Reuters

Imagine una moneda digital que combine la fiabilidad inquebrantable de la banca tradicional con la vertiginosa innovación de las fintech. Eso es precisamente lo que Corea del Sur imagina. Actualmente se está considerando una propuesta innovadora que podría transformar el futuro de las finanzas digitales, en particular la emisión de monedas estables (stablecoins) en wones.

¿Por qué una alianza banco-fintech para la emisión de stablecoin en wones?

El Comité de Planificación de Asuntos Estatales de Corea del Sur está explorando un plan para otorgar la autorización para una moneda estable vinculada al won coreano a un consorcio único. Este grupo estaría compuesto tanto por bancos consolidados como por entidades no bancarias ágiles, según informó News1. Este enfoque no es un capricho, sino una estrategia cuidadosamente meditada.

El comité favorece firmemente este modelo de consorcio por varias razones convincentes:

Arenas regulatorias cambiantes: ¿Una nueva torre de control para la moneda digital?

Curiosamente, la propuesta también sugiere un cambio significativo en la supervisión regulatoria. En lugar de la actual Comisión de Servicios Financieros (FSC), la autoridad para otorgar licencias para la emisión de monedas estables en wones recaería en un nuevo organismo: el Consejo de Estabilidad Financiera. Este nuevo consejo se concibe como la "torre de control" económico y financiero del país. Esta medida indica la necesidad de un enfoque más centralizado e integral para gestionar las implicaciones financieras de las monedas digitales, lo que subraya su creciente importancia para la estabilidad económica nacional.

Descifrando el potencial: beneficios y obstáculos de la emisión de la stablecoin Won

Esta dirección estratégica para la emisión de monedas estables won es muy prometedora, pero como cualquier innovación financiera importante, también presenta desafíos.

Beneficios potenciales:

Obstáculos potenciales:

¿Qué sigue en el camino hacia la moneda digital de Corea del Sur?

Las conversaciones sobre la emisión de la stablecoin en wones aún se encuentran en sus primeras etapas, pero la dirección es clara: Corea del Sur se toma en serio su lugar en el futuro de las finanzas digitales. Esta medida podría sentar un precedente para otras naciones que consideren sus propias monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) o stablecoins emitidas por entidades privadas. Para las empresas, esto podría significar nuevas vías de pago y oportunidades para el desarrollo de productos digitales. Para los consumidores, promete formas más eficientes y potencialmente más económicas de realizar transacciones. Es un desarrollo fascinante que merece ser observado de cerca, ya que Corea del Sur aspira a liderar el cambiante panorama de las monedas digitales.

El enfoque inteligente de Corea del Sur para la emisión de monedas estables en won, que aprovecha tanto la solidez de la banca tradicional como la agilidad de las fintech, es una jugada maestra estratégica. Al aspirar a una moneda digital estable, innovadora y competitiva a nivel mundial, el país se posiciona a la vanguardia del futuro de las finanzas. Esta combinación de estabilidad e innovación es precisamente lo que podría convertir a una moneda estable vinculada al won coreano en un actor formidable en la economía digital global.

Preguntas frecuentes (FAQ)

P1: ¿Qué es una stablecoin vinculada al won? R1: Una stablecoin vinculada al won es un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable al estar directamente vinculada al valor del won surcoreano. Esto significa que, idealmente, una stablecoin siempre valdría un won.

P2: ¿Por qué Corea del Sur está considerando un modelo de consorcio para la emisión? R2: El modelo de consorcio, que involucra tanto a bancos como a empresas fintech, busca combinar la estabilidad y la confianza de las instituciones financieras tradicionales con la innovación y la experiencia tecnológica de las empresas fintech. Esta combinación es crucial para el éxito y la amplia adopción de una moneda digital.

P3: ¿En qué se diferenciaría el nuevo Consejo de Estabilidad Financiera del FSC? R3: El Consejo de Estabilidad Financiera propuesto serviría como una nueva "torre de control" económico y financiero general, que podría asumir la gestión de las licencias de las stablecoins de la actual Comisión de Servicios Financieros (FSC). Esto sugiere un enfoque regulatorio más centralizado y estratégico para los activos digitales.

P4: ¿Cuáles son los principales beneficios de una moneda estable surcoreana?R4: Los beneficios clave incluyen una mayor estabilidad financiera, el fomento de la innovación fintech, el impulso de la competitividad global del won coreano y la expansión de los casos de uso para pagos digitales, lo que lleva a transacciones más eficientes.

P5: ¿Qué desafíos podría enfrentar esta iniciativa?R5: Los desafíos podrían incluir el desarrollo de marcos regulatorios complejos, garantizar la interoperabilidad con los sistemas financieros existentes y educar y alentar con éxito la adopción pública de la nueva moneda digital.

Fuente: CryptoSlate

Los precios del petróleo subieron el lunes en las primeras operaciones, recortando algunas de las pérdidas de la semana pasada, después de que la OPEP+ acordara durante el fin de semana aumentar la producción a un ritmo más lento a partir de octubre debido a las expectativas de una demanda mundial más débil.

A las 0047 GMT, el crudo Brent ganó 34 centavos, o 0,5%, a 65,84 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 30 centavos, o 0,5%, a 62,17 dólares el barril.

Ambos índices de referencia cayeron más de un 2% el viernes, ya que un débil informe de empleo en EE. UU. deterioró las perspectivas de la demanda energética. La semana pasada, perdieron más de un 3%.

La OPEP+, que incluye a la Organización de Países Exportadores de Petróleo más Rusia y otros aliados, acordó el domingo aumentar aún más la producción de petróleo a partir de octubre, mientras su líder, Arabia Saudita, presiona para recuperar participación de mercado, al tiempo que desacelera el ritmo de aumentos en comparación con los meses anteriores.

La OPEP+ ha estado aumentando la producción desde abril después de años de recortes para apoyar el mercado petrolero, pero la última decisión de aumentar aún más la producción fue una sorpresa en medio de un probable exceso de petróleo inminente en los meses de invierno del hemisferio norte.

Ocho miembros de la OPEP+ aumentarán la producción a partir de octubre en 137.000 barriles por día, muy por debajo de los aumentos mensuales de alrededor de 555.000 bpd para septiembre y agosto y 411.000 bpd en julio y junio.

"El mercado petrolero se recuperó levemente, apoyado por el alivio por el modesto aumento de la producción de la OPEP+ y un repunte técnico tras la caída de la semana pasada", dijo Toshitaka Tazawa, analista de Fujitomi Securities.

"Las expectativas de un suministro más ajustado debido a posibles nuevas sanciones estadounidenses contra Rusia también están brindando apoyo", dijo, y agregó que es probable que la presión a la baja persista a medida que la OPEP+ continúa aumentando la producción y los suministros disminuyen.

Rusia lanzó su mayor ataque aéreo de la guerra contra Ucrania, incendiando el principal edificio gubernamental en el centro de Kiev y matando al menos a cuatro personas, incluido un bebé, dijeron el domingo funcionarios ucranianos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el domingo que líderes europeos individuales visitarían Estados Unidos el lunes y martes para discutir cómo resolver la guerra entre Rusia y Ucrania .

Trump añadió que no estaba contento con el estado de la guerra, después de que los periodistas le preguntaran sobre el masivo ataque aéreo ruso. Sin embargo, volvió a expresar su confianza en que la guerra se resolvería pronto.

La Unión Europea mantiene sus planes de eliminar gradualmente el petróleo ruso para 2028, dijo el viernes a Reuters el jefe de energía del bloque, añadiendo que no había enfrentado presión de Washington para adelantar esa fecha límite.

Fuente: Reuters

En este momento de la economía estadounidense —con tasas de interés más altas de lo habitual y una inflación aún por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal—, el informe de empleo es como una herida. Se desea con la suficiente intensidad, como si fuera un corte, para generar compasión, pero no tan grave como para desgarrar la carne y dejar al descubierto los huesos. El informe de empleo de agosto se parecía más a esto último. Las nuevas nóminas fueron más de un tercio inferiores a las expectativas. El lado positivo es que, aunque la tasa de desempleo subió del 4,2% del mes anterior al 4,3%, se debió principalmente a un aumento de 436.000 personas en la fuerza laboral, lo que significa que no fueron tanto los despidos, sino el aumento de personas que buscan empleo, lo que causó el aumento del desempleo.

Dicho esto, la herida en la economía estadounidense fue lo suficientemente grave como para que los operadores esperen que la Reserva Federal administre pronto algún cuidado tierno y amoroso. Según la herramienta CME FedWatch , el mercado de futuros, a partir del domingo por la noche en Estados Unidos, ha descontado una probabilidad del 8% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos de gran tamaño en la reunión de septiembre de la Reserva Federal. La probabilidad era del 0% hace un mes. Y una reducción de 25 puntos básicos es casi segura. La perspectiva de tal alivio por parte del banco central ayudó a los inversores a soportar estoicamente el dolor del informe de empleo. Los principales índices estadounidenses cayeron el viernes, pero solo moderadamente. El Nasdaq Composite cerró cerca de la línea plana, respaldado por los huesos fuertes del sector tecnológico . Si la Fed recorta las tasas a finales de este mes, una medida que casi con certeza hará, será una puntada, justo a tiempo, para ahorrarles a los inversores más de diez centavos.

Lo que necesitas saber hoy

Desalentador informe de empleo en EE. UU. para agosto. Las nóminas no agrícolas en EE. UU. aumentaron en 22.000 puestos de trabajo durante el mes , por debajo de los 75.000 previstos por una encuesta del Dow Jones. Si bien las cifras de empleo de julio se revisaron al alza, las de junio se revisaron a la baja, lo que resultó en una pérdida neta de 13.000 empleos. Bessent advierte que se realizarán reembolsos masivos si los aranceles se declaran ilegales. En una entrevista el domingo, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó que si la Corte Suprema anula los aranceles, "tendríamos que reembolsar aproximadamente la mitad de los aranceles , lo que sería terrible para el Tesoro". Trump amenaza con iniciar una investigación comercial para anular las multas de la UE. El presidente estadounidense emitió la amenaza horas después de que la Unión Europea impusiera una multa de 3.450 millones de dólares a Google por las prácticas anticompetitivas de la empresa.

Los mercados estadounidenses cerraron la semana en positivo. Sin embargo, los tres índices principales cayeron el viernes tras alcanzar máximos intradía al inicio de la sesión. Asimismo, el Stoxx 600 paneuropeo cedió las ganancias iniciales y cerró la jornada con una baja del 0,2 %. Los datos de inflación son la prioridad esta semana. Tras el informe de empleo de agosto, los índices de precios al productor y al consumidor de EE. UU. acaparan la atención . Estos darán una indicación de cómo la Fed puede equilibrar sus objetivos de máximo empleo e inflación estable.

Y por último...

Por qué Italia se resiste a la represión contra los súper ricos

Italia, un favorito perenne de los ricos y famosos, está atrayendo una nueva ola de llegadas ultra ricas que buscan aprovechar su entorno favorable para los inversores, su próspero mercado inmobiliario y su régimen de bajos impuestos. Mientras muchos otros países toman medidas enérgicas contra los súper ricos, Italia ha estado contrarrestando la tendencia; su régimen de impuesto fijo acomodaticio ha atraído a hordas de grandes gastadores atraídos por la vida de lujo y la escena empresarial cada vez más activa de Milán.

Fuente: CNBC

Puntos clave:

El anuncio sorpresivo de la OPEP+ de que acelerará aún más la producción de petróleo puede parecer una amenaza para un mercado que ya tiene exceso de oferta, pero es probable que el impacto real en el mercado sea limitado.

Lo mismo no puede decirse de los beneficios políticos para el líder del grupo, Arabia Saudita, que busca reafirmar la disciplina del grupo mientras expande su participación en el mercado y solidifica su relación con Estados Unidos.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo, más Rusia y otros aliados, el grupo conocido colectivamente como OPEP+, acordaron el domingo comenzar a deshacer los recortes de producción de 1,65 millones de barriles por día que debían permanecer vigentes hasta fines de 2026.

El grupo de los ocho miembros principales de la OPEP+ dijo que aumentará su objetivo de producción de petróleo en 137.000 bpd en octubre.

A este ritmo, el grupo tardará 12 meses en eliminar el tramo completo de 1,65 millones de bpd de recortes de producción, lo que dejará a la alianza con otros 2 millones de bpd de recortes de producción vigentes hasta finales de 2026. La OPEP+ afirmó que conserva la opción de acelerar, pausar o revertir los aumentos en futuras reuniones. Programó la próxima reunión de los ocho países para el 5 de octubre.

El grupo ya había aumentado las cuotas de producción en unos 2,5 millones de bpd, cerca del 2,4% de la demanda mundial, entre abril y septiembre. Esto ejerció presión a la baja sobre los precios del petróleo, que han caído cerca de un 18% desde su máximo de 2025, alcanzado a mediados de enero, hasta los 67 dólares por barril.

Las nuevas incorporaciones aparentemente llegan en el peor momento posible para el mercado, que se espera que ya haya entrado en un período prolongado de exceso de oferta debido a los aumentos de producción en Argentina, Canadá, Estados Unidos y otros lugares.

La Agencia Internacional de Energía había pronosticado previamente que la oferta superaría la demanda en un promedio de 3 millones de bpd entre octubre de 2025 y fines de 2026, y eso fue antes del anuncio del domingo.

Se prevé que los suministros mundiales de petróleo superen ampliamente la demanda

DISCIPLINA

En teoría, agregar más barriles en este entorno debería pesar mucho sobre los precios del petróleo.

En la práctica, sin embargo, el impacto puede ser mínimo.

Un análisis de la producción de la OPEP+ sugiere que los aumentos reales probablemente serán mucho más modestos que lo anunciado, ya que la mayoría de los miembros ya están produciendo a plena capacidad o cerca de ella.

En marzo de 2025, justo antes de que el grupo comenzara a deshacer su primera capa de recortes, la producción conjunta alcanzó los 31,83 millones de bpd, sólo 1 millón de bpd por debajo de su objetivo de producción de 32,88 millones de bpd para septiembre, según cifras de la AIE.

Esto se debió en gran medida a que varios miembros de la OPEP+, en particular Kazajistán, Emiratos Árabes Unidos e Irak, ya habían superado con creces sus cuotas de producción de la OPEP+. En julio, el trío superó conjuntamente sus cuotas de septiembre en unos 500.000 bpd.

Por lo tanto, las nuevas cuotas en realidad no van a agregar muchos barriles adicionales al mercado porque, en su mayor parte, estas pautas simplemente se están poniendo al día con la realidad sobre el terreno.

Para Arabia Saudita, sin embargo, los cambios son significativos. Se prevé que la producción del Reino aumente de 9,07 millones de bpd en marzo a 9,98 millones en septiembre. Esto le dejará con alrededor de 2,2 millones de bpd de capacidad disponible, según estimaciones de la AIE, mucho más que cualquier otro miembro de la OPEP+.

En el marco del tramo de recortes que se está desmantelando, Arabia Saudita y Rusia redujeron la producción en aproximadamente 500.000 bpd cada una. Sin embargo, Rusia tiene poca o ninguna capacidad disponible, dado que las estrictas sanciones occidentales han limitado las inversiones en nueva producción.

Por lo tanto, Arabia Saudita es la que más se beneficiará de esta reducción, ya que Riad está bien posicionada para capturar una mayor participación de mercado, en particular de las empresas de esquisto estadounidenses que necesitarán desacelerar la actividad de perforación ante los precios más bajos del petróleo.

La OPEP+ 8 aumentó sus objetivos de producción en 960.000 bpd durante abril, mayo y junio. Sin embargo, sus exportaciones de junio fueron 460.000 bpd superiores a las de marzo.

CARTA DE TRIUNFO

El ministro de Energía saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, el arquitecto de los recortes de suministro originales de la OPEP+, ahora parece estar firmemente de nuevo en el asiento del conductor después de pasar años luchando contra el colapso de la disciplina interna del grupo.

Y, lo que es más importante, esta nueva medida le da a Riad la capacidad de obtener un valioso capital político, ya que el presidente estadounidense, Donald Trump, ha instado a la OPEP a reducir los precios del petróleo. Los saudíes ahora pueden demostrar que están intentando lograr precisamente eso.

Por lo tanto, los saudíes parecen dispuestos a soportar un entorno de precios bajos del petróleo durante un período prolongado de tiempo tanto para obtener ganancias a largo plazo en participación de mercado como para apoyar su relación con su aliado clave.

De hecho, se informa que el príncipe heredero saudí, Mohammed bin Salman, tiene previsto visitar Washington, D.C., en noviembre. Esto sigue a la visita de Trump a la nación del Golfo en mayo, cuando Riad se comprometió a invertir 600 000 millones de dólares en Estados Unidos, mientras que Washington acordó vender a Arabia Saudí un paquete de armas por valor de 142 000 millones de dólares. Es seguro afirmar que los recortes de suministro y los precios del crudo estarán en la agenda de la nueva reunión de noviembre.

Por lo tanto, es poco probable que los nuevos objetivos de producción de la OPEP+ alteren significativamente el mercado petrolero (y, por lo tanto, probablemente no modifiquen masivamente los precios), pero aún podrían tener consecuencias a largo plazo debido al contexto geopolítico.

Fuente: TradingView