Japón como baluarte global contra el antiliberalismo bajo Trump 2.0

Resumen:

Durante la primera presidencia de Donald Trump, Japón apoyó el orden internacional liberal desempeñando un papel destacado en la conclusión del Acuerdo Integral y Progresivo para la Asociación Transpacífica, tras la retirada de Estados Unidos del proceso, e introduciendo el concepto de un Indopacífico libre y abierto.

Japón y el resto del mundo se enfrentan ahora a una ola de populismo e iliberalismo impulsada por el segundo gobierno de Trump, que amenaza la sociedad civil, la protección de los derechos humanos y las normas democráticas a nivel global. En medio de esta convulsión y respondiendo a los llamados a desempeñar un papel más importante en la seguridad internacional, el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, y su administración están reconsiderando el papel de Japón en la protección de los valores e instituciones democráticos en el escenario internacional.

En una entrevista con el Nikkei Shimbun en marzo de 2025, Jack McConnell, de la Cámara de los Lores británica, expresó su expectativa de que Japón participara en la coalición de los voluntarios, liderada por el Reino Unido y Francia, en apoyo a Ucrania. Los principales medios de comunicación japoneses siguen difundiendo mensajes que instan a Japón a colaborar con los países europeos en favor de Ucrania y otros países. Este interés proactivo en el ámbito de la seguridad subyace a la preocupación de que el alto el fuego entre Ucrania y Rusia, negociado por la administración Trump, pueda dar demasiado peso a las reivindicaciones rusas, socavando las relaciones entre Europa y Estados Unidos y aumentando la probabilidad de que China intente tomar Taiwán por la fuerza.

Para evitar la perturbación de la paz y la estabilidad, es vital que Japón amplíe sus alianzas en materia de seguridad, a la vez que se asegura de que Estados Unidos —su único socio en la alianza— cumpla con sus compromisos de seguridad en Asia. En este sentido, Japón ha obtenido un éxito excepcional.

En una reunión con el ministro de Defensa japonés, el general Nakatani, en marzo de 2025, el secretario de Defensa estadounidense, Pete Hegseth, reafirmó la importancia de la alianza de seguridad entre Estados Unidos y Japón y declaró la intención de Estados Unidos de fortalecer el mando militar en Japón. Si bien Estados Unidos instó a Japón a aumentar su contribución financiera a la alianza, este compromiso contrastó marcadamente con las insinuaciones de la administración Trump de flexibilizar sus compromisos con los aliados europeos.

Aunque inicialmente se mostró cautelosa, la administración Ishiba ha comenzado a fortalecer activamente sus alianzas de seguridad. Además de los acuerdos adicionales con Ucrania para apoyar la recuperación del sector energético y la salud económica del país , el gobierno japonés ha seguido demostrando su compromiso con un orden internacional basado en normas en ocasiones como la reunión de ministros de Asuntos Exteriores de la OTAN y la reunión económica 2+2 entre Japón y el Reino Unido .

Las acciones de Japón han sido más proactivas en el Indopacífico, donde hay mucho en juego. Tokio y Manila se han comprometido a concluir un acuerdo general sobre seguridad de la información lo antes posible e iniciar la negociación de un acuerdo de adquisición e interservicios, lo que llevó a Ishiba a afirmar que Japón y Filipinas se han convertido en " socios cercanos a una alianza ". Se ha alcanzado un acuerdo de principio sobre el suministro de equipo de defensa japonés y consultas oficiales de defensa con Vietnam, y Japón también ha acordado ampliar y profundizar los ejercicios conjuntos con la India. Varios miembros del gobernante Partido Liberal Democrático también han viajado a Taipéi y han reafirmado la cooperación bilateral en seguridad marítima.

Japón sigue el mismo patrón en el ámbito económico. Cuando Trump introdujo la idea de los aranceles recíprocos, el gobierno japonés se abstuvo inicialmente de tomar medidas para defender el orden económico internacional liberal, a pesar de las expectativas de que Japón fuera más allá de proteger su propia economía apoyando el libre comercio. Yoji Muto, ministro de Economía, Comercio e Industria de Japón, viajó inicialmente a Washington para obtener una exención arancelaria en lugar de oponerse por completo a su imposición por considerarla una infracción del derecho mercantil internacional, pero esta postura cambió en abril de 2025.

Cuando Ryosei Akazawa, ministro encargado de la Revitalización Económica y quien asumió las negociaciones arancelarias entre Japón y Estados Unidos, visitó Washington el 3 de mayo, argumentó que Estados Unidos también debería reducir los aranceles vigentes sobre productos como automóviles, autopartes, acero y aluminio, además de abolir los aranceles "recíprocos" recién impuestos. Como primer país en negociar los aranceles de Trump, Japón marcó la pauta para la comunidad internacional al no ceder fácilmente ante las medidas arbitrarias adoptadas por Estados Unidos.

Además, primeros ministros y exprimeros ministros japoneses, tanto actuales como anteriores, han visitado países de Asia, Oriente Medio, Europa y África para debatir el futuro del sistema de libre comercio y demostrar su compromiso con el libre comercio. En un hecho sin precedentes, más del 70 % de los miembros del gabinete japonés viajaron al extranjero para mantener estas conversaciones durante la larga semana de vacaciones que comenzó a finales de abril.

Una voz aún más fuerte a favor de un orden internacional libre y abierto se ha escuchado en los medios japoneses, que analizan de cerca las acciones de Trump. Shogo Akagawa, editor jefe del Nikkei Shimbun, incluso pide a Japón que esté listo para defender la democracia, el Estado de derecho y el libre comercio ante una posible retirada de Estados Unidos del G7.

Una ventaja de los medios de comunicación frente al gobierno es su capacidad para analizar críticamente las acciones de la administración Trump contra el orden internacional liberal. Si bien el gobierno japonés está preocupado por las acciones de Trump tanto en el ámbito de la seguridad como en el económico, su postura sigue siendo diplomática. Las críticas más agudas a los medios de comunicación refuerzan significativamente el mensaje del gobierno, mientras Japón trabaja para consolidar un orden internacional libre y abierto.

Esta perspectiva debe escucharse con claridad a nivel internacional. El gobierno japonés debería apoyar una red de periodistas prodemocracia para difundir narrativas prodemocracia y a favor del libre comercio que atraigan la atención del público internacional, independientemente de las acciones del gobierno estadounidense.

El impulso hacia el autoritarismo es real. Es hora de actuar para combatirlo.

Fuente: Foro de Asia Oriental

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

El oro se mantiene a la baja ante la disminución de la demanda de activos refugio ante el optimismo sobre los acuerdos comerciales de EE. UU.

Alicia Inviernos

El oro mantuvo su caída debido a que el progreso en las conversaciones entre Estados Unidos y socios comerciales clave dañó la demanda de activos refugio.

El oro se cotizó cerca de los 3390 dólares la onza, tras una pérdida del 1,3 % en la sesión anterior, después de que Bloomberg News informara que la Unión Europea podría estar dispuesta a aceptar un arancel del 15 % sobre la mayoría de sus productos destinados a Estados Unidos. Esto siguió a un acuerdo similar con Japón, que incluía una promesa de inversión de 550 000 millones de dólares por parte del país asiático.

Esto impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro por primera vez en seis días. Un mayor rendimiento suele ser un obstáculo para el oro, que no genera intereses.

El sentimiento positivo se vio atenuado por las continuas amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles de entre el 15% y el 50% a otros países, como Corea del Sur e India, que todavía están tratando de cerrar acuerdos antes de que los aranceles entren en vigor el 1 de agosto. Los comerciantes también buscaban claridad sobre el progreso de las negociaciones con China.

Por otra parte, los mercados monetarios apuestan a que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios la próxima semana cuando los funcionarios se reúnan en su reunión de julio. Sin embargo, los operadores esperan al menos una reducción de un cuarto de punto para octubre, con una probabilidad de aproximadamente el 60 % de un recorte en la reunión de septiembre. La reducción de los costos de endeudamiento suele beneficiar al oro, que no ofrece rendimientos.

El oro ha subido cerca de un 30% este año, ya que la incertidumbre en torno a los agresivos intentos de Trump de reestructurar el comercio mundial y los conflictos en Ucrania y Oriente Medio han provocado una huida hacia los refugios. El metal precioso se ha cotizado en un rango estrecho durante los últimos meses tras alcanzar un máximo histórico de más de 3.500 dólares la onza en abril.

El oro al contado subió un 0,1%, hasta los 3.389,77 dólares la onza, a las 8:24 h en Singapur. El Índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo estable, aunque ha bajado más del 1% en lo que va de semana. El platino subió, mientras que el paladio bajó.

Mientras tanto, la plata se estabilizó tras alcanzar su máximo desde 2011 el miércoles, antes de retroceder ligeramente. A diferencia de su prima amarilla, la plata tiene una gran demanda como metal industrial utilizado en tecnologías de energía limpia como los paneles solares. El coste de su endeudamiento ha superado los estándares históricos, mientras que el aumento de las tenencias en fondos cotizados (ETF) ha reducido aún más la cantidad de metal disponible para su compra.

Fuente: Bloomberg Europa

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

La actividad fabril de Japón se contrae en julio, según el PMI

Benjamin Carter

La actividad manufacturera de Japón se contrajo en julio, lastrada por las incertidumbres sobre los aranceles estadounidenses, según mostró una encuesta del sector privado el jueves.

Al mismo tiempo, el sector de servicios de Japón siguió eclipsando a la industria manufacturera en dificultades, con una actividad que creció al ritmo más rápido en cinco meses, ayudada por una sólida demanda.

"La actividad empresarial en el sector privado de Japón continuó expandiéndose al comienzo del tercer trimestre, impulsada por un crecimiento más fuerte del sector de servicios", dijo Annabel Fiddes, directora asociada de Economía en SP Global Market Intelligence, que compila el PMI.

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero japonés de SP Global cayó a 48,8 en julio desde la lectura final de junio de 50,1, lo que fue la primera vez que el índice superó el umbral de 50,0 que separa la expansión de la contracción en 13 meses.

Los subíndices clave de producción y nuevos pedidos cayeron al ritmo más rápido en cuatro y tres meses, respectivamente, mientras las empresas evaluaban el impacto de los aranceles estadounidenses, mostró la encuesta.

"La incertidumbre sobre la futura política comercial pesó sobre las expectativas para el próximo año", dijo Fiddes.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció el martes un acuerdo comercial con Tokio que, según dijo, resultaría en una inversión japonesa de 550.000 millones de dólares en Estados Unidos y un arancel del 15% sobre las importaciones del país asiático.

Mientras tanto, el PMI de servicios de Japón de SP Global aumentó a 53,5 en julio desde 51,7 en junio, gracias al crecimiento de nuevos negocios.

Sin embargo, los nuevos negocios de exportación sufrieron su primera contracción en siete meses y el crecimiento del empleo aumentó al ritmo más lento en casi dos años.

Combinando la actividad manufacturera y de servicios, el PMI compuesto de Japón de SP Global en julio se mantuvo sin cambios respecto del 51,5 de junio, mostraron los datos.

Fuente: Reuters

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

EE. UU. y la UE se apresuran a alcanzar un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto

Olivia Brooks

Económico

Político

Guerra comercial entre China y Estados Unidos

La administración Trump y la Unión Europea están compitiendo para alcanzar un acuerdo comercial antes de la fecha límite autoimpuesta por la Casa Blanca, el 1 de agosto, y los economistas advierten que un fuerte aumento de los aranceles podría incrementar los costos para los consumidores y las empresas.

A medida que el tiempo avanza, una serie de pactos con otros socios comerciales de Estados Unidos en los últimos días han generado esperanzas de evitar una guerra comercial potencialmente dañina con Europa, y los expertos dicen que un acuerdo con Japón anunciado el martes podría servir como modelo para un acuerdo con la UE.

Estados Unidos también ha anunciado recientemente las líneas generales de los acuerdos comerciales con China , Indonesia, Filipinas y el Reino Unido , aunque todavía quedan muchos detalles por ultimar.

Para los consumidores y las empresas de ambas orillas del Atlántico, el resultado de las negociaciones comerciales es crucial. De no llegarse a un acuerdo, el presidente Trump ha amenazado con imponer un impuesto del 30% a las importaciones de los 27 países miembros de la UE. Al preparar posibles contramedidas, la Comisión Europea ha anunciado que impondrá aranceles a productos estadounidenses por valor de más de 100.000 millones de dólares a partir del 7 de agosto, según informó AFP el miércoles.

Las negociaciones están en curso y una guerra comercial entre EE. UU. y la UE aún podría evitarse. Citando a diplomáticos de la UE, AFP también indicó que los funcionarios del bloque comercial podrían estar abiertos a un arancel estadounidense del 15 %, con posibles excepciones para sectores clave, según la agencia de noticias.

La Casa Blanca no respondió de inmediato a las preguntas sobre el estado de las conversaciones con la UE, incluyendo si la administración Trump espera alcanzar un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto.

El presidente Trump llegó el martes a un acuerdo comercial con Tokio que establece un arancel del 15 % sobre las importaciones japonesas. A cambio, el acuerdo exige que Japón invierta 550 000 millones de dólares en Estados Unidos y abra aún más su mercado interno a las exportaciones estadounidenses, incluyendo automóviles y ciertos productos agrícolas.

La tasa arancelaria del 15% sobre los productos japoneses es cinco puntos porcentuales más alta que el arancel base que la administración Trump impuso a todas las importaciones extranjeras el 2 de abril, pero es inferior al 25% con el que amenazó contra Japón a principios de este mes y a los aranceles del 24% que su administración propuso a principios de abril.

"El acuerdo con Japón consolida este patrón que hemos visto hasta ahora, que consiste en cierto alivio en el acceso al mercado, un compromiso de comprar productos estadounidenses y un nivel arancelario ligeramente inferior, pero superior al de referencia universal", dijo a CBS MoneyWatch Alex Jacquez, jefe de políticas y defensa de Groundwork Collaborative, una firma de investigación de políticas públicas.

"El acuerdo con Japón sin duda proporciona un marco de lo que [el Sr. Trump] busca", dijo Jacquez. "Se trata de aceptar un arancel base del 10% o superior, y luego asumir compromisos de compra".

Fuente: Yahoo Finance

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Block se une al S&P 500 y se convierte en la tercera empresa que posee Bitcoin en el índice.

Manuel

Criptomoneda

Acciones

Block se unió al SP 500 el 23 de julio, reemplazando a Hess luego de la adquisición del productor de petróleo por US$54 mil millones por parte de Chevron, una reorganización que hizo que las acciones de Block subieran un 10,7% desde la apertura del 18 de julio de US$72,01 a US$79,69 en el momento de la publicación.

La compañía anunció la incorporación el 18 de julio, lo que impulsó a los inversores a posicionarse por delante de los fondos que siguen índices y que deben comprar acciones para reflejar el índice de referencia.

Block calificó la medida como "un hito que refleja la fortaleza de nuestro negocio y el trabajo de miles de personas que crean herramientas para aumentar el acceso a la economía", citando productos de Square, Cash App, Afterpay, TIDAL, Proto y Bitkey.

A pesar del aumento de precio, las acciones de Block todavía se encuentran en un 13% en lo que va de año.

Otro tenedor de Bitcoin en el índice

Block ahora se convierte en la tercera entidad que cotiza en bolsa en unirse al SP 500 que tiene Bitcoin (BTC) en su tesorería, junto con Tesla y Coinbase.

Según datos de Bitcoin Treasuries, Tesla es la décima mayor tenedora de BTC entre las empresas que cotizan en bolsa, con un inventario de 11.509 BTC, valorado en casi 1.400 millones de dólares al cierre de esta edición. La compañía ocupa el noveno puesto en el índice.

Coinbase ocupa el puesto 12.º entre las tesorerías más grandes, con 9267 BTC valorados en aproximadamente 1100 millones de dólares. Tiene una ponderación del 0,18 % en el SP 500, junto con empresas como Intel y DoorDash.

Block se une con un peso del 0,09% y 8.584 BTC en tenencias reportadas, lo que convierte a la compañía fundada por Jack Dorsey en propietaria de mil millones de dólares en Bitcoin.

Cambios en el riesgo percibido

El repunte de las acciones de Block resalta cómo la mecánica del índice puede cruzarse con el sentimiento en torno a los nombres de tecnología financiera, que se han quedado rezagados respecto del mercado más amplio liderado por la tecnología este año.

La membresía del SP 500 puede reducir el riesgo percibido, ampliar la base de accionistas y atraer inversores institucionales con mandato limitado.

Aun así, la ejecución de los negocios principales determinará si la compañía mantiene la revalorización. Los servicios comerciales de Square, la suite de financiación al consumo de Cash App y Afterpay, la división "Compra ahora, paga después", siguen siendo impulsores clave de ingresos.

Al mismo tiempo, iniciativas más nuevas como la billetera de autocustodia Bitkey y la plataforma de música TIDAL contribuyen a la diversificación.

Fuente: Cryptoslate

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Trump dice que los países enfrentarán aranceles que oscilarán entre el 15% y el 50%.

Olivia Brooks

Económico

Político

Guerra comercial entre China y Estados Unidos

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sugirió que no bajaría del 15% al establecer las llamadas tasas arancelarias recíprocas antes de la fecha límite del 1 de agosto, una indicación de que el piso para el aumento de los gravámenes estaba aumentando.

"Tendremos un arancel directo y simple de entre el 15% y el 50%", declaró Trump el miércoles en una cumbre sobre inteligencia artificial en Washington. "Tenemos un par de... 50% porque no nos hemos llevado muy bien con esos países".

El comentario de Trump declarando que los aranceles comenzarían en el 15% representó el último giro en su esfuerzo por imponer aranceles a casi todos los socios comerciales de Estados Unidos, y la última indicación de que Trump estaba buscando imponer de manera más agresiva los gravámenes a las exportaciones de países fuera del pequeño grupo que hasta ahora ha podido negociar marcos comerciales con Washington.

Trump anunció a principios de este mes que más de 150 países recibirían una carta con un arancel de "probablemente el 10 o 15%, aún no lo hemos decidido". El secretario de Comercio, Howard Lutnick, declaró a CBS News el domingo que los países pequeños, como "los países latinoamericanos, los caribeños y muchos países de África", tendrían un arancel base del 10%. Y en el primer anuncio de los aranceles en abril, Trump reveló un arancel universal del 10% para casi todos los países.

Aunque Trump y sus asesores inicialmente expresaron su esperanza de lograr múltiples acuerdos, el presidente ha estado promocionando las cartas arancelarias como "acuerdos" y sugiriendo que no le interesan las negociaciones de ida y vuelta. Aun así, ha dejado la puerta abierta para que los países lleguen a acuerdos que podrían reducir dichas tasas.

El martes, Trump anunció que reduciría al 15% el arancel amenazado del 25% impuesto a Japón a cambio de que este eliminara las restricciones sobre algunos productos estadounidenses, además de ofrecer apoyo a un fondo de inversión de 550 000 millones de dólares. Otros países, como Corea del Sur, India y miembros de la Unión Europea, siguen presionando para alcanzar un acuerdo antes de que entren en vigor los aranceles elevados.

El miércoles, Trump dijo que "aplicaría un arancel muy, muy simple a algunos países" porque había tantas naciones que "no se pueden negociar acuerdos con todos". Aseguró que las conversaciones con la Unión Europea eran "serias".

Fuente: Yahoo Finance

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El BCE mantendrá estables los tipos de interés mientras el conflicto comercial ensombrece las perspectivas económicas

Manuel

Banco Central

Económico

El Banco Central Europeo se dispuso a mantener las tasas de interés sin cambios el jueves, tras siete recortes consecutivos mientras esperaba que se disipara la niebla que rodea las relaciones comerciales de Europa con Estados Unidos.

El BCE ha reducido a la mitad su tipo de interés oficial, del 4% al 2%, en apenas un año, tras contener el aumento de los precios que siguió al fin de la pandemia de COVID-19 y a la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Ahora que la inflación ha vuelto a su meta del 2% y se espera que se mantenga allí, los banqueros centrales de la zona euro probablemente se quedarán quietos esta semana y observarán qué tipo de aranceles impondría la administración estadounidense del presidente Donald Trump a la Unión Europea después de la fecha límite del 1 de agosto para las conversaciones.

"Se espera ampliamente que el BCE mantenga su política monetaria sin cambios esta semana, ya que prevalece la incertidumbre sin un acuerdo comercial aún en el horizonte entre Estados Unidos y la UE", dijo Christophe Boucher, director de inversiones de ABN AMRO Investment Solutions.

Las tensas e impredecibles conversaciones comerciales entre Washington y Bruselas han dificultado la formulación de políticas.

La amenaza de Trump de imponer un arancel del 30% a los bienes de la UE exportados a Estados Unidos (un arancel más elevado que el que el BCE había previsto incluso en el más negativo de los tres escenarios que publicó el mes pasado) ha obligado a la presidenta Christine Lagarde y a sus colegas del Consejo de Gobierno del BCE a contemplar resultados más bajos para el crecimiento y la inflación.

Sin embargo, dos diplomáticos dijeron el miércoles que la UE y Estados Unidos se encaminaban hacia un acuerdo que resultaría en un arancel amplio del 15% aplicado a los productos de la UE.

"Incluso en el caso de un resultado benigno (es decir, aranceles estadounidenses de alrededor del 10%), aún vemos margen para una mayor flexibilización a medida que se amplía el proceso de desinflación", dijo el economista para Europa de MUFG, Henry Cook.

Los inversores, en general, esperan otro recorte de tipos del BCE para finales de año, probablemente en diciembre.

Entre los acuerdos que se han alcanzado hasta ahora y que podrían servir de modelo para la UE, Japón negoció una tasa arancelaria del 15%, Indonesia del 20% y Gran Bretaña, que tiene un déficit comercial con Estados Unidos, del 10%.

"El punto clave es que parece probable que los aranceles sean más altos y más variados entre los países que el nivel base del 10% que muchos habían asumido que sería el punto final de las negociaciones arancelarias", dijo el jefe de economía de mercados desarrollados de BNP Paribas, Paul Hollingsworth.

El BCE supone que los aranceles estadounidenses reducirán el crecimiento y, si no hay represalias de la UE, la inflación en el mediano plazo.

La economía de la zona euro apenas crece y las empresas, aunque todavía optimistas sobre una futura recuperación, están empezando a sentir el impacto de los aranceles en sus beneficios.

«Los riesgos siguen apuntando a un crecimiento más débil en Europa», escribieron economistas de Deutsche Bank. «Esto, a su vez, apunta a un riesgo desinflacionario, sobre todo si una crisis comercial se convierte en una crisis del mercado laboral».

Por otra parte, los bancos han visto una creciente demanda de préstamos y la incertidumbre política aún no se ha traducido en una desaceleración económica o del mercado.

Tras una breve ola de ventas en abril, los inversores se han tomado con calma la crisis comercial y los índices bursátiles europeos están cerca de nuevos máximos, también gracias al renovado apetito de Alemania por el gasto.

De hecho, la errática formulación de políticas en Estados Unidos, incluidas las incesantes críticas de Trump a la Reserva Federal, ha atraído a los inversores extranjeros a los activos de la zona euro, empujando brevemente al euro a su nivel más alto frente al dólar desde septiembre de 2021, a 1,1829 dólares a principios de este mes.

Isabel Schnabel, miembro del consejo directivo del BCE y una firme defensora de la política monetaria agresiva, llegó incluso a afirmar que el banco central debería tener cuidado con los aumentos de precios provocados por los aranceles y que el listón para nuevos recortes era "muy alto".

Pero la apreciación del euro ha inquietado a otros responsables políticos, que temen que una moneda más fuerte haría que las exportaciones europeas fueran menos competitivas y contribuiría a reducir la inflación.

"En ese sentido, esperamos que Christine Lagarde adopte un tono tranquilizador, recordando que el BCE no fija objetivos cambiarios, pero que cualquier presión a la baja sobre la inflación resultante será abordada, de ser necesario", declaró Julien Lafargue, estratega jefe de mercado de Barclays Private Bank.