Inflación en Singapur: El MAS prevé endurecer la política monetaria en 2026

La economía del Reino Unido está mostrando señales tentativas de un repunte luego de la declaración presupuestaria de la ministra de finanzas, Rachel Reeves, en noviembre, pero la inflación persistente y un mercado laboral débil continúan proyectando una sombra sobre la recuperación.

Datos recientes sugieren un posible punto de inflexión tras meses de incertidumbre tanto para los hogares como para los empleadores. Sin embargo, un análisis más detallado revela un panorama complejo de oportunidades que luchan contra las presiones económicas subyacentes.

Un repunte cauteloso en el estado de ánimo de las empresas y los consumidores

Las encuestas económicas de enero apuntan a una notable mejora en la confianza. Las empresas registraron su mejor mes desde antes de que Keir Starmer asumiera el cargo de primer ministro en julio de 2024, lo que indica el repunte más rápido de la actividad desde abril de ese año.

Este repunte fue liderado por las empresas de servicios, mientras que la cartera de pedidos de fábrica se expandió al ritmo más rápido en casi cuatro años, según las encuestas de gerentes de compras. A pesar de este salto, los analistas advierten que el Índice Global de Gerentes de Compras de SP se mantiene por debajo de su promedio pre-COVID, según Starmer.

La confianza del consumidor también parece estar mejorando. El índice de GfK subió en enero hasta su nivel más alto desde agosto de 2024. Esto contrasta con la encuesta más breve de SP Global, que indicó una caída en la confianza del consumidor a su nivel más bajo en nueve meses.

Este optimismo cauteloso se reflejó en el gasto, ya que los datos oficiales muestran que el volumen de ventas minoristas en diciembre aumentó al ritmo anual más rápido desde abril. Sin embargo, otros indicadores de gasto han sido más moderados, y varios minoristas importantes reportaron ventas decepcionantes a fin de año.

Crecimiento del PIB e inflación persistente

Los datos duros sorprendieron a todos, con un crecimiento del 0,3 % en noviembre, superior al esperado, su mejor desempeño mensual desde junio. Este crecimiento se debió en parte al regreso de Jaguar Land Rover a la plena producción tras un ciberataque y al sólido desempeño del sector servicios.

A pesar de ello, la inflación sigue siendo un desafío clave. Si bien se espera que la tasa baje drásticamente pronto, aumentó más de lo previsto, alcanzando el 3,4 % en diciembre, lo que mantiene al Reino Unido a la cabeza del G7 en cuanto a aumentos de precios.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha declarado que es probable que la inflación se acerque al objetivo del 2% del banco central para abril o mayo. Sin embargo, otros responsables políticos se muestran menos relajados. Megan Greene, del Banco de Inglaterra, expresó su preocupación el viernes por las persistentes presiones inflacionarias impulsadas por el crecimiento salarial.

El eslabón débil: el mercado laboral británico en dificultades

El mercado laboral sigue siendo la vulnerabilidad más importante de la economía, en parte debido al aumento del impuesto a la nómina introducido por Reeves el año pasado.

En diciembre, el número de trabajadores en nómina registró la mayor caída desde noviembre de 2020. Si bien algunas importantes caídas preliminares de ese período anterior se revisaron posteriormente al alza, las últimas cifras apuntan a una continua debilidad. La encuesta PMI de enero confirmó esta tendencia, mostrando que las empresas se muestran reticentes a contratar. El empleo en el sector servicios, un motor clave de la economía, disminuyó a un ritmo más rápido en enero que en diciembre.

Se espera que el tipo de cambio EUR/USD mantenga un tono neutral a moderadamente alcista durante la semana del 26 al 30 de enero. La presión sobre el dólar estadounidense se había aliviado previamente debido a la incertidumbre geopolítica relacionada con la retórica de la administración Trump respecto a Groenlandia y la menor confianza en los activos denominados en dólares. Los mercados esperan que la Fed mantenga estables los tipos de interés en su reunión del 28 de enero, sin indicios inmediatos de relajación.

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD se mantiene en un rango lateral entre 1,1575 y 1,1800, cotizando actualmente cerca del límite superior, en torno a 1,1740 y 1,1760. Una consolidación por encima de 1,1800 reforzaría el escenario alcista, mientras que una ruptura por debajo del nivel de soporte restablecería la presión y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.

Pronóstico del EURUSD para esta semana: resumen rápido

Análisis fundamental del EURUSD

El par EUR/USD avanzó durante la última semana. La volatilidad aumentó debido a las maniobras geopolíticas de la administración Trump con respecto a Groenlandia. A principios de semana, Washington amenazó a varios países europeos con aranceles, pero el tono se suavizó posteriormente tras un acuerdo marco con la OTAN sobre una posible cooperación futura. La falta de claridad en torno a los detalles del acuerdo mantiene a los mercados en vilo. La preocupación por que Europa pudiera utilizar sus grandes activos estadounidenses como palanca en las negociaciones comerciales ejerció una presión adicional sobre el dólar. Un fondo de pensiones danés ya ha anunciado que se desinvertirá en bonos del Tesoro estadounidense.

El contexto macroeconómico estadounidense se mantuvo neutral. La inflación del Gasto de Consumo Personal (PCE) de noviembre coincidió con las expectativas, situándose en +0,2 % intermensual y +2,8 % interanual, mientras que el índice de precios del PCE subyacente también se mantuvo en el 2,8 % interanual. Esto confirmó un escenario de inflación en desaceleración, pero estable, manteniendo sin cambios las expectativas de política monetaria de la Fed. Se espera ampliamente que la Fed mantenga estables los tipos de interés en su próxima reunión del 28 de enero.

En este contexto, el dólar estadounidense se debilitó principalmente frente al euro y las monedas de los bloques de materias primas y del Pacífico, lo que refleja una menor confianza en los activos en dólares y la reasignación de capital en medio de una mayor incertidumbre política.

Análisis técnico del EURUSD

En el gráfico diario, el par EUR/USD se negocia en un amplio rango lateral entre 1,1575 y 1,1800, tras los movimientos volátiles de finales de 2025. Las cotizaciones se sitúan actualmente en la zona de 1,1740-1,1760, cerca del límite superior del rango. Las Bandas de Bollinger se están aplanando y el precio se mantiene cerca de la línea media, lo que indica una consolidación sin una tendencia clara.

El nivel de resistencia clave se mantiene en 1,1800-1,1825, donde la presión de venta aumentó previamente. El nivel de soporte se encuentra en la zona de 1,1575-1,1600, desde donde el mercado ha rebotado repetidamente. Mientras se mantenga este rango, el mercado se mantendrá neutral con un ligero sesgo alcista.

Los indicadores apuntan a una fase de estabilización: el MACD se encuentra cerca de la línea cero, lo que indica una pérdida de impulso, y el Oscilador Estocástico se encuentra en zona de sobrecompra, lo que aumenta el riesgo de una corrección a corto plazo o una pausa lateral. Una ruptura por encima de 1,1800 reforzaría el escenario alcista, mientras que una caída por debajo de 1,1575 podría abrir la puerta a una corrección más profunda.

Escenarios de negociación del EURUSD

El par EUR/USD ha ganado terreno durante la semana y se sitúa cerca de 1,1740-1,1760. La volatilidad se vio impulsada por las medidas geopolíticas de la administración Trump en relación con Groenlandia. La moderación del discurso tras el acuerdo marco de la OTAN alivió parcialmente la tensión, pero persiste la incertidumbre. El temor a que Europa pudiera utilizar las tenencias de activos estadounidenses como palanca ejerció mayor presión sobre el dólar. Los datos macroeconómicos de EE. UU. fueron neutrales: la inflación del PCE se alineó con las expectativas y la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal se mantuvo sin cambios para su reunión del 28 de enero.

El panorama técnico es neutral con un sesgo moderadamente alcista. El par EUR/USD cotiza en el rango de 1,1575 a 1,1800, cerca de su límite superior. Las Bandas de Bollinger se están aplanando, el MACD se encuentra en la línea cero y el Oscilador Estocástico se encuentra en zona de sobrecompra, lo que aumenta el riesgo de una pausa a corto plazo.

Una ruptura y consolidación por encima de 1,1800-1,1825 abriría el camino hacia 1,1850.

Una caída y retención por debajo de 1,1575–1,1600 aumentaría el riesgo de una caída a 1,1450–1,1500.

Conclusión: el caso base es una consolidación dentro del rango con una inclinación moderadamente alcista.

Resumen

El par EUR/USD se ha fortalecido durante la semana y se mantiene cerca de 1,1740-1,1760, a medida que el dólar estadounidense se depreciaba. La presión sobre el dólar se intensificó debido a la incertidumbre geopolítica en torno a las iniciativas de la administración Trump en Groenlandia. A pesar de la moderación del discurso tras un acuerdo marco con la OTAN, los mercados se mantienen cautelosos. El contexto macroeconómico estadounidense se mantuvo neutral: los datos de inflación del PCE cumplieron con las expectativas y no alteraron las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que la Fed mantenga el tipo de interés sin cambios el 28 de enero.

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD se mantiene en un amplio rango lateral entre 1,1575 y 1,1800. Las cotizaciones se encuentran actualmente cerca del límite superior, pero aún no hay indicios de una tendencia sostenible. A menos que el par rompa y se consolide por encima de 1,1800-1,1825, el mercado se mantiene neutral con el riesgo de una pausa correctiva. Una pérdida del soporte en 1,1575-1,1600 reorientaría los riesgos hacia la baja.

Pronóstico del EURUSD 2026-2027: tendencias clave del mercado y predicciones futuras

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Pronóstico del oro (XAUUSD) para 2026 y más allá: perspectivas de expertos, predicciones de precios y análisis

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Fuente: RoboForex

Puntos clave:

La Estrategia de Seguridad Nacional de la administración Trump deja claro que la "seguridad nacional" no se limita al gasto en defensa. Establece una agenda más amplia que vincula la seguridad con la protección, el suministro de energía, el abastecimiento y el equipamiento tecnológico del país.

Prioriza el control fronterizo y una aplicación más estricta de la ley sobre las rutas de entrada, considerando la seguridad interna y el control de acceso como fundamentales. También destaca la necesidad de proteger la infraestructura interna —desde los sistemas eléctricos hasta el transporte y las comunicaciones— para que el país pueda resistir las perturbaciones causadas por desastres naturales, ciberamenazas o agentes hostiles.

En el ámbito militar, la estrategia prioriza una fuerza más capaz y preparada, que incluya defensa antimisiles con enfoque nacional bajo el concepto de la "Cúpula Dorada". Además, exige la reconstrucción de la base industrial, con mayor capacidad de producción en tierra y cadenas de suministro que puedan escalar en tiempos de crisis, en lugar de depender de conexiones vulnerables en el extranjero.

El documento también define la fortaleza energética como estratégica, incluyendo explícitamente los combustibles tradicionales y la energía nuclear, y destaca la importancia de los equipos y la infraestructura que sustentan un suministro energético fiable. Asimismo, eleva la importancia de los minerales críticos a la categoría de asunto de seguridad nacional, reconociendo que muchos sistemas modernos dependen de materiales con cadenas de suministro concentradas o geopolíticamente sensibles.

Por último, hace hincapié en mantenerse a la vanguardia en tecnologías críticas, incluidas áreas que configuran tanto el poder económico como la capacidad militar, protegiendo al mismo tiempo la propiedad intelectual y manteniendo una ventaja sobre los rivales.

A continuación, traducimos las prioridades de la Estrategia de Seguridad Nacional de Trump en siete líneas prácticas, para que quede claro cuál es el enfoque, por qué es importante y qué acciones se encuentran más cerca de él para referencias (no recomendaciones).

1) Defensa y seguridad fronteriza

El control fronterizo y la seguridad nacional se complementan con la "paz mediante la fuerza". La estrategia es clara en cuanto a la modernización de las fuerzas armadas, la mejora de la preparación y el desarrollo de la disuasión, incluyendo la defensa antimisiles para el territorio nacional.

Esta línea suele tener el vínculo más directo con el gasto y los pedidos de defensa del gobierno, porque incluye contratistas principales, construcción naval, comunicaciones seguras y sistemas de misión.

Qué tener en cuenta: detalles del presupuesto de defensa, financiación de grandes programas, pedidos atrasados ​​y adjudicaciones de contratos importantes.

Riesgos: el gasto puede llegar en oleadas, no de manera uniforme, y los grandes proyectos pueden superar el presupuesto o retrasarse.

Lista de vigilancia: Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD)

2) Base industrial

La estrategia considera la base industrial como parte de la seguridad nacional. El mensaje es simple: Estados Unidos quiere la capacidad de construir en casa y aumentar la producción cuando sea necesario.

Esta línea a menudo se centra en los "constructores y facilitadores" detrás de la relocalización y el desarrollo nacional: automatización industrial, equipos, componentes aeroespaciales y de defensa, y la maquinaria que impulsa los ciclos de inversión.

Qué observar: señales de aumento del gasto en fábricas e infraestructura, crecimiento de los pedidos y orientación de las empresas sobre cartera de pedidos y capacidad.

Riesgos: estos negocios están más ligados al ciclo económico, por lo que una desaceleración puede afectar la demanda incluso si la dirección política sigue siendo favorable.

Lista de seguimiento: Honeywell (HON), Teledyne Technologies (TDY), Caterpillar (CAT), Deere (DE)

3) Dominio energético

La estrategia define explícitamente la energía como estratégica e incluye el petróleo, el gas, el carbón y la energía nuclear. El objetivo es la fortaleza energética nacional y la capacidad de apoyar la industria y la resiliencia.

Para los inversores, esto no se limita a los precios del petróleo. También afecta a la infraestructura energética: equipos de red, hardware de electrificación, servicios de desarrollo de la red, energía fija e infraestructura de GNL.

Qué observar: gasto en modernización de la red, cuellos de botella en equipos, señales políticas en torno a la infraestructura energética y tendencias de la demanda de energía.

Riesgos: los permisos y la regulación pueden retrasar los proyectos y las partes del tema vinculadas a los productos básicos pueden ser volátiles.

Lista de seguimiento: GE Vernova (GEV), Constellation Energy (CEG), Exxon Mobil (XOM)

4) Minerales críticos

La estrategia habla de reducir la dependencia de potencias externas para insumos clave y ampliar el acceso a minerales y materiales críticos.

Esto es importante porque los sistemas de defensa modernos, las redes eléctricas, la electrificación y la fabricación avanzada dependen de materiales con cadenas de suministro concentradas. Los inversores suelen centrarse no solo en la minería, sino también en la capacidad de refinación y procesamiento.

Qué observar: nueva capacidad de procesamiento/refinación, acuerdos de compra, avances en materia de permisos y cronogramas del proyecto.

Riesgos: los precios de las materias primas oscilan, los plazos de los proyectos se retrasan y muchos nombres son más sensibles a los titulares que a las ganancias.

Lista de seguimiento: MP Materials (MP), USA Rare Earth (USAR), Critical Metals Corp (CRML), Lithium Americas (LAC)

5) Drones

Drones de bajo costo versus defensas costosas es uno de los problemas reales que la estrategia destaca. Es también un problema nacional, no solo un problema de campo de batalla.

Por otra parte, la declaración de política del proyecto de ley de defensa del año fiscal 2026 apunta a ampliar la autoridad antidrones a través de la Ley SAFER SKIES.

Este carril tiende a tener mayor volatilidad porque muchas de las empresas son más pequeñas y operan mediante contratos.

Qué tener en cuenta: adjudicaciones de contratos, cronogramas de entrega y cambios regulatorios/de autoridad para la actividad antidrones.

Riesgos: las empresas más pequeñas pueden cambiar drásticamente de opinión en función de un solo titular o de un solo contrato, y la competencia se mueve rápidamente.

Lista de seguimiento: AeroVironment (AVAV), Kratos (KTOS), Ondas (ONDS)

6) Espacio

La seguridad nacional depende cada vez más de los satélites para las comunicaciones, la navegación y la vigilancia. Este tema encaja perfectamente con el enfoque de la estrategia en la defensa moderna y la protección del territorio nacional.

Este carril incluye sistemas de lanzamiento y espaciales, comunicaciones por satélite y observación de la Tierra.

Qué tener en cuenta: contratos adjudicados, cadencia de lanzamiento, hitos en el despliegue de satélites y necesidades de financiación.

Riesgos: los plazos son largos, el riesgo de ejecución es real y los nombres más nuevos pueden ser sensibles a la valoración.

Lista de vigilancia: Rocket Lab (RKLB), Viasat (VSAT), Planet Labs (PL), AST SpaceMobile (ASTS)

7) Nuclear

La estrategia exige explícitamente una disuasión nuclear moderna y también incluye la energía nuclear dentro del dominio energético.

Para los inversores, la energía nuclear abarca varias "subhistorias" diferentes: suministro de uranio, servicios de combustible, componentes nucleares y desarrollo de reactores avanzados.

Qué observar: tendencias de contratación a largo plazo, señales de política de suministro de combustible, aprobaciones de proyectos y cronogramas de construcción.

Riesgos: el comercio de uranio y energía nuclear puede ser cíclico y estar impulsado por los titulares, y los nombres nucleares avanzados conllevan mayor incertidumbre.

Lista de vigilancia: Cameco (CCJ), Energy Fuels (UUUU), Uranium Energy (UEC)

Una forma sencilla en la que los inversores cotidianos pueden pensar en "añadir" estos temas

En resumen

La seguridad nacional ya no se trata de un solo sector. Es un conjunto de factores: fronteras, resiliencia interna, disuasión, producción nacional, energía, materiales y tecnología estratégica. El mercado reaccionará rápidamente a la narrativa, pero la verdadera oportunidad reside en rastrear qué se financia y construye realmente. Utilice estos siete ejes como marco y concéntrese en los puntos de prueba: presupuestos, adjudicaciones, aprobaciones y desarrollos, porque ahí es donde la estrategia deja de ser solo palabras y se convierte en acción.

Fuente: SAXO

Los bancos más grandes de Gran Bretaña, incluidos HSBC (HSBA.L) y NatWest (NWG.L), se disponen a seguir a sus rivales europeos y elevar sus objetivos de ganancias clave cuando presenten sus ganancias anuales en las próximas semanas, dijeron personas cercanas al asunto.

Se espera que HSBC aumente su perspectiva de retorno sobre el capital tangible (ROTE), una medida clave de rentabilidad, por encima de la orientación actual de "mediados del 15% o mejor", mientras que NatWest probablemente mejore su orientación para 2027, actualmente en 15%, hasta 17%, dijeron dos personas.

Barclays (BARC.L), que en octubre dijo que esperaba un ROTE del 12% o más en 2026, también debería elevar sus objetivos, dijo una tercera fuente familiarizada con el prestamista.

Los analistas también han afirmado que creen que Barclays y HSBC pueden elevar sus objetivos hasta en 200 puntos básicos cuando presenten sus previsiones para los próximos años. Publicarán sus resultados el 10 y el 25 de febrero, respectivamente.

En Europa continental, muchos bancos ya han elevado sus objetivos de beneficios, lo que indica confianza en que los márgenes más altos se mantendrán durante años.

Los objetivos de mayor rentabilidad muestran que los bancos esperan seguir beneficiándose de las condiciones benignas de las tasas de interés y del continuo crecimiento de los ingresos por préstamos y comisiones, aunque apuntar más alto no está exento de riesgos y puede dejar a los inversores decepcionados si las economías se tambalean.

Lloyds Banking Group (LLOY.L) también podría elevar sus objetivos este año, apuntando a que el ROTE aumente hasta un 18,5% para 2028 desde el objetivo de este año de más del 15%, dijeron este mes los analistas de Jefferies.

Todos los bancos declinaron hacer comentarios.

"Los bancos del Reino Unido se han beneficiado de una resiliencia de las ganancias que ha durado más de lo esperado inicialmente, respaldada por tasas de interés más altas, una calidad crediticia sólida y un control de costos más estricto", dijo Peter Rothwell, director de banca en KPMG Reino Unido.

Lloyds y Deutsche Bank (DBKGn.DE)  publicarán el jueves sus resultados anuales, dando inicio a la temporada de informes bancarios europeos tras un excelente conjunto de cifras en Wall Street.

LOS BANCOS DE TODA EUROPA IMPULSARON SUS BENEFICIOS

Después de años de baja rentabilidad y bajo rendimiento de las acciones tras la crisis financiera, las acciones bancarias europeas (.SX7P)  han más que duplicado su valor desde principios de 2024 y han aumentado un 60% en el último año, superando ampliamente a los bancos estadounidenses.

Un gráfico muestra que el índice de bancos europeos STOXX 600 superó al de los bancos estadounidenses KBW en los últimos 12 meses.

Entre sus rivales europeos, los bancos españoles Santander (SAN.MC)  y BBVA (BBVA.MC)  han aumentado sus ingresos manteniendo los costes bajo control, lo que aumenta las expectativas de mejorar los objetivos.

JPMorgan espera que BBVA haya obtenido un ROTE de alrededor del 20% en 2025, en línea con 2024, con una rentabilidad que aumentará al 22% en 2026 y alcanzará el 26% en 2028.

Santander podría apuntar a un ROTE para 2028 de alrededor del 19-20%, frente al 16,1% de septiembre, dijeron analistas de Barclays.

En noviembre, el Deutsche Bank de Alemania estableció un nuevo objetivo de ROTE para 2028 de más del 13%, frente a su objetivo del 10% para 2025.

Los analistas esperan que Deutsche confirme que cumplió el objetivo de 2025, junto con cifras que podrían mostrar su mayor beneficio desde 2007.

Los mercados volátiles y una oleada de acuerdos corporativos también deberían aumentar las ganancias de los bancos de inversión, impulsando a empresas como Deutsche, Barclays y UBS (UBSG.S) , después de que la mayoría de los bancos de Wall Street informaron un aumento de los ingresos y una perspectiva alcista.

Los analistas dijeron que las francesas Société Générale (SOGN.PA),  BNP Paribas (BNPP.PA) y Crédit Agricole (CAGR.PA)  podrían romper la tendencia a medida que los mayores costos y la competencia interna pesan sobre las ganancias.

Fuente: Reuters

Puntos clave:

El token nativo de Ethereum, Ether ( ETH ), mostró signos de recuperación después de caer más del 6% durante el fin de semana.

Al 26 de enero, el ETH/USD subió más del 3% durante la sesión asiática, reflejando los repuntes en el mercado de criptomonedas. El par subió a pesar de la creciente aversión al riesgo a nivel macroeconómico, con los futuros de acciones estadounidenses registrando pérdidas y el oro superando los 5.000 $ a principios de semana.

Rendimiento diario de ETH/USDT frente a futuros del Nasdaq y oro. Fuente: TradingView

El cierre del gobierno de EE. UU. y los aranceles de Canadá asustan a los operadores de riesgo

Durante el fin de semana, los mercados se mostraron inquietos a medida que surgieron nuevas preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno de Estados Unidos, con los legisladores aún divididos sobre la financiación y el riesgo de una falla en las operaciones federales.

Fuente: X

En el mercado de divisas, la atención también se centró en Japón, donde los operadores notaron las posibilidades de que la Reserva Federal de Nueva York se prepare para apoyar a los funcionarios japoneses en una intervención directa en defensa del yen .

El dólar estadounidense registró su caída semanal más pronunciada desde mayo, lo que creó oportunidades de compra en el mercado de Ether y condujo a una recuperación modesta.

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense. Fuente: TradingView

Los ETF de ETH registran salidas semanales de más de 611 millones de dólares

Los ETF al contado de Ethereum que cotizan en EE. UU. registraron salidas netas de aproximadamente USD 611,17 millones durante la semana pasada, una señal de que la demanda institucional de Ether se ha debilitado en el corto plazo.

Flujos netos de ETF de Ethereum al contado. Fuente: SoSoValue

Ese retroceso es importante porque los flujos de ETF pueden actuar como una fuente constante de compras al contado cuando mejora la confianza. En cambio, las salidas sugieren que los grandes inversores estaban reduciendo su exposición a ETH, no incrementándola.

Al mismo tiempo, los traders han estado rotando hacia otros temas de gran capitalización, especialmente Solana, reduciendo aún más la oferta de Ether.

Flujos netos del ETF Spot Solana. Fuente: SoSoValue

El resultado es un repunte que parece más una compra a corto plazo durante una caída que el comienzo de una tendencia alcista más fuerte liderada por las instituciones.

El aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) restringe la liquidez global para el ether.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón han estado subiendo hacia máximos de varias décadas a medida que los inversores exigen una prima de riesgo más alta en medio de nuevas preocupaciones sobre el gasto fiscal y la carga de deuda de Japón, que se sitúa por encima del 230% del PIB.

Gráfico diario del rendimiento de los bonos japoneses a 10 años. Fuente: TradingView

En mi opinión, el aumento de los rendimientos de los bonos del JGB puede atraer capital hacia Japón y reducir la cantidad de financiación barata que circula por los mercados globales, condiciones que normalmente presionan a los activos de riesgo.

El lastre macroeconómico se intensificó después de que el Banco de Japón adoptara un tono más agresivo en su última perspectiva, reforzando las expectativas de que el régimen de tasas de Japón podría seguir subiendo.

En la práctica, los rendimientos más firmes también pueden fortalecer el yen, aumentando el riesgo de un " desmantelamiento del carry trade en el yen ", un episodio que anteriormente coincidió con una reducción más amplia del riesgo en las criptomonedas , incluido Ethereum.

Análisis técnico de Ethereum: ETH corre el riesgo de caer entre un 17% y un 18% en el futuro

ETH/USD parece haber roto un triángulo ascendente, cayendo por debajo de la línea de tendencia de soporte ascendente después de fallar repetidamente cerca de la banda de resistencia plana alrededor de los $3,300.

Gráfico diario del precio de ETH/USD. Fuente: TradingView

El movimiento también deja a ETH cotizando por debajo de sus medias móviles clave (la de 20 días cerca de $3,049 y la de 50 días cerca de $3,104), lo que refuerza el impulso bajista. El RSI se ha enfriado por debajo de 40, lo que sugiere que los vendedores mantienen el control.

Si la ruptura se mantiene, el movimiento medido del patrón apunta hacia el área de $2,380 como el próximo objetivo a la baja.

Fuente: FX Empire

El líder de la mayoría en la Cámara de Representantes, Tom Emmer, presentó una evaluación exhaustiva de la actual dirección política de Estados Unidos, reconociendo el liderazgo de la administración del presidente Donald Trump y del Partido Republicano como impulsores del crecimiento económico y el establecimiento de una regulación favorable a las criptomonedas. Emmer argumentó que el primer año de la administración ha arrojado resultados históricos en un corto período.

Haciendo eco del tema inaugural de Trump de una "Edad de Oro de Estados Unidos", Emmer afirmó que la estrecha coordinación entre la Casa Blanca y los republicanos del Congreso ha sido clave para su progreso.

"Desde aprobar la mayor reducción de impuestos en la historia de Estados Unidos hasta asegurar la frontera, erradicar el peor despilfarro, fraude y abuso que ha plagado a nuestro gobierno durante demasiado tiempo y convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas, el presidente Trump, su gabinete estelar y los republicanos en el Congreso han trabajado en conjunto para lograr lo imposible", afirmó.

La regulación de las criptomonedas como prioridad estratégica

Emmer planteó la claridad regulatoria para los activos digitales como un objetivo económico central. Presentó el desarrollo de políticas criptográficas como una herramienta poderosa para atraer inversión, fomentar la innovación y asegurar empleos altamente cualificados, lo que en última instancia reforzaría la competitividad global de Estados Unidos.

También señaló que estos objetivos se lograron a pesar de las fricciones políticas, criticando la resistencia demócrata y las tácticas de cierre gubernamental como obstáculos que, en última instancia, no lograron descarrilar la agenda republicana. Emmer calificó el impulso actual como solo el comienzo, sugiriendo que las iniciativas económicas, de seguridad y de activos digitales están diseñadas para expandirse significativamente más allá de los resultados de su primer año.

Contraargumentos: Riesgos económicos e institucionales

Aunque los partidarios de la administración describen estas políticas como transformadoras, los críticos plantean preocupaciones sobre los posibles riesgos a largo plazo para la economía y las instituciones democráticas.

Los analistas señalan varias áreas de preocupación:

• Impacto fiscal: La Ley One Big Beautiful Bill se caracteriza por ampliar el déficit federal y al mismo tiempo reducir el acceso a la atención médica para millones de personas.

• Escasez de mano de obra: Los economistas laborales advierten que la migración neta negativa está contribuyendo a la escasez de fuerza laboral, lo que podría afectar el crecimiento del PIB.

• Disfunción gubernamental: El cierre gubernamental de 43 días en 2025 es visto ampliamente como un fracaso de negociación económicamente perjudicial, independientemente de qué parte sea considerada responsable.

• Preocupaciones sobre la gobernanza: Las purgas en el servicio civil y el uso ampliado de las fuerzas armadas en el ámbito nacional han suscitado preguntas sobre la erosión de los controles y equilibrios.

En respuesta, los defensores de los activos digitales sostienen que establecer regulaciones criptográficas claras puede mejorar el cumplimiento normativo, aumentar la transparencia y facilitar la formación de capital. Argumentan que la innovación regulada, equilibrada con una supervisión prudente, podría convertirse en un importante motor de la productividad y el crecimiento económico sostenido.