Gopinath advierte que en 2026 se avecina un shock inflacionario en EE. UU.

Apenas unos días antes de que los líderes mundiales se reúnan en Davos, el expresidente estadounidense Donald Trump está reavivando su impulso para adquirir Groenlandia y señalando una renovada presión económica sobre Europa, restableciendo su personaje de "Rey de los aranceles" en el escenario mundial.

Una táctica de Groenlandia en plena exhibición

En una serie de publicaciones en Truth Social, Trump mostró su enfoque confrontativo al compartir mensajes privados e imágenes provocativas. Reveló un mensaje del presidente francés, Emmanuel Macron, que decía: "No entiendo qué están haciendo en Groenlandia", y también compartió un mensaje del jefe de la OTAN.

Para intensificar aún más la retórica, Trump acusó a Gran Bretaña de "estupidez" y distribuyó lo que parecían ser imágenes generadas por IA de la bandera estadounidense ondeando sobre Groenlandia y Canadá. Las publicaciones transmitían un mensaje claro: no había marcha atrás en sus ambiciones para el territorio ártico.

Diplomacia con ventaja

A pesar de su postura agresiva, Trump ha dejado un estrecho margen de negociación. Anunció que se reuniría con "diversas partes" para hablar sobre Groenlandia en el marco del Foro Económico Mundial de esta semana en Suiza.

Al describir las próximas reuniones como "muy interesantes", Trump declaró a la prensa que no esperaba que los aliados europeos se opusieran demasiado. Sin embargo, en otra entrevista con NBC News, mantuvo deliberadamente la ambigüedad al negarse a confirmar si Estados Unidos usaría la fuerza para tomar el control de Groenlandia.

Europa en la mira del 'rey de los aranceles'

Además de las maniobras geopolíticas sobre Groenlandia, Trump ha revivido las amenazas arancelarias directas contra sus aliados europeos, apoyándose en su autoproclamada identidad.

"Soy el rey de los aranceles y el rey de los aranceles ha hecho un gran trabajo", declaró Trump en un evento en la Casa Blanca el viernes.

Este resurgimiento de las amenazas económicas ha llamado la atención de los analistas. Ed Mills, analista de políticas de Washington en Raymond James, cree que Trump está dispuesto a cumplir. "Creemos que está totalmente dispuesto a imponer los aranceles", declaró Mills, señalando que Trump suele usar amenazas extremas para que medidas menos severas parezcan más aceptables en comparación.

Mills sugirió que la negativa de Trump a descartar el uso de la fuerza sobre Groenlandia tiene un propósito similar: aumentar la presión y, al mismo tiempo, mantener la flexibilidad estratégica. La comparó con la amenaza previa de Trump de imponer aranceles del 25% a todos los socios comerciales de Irán, una amenaza que finalmente nunca se implementó.

Cómo reaccionan los mercados ante la incertidumbre

Por ahora, el impacto en el mercado ha sido moderado. Según Tobin Marcus, director de política estadounidense en Wolfe Research, varias preguntas clave siguen sin respuesta: ¿Habla en serio Trump? ¿Tiene Europa alguna influencia real? ¿Y cuál sería el impacto económico final?

"Hay suficiente incertidumbre como para sospechar que los mercados de valores estadounidenses tratarán el riesgo a la baja como algo mayoritariamente hipotético hasta que veamos más", explicó Marcus.

A medida que se acerca el Foro de Davos, la combinación característica de amenazas, espectáculo y diplomacia selectiva de Trump marca la pauta en los debates globales. Sus acciones sirven como un duro recordatorio a los mercados y a los responsables políticos de que el "Rey de los Aranceles" vuelve a ser una figura central en el escenario internacional.

Malasia es uno de los puntos brillantes de Asia en 2026 con su modelo de crecimiento de "dos motores" de sólida demanda interna y exportaciones que impulsan un impulso más fuerte de lo esperado a pesar de la persistente incertidumbre mundial, dijo el jefe de estrategia macroeconómica para Asia de Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), Jeff Ng.

Datos recientes sugieren que Malasia se mantendrá firme de cara a 2026, en medio de preocupaciones sobre si la economía comercial podrá resistir los choques externos que han dominado el panorama global en los últimos años, dijo Ng durante el seminario web Perspectivas económicas globales SMBC 2026.

"2026 se perfila como un año de crecimiento desigual. Se espera que las economías vinculadas a la tecnología, como Malasia, Singapur y Taiwán, tengan un rendimiento superior, mientras que las principales economías se enfrentan a dificultades", afirmó Ng.

Ng dijo que hay margen para una demanda externa más fuerte más allá de Estados Unidos, lo que debería abordar la posible reducción gradual de las actividades de importación anticipadas y un ciclo de inversión en inteligencia artificial que actualmente domina los titulares.

La economía de Malasia también está basada en el consumo de los hogares, el gasto gubernamental y las exportaciones netas, mientras que los vientos de cola estructurales, incluida la Zona Económica Especial de Johor-Singapur y las crecientes inversiones en centros de datos, brindan mayor respaldo a sus perspectivas de crecimiento, dijo Ng.

Si bien Ng advirtió a las empresas que la fortaleza del ringgit podría representar desafíos para los exportadores no tecnológicos y sensibles a los precios, es probable que los sectores relacionados con la tecnología se vean menos afectados debido a su enfoque en la participación de mercado y el crecimiento a largo plazo.

Dicho esto, es poco probable que el ringgit repita su reciente buen desempeño. "No esperamos que el ringgit suba otro 10 %. Quizás podría ser entre un 4 % y un 5 % a medida que el dólar estadounidense se debilite aún más", afirmó.

En el contexto global más amplio, el seminario web destacó tres temas clave para 2026. El primero es el crecimiento desigual, o una trayectoria en forma de "K", donde se espera que las economías vinculadas a la tecnología, como Malasia, Singapur y Taiwán, tengan un mejor desempeño, mientras que las principales economías, como Estados Unidos, Australia, la eurozona, India y China, enfrentan vientos en contra.

En segundo lugar están los ganadores y perdedores de la IA: los exportadores de tecnología se benefician de las ganancias de productividad y las oportunidades de crecimiento a largo plazo, mientras que la adopción de IA puede ampliar la desigualdad, crear desplazamiento de puestos de trabajo y mantener estable cierta inflación relacionada con la tecnología.

En tercer lugar está la volatilidad y los riesgos de eventos, incluidos posibles recortes de tasas de la Reserva Federal que podrían debilitar al dólar estadounidense, correcciones en acciones relacionadas con la IA que podrían desencadenar una aversión al riesgo global y estallidos geopolíticos que pueden provocar shocks de mercado breves pero agudos.

El crecimiento del PIB anual de Malasia ronda el 4,9%, y se estima que el crecimiento para el cuarto trimestre de 2025 será del 5,7% según estimaciones oficiales.

Los indicadores adelantados siguen apuntando a una expansión modesta, y el crecimiento en 2026 aún se acercaría al 4,5%, a pesar de los persistentes riesgos a la baja, según las previsiones de los economistas.

Malasia también cuenta con el apoyo de amortiguadores externos, y se espera que el país mantenga un superávit en cuenta corriente mientras las actividades turísticas continúan recuperándose, apoyadas por las llegadas constantes desde China, dijo Ng.

Fuente: Theedgemarkets

Fuente: Inversión

El presidente Trump ha intensificado su campaña para adquirir Groenlandia, centrando su atención en Canadá tras amenazar a las naciones europeas con aranceles. En una publicación reciente en Truth Social, Trump compartió un mapa editado que representaba no solo a Groenlandia, sino también a Canadá, como parte de Estados Unidos, lo que señala un nuevo punto de presión en su política exterior.

La imagen, una fotografía modificada de una reunión de 2025 con líderes europeos, mostraba al presidente Emmanuel Macron, al primer ministro Keir Starmer y a la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, en el Despacho Oval. Al fondo, el mapa modificado presentaba a Canadá, Groenlandia, Venezuela y Cuba como territorios estadounidenses.

Figura 1: Una imagen editada publicada por Donald Trump en Truth Social muestra un mapa revisado de América del Norte, mostrando a Canadá y Groenlandia como territorios estadounidenses, intensificando su mensaje geopolítico.

Esto sigue a una advertencia del fin de semana en la que Trump amenazó con imponer un arancel del 10% a las importaciones de varios países europeos que se oponen a su plan para Groenlandia, sugiriendo que el arancel podría aumentar al 25% si no cumplían.

Una campaña de presión en el Ártico

En otra publicación, Trump compartió una imagen generada por IA de él mismo con el vicepresidente J.D. Vance y el secretario de Estado Marco Rubio en Groenlandia. La imagen los muestra colocando una bandera estadounidense junto a un cartel que dice: "Groenlandia-Territorio de EE. UU. Est. 2026". Con estas acciones, la administración está avisando claramente a Canadá por alinearse con la resistencia europea a su política sobre Groenlandia.

Figura 2: Trump también compartió una imagen generada por IA que lo muestra a él mismo, al vicepresidente JD Vance y al secretario de Estado Marco Rubio reclamando Groenlandia como territorio estadounidense, lo que refuerza sus intenciones.

Un funcionario estadounidense anónimo declaró a la NBC que Trump está "realmente preocupado por la continua indecisión de Estados Unidos en el hemisferio occidental". Esta preocupación está impulsando una nueva mirada hacia el vecino del norte de Estados Unidos. Según funcionarios, el presidente se siente cada vez más frustrado por lo que considera la incapacidad de Canadá para defender sus fronteras de una posible intrusión rusa o china, y ha argumentado en privado que Canadá debe invertir más en su defensa.

Estas conversaciones han acelerado las negociaciones internas sobre una estrategia más amplia de EE. UU. para el Ártico, lo que podría conducir a un acuerdo este año para fortalecer la frontera norte de Canadá. Sin embargo, los funcionarios aclararon que no se está discutiendo el despliegue de tropas estadounidenses en Canadá ni la adquisición del país mediante compras o por la fuerza militar.

La arriesgada contramedida de Canadá: un acuerdo con Pekín

Canadá se encuentra actualmente en una situación difícil. El gobierno del primer ministro Mark Carney ha considerado enviar un pequeño y simbólico despliegue de tropas a Groenlandia para unirse a sus aliados europeos en ejercicios conjuntos. El general retirado de la Real Fuerza Aérea Canadiense, Thomas Lawson, señaló que estos despliegues indican una postura unificada de la OTAN —excluyendo a Estados Unidos— en apoyo de Dinamarca y Groenlandia.

Si bien Carney ha expresado su preocupación por la escalada estadounidense, su gobierno ha dado un giro sorprendente hacia China. Carney ahora presenta a Canadá como un pilar en un orden comercial global reestructurado, fortaleciendo sus lazos con Pekín, aun cuando su país sigue profundamente integrado en la economía estadounidense.

La semana pasada, Carney llegó a un acuerdo con Pekín, un paso significativo tras años de relaciones tensas tras el arresto en 2019 de la ejecutiva de Huawei, Meng Wanzhou. Su visita fue la primera de un primer ministro canadiense a China en casi una década.

Análisis del acuerdo comercial entre Canadá y China

El nuevo acuerdo supone un cambio con respecto a las políticas anteriores, que incluían aranceles del 100 % sobre los vehículos eléctricos chinos. El acuerdo incluye:

• Canadá reduce los aranceles sobre los vehículos eléctricos chinos al 6,1% para una cuota anual de 49.000 vehículos.

• China reduce sus aranceles sobre la canola canadiense al 15%.

Carney, quien anteriormente calificó a China como la mayor amenaza a la seguridad nacional de Canadá, ahora dice que las relaciones con Beijing son más predecibles que aquellas con Estados Unidos.

Una apuesta geopolítica de alto riesgo

Los analistas describen el giro de Carney hacia China como una "tradición gaullista": un intento de presionar a Trump, indicando que Canadá tiene otros socios poderosos. Al coquetear con el envío de tropas a Groenlandia y firmar acuerdos con Pekín, Carney está poniendo a prueba los límites de su relación con Washington. Es poco probable que la administración Trump, que ha trabajado para expulsar la influencia china de Venezuela y el Canal de Panamá, acepte una nueva presencia geopolítica china en el Ártico.

Sin embargo, esta estrategia conlleva inmensos riesgos para Canadá.

• Repercusión económica: la reducción de los aranceles a los vehículos eléctricos chinos amenaza a la industria automotriz nacional de Canadá, lo que ha suscitado críticas de figuras como el primer ministro de Ontario, Doug Ford.

• Represalias de EE. UU.: Azuzar al oso estadounidense podría provocar una respuesta severa. Estados Unidos representa aproximadamente el 75 % de las exportaciones de bienes de Canadá y es su mayor proveedor de armas.

Carney podría estar esperando que sus acciones impulsen a Trump a ofrecer un mejor acuerdo que el de Xi Jinping. Pero con el acuerdo comercial T-MEC pendiente de renegociación y con Estados Unidos adoptando una mentalidad de gran potencia, la apuesta podría salirle mal. En lugar de una oferta, Trump podría decidir que Canadá, al igual que Groenlandia, también es "muy favorable".

El precio del oro se disparó el martes a un nuevo máximo histórico, superando un nivel clave a medida que los inversores acudían en masa a activos refugio. El repunte se debe a la incertidumbre geopolítica en torno a las persistentes exigencias de la administración Trump de adquirir Groenlandia.

A las 08:45 ET, el oro al contado cotizaba un 1,1% más alto, a 4.730,47 dólares la onza, tras alcanzar un récord de sesión de 4.737,45 dólares. Los futuros del oro para entrega en febrero también subieron un 3%, hasta los 4.733,45 dólares la onza.

La impredecible política exterior alimenta la ansiedad del mercado

El atractivo de Bullion se ha intensificado en medio de la disputa sobre Groenlandia. El presidente Trump reafirmó su postura el lunes y, en una entrevista con NBC News, no descartó la posibilidad de usar la fuerza militar para tomar la isla.

Estos comentarios han aumentado la ansiedad del mercado, estableciendo paralelismos con una incursión estadounidense en Venezuela en enero que resultó en la captura del presidente Nicolás Maduro.

Mientras Trump se prepara para reunirse con líderes europeos en el Foro Económico Mundial de Davos, los analistas señalan que el enfoque de su administración está debilitando el dólar estadounidense. "Cuando la política exterior estadounidense se inclina hacia lo transaccional, lo impredecible y elude los marcos multilaterales, puede erosionar la credibilidad política e incentivar la diversificación de divisas", señalaron los analistas de OCBC. Añadieron que este entorno de "incertidumbre geopolítica e imprevisibilidad política" proporciona un apoyo sostenido a los metales preciosos.

La plata y el platino se suman al rally de los metales preciosos

La tendencia hacia los activos físicos se ha extendido más allá del oro, impulsando un repunte más amplio de los metales que ganó impulso hasta fines de 2025.

La plata ha experimentado un rendimiento particularmente sólido, con un alza del 30% en lo que va de año, consolidando las sólidas ganancias del año anterior. El oro ha subido aproximadamente un 8% durante el mismo período. Según ING, «Esta tendencia se ha visto impulsada por una serie de shocks geopolíticos, como el arresto del líder venezolano por parte de Estados Unidos y la continua incertidumbre en torno a la postura de Washington sobre Groenlandia».

El martes, la plata al contado subió más de un 7% hasta alcanzar un nuevo récord de 95,185 dólares la onza, mientras que el platino al contado ganó más de un 4% para cotizar a 2.418,45 dólares la onza.

Los metales industriales se ven impulsados ​​por la debilidad del dólar

Incluso los metales industriales se han beneficiado de la demanda de activos físicos. Si bien los futuros del cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres cayeron un 0,8% hasta los 12.872,00 dólares por tonelada, el precio se mantiene cerca de sus máximos históricos recientes.

Los analistas atribuyen esta fortaleza a una combinación de factores. «La amenaza de Trump de imponer nuevos aranceles a varios países europeos presionó al dólar a la baja, lo que provocó una compra generalizada de metales», explicó ING.

Además, la confianza del mercado se vio respaldada por la noticia de que el PIB de China alcanzó el objetivo oficial del gobierno. «Esto ayudó a estabilizar las expectativas de demanda tras semanas de datos dispares», añadió ING.

Se espera que el presidente Trump anuncie su nominación para la próxima presidencia de la Reserva Federal la próxima semana, según el secretario del Tesoro, Scott Bessent. Esta decisión crucial se encuentra actualmente en fase de evaluación y podría revolucionar la política monetaria estadounidense, con importantes implicaciones para los mercados, las tasas de interés y criptoactivos como Bitcoin y Ethereum.

Los favoritos para el puesto más importante de la Reserva Federal

Se informa que el proceso de selección es competitivo, con varias figuras prominentes en consideración. Según informes, el presidente Trump ya tiene un candidato en mente.

Entre los nombres clave en la contienda se encuentran Rick Rieder, de BlackRock, y el actual gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller. Se dice que el presidente Trump está personalmente involucrado en la decisión, centrándose en seleccionar a un candidato que se alinee con su agenda de crecimiento económico.

Cómo un nuevo presidente podría reformular la política monetaria

La elección del presidente de la Reserva Federal es crucial debido a la enorme influencia que este cargo tiene sobre la dirección de la economía estadounidense. Un nuevo líder podría impulsar cambios significativos en la política monetaria.

Históricamente, el presidente Trump ha favorecido tasas de interés más bajas para estimular la actividad económica. Un candidato que comparta esta postura podría orientar a la Reserva Federal hacia una postura más expansiva, lo que impactaría directamente la dinámica del mercado y el costo del crédito.

Impacto potencial en las criptomonedas y los activos de riesgo

El mercado de criptomonedas, en particular, estará muy atento. Una tendencia hacia tasas de interés más bajas podría beneficiar a activos digitales sensibles a las tasas, como Bitcoin (BTC), que suelen tener un buen rendimiento junto con otros activos de riesgo en estos entornos.

Históricamente, una política monetaria más laxa ha apoyado a los activos más vulnerables. El papel estratégico de la Reserva Federal también implica que cualquier cambio importante en la política monetaria probablemente irá acompañado de nuevas consideraciones regulatorias.

La historia de Trump con la Reserva Federal

Esta decisión se basa en las interacciones previas del presidente Trump con el banco central. Fue un crítico vehemente del actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en particular en lo que consideraba recortes de tasas de interés excesivamente cautelosos.

Cualquier nominado se enfrentará en última instancia al escrutinio del Senado, lo que requiere una selección estratégica que pueda asegurar el apoyo político y al mismo tiempo impulsar los objetivos económicos de la administración. Los analistas señalan que la situación actual refleja casos anteriores en los que se realizaron nombramientos estratégicos durante transiciones económicas clave, lo que sugiere que la decisión tendrá un impacto calculado tanto en los mercados tradicionales como en los de criptomonedas.