Fusiones y adquisiciones

Por Twesha Dikshit y Purvi Agarwal

Los principales índices de Wall Street cerraron mixtos el viernes, ya que los inversores esperaban los resultados trimestrales de Nvidia de la próxima semana y temían que la Reserva Federal pudiera aplazar la bajada de las tasas de interés en diciembre.

* El mercado se recuperó parcialmente tras una venta masiva al inicio de la sesión que arrastró a los tres principales índices de Wall Street a una caída de más del 1%.

* En los últimos días, los inversores se han mostrado preocupados por el ritmo de los recortes de tasas y las elevadas valoraciones de las acciones de las grandes empresas de inteligencia artificial, que han impulsado gran parte de las ganancias del mercado bursátil estadounidense en los últimos años.

* Nvidia , Palantir , Microsoft y Tesla registraron ganancias.

* Las expectativas de que la Fed recorte las tasas en su reunión de política monetaria de diciembre se han desvanecido en los últimos días ante los signos de inflación persistente, causada en parte por los aranceles globales del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

* La probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre ha caído por debajo del 50% desde el 67% de la semana pasada, según la herramienta FedWatch de CME Group.

* El presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo el viernes que sus preocupaciones sobre una inflación "demasiado elevada" van mucho más allá de los efectos limitados de los aranceles, lo que indica que podría volver a mostrar su desacuerdo en la reunión de diciembre de la Reserva Federal si los responsables políticos optan por recortar los costos de los préstamos a corto plazo.

* El fabricante de chips de inteligencia artificial Nvidia será el centro de atención de Wall Street cuando publique sus resultados trimestrales el miércoles, con los inversores ansiosos por obtener nuevas pruebas de que la carrera por dominar la tecnología emergente no está perdiendo fuerza.

* Según datos preliminares, el S&P 500 perdió 2,70 puntos, o un 0,05%, y cerró en 6.734,42 unidades, mientras que el Nasdaq Composite ganó 29,17 puntos, o un 0,13%, a 22.899,53. El Índice Industrial Dow Jones cayó 308,29 puntos, o un 0,65%, a 47.148,93.

* Warner Bros Discovery subió después de que la empresa de entretenimiento anunciara que había modificado el contrato de trabajo del director ejecutivo David Zaslav en el marco de una revisión estratégica de su negocio.

* Las acciones de Cidara Therapeutics se duplicaron después de que Merck anunciara que adquirirá la empresa en una operación de casi 9.200 millones de dólares.

Por David Shepardson

Un grupo de nueve fiscales generales republicanos planteó el viernes sus dudas sobre el plan de Union Pacific de comprar a su rival más pequeño Norfolk Southern en un acuerdo de 85.000 millones de dólares para crear el primer operador ferroviario de mercancías de costa a costa de Estados Unidos.

Los funcionarios, encabezados por el Fiscal General de Tennessee, Jonathan Skrmetti, y el Fiscal General de Kansas, Kris Kobach, en una carta a la Junta de Transporte de Superficie, que fue vista por Reuters, dijeron que estaban preocupados porque el acuerdo "dará lugar a una concentración indebida del mercado que ahoga la competencia y, por lo tanto, crea precios más altos, menor fiabilidad y menos innovación a expensas de los fabricantes de Estados Unidos y, en última instancia, los consumidores de Estados Unidos".

Si se aprueba, la unión podría remodelar el sector estadounidense del transporte de mercancías por ferrocarril y contribuir a racionalizar las operaciones y eliminar los retrasos en los intercambios en centros clave como Chicago.

Los fiscales generales de los estados - que también incluyen Ohio, Florida, Dakota del Norte, Dakota del Sur, Misisipi, Montana y Iowa - dijeron que la fusión podría dar lugar a altos costes internos de transporte que podrían "amputar la capacidad de las empresas estadounidenses para competir con los fabricantes extranjeros".

También advirtieron de que el "impacto descendente de la fusión supone un riesgo significativo no sólo para nuestra base industrial, sino también para nuestros productores agrícolas. En última instancia, pues, esta fusión podría comprometer nuestra seguridad nacional".

Union Pacific dijo en respuesta el viernes que espera presentar su solicitud a la STB "para detallar cómo esta combinación es buena para América, cumple el umbral de avance del interés público y mejora la competencia". El ferrocarril añadió que había ganado el apoyo de los sindicatos clave y otros para "asegurar que el ferrocarril no se quede atrás".

Norfolk Southern no hizo comentarios de inmediato.

Anteriormente, el viernes, los ferrocarriles dijeron que más del 99% de los accionistas de ambas compañías votaron a favor del acuerdo. La revisión de la STB podría durar entre 12 y 18 meses.

La industria ferroviaria ha luchado contra la volatilidad de los volúmenes de carga, el aumento de los costes laborales y de combustible, y la creciente presión de los cargadores sobre la fiabilidad del servicio.

En septiembre, el presidente Donald Trump dijo que la fusión "me parece bien" después de reunirse con el CEO de Union Pacific, Jim Vena, para discutir el acuerdo para la mayor fusión ferroviaria de Estados Unidos en décadas.

Union Pacific domina las operaciones ferroviarias de mercancías en el oeste de Estados Unidos, mientras que Norfolk Southern es un transportista líder en el este. Juntas, forman dos de las cuatro principales compañías ferroviarias estadounidenses de clase I, junto con BNSF Railway y CSX Corp .

** Papa John's sube un 2,2% a 41,60 dólares

** El inversor activista Irenic Capital Management aumentó su participación en PZZA en el tercer trimestre , según informa Reuters; se desconoce el volumen de la participación

** Irenic declinó hacer comentarios, mientras que PZZA no respondió a la solicitud de comentarios

** Apollo Global retiró recientemente una oferta para sacar a PZZA de bolsa a 64 dólares por acción

** PZZA ha caído un 1% en lo que va de año, hasta el último cierre

Por Svea Herbst-Bayliss y Abigail Summerville

El inversor activista Irenic Capital Management aumentó su participación en Papa John's durante el tercer trimestre, según dijeron el viernes a Reuters fuentes familiarizadas con el asunto, añadiendo una nueva dimensión a la creciente especulación sobre el futuro de la cadena de pizzerías.

Por lo general, cuando un fondo de cobertura activista crea una nueva participación, indica interés en obligar a la dirección a considerar alternativas. Pero no estaba claro de inmediato qué cambios, en su caso, buscará Irenic en Papa John's.

Un representante de Irenic declinó hacer comentarios, mientras que un representante de Papa John's no respondió a una solicitud de comentarios. No se conocía el tamaño de la participación de Irenic.

La participación podría hacerse pública cuando Irenic presente su declaración 13F ante la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., que exige a los gestores de fondos que detallen su participación en empresas estadounidenses que cotizan en bolsa durante un periodo de tres meses.

Los compradores potenciales llevan meses rondando la cadena de pizzerías, pero es posible que se hayan asustado porque los consumidores estadounidenses están retrayendo el gasto en cadenas de restaurantes de comida rápida como Papa John's.

Apollo Global retiró recientemente una oferta (link) para excluir la cadena de bolsa a 64 dólares por acción, según informó Reuters a principios de este mes, lo que contribuyó a la caída de las acciones de la empresa.

Sin ninguna oferta sobre la mesa, Todd Penegor, consejero delegado de Papa John's, dijo a los analistas (link) en la llamada sobre los resultados trimestrales de la semana pasada que, aunque el consejo estudiaría sin duda todas las propuestas, ahora seguía adelante con la ejecución de su propia estrategia.

Los analistas del sector y los inversores se mostraron favorables a la evaluación franca y pragmática de Penegor, lo que contribuyó a la recuperación de la cotización.

Esta semana, sus acciones se tambaleaban después de que un sitio web llamado ABC Money publicara el lunes un informe en el que se afirmaba que existía una nueva oferta por la empresa, lo que impulsó su cotización al alza. Sus acciones cayeron el martes después de que otros medios de comunicación tacharan la noticia de engaño. Una fuente cercana a Papa John's confirmó que la noticia era falsa.

Algunos inversores dijeron que Papa John's sigue siendo una propiedad deseable, pero dadas las nuevas incertidumbres económicas, podría llevar tiempo que los posibles postores lleguen a un precio adecuado.

Irenic fue fundada por el ex ejecutivo de Elliott Investment Management, Adam Katz, y el ex ejecutivo de Indaba Capital Management, Andy Dodge, y ha participado en la privatización de empresas como Arconic, Barnes y Couchbase, así como en operaciones activistas en News Corp y Theravance Biopharma .

Por Svea Herbst-Bayliss

El inversor activista Jana Partners creó una nueva participación en la empresa estadounidense de tecnología bancaria Alkami Technology durante el tercer trimestre, según dijeron a Reuters tres personas familiarizadas con el asunto.

Al crear esta posición, el fondo de cobertura demuestra su interés en la empresa y que ha comprometido importantes recursos. Algunos inversores activistas han estado presionando a sus empresas objetivo para que consideren alternativas estratégicas, incluida una venta, y ha habido interés entre los compradores en el espacio de tecnología financiera en el que opera Alkami.

LOS DATOS

• Alkami Technology ofrece soluciones de banca digital basadas en la nube que pueden utilizarse para abrir cuentas, protección contra el fraude y análisis de datos.

• No se ha podido determinar la cuantía de la participación de Jana.

• No está claro si Jana presionará para obtener cambios o cuáles pueden ser sus peticiones.

• La participación podría confirmarse más tarde el viernes, cuando Jana presente su informe trimestral 13-F, que muestra los activos que los gestores tenían en acciones estadounidenses al final del trimestre anterior.

• Un representante de Jana declinó hacer comentarios, mientras que no fue posible contactar de inmediato con Alkami Technology.

LOS NÚMEROS

• Alkami, con sede en Plano (Texas), tiene un valor de mercado de unos 2.000 millones de dólares.

• Sus acciones han caído un 46% en los últimos 12 meses y el viernes cotizaban a casi 20 dólares.

• El precio de las acciones cayó después de que Alkami pagara para adquirir el proveedor de soluciones de apertura de cuentas MANTL, viera desacelerarse el crecimiento en el segundo trimestre y recortara las previsiones de ingresos en el tercer trimestre.

• Los analistas de Wall Street, que creen en los productos de la empresa, le han asignado un precio objetivo medio de 32,56 dólares, una prima de aproximadamente el 60% sobre su cotización actual.

ANTECEDENTES

• El inversor de Alkami, General Atlantic, que posee el 11% de la empresa y tiene un puesto en el consejo de administración, presentó en agosto un informe actualizado en el que pasaba de tener una participación pasiva a una activa.

• El informe de agosto de General Atlantic afirma que planea cambiar o influir en el control de Alkami, incluso mediante una posible transacción estratégica.

• Ha habido interés entre los compradores en el espacio de tecnología financiera, y en agosto Centerbridge anunció en la adquisición de MeridianLink por 2.000 millones de dólares.

• Jana ha impulsado con éxito cambios en empresas del sector. New Relic, en la que Jana ganó puestos en el consejo de administración en un acuerdo, fue adquirida por TPG y Francisco Partners, y Frontier Communications Corp, en la que Jana pidió una venta , está siendo adquirida por Verizon Communications.

** Las acciones de Cidara Therapeutics se disparan un 105,28% hasta 217,5 dólares, su nivel más alto en más de ocho años; Merck sube un 1,02% hasta 93,88 dólares

** El fabricante de medicamentos Merck adquiere Cidara en un acuerdo de casi 9.200 millones de dólares, con lo que tendrá acceso a un medicamento experimental para la prevención de la gripe

** Según los términos del acuerdo, MRK pagará 221,50 $/acc en efectivo por CDTX, una prima del 108,9% sobre su último precio de cierre de 105,99 dólares

** Según Steve Brozak, presidente de WBB Securities LLC, "Merck está obteniendo un gran valor por el fármaco antivírico contra la gripe de Cidara, CD388, y toda la plataforma tiene también un gran potencial"

** Incluyendo el movimiento de la sesión, en lo que va de año MRK ha subido un ~6%, mientras que CDTX ha subido un ~710%