Francia aprueba el presupuesto, poniendo fin a meses de crisis política

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, describió el lunes un panorama complejo para el banco central estadounidense, destacando tanto el formidable desafío que enfrenta el próximo presidente de la Fed como las persistentes preocupaciones sobre la inflación.

En su intervención en el Rotary Club de Atlanta, Bostic comentó sobre Kevin Warsh, el candidato del presidente Donald Trump para dirigir la Reserva Federal, describiendo el papel como una "gran tarea" y un "trabajo muy grande".

El desafío de liderar la Reserva Federal

Bostic enfatizó que dirigir la Reserva Federal requiere más que solo experiencia económica; exige una capacidad única para generar consenso entre los miembros del comité de política monetaria. Señaló que este proceso es una "enorme tarea" que no se logra de la noche a la mañana.

Según Bostic, un presidente exitoso de la Reserva Federal debe:

• Establecer relaciones sólidas con los miembros del comité.

• Ganarse su confianza para orientar eficazmente las políticas.

• Demostrar sabiduría para convencerlos de seguir una dirección específica.

"Si quieres que se implementen políticas o ir en la dirección que deseas, debes convencerlos de que lo hagan", dijo Bostic, deseándole lo mejor a Warsh en su nuevo rol.

La resiliencia económica se enfrenta a una inflación persistente

En cuanto a las perspectivas económicas, Bostic calificó la economía estadounidense de resiliente, incluso antes de considerar los efectos de la legislación fiscal y la desregulación. Proyectó un sólido desempeño económico hasta el primer semestre de 2026.

Sin embargo, advirtió que la inflación sigue siendo una fuente importante de preocupación y se prevé que se mantenga alta. "Es prematuro decir que la lucha contra la inflación está resuelta", declaró Bostic, añadiendo que la economía aún está absorbiendo los efectos inflacionarios de los aranceles.

Un camino hacia el equilibrio

A pesar de las advertencias sobre la inflación, Bostic ofreció una proyección de estabilización, sugiriendo que la economía alcanzaría su equilibrio a mediados de año. También señaló que existe consenso en cuanto a que no se prevé un deterioro del mercado laboral.

Fuente: Yahoo Finanzas

Los índices de referencia del crudo se desploman ante la disminución del riesgo geopolítico

Los precios del petróleo cayeron drásticamente el lunes, ya que las señales de alivio de las tensiones entre Estados Unidos e Irán impulsaron a los operadores a recoger ganancias tras un reciente aumento. El cambio diplomático redujo la prima de riesgo geopolítico que había impulsado el crudo a máximos de casi seis meses.

A las 13:30 ET, los futuros del petróleo Brent para entrega en abril habían caído un 4,7%, hasta los 66,10 dólares por barril. Mientras tanto, el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense experimentó una caída más pronunciada, cayendo un 5,1%, hasta los 61,87 dólares por barril. Ambos índices de referencia registraron en enero sus mayores ganancias mensuales desde 2022.

Las propuestas diplomáticas provocan una reversión del mercado

El principal detonante de la liquidación fue una declaración del presidente estadounidense Donald Trump durante el fin de semana, en la que afirmó que Irán estaba "negociando seriamente" con su administración. Esto ocurrió poco después de que funcionarios iraníes confirmaran que estaban organizando negociaciones con Estados Unidos.

Estos comentarios marcaron una importante desescalada tras un período de intensa preocupación. Trump había amenazado previamente con una acción militar contra Irán y desplegado una flota naval en Oriente Medio, lo que avivó el temor a un conflicto que pudiera interrumpir la producción petrolera regional.

David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation, destacó el brusco cambio de tendencia. "El detonante de esta drástica reversión fueron los comentarios del presidente Trump, que sugerían una relajación de las tensiones con Irán. Esto redujo los temores de un shock inmediato de oferta", afirmó. "El precio del WTI con vencimiento al mes próximo volvió a caer por debajo de los 62 dólares por barril esta mañana, tras haber alcanzado un máximo de 66,30 dólares el jueves".

Cambios en la oferta global: India, Rusia y Venezuela

Para intensificar la dinámica del mercado, el presidente Trump anunció un nuevo acuerdo comercial con la India. En su plataforma Truth Social, Trump declaró que el primer ministro indio, Narendra Modi, había acordado dejar de comprar petróleo ruso.

Las importaciones de petróleo de la India desde Rusia han sido un punto de discordia en las conversaciones comerciales con Estados Unidos. Según Trump, la India ahora comenzará a comprar "mucho más" petróleo de Estados Unidos y "potencialmente" de Venezuela.

Este desarrollo coincide con el aumento de la producción del país sudamericano. Reuters, citando datos de envío, informó que las exportaciones de petróleo de Venezuela aumentaron drásticamente en enero, gracias a las medidas de Estados Unidos para apoyar su industria petrolera y fomentar la inversión. Morrison añadió que "también está entrando más oferta al mercado, con el crudo venezolano aumentando la disponibilidad de barriles".

La OPEP+ mantiene estables sus niveles de producción

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) confirmaron el domingo que dejarán sin cambios su cuota de producción de petróleo para marzo.

La decisión reafirma la política del grupo de pausar los aumentos de producción, una medida anunciada inicialmente en noviembre. El cártel había aumentado previamente la producción en aproximadamente 2,9 millones de barriles diarios hasta 2025. La OPEP+ no ofreció nuevas previsiones, lo que refleja la incertidumbre en la economía mundial y el panorama geopolítico.

La reciente caída de precios sigue a un fuerte repunte impulsado por varios factores, entre ellos:

• Temores de una acción militar estadounidense contra Irán.

• Interrupciones del suministro debido al frío extremo en América del Norte.

• Una importante interrupción de la producción en Kazajstán.

El precio de Bitcoin cayó por debajo de los $75,000 el lunes, retrocediendo a niveles vistos por última vez antes de la reelección del presidente estadounidense Donald Trump. La caída se produce cuando los inversores se alejan de los activos más riesgosos y una legislación crucial sobre criptomonedas en EE. UU. enfrenta retrasos en el Congreso.

Los mercados de activos digitales experimentaron un auge significativo tras la victoria electoral de Trump en noviembre de 2024, impulsados ​​por la percepción de que su administración apoyaría firmemente el sector de las criptomonedas. Tan solo un mes después de las elecciones, Bitcoin superó los 100.000 dólares por primera vez, un hito celebrado públicamente por el presidente.

Sin embargo, la trayectoria del activo ha sido volátil. Tras una fuerte caída en abril por debajo de los 75.000 dólares, provocada por el anuncio de amplios aranceles estadounidenses que desestabilizaron los mercados globales, Bitcoin reanudó su ascenso. Finalmente alcanzó un máximo histórico de 126.251,31 dólares en octubre antes de iniciar su último retroceso.

El estancamiento regulatorio frena el impulso de las criptomonedas

Un factor clave de la reciente recesión es la persistente incertidumbre regulatoria en Estados Unidos. Si bien el Congreso aprobó con éxito una ley en julio para regular las criptomonedas estables, un proyecto de ley más integral sobre criptomonedas, conocido como la Ley de Claridad, se encuentra estancado en el Senado.

Este retraso legislativo está creando un desafío significativo para el mercado. "Las expectativas de progreso con la Ley de Claridad no se han cumplido", explicó James Butterfill, investigador de la gestora de activos digitales CoinShares. Describió la incertidumbre actual como un importante obstáculo para los precios de las criptomonedas.

El nuevo candidato a la Reserva Federal provoca una amplia liquidación de activos

La caída de Bitcoin se aceleró después de que el presidente Trump anunciara el viernes la nominación del exgobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, para dirigir el banco central.

Los analistas del mercado consideran a Warsh un firme defensor de la independencia de la Reserva Federal. Su nominación contribuyó a tranquilizar a los mercados financieros tradicionales, lo que llevó a los inversores a vender activos refugio como el oro y la plata, cuyos precios se desplomaron. Al mismo tiempo, muchos inversores también liquidaron sus tenencias de criptomonedas y otros activos de riesgo para obtener liquidez.

Los profundos vínculos de Trump con el sector de las criptomonedas

Los estrechos vínculos del presidente Trump con la industria de las criptomonedas han generado acusaciones de posibles conflictos de intereses desde su regreso a la Casa Blanca. Durante su mandato, ha promovido activamente sus propias iniciativas relacionadas con las criptomonedas.

Según estimaciones recientes de Bloomberg, la fortuna de la familia Trump aumentó en 1.400 millones de dólares el año pasado solo por sus tenencias de activos digitales.

Para vincular aún más su presidencia con el sector, el multimillonario de 79 años lanzó su propia criptomoneda, $TRUMP, apenas unas horas antes de su investidura en enero de 2025. Tras un aumento inicial, la moneda ha perdido desde entonces aproximadamente el 90% de su valor desde su pico.

Los precios de los metales preciosos extendieron su pronunciada caída el lunes, con el oro y la plata cayendo debido a que los nuevos requisitos de margen del CME Group amplificaron una liquidación que comenzó la semana pasada luego de la nominación de Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal.

El oro y la plata sufren fuertes pérdidas

La caída en el mercado de metales preciosos se profundizó durante la sesión del lunes. A la 1:32 p. m. ET, el oro al contado bajó un 4,8%, hasta los 4.630,59 dólares la onza, tras haber caído casi un 10% más temprano ese mismo día. Los futuros del oro estadounidense para entrega en abril cerraron con una baja del 1,9%, a 4.652,60 dólares la onza.

Esto continúa la drástica caída del lingote, que cayó un 9,8% el viernes. El metal ha perdido aproximadamente 900 dólares desde su máximo histórico del 29 de enero, de 5.594,82 dólares, lo que ha borrado la mayor parte de sus ganancias del año.

La plata se enfrentó a una presión aún mayor. El precio al contado cayó un 9,2%, hasta los 76,81 dólares la onza, tras una caída previa de hasta un 15%. Desde que alcanzó un máximo histórico de 121,64 dólares la semana pasada, la plata ha caído aproximadamente un 37%.

¿Qué está impulsando la liquidación?

Los analistas señalaron una combinación de factores técnicos y fundamentales que impulsaron el colapso de los precios.

"El oro y la plata están en una montaña rusa y cuando llegas a la cima de la 'colina de elevación', la gravedad toma el control y comienzas a descender", dijo el analista de SP Angel, John Meyer.

Los factores clave incluyen:

• Aumentos de margen de CME: El viernes, CME Group anunció que aumentaría los requisitos de margen para los futuros de metales preciosos. Los cambios, que entrarían en vigor después del cierre del lunes, incrementaron el costo de mantener posiciones en futuros e impulsaron a los operadores a liquidar.

• Especulación sobre la Reserva Federal: Los mercados reaccionan a la nominación del exfuncionario de la Reserva Federal Kevin Warsh por parte del presidente Donald Trump para suceder a Jerome Powell como presidente en mayo. Los inversores anticipan ampliamente un cambio de política hacia recortes de tasas, junto con una política de balance más restrictiva.

• Fortalecimiento del dólar: El índice del dólar continuó su ascenso, alcanzando un máximo en más de una semana. Un dólar más fuerte encarece el lingote para los compradores de otras divisas, lo que frena la demanda.

Perspectivas del mercado: volatilidad, no colapso

A pesar de las fuertes caídas de precios, algunos analistas aconsejaron no interpretar la liquidación como el comienzo de un mercado bajista sostenido.

"Las condiciones no parecen propicias para una reversión sostenida de los precios del oro", escribió Michael Hsueh, analista de metales preciosos de Deutsche Bank. En una nota, añadió que los inversores "siguen apostando fuertemente por el alza", lo que sugiere que el mercado se prepara para una volatilidad continua en lugar de un colapso fundamental de la confianza.

La reciente acción del precio probablemente también haya expulsado a muchos operadores especulativos que entraron al mercado durante su reciente repunte. Esta caída podría ayudar a enfriar el exceso de especulación y estabilizar el mercado.

"Vimos que salía algo de dinero de los ETF y sospechamos que algunos fondos de cobertura valientes se llevaron lo que tenían a mano", comentó Meyer.

Otros metales preciosos también caen

El sentimiento negativo se extendió a otros metales preciosos. El platino al contado cayó un 3,3%, hasta los 2.091,38 dólares por onza, mientras que el paladio bajó un 1,4%, hasta los 1.673,70 dólares.

El esfuerzo del presidente Donald Trump por nombrar un nuevo jefe de la Reserva Federal y asegurar recortes en las tasas de interés se ha topado con un obstáculo importante: un obstáculo impuesto por un senador republicano clave. La confirmación de su candidato, Kevin Warsh, depende ahora de que la administración Trump abandone la investigación criminal contra el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Este enfrentamiento sin precedentes enfrenta a la Casa Blanca con un miembro de su propio partido, retrasando un nombramiento crítico y poniendo de relieve las profundas divisiones sobre la independencia del banco central estadounidense.

El bloqueo republicano en el Senado

En el centro del estancamiento se encuentra el senador Thom Tillis, un votante clave en el Comité Bancario del Senado, que debe aprobar todas las nominaciones a la Reserva Federal. Tillis ha prometido bloquear a todos los candidatos hasta que el Departamento de Justicia (DOJ) resuelva su investigación sobre las renovaciones de los edificios de la Reserva Federal.

Ha condenado públicamente la investigación como un ataque "falso" a la autonomía del banco central. "Este proceso judicial debe concluir antes de que esté dispuesto a votar para confirmar a alguien, incluso a alguien tan competente como Warsh", declaró Tillis a la prensa.

Este sentimiento es compartido por otros legisladores republicanos que, aunque acostumbrados a las críticas verbales de Trump a Powell, se muestran reticentes ante la amenaza de cargos penales. Con la oposición demócrata y el apoyo de senadoras como Lisa Murkowski, Tillis cuenta con el respaldo suficiente para frenar la nominación de Warsh en el comité. El líder demócrata Chuck Schumer también ha declarado que la nominación debería mantenerse hasta que Trump abandone su "venganza".

Trump redobla sus ataques contra Powell

A pesar del estancamiento político, el presidente Trump no cede. Recientemente reiteró sus ataques contra Powell, llamándolo "delincuente" y sugiriendo que las renovaciones del edificio implicaban "una grave incompetencia o un robo".

El presidente incluso sugirió que está dispuesto a esperar hasta el retiro planificado del senador Tillis en enero de 2027 para ver a Warsh confirmado.

Tal retraso podría tener consecuencias significativas, especialmente con las elecciones al Congreso a la vuelta de la esquina en noviembre. Dado que las encuestas muestran el descontento de los votantes con la economía, la administración quiere un presidente de la Reserva Federal que flexibilice la política monetaria para estimular el crecimiento, un objetivo que permanece inalcanzable mientras la nominación esté estancada.

Un inminente vacío de liderazgo en la Reserva Federal

Si Warsh no es confirmado antes de que finalice el mandato de Powell el 15 de mayo, la Reserva Federal podría enfrentarse a una crisis de liderazgo. La cuestión legal de si la Casa Blanca o la Junta de Gobernadores de la Fed nombrarían a un presidente interino sigue sin resolverse. Si bien la junta nombró a Powell "pro tempore" en 2022, su eventual confirmación se consideró una certeza, lo que cambió radicalmente la situación.

Los asesores y aliados de Trump están ansiosos por evitar este escenario.

• Kevin Hassett , director del Consejo Económico Nacional, dijo que el impasse "es un problema que debe resolverse rápidamente".

• Kush Desai , portavoz de la Casa Blanca, declaró que la administración espera confirmar a Warsh "rápidamente".

• John Thune , líder de la mayoría del Senado, enfatizó la necesidad de "cerrar rápidamente el asunto de Powell".

La investigación no resuelta del Departamento de Justicia

A pesar de la urgencia, no hay una salida clara a la investigación del Departamento de Justicia. Un funcionario de la Casa Blanca, hablando de forma anónima, afirmó que el presidente no está ordenando al Departamento de Justicia que se detenga. El fiscal general adjunto Todd Blanche lo confirmó, declarando: «No creo que el momento en que el presidente Trump decide nominar a alguien sea un factor determinante en ninguna investigación».

El Departamento de Justicia y la Reserva Federal se han negado a comentar si el banco central ha cumplido con las citaciones emitidas el mes pasado. Si bien el secretario del Tesoro, Scott Bessent, sugirió inicialmente que una respuesta satisfactoria podría resolver el asunto, posteriormente ha defendido la investigación.

Incluso si la administración da señales de dar marcha atrás, los expertos legales señalan que podría no ser suficiente para satisfacer al senador Tillis. Paul Tuchmann, exfiscal federal, explicó: «A menos que me diga explícitamente que la investigación penal está cerrada, es muy difícil tener la tranquilidad de que el fiscal no va a cambiar de opinión».

Mayores riesgos para la independencia del banco central

El conflicto ha intensificado las antiguas preocupaciones de los inversores sobre la presión política sobre la política monetaria estadounidense. La acción legal se considera ampliamente una táctica para intimidar a la Reserva Federal y obligarla a recortar los tipos de interés.

Tras ignorar en gran medida los ataques verbales de Trump, Powell respondió con contundencia el 11 de enero, revelando que el Departamento de Justicia había entregado citaciones al gran jurado y amenazado con una acusación penal por su testimonio sobre las renovaciones. En una declaración en video, Powell se comprometió a proteger la independencia de la Reserva Federal, una medida que generó apoyo bipartidista en el Congreso e impulsó a Tillis a anunciar su bloqueo.

Mientras continúa el enfrentamiento, la confirmación del próximo presidente de la Reserva Federal —y el futuro de la política monetaria estadounidense— están en juego.