Fitch eleva el 'rating' de MasOrange de 'BB' a 'BBB-' tras completar la creación de la 'fiberco' con Vodafone

Gigas, empresa de telecomunicaciones y de mercado de la nube, ha anunciado la incorporación de Javier López Guerrero como nuevo director de estrategia de negocio, por lo que se unirá al comité de dirección de la compañía en un intento de reforzar a su equipo directivo.

A través de un comunicado, Gigas ha destacado la "visión estratégica con capacidad de ejecución" de López Guerrero, cuya labor se centrará en poner en valor "los ámbitos de 'cloud', ciberseguridad y telecomunicaciones", junto con su experiencia en la gestión integral del negocio y de estrategia comercial.

En palabras de López, que ha trabajado durante quince años en el sector, su incorporación en Gigas es un "honor" incorporarse en "una etapa decisiva" y con un "equipo tan cualificado". "Consolidaremos a Gigas como socio tecnológico de referencia para las empresas, impulsando la innovación", ha añadido Javier López.

Javier López Guerrero es licenciado en administración de empresas por la Universidad de Málaga, y su carrera ha discurrido por el 'marketing' y el desarrollo de negocios, destacando una etapa de once años en la compañía telefónica de Vodafone, como director comercial y, posteriormente, como director de la unidad de negocios.

La agencia de calificación de riesgos Moody's ha mejorado la nota a largo plazo de la firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España, desde 'Ba3' a 'Ba2', por sus "sólidos" resultados operativos y su compromiso para reducir deuda.

La agencia también ha elevado la calificación del préstamo senior garantizado B1 de Zegona desde 'Ba3' a 'Ba2' y su calificación de probabilidad de impago de 'Ba3-PD' a 'Ba2-PD', al tiempo que ha mejorado desde 'Ba3' a 'Ba2' las calificaciones de Zegona Finance. La perspectiva de ambas entidades ha pasado de positiva a estable.

"La mejora refleja principalmente los sólidos resultados operativos de Zegona desde que asumió la dirección el nuevo equipo directivo, sus iniciativas de eficiencia en materia de costes y gastos de capital, y su compromiso con el desapalancamiento en el marco de su política financiera", ha subrayado Moody's.

Además, la agencia de calificación ha resaltado que los 200 millones de euros indicados como ingresos de la venta parcial de sus 'fibercos' con Telefónica y MasOrange reducirán la deuda neta de la compañía a 3.400 millones de euros y situarán el apalancamiento neto declarado por la dirección en 2,58 veces.

"Esperamos que los indicadores crediticios sigan mejorando en línea con la política financiera declarada por la empresa", ha subrayado Carlos Winzer, vicepresidente senior de Moody's Ratings y analista principal de Zegona.

Hace unos días, Zegona explicó que con los fondos obtenidos de la venta parcial de sus 'fibercos' con Telefónica y MasOrange, tiene previsto retribuir a sus accionistas con un total de 1.600 millones de euros y reducir su deuda en 200 millones de euros.

Dentro del dividendo, una partida de 975 millones de euros --900 millones de suma principal y 75 millones de intereses-- se destinará a pagar el préstamo al grupo Vodafone con el que Zegona financió la compra de su negocio en España el año pasado, una operación valorada en 5.000 millones de euros.

Los términos del acuerdo incluían 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables por el precio de suscripción y el dividendo preferencial acumulado, a más tardar seis años después del cierre de la operación, la cual se selló a finales de mayo de 2024.

En ese sentido, esas acciones preferentes reembolsables se amortizarán y desaparecerán con el pago del préstamo al grupo Vodafone. Cabe recordar que la entidad que emitió esas acciones preferentes a Vodafone fue EJLSHM.

"La liquidación íntegra de la financiación de Vodafone permitirá la cancelación de los 523 millones de acciones ordinarias de Zegona en poder de EJLSHM. Esto reducirá las acciones ordinarias de Zegona en circulación en un 69%, de 759 millones a 236 millones", explicó la firma de inversión a la Bolsa de Londres.

Hace un par de semanas Vodafone España y Telefónica cerraron la venta del 40% de su 'joint venture' de fibra (denominada FiberPass) a Axa Investment Managers por un importe total de 500 millones de euros.

Vodafone España tiene otra 'fiberco' similar con MasOrange (denominada PremiumFiber), de la que posee un 17% y con la que logró ingresar 1.400 millones de euros tras vender parte de su participación inicial en la empresa al fondo soberano de Singapur (GIC), que ostenta un 25% de esta 'joint venture'.

De este modo, Vodafone España ha logrado 1.800 millones de euros con ambas operaciones, una cantidad con la que retribuirá a sus accionistas y reducirá su deuda.

En cuanto a la reducción de la deuda, la empresa ha señalado que su apalancamiento actual se sitúa en torno a 3.400 millones de euros.

"Esta reducción de deuda refuerza el compromiso de Zegona con su objetivo de apalancamiento de una ratio de 1,5-2 veces. La reducción de la deuda de 200 millones de euros acelera aún más la reducción de los costes anuales totales por intereses. Los costes anuales por intereses se han reducido de 294 millones de euros en el momento de la adquisición de Vodafone a 235 millones de euros tras las recientes refinanciaciones", destacó recientemente la firma de inversión.

El Ministerio para la Transformación Digital y de la Función Pública ha lanzado a consulta pública el texto del real decreto para mejorar la seguridad y garantizar el funcionamiento de las redes de telecomunicación en caso de emergencias, como el apagón de finales del pasado abril o una dana, unas medidas cuya implementación tendrán un coste de hasta 73 millones de euros para los operadores, según los cálculos del Gobierno.

Uno de los puntos principales del borrador del Real Decreto de Seguridad y Resiliencia de las Redes y Servicios de Comunicaciones Electrónicas e Infraestructuras Digitales es garantizar que el 85% de la población española disponga, en caso de emergencia, de continuidad en el servicio de telecomunicaciones --entre ellos del servicio de llamadas al número de emergencias-- durante al menos cuatro horas.

En ese sentido, el Ejecutivo apunta que en torno al 30% de las 10.400 antenas de red del país ya disponen de baterías o equipos electrógenos con capacidad para garantizar el suministro eléctrico durante 4 horas, de manera que el número total de emplazamientos que habría que reforzar se sitúa en alrededor de 7.280.

"Según el análisis realizado por la Secretaría de Estado de Telecomunicaciones e Infraestructuras Digitales, el coste vinculado al despliegue adicional de baterías o equipos electrógenos para el conjunto de las redes de comunicaciones móviles a través de las cuales se proveen servicios de comunicaciones electrónicas disponibles al público en bandas armonizadas europeas, en España es de una horquilla entre 50.960.000 euros y 72.800.000 euros", subraya el borrador de la normativa que propone el Gobierno.

Los cálculos apuntan que la inversión unitaria necesaria por emplazamiento, con un 30% de descuento por volumen, es de unos 7.000 euros, por lo que en base a estas estimaciones el Gobierno considera que el coste de entre 51 y 73 millones de euros es "proporcional y equilibrado".

Por otro lado, el Ejecutivo remarca en el texto de la propuesta normativa que el impacto presupuestario derivado de la implementación de estas medidas para el Estado sería "nulo" dado que las funciones de supervisión, coordinación y respuesta pueden apoyarse en estructuras ya existentes.

No obstante, matiza que "conviene prever costes marginales en herramientas de gestión de incidentes, elaboración de guías técnicas y campañas de verificación o auditoría", aunque recalca que no se prevén compromisos de gasto público, salvo que se articule un programa de cofinanciación o ayudas.

El texto que se somete desde hoy y hasta el próximo 8 de enero a audiencia pública también recoge que las redes y servicios de telecomunicaciones, así como determinadas infraestructuras digitales, son calificadas como instalaciones y servicios de "carácter esencial en situaciones de emergencia".

"Por tanto, en una emergencia, todas las autoridades, órganos administrativos y las Fuerzas y Cuerpos de Seguridad del Estado colaborarán y contribuirán para facilitar su recuperación o mantenimiento", ha detallado el Ministerio para la Transformación Digital en un comunicado.

NUEVAS OBLIGACIONES

Las obligaciones del real decreto afectan, entre otros, a los operadores de telecomunicaciones en España (como Telefónica, MasOrange, Vodafone o Digi, por ejemplo) y aquellos que operan infraestructuras digitales como cables submarinos, sistemas satelitales, centros de datos y puntos de intercambio de internet que cumplan ciertos criterios, como tener más de medio millón de usuarios o más de 50 millones de euros de ingresos.

La nueva normativa también afectará a aquellos que estén designados como operadores críticos o presten servicios de emergencia, entre otros, si bien no se aplica a las redes vinculadas a la seguridad nacional ni a defensa.

"Todos los sujetos mencionados deberán presentar un 'Plan General de Seguridad' con análisis de riesgos y medidas prioritarias, así como planes específicos por tipo de red y servicio, y por tipo de incidente", ha detallado el Gobierno.

De este modo, cada operador clasificará todas sus instalaciones en distintas categorías y en caso de que haya una interrupción del suministro eléctrico las infraestructuras de primer nivel deberán tener garantizada la operatividad durante al menos 24 horas.

En tanto, las instalaciones de nivel intermedio deberán estar operativas durante al menos 12 horas y el resto deberá tener garantizada la operatividad durante un mínimo de cuatro horas.

"En el caso de una red móvil, estas cuatro horas deben mantener la cobertura al 85% de la población. Cada operador establecerá una estrategia en la que podrá priorizar unas tecnologías sobre otras (voz sobre datos, por ejemplo) o instalaciones que considere conveniente en función a su vinculación a la prestación de servicios públicos y servicios de relevancia económica y social", ha remarcado la cartera que dirige Óscar López.

El proyecto normativo también se centra en reforzar la operatividad y continuidad de las comunicaciones de emergencia dirigidas a los centros del 112 y alertas públicas.

Estos centros, así como los operadores que les dan conectividad, también debearán confeccionar y presentar planes de seguridad.

NOTIFICACIÓN DE INCIDENTES

"Con el fin de disponer de información fidedigna en el menor tiempo posible, se refuerzan las obligaciones de notificación de incidentes. Así, se prevé que haya una notificación inicial como máximo una hora después de comenzar el suceso, notificaciones intermedias periódicas, una notificación final y un informe detallado posterior que analice las causas, el impacto, las medidas adoptadas y lecciones aprendidas", ha detallado Transformación Digital.

Además, se definen criterios para clasificar incidentes como "significativos" o "menores" en función del número de usuarios afectados, la duración, el área geográfica y el tipo de servicio.

Por otro lado, la Secretaría de Estado de Telecomunicaciones e Infraestructuras Digitales será la autoridad competente para supervisar el cumplimiento de las obligaciones y la coordinación con organismos nacionales, comunidades autónomas y con entidades europeas e internacionales.

Vodafone pone este viernes el broche final al Black Friday con promociones que incluyen smartphones gratis y descuentos de hasta 300 euros en diversos productos.

Según ha indicado en un comunicado la compañía de telecomunicaciones, se trata de "la mayor ofensiva comercial de su historia reciente", ya que también ha activado "descuentos masivos" en móviles 5G, consolas, patinetes y otros dispositivos y ha puesto a disposición de sus clientes líneas adicionales ilimitadas por 5 euros y suscripciones Amazon Prime desde 2,99 euros.

Así, tal y como ha informado Vodafone, estas ofertas están ya disponibles en la 'app MiVodafone', donde cada cliente podrá ver y canjear hasta el domingo las promociones activas en función de su perfil.

En cuanto a las ofertas de smartphones, la empresa ha detallado que, según el modelo elegido, los ahorros pueden llegar hasta los 300 euros. Por ejemplo, el móvil Realme 14X 5G de 256 gigas (GB) se podrá conseguir por 0 euros, lo que supone un ahorro de 239,99 euros, o el Motorola G35 5G de 128 GB también se podrá obtener por 36 euros, con un ahorro de 143 euros.

Asimismo, Vodafone ha expresado que los smartphones se pueden financiar a plazos sin intereses y están disponibles con cualquier tarifa con permanencia de 24 meses.

Por otra parte, los clientes que adquieran o renueven su terminal durante la campaña podrán beneficiarse de pago a plazos sin intereses, del programa 'Re-estrena' para ahorrar entregando un dispositivo antiguo o del seguro móvil con un mes gratis, entre otras ventajas.

La portabilidad móvil creció en España un 11,8% en septiembre de 2025 en comparación con el mismo mes del año anterior, hasta sumar 570.939 cambios de operadora, según los datos difundidos este jueves por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

MasOrangre (-43.131 líneas), Vodafone (-17.184) y el conjunto de los operadores móviles virtuales (-31.974) registraron un saldo neto de portabilidad negativo, es decir, exportaron más números de los que recibieron de otras compañías, mientras que Digi sumó 63.660 líneas y Movistar añadió 28.629.

En este contexto, MasOrange registró en septiembre un aumento neto de 149.107 líneas móviles en comparación con el mes anterior gracias a las nuevas altas registradas, al tiempo que Digi añadió 117.586 y Movistar agregó 50.545 líneas.

En tanto, Vodafone España perdió 15.171 líneas netas en comparación con el mes anterior y el conjunto de los operadores móviles virtuales se dejaron 38.919.

No obstante, MasOrange se mantuvo como la operadora con más líneas móviles activas, con un total de 26,08 millones, seguida de Movistar (16,47 millones), Vodafone España (11,63 millones), Digi (7,06 millones) y el conjunto de los operadores móviles virtuales (1,54 millones).

En concreto, MasOrange terminó el pasado septiembre con una cuota de mercado en líneas móviles del 41,52%, seguida de Movistar (26,23%) y Vodafone España (18,52%), mientras que Digi acaparó el 11,25% y los operadores móviles virtuales representaron el 2,47% restante.

De este modo, Movistar, Vodafone, MasOrange y Digi representaron el pasado septiembre el 97,53% del total de las líneas móviles del mercado en España, que cerró el mes con 62,81 millones de líneas, un 4,18% más interanual.

Según los datos de la CNMC, el número de líneas de fibra óptica hasta el hogar (FTTH) se situó en septiembre de 2025 en 17,59 millones, lo que supone 116.496 más que el mes anterior.

En ese sentido, MasOrange cerró septiembre con 6,78 millones de líneas FTTH, lo que supone una cuota de mercado en este segmento del 38,55%, mientras que Movistar se situó en segunda posición con 5,76 millones de líneas FTTH y una cuota de mercado del 32,78%, seguida de Digi, con 2,41 millones de líneas y una cuota del 13,71% y Vodafone España, que cerró el mes con 1,61 millones de líneas (9,16% de cuota).

Por otro lado, en septiembre las líneas fijas crecieron en 6.556, hasta un total de 17,62 millones, y se portaron 100.258 números fijos, un 4,1% más que en el mismo mes de 2024.

En cuanto a los servicios mayoristas de banda ancha, el mes terminó con 4,32 millones de líneas de NEBA local, mientras que las líneas de acceso indirecto NEBA registraron 1,002 millones, todas ellas de fibra.

La firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España, retribuirá a sus accionistas con un total de 1.600 millones de euros y reducirá su deuda en 200 millones de euros, lo que supone una asignación de capital total de 1.800 millones de euros con los fondos que la firma de inversión británica ha obtenido de la venta parcial de sus 'fibercos' con Telefónica y MasOrange.

Por un lado, los 1.600 millones de euros para retribuir a los accionistas se dividen en 1.400 millones de euros en concepto de dividendo extraordinario --de 1,62 libras (1,85 euros) por título-- y en 200 millones de euros adidicionales para un programa de recompra de acciones, según ha detallado Zegona en un comunicado remitido este jueves a la Bolsa de Londres.

Dentro del dividendo extraordinario, una partida de 975 millones de euros --900 millones de suma principal y 75 millones de intereses-- se destinará a pagar el préstamo al grupo Vodafone con el que Zegona financió la compra de su negocio en España el año pasado, una operación valorada en 5.000 millones de euros.

Los términos del acuerdo incluían 4.100 millones de euros en efectivo y hasta 900 millones de euros en acciones preferentes reembolsables por el precio de suscripción y el dividendo preferencial acumulado, a más tardar seis años después del cierre de la operación, la cual se selló a finales de mayo de 2024.

En ese sentido, esas acciones preferentes reembolsables se amortizarán y desaparecerán con el pago del préstamo al grupo Vodafone. Cabe recordar que la entidad que emitió esas acciones preferentes a Vodafone fue EJLSHM.

"La liquidación íntegra de la financiación de Vodafone permitirá la cancelación de los 523 millones de acciones ordinarias de Zegona en poder de EJLSHM. Esto reducirá las acciones ordinarias de Zegona en circulación en un 69%, de 759 millones a 236 millones", ha explicado la firma de inversión.

De este modo, los 1.800 millones de euros para el dividendo extraordinario (1.400 millones de euros), la reducción de la deuda (200 millones de euros) y el programa de recompra de acciones (200 millones de euros) proceden de los fondos que la compañía ha obtenido de la monetización de sus 'fibercos' con Telefónica y MasOrange.

Por un lado, el martes de esta misma semana Vodafone España y Telefónica cerraron la venta del 40% de su 'joint venture' de fibra (denominada FiberPass) a Axa Investment Managers por un importe total de 500 millones de euros.

En concreto, Vodafone España se quedará con el 5% de FiberPass tras vender un 32% de la compañía por 400 millones de euros, mientras que Telefónica ha vendido una participación del 8% por 100 millones de euros.

Vodafone España tiene otra 'fiberco' similar con MasOrange (denominada PremiumFiber), de la que posee un 17% y con la que logró ingresar 1.400 millones de euros tras vender parte de su participación inicial en la empresa al fondo soberano de Singapur (GIC), que ostenta un 25% de esta 'joint venture'.

De este modo, Vodafone España ha logrado 1.800 millones de euros con ambas operaciones, una cantidad con la que retribuirá a sus accionistas y reducirá su deuda.

En cuanto a la reducción de la deuda, la empresa ha señalado que su apalancamiento actual se sitúa en torno a 3.400 millones de euros.

"Esta reducción de deuda refuerza el compromiso de Zegona con su objetivo de apalancamiento de una ratio de 1,5-2 veces. La reducción de la deuda de 200 millones de euros acelera aún más la reducción de los costes anuales totales por intereses. Los costes anuales por intereses se han reducido de 294 millones de euros en el momento de la adquisición de Vodafone a 235 millones de euros tras las recientes refinanciaciones", ha añadido la firma de inversión.

Zegona también ha señalado que todas estas medidas serán sometidas al escrutinio de los accionistas en una junta general que se convocará "próximamente".

Asimismo, ha señalado que también están ligadas a la finalización de las mencionadas transacciones en las 'fibercos'.

"Zegona prevé que la inversión de GIC en PremiumFiber (MasOrange FiberCo) se complete a finales de este año y que la inversión de AXA en FiberPass (Telefonica FiberCo) se complete a finales del primer trimestre de 2026. El objetivo es liquidar la financiación de Vodafone lo antes posible", ha subrayado.

El consejero delegado y presidente de Zegona, Eamonn O'Hare, ha resaltado que el anuncio de hoy marca "otro hito importante" en la transformación de Vodafone España y de Zegona.

"En tan solo 18 meses desde la adquisición de Vodafone, hemos cumplido con todos los elementos clave de nuestra estrategia, impulsando el progreso operativo, ejecutando dos 'fibercos' históricas, completando la transición a una red 100% FTTH (fibra óptica hasta el hogar) y obteniendo 1.800 millones de euros en ingresos", ha resaltado el directivo.

"La propuesta de asignación de capital que hemos anunciado hoy está diseñada para beneficiar a los accionistas, a la vez que simplifica nuestra estructura de capital, satisface las necesidades del negocio y ofrece un balance general ajustado a sus objetivos. Me complace especialmente que el dividendo extraordinario nos permita recompensar a nuestros accionistas devolviéndoles su inversión inicial de capital más un pequeño interés adicional", ha añadido.