Ex funcionarios afirman que no hay recortes en las tasas de interés del Banco Central de Brasil a la vista

Banco Central

Resumen:

El banco central de Brasil podría retrasar sus esperados recortes de tasas de interés hasta 2026, dado que la institución está librando una guerra en solitario.

El banco central de Brasil podría retrasar sus esperados recortes de tasas de interés hasta 2026, dado que la institución está librando una lucha en solitario contra la inflación, según economistas y ex responsables de políticas.

El gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva está intensificando sus esfuerzos para crear y ampliar programas sociales como forma de impulsar su popularidad antes de las elecciones del próximo año. Estas iniciativas, que facilitan desde hipotecas hasta la compra de gasolina, impulsarán el consumo, dificultando así la contención del aumento de los precios al consumidor, según los analistas.

"Una política fiscal más derrochadora podría llevar al banco central a retrasar el inicio de los recortes de tasas de interés", afirmó Gustavo Loyola, socio de la consultora Tendencias, quien fue gobernador del banco central entre 1992 y 1993. "El banco central de Brasil está prácticamente aislado en esta lucha contra la inflación".

Él predice que la tasa Selic, actualmente en un máximo de casi dos décadas del 15%, recién comenzará a disminuir en el primer trimestre de 2026.

Las advertencias de los analistas del sector privado se producen mientras Lula intensifica la presión para reducir los costos de financiamiento, afirmando esta semana que está preparando a la mayor economía de América Latina para una política monetaria más seria. Si bien las expectativas de inflación se han moderado en las últimas semanas, aún muestran aumentos del costo de vida por encima de la meta del 3% hasta 2028. Mientras tanto, el gobierno se apresura a encontrar nuevas fuentes de ingresos para ayudar a cubrir su déficit fiscal.

"El banco central está solo, y quienes deberían apoyarlo se interponen en su camino", declaró Luiz Fernando Figueiredo, presidente del consejo de administración de Jive Investimentos y exdirector del banco central, sobre el efecto del aumento del gasto público. "Hay que frenar, pero alguien está acelerando. Por lo tanto, el banco central tiene que frenar con mayor firmeza".

El gobierno brasileño registró un déficit primario de 17.300 millones de reales (3.100 millones de dólares) en agosto, según el banco central. El déficit nominal, que incluye el pago de intereses de la deuda, alcanzó los 91.500 millones de reales ese mes. Si bien el gobierno aspira a un superávit primario del 0,25 % del producto interior bruto (PIB) el próximo año, muy pocos inversores creen que esa meta se pueda alcanzar.

Las autoridades monetarias han afirmado que mantener estables los costos de endeudamiento durante los próximos meses está empezando a dar resultados. Sin embargo, los efectos de una política monetaria extremadamente restrictiva se han visto parcialmente atenuados por factores como la fortaleza del mercado laboral, afirman.

En agosto, la tasa de desempleo de Brasil se mantuvo en el 5,6%, un mínimo histórico que ha impulsado a los trabajadores a buscar salarios más altos. "Esto ha mantenido la inflación resiliente, especialmente en el sector servicios, lo cual es una preocupación clave para el banco central", afirmó Adriana Dupita, economista para Brasil y Argentina de Bloomberg Economics.

Los banqueros centrales también han destacado las preocupaciones de los inversores sobre la fragilidad de las finanzas públicas de Brasil, indicando que la eficacia de la política monetaria depende en parte de la capacidad del gobierno para restablecer la confianza fiscal.

"En esta etapa, la política monetaria es el único ancla creíble en el sistema", dijo Alberto Ramos, economista jefe para América Latina de Goldman Sachs Group Inc. Ramos espera que la tasa Selic se recorte en el primer trimestre de 2026, aunque advierte que la medida podría llegar más tarde si la inflación no converge hacia el objetivo del 3%.

Las expectativas de inflación de Brasil rondan el 4,7% para fines de este año y el 4,27% para fines de 2026, según una encuesta del banco central publicada el lunes.

"Mirando estrictamente los números, si bien ha habido una mejora en la inflación y en las expectativas, éstas se mantienen por encima de la meta, incluso en el horizonte relevante", afirmó Loyola.

Fuente: Bloomberg Europa

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

Tether anuncia un hito de 500 millones de usuarios

Samantha Luan

Económico

Criptomoneda

Forex

Puntos clave:

● Tether anuncia un hito importante de 500 millones de usuarios globales.

● Las monedas estables siguen siendo dominantes, lo que impacta la dinámica del mercado.

● USDT continúa expandiéndose en los mercados globales.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, anunció que USDT, su plataforma, ha alcanzado los 500 millones de usuarios a nivel mundial, marcando un hito histórico en la adopción de criptomonedas y la inclusión financiera. Este logro, compartido en Telegram, destaca el papel de Tether en la expansión del acceso financiero, especialmente en regiones sin servicios bancarios, y fortalece su posición en el mercado en medio de las negociaciones de financiación en curso para mejorar su liquidez y presencia estratégica.

Tether se ha consolidado como un actor clave en el mundo de las criptomonedas, con una expansión significativa bajo la dirección de Paolo Ardoino. Cantor Fitzgerald se desempeña como asesor financiero de Tether en las negociaciones para recaudar potencialmente 20 000 millones de dólares en financiación.

Impacto en el mercado de criptomonedas

El aumento de usuarios de USDT podría afectar a diversos activos, como ETH y BTC, ya que Tether sigue siendo una stablecoin fundamental en las plataformas de intercambio. Ardoino destacó su papel en la inclusión financiera, especialmente en economías con alta inflación. «Tether ha alcanzado los 500 millones de usuarios en todo el mundo. Este es potencialmente el mayor logro de inclusión financiera de la historia, ya que proporciona servicios vitales a quienes están excluidos del sistema bancario tradicional». — Paolo Ardoino, CEO de Tether

El dominio de Tether, con una capitalización de mercado de $182,4 mil millones, destaca su influencia en el mercado de criptomonedas. La liquidez de USDT continúa proporcionando una plataforma de negociación estable en un mercado volátil.

Perspectivas futuras y consideraciones regulatorias

El crecimiento de Tether se refleja en su papel como reserva de valor para los usuarios en los mercados emergentes. Este hito podría generar un mayor escrutinio por parte de los organismos reguladores a nivel mundial. Este hito podría generar importantes resultados financieros, regulatorios y tecnológicos, influenciados por las tendencias históricas. La integración de USDT en las plataformas de intercambio globales resalta su importancia en el panorama de las criptomonedas.

Fuente: CryptoSlate

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Cómo una burbuja de IA está a punto de encender este dividendo del 7,7% tan poco valorado

Adán

Económico

Si puedo darte un consejo ahora, es este: no temas a esa charla sobre una burbuja de IA.

De hecho, nos debería encantar, porque nos dará la oportunidad de obtener grandes dividendos y ganancias, especialmente en fondos cerrados (CEF), que hoy rinden alrededor del 8% y regularmente nos ofrecen "acuerdos de dividendos" que simplemente no deberían existir.

Nuestro trabajo: Comprar y luego seguir adelante mientras los inversores de CEF, que suelen ser más lentos que los compradores de acciones, finalmente se dan cuenta y suben los precios de nuestros fondos. Y cobramos esos generosos dividendos, a menudo pagados mensualmente, mientras esperamos.

Hoy en día, un CEF nos ofrece un descuento absurdo similar: un pagador del 7,7 % llamado Fondo de Oportunidades de Tecnología de Inteligencia Artificial Virtus .

En este grupo participan muchos actores clave de IA, entre ellos Meta Platforms , NVIDIA , Oracle y Microsoft , así como algunas empresas que pueden beneficiarse al incorporar IA en sus operaciones diarias, como JPMorgan Chase y Citigroup .

Con la mayoría de estas acciones en alza, AIO debería ser cara (después de todo, ¡el nombre "inteligencia artificial" lo dice todo!). Pero es ridículamente barata, cotizando con un descuento del 6,7 % sobre el valor liquidativo (NAV, o el valor de las acciones de IA que posee).

Y cualquier liquidación de acciones de IA las haría aún más baratas.

Esto nos lleva de vuelta a la pregunta que todos se hacen: ¿Estamos en una burbuja impulsada por la IA? Esto es crucial para comprar AIO ahora mismo, así que profundicemos. Empezaremos con una medida que a menudo se pasa por alto: un gráfico de búsquedas comunes en Google, en este caso del término "burbuja bursátil".

Cómo una burbuja de IA está a punto de encender este dividendo del 7,7 % tan poco deseado_1

Se puede ver en el lado derecho de este gráfico que el término ha estado ganando desde que alcanzó un mínimo en septiembre de 2024. Ahora está en su punto más alto en casi cinco años.

¿Por qué el miedo a las burbujas? Bueno, si llevas mucho tiempo invirtiendo, probablemente tu experiencia incluya el estallido de dos grandes burbujas: la de las puntocom a finales de los 90 y la inmobiliaria en 2008. Un par de generaciones quedaron traumatizadas por esos acontecimientos y, como resultado, ahora nos encontramos en una especie de "burbuja" de discursos sobre burbujas.

Pero ¿estamos realmente en una burbuja de IA? Diría que no. Para empezar, presentemos el caso de la burbuja en su forma más grave: un académico de Harvard sugirió recientemente que, sin inversión en IA, el crecimiento del PIB de Estados Unidos habría sido de apenas un 0,1 % en el primer semestre de 2025.

Este argumento presenta muchos problemas. En primer lugar, ignora que gran parte de la inversión en IA se importa del extranjero (Bloomberg estima que las importaciones representan aproximadamente la mitad de toda la inversión en IA), y el PIB solo mide la productividad interna de un país.

Bloomberg estima que el crecimiento del 1,6 % de Estados Unidos en el primer semestre de 2025 probablemente se acercaría al 1,1 % sin la inversión en IA. Por lo tanto, sin duda, la IA contribuye en gran medida, pero no la mayor parte, del crecimiento del PIB del país, y mucho menos en su totalidad. Cualquiera que intente convencerle de lo contrario simplemente está infundiendo miedo.

No muerda el anzuelo, especialmente cuando otros indicadores apuntan a una economía estable:

Cómo una burbuja de IA está a punto de encender este dividendo del 7,7 % tan poco deseado_2

Este gráfico, por ejemplo, nos dice que durante el último año, los estadounidenses han sido menos morosos con sus tarjetas de crédito que hace un año, y el porcentaje general es bastante pequeño: ahora alrededor del 3,1%, mucho más bajo que en los años 1990 y 2000.

Pero sigamos concentrándonos en la IA por un momento más, porque demuestra cuán fuera de sintonía está realmente el descuento en nuestro fondo de IA que paga el 7,7 %, AIO.

Cómo una burbuja de IA está a punto de encender este dividendo del 7,7 % tan poco deseado_3

Este gráfico proviene de un estudio reciente de Yale que muestra que la proporción de trabajadores expuestos a la IA no ha cambiado desde el lanzamiento de la tecnología. «Si la IA automatizara trabajos a gran escala, esperaríamos ver una proporción menor de trabajadores en algunos de los empleos más afectados», escribieron los autores. Sin embargo, este gráfico no muestra ningún cambio.

En otras palabras, la IA no está empobreciendo a los estadounidenses. No les está quitando el trabajo, ni es una burbuja a punto de estallar. Eso no significa que no se convierta en ninguna de esas cosas, pero ahora no es ninguna de ellas.

Y eso nos prepara para un negocio tentador.

Si la IA empieza a quitar puestos de trabajo o a hacer que los estadounidenses se sientan más inseguros, deberíamos esperar una caída de las acciones que afectaría a todos los sectores, incluidos nombres de IA como Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (GOOGL), Meta y, por supuesto, NVIDIA.

Si la IA no quita puestos de trabajo porque la tecnología no termina de satisfacer las expectativas, la inversión en IA caerá y, una vez más, derribará nombres como Google, Meta y NVIDIA.

Por supuesto, todos observan las acciones de estas empresas con cautela, ansiosos por vender ante cualquier señal de problemas. Y por eso, si vemos una ola de ventas impulsada por el temor a que ocurra cualquiera de las situaciones mencionadas sin que los datos lo respalden, serán excelentes opciones de compra.

Un pagador del 7,7% que es barato ahora y será aún más barato en una liquidación

Ahí es donde AIO vuelve a la palestra. Se trata de una inversión diversificada en IA que recompensa a los inversores con un dividendo del 7,7 %, que recibimos mensualmente.

Cómo una burbuja de IA está a punto de encender este dividendo del 7,7 % tan poco deseado_4

¿Una alta rentabilidad mensual gracias a la IA? AIO lo ofrece

Lo compramos en septiembre de 2020, mucho antes de que la IA estuviera en el radar de los inversores, y lo aprovechamos para obtener una agradable rentabilidad total del 23 % (incluido su dividendo del 6,4 % en el momento de la compra) en los tres años siguientes.

Y, como mencioné antes, la AIO es barata hoy. De hecho, es más barata que durante el "terror arancelario" de abril, aunque no lo crean. ¡Es una configuración absurda! Y aquí está:

El descuento cómico de AIO

Vimos cómo el gran descuento de la primavera pasada se convertía en una prima en junio. Ahora, esa prima ha desaparecido, y AIO ha vuelto a estar en el mercado de las ofertas.

Eso no significa que valga la pena comprarlo ahora, pero sí significa que AIO es más sensible a la confianza que las acciones de IA en las que invierte. Si los inversores venden acciones de IA, venderán AIO agresivamente, lo que abrirá un descuento aún mayor y aumentará su rendimiento (ya que los precios se mueven en contra de los rendimientos). Ese será el momento de aprovechar la oportunidad.

Mientras tanto, seguiremos observando a AIO y esperando que ese dividendo mayor y el descuento se materialicen, gracias a los exagerados temores de burbuja de la multitud.

Fuente: inversión

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Cinco razones por las que Trump vuelve a intensificar su ofensiva contra Rusia

michelle

Político

Anteriormente se evaluó que " la próxima reunión entre Putin y Trump podría conducir a algo tangible esta vez " debido a los nuevos intereses mutuos en alcanzar un acuerdo, pero luego Trump canceló la cumbre de Budapest porque creía que no valdría la pena perder el tiempo.

También impuso nuevas sanciones energéticas a Rusia y podría estar mintiendo sobre no haber aprobado el uso de misiles de largo alcance por parte de Ucrania.

El último cambio de postura de Trump sorprendió a muchos, pero en retrospectiva puede atribuirse a las siguientes cinco razones:

1. Está llevando a cabo una negociación difícil para obligar a Putin a hacer las máximas concesiones.

El objetivo mínimo de Rusia es obtener el control total del Donbás, sin el cual Putin no puede, hipotéticamente, congelar (y mucho menos poner fin) la guerra sin "perder prestigio". Trump se niega a obligar a Zelenski a retirarse de allí, creyendo, en cambio, que puede obligar a Putin a congelar el conflicto sin controlar primero el Donbás, lo que equivale a concesiones máximas. Esto sigue siendo inaceptable para Putin y podría seguir siéndolo, pero Trump parece tomarse su negativa como algo personal, quizás considerándola un desafío a su autoridad.

2. Los belicistas parecen haberle hecho cambiar de opinión una vez más.

El anuncio de Trump se produjo durante una reunión con el jefe de la OTAN, Mark Rutte, lo que sugiere que belicistas como él, Zelenski , Lindsey Graham y otros aún cuentan con su apoyo. Es conocido por su capricho, y muchos han notado que tiende a dejarse influenciar por la última persona que habló con él. Esta idiosincrasia lo hace comparativamente más fácil de manipular que la mayoría, lo cual tiene enormes implicaciones en cuanto a cómo ciertos grupos de presión y fuerzas extranjeras podrían influir en la política estadounidense durante su segundo mandato.

3. Trump parece creer realmente que cualquier escalada será manejable.

Trump no intentaría negociar duramente y terminaría cediendo ante los belicistas a menos que realmente creyera que cualquier escalada ruso-estadounidense sería manejable. Su cálculo presupone que no habrá una respuesta abrumadora de Putin que los impulse a escalar la escalada hasta la cima. Se basa en la suposición de que Rusia es más débil que EE. UU. y, por lo tanto, cederá ante una presión significativa. Es una apuesta arriesgada.

4. Tampoco abandona su estrategia de dividir y gobernar Eurasia.

Altos ejecutivos de refinerías declararon a NDTV que "se espera que los flujos de petróleo ruso a las principales procesadoras indias se reduzcan a casi cero" tras las últimas sanciones, lo que, de confirmarse, podría dividir el recién consolidado triángulo Rusia-India-China (RIC) . Trump también podría esperar que China haga lo mismo para que reduzca los aranceles adicionales del 100% que amenazó con imponerle el próximo mes. Aún podría demostrarse que está equivocado en ambos aspectos, pero en cualquier caso, su última escalada demuestra que sigue intentando dividir y gobernar Eurasia.

5. Trump podría estar apostando por el incumplimiento de las últimas sanciones por parte de China.

No se espera que China cumpla con las últimas sanciones de EE. UU., ya que se beneficiará comprando con un gran descuento el petróleo que Rusia pronto no podrá vender a India. El acuerdo comercial provisional chino-estadounidense podría entonces colapsar si Trump impone los aranceles que amenaza con imponer a China y condiciona su reducción a la venta de petróleo ruso. Sin embargo, podría incluso querer que se cumpla esta predecible secuencia de acontecimientos para justificar la aceleración de su plan de "retorno a Asia Oriental" para una contención más enérgica de China.

La razón de Trump para intensificar una vez más su postura contra Rusia se debe principalmente a su creencia (aunque posiblemente equivocada) de que Putin no se arriesgará a que las tensiones se salgan de control como respuesta, incluso si nunca acepta las máximas concesiones que se le exigen.

Estados Unidos también podría haber llegado a la conclusión, con razón o sin ella, de que India es el eslabón débil del RIC al que se puede obligar a dividir al BRICS .

Para ser claros, estas explicaciones no equivalen a respaldos, pero explican de manera convincente lo que Trump acaba de hacer.

Fuente: Zero Hedge

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

La UE se suma a EE.UU. y aumenta las sanciones contra Rusia para presionar a Putin a participar en las conversaciones de paz con Ucrania.

Warren Takunda

Económico

El jueves, la Unión Europea impuso nuevas sanciones económicas a Rusia, sumándose a las nuevas medidas punitivas impuestas el día anterior por el presidente estadounidense Donald Trump contra la industria petrolera rusa. Funcionarios rusos y medios estatales desestimaron las medidas occidentales, alegando su gran ineficacia.

Las sanciones pretenden ser parte de un esfuerzo ampliado para cortar los ingresos y los suministros que alimentan la invasión de Ucrania por parte de Moscú y obligar al presidente ruso, Vladimir Putin, a negociar el fin de la guerra.

Las medidas son un triunfo para el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, quien ha hecho campaña durante mucho tiempo para que la comunidad internacional castigue a Rusia de manera más exhaustiva por atacar a su país.

"Lo esperábamos. Que Dios lo bendiga, funcionará. Y esto es muy importante", declaró Zelenski en Bruselas, donde los países de la UE que asistían a una cumbre anunciaron la última ronda de sanciones contra Rusia.

A pesar de los esfuerzos de paz liderados por Estados Unidos en los últimos meses, la guerra no muestra señales de terminar después de casi cuatro años, y los líderes europeos están cada vez más preocupados por la amenaza de Rusia.

Las fuerzas ucranianas han mantenido a raya en gran medida al ejército ruso, mayormente armado, en una lenta y devastadora guerra de desgaste a lo largo de una línea de frente de aproximadamente 1.000 kilómetros (600 millas) que serpentea por el este y el sur de Ucrania. Casi a diario, ataques rusos de largo alcance han tenido como objetivo la red eléctrica ucraniana antes del crudo invierno, mientras que las fuerzas ucranianas han atacado refinerías de petróleo y plantas manufactureras rusas.

Sanciones específicas

Los ingresos por energía son el eje de la economía rusa y permiten a Putin inyectar dinero en las fuerzas armadas sin empeorar la inflación y evitando un colapso de la moneda.

Las medidas de la UE se centran especialmente en el petróleo y el gas rusos. Prohíben las importaciones de gas natural licuado ruso al bloque y añaden prohibiciones portuarias a más de 100 nuevos buques de la flota paralela rusa, compuesta por cientos de petroleros envejecidos que eluden las sanciones. Las últimas sanciones elevan a 557 el número total de buques de este tipo prohibidos.

Las medidas también apuntan a las transacciones con una criptomoneda cada vez más utilizada por Rusia para eludir las sanciones; prohíben las operaciones en el bloque que utilizan tarjetas y sistemas de pago rusos; restringen la prestación de servicios de inteligencia artificial y servicios de computación de alto rendimiento a entidades rusas; y amplían la prohibición de exportación para incluir componentes electrónicos, productos químicos y metales utilizados en la fabricación militar.

También se introducirá un nuevo sistema para limitar el movimiento de los diplomáticos rusos dentro de los 27 países de la UE.

Los precios internacionales del crudo subieron más de 2 dólares por barril el jueves tras la noticia de las sanciones adicionales.

Dinámica Trump-Putin

Las sanciones estadounidenses contra las petroleras rusas Rosneft y Lukoil se produjeron después de que Trump declarara que su plan para una reunión rápida con Putin estaba en suspenso porque no quería que fuera una "pérdida de tiempo". Fue el último giro en los intentos, erráticos y contradictorios, de Trump por poner fin a la guerra, mientras Putin se niega a ceder en sus exigencias.

Sin embargo, las sanciones no entrarán en vigor hasta casi un mes, hasta el 21 de noviembre, lo que potencialmente le da a Putin la oportunidad de cambiar de opinión.

Chris Weafer, director ejecutivo de la consultora Macro-Advisory Ltd., dijo que “esa es una ventana en la que esperan que Rusia se involucre más seriamente, y si lo hace, entonces esas sanciones podrían suspenderse”.

Si bien las sanciones estadounidenses no tendrán un impacto inmediato, con el tiempo erosionarán los ingresos de Moscú.

“Pueden estar seguros de que hoy en día todos los compradores de petróleo en Asia buscan cualquier producto que les permita comprar petróleo ruso antes de que entre en vigor la sanción”, declaró Weafer a The Associated Press desde Londres. “Por lo tanto, Rusia venderá mucho petróleo en los próximos 30 días, lo que probablemente beneficiará al presupuesto durante unos meses”.

También señaló que, a diferencia de las sanciones europeas, las medidas estadounidenses conllevan la amenaza de sanciones secundarias contra quienes las violen. China e India son importantes importadores de petróleo ruso.

Rusia ignora las sanciones

La portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores ruso, Maria Zakharova, calificó las nuevas sanciones estadounidenses como “totalmente contraproducentes, incluso en términos de señalar a favor o lograr una solución negociada significativa al conflicto ucraniano”.

“Si la actual administración estadounidense sigue el ejemplo de sus predecesores, que intentaron coaccionar u obligar a Rusia a sacrificar sus intereses nacionales mediante sanciones ilegales, el resultado será exactamente el mismo: desastroso desde el punto de vista político interno y perjudicial para la estabilidad de la economía global”, dijo Zakharova.

El expresidente ruso Dmitry Medvedev, ahora vicepresidente del Consejo de Seguridad Nacional de Rusia, dijo el jueves que Trump "se ha embarcado plenamente en el camino de la guerra contra Rusia" con las nuevas sanciones.

Los medios de comunicación estatales rusos y pro-Kremlin en su mayoría se encogieron de hombros ante la noticia.

"Con o sin presión, no le hará la vida más fácil a Zelenski. Y, además, no acercará la paz", declaró Komsomolskaya Pravda, un popular tabloide pro-Kremlin.

La agencia estatal de noticias rusa, RIA Novosti, afirmó en una columna que las nuevas sanciones eran «dolorosas, como siempre, pero no mortales. También como siempre».

La eficacia de las sanciones económicas para forzar la mano de Putin es cuestionable, según los analistas. La economía rusa ha demostrado resiliencia hasta ahora, aunque muestra signos de tensión.

La decisión sobre las nuevas medidas de la UE tardó casi un mes. El bloque ya ha impuesto 18 paquetes de sanciones contra Rusia por la guerra, pero llegar a un acuerdo final sobre a quién y a qué objetivos puede llevar semanas. Moscú también ha demostrado su habilidad para eludir las sanciones.

En lo que pareció ser un recordatorio público de los arsenales atómicos rusos, Putin dirigió el miércoles ejercicios de las fuerzas nucleares estratégicas del país.

En otro suceso, un dron ruso mató a dos periodistas ucranianos en la región de Donetsk el jueves, según el jefe de la administración regional, Vadym Filashkin. Los periodistas, Olena Hubanova e Ievhen Karmazin, trabajaban para el canal de televisión ucraniano Freedom TV.

Fuente: AP

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

La trampa política de Europa: cuando combatir la inflación puede acabar con la economía

Adán

Forex

Para los traders, es un mercado definido por la divergencia, entre una Reserva Federal cautelosa y un Banco Central Europeo acorralado, entre una retórica resiliente y fundamentos debilitados.

El principal conflicto que enfrenta el euro es que el BCE sigue atrapado por las persistentes presiones de precios, mientras que los fundamentos económicos de la región siguen deteriorándose. La tensión se ve agravada por la divergencia de políticas, con la Fed adoptando una postura más moderada ante la preocupación por el mercado laboral, mientras que el BCE se muestra reacio a relajar su política monetaria.

Los riesgos internos de la eurozona, desde los desafíos fiscales de Francia hasta la creciente desaceleración de Alemania, añaden una capa adicional de fragilidad. En el ámbito externo, el aumento de las tensiones geopolíticas, en particular la renovada disputa comercial entre Estados Unidos y China, ensombrece aún más el panorama.

Mientras tanto, el sentimiento del mercado se mantiene cautelosamente optimista. El posicionamiento especulativo sugiere una postura alcista del euro, lo que indica que gran parte de la narrativa positiva, incluida la divergencia de políticas, podría ya estar descontada. Esto hace que la moneda única sea cada vez más vulnerable a sorpresas negativas en los datos económicos.

Panorama de los principales indicadores macroeconómicos (al 21 de octubre de 2025)

La rigidez de la inflación subyacente está impulsada casi en su totalidad por el sector de servicios, donde la inflación subió ligeramente del 3,1% al 3,2%.

La inflación de los servicios es un indicador muy vigilado por el BCE. Está estrechamente vinculada a la demanda interna y al crecimiento salarial, es menos susceptible a factores globales y es más difícil de controlar mediante la política monetaria.

En cambio, la inflación de los bienes industriales no energéticos se mantiene moderada, estable en el 0,8%², lo que indica una continua debilidad de la demanda en el sector manufacturero. Esta divergencia estructural interna (servicios de alta demanda y bienes industriales de baja demanda) hace que las decisiones políticas del BCE sean excepcionalmente complejas.

La trampa política de Europa: cuando combatir la inflación puede desestabilizar la economía_3

Las tendencias de inflación en la eurozona varían considerablemente entre sus estados miembros.

Alemania, la mayor economía de la eurozona, vio su tasa de inflación aumentar inesperadamente hasta el 2,4%, impulsada principalmente por un sólido IPC del sector servicios. Mientras tanto, la inflación en Francia fue mucho más moderada, de tan solo el 1,1%. Esta divergencia supone un desafío significativo para la política monetaria uniforme del BCE. El endurecimiento de las políticas para frenar la inflación en Alemania podría causar un daño innecesario a economías con menor inflación, como la francesa.

La combinación de una inflación general superior al objetivo y una inflación subyacente en aceleración ha cerrado efectivamente la puerta a otro recorte de tasas del BCE en 2025. El banco central ahora está atrapado en un modo de toma de decisiones dependiente de los datos, y los datos actuales indican claramente que "la inflación aún no ha sido derrotada".

Esto consolida su postura política restrictiva, lo cual por sí solo beneficia al euro. Las recientes declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, también han enfatizado repetidamente la determinación de volver a la meta de inflación, lo que refuerza aún más este mensaje.

La trampa política de Europa: cuando combatir la inflación puede desestabilizar la economía_4

The latest German ZEW survey shows that the economic current situation index has fallen to a deep abyss of -80.0, indicating that the economy is under immense pressure. ECB is forced to prioritize fighting stubborn service sector inflation, even if it means bringing more pain to Germany and the entire Eurozone economy. This creates a dangerous divergence between policy and the economy: monetary policy is tightening (or remaining tight), while the economy is crying out for stimulus.

This “trap” means that the risk of policy missteps is sharply rising, and the likelihood of a “hard landing” for the Eurozone economy is also increasing. In the long run, regardless of interest rate differentials, an economy in recession will ultimately have a negative impact on the Euro.

Widening Policy Gap Between the US and Europe

This widening divergence in monetary policy paths is becoming the primary driver of the EUR/USD strength.

In a key speech on October 14th, Federal Reserve Chairman Powell explicitly pointed to “rising downside risks to employment” and “a sharp slowdown in hiring activity.” This was a significant shift in tone. He noted that despite the ongoing US government shutdown leading to a lack of official economic data, existing private sector data indicated a weakening labor market. This statement was an almost direct confirmation of market expectations that the Fed would soon cut interest rates.

Powell’s remarks significantly reinforced market expectations for further Fed rate cuts, likely at the October and December meetings. He was effectively signaling that the Fed’s focus was shifting from solely combating inflation to a more balanced strategy, with increasing attention on its employment mandate. The immediate market reaction was a corresponding decline in the Dollar Index (DXY).

A seemingly contradictory phenomenon is that the US government shutdown has actually intensified the Fed’s dovish stance, indirectly supporting the Euro. Due to the government shutdown, the Fed is unable to obtain official data on employment and inflation, leaving its decision-making like “flying blind.” In uncertain environments, central banks typically choose to act cautiously.

For a Fed already concerned about a slowing labor market, this uncertainty increases its motivation for “precautionary” rate cuts to guard against an unexpectedly sharp economic downturn. Powell’s speech confirmed this, as he relied on “existing evidence” and “private sector data” to justify his dovish stance.

Therefore, the longer the government shutdown persists, the more entrenched the Fed’s cautious/dovish stance becomes, putting pressure on the Dollar. This creates a direct but counter-intuitive positive external effect for the Euro, as the EUR/USD currency pair is primarily driven by relative policy stances. US political dysfunction is, in the short term, becoming a bullish factor for the Euro.

External Pressures and Internal Tensions

Más allá de la política monetaria, el euro también enfrenta riesgos no monetarios. Las divisiones políticas internas y las amenazas geopolíticas externas constituyen, en conjunto, obstáculos que podrían socavar la estabilidad del euro.

Preocupaciones fiscales francesas: Un indicador clave que mide la presión interna es el diferencial entre los bonos del Estado franceses a 10 años (OAT) y los bonos alemanes. Este diferencial se ha ampliado recientemente a aproximadamente 80 puntos básicos, frente a los 65 puntos básicos del verano. Esta ampliación refleja la preocupación del mercado por la situación fiscal de Francia, lo que indica una creciente "prima de riesgo político". El déficit presupuestario francés es del 5,8 % del PIB, casi el doble del límite del 3 % de la UE. Si bien las recientes maniobras políticas pueden haber aliviado temporalmente el pánico del mercado, la vulnerabilidad fiscal subyacente sigue siendo un punto débil para el euro.

Intensificación de la guerra comercial entre EE. UU. y China: El entorno global se está volviendo más hostil. La administración Trump está intensificando su conflicto comercial con China antes de una próxima reunión con líderes chinos durante la cumbre de la APEC. El presidente estadounidense, Trump, ha amenazado con aumentar los aranceles sobre los productos chinos al 155 % si no se llega a un acuerdo.

Efecto dominó en Europa: Una guerra comercial a gran escala generaría una enorme incertidumbre en la economía global. En un entorno de aversión al riesgo, el capital suele fluir hacia activos considerados refugio, principalmente el dólar estadounidense. El euro, a menudo utilizado como moneda de financiación en operaciones de carry trade, tiende a presentar un rendimiento inferior en este escenario. Además, la economía de la eurozona, altamente dependiente de las exportaciones (especialmente Alemania), se vería directamente afectada por una desaceleración del comercio global, lo que agravaría su actual debilidad económica.

La trampa política de Europa: cuando combatir la inflación puede desestabilizar la economía_5

Desde una perspectiva técnica, tras alcanzar el objetivo del patrón de doble suelo, el EUR/USD retrocedió hacia ambas EMA. El precio aún mantiene su tendencia alcista sin romper la estructura, lo que muestra una posible extensión alcista.

Si el EURUSD vuelve por encima de ambas EMA, el precio podría volver a probar la resistencia en 1,1700.

Por el contrario, mantenerse por debajo de ambas EMA puede llevar a una nueva prueba del soporte en 1,1600.

Sobre la base del análisis anterior, se puede esbozar una perspectiva de múltiples capas.

La trayectoria futura del euro no es una línea recta, sino una lucha entre una divergencia clara y favorable en la política monetaria y un panorama económico y político interno profundamente problemático.

Fuente: fxempire

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El retroceso de la plata pone a prueba los nervios de los alcistas, pero la escasez estructural permanece intacta

Adán

Materias Primas

Tras superar los 50 dólares por onza los precios de la plata, la probabilidad de alcanzar nuevos máximos históricos se hizo cada vez más probable. Sin embargo, cabe reconocer que la magnitud del repunte y la velocidad con la que la demanda lo ha logrado son sorprendentes, incluso a pesar de las favorables condiciones macroeconómicas y fundamentales. Los nuevos picos, actualmente ubicados en torno a los 54 dólares por onza, no se mantuvieron, y ahora observamos una fase correctiva. Aun así, un repunte igualmente dinámico no altera el escenario base, que apunta a un movimiento alcista continuo, debido principalmente a la persistente escasez estructural del producto en los mercados globales. Se espera que otros factores, como la guerra arancelaria, las políticas de la Reserva Federal y el cierre del gobierno estadounidense, desempeñen un papel importante, al menos a corto plazo.

Corrección de más del 8% en la plata

Aunque la plata ha experimentado una fuerte corrección de más del 8% durante la última semana, la perspectiva general sigue siendo alcista. Cabe considerar, sobre todo, que tras una ola alcista tan pronunciada, este tipo de retroceso no suele ser un intento de revertir la dirección, sino más bien una toma de ganancias y la búsqueda de nuevas acumulaciones a precios más bajos. A corto plazo, los catalizadores de la corrección incluyen informes sobre la proximidad de un acuerdo entre republicanos y demócratas, así como el optimismo de Donald Trump sobre un nuevo acuerdo con China (aunque, en este último caso, este optimismo podría ser infundado). Si, de hecho, se materializa el escenario más positivo desde la perspectiva de los vendedores, no se puede descartar una nueva caída hacia el nivel de 44 dólares por onza.

Sin embargo, esto debería ser una buena noticia para los alcistas del mercado, ya que podría ofrecer una oportunidad atractiva para comprar a precios más favorables mientras se adhiere al escenario a largo plazo de una escasez fundamental del producto básico en medio de una demanda en constante aumento.

¿El índice del dólar tendrá dificultades para salir de la consolidación?

Durante más de un mes, el índice del dólar estadounidense ha estado subiendo, rebotando en el límite inferior de la tendencia lateral de varios meses definida en el rango de 96 a 100 puntos. Actualmente, el principal objetivo de los compradores es desafiar el límite superior de este rango, con la intención de impulsarlo aún más.

Figura 1 Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

Si la demanda logra su objetivo, el mercado podría centrarse en los 103 puntos, con un posible stop intermedio en 101,50. El nivel de 96 puntos, que se ha mantenido estable, sigue siendo el principal soporte.

Posibles rangos para el movimiento correctivo de la plata

En cuanto a las perspectivas técnicas a largo plazo de la plata, el repunte actual aún parece tener margen de expansión. En términos porcentuales, esto podría asemejarse a la formación de un nuevo impulso; sin embargo, una posible caída hacia la zona de los 44 $ por onza —donde convergen el soporte más cercano y el retroceso de Fibonacci del 23,6%— aún puede clasificarse como una corrección en el contexto de las recientes ganancias.

Figura 2 Análisis técnico de la plata

Podrían indicarse problemas con la continuidad de la tendencia y una posible reversión si el precio cae por debajo de un nivel clave, marcado en parte por el próximo retroceso interno del 38,2 %. Será importante monitorear el impulso de las caídas y las actualizaciones de las áreas clave mencionadas en el análisis de hoy.