Europa recurre al BCE tras la ola de ventas de la inflación en EE.UU.

Warren Takunda

Opiniones de los comerciantes

Económico

Forex

Resumen:

Los obstinados datos de inflación de Estados Unidos desencadenan una liquidación en el mercado mundial. El euro se tambalea tras el fuerte repunte del dólar; la reunión del BCE busca pistas sobre recortes de tipos. El yen alcanza su nivel más bajo en 34 años frente al dólar y se avecina una amenaza de intervención. El petróleo gana por las tensiones en Medio Oriente.

Las acciones y el euro se mantuvieron estables antes de la reunión del Banco Central Europeo el jueves, después de que las obstinadas cifras de inflación de Estados Unidos desencadenaran la mayor liquidación en el mercado global en meses y dejaran al yen japonés en un nuevo mínimo de 34 años.

Los operadores del euro se sentían especialmente frágiles después de que las sorpresivas cifras del IPC estadounidense del miércoles provocaron el mayor desplome del dólar en más de un año frente a la moneda única, anulando las esperanzas de un recorte de tipos a corto plazo por parte de la Reserva Federal.

Las bolsas europeas habían abierto prácticamente planas en línea con el principal índice mundial MSCI, con la atención puesta en si la jefa del BCE, Christine Lagarde, refuerza las expectativas de que comenzará a recortar las tasas en junio, abriendo así una brecha seria con la Reserva Federal.

Mientras tanto, los mercados de bonos todavía se tambaleaban después de que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años, el principal impulsor de los costos de endeudamiento global, se disparara por encima del 4,5%, su mayor salto diario desde septiembre de 2022. /US

El rendimiento del bono alemán a 10 años -el índice de referencia europeo- subió ligeramente hasta el 2,45%, después de subir 6 puntos básicos el miércoles, aunque eso fue un pequeño cambio en comparación con el salto de 18 puntos básicos experimentado por los operadores del Tesoro.

"El factor clave ahora siguen siendo las tasas estadounidenses", dijo Sergei Strigo, codirector de Mercados Emergentes/Renta Fija de Amundi, señalando que los bonos del Tesoro volvieron a superar el nivel del 4,5%.

"La cuestión es si vamos a mantener estos niveles o vamos a subir más".

Para los observadores del BCE, el banco ha mantenido las tasas estables desde septiembre, pero ya ha señalado que se vislumbran recortes, y las autoridades esperan algunos indicadores salariales más reconfortantes antes de apretar el gatillo.

El bloque monetario se encuentra ahora en su sexto trimestre consecutivo de estancamiento económico y el mercado laboral está comenzando a debilitarse, un contraste obvio con la economía estadounidense que continúa creciendo con fuerza.

"Si bien hay límites en cuanto a cuánto puede diferir la política del BCE de la Fed con el tiempo, no hay nada que impida que el BCE recorte primero o establezca su propio ritmo de recortes al principio del ciclo de flexibilización", dijo Jim Reid del Deutsche Bank.

Sin embargo, también señaló cómo los mercados redujeron la probabilidad de un recorte del BCE para junio al 82% el miércoles, frente al 91% del día anterior. Asimismo en el Banco de Inglaterra bajó del 74% al 56%, para el Banco de Canadá bajó del 78% al 53% y para el Banco de la Reserva de Australia pasó del 25% al 21%. Europe turns to ECB after U.S. inflation selloff_1

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Gráficos de Reuters

ADVERTENCIA DE INTERVENCIÓN

Los futuros de acciones estadounidenses apenas cambiaron después de que Wall Street cayera alrededor del 1%. Los bonos del Tesoro también se estabilizaron después de que el aumento de los rendimientos los llevara a sus niveles más altos desde noviembre.

Anoche en Asia, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 0,3%, recortando algunas pérdidas anteriores, mientras que el Nikkei de Japón cayó un 0,5%.

Sin embargo, el foco principal fue el asediado yen, después de que el rugiente dólar golpeara a la moneda japonesa a un mínimo de 34 años de 153,24 por dólar.

Subió ligeramente hasta los 152,90 yenes, ya que el riesgo de una intervención gubernamental potencialmente cobra gran importancia ahora. El principal diplomático monetario de Japón, Masato Kanda, advirtió el jueves que las autoridades no descartarían ninguna medida para responder a movimientos desordenados del tipo de cambio.

En las materias primas, los precios de los metales resistieron frente a un dólar fuerte, mientras que el petróleo mantuvo ganancias después de avanzar más del 1% tras un ataque israelí que mató a tres hijos de un líder de Hamas, alimentando preocupaciones de que las conversaciones de alto el fuego podrían estancarse.

El Brent subió un 0,15% a 90,62 dólares el barril, y el crudo estadounidense subió un 0,1% a 86,33 dólares el barril. Los precios del oro ganaron un 0,3% hasta 2.338,79 dólares la onza, avanzando hacia máximos históricos, después de perder un 0,8% durante la noche.

Fuente: Reuters

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Se espera que el aumento de los precios del petróleo haga caer el won a 1.400 frente al dólar

Michael Ukadike

Económico

Materias Primas

El won surcoreano se desplomó el jueves hasta alcanzar su nivel más bajo en 17 meses, alcanzando los 1.364,85 por dólar, lo que supone un descenso significativo en un contexto de diversos factores económicos y geopolíticos. El fortalecimiento del dólar estadounidense, impulsado por el aumento de la inflación, y las preocupaciones por la desaceleración de los precios al consumidor en China contribuyeron a la presión a la baja sobre el won. Además, la inesperada derrota del partido del presidente surcoreano Yoon Suk Yeol en las elecciones parlamentarias se sumó a los problemas de la moneda, amplificando las incertidumbres del mercado.

HI Investment Securities advirtió sobre la posibilidad de una mayor depreciación del won, proyectando una caída de hasta 1.400 dólares por dólar si los precios del petróleo crudo suben a 100 dólares por barril. Este pronóstico subraya la susceptibilidad de la economía de Corea del Sur a las fluctuaciones de los precios de las materias primas, particularmente del petróleo, dada su gran dependencia de las importaciones de energía. El economista de la firma, Park Sang-hyun, enfatizó la importante amenaza que representa el aumento de los precios del petróleo, destacando el impacto potencial en la estabilidad económica del país.

Se espera que el actual repunte del petróleo, junto con las expectativas de pagos sustanciales de dividendos por parte de las empresas locales a los inversores extranjeros, ejerzan una presión adicional sobre el won. El análisis técnico sugiere que el próximo nivel de soporte para el won se encuentra en 1.400 por dólar, lo que indica la posibilidad de una mayor debilidad de la moneda. Como Corea del Sur importa la mayoría de sus necesidades energéticas, incluidos petróleo y gas natural, de los mercados globales, el aumento de los precios de las materias primas plantea riesgos importantes para sus perspectivas económicas.

Los acontecimientos recientes en el mercado del petróleo, con los futuros del Brent cotizando por encima de los 90 dólares y el West Texas Intermediate acercándose a los 86 dólares, reflejan un aumento de las tensiones geopolíticas. Las preocupaciones sobre posibles conflictos en Medio Oriente, como un ataque a Israel por parte de Irán o sus representantes, han contribuido aún más a las incertidumbres del mercado. Además, los continuos recortes de suministro por parte de la OPEP+ han restringido el mercado mundial del petróleo, elevando los precios y alimentando la especulación de un retorno a los 100 dólares por barril.

El aumento de los precios del petróleo no sólo fortalece la tendencia del dólar estadounidense al alimentar la inflación global, sino que también provoca una mayor demanda de dólares por parte de los importadores locales que compran materiales. Este doble impacto exacerba la presión sobre el won surcoreano, generando expectativas de una mayor depreciación en el corto plazo. La combinación de presiones económicas externas e incertidumbres políticas internas subraya los desafíos que enfrentan la moneda y la economía de Corea del Sur.

El won surcoreano enfrenta crecientes desafíos en medio de un complejo panorama económico y geopolítico. El aumento de los precios del petróleo, las tensiones geopolíticas y los acontecimientos políticos internos plantean riesgos importantes para la estabilidad de la moneda y las perspectivas de crecimiento económico. Las medidas proactivas son esenciales para mitigar estos riesgos y salvaguardar la resiliencia de la economía de Corea del Sur frente a shocks externos.

Fuente: Bloomberg

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Los inversores extranjeros se apoderan de las acciones japonesas a precios de descuento

Michael Ukadike

Económico

Acciones

Durante la semana que terminó el 5 de abril, los inversores extranjeros aprovecharon oportunidades en las acciones japonesas, capitalizando los precios con descuento resultantes de la reserva de ganancias por parte de las instituciones nacionales a finales de marzo. Inyectaron 829.450 millones de yenes (5.420 millones de dólares) netos en acciones japonesas, lo que marcó un fuerte cambio con respecto a la venta neta de alrededor de 1,18 billones de yenes de la semana anterior.

Al mismo tiempo, los inversores institucionales nacionales retiraron 334.800 millones de yenes netos de las acciones japonesas durante el mismo período. En particular, los mercados nacionales de valores en efectivo experimentaron una entrada neta de 1,18 billones de yenes en capital extranjero, la entrada semanal más alta desde al menos 2018. Sin embargo, los extranjeros descargaron alrededor de 352,68 mil millones de yenes en contratos de derivados. Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_1

Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_1

La semana pasada, el Nikkei perdió un 3,4%, su caída semanal más significativa desde diciembre de 2022, en medio de la reserva de ganancias y las preocupaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas. El sentimiento del mercado se vio aún más afectado por una venta masiva de acciones de Fast Retailing debido a las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda interna de su marca insignia Uniqlo, lo que provocó que las acciones de Fast Retailing perdieran un 6,32% durante la semana, la mayor caída desde enero de 2023.

A pesar de la reciente desaceleración, el Nikkei continúa cotizando por encima de una línea de soporte formada desde el 21 de febrero, lo que refuerza las expectativas de un posible repunte. Los extranjeros vendieron 349 mil millones de yenes en bonos japoneses a largo plazo, lo que marcó la segunda venta neta semanal en tres semanas, según datos del Ministerio de Finanzas.

Por el contrario, los títulos de deuda japoneses a corto plazo atrajeron unos sólidos 4,39 billones de yenes en entradas extranjeras durante la semana, la cantidad más alta desde el 5 de enero. Mientras tanto, los inversores japoneses cambiaron su enfoque hacia la compra de 346,4 mil millones de yenes en bonos extranjeros a largo plazo, en contraste con la venta neta de 1,66 billones de yenes en la semana anterior. Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_2

Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_2

Sin embargo, los inversores japoneses continuaron su tendencia de venta neta de instrumentos de deuda a corto plazo, retirando unos marginales 3.100 millones de yenes por tercera semana consecutiva. La interacción dinámica entre los inversores extranjeros y nacionales en los mercados japoneses refleja la evolución del sentimiento y las estrategias de inversión en medio de las fluctuaciones de las condiciones del mercado.

El aumento de la inversión extranjera en acciones japonesas en un contexto de reserva de beneficios y volatilidad del mercado subraya la resiliencia del mercado de valores japonés y el atractivo de las oportunidades de valor para los inversores extranjeros. Sin embargo, las incertidumbres persistentes en torno a las intervenciones monetarias y la dinámica de la demanda interna plantean desafíos a la estabilidad del mercado y al sentimiento de los inversores.

Fuente: Reuters

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La creciente inflación amenaza la campaña de Joe Biden en la Casa Blanca

Michael Ukadike

Económico

Forex

Político

Un resurgimiento de la inflación en Estados Unidos plantea un desafío importante para la campaña de reelección de Joe Biden, complicando sus esfuerzos por promocionar sus logros económicos y defender su historial contra las críticas de Donald Trump. El aumento anual del 3,5% en el índice de precios al consumo de marzo, tras un aumento del 3,2% el mes anterior, socava la narrativa de Biden de una reducción constante de la inflación desde su máximo en 2022.

El repentino repunte de la inflación amenaza con retrasar los recortes previstos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que podría prolongar los altos costos de endeudamiento para los hogares estadounidenses. A pesar de la creación de más de 15 millones de empleos bajo la administración de Biden, las persistentes presiones inflacionarias han eclipsado su gestión económica, emergiendo como una vulnerabilidad significativa antes de las elecciones de noviembre.

Si bien los funcionarios de la Casa Blanca anticipan un retroceso temporal en los esfuerzos de reducción de la inflación, siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de aliviar las presiones inflacionarias en el futuro cercano. Biden reafirmó sus expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed durante una conferencia de prensa, aunque reconoció posibles retrasos debido a las recientes tendencias inflacionarias.

Aunque Biden ha reducido la brecha con Trump en las encuestas en las últimas semanas, el aumento inflacionario amenaza con erosionar cualquier avance, dado el aumento sustancial en el índice de precios al consumidor desde que Biden asumió el cargo. Los críticos republicanos aprovecharon los datos de inflación para atacar las políticas económicas de Biden, destacando la desconexión entre la narrativa de la Casa Blanca de una economía fuerte y el creciente costo de vida para los estadounidenses.

El equipo económico de Biden enfatiza su compromiso de abordar el aumento de precios y propone políticas destinadas a aliviar las cargas financieras de los hogares. Sin embargo, las implicaciones políticas de las presiones inflacionarias sostenidas siguen siendo importantes, y los precios del petróleo y otros factores exacerban las preocupaciones sobre el costo de vida.

A pesar de los desafíos que plantea la inflación, los estrategas demócratas mantienen la esperanza de que los votantes atribuyan la causa principal a la avaricia corporativa en lugar de a las políticas de Biden. Sin embargo, el panorama político sigue siendo incierto y existe la posibilidad de que se produzcan nuevos picos inflacionarios que afecten el sentimiento de los votantes y den forma a la trayectoria de la campaña.

Si bien las reacciones del mercado a los datos de inflación provocan especulaciones sobre los recortes de tasas de la Fed, sus ramificaciones políticas pueden ser menos significativas que las tendencias económicas más amplias. Sin embargo, se seguirán de cerca el momento y la magnitud de cualquier acción de la Fed, ya que podrían influir en la dinámica del mercado y las percepciones sobre la gestión económica de la administración.

El resurgimiento de la inflación presenta un obstáculo formidable para el intento de reelección de Biden, plantea desafíos a su narrativa económica y alimenta las críticas de sus oponentes políticos. Mientras las autoridades navegan por el complejo panorama económico, las consecuencias políticas de las presiones inflacionarias siguen siendo una consideración clave para determinar el resultado de las próximas elecciones.

Fuente: Tiempos financieros

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La liquidación mundial de bonos se extiende en Asia tras el IPC de EE.UU.

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Económico

Bonos

Los bonos en Asia se desplomaron después de que una inflación estadounidense mayor a la esperada respaldara la opinión de que la Reserva Federal no tiene prisa por recortar las tasas de interés.

Los rendimientos de referencia a 10 años en Australia y Nueva Zelanda aumentaron más de 10 puntos básicos. Su homólogo japonés alcanzó el nivel más alto desde noviembre. Los bonos del Tesoro estadounidense se recuperaron ligeramente después de que una liquidación el miércoles elevara el rendimiento a 10 años por encima del 4,5% por primera vez en cinco meses.

Un indicador de bonos globales sufrió el miércoles su peor desempeño desde febrero de 2023, mientras que un índice de bonos del Tesoro mostró su mayor caída desde agosto de 2022.

Los futuros de acciones apuntaban a una apertura estable en Europa, mientras que sus pares estadounidenses se estabilizaban tras una sesión débil en Wall Street. El SP 500 cayó un 1% y el Nasdaq 100 cayó un 0,9%. Las acciones retrocedieron en Asia pero limitaron las pérdidas.

El índice del dólar se mantuvo prácticamente estable después de tocar el miércoles su nivel más alto de este año. El yen subió poco a poco después de debilitarse a niveles no vistos desde 1990 frente al dólar en la sesión anterior. La depreciación ha provocado nuevas especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado para respaldar la moneda.

En China, el banco central aumentó el apoyo al yuan frente al resurgimiento del dólar fijando el tipo de cambio de referencia diario en un nivel que superó las estimaciones por un récord.

Los movimientos entre activos siguieron al índice básico de precios al consumidor de marzo en Estados Unidos, que excluye los costos de alimentos y energía. El indicador aumentó un 0,4% desde febrero, más que las previsiones del consenso del 0,3%, superando las expectativas por tercer mes consecutivo.

"Las consecuencias de la inflación estadounidense más alta de lo esperado, leída durante la noche, reverberarán hoy en los mercados de valores regionales", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG Australia Pty. "Proporcionando un colchón a la baja, la debilidad de las principales monedas asiáticas, incluida la el yen y el won brindarán apoyo a los exportadores”.

Global Bond Selloff Extends In Asia After US CPI_1

Los inversores ahora están señalando que el banco central de EE.UU. recortará las tasas sólo dos veces este año, a partir de septiembre, menos que el gráfico de puntos más reciente de la Fed que indicaba tres recortes para 2024. A principios de año, los precios de mercado indicaban que se esperaban seis recortes.

“Las condiciones financieras favorables siguen proporcionando un importante impulso al crecimiento y la inflación. Como resultado, la Reserva Federal no ha terminado de luchar contra la inflación y las tasas se mantendrán altas por más tiempo”, dijo Torsten Slok de Apollo Global Management. "Nos mantenemos en nuestra opinión de que la Reserva Federal no recortará los tipos en 2024".

El exsecretario del Tesoro, Lawrence Summers, fue un paso más allá al decir que habría que “tomar en serio la posibilidad de que el próximo movimiento de tipos sea al alza en lugar de a la baja”. Tal probabilidad está en el rango del 15% al 25%, dijo a Wall Street Week de Bloomberg Television con David Westin.

Global Bond Selloff Extends In Asia After US CPI_2

El Banco Central Europeo mantendrá inalterados los costos de endeudamiento para una quinta reunión mientras prepara el terreno para los recortes que comenzarán en junio.

De vuelta en Asia, las acciones cayeron en Hong Kong y Australia, mientras que las de Japón y China fluctuaron. Las acciones surcoreanas revirtieron caídas anteriores después de que el partido del presidente Yoon Suk Yeol sufriera una pérdida significativa en las elecciones parlamentarias.

Los precios al consumidor chinos apenas aumentaron el mes pasado respecto al año anterior y los precios industriales continuaron cayendo, lo que subraya las presiones deflacionarias que siguen siendo una amenaza clave para la recuperación de la economía.

Las expectativas de inflación al consumidor australiano aumentaron. Los operadores de tipos han comenzado a valorar la posibilidad de que el Banco de la Reserva de Australia termine el año sin ningún recorte de tipos.

En otros lugares, el petróleo subió por las preocupaciones sobre nuevos conflictos en el Medio Oriente. West Texas Intermediate, el precio del petróleo estadounidense, subió poco después de subir más de un 1% el miércoles ante la noticia de que Estados Unidos y sus aliados creen que son inminentes importantes ataques con misiles o drones por parte de Irán o sus representantes contra objetivos militares y gubernamentales en Israel. El oro avanzó hasta cotizar por encima de los 2.340 dólares.

Fuente: Bloomberg

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Los datos de inflación de EE.UU. impulsan al dólar a un máximo de 34 años frente al yen

Michael Ukadike

Económico

Forex

El reciente aumento del dólar frente al yen en las operaciones de Tokio ha encendido discusiones sobre posibles intervenciones de las autoridades japonesas, ya que la moneda superó un nivel crucial no visto en más de tres décadas. Este repunte de la fortaleza del dólar fue impulsado por los sólidos datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a marzo, lo que provocó una reevaluación del momento de los recortes de las tasas de interés de Estados Unidos y condujo a un aumento en los rendimientos de los bonos y el valor del dólar.

Los analistas de mercado han estado siguiendo de cerca el movimiento del dólar frente al yen, particularmente cuando superó el umbral psicológicamente significativo de 153 yenes. Este nivel había sido identificado anteriormente como un posible desencadenante de una intervención directa por parte de las autoridades japonesas, lo que refleja su preocupación por la excesiva volatilidad en los mercados de divisas. Sin embargo, a pesar de la rápida apreciación del dólar, los funcionarios japoneses se han abstenido de calificar la medida como "excesiva", lo que indica un enfoque cauteloso ante una posible intervención.

La divergencia en las políticas de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón ha contribuido a la presión a la baja sobre el yen, y las expectativas del mercado sugieren que los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos podrían retrasarse hasta al menos septiembre. Esta expectativa de un período prolongado de tasas de interés más altas en Estados Unidos en relación con Japón ha reforzado el atractivo del dólar entre los inversores, impulsando aún más su apreciación frente al yen.

Históricamente, Japón ha intervenido en los mercados de divisas para estabilizar el valor del yen, particularmente durante períodos de rápida depreciación. Sin embargo, la eficacia de tales intervenciones en el actual entorno de mercado sigue siendo incierta, dados los factores más amplios que influyen en los movimientos cambiarios. Si bien los funcionarios japoneses pueden realizar evaluaciones de las condiciones del mercado, incluidas posibles "verificaciones de tasas", son conscientes de evitar acciones que puedan percibirse como defensivas o reaccionarias.

Los analistas cambiarios han señalado el desafío que enfrentan las autoridades japonesas a la hora de navegar por el delicado equilibrio entre abordar la volatilidad monetaria y apoyar los objetivos económicos internos. A pesar de las advertencias sobre movimientos especulativos que afectan al yen, la fortaleza general del dólar sugiere que las medidas inmediatas para frenar la depreciación del yen pueden tener un éxito limitado.

De cara al futuro, la interacción de la publicación de datos económicos, los diferenciales de tipos de interés y el sentimiento del mercado seguirán dando forma a la dinámica entre el dólar y el yen. Los participantes del mercado seguirán de cerca la evolución de la política monetaria estadounidense, así como cualquier señal de las autoridades japonesas con respecto a su postura sobre la intervención monetaria. La evolución del panorama pone de relieve las complejidades que implica gestionar las fluctuaciones del tipo de cambio en el contexto de las tendencias económicas mundiales y las consideraciones de política.

Fuente: Tiempos financieros

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Greene del BOE se suma al coro halcón que insta a tener precaución ante la reducción prematura de tasas

Michael Ukadike

Económico

Forex

Megan Greene, encargada de fijar las tasas del Banco de Inglaterra, advirtió contra los recortes prematuros de las tasas de interés en el Reino Unido, citando el elevado riesgo de inflación persistente del país en comparación con otras economías avanzadas, en particular Estados Unidos. Los comentarios de Greene, publicados en el Financial Times, subrayan una inclinación hacia la postura dura dentro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra, que está deliberando sobre cuándo bajar las tasas de interés desde su nivel más alto en 16 años.

Greene enfatizó que si bien los indicadores de persistencia de la inflación están retrocediendo en línea con las previsiones del MPC, siguen siendo más altos que los de otras economías avanzadas, particularmente Estados Unidos. Sus comentarios se producen en un contexto de crecientes expectativas del mercado de que el BOE inicie una serie de reducciones de tipos a finales de este año, un sentimiento parcialmente alimentado por las sólidas cifras de inflación en Estados Unidos.

El sentimiento predominante en el mercado anticipa que el BOE iniciará recortes de tasas antes que la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo, una noción que Greene describió como equivocada. Los precios de mercado actualmente anticipan el primer recorte de tipos por parte del BOE en septiembre, en contraste con las expectativas de la Reserva Federal para noviembre.

La postura de Greene se alinea con la de sus compañeros de línea dura que fijan las tasas del BOE, quienes han expresado reservas sobre considerar reducciones de tasas en este momento debido a las persistentes preocupaciones sobre la inflación. A pesar de que algunos miembros retiraron su apoyo a nuevas subidas de tipos, como se vio en la reunión de política monetaria de marzo, la mayoría del comité votó a favor de mantener los tipos en el 5,25%.

El quid del argumento de Greene radica en los desafíos económicos únicos que enfrenta el Reino Unido, caracterizados por importantes limitaciones de la oferta y desafíos de productividad exacerbados por los efectos persistentes de la pandemia. Destacó el mercado laboral ajustado y el impacto adverso de los shocks de los precios de la energía en la economía del Reino Unido, factores que contribuyen al mayor riesgo de persistencia de la inflación.

Aunque las presiones inflacionarias se han moderado, y se espera que la tasa caiga por debajo del 2% en los datos de abril, quienes fijan las tasas de manera agresiva continúan expresando preocupaciones sobre las presiones inflacionarias internas y el elevado crecimiento de los salarios. Este desacuerdo dentro del MPC subraya la complejidad del proceso de toma de decisiones sobre los ajustes de las tasas de interés.

Desde una perspectiva técnica, las opiniones divergentes dentro del MPC y el contexto económico más amplio plantean desafíos para los participantes del mercado a la hora de pronosticar las trayectorias de la política monetaria. Una mayor incertidumbre en torno al momento y la magnitud de los ajustes de las tasas de interés puede generar una mayor volatilidad en los mercados financieros, particularmente en los derivados cambiarios y de tasas de interés.

La postura cautelosa de Megan Greene sobre los recortes de las tasas de interés refleja el debate en curso dentro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra sobre la respuesta adecuada a las presiones inflacionarias y los desafíos económicos que enfrenta el Reino Unido. Los participantes del mercado deben sortear esta incertidumbre teniendo en cuenta las posibles implicaciones para los precios de los activos y las estrategias de gestión de riesgos.