Empresas de criptomonedas: ¿se acabó la fiesta?

Criptomoneda

Resumen:

Kraken lanza acciones tokenizadas, la familia Trump obtiene $1.300 millones en ganancias con criptomonedas, EasyJet lanza EasyBitcoin. Pero las estrategias al estilo Saylor fallan, las empresas enfrentan estrés de valoración, lo que genera dudas sobre la durabilidad del auge de las criptomonedas.<br>

Bloque 1: Noticias esenciales

Kraken lanza acciones tokenizadas en Europa: ¿hacia un nuevo modelo de inversión?

Kraken está lanzando su servicio xStocks a los inversores europeos, pocas semanas después de obtener su licencia MiCA del Banco Central de Irlanda. Lanzada en junio, esta solución permite a los inversores invertir en más de 60 acciones y ETF estadounidenses tokenizados, con una ventaja clave: acceso las 24 horas y la posibilidad de almacenarlos en una billetera personal. Pero cuidado: estos activos no otorgan derecho a voto ni son acciones tradicionales. Ofrecen exposición al precio, pero sin los atributos legales clásicos. Para Kraken, este es un paso más hacia las finanzas descentralizadas aplicadas a las acciones, con un mensaje contundente: «Si posees una acción, deberías obtener todos los beneficios, no tu banco». Da que pensar.

La familia Trump recauda 1.300 millones de dólares gracias a las criptomonedas

Donald Trump quería convertirse en el "presidente de las criptomonedas"... y está haciendo todo lo posible para lograrlo. En tan solo unas semanas, la familia Trump ha generado 1.300 millones de dólares gracias a sus múltiples proyectos relacionados con las criptomonedas. Esta bonanza financiera ha reavivado las acusaciones de conflicto de intereses, incluso mientras la Casa Blanca intensifica su apoyo al sector. World Liberty Financial, la stablecoin WLFI, el ETF de criptomonedas, las memecoins de TRUMP, la empresa estadounidense de minería de Bitcoin, la tesorería compartida con Crypto.com... la lista de proyectos crece rápidamente. Según Bloomberg, las ganancias de WLFI y las asociaciones relacionadas ya suman 670 millones de dólares, mientras que la familia posee ahora más de 5.000 millones de dólares en activos digitales. A este ritmo, los ingresos por criptomonedas rivalizan con los de los icónicos palos de golf de Trump.

EasyJet entra al mercado de criptomonedas: presenta EasyBitcoin, la plataforma de bajo costo para comprar BTC

Tras los billetes de avión económicos, llega el bitcoin a bajo coste. EasyGroup, propietario de EasyJet, presenta EasyBitcoin, una nueva filial dedicada a la compraventa de criptomonedas, en colaboración con Uphold. El objetivo: superar las comisiones de las plataformas tradicionales y, al mismo tiempo, aprovechar la ola de las criptomonedas. "Hago esto solo porque la reelección de Trump ha popularizado por completo las criptomonedas", declaró el director ejecutivo Stelios Haji-Ioannou a Bloomberg. Con una interfaz sencilla, comisiones ultracompetitivas y un posicionamiento "generalizado", EasyBitcoin pretende aplicar la fórmula de EasyJet al mercado de BTC.

Mercados 24/7: la SEC y la CFTC quieren modelar las finanzas tradicionales según el modelo criptográfico

Una pequeña revolución podría estar en marcha. La SEC y la CFTC, los dos reguladores financieros estadounidenses, están considerando abrir los mercados financieros las 24 horas del día, los 7 días de la semana, de forma similar al modelo de las criptomonedas. Esta idea forma parte de un cambio estratégico impulsado por Donald Trump, quien impulsa un acercamiento sin precedentes entre ambas instituciones. El objetivo es modernizar Wall Street en la era de los mercados globales y descentralizados. Pero eso no es todo. La dupla SEC-CFTC también quiere flexibilizar el marco para los mercados de predicción, los contratos perpetuos e incluso las finanzas descentralizadas (DeFi), que hasta ahora se han monitoreado de cerca. Tras esta iniciativa se esconde una recalibración regulatoria diseñada para atraer la innovación y traer los volúmenes de criptomonedas offshore de vuelta a suelo estadounidense. Una nueva era está amaneciendo.

Bloque 2: Análisis criptográfico de la semana

La estrategia de Saylor fracasa

Todo comenzó con Strategy, la empresa pionera de Michael Saylor, que se convirtió en el primer banco de depósito que cotizaba en Bitcoin. La idea era simple: recaudar fondos en la bolsa, comprar BTC y aprovechar la influencia entre el alza del token y la subida de las acciones. Durante meses, el mecanismo pareció infalible: las acciones de Strategy subieron de 60 dólares a más de 500 dólares, impulsadas por una ola de apoyo político desde Washington.

Pero durante el último mes, el castillo de naipes se ha tambaleado. Aunque las acciones de la compañía siguen subiendo un 15% desde el 1 de enero, han caído un 18% desde mediados de agosto, alcanzando su nivel más bajo desde abril. Y con ellas, una gran cantidad de empresas que habían copiado el modelo. Algunas ahora valen menos que las criptomonedas que poseen, una anomalía del mercado que preocupa a los inversores. En otras palabras, los actores más vulnerables corren el riesgo de ser arrastrados.

Empresas de criptomonedas: ¿se acabó la fiesta?_1

Daños colaterales

En Asia, la japonesa Metaplanet, el mayor tenedor de bitcoins del continente, ha visto sus acciones desplomarse un 68% desde junio. En Londres, Smarter Web Company perdió un 70% durante el mismo período.

Algunos grupos incluso han cambiado sus nombres y repintado sus logotipos con los colores naranjas de Bitcoin para aprovechar la tendencia. Incluso si eso implica abandonar su negocio original:

KindlyMD, un proveedor de servicios de salud que cotiza en la bolsa de Nueva York, prefirió comprar BTC. El precio de sus acciones cayó un 68% en un mes.

En Francia, Capital B, un ex actor tecnológico que pasó a comprar tokens, perdió un 26%.

Otros tenían un solo objetivo: salir a bolsa para recaudar fondos y comprar criptomonedas. Alt5 Sigma, socio de la familia Trump en la creación de una "tesorería de criptomonedas", ya ha caído un 35% desde el anuncio de la operación.

La "zona de peligro" de los balances

El modelo se basa en un indicador creado por Saylor: el mNAV, la relación entre el valor de la empresa (acciones + deuda – efectivo) y los criptoactivos. Cuando esta relación cae por debajo de 1, la empresa vale menos que sus tenencias de criptomonedas. En pocas palabras, el mNAV mide la diferencia entre el valor de mercado de una empresa y el valor real de sus reservas de bitcoin.

En otras palabras, el mNAV es similar a la "prima de confianza" que el mercado otorga a una empresa en relación con el valor real de sus bitcoins. Si una empresa posee 1.000 millones de dólares en bitcoins, pero su valor de mercado es de 2.000 millones, significa que el mercado está dispuesto a pagar el doble del valor de sus bitcoins. ¿Por qué? Porque los inversores creen que la empresa gestionará bien sus bitcoins, comprará más o que tiene un modelo que justifica pagar más. Cuando el mNAV es alto, la empresa puede captar fondos fácilmente, vender acciones y seguir comprando bitcoins. Por lo tanto, tiene una verdadera "ventaja competitiva" en el mercado. Cuando el mNAV cae a 1 (o menos), el mercado considera que la empresa no vale más que su stack de bitcoins. Ya nadie quiere invertir, la empresa ya no puede financiarse... y si tiene que vender sus bitcoins para sobrevivir, impulsa la caída del mercado.

Esto ya es así para algunos:

LM Funding America vale 23,5 millones de dólares en el mercado de valores, mientras que su cartera de BTC se estima en 34 millones de dólares.

Semler Scientific, en el sector de la salud, tiene un valor empresarial de 500 millones de dólares, en comparación con los 557 millones de dólares en bitcoins que posee.

¿Está todavía viva la burbuja?

Paradójicamente, a pesar de la recesión, la recaudación de fondos continúa. Forward Industries anunció 1.650 millones de dólares en efectivo de Solana, y sus acciones se han disparado un 71 % desde el anuncio. Eightco, especialista en embalajes, lanzó Worldcoin, lo que provocó un aumento del 3000 % (!) en el precio de sus acciones.

Desde enero, se han recaudado 73 000 millones de dólares para comprar bitcoin y 38 000 millones para ether, según Architect Partners. Pero el ambiente es menos eufórico. Bitcoin ha caído un 9 % desde su máximo de 124 000 dólares. Tras la euforia, surge la duda: ¿será el «criptomoneda» un modelo sostenible... o un espejismo financiero destinado al colapso? Todo dependerá, sin duda, de la evolución del precio de bitcoin en los próximos meses.

Fuente: marketscreener

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