El yuan digital chino ahora genera interés en el impulso global

El banco central de China ha comenzado a ofrecer intereses sobre su yuan digital, una medida estratégica que convierte al e-CNY en la primera moneda digital emitida por un banco central (CBDC) del mundo en ofrecer esta opción. Esta política busca impulsar la adopción de la moneda, especialmente en transacciones transfronterizas, como posible alternativa al dólar estadounidense.

Este desarrollo distingue al e-CNY de otras CBDC planificadas, como el euro digital del Banco Central Europeo, que no se espera que genere intereses cuando se lance.

El proyecto del yuan digital, iniciado por un grupo de investigación del Banco Popular de China (PBOC) en 2014, permite a individuos y empresas convertir el yuan tradicional en e-CNY almacenados en billeteras digitales.

Programas piloto y métricas de adopción

Las pruebas piloto públicas del e-CNY comenzaron en octubre de 2020 en el centro tecnológico de Shenzhen. Para septiembre de 2025, estas pruebas ya estaban activas en 26 regiones diferentes, permitiendo a los usuarios realizar pagos escaneando códigos QR en los comercios participantes.

Según los medios de comunicación chinos, las transacciones acumuladas en el yuan digital habían alcanzado los 19,5 billones de yuanes (2,8 billones de dólares) a finales de 2025. El número de billeteras digitales se ha expandido a 230 millones para individuos y 19 millones para empresas.

Bajo la nueva política, las billeteras digitales verificadas ahora pueden generar intereses sobre sus saldos en e-CNY a una tasa anual del 0,05%, similar al índice de referencia para las cuentas de ahorro estándar de los bancos comerciales chinos. Los intereses comenzaron a devengarse el 1 de enero, con pagos trimestrales programados para marzo a través de instituciones estatales como el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Construcción de China.

Apuntando a las transacciones transfronterizas

Un objetivo clave para Pekín es aprovechar el yuan digital para agilizar los pagos comerciales internacionales. En 2024, China lanzó programas piloto transfronterizos con países como Arabia Saudita y Tailandia, lo que permite a las empresas liquidar transacciones comerciales y financieras directamente en yuanes electrónicos.

Gestionado con tecnología blockchain, el sistema e-CNY promete mejoras significativas con respecto a la red SWIFT actual, el estándar para pagos internacionales. Si bien las transacciones SWIFT pueden tardar días en procesarse a través de bancos intermediarios, el Banco Popular de China afirma que su moneda digital puede procesar pagos en segundos y reducir las comisiones hasta en un 50 %.

El objetivo final es disminuir la dependencia del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas mundiales, aumentando así la presencia internacional del yuan.

Desafíos internos y competencia del mercado

A pesar de estas ambiciones, el yuan digital ha tenido dificultades para afianzarse en China. El país ya es líder en pagos sin efectivo, con más del 80 % de las transacciones realizadas digitalmente, un marcado contraste con el 40 % estimado en Japón.

El mercado nacional está fuertemente dominado por dos plataformas privadas de pago móvil:

• WeChat Pay: representa el 47% de las transacciones sin efectivo.

• Alipay: Tiene una participación de mercado del 32%.

Los consumidores chinos están muy familiarizados con estos servicios, que ya están vinculados a cuentas bancarias con intereses. La incorporación de una baja tasa de interés al e-CNY no lo diferencia de las opciones existentes, ampliamente aceptadas. La escasa aceptación del yuan digital por parte de los comercios dificulta aún más su uso generalizado en el país.

El camino por delante sigue siendo incierto

Si bien continúa la iniciativa de un yuan digital internacionalizado, persisten importantes barreras. Los estrictos controles de capital de China, que imponen límites al intercambio de divisas para particulares, constituyen un importante obstáculo para una adopción más amplia.

Actualmente no existe un cronograma oficial para el lanzamiento a gran escala del e-CNY. El último plan quinquenal del Partido Comunista Chino, para el período 2026-2030, se compromete con el "desarrollo constante" de la moneda digital, pero no ofrece una hoja de ruta concreta para su futuro.