El yen baja luego de que BOJ mantiene tasas estables; inversores indecisos sobre acuerdo Trump-Xi

Por Amanda Cooper

Las acciones mundiales cayeron el jueves, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera que había llegado a un acuerdo con el presidente chino, Xi Jinping, mientras que el dólar subió frente al yen después de que el Banco de Japón dejara los tipos de interés sin cambios.

Tras una reunión de casi dos horas con Xi, Trump dijo que había acordado reducir los aranceles a las importaciones procedentes de China a cambio de que Pekín reanudara las compras estadounidenses de soja, mantuviera el flujo de las exportaciones de tierras raras y tomara medidas enérgicas contra el comercio ilícito de fentanilo.

Xi instó a una mayor cooperación en comentarios difundidos por los medios estatales chinos tras la reunión. Más tarde, el Ministerio de Comercio chino anunció que suspendería durante un año algunas de las contramedidas .

Los mercados bursátiles cayeron ante la preocupación de que la tregua pudiera resultar efímera. En anteriores negociaciones comerciales, los inicios fueron prometedores y luego hubo retrocesos.

LOS INVERSORES RECHAZAN A META Y MICROSOFT

Dos de las mayores empresas tecnológicas de EE.UU. presentaron resultados que decepcionaron a los inversores, por lo que las acciones de Microsoft y Meta cayeron un 3% y un 7%, respectivamente, en la sesión previa a la apertura del mercado.

En un día pesado para las ganancias europeas, el STOXX 600 cayó un 0,3%.

"Una buena reunión Trump/Xi estaba en el precio desde hace un tiempo, en los últimos días, la narrativa sobre eso era que iba a ser un resultado positivo, por lo tanto, simplemente hemos obtenido la confirmación de eso", dijo Chris Scicluna, jefe de investigación económica de Daiwa Capital Markets.

El dólar bajó frente a la mayoría de las principales divisas, excepto el yen, después de que la Reserva Federal recortara el miércoles los tipos de interés, tal y como se esperaba . Sin embargo, su presidente, Jerome Powell, señaló que no era seguro que se produjera otro recorte en diciembre, lo que hizo subir los rendimientos de los bonos del Tesoro y, con ellos, la divisa estadounidense.

Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) habían acudido a la reunión con mucha menos visibilidad sobre la economía de lo habitual, ya que el cierre del Gobierno estadounidense, que dura ya casi un mes, ha impedido la publicación de datos clave, incluido el informe mensual de empleo.

"Es comprensible que el Comité Federal de Mercado Abierto dude sobre si merece la pena o no un nuevo recorte de tipos en diciembre, y quizá más el año que viene, cuando tenemos esta evidente espuma en las acciones y un auge de la inteligencia artificial que sin duda tiene recorrido hasta 2026", dijo Scicluna.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores han reducido las posibilidades de que la Reserva Federal aplique otro recorte de un cuarto de punto este año a alrededor del 70%, frente al 90% del miércoles.

La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se situó por última vez en torno a un máximo de tres semanas del 4,0776%, 1,96 puntos básicos por encima del cierre anterior del 4,058%.

EL DÓLAR SUBE FRENTE AL YEN TRAS EL BOJ

El índice dólar , una cesta de seis divisas principales, subió un 0,1% a 99,075, cerca de máximos de dos semanas, debido en gran parte a las ganancias frente al yen , que alcanzó un mínimo de ocho meses frente al dólar y un mínimo histórico frente al euro .

El Banco de Japón mantuvo los tipos sin cambios, como se esperaba, y reiteró su intención de subir gradualmente los costes de endeudamiento si el estado de la economía lo justifica.

Fred Neumann, economista jefe para Asia de HSBC en Hong Kong, afirmó: "El Banco de Japón va de puntillas hacia una subida". "Dado que octubre fue una oportunidad perdida para subir los tipos, todas las miradas se centran ahora en diciembre, cuando parece probable que se produzca una subida"

El yen había subido antes tras las declaraciones del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, en las que pedía una subida de tipos más rápida para evitar debilitar demasiado la divisa.

A media mañana en Europa, el yen seguía perdiendo terreno, y el dólar subía un 0,7%, hasta 153,76, y el euro un 0,87%, hasta 178,7, la mayor subida desde la creación de la moneda única europea en 1999.

El euro subió un 0,2% frente al dólar, hasta 1,16215 dólares, a la espera de la decisión política que tomará el Banco Central Europeo a lo largo del día, en la que se espera que mantenga los tipos de interés por tercera vez consecutiva.

En cuanto a los resultados empresariales, Meta y Microsoft inquietaron a los inversores con el aumento del gasto en inteligencia artificial, lo que presionó a sus acciones, mientras que su rival y matriz de Google , Alphabet , superó las expectativas de ingresos , lo que hizo que sus acciones subieran un 8%.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses , cayeron un 0,1%.

El oro subió un 2% y volvió a superar los 4.000 dólares la onza.

Por Gregor Stuart Hunter

Las bolsas asiáticas oscilaron entre las ganancias y las pérdidas el jueves después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera que había llegado a un acuerdo con el presidente chino, Xi Jinping, sobre tierras raras y aranceles, mientras que el yen se debilitó después de que el Banco de Japón mantuviera los tipos de interés.

Tras una reunión de casi dos horas con Xi, Trump dijo que había acordado reducir los aranceles sobre las importaciones procedentes de China a cambio de que Pekín reanudara las compras de soja estadounidense, mantuviera el flujo de las exportaciones de tierras raras y tomara medidas enérgicas contra el comercio ilícito de fentanilo.

Xi instó a una mayor cooperación en comentarios difundidos por los medios estatales chinos tras la reunión, mientras que su Ministerio de Comercio dijo más tarde que suspendería algunas contramedidas durante un año.

Sin embargo, los mercados se desplomaron ante la preocupación de que la distensión arancelaria entre las dos superpotencias pudiera resultar efímera. Las negociaciones comerciales anteriores han tenido comienzos prometedores seguidos de reveses.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) revirtió un aumento anterior de hasta un 0,5% para negociarse por última vez a la baja un 0,5%, mientras que los futuros del S&P 500 e-mini de EE.UU. se movieron un 0,1% a la baja después de que las ganancias anteriores se agotaran.

En las primeras operaciones europeas, los futuros panregionales subieron un 0,2%, los futuros del DAX alemán subieron un 0,3% y los futuros del FTSE bajaron un 0,1%.

"La reunión representa una pausa táctica o una desescalada temporal, más que un avance estructural", dijo Masahiko Loo, estratega senior de renta fija de State Street Investment Management en Tokio.

"Los mercados están valorando la continuación del diálogo y la cooperación táctica, pero siguen siendo escépticos ante cualquier gran acuerdo", añadió. "Un cambio de tono, en particular de Trump, podría reavivar rápidamente las amenazas arancelarias y desencadenar un sentimiento de risk-off"

Los mercados mundiales también se encuentran en medio de una serie de decisiones de los bancos centrales que darán pistas sobre el camino a seguir para los tipos de interés.

Aunque el Banco de Japón se mantuvo firme en los tipos, como se esperaba, repitió su promesa de seguir aumentando los costes de endeudamiento si la economía se mueve en línea con sus proyecciones.

Fred Neumann, economista jefe para Asia de HSBC en Hong Kong, afirma: "El Banco de Japón va de puntillas hacia una subida". "Dado que octubre fue una oportunidad perdida para subir los tipos, todas las miradas se centran ahora en diciembre, cuando parece probable que se produzca una subida"

El Nikkei 225 fluctuó entre ganancias y pérdidas tras la decisión del Banco de Japón , pero logró un cierre récord .

El yen había subido antes tras las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en las que pedía una subida de tipos más rápida para evitar debilitar demasiado la divisa.

Sin embargo, la divisa japonesa cedió un 0,5% frente al dólar estadounidense , cotizando por última vez a 153,46 yenes por dólar, el nivel más débil del yen desde febrero, y se debilitó un 0,6% hasta alcanzar un récord de 178,31 frente al euro .

La caída del yen se aceleró cuando el gobernador del Banco de Japón, Ueda, declaró que no cree que "haya riesgo de quedarse atrás" en la política monetaria, y se mantuvo cauto sobre el momento de la próxima subida del banco central en una conferencia de prensa en Tokio.

La Reserva Federal recortó los tipos de interés el miércoles en un cuarto de punto porcentual, como se esperaba, pero la nueva declaración de política del banco central estadounidense incluyó varias referencias a la falta de datos oficiales durante el actual cierre del gobierno federal, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a los periodistas más tarde que los responsables políticos probablemente se volverán más cautelosos si se les priva de más informes sobre el empleo y la inflación.

Estos comentarios llevaron a los operadores a recortar sus previsiones de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del banco central estadounidense en diciembre, que antes se consideraba casi seguro. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los futuros de los fondos de la Reserva Federal implican ahora una probabilidad del 67,8% de que la Fed mantenga los tipos en su próxima reunión del 10 de diciembre, frente al 9,1% del miércoles.

La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se situó por última vez en torno a un máximo de tres semanas del 4,0776%, 1,96 puntos básicos por encima del cierre anterior del 4,058%.

El índice del dólar , que mide la fortaleza del billete verde frente a una cesta de seis divisas, retrocedió desde un máximo de dos semanas, un 0,1% hasta 99,075. El oro subió un 0,91% hasta los 3.965,29 dólares la onza.

El euro subía un 0,2%, a 1,16215 dólares a la espera de la decisión política del Banco Central Europeo más tarde hoy, que se espera que mantenga los tipos de interés por tercera vez consecutiva.

Por otra parte, el índice KOSPI se aferró a las ganancias después de frenar un avance de hasta el 1,6% después de que Trump y el presidente surcoreano Lee Jae Myung ultimaran los detalles de un acuerdo comercial , y subió un 0,1%.

Las acciones de Samsung Electronics subieron un 3,6% tras anunciar el jueves un aumento del 32% en el beneficio operativo del tercer trimestre.

La temporada de resultados empresariales está avivando la ansiedad entre los inversores por el coste de la expansión de la inteligencia artificial, incluso cuando la economía estadounidense parece seguir gozando de buena salud, lo que ejerce presión sobre los valores de megacapitalización tecnológica que representan la mayor ponderación en el índice S&P 500 .

Meta pronosticó el miércoles unos gastos de capital "notablemente mayores" el próximo año mientras sus ingresos superaban las estimaciones del mercado, mientras que el gasto de Microsoft en infraestructura de inteligencia artificial se disparó a un récord de casi 35.000 millones de dólares en el trimestre de septiembre. Las acciones de ambas empresas se desplomaron.

Sin embargo, Alphabet , el gigante tecnológico rival y matriz de Google, se desmarcó de la tendencia y sus acciones subieron en las operaciones posteriores al cierre tras superar las expectativas de ingresos .

En los mercados energéticos, el crudo Brent bajó un 0,5% hasta los 64,62 dólares por barril.

Por Rae Wee

El yen caía el jueves después de que el Banco de Japón mantuviera los tipos sin cambios, mientras que otras divisas se mantenían en rangos ajustados mientras los inversores sopesan el acuerdo comercial entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping.

Trump dijo que había acordado recortar los aranceles a China a cambio de que Pekín reanudara las compras de soja estadounidense, mantuviera el flujo de exportaciones de tierras raras y tomara medidas enérgicas contra el comercio ilícito de fentanilo. Sin embargo, los detalles eran escasos y China aún no ha hecho comentarios.

El Banco de Japón (BoJ) mantuvo el tipo de interés oficial en el 0,5%, como se esperaba, al término de su reunión de política monetaria de dos días, pero reiteró su promesa de seguir aumentando los costes de los préstamos si la economía se mueve en línea con sus previsiones.

Aun así, los inversores consideraron que la decisión del Banco de Japón era prudente, ya que solo dos de sus responsables volvieron a abogar por una subida —los mismos que en septiembre—, lo que subraya el ritmo gradual del banco central en la normalización de su política monetaria.

Esto presionaba al yen, que bajaba un 0,1%, a 152,83 por dólar , cerca de su nivel más bajo en ocho meses.

El euro subía un 0,3%, hasta 177,70 yenes y la libra esterlina avanzaba un 0,2%, hasta 201,78 yenes .

"La ausencia de una subida de tipos no fue una gran sorpresa, porque el mercado no esperaba una subida de todos modos, pero creo que el mercado se sintió algo decepcionado por el hecho de que el número de disidentes se mantuviera en dos", dijo Sim Moh Siong, estratega de divisas del Banco de Singapur.

"Hay un contraste aquí entre un Banco de Japón que sigue siendo cauteloso en términos de subidas de tipos, y una (Reserva Federal) que es cautelosa en términos de recortes de tipos."

La atención se centra ahora en la rueda de prensa posterior a la reunión del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mientras los inversores buscan pistas sobre el calendario y el ritmo de las futuras subidas de tipos.

REUNIÓN TRUMP-XI Y SORPRESA AGRESIVA DE LA FED

En el mercado en general, las acciones se mostraban volátiles, mientras que las divisas y los bonos se mantenían se mantenían con pocos cambios a medida que se iban conociendo los detalles de la reunión entre Trump y Xi en Corea del Sur. En los últimos días, Trump había hablado repetidamente de la posibilidad de llegar a un acuerdo con Xi para rebajar las tensiones.

Aunque la mayoría de los inversores consideraron positivo el resultado, muchos siguieron mostrando cautela sobre cuánto duraría el deshielo de las gélidas relaciones comerciales.

"La conclusión es que China y Estados Unidos son probablemente los competidores estratégicos más importantes entre sí en el contexto mundial. Así que no se puede esperar el tipo de acuerdo comercial que vimos durante la era de la globalización (...). Cualquier acuerdo será de naturaleza inestable, ambas partes podrían cambiar", dijo Vincent Chan, estratega de China en Aletheia Capital.

El billete verde recibió un impulso el miércoles tras los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien dijo que una división con respecto a la política monetaria dentro del banco central y la falta de datos debido al cierre de la Administración federal pueden dejar a un nuevo recorte de tasas fuera del alcance de este año.

La Fed bajó los tipos en 25 puntos básicos, como se esperaba, y dijo que pondrá fin a la reducción de su balance el 1 de diciembre.

Por Karen Brettell

El dólar subió el miércoles después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, contravino los pronósticos del mercado de una nueva baja de las tasas de interés en la reunión de diciembre del banco central estadounidense, después bajar los tipos como se esperaba.

* El recorte de tipos del miércoles suscitó la disidencia de dos responsables de política monetaria. El gobernador Stephen Miran volvió a pedir una mayor reducción de los costos de endeudamiento y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, se mostró partidario de no realizar ninguna baja debido a la inflación.

* "La discrepancia de Schmid es de línea dura, lo que refleja el ánimo de algunos funcionarios de la Fed, por lo que podría haber cierta presión sobre Powell para frenar las expectativas del mercado de un recorte en diciembre", dijo Adam Button, analista jefe de divisas de investingLive.

* Powell dijo que los funcionarios del banco central de Estados Unidos han tenido dificultades para llegar a un consenso sobre lo que está por venir para la política monetaria y que los mercados financieros no deben asumir que habrá otro recorte de tasas de interés a fin de año.

* Las probabilidades de un recorte en la reunión de diciembre de la Reserva Federal se situaban ahora en el 62%, frente al 85% del miércoles.

* El banco central estadounidense anunció además que reanudará las compras limitadas de valores del Tesoro, después de que los mercados monetarios mostraron señales de que la liquidez empezaba a escasear, una situación que la Fed se ha comprometido a evitar.

* El índice del dólar subía un 0,63%, a 99,28, y el euro bajaba un 0,56%, a 1,1585 dólares.

* Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Japón mantengan las tasas de interés el jueves.

* El yen japonés caía un 0,56% frente al dólar, situándose en 152,86 unidades por dólar.

Por Karen Brettell

El dólar mostraba un comportamiento mixto el miércoles, antes de un esperado recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, con los inversores pendientes de las perspectivas económicas del presidente de la Fed, Jerome Powell, cuando hay escasez de datos económicos debido al cierre parcial del Gobierno federal.

* Se prevé que el banco central estadounidense recorte las tasas durante el próximo año por el debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, los responsables del organismo se han mostrado reacios a comprometerse con una relajación monetaria excesiva, debido a la preocupación por la inflación.

* Eric Theoret, estratega de divisas de Scotiabank en Toronto, dijo que la presión política para recortar las tasas ha disminuido en los últimos meses, lo que podría ofrecer a la Fed mayor margen de maniobra para adoptar una perspectiva más moderada sin dar la impresión de ceder ante la política.

* Los operadores de futuros de fondos federales prevén recortes de alrededor de 115 puntos básicos para finales de 2026.

* El dólar recibió cierto apoyo ante las señales de que Estados Unidos y China están a punto de acordar una tregua en la guerra comercial.

* El presidente estadounidense, Donald Trump, se mostró optimista el miércoles sobre la próxima cumbre con el mandatario chino, Xi Jinping, y ultimó los detalles con su par surcoreano, Lee Jae Myung, de su complejo acuerdo comercial.

* Trump tiene previsto reunirse con Xi el jueves y afirmó que espera reducir los aranceles estadounidenses a los productos chinos a cambio del compromiso de Pekín de limitar las exportaciones de precursores químicos del fentanilo.

* El índice dólar subía un 0,19% en el día, a 98,87. El euro caía un 0,14%, a 1,1632 dólares.

* Los mercados esperan que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Japón mantengan las tasas sin cambios el jueves.

* El yen se fortalecía ligeramente, cotizando a 152,04 por dólar. El alza ocurría después de que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, instó al Gobierno japonés a otorgar al banco central margen para subir las tasas, intensificando su advertencia a Tokio sobre el peligro de mantener el yen demasiado débil a través de costos de endeudamiento bajos y por largo tiempo.

* La libra caía un 0,5%, a 1,3203 dólares , su mínimo en casi tres meses, ya que los mercados ven cada vez más probabilidades de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas este año, algo que podría ocurrir la semana que viene.

Por Kevin Buckland y Alun John

El dólar subía frente a sus pares europeos el miércoles, en particular la libra esterlina, ayudado por las señales de que Estados Unidos y China están a punto de acordar una tregua en la guerra comercial, mientras los operadores esperan el término de la reunión de la Reserva Federal más tarde en el día.

* El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo en un discurso en Corea del Sur -donde tiene previsto reunirse el jueves con su par chino, Xi Jinping-, que cree que llegarán a un "gran acuerdo" para ambas partes, mientras que fuentes dijeron a Reuters que la estatal china COFCO compró tres cargamentos de soja estadounidense esta semana en otra señal de distensión.

* La fortaleza del dólar "puede ser una especie de alivio del festival arancelario de Trump", dijo Bart Wakabayashi, de State Street. "El dólar se ha vendido bastante durante un periodo prolongado de tiempo, por lo que sí creo que hay más de un mecanismo de mercado que en algún momento va a rebotar, y puede ser demasiado reactivo".

* El euro bajaba un 0,2%, a 1,1628 dólares , rompiendo una racha de cinco días al alza, y el billete verde avanzaba un 0,4% ante el franco suizo , a 0,7969 unidades, alejándose de los mínimos de varios años tocados el mes pasado.

* La cita de la Fed ocupa un lugar destacado en la agenda. Los operadores ven casi seguro que se recortarán las tasas de interés, ya que las autoridades monetarias dirigen la economía basándose en datos limitados que, sin embargo, han respaldado la preocupación por el debilitamiento del mercado laboral.

* La valoración del mercado indica que se espera otra rebaja de tasas en diciembre y dos más en julio, por lo que los inversores estarán atentos para ver si la conferencia de prensa del presidente de la entidad, Jerome Powell, carente de datos, cambia esta situación. Asimismo, se espera que el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantengan los tipos el jueves.

* El yen bajaba a 152,31 unidades por dólar tras subir brevemente después de que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo en la red social X que la "voluntad del gobierno japonés de permitir al Banco de Japón espacio político será clave para anclar las expectativas de inflación y evitar un exceso de volatilidad en la tasa de cambio".

* La libra declinaba un 0,45%, a 1,3198 dólares , su mínimo en casi tres meses, ya que los mercados ven cada vez más probabilidades de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas este año, algo que podría ocurrir la semana que viene.