El repunte del Bitcoin está en riesgo: la inflación podría superar el 4% en 2026

La creencia popular de que la inflación está en constante descenso se enfrenta a un serio desafío. Un nuevo análisis sugiere que la inflación estadounidense podría repuntar y superar el 4 % para mediados de 2026, lo que crearía un entorno difícil para los inversores de Bitcoin que han estado apostando por recortes en los tipos de interés.

Este pronóstico llega en un momento en que los rendimientos de los bonos globales ya están subiendo, lo que genera nueva incertidumbre en el mercado de activos volátiles como las criptomonedas. Los expertos advierten que cualquier retraso en los planes de la Reserva Federal para flexibilizar la política monetaria podría provocar fluctuaciones aún mayores en el mercado.

Un estudio advierte sobre el resurgimiento de la inflación en EE.UU.

En un informe reciente, Adam Posen, presidente del Instituto Peterson de Economía Internacional, y Peter R. Orszag, director ejecutivo de Lazard, argumentan que el costo de vida en Estados Unidos aumentará más de lo previsto. Sostienen que los beneficios desinflacionarios derivados del aumento de la productividad impulsado por la IA se verán contrarrestados por una combinación de aranceles, una menor oferta laboral y una política fiscal laxa.

Si bien muchos participantes del mercado se centran en la reducción de la inflación inmobiliaria y el aumento de la productividad, Posen y Orszag creen que estos factores no son suficientes para mantener los precios bajos. Su análisis señala varias presiones subyacentes que podrían reavivar la inflación.

Los aranceles, la mano de obra y los déficits impulsan las presiones sobre los precios

El estudio identifica tres factores principales que podrían impulsar la inflación al alza:

1. Impacto arancelario retardado: Los aranceles implementados durante la anterior administración estadounidense aún se están extendiendo por la economía. Los investigadores proyectan que añadirán aproximadamente 50 puntos básicos a la inflación general para mediados de 2026.

2. Escasez de mano de obra: Las posibles deportaciones podrían reducir la fuerza laboral disponible, lo que resultaría en salarios más altos a medida que las empresas compiten por los trabajadores. Esto, a su vez, podría impulsar la inflación impulsada por la demanda.

3. Política fiscal laxa: un gasto gubernamental relajado podría causar que el déficit presupuestario aumente a más del 7% del PIB del país, estimulando aún más la economía y presionando los precios al alza.

Posen y Orszag también advierten que el cambio en la percepción pública sobre la inflación y las condiciones financieras ya laxas podrían amplificar la presión al alza sobre los precios al consumidor.

Impacto en el mercado: Bitcoin y los rendimientos de los bonos bajo presión

Esta perspectiva inflacionaria contrasta con el sentimiento actual del mercado. En 2025, la inflación subyacente estadounidense cayó a alrededor del 2,7%, lo que animó a los principales bancos a pronosticar recortes de las tasas de interés de entre 50 y 75 puntos básicos. Los operadores de criptomonedas habían descontado una flexibilización aún más drástica por parte de la Reserva Federal.

Sin embargo, el mercado de bonos ya está dando señales de problemas. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió recientemente al 4,31%, un máximo de cinco meses, mientras que una fuerte liquidación de bonos japoneses contribuyó al aumento de los rendimientos a nivel mundial.

El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales aumenta el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como Bitcoin e inversiones más riesgosas como las acciones. En respuesta a esta presión, Bitcoin cayó casi un 4% durante la última semana, cotizando cerca de los 90.000 dólares.

Los analistas de la bolsa Bitunix sugieren que el mayor riesgo político no es que la Fed recorte los tipos demasiado pronto, sino que se vuelva demasiado cautelosa. Al ignorar las fuerzas desinflacionarias estructurales, los responsables políticos podrían verse obligados a un cambio de política mucho mayor y más disruptivo en el futuro, un escenario que el mercado comienza a considerar como una "compensación retrasada".

Qué significa esto para los inversores en criptomonedas

La combinación de estos factores económicos crea un panorama complejo y desafiante para los inversores. Los argumentos principales del nuevo estudio sobre inflación destacan varios riesgos clave a tener en cuenta:

• Aranceles persistentes: se espera que las políticas comerciales de la era Trump contribuyan a la inflación hasta mediados de 2026.

• Un mercado laboral más estricto: una fuerza laboral en contracción podría provocar aumentos de precios impulsados ​​por los salarios en toda la economía.

• Déficit creciente: Un déficit presupuestario que supere el 7% del PIB plantea una amenaza inflacionaria significativa.

• Error de cálculo político: los mercados podrían enfrentar una corrección abrupta si la Reserva Federal no aborda correctamente los cambios económicos estructurales.

Por ahora, los inversores globales y los comerciantes de criptomonedas están siguiendo de cerca estos acontecimientos, ya que el sueño de una desinflación sostenida y dinero fácil se pone en duda.