El Reino Unido teme que las normas "Hecho en Europa" de la UE puedan afectar a industrias clave

Henry Thompson

Económico

Comentarios de los funcionarios

Político

Resumen:

Gran Bretaña enfrenta una prueba post-Brexit ya que el proteccionismo de la UE amenaza con excluir a sus empresas de cadenas de suministro vitales, lo que motiva una acción diplomática urgente para evitar la exclusión.

El gobierno del Reino Unido está cada vez más alarmado de que las nuevas políticas proteccionistas de la Unión Europea podrían excluir a las empresas británicas de cadenas de suministro cruciales, lo que podría costarles miles de millones de libras y hacer descarrilar el restablecimiento de la relación posterior al Brexit.

La administración del primer ministro Keir Starmer está presionando activamente a la UE para evitar restricciones al acceso al mercado para las empresas británicas bajo la iniciativa "Hecho en Europa" del bloque, según fuentes familiarizadas con las sensibles discusiones bilaterales.

Las cadenas de suministro de automóviles y tecnología en riesgo

Las posibles medidas de la UE podrían perturbar gravemente las cadenas de suministro integradas, con un impacto especialmente perjudicial en fabricantes de automóviles como Stellantis, Volkswagen, BMW y Ford, que operan instalaciones tanto en el Reino Unido como en Europa. Este asunto se ha convertido en el centro de atención de las conversaciones entre bastidores entre el Reino Unido y la UE en las últimas semanas.

Las preocupaciones van más allá del sector automotriz. Las empresas tecnológicas y de energías renovables también podrían verse afectadas, ya que el Reino Unido importa componentes de turbinas eólicas de la UE y exporta tecnología de bombas de calor al continente.

"La pregunta para el Reino Unido no es solo si recibirá un trato preferencial bajo las nuevas normas 'Hecho en la UE', sino también cómo se comparará ese trato con el de otros socios comerciales de la UE, como Japón, Turquía y Suiza", declaró Sam Lowe, socio de Flint Global. "Lo peor sería que las empresas británicas salieran perdiendo frente a sus competidores tanto de la UE como de otros países".

Un impulso diplomático para la inclusión

Gran Bretaña intenta convencer urgentemente a la Comisión Europea y a sus Estados miembros de que seguir una política proteccionista perjudicaría a ambas economías. Debilitar las cadenas de suministro entre el Reino Unido y la UE en tecnología avanzada, según argumentan los funcionarios, perjudicaría la cooperación y pondría en riesgo a los competidores globales.

Según se informa, esta creciente preocupación ha impulsado el reciente énfasis de Starmer en acercar al Reino Unido al mercado único de la UE. El tema ocupa un lugar destacado en la agenda, ya que los responsables de Comercio y Economía de la Comisión Europea, Maros Sefcovic y Valdis Dombrovskis, visitan Londres para reunirse con altos funcionarios del Reino Unido.

"Creo que podemos ir más allá", declaró el primer ministro a la prensa la semana pasada. "Hay otras áreas del mercado único en las que deberíamos analizar si podemos avanzar más".

El Reino Unido aboga por que la UE adopte una política industrial más amplia que incluya "socios con ideas afines" en lugar de un enfoque estricto de "hecho en la UE".

Por qué la UE está cambiando su estrategia

La iniciativa de la UE de promover los bienes y servicios de producción nacional responde en gran medida a los aranceles del expresidente estadounidense Donald Trump y a la incertidumbre comercial geopolítica general. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ya ha intentado proteger la industria siderúrgica del bloque con subidas arancelarias y cuotas más estrictas.

Se esperan más propuestas en la Ley de Acelerador Industrial de la Comisión, que se espera que establezca requisitos para que los bienes de sectores como el automotriz y la tecnología verde sean fabricados en la UE para calificar para ciertos subsidios.

Cualquier resultado que perjudique las cadenas de suministro entre el Reino Unido y la UE aumentaría los costes y la incertidumbre para las empresas de ambas partes. Una fuente advirtió que penalizar a las empresas británicas podría violar el Acuerdo de Comercio y Cooperación post-Brexit y los compromisos asumidos en una cumbre el año pasado.

Vulnerabilidades post-Brexit expuestas

Estas conversaciones ponen de relieve la vulnerabilidad del Reino Unido desde su salida de la UE hace casi una década. Fuera del bloque, Gran Bretaña cuenta con escasa protección en una guerra comercial global y debe negociar constantemente condiciones favorables con Bruselas.

El gobierno de Starmer mantiene su interés en profundizar la cooperación. El primer ministro aún desea que el Reino Unido se una al fondo de defensa de la UE, de 150 000 millones de euros (178 000 millones de dólares), que ayuda a los países a adquirir equipo militar, a pesar del fracaso de las negociaciones el año pasado por las contribuciones financieras.

"Ya sea SAFE u otras iniciativas, es lógico que Europa, en el sentido más amplio de la palabra —es decir, la UE y otros países europeos—, colabore más estrechamente", afirmó Starmer. "Eso es lo que he estado defendiendo y espero avanzar en ello".

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La semana que viene

Adán

Económico

La aversión al riesgo se apodera de los mercados a principios de febrero

La aversión al riesgo se apodera de los mercados financieros esta mañana, a medida que se intensifica la venta masiva de oro y plata. El precio del oro ha bajado un 7% y el de la plata un 12%. Si la venta masiva continúa, el oro y la plata corren el riesgo de reducir sus pérdidas del año. El descenso histórico de los precios de la plata no ha frenado la caída a principios de esta semana. Los operadores aún no han encontrado un nivel que les permita comprar con gusto en las caídas, y la celebración del Año Nuevo Lunar chino a mediados de febrero podría acelerar la venta masiva, ya que los operadores chinos reducen el riesgo antes de la festividad.

Aunque la ola de ventas del viernes se vio agravada por la elección de Kevin Warsh por parte del presidente Trump como su candidato para el próximo cargo de presidente de la Reserva Federal, la continua presión vendedora es señal de una situación de mercado extremadamente concurrida que se está desvaneciendo, y podría tardar un tiempo en volver a la normalidad. La plata ha estado desafiando la gravedad en los últimos meses, y los máximos históricos que registraba casi a diario estaban lejos de la realidad. Algunos analistas creen que el valor razonable de la plata se encuentra en torno a los 60 dólares, lo que sugiere que la ola de ventas podría persistir.

La venta masiva de oro y plata lastra otros mercados financieros al comenzar una nueva semana. Se ha producido una fuga de activos hacia la seguridad. Los futuros de acciones apuntan a fuertes pérdidas para las acciones estadounidenses, y los futuros del Dow Jones apuntan a una pérdida de 400 puntos para el día de hoy. Los futuros de acciones europeas también cotizan a la baja, con una caída prevista del 0,8% para el FTSE 100. El sector tecnológico europeo podría verse sometido a presión esta mañana, después de que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, declarara que Nvidia no invertiría 100.000 millones de dólares en OpenAI. Comentarios como este podrían lastrar el mercado de la IA hoy, ya que los mercados se mantienen nerviosos y propensos a fuertes ventas masivas.

Las mineras que cotizan en el Reino Unido también están en la mira de la venta de metales preciosos, y allí Glencore, Endeavour y Antofagasta serán observadas de cerca para ver si siguen los pasos del oro y la plata con fuertes movimientos a la baja.

La ruptura del comercio de la plata

Ha sido un comienzo de año agitado para los mercados financieros. Si bien las acciones y las materias primas han registrado ganancias en lo que va de año, esto contradice algunos movimientos históricos del mercado. El repentino desplome del precio de la plata el viernes, que la hizo caer un 26%, fue la mayor caída desde 1980 para el metal precioso. Tras un aumento parabólico, la liquidez en el mercado de la plata se evaporó la semana pasada y rompió una de las operaciones más activas en lo que va de año.

Caída de la plata: un evento excepcional

La liquidación de plata del viernes fue un movimiento de 5 desviaciones estándar; fue un evento excepcional, por lo que el hecho de que se haya extendido hasta el lunes sugiere que la corrección en plata será brutal. La semana pasada mencionamos cómo el volumen de negociación en plata superó a muchas de las acciones más importantes de EE. UU., y el volumen de negocios del principal ETF de plata alcanzó la impresionante cifra de 41 000 millones de dólares el viernes. La pregunta al comenzar un nuevo mes es si aún quedan vendedores. Si bien puede haber algunas compras en las caídas, quienes esperan que el mercado de metales preciosos se recupere tras las históricas caídas de los últimos días podrían tener que esperar un tiempo.

Gráfico 1: Precio de la plata: un movimiento histórico, pero la venta continúa

La volatilidad del mercado bursátil se mantiene estable a medida que las materias primas se vuelven más riesgosas

Se está produciendo una dinámica interesante en los mercados financieros. La volatilidad se concentra en los mercados de materias primas y no en los de renta variable. El índice Vix, que mide la volatilidad del SP 500, subió ligeramente hasta 17,4 el viernes, pero se mantiene por debajo del promedio de 12 meses de 18,8. Prevemos una recuperación, pero seguimos esperando que las acciones se mantengan menos volátiles que otras clases de activos a corto plazo.

Actualización de la estacionalidad de febrero

A medida que nos acercamos a febrero, cabe destacar que no existe una dirección estacional clara para las acciones estadounidenses. El movimiento promedio de 5 años del SP 500 es de tan solo un 0,1 %. Sin embargo, el rendimiento mensual del SP 500 ha sido dispar: en 2025, el índice cayó un 1,4 %, mientras que en 2024 subió más de un 5 %.

Existe un sesgo positivo más fuerte para las acciones europeas en febrero. El movimiento promedio del índice Eurostoxx en los últimos 5 años es del 1,7%, y del 0,8% para el FTSE 100. Por lo tanto, si nos guiamos por la historia, Europa podría estar preparada para superar a EE. UU. en las próximas semanas.

¿El fin del comercio de devaluación del dólar?

Curiosamente, la liquidación forzada de posiciones en plata en EE. UU., que exacerbó la ola de ventas del viernes, provocó un repunte del dólar, que fue la divisa con mejor rendimiento en el mercado cambiario del G10 al final de la semana pasada. El dólar volvió a subir el lunes, pero se queda atrás de activos refugio como el yen y el franco suizo. Esto se debe a la devaluación del dólar.

Los metales preciosos fueron los principales beneficiarios de la devaluación del dólar este año. El hecho de que el oro y la plata se desplomaran al mismo tiempo que el dólar se recuperaba desmiente el argumento de que se está evitando el dólar y los activos estadounidenses. Si bien el riesgo de la política estadounidense añade una prima de riesgo político al dólar, podría haber una nueva demanda de dólares, especialmente después de que Kevin Warsh fuera anunciado como la elección del presidente para presidir la Reserva Federal a partir de mayo, cuando finaliza el mandato de Jerome Powell.

El mercado no espera que Warsh esté bajo el yugo de Trump

Although there are still obstacles to Warsh becoming Fed chair, including getting approved by the Senate Banking Committee, the market is not expecting Warsh to be particularly dovish, or swayed by President Trump’s preference for rate cuts. The interest rate futures market is still expecting the first rate cut from the Fed in the middle of the year, and a broad continuation of Powell’s term as chair. This could be premature, as Warsh has sounded more dovish in the past 12 months, however, for now, Warsh is not seen as a threat to stocks, and may help the dollar to recover after it reached a 4-year low last week. The economic data so far this year is supporting the Fed’s current policy stance, and we do not expect this week’s NFP report to shift the dial for US interest rates.

Tech update

Tech was one of the weaker sectors on the SP 500 last week, as a divergence between the Magnificent 7’s performance continues. Meta’s shares rallied 11% last week, on the back of well received earnings, while Microsoft’s shares fell more than 5% as its earnings report failed to entice investors. There has been a reordering of the tech stock hierarchy this year. Sandisk, the memory chip maker, continues to power ahead and was the top performer on the SP 500 last week. This compares with Microsoft and Palantir, who were some of the weakest performers.

Tech has fallen out of fashion with traders as the backdrop has become more uncertain. The key factors driving the US stock market right now include low volatility stocks, dividend payers and value stocks. This is the opposite of the tech trade, suggesting that earnings season so far has not done much to boost the tech sector, even if there is some outperformance for individual names.

Partial US government shutdown expected to be temporary

The markets will also have to contend with another US government shutdown. This is only a partial shutdown and will not have as big an impact on the broader economy as the shutdown of last October. We expect it to be temporary, however, the House Speaker has said that it will extend beyond Monday, as Congress rushes to pass a Budget. Hopes are high that the shutdown will end on Tuesday and cause little to no disruption to economic data releases.

Below, we look at three events that could dictate price action this week.

1, ECB and Bank of England meetings

The ECB is not expected to change rates at this week’s meeting and there is only a 17% chance of a cut. However, it is the surge in the euro in recent weeks that will loom large over this meeting. Although the euro pulled back from the $1.20 level late last week on a bout of dollar strength, it is probably too close to this level for comfort for the ECB right now.

The Eurozone’s December CPI rate fell below 2% to 1.9%, and the risk is that a strong euro could depress inflation further. CPI is expected to dip to 1.7% in January when it is released on Wednesday. Although the ECB expects inflation to return to target over time without any further changes in interest rates, if the euro continues to power ahead, then debate could shift to rate cuts later this year.

In the UK, the BOE is also expected to keep rates on hold when they meet on Thursday. This meeting will also include the first Monetary Policy Report of the year, and the BOE’s updated economic forecasts. Investor’s will be watching for any change in forecasts, especially around wage growth and unemployment. It will be worth watching any comments from Andrew Bailey about the uptick in UK CPI last month to 3.4% in December. This is likely to solidify the BOE’s resolve to keep rates on hold, with no rate cut expected until April, when inflation is expected to have moderated, and wage pressure is also expected to start to wane. Overall, the pound could get a boost from a hawkish sounding GBP, although the main driver of the FX market now remains USD weakness.

2, NFP

This is a data-heavy week, and the key release will be the US labour market report due on Friday. Analysts expect a reading of 68k for last month, up from 50k in December. The unemployment rate is expected to remain steady at 4.4%.

Overall, a low NFP number does not mean that the US economy is slowing. We do not think that this week’s report will give us a definitive signal due to seasonal adjustments in the data, which could make it extra noisy. Thus, investors may look through this report, especially if there are other drivers of price action, as we expect.

3, Earnings reports

It’s another big week for earnings reports. There has been a mixed performance in AI stocks in recent weeks, and investors are scrutinizing earnings reports in a way that they haven’t in recent years. The AMD results on 3rd Feb will be worth watching closely. Its Q4 results are expected to show revenues of $9.64bn and net income of $2.17bn. The risks are to the upside due to strong CPU demand.

AMD’s shares sunk nearly 10% last week, although it has out-performed the broader tech sector so far this year and is still higher by 8%. Even with last week’s decline, AMD’s share price is reflecting a healthy amount of optimism about this week’s earnings report, so the future direction of the stock will depend on its outlook for 2026. The risk is that 2026 could see a slowdown in growth, which may last until major AI projects scale up. Cost pressures will also be watched closely.

Amazon will also release results on 5th Feb. Cloud growth at Amazon Web Services will be the focus. AWS is expected to show growth of 21% for last quarter, and investors will want an update on supply constraints that could threaten future growth.

Las acciones de Amazon se han mantenido mayormente estables durante los últimos 12 meses y han subido menos del 1 %. Si bien las preocupaciones sobre la valoración están disminuyendo, la fase de expansión de la computación en la nube impulsada por la IA podría ralentizarse a partir de ahora. Por lo tanto, las rentabilidades podrían no ser tan atractivas en el futuro, y los costes adicionales también podrían presionar los márgenes. Por lo tanto, las perspectivas del negocio de computación en la nube de Amazon serán cruciales para los inversores.

Fuente: xtb

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La manufactura británica alcanza un máximo y frena las esperanzas de un recorte de tasas

Frederick Miles

Económico

Comentarios de los funcionarios

Banco Central

El sector manufacturero del Reino Unido comenzó 2026 con su mejor desempeño desde agosto de 2024, enviando una fuerte señal de que el Banco de Inglaterra probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios esta semana.

Una encuesta muy seguida mostró que el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero subió a 51,8 en enero, frente al 50,6 de diciembre. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión.

La encuesta, que consulta a unos 650 fabricantes, reveló varias tendencias positivas. Los nuevos pedidos de exportación aumentaron por primera vez en cuatro años, y las fábricas informaron un aumento en sus operaciones desde Europa, EE. UU. y China. El optimismo para el próximo año también alcanzó su nivel más alto desde antes del presupuesto de otoño de 2024.

"El sector manufacturero del Reino Unido tuvo un comienzo sólido en 2026, mostrando una resiliencia alentadora frente a las crecientes tensiones geopolíticas", dijo Rob Dobson, director de SP Global Market Intelligence, que compila la encuesta.

Datos de base amplia apuntan a una reactivación económica

El positivo informe manufacturero forma parte de una tendencia más amplia de fortalecimiento de los datos económicos en el Reino Unido. Esta evidencia acumulada sugiere que la economía ha cobrado impulso en los últimos meses.

• Actividad combinada: un PMI compuesto tanto para la manufactura como para los servicios en enero mostró la recuperación empresarial más fuerte desde abril de 2024.

• Ventas minoristas: Las cifras oficiales de diciembre mostraron que las ventas minoristas tuvieron un desempeño mejor de lo esperado.

• Crecimiento del PIB: La economía creció un inesperado 0,3% en noviembre.

Una encuesta independiente del Instituto de Directores (IoD) reflejó esta opinión. La confianza económica entre sus miembros alcanzó su nivel más alto en ocho meses en enero, mejorando del -66 % al -48 %. Si bien sigue siendo negativa, esto marca un repunte desde mínimos casi históricos. La confianza de los directores en sus propias empresas también pasó del -4 % en diciembre a un 14 % positivo en enero.

Estas cifras sugieren que la incertidumbre en torno al reciente presupuesto de Rachel Reeves ha comenzado a disiparse. Las encuestas empresariales indicaban previamente que los rumores fiscales ralentizaban tanto la inversión como el gasto de los consumidores.

El Banco de Inglaterra se dispone a mantener los tipos de interés

Esta serie de datos económicos positivos refuerza las predicciones de que el Banco de Inglaterra mantendrá su tasa de interés de referencia en el 3,75% cuando anuncie su decisión el jueves.

Se espera que los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco interpreten la renovada fortaleza de la economía como una razón para retrasar cualquier recorte de tasas. Antes de reducir los costos de endeudamiento, querrán ver evidencia más concluyente de que la inflación está disminuyendo de forma sostenida.

Los datos oficiales mostraron una inflación del 3,4% en diciembre. Si bien esta cifra es inferior al máximo del verano del 3,8%, se mantiene muy por encima del objetivo del Banco del 2%.

Las presiones de costos complican la lucha contra la inflación

La encuesta del PMI manufacturero también destacó una preocupación clave para el banco central: "las presiones de costos están aumentando gradualmente". Las fábricas mencionaron varios factores que impulsan sus gastos, entre ellos:

• Aumento de las contribuciones de los empleadores al seguro nacional desde abril.

• Un aumento del salario mínimo.

• Mayores costos de materias primas como los metales.

El desempleo preocupa al debate sobre la reducción de la tarifa del combustible

Sin embargo, la decisión de mantener los tipos de interés podría no ser unánime. Algunos miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) han expresado su preocupación por el aumento de los despidos y una tasa de desempleo del 5,1%, casi su máximo en cinco años. Quienes defienden una rebaja de tipos argumentan que estas tendencias del mercado laboral son suficientes para frenar la inflación y justificar una reducción de los costes de financiación.

La encuesta PMI señaló que si bien el ritmo de recortes de empleos se desaceleró a su nivel más bajo en 15 meses, el aumento en nuevos negocios aún no fue lo suficientemente fuerte como para impedir que las empresas redujeran su número de personal.

Los operadores del mercado han descontado una probabilidad casi nula de un cambio en los tipos de interés esta semana. Aun así, es probable que haya disenso dentro del Comité de Política Monetaria (MPC), ya que se espera que los miembros externos Alan Taylor y Swati Dhingra voten a favor de un recorte. La decisión anterior sobre los tipos, tomada en diciembre, que supuso una reducción del 4% al 3,75%, se obtuvo por una estrecha votación de 5 a 4, impulsada por el gobernador Andrew Bailey, lo que revela un comité profundamente dividido.

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Recuperación de precios del oro y la plata, pero ¿por cuánto tiempo?

Adán

Materias Primas

Los precios del oro y la plata subieron en las primeras operaciones del lunes en EE. UU., tras caer a mínimos de cuatro semanas durante la noche y tras la sesión récord del viernes, que mantuvo a todo el mercado global en vilo al comenzar la semana y el mes. El oro para abril subió $67.50, situándose en $4,813.50. La plata para marzo subió $5.384, situándose en $84.09.

El viernes, todos los operadores de futuros de materias primas no pudieron evitar estar atentos a las caídas récord de precios y la extrema volatilidad en los mercados de futuros del oro y la plata. Lo mismo podría ocurrir hoy. La caída del 26% de la plata el viernes fue la mayor registrada, mientras que el oro cayó un 9% en su peor día en más de una década. Durante la noche, la plata de marzo cayó a un mínimo de 71,20 dólares la onza, tras alcanzar el jueves pasado un máximo histórico de 121,785 dólares. Los futuros del oro de abril también alcanzaron un mínimo de 4.423,20 dólares la onza, tras alcanzar el jueves pasado un máximo histórico de 4.626,80 dólares. Al momento de escribir este artículo, ambos metales habían registrado sólidos repuntes desde los mínimos de la noche.

Durante el fin de semana, el Grupo CME volvió a elevar los requisitos de margen para los dos contratos de futuros de metales. Los operadores de los mercados bursátiles y financieros también están alarmados por las fuertes caídas y la extrema volatilidad de los precios del oro y la plata, con las bolsas mundiales a la baja durante la noche. Parte de la presión sobre los metales se debió a la nominación de Kevin Warsh, el viernes, por parte del presidente Trump, para dirigir la Reserva Federal, lo que impulsó el índice del dólar estadounidense al alza. Warsh es conocido por su postura más restrictiva respecto a la política monetaria estadounidense.

Algunos atribuyeron la masacre en los mercados del oro y la plata a la especulación china, que acumuló apuestas apalancadas a largo plazo utilizando futuros y opciones, posiblemente sin comprender las posibles implicaciones del enorme apalancamiento involucrado. Bloomberg informó que los operadores chinos de metales acumularon pérdidas por un total de al menos mil millones de yuanes después de que una de sus contrapartes huyera del país dejando acuerdos sin cerrar. Xu Maohua, un comerciante de metales también conocido como "El Sombrero", se ocultó. Se dice que era parte fundamental de una red que ayudó a la filial estatal SDIC Commodities a impulsar las ventas mediante transacciones irregulares que eludían las normas del gobierno chino.

Cierre parcial del gobierno de EE. UU. El gobierno federal entró en un cierre parcial durante el fin de semana a la espera de que la Cámara de Representantes aprobara un acuerdo de financiación que el presidente Trump negociaba con los demócratas. "Es probable que el lapso de financiación sea breve, ya que la Cámara regresó de un receso el lunes y el presidente republicano apoyó plenamente el paquete de gastos. El cierre afecta a agencias como los Departamentos del Tesoro, Defensa, Seguridad Nacional, Transporte, Salud y Servicios Humanos y Trabajo, pero algunas áreas del gobierno ya cuentan con financiación completa hasta el final del año fiscal federal", informó Bloomberg.

Irán modera su retórica contra EE. UU.; caen los precios del petróleo. Irán afirmó que espera que los esfuerzos diplomáticos para evitar una guerra con EE. UU. den frutos en los próximos días, según el Ministerio de Asuntos Exteriores de la República Islámica y según informó Bloomberg. Varios países de Oriente Medio han actuado como intermediarios para intercambiar mensajes con EE. UU., y la prioridad de Irán en las conversaciones es el alivio de las sanciones. Los precios del petróleo cayeron drásticamente en las primeras operaciones de hoy, en parte debido a la intensificación de las maniobras diplomáticas, con el crudo Brent cayendo alrededor de un 4,5%, a 66,20 dólares por barril. Los futuros del crudo Nymex cotizaban alrededor de 62,00 dólares por barril a primera hora de hoy, con una caída de alrededor de 3,00 dólares. Los precios del crudo se mantienen altos en lo que va de año debido a las altas probabilidades de un conflicto en Oriente Medio, un país rico en petróleo. A principios del fin de semana, el líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, advirtió sobre una "guerra regional" a medida que aumentaban las tensiones por posibles ataques estadounidenses contra Teherán. El jefe del ejército de Irán renovó las advertencias de que Teherán podría atacar a Israel si es atacado por Estados Unidos. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán dijo que Teherán está listo para "adoptar un acuerdo nuclear justo y equitativo" que garantice "la ausencia de armas nucleares" y garantice el levantamiento de las sanciones.

Los principales mercados externos registran hoy una fuerte caída en los precios del petróleo crudo, que se cotizan en torno a los 62,00 dólares por barril. El índice del dólar estadounidense ha subido ligeramente y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa actualmente en el 4,22%.

Nota: El mercado del oro opera mediante dos mecanismos principales de fijación de precios. El primero es el mercado al contado, que cotiza precios para compra al contado y entrega inmediata. El segundo es el mercado de futuros, que fija precios para entrega en una fecha futura. Debido a la liquidez del mercado de posicionamiento de fin de año, el contrato de futuros de oro de diciembre es actualmente el más negociado en el CME.

Recuperación de precios del oro y la plata, pero ¿por cuánto tiempo?_1

Técnicamente, la acción del precio de los futuros del oro de abril formó la semana pasada una importante "reversión clave" bajista en el gráfico de barras diario, lo cual indica que se ha establecido un techo en el mercado. El próximo objetivo alcista de los alcistas es cerrar por encima de la sólida resistencia de $5,000.00. El próximo objetivo bajista a corto plazo de los bajistas es empujar los precios de los futuros por debajo del sólido soporte técnico de $4,250.00. La primera resistencia se observa en $4,900.00 y luego en $5,000.00. El primer soporte se observa en $4,700.00 y luego en $4,600.00. Calificación de mercado de Wyckoff: 6.0.

Recuperación de precios del oro y la plata, pero ¿por cuánto tiempo?_2

Los alcistas en futuros de plata de marzo se están desvaneciendo. El próximo objetivo alcista es cerrar por encima de la sólida resistencia técnica de $100.00. El próximo objetivo bajista para los bajistas es cerrar por debajo del sólido soporte de $70.00. La primera resistencia se observa en el máximo de la noche de $88.00 y luego en $90.00. El siguiente soporte se observa en $80.00 y luego en $75.00. Calificación de mercado de Wyckoff: 5.5.

Fuente: kitco

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Warsh nominado para la Reserva Federal: ¿Qué significa para las criptomonedas y la liquidez?

Natalie Gordon

Opiniones de los comerciantes

Criptomoneda

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Acciones

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Banco Central

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La nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Donald Trump para dirigir la Reserva Federal ha enviado una ola de incertidumbre a través de los mercados de criptomonedas y tradicionales, amenazando con prolongar la reciente fase de consolidación.

Suponiendo la aprobación del Senado, Warsh, partidario de Bitcoin, está listo para reemplazar a Jerome Powell cuando su mandato concluya en mayo. Sin embargo, su nombramiento presenta un panorama complejo y mixto para los inversores.

Un arma de doble filo para los inversores en criptomonedas

Si bien la nominación de Warsh podría indicar la continuación de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, el panorama general de la liquidez del mercado es menos optimista. Según Thomas Perfumo, economista global de la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken, se espera que la liquidez del mercado en general se estabilice en lugar de expandirse significativamente.

Esto crea un entorno complejo para los activos digitales. Perfumo declaró a Cointelegraph: «Esto sustenta el panorama macroeconómico mixto para Bitcoin y las criptomonedas, que son sensibles a las condiciones generales de liquidez, quizás más que a los cambios en la tasa de los fondos federales».

Los inversores podrían estar especialmente preocupados por lo que Perfumo denomina la "postura escéptica" de Warsh sobre la expansión del balance. Esto incluye medidas como la flexibilización cuantitativa, una política en la que el banco central compra bonos para reducir los costes de financiación e impulsar la actividad económica. Un cambio en estas políticas podría endurecer significativamente las condiciones financieras.

Los temores de liquidez desencadenan una liquidación generalizada en el mercado

La nominación llega tras un fin de semana turbulento en el que los mercados de criptomonedas perdieron 250 000 millones de dólares en capitalización bursátil. La caída no se limitó a las criptomonedas, ya que los mercados bursátiles y de metales preciosos también experimentaron caídas.

La reciente caída del mercado provocó liquidaciones significativas en todo el espacio criptográfico, por un total de más de $818 millones en un período de 24 horas.

El popular analista Raoul Pal atribuyó recientemente la caída tanto de las criptomonedas como de las acciones a una sequía de liquidez en Estados Unidos, sugiriendo que la venta masiva fue impulsada por las condiciones macroeconómicas en lugar de noticias específicas sobre las criptomonedas.

Por qué el balance de la Reserva Federal es ahora el foco principal

Según Nic Puckrin, analista de inversiones y cofundador de la plataforma educativa Coin Bureau, la nominación de Warsh fue el principal catalizador de la caída del mercado, ya que amplificó las preocupaciones de los inversores sobre la liquidez.

"Los mercados están asimilando las opiniones de Warsh sobre la futura política de la Reserva Federal, en particular el balance del banco central, que, según él, es 'billones más grande' de lo que debería ser", explicó Puckrin a Cointelegraph.

Las implicaciones de esta postura son claras. «Si efectivamente adopta políticas para reducir el balance, los mercados tendrán que afrontar un entorno de menor liquidez, un contexto que no favorece ni a los activos de riesgo ni a los metales preciosos», añadió.

Las expectativas sobre las tasas de interés se mantienen estables, por ahora

A pesar del enfoque en el balance, aún quedan preguntas sobre la dirección de Warsh en las tasas de interés y, como señaló Puckrin, hasta qué punto está "dispuesto a alinearse" con la preferencia de Trump por tasas más bajas.

Por el momento, las expectativas del mercado sobre la política de tasas de interés no han cambiado drásticamente. Los datos de la herramienta FedWatch del CME Group muestran que el 85% de los participantes del mercado anticipan que las tasas se mantendrán sin cambios en la próxima reunión de la Fed, el 18 de marzo.

Figura 1: Según datos de CME Group, las probabilidades del mercado favorecen fuertemente que la Reserva Federal mantenga estables las tasas de interés en su reunión del 18 de marzo.

De cara a la reunión del 17 de junio —la primera tras el fin del mandato de Powell—, el panorama es menos claro. Los datos actuales muestran que el 49% de los inversores espera un recorte de tipos de 25 puntos básicos, un ligero aumento respecto al 46% de la semana anterior.

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Estados Unidos e Irán avanzan hacia las conversaciones nucleares en medio de altas tensiones

James Riley

Middle East Situation

Noticias diarias

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Político

Irán está considerando las condiciones para reanudar las negociaciones nucleares con Estados Unidos, según un funcionario del Ministerio de Asuntos Exteriores, ya que ambos países señalan un posible retorno a la diplomacia. La medida busca resolver la prolongada disputa nuclear y disipar los temores de un nuevo conflicto militar en la región.

Un alto funcionario iraní y un diplomático occidental han sugerido que el enviado especial de Estados Unidos, Steve Witkoff, podría reunirse con el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, en Turquía en los próximos días. Este avance se produce en un momento en que la tensión regional sigue siendo alta, avivada por el despliegue de tropas de la Marina estadounidense cerca de Irán y las secuelas de la violenta represión de las protestas antigubernamentales del mes pasado, la más grave desde la revolución de 1979.

Si bien el presidente estadounidense Donald Trump se abstuvo de intervenir militarmente durante la represión, desde entonces ha exigido concesiones nucleares a Teherán y ha enviado una flotilla naval a la costa. La semana pasada, Trump declaró que Irán estaba "negociando seriamente", una opinión compartida por el principal funcionario de seguridad de Teherán, Ali Larijani, quien confirmó que se estaban preparando las negociaciones.

Desglosando los puntos clave de conflicto

Las fuentes indican que el presidente Trump ha establecido tres condiciones previas fundamentales para la reanudación de las conversaciones:

• Enriquecimiento cero de uranio en Irán.

• Límites estrictos al programa de misiles balísticos de Teherán.

• El fin del apoyo de Irán a fuerzas regionales.

Irán ha rechazado sistemáticamente estas demandas, considerándolas violaciones de su soberanía. Sin embargo, dos funcionarios iraníes revelaron que el liderazgo clerical del país considera el programa de misiles balísticos un obstáculo más importante para un acuerdo que la cuestión del enriquecimiento de uranio.

El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Esmaeil Baghaei, declaró que Teherán estaba revisando las diversas dimensiones y aspectos de las conversaciones, y enfatizó que "el tiempo es crucial para Irán, ya que desea que se levanten pronto las sanciones injustas". Los socios regionales, incluida Turquía, han estado presionando activamente para la distensión.

Según un funcionario iraní, Teherán insiste en que las conversaciones comiencen sin condiciones previas y está dispuesto a mostrar flexibilidad respecto al enriquecimiento de uranio. Esto podría incluir la entrega de 400 kg de uranio altamente enriquecido (HEU) y la aceptación de una política de enriquecimiento cero bajo un acuerdo de consorcio. A cambio, Teherán exige que los activos militares estadounidenses se retiren de sus fronteras antes de que comiencen las negociaciones.

Imágenes satelitales revelan actividad en instalaciones nucleares iraníes

La maniobra diplomática se produce en un contexto de debilitamiento de la influencia regional de Irán, tras los ataques israelíes contra sus aliados como Hamás, Hezbolá y los hutíes, así como el derrocamiento de su aliado clave, el dictador sirio Bashar al-Assad.

En junio pasado, Estados Unidos se unió a Israel para atacar objetivos nucleares iraníes al término de una campaña de bombardeos de 12 días. Desde entonces, Teherán ha afirmado haber detenido sus actividades de enriquecimiento de uranio.

Sin embargo, imágenes satelitales recientes de los sitios atacados de Isfahán y Natanz parecen mostrar que se han realizado algunas reparaciones desde diciembre. Las imágenes, proporcionadas por Planet Labs, revelan techos nuevos en dos edificios previamente destruidos, aunque no se observa ninguna reconstrucción importante.

ISIS, un centro de estudios con sede en Washington, señaló que imágenes satelitales de finales de enero muestran obras de construcción en las entradas de túneles en Isfahán. El grupo sugirió que esto podría indicar preparativos para nuevos ataques militares, similares a la actividad observada antes de los ataques estadounidenses del año pasado, o podría indicar el movimiento de activos desde otras instalaciones.

El largo camino hacia un acuerdo nuclear

Las posibles conversaciones se celebrarían tras cinco rondas de negociaciones que se estancaron en mayo de 2023, dejando varios asuntos críticos sin resolver. Entre ellos, destaca la insistencia de Irán en mantener la capacidad de enriquecimiento de uranio en su propio territorio y su negativa a exportar la totalidad de sus reservas de uranio altamente enriquecido.

El organismo de control nuclear de la ONU ha solicitado repetidamente a Irán que rinda cuentas sobre sus reservas de uranio altamente enriquecido (HEU) tras los ataques de junio. A los países occidentales les sigue preocupando que las actividades de enriquecimiento iraníes puedan producir material para una ojiva nuclear, afirmación que Irán niega, afirmando que su programa se destina exclusivamente a la generación de energía y otros usos civiles pacíficos.

Fuentes iraníes sugieren que Teherán podría aceptar enviar su uranio altamente enriquecido fuera del país y pausar el enriquecimiento como parte de un acuerdo integral que también requeriría el levantamiento de las sanciones económicas.

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Aumentan los mineros de tierras raras de EE. UU. ante el plan de Trump de acumular reservas

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China–U.S. Trade War

Las acciones de las empresas estadounidenses dedicadas a la minería de tierras raras subieron el lunes tras conocerse que el presidente Donald Trump se dispone a lanzar un plan integral para crear una reserva estratégica de minerales críticos. La medida busca reducir la dependencia estadounidense de China para obtener materiales vitales para vehículos eléctricos, sistemas de defensa y tecnología avanzada.

Según se informa, la administración del presidente Donald Trump está lanzando una importante iniciativa para crear una reserva estratégica de minerales críticos, con el objetivo de reducir la dependencia de Estados Unidos de China.

La propuesta, denominada "Proyecto Bóveda", establecería la primera reserva estratégica de minerales críticos de la historia, específicamente para el sector privado estadounidense. Según altos funcionarios de la administración citados por Bloomberg, el plan implica combinar 1.670 millones de dólares de capital privado con un préstamo de 10.000 millones de dólares del Banco de Exportación e Importación de Estados Unidos.

Un portavoz de la Casa Blanca no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios sobre el asunto.

Noticias de Project Vault impulsan el repunte de las acciones mineras

Los inversores reaccionaron positivamente a la noticia, apostando a que la iniciativa impulsará la demanda interna y desbloqueará la financiación gubernamental para el sector. La respuesta del mercado fue rápida, y los principales actores registraron ganancias significativas en las primeras operaciones:

• MP Materials (MP): El operador de la mina Mountain Pass de California vio sus acciones aumentar un 4%.

• USA Rare Earth (USAR): las acciones de la compañía subieron un 7%.

• Critical Metals Corp (SZZL): las acciones subieron un 8%.

El creciente papel de Washington en el sector de minerales críticos

Esta iniciativa refleja una tendencia creciente de Washington a asumir un papel más directo a la hora de garantizar el suministro de materiales esenciales al país.

USA Rare Earth ya ha mantenido conversaciones con Howard Lutnick para presentar sus activos mineros e magnéticos nacionales al gobierno federal. Estas conversaciones han dado lugar a una propuesta de acuerdo que podría proporcionar a la compañía aproximadamente 1.600 millones de dólares en financiación, sujeta a ciertas condiciones, e incluiría una participación accionaria para el gobierno estadounidense.

Esto se produce tras un acuerdo histórico alcanzado el verano pasado entre el Departamento de Defensa y MP Materials. Dicho acuerdo incluía una participación accionaria del gobierno, un precio mínimo y un compromiso a largo plazo para la compra de una cantidad específica de minerales de tierras raras e imanes.

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