El presupuesto de Singapur para 2026 priorizará la disciplina fiscal

Singapur se dispone a anunciar un presupuesto fiscalmente conservador, lo que indica un cambio estratégico desde el importante apoyo a los hogares previsto para 2025 hacia la estabilidad financiera a largo plazo e iniciativas de crecimiento específicas.

Economistas de importantes bancos, como Bank of America, Maybank y DBS, pronostican un superávit fiscal general para Singapur, que oscila entre el 0,3 % y el 1 % del PIB. Esta cautela se produce en un contexto de perspectivas económicas positivas, donde se espera que la demanda supere la oferta en los próximos trimestres.

El próximo presupuesto será presentado por el Primer Ministro y Ministro de Finanzas, Lawrence Wong, el 12 de febrero a las 15:30 horas (0730 GMT).

De las ayudas familiares a la planificación prudente

Se espera que el presupuesto de 2026 contraste marcadamente con las medidas favorables a los hogares del año anterior, implementadas cuando la preocupación por el crecimiento era más acentuada. Los analistas de BMI anticipan una reducción en las transferencias monetarias a los hogares tras el mayor apoyo brindado en 2025.

Este cambio hacia la prudencia fiscal también es una cuestión de política. El gobierno singapurense debe equilibrar su presupuesto durante cada legislatura. Al adoptar una postura cautelosa al inicio de la legislatura que comienza tras las elecciones generales de 2025, conserva la flexibilidad para implementar medidas de apoyo si la situación económica empeora posteriormente.

Navegando por un panorama económico mixto

El anuncio del presupuesto se produce en un momento en que Singapur se enfrenta a un complejo entorno global marcado por aranceles e interrupciones en la cadena de suministro. El desempeño económico del país es un indicador clave del impacto de estas presiones internacionales en la actividad empresarial en este centro comercial tan dependiente.

Según estimaciones anticipadas, la economía de Singapur creció un sólido 4,8 % en 2025. Sin embargo, Wong ya ha destacado los desafíos para mantener ese impulso. El pronóstico oficial del Ministerio de Comercio proyecta un crecimiento más moderado, del 1,0 % al 3,0 %, para 2026.

Mientras tanto, las presiones inflacionarias están aumentando. En enero, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) revisó al alza sus previsiones de inflación básica y general, situándolas en un rango del 1,0 % al 2,0 %.

Invertir en tecnología y crecimiento futuro

Un tema central del presupuesto probablemente será la inversión a largo plazo en innovación para abordar limitaciones nacionales como el envejecimiento de la fuerza laboral y la escasez de terrenos. Se espera que el auge global de la inversión impulsada por la IA que benefició a Singapur el año pasado continúe en 2026.

El economista del DBS, Chua Han Teng, espera que el gobierno canalice fondos hacia la tecnología y la innovación. Esto coincide con una reciente actualización de la Revisión de la Estrategia Económica del país, que destacó:

• Orientar recursos de I+D a industrias de alto valor.

• Impulsar tecnologías emergentes como la cuántica, la descarbonización y la tecnología espacial.

• Apoyar agresivamente a las empresas locales en su expansión internacional.

Singapur ya ha comprometido más de mil millones de dólares singapurenses (779 millones de dólares) para la investigación pública en IA hasta 2030. El economista de Maybank, Chua Hak Bin, anticipa un mayor apoyo para la adopción de IA y actualizaciones a la infraestructura tecnológica nacional a través de los fondos existentes.

Centrarse en el empleo y los ingresos fiscales corporativos

Si bien la preparación de la economía para el futuro es una prioridad, el presupuesto también será objeto de seguimiento por su enfoque hacia el mercado laboral y su gestión de los ingresos fiscales corporativos.

Cómo afrontar un mercado laboral más débil

Crece la preocupación por el desempleo estructural juvenil, que ha alcanzado su máximo en cuatro años. Según datos preliminares del Ministerio de Trabajo, la tasa de desempleo ciudadano también aumentó ligeramente, hasta el 3,0 % en 2025, frente al 2,9 % del año anterior. En respuesta, los analistas creen que el gobierno podría introducir nuevos incentivos para fomentar la contratación.

Aumento de la recaudación de impuestos corporativos

Un punto positivo para las finanzas de Singapur ha sido el desempeño de las recaudaciones del impuesto sobre la renta corporativa, que han aumentado entre 1 y 4 puntos porcentuales del PIB desde 2023. Este aumento se ha producido a pesar de la incertidumbre en torno a las reformas fiscales globales.

El sector tecnológico es un importante contribuyente. Los analistas de Bank of America señalaron que los ingresos anuales de Nvidia en Singapur se multiplicaron por diez, alcanzando los 23.700 millones de dólares, en el ejercicio finalizado en enero de 2025. Al mismo tiempo, tanto Google como Amazon han realizado importantes inversiones para expandir sus servicios en la nube en el país, lo que ha reforzado aún más la base impositiva.