El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señala recortes en las tasas de interés ante los ataques de Trump.

Económico

Resumen:

Jerome Powell, a quien Trump ha instado a dimitir, abordó la "desafiante" dicotomía de los riesgos económicos, incluidos los aranceles.<br><br>

La Reserva Federal se está preparando para reanudar los recortes a las tasas de interés, señaló su presidente, Jerome Powell, mientras advertía que los aranceles y la represión migratoria de Donald Trump habían sacudido la economía global y afectado a la fuerza laboral estadounidense.

Durante meses, Powell ha ignorado las exigencias del presidente de recortar las tasas de interés y ha desafiado sus llamados a dimitir. Pero mientras Trump intensifica su extraordinario ataque a la independencia de la Fed, Powell sugirió el viernes que sus funcionarios están considerando una rebaja de tasas.

"Con la política en territorio restrictivo, el panorama base y el equilibrio cambiante de riesgos pueden justificar un ajuste de nuestra postura política", dijo Powell en un discurso muy analizado en el simposio de Jackson Hole en Wyoming el viernes, destacando una dicotomía "desafiante" de riesgos: que los aranceles de Trump podrían aumentar la inflación, mientras que sus políticas de inmigración golpean el mercado laboral estadounidense.

Mientras tanto, Trump sigue cercenando la independencia de la Reserva Federal y exige que reduzca rápidamente las tasas. El presidente pidió la dimisión de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, después de que uno de sus aliados, el director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU., Bill Pulte, la acusara de fraude hipotecario.

Después de que Cook dijera que "no tenía intención de dejarse intimidar" para dimitir, Trump dijo a los periodistas en Washington el viernes: "La despediré si no renuncia".

Desde que Trump comenzó su segundo mandato y reformó el sistema comercial de Estados Unidos, Powell, que suele ser reservado a la hora de hacer comentarios directos sobre las políticas del poder ejecutivo, ha sido más franco sobre el impacto de los aranceles de Trump.

“Este año, la economía se ha enfrentado a nuevos desafíos. Aranceles significativamente más altos entre nuestros socios comerciales están transformando el sistema global”, declaró Powell en su discurso del viernes. “Una política migratoria más restrictiva ha provocado una desaceleración abrupta del crecimiento de la fuerza laboral”.

Los cambios en los impuestos, el gasto y la regulación también podrían afectar la economía, añadió Powell, subrayando tácitamente la naturaleza errática del gobierno de Trump. «Existe una gran incertidumbre sobre el rumbo que tomarán estas políticas y cuáles serán sus efectos a largo plazo en la economía», afirmó.

Datos recientes del gobierno muestran que el crecimiento laboral estadounidense se estancó este verano. Si bien se siguen creando nuevos empleos a la economía cada mes, Powell señaló que se trata de un "curioso equilibrio", donde tanto la oferta como la demanda de trabajadores se han desacelerado.

Esta situación inusual sugiere que los riesgos a la baja para el empleo están aumentando. Y si esos riesgos se materializan, podrían hacerlo rápidamente en forma de un aumento drástico de los despidos y un aumento del desempleo, afirmó.

Reducir las tasas podría impulsar el mercado laboral, pero también puede agravar la inflación. Powell señaló que los aranceles de Trump han comenzado a impulsar los precios de algunas categorías de bienes.

Los efectos de los aranceles sobre los precios al consumidor son ahora claramente visibles. Prevemos que estos efectos se acumulen en los próximos meses, con una gran incertidumbre sobre el momento y la magnitud de los mismos, declaró Powell.

No está claro si los aranceles causarán una inflación duradera, es decir, si los precios seguirán subiendo a un ritmo mayor, o si supondrán un cambio único en el nivel de precios. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señala recortes en las tasas de interés ante los ataques de Trump_1

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señala recortes en las tasas de interés ante los ataques de Trump_1

En cinco reuniones consecutivas, la Reserva Federal ha mantenido las tasas sin cambios, a pesar de los llamados del presidente a recortes rápidos. Antes de tomar medidas, la mayoría de los responsables políticos querían más claridad sobre el impacto económico de sus políticas, incluyendo aranceles radicales a las importaciones y las deportaciones.

En la última reunión de la Reserva Federal, en julio, donde nuevamente optó por dejar sin cambios su tasa de interés de referencia, dos gobernadores se opusieron a la decisión; la primera vez que varios gobernadores votaron en contra de la mayoría desde 1993.

Después de la reunión, los datos oficiales de empleo mostraron que el crecimiento del empleo se estancó este verano, lo que llevó a Trump a despedir al funcionario federal a cargo de las estadísticas laborales, mientras que la inflación continuó aumentando.

Un desfile de aquellos que aspiran a reemplazar a Powell el año próximo –que se cree que incluyen a los dos gobernadores que pidieron recortes de tasas en la última reunión de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman, y Kevin Hassett, el director del consejo económico nacional de Trump– serán entrevistados en las próximas semanas.

Fuente: Theguardian

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Nvidia pide a sus proveedores que detengan los trabajos con H2O, según la información

Adán

Económico

Nvidia Corp. ha ordenado a los proveedores de componentes, incluidos Samsung Electronics Co. y Amkor Technology Inc., que detengan la producción relacionada con el chip H20 AI, informó The Information, citando fuentes no identificadas.

Nvidia emitió estas órdenes esta semana después de que Pekín instara a las empresas locales a evitar el uso del H20, según The Information, refiriéndose a un chip diseñado específicamente para el mercado chino. Las acciones de la compañía estadounidense cayeron aproximadamente un 1,3 % en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense.

Una suspensión de la producción plantearía interrogantes sobre la demanda fundamental del H20, una versión menos potente de los aceleradores de inteligencia artificial de vanguardia de Nvidia que compiten con chips de capacidad similar de empresas como Huawei Technologies Co. y Cambricon Technologies Corp. Las acciones de esta última compañía subieron hasta un 20% el viernes, liderando un repunte en las acciones de chips de otras compañías chinas.

Nvidia y Advanced Micro Devices Inc. obtuvieron recientemente la aprobación de Washington para reanudar las ventas de chips de IA de gama baja a China, con la controvertida y legalmente cuestionable condición de que otorgaran al gobierno estadounidense una comisión del 15% de los ingresos correspondientes. Sin embargo, sus clientes chinos se ven presionados para adoptar chips de fabricación nacional, como parte de un objetivo más amplio: construir una industria nacional de primer nivel y desvincular al país de la tecnología estadounidense.

En las últimas semanas, las autoridades chinas han enviado avisos a diversas empresas para desalentar el uso de semiconductores menos avanzados, según informó Bloomberg News. Esto se produjo tras las advertencias sobre supuestos riesgos de seguridad en el H20, después de que funcionarios de Washington anunciaran que estaban considerando maneras de dotar a los chips con mejores capacidades de rastreo de ubicación.

El escrutinio coincide con el aumento de las capacidades de las alternativas nacionales a Nvidia diseñadas por Huawei y sus competidores. El jueves, el fenómeno chino de la IA, DeepSeek, afirmó que su último modelo de IA estaba personalizado para funcionar con chips de IA de próxima generación fabricados en China, sin dar más detalles.

El director ejecutivo, Jensen Huang, declaró el viernes su sorpresa cuando Pekín expresó esas preocupaciones y que ahora las está abordando en conversaciones con las autoridades. Sin embargo, reiteró que el H20 no alberga tales puertas traseras de seguridad. Huang, quien se encontraba en Taiwán para hablar sobre su próximo chip Rubin con Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., indicó que Nvidia también está en conversaciones con Washington sobre una posible continuación del H20 para China, aunque esto depende de la administración Trump.

“Ofrecer un nuevo producto a China para centros de datos de IA —la continuación del H20— no es una decisión nuestra. Depende, por supuesto, del gobierno estadounidense”, declaró Huang a la prensa durante una sesión informativa improvisada en el aeropuerto. “Estamos en diálogo con ellos, pero es demasiado pronto para saberlo”.

Lo que dice Bloomberg Intelligence

La decisión de Nvidia de detener la producción del chip H2O, según The Information, surge tras la insistencia del gobierno chino en que las empresas locales eviten su uso, lo que genera nueva incertidumbre sobre la recuperación del negocio de Nvidia en China. Previamente, habíamos proyectado que los envíos de H2O a China no se reanudarían antes de finales de este año. Si bien un retraso podría moderar las estimaciones optimistas para China, la sólida demanda de hiperescaladores en EE. UU. y la adopción de Blackwell deberían compensar el impacto en Nvidia este año.

- Kunjan Sobhani y Oscar Hernández Tejada, analistas

Haga clic aquí para ver la investigación.

No está claro si la historia de Information se relaciona con la nueva producción de H20 o con las reservas de aceleradores de IA sin terminar.

Los semiconductores semiacabados se están acumulando en Amkor, empresa que envasa chips para clientes como Nvidia, según informó The Information. Representantes de Amkor no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios fuera del horario habitual. Un representante de Samsung declinó hacer comentarios.

Nvidia, que depreció 5.500 millones de dólares en chips H₂O para China tras la decisión de la administración Trump de prohibir el producto, aún acumula inventario sin vender. Huang ha afirmado que la revocación de dicha prohibición por parte de EE. UU. durante el verano podría ayudar a Nvidia a recuperar parte de esa depreciación, pero no toda.

Nvidia pide a sus proveedores que detengan los trabajos relacionados con el H2O, según la información_1

Las acciones de Cambricon suben más del doble desde su mínimo de julio

Nvidia, que presentará sus resultados la próxima semana, ha negado repetidamente que incorpore puertas traseras o rastreo de ubicación en sus productos. «Gestionamos constantemente nuestra cadena de suministro para adaptarnos a las condiciones del mercado», declaró un portavoz de Nvidia en respuesta al informe de Information.

Como reconocen ambos gobiernos, el H2O no es un producto militar ni para infraestructura gubernamental. China no dependerá de chips estadounidenses para sus operaciones gubernamentales, al igual que el gobierno estadounidense no dependería de chips de China. Sin embargo, permitir el uso comercial beneficioso de chips estadounidenses beneficia a todos.

Fuente: Bloomberg

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El mercado de materias primas: el optimismo menguante sobre el alto el fuego en Ucrania impulsa el petróleo al alza

EN G

Económico

Materias Primas

Conflicto Rusia-Ucrania

Político

Energía

Los precios del petróleo subieron ayer, a medida que el entusiasmo inicial por el progreso hacia un alto el fuego entre Rusia y Ucrania continúa desvaneciéndose. Está resultando difícil concertar una cumbre Putin-Zelenski, mientras que las conversaciones sobre posibles garantías de seguridad se enfrentan a obstáculos. Rusia sugiere, por ejemplo, que debería formar parte de cualquier garantía de seguridad para Ucrania. El lanzamiento de su mayor ataque contra Ucrania en más de un mes no ayuda a solucionar el problema. Cuanto menos probable parezca un alto el fuego, mayor será el riesgo de sanciones más severas.

Mientras tanto, Peter Navarro, asesor comercial del presidente Trump, afirmó que espera que la próxima semana se apliquen aranceles secundarios a la India por sus compras de petróleo ruso. Un arancel adicional del 25 % entrará en vigor el 27 de agosto. Si bien las refinerías indias inicialmente se mostraron reticentes a comprar crudo ruso cuando se anunciaron estos aranceles, los informes indican que los atractivos descuentos han vuelto a aumentar el interés en las refinerías indias. Esto representa un riesgo alcista para el mercado petrolero. Si los aranceles impiden que la India compre petróleo ruso, y Rusia no puede desviar este suministro a otros compradores, los productores nacionales se verían obligados a reducir la oferta. Sin embargo, esto es menos preocupante si la India continúa comprando crudo ruso.

Esta semana también se ha observado una mayor relajación en el mercado de destilados medios. Sin embargo, el crack del gasóleo se ha fortalecido esta semana, junto con el margen de tiempo del gasóleo ICE. Esto se produce en medio de algunas paradas de refinería. Los inventarios de gasóleo en la región de Ámsterdam-Róterdam-Amberes (ARA) aumentaron en 170 kt durante la semana, hasta alcanzar los 2,03 millones de toneladas, lo que contribuyó a acercar las existencias al promedio estacional de 5 años. Mientras tanto, las existencias de destilados medios en Singapur aumentaron en 371 000 barriles. Estos aumentos en ARA y Singapur siguen al aumento de 2,34 millones de barriles que la Administración de Información Energética (EIA) informó a principios de esta semana en las existencias de destilados estadounidenses.

Los precios del gas en Europa subieron ayer. La Instalación de Transferencia de Títulos (TTF) cerró con un alza cercana al 4%, ya que la atención se centra cada vez más en las próximas obras de mantenimiento en Noruega, lo que provocará una reducción de los flujos noruegos hacia Europa. El almacenamiento de gas de la UE se encuentra cerca del 75% de su capacidad en este momento, por debajo de la media de los últimos cinco años del 82% y muy por debajo del 91% del año pasado. Los precios europeos deberán mantenerse competitivos en relación con Asia para garantizar que llegue suficiente GNL a Europa antes de la próxima temporada de calefacción. Sin embargo, los envíos de GNL a Europa han mostrado una tendencia a la baja desde que alcanzaron su máximo en junio.

Fuente: ING

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La desaceleración del crecimiento en EE. UU. sugiere un riesgo para las perspectivas de ganancias

Adán

Económico

Los últimos datos económicos sugieren que la economía estadounidense se está desacelerando. Esto significa que el crecimiento se está ralentizando, el empleo se está reduciendo y los hogares están gastando menos. Como mostramos en un reciente #BullBearReport , el crecimiento económico, la inflación y el consumo personal tienden a la baja.

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Como era de esperar, con el debilitamiento del crecimiento del empleo, la confianza del consumidor también se vio afectada en el último informe, y las expectativas futuras siguen siendo muy débiles.

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Si bien los mercados financieros se entusiasmaron mucho con los datos, dado que presionan para recortar las tasas en EE. UU., no auguran buenos resultados futuros. En lo que va de 2025, se han producido 88 recortes de tasas por parte de los bancos centrales, el ciclo de recortes más rápido desde la crisis de la COVID-19 de 2020. Esto no indica un crecimiento económico floreciente. Si bien las acciones y el crédito anticipan que la Fed se sumará a la flexibilización monetaria, el ritmo de los recortes sugiere que la debilidad se está extendiendo a nivel mundial.

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Es crucial que el crecimiento económico, o la ausencia del mismo, determine las expectativas de ganancias y el comportamiento de los inversores. A primera vista, parecía que la economía estadounidense estaba recuperando fuerza según el último informe del PIB. Pero los factores que impulsan ese crecimiento cuentan una historia diferente. El gasto del consumidor aumentó un 1,4 %, el principal factor contribuyente.

Sin embargo, este aumento se financió principalmente mediante la disminución del ahorro y un mayor uso del crédito. El crecimiento real de los salarios se mantuvo estancado, lo que significa que los consumidores no gastaron más porque ganaran más. Pidieron prestado y gastaron sus ahorros.

Otro factor importante que contribuyó al PIB del segundo trimestre fue la fuerte caída de las importaciones. Si bien esto técnicamente impulsa el PIB, no es indicativo de salud económica. Las importaciones cayeron debido al debilitamiento de la demanda interna y a que los aranceles continuaron distorsionando los flujos comerciales. El crecimiento de las exportaciones fue moderado, pero insuficiente para compensar el panorama general de la desaceleración del comercio mundial.

La inversión fija privada también disminuyó en el segundo trimestre, lo que sugiere que las empresas están reduciendo sus gastos de capital, en particular en equipos y estructuras. Esto indica una menor confianza en la demanda futura. La reposición de inventarios contribuyó marginalmente al PIB, pero con la disminución de los pedidos pendientes y la desaceleración de las ventas, es probable que se produzcan reducciones de inventario en el tercer y cuarto trimestre.

Además, si bien los inversores se muestran sumamente optimistas respecto al mercado bursátil, las previsiones para lo que resta de 2025 son desalentadoras. La mayoría de las proyecciones sitúan el crecimiento económico de EE. UU. en el 1,5 % o menos en el segundo semestre. Para el cuarto trimestre, el crecimiento del PIB real podría desacelerarse por debajo del 1 % interanual. Incluso el FMI, que publicó recientemente sus estimaciones de crecimiento global, prevé que la economía estadounidense crecerá un 2 % durante los próximos dos años, y la eurozona cerca del 1 %.

As discussed above, consumer spending, the primary driver of GDP, will be constrained by slowing wage growth, high debt servicing costs, and reduced access to credit. The economy lacks alternative growth engines without a pick-up in business investment or export demand. That reduction in economic demand will translate into forward earnings expectations, requiring a revaluation of financial markets.

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Let’s look at some of the most recent economic data to assess the risks.

US Economic Data: Good, Not Great

July’s employment report confirmed that the slowdown in US economic growth is taking root. Nonfarm payrolls increased by a mere 73,000 jobs. Expectations were for 110,000. The bigger story is in the revisions. May and June payrolls were slashed by 258,000. That’s the second-largest two-month downward revision since the 2008 recession. When employers stop hiring and previous gains get erased, that is not a data glitch—it’s a signal.

The unemployment rate increased to 4.2 percent, while labor force participation remained at 62.2 percent. While not alarming at face value, the lack of participation growth shows that the working-age population isn’t reentering the workforce in significant numbers.

More importantly, full-time employment remains weak as a percentage of total employees, which correlates to the future direction of personal consumption expenditures and inflation. Such is unsurprising given that for individuals to consume at higher levels, they need full-time employment. Without increases in consumption, US economic growth and inflation will decline.

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Wage growth is also losing momentum. Average hourly earnings rose 0.3 percent month-over-month, but year-over-year gains slowed to 3.9 percent. This is a problem. Inflation is still hot in services and necessities, eroding real income growth.

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Consequently, households feel the pinch, and discretionary spending will reflect that in the second half of 2025. Such is particularly the case with rising delinquency rates, particularly in student loan debt.

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The sector breakdown of job growth shows late-cycle dynamics. Healthcare and government jobs are still being added, but these are non-cyclical. Manufacturing employment declined, reflecting weaker orders and global trade slowdowns. Professional and business services hiring has stalled.

Furthermore, the labor market is transitioning from a phase of post-pandemic recovery to a structurally slower employment cycle. Businesses are tightening labor expenses as revenue growth slows.

This is not a short-term adjustment; it’s a reset of hiring expectations across multiple sectors. If wage growth continues to moderate and hiring slows, the consumption-driven economy will lose its primary growth engine.

Data Reveals Broad-Based Slowdown

Outside the employment report, July’s ISM Manufacturing Index fell to 48.0, marking five months of contraction. New orders were sluggish, while the employment index plummeted to 43.4 percent. This reading is significant. It indicates companies are actively reducing factory jobs, not simply slowing hiring.

The problem is not isolated to manufacturing. The services sector, comprising roughly 70 percent of the U.S. economy, barely holds on. The ISM Services Index registered at 50.1 in July, down from a reading of 50.8 previously. This is technically an expansion reading, but only by the slimmest margin.

The composite index is economically weighted (70% services / 30% manufacturing). It tells us what we already suspected: that the economy is growing, albeit very slowly.

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The employment component of services fell to 46.4 percent. When service firms start cutting payrolls, it signifies a more profound weakness in demand. For months, services spending was the buffer against manufacturing softness. That buffer is eroding as input costs have risen. Businesses face increasing operational expenses while revenue growth stagnates, a recipe for margin compression.

This was evident already in the Q2 earnings reporting period. There would have been no earnings growth without Megacap Technology and major Wall Street banks.

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Industrial companies have already started guiding lower. Tariffs, higher input costs, and weakening orders are cutting into margins. Companies like Caterpillar (NYSE:CAT), Deere (NYSE:DE), and 3M (NYSE:MMM) have issued profit warnings. Consumer-facing companies are also vulnerable. Discretionary spending is slowing, and rising input costs will further squeeze margins for retailers and service providers.

While technology and AI-driven firms have recently become bright spots, their strength cannot offset broader corporate margin pressures. In Q2, SP 500 earnings grew 6.4%, with 80 percent of companies beating estimates. But this masks a weakening breadth of growth, where earnings beats are concentrated in essentially just two sectors.

As noted, slowing economic growth will reduce earnings expectations for Q3 and Q4. Margin compression will dominate as companies with pricing power and efficient cost structures prosper while the rest struggle to meet expectations.

Investors must now consider this risk.

Investor Positioning in a Slowing Economy

The evidence points to a slowing US economy. Growth is weakening, inflation remains elevated, corporate margins face pressure, and interest rate cuts are likely. These conditions require a shift in investment strategy. Investors must adapt to preserve capital, generate income, and manage risk. Positioning should emphasize resilience, quality, and income stability. The goal is to reduce exposure to volatile sectors and concentrate on assets that perform well during economic slowdowns.

Here are key actions investors should consider:

Reducir la exposición a acciones cíclicas : reducir la inversión en sectores discrecionales como el comercio minorista, los viajes y la electrónica de consumo, que dependen en gran medida de un fuerte crecimiento económico.

Aumentar la asignación a sectores defensivos : centrarse en bienes de consumo básico, salud y servicios públicos. Estos sectores generan ganancias estables incluso en entornos desfavorables.

Favorecer a las empresas con fuerte poder de fijación de precios : estas empresas pueden mantener mejor los márgenes a pesar del aumento de los costos de los insumos.

Priorizar balances sólidos : una deuda baja y unas reservas de efectivo elevadas reducen el estrés financiero y respaldan rendimientos consistentes.

Incluya empresas que pagan dividendos de alta calidad : Busque empresas con un historial de dividendos estables o crecientes. Estas ofrecen un respaldo a los ingresos a medida que las ganancias de capital disminuyen.

Aumentar la exposición a renta fija : los bonos de corta duración y los títulos corporativos de alta calificación pueden beneficiarse de la caída de las tasas de interés.

Considere el posicionamiento de la curva de rendimiento : una curva de rendimiento más pronunciada debido a los recortes de tasas puede crear una oportunidad en los bonos intermedios.

Evite las acciones de crecimiento especulativo . Estas empresas dependen de las ganancias futuras y de la financiación barata, factores ambos bajo presión en una economía en desaceleración.

Una economía estadounidense en desaceleración modifica el perfil de rentabilidad de las distintas clases de activos. Ajustarse ahora para centrarse en la calidad, el flujo de caja y el posicionamiento defensivo puede mejorar la protección contra caídas y sentar las bases para una rentabilidad de cartera más estable.

Si bien no hay garantías, la brecha actual entre lo que Wall Street espera y lo que la economía puede ofrecer es muy diferente. ¿Podría la economía alcanzar las expectativas de Wall Street? Claro. Simplemente no suele suceder así.

Fuente: inversión

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De 50.000 millones de dólares al fracaso, calculan los inversores el coste del encuentro de Evergrande con el mercado

Adán

Económico

China Evergrande Group, en su mayor parte, hizo honor a su nombre: alguna vez fue el principal desarrollador inmobiliario del país, su cotización en Hong Kong en 2009 fue la más grande realizada por un desarrollador privado chino y tenía la mayor acumulación de deuda en el sector inmobiliario a nivel mundial.

Ese atributo permaneció con la empresa hasta el final de su saga de auge y caída: su exclusión de la bolsa de valores de Hong Kong el lunes sería una de las más grandes en términos de valor de mercado y volumen en los últimos años.

Para los inversores de la empresa, el viaje ha sido todo menos grandioso.

El desarrollador comenzó con un fuerte debut en el mercado público y un valor de acciones de $ 9 mil millones a fines de 2009 que creció más de cinco veces a $ 51 mil millones ocho años más tarde, solo para desplomarse en los últimos años; ahora vale unos escasos $ 282 millones.

La trayectoria de la empresa, desde la niña mimada de la Bolsa hasta convertirse en un paria en los mercados financieros, es una historia que sirve de advertencia sobre la expansión desenfrenada impulsada por la deuda en la segunda economía más grande del mundo.

Sus acciones se vendieron a 31,39 dólares de Hong Kong cada una en su punto máximo, y bajaron a 0,163 dólares de Hong Kong cuando intercambiaron manos por última vez hace 19 meses.

La negociación de acciones del desarrollador más endeudado del mundo, con más de 300 mil millones de dólares en pasivos, ha estado suspendida desde que recibió una orden de liquidación el 29 de enero de 2024, después de que incumpliera con su deuda y no pudiera finalizar un plan de reestructuración.

Evergrande (3333.HK) será retirada de la Bolsa de Valores de Hong Kong debido a que no logró reanudar sus operaciones en un plazo de 18 meses, según una presentación del 12 de agosto.

La exclusión de la bolsa cerrará un capítulo en la crisis inmobiliaria sin precedentes de China que comenzó en 2021, aunque es poco probable que sea el último en correr esa suerte, ya que el sector continúa afectado por una restricción de liquidez y una falta de demanda.

A principios de este mes, China South City (1668.HK) se convirtió en el primer desarrollador inmobiliario respaldado por el Estado en recibir una orden de liquidación del Tribunal Superior de Hong Kong, siguiendo un destino similar para un puñado de sus pares de propiedad privada.

“Evergrande es uno de los ejemplos emblemáticos del colapso del sector inmobiliario chino de hace unos años”, dijo Gary Ng, economista senior del banco de inversión Natixis.

Si bien la exclusión de la bolsa es "en gran medida simbólica", dijo que "aún marca el final de la era dorada del sector inmobiliario de China".

Las autoridades chinas llevan varios años esforzándose por reactivar el sector inmobiliario que en su día representaba una cuarta parte de su PIB, mientras los compradores esperan que les entreguen sus casas sin terminar y los acreedores esperan recuperar su dinero.

"Será difícil reactivar la demanda y el sentimiento de consumo cuando la gente tenga los bolsillos vacíos", dijo Oscar Choi, director de inversiones de Oscar and Partners Capital Ltd., con sede en Hong Kong, quien cubrió a Evergrande como analista de acciones durante muchos años anteriormente en un banco de inversión.

Evergrande se negó a hacer comentarios.

PROCESO DE LIQUIDACIÓN

La exclusión de Evergrande de la bolsa se produce mientras muchos otros desarrolladores luchan por mantenerse a flote y evitar la liquidación asegurando el apoyo de los acreedores para reestructurar la deuda, dijeron los analistas.

El rápido ascenso de Evergrande a la cima seguido de su dramático colapso refleja el destino de su fundador, quien fue criado por su abuela en un pueblo rural en la provincia central de Henan, comenzó como técnico de acero y se convirtió en uno de los más ricos de China.

En la fiesta de cotización de Evergrande en 2009, llena de champán, Hui Ka Yan estuvo acompañado por muchos magnates de Hong Kong, entre ellos el difunto fundador del gigante inmobiliario de Hong Kong New World Development, Cheng Yu-tung, y el fundador de Chinese Estates, Joseph Lau.

En marzo del año pasado, a Hui se le prohibió participar del mercado de valores de por vida y se le impuso una multa de 47 millones de yuanes después de que el regulador acusara a la unidad insignia del grupo de inflar los resultados, cometer fraude de valores y no realizar divulgaciones oportunas.

Si bien Hui no ha sido visto en público desde su detención en 2023, los liquidadores de la compañía están librando batallas judiciales con él para congelar sus activos en el extranjero y los de su ex esposa y para recuperar 6 mil millones de dólares pagados en dividendos y remuneraciones a él y otros ex ejecutivos.

Los abogados esperan que el proceso de liquidación tome una década y que la tasa de recuperación para los acreedores probablemente sea muy baja.

Los liquidadores de Evergrande dijeron la semana pasada que habían recuperado alrededor de 255 millones de dólares de la venta de los activos offshore de la empresa, que incluían bonos escolares, membresías de clubes, obras de arte y vehículos motorizados.

Esto en comparación con las reclamaciones de los acreedores presentadas a los liquidadores por un total de 45 mil millones de dólares.

Las esperanzas de algunos compradores de viviendas e inversores que invirtieron su dinero en los productos de gestión patrimonial de Evergrande también están disminuyendo.

"Después de visitar muchas propiedades, elegí Evergrande porque pensé que una promotora tan grande no quebraría. Me equivoqué", escribió en redes sociales el usuario de Douyin 8AD2D1D4, que esperaba recibir la compra de su vivienda.

($1 = 7,8140 dólares de Hong Kong)

Fuente: Reuters

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Trump dice que despedirá a la cocinera de la Reserva Federal si no renuncia

michelle

Económico

Político

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que despediría a Lisa Cook de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal si no renuncia a su cargo debido a las acusaciones de fraude hipotecario de un aliado importante.

"La despediré si no renuncia", dijo Trump a los periodistas el viernes.

Los comentarios intensifican la campaña de presión de Trump contra el banco central, al que ha criticado durante meses por su decisión de mantener estables las tasas de interés.

El miércoles, Trump exigió la dimisión de Cook después de que Bill Pulte, director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, la acusara de fraude hipotecario al mentir en las solicitudes de préstamo para obtener condiciones favorables. Cook respondió posteriormente, afirmando que no se dejaría intimidar para dimitir.

Fuente: Bloomberg Europa

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DeepSeek sugiere que el último modelo será compatible con los chips de inteligencia artificial de "próxima generación" de fabricación china.

Adán

Económico

La startup china de inteligencia artificial DeepSeek ha insinuado que China pronto tendrá chips de “próxima generación” de fabricación propia para respaldar sus modelos de IA, al tiempo que anunció una actualización de uno de sus grandes modelos de lenguaje.

En un comentario en una publicación en su cuenta oficial de WeChat, DeepSeek dijo que el formato de precisión “UE8M0 FP8” de su nuevo modelo V3.1 está diseñado para los chips de próxima generación fabricados en el país que se lanzarán pronto.

FP8, o punto flotante de 8 bits, es un formato de procesamiento de datos que puede aumentar la eficiencia computacional para el entrenamiento y la inferencia de grandes modelos de aprendizaje profundo.

La mención de DeepSeek a los próximos chips de próxima generación de China puede indicar planes para trabajar más de cerca con el ecosistema emergente de chips de IA de China frente a las avanzadas restricciones a la exportación de semiconductores de Washington y el impulso de Beijing por la autosuficiencia en chips.

Los comentarios se producen unas dos semanas después de que Pekín, según informes, instara a los desarrolladores chinos de IA a utilizar alternativas nacionales a las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia utilizadas en el entrenamiento de IA. Si bien los analistas afirman que los fabricantes chinos de chips de IA están a la zaga de Nvidia en cuanto a avance tecnológico y escala, empresas como Huawei han avanzado.

En su publicación del jueves, DeepSeek no reveló los chips que utilizó para entrenar el V3.1, o con qué chips locales podría ser compatible el UE8M0 FP8.

DeepSeek sacudió el mundo de la tecnología a principios de este año después de lanzar su modelo de razonamiento R1, que demostró capacidades comparables a las de competidores occidentales como OpenAI, a pesar de que los controles de exportación estadounidenses le restringen el uso de los chips de entrenamiento de IA más avanzados de Nvidia.

Antes de eso, en diciembre, la compañía lanzó su modelo V3, que según dijo había sido entrenado en alrededor de 2.000 de los chips menos avanzados de Nvidia.

Tras los avances del modelo DeepSeek, Estados Unidos endureció aún más las restricciones a la exportación en abril, prohibiendo efectivamente los chips H20 de Nvidia, que habían sido diseñados especialmente para cumplir con las restricciones de exportación previas a China.

El mes pasado, funcionarios de la administración Trump anunciaron que planeaban permitir que Nvidia reanudara el envío de los chips a China. Sin embargo, los H20 están siendo sometidos a un escrutinio riguroso en China, y se informa que los reguladores han ordenado a las empresas que no los compren hasta que se complete una revisión de seguridad nacional.

Los analistas de chips han dicho a CNBC que empresas como Huawei, que han estado buscando construir un ecosistema de chips de IA alternativo en China, podrían beneficiarse de la falta de H20 de Nvidia en el mercado.

DeepSeek anunció el jueves que su versión 3.1 incluía cambios importantes, como tiempos de respuesta más rápidos y una arquitectura de razonamiento híbrido que permite al modelo admitir tanto modos de razonamiento como de no razonamiento. Los modelos de razonamiento pueden ejecutar tareas más complejas mediante un proceso de pensamiento lógico paso a paso.

A partir del 6 de septiembre, la compañía también ajustará los precios por el uso de la API del modelo, que permite a los desarrolladores de otras aplicaciones y productos web integrar DeepSeek en sus plataformas.

Fuente: cnbc

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