El petróleo oscila mientras los datos mixtos de inventarios compiten con las conversaciones de paz en Ucrania

Fuente: Bloomberg

Fuente: CNN

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El panorama energético mundial ha experimentado una profunda transformación, y Oriente Medio es el centro de ella. Tradicionalmente considerada como exportadora de crudo , la región se ha convertido rápidamente en un importante centro de refinación y comercio. Este cambio no se debe solo al rápido desarrollo de la infraestructura, sino también a su influencia global, y está impulsando una necesaria reevaluación del precio de la gasolina producida en la región en su conjunto.

Desde 2017, la capacidad de refinación en la región del Golfo se ha expandido en un tercio, alcanzando más de 10,5 millones de barriles diarios. Este crecimiento refleja la decidida estrategia de los productores regionales para optimizar la producción y obtener mayor valor de sus recursos de hidrocarburos. El resultado es un aumento significativo en la producción de gasolina, de 1,7 millones de bpd a casi 2,4 millones de bpd, lo que permite a la región no solo satisfacer la demanda interna, sino también exportar excedentes. Las exportaciones de gasolina de Oriente Medio se han más que duplicado durante el mismo período, alcanzando los 654.000 bpd.

Estos flujos también se están volviendo cada vez más globales.

Si bien el principal mercado para el suministro y la entrega de gasolina y otros productos sigue siendo la propia región del Golfo, la demanda regional proviene de la costa este de África, Pakistán, el Mar Rojo y, esporádicamente, del Mediterráneo. Además, existe competencia de suministro desde la costa oeste de la India y el Mar Rojo. El mercado más allá de estos territorios es global: Asia, Singapur, Estados Unidos y Australia.

Para gestionar la complejidad y el mayor alcance, las grandes petroleras estatales de la región del Golfo han creado sus propios equipos de comercialización global. Esta medida les ha proporcionado las herramientas necesarias para reaccionar a las fluctuaciones y posiciones del mercado durante los días de negociación en Asia, Europa y Estados Unidos. Estos equipos de comercialización rivalizan con los mejores del mundo en cualquier escala. Sin embargo, a pesar de la transformación en la producción y los mercados, el precio de la gasolina en Oriente Medio se ha mantenido anclado en un mercado que ya no refleja las realidades regionales.

Históricamente, la gasolina producida en la región del Golfo se ha fijado utilizando valores derivados del mercado de Singapur, ajustados al costo del flete. Este mecanismo de fijación de precios tenía sentido cuando Singapur era el principal destino de las exportaciones de la parte baja de Oriente Medio. Sin embargo, hoy en día, solo una pequeña fracción —apenas el 7%— de las exportaciones de gasolina de la región se envía a Singapur. El resto se distribuye en diversos mercados, cada uno con su propia dinámica de oferta y demanda. Además, la dependencia de los "netbacks" ajustados al flete introduce volatilidad y dislocaciones de precios.

Las tarifas de los buques cisterna se han vuelto cada vez más impredecibles, debido a las interrupciones en las principales rutas marítimas y a las tensiones geopolíticas más amplias. Estas fluctuaciones pueden ocultar el verdadero valor del producto, dificultando que compradores y vendedores realicen transacciones con confianza. En respuesta a estos desafíos, ha surgido un nuevo mecanismo de fijación de precios que refleja la actividad comercial real durante la jornada laboral en los EAU, diseñado para captar los fundamentos del mercado local que reflejan el papel de la región en los mercados más amplios a los que abastece.

El mecanismo de fijación de precios, denominado “MEBOB”, se alinea con el índice de referencia europeo Ebob y el RBOB, la medida para la gasolina estadounidense. Estos índices de referencia, junto con la gasolina de Singapur, se comercializan como un complejo global y los comerciantes utilizan derivados para equilibrar el precio y gestionar la exposición a valores cambiantes en todo el mundo. Sigue el principio de que el precio de los productos refinados en el Golfo debe reflejar el valor del producto básico en la región y desempeñar el papel que le corresponde en el complejo comercial mundial de la gasolina.

El nuevo mecanismo es más que una innovación técnica y reconoce un cambio estructural en los mercados energéticos globales. Oriente Medio ya no es un participante pasivo en el comercio de productos refinados; es una región que fija los precios. Sus refinerías se encuentran entre las más avanzadas del mundo, su alcance exportador es global y su actividad comercial se centra cada vez más en centros regionales como Fujairah y Jebel Ali. Por supuesto, el éxito de cualquier nuevo índice de referencia depende de su adopción. Los participantes del mercado necesitarán una liquidez constante, transparencia y una alineación con el comercio físico.

Pero la lógica es clara: fijar el precio de la gasolina de Oriente Medio basándose en un mercado a miles de kilómetros de distancia, con relevancia limitada para los fundamentos regionales, no es óptimo. A medida que los flujos de energía se hacen más multipolares y los centros regionales ganan importancia, los mecanismos de fijación de precios deben evolucionar. La expansión de la refinación de Oriente Medio exige un punto de referencia que refleje su nuevo papel, no sólo como productor, sino como proveedor global de productos y una de las palancas de los precios globales.

Fuente: THENATIONALNEWS

 Los líderes europeos de la OTAN no deben ser ingenuos al hablar de una fuerza de paz en Ucrania, sino afrontar la realidad de que necesitarían desplegar decenas de miles de tropas en el país a largo plazo, dijo el jefe del sindicato de soldados de Alemania.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, busca mediar la paz entre Moscú y Kiev, pero ha descartado enviar tropas estadounidenses a Ucrania.

El presidente francés, Emmanuel Macron, y el primer ministro británico, Keir Starmer, se han pronunciado a favor del despliegue de tropas en un acuerdo de posguerra como parte de una coalición de voluntarios, y el canciller alemán, Friedrich Merz, también ha señalado su apertura a la participación alemana .

El coronel Andre Wuestner, jefe de la Asociación de las Fuerzas Armadas Alemanas, pidió el jueves a los líderes europeos que no minimicen la tarea militar y que sean honestos acerca de los desafíos, aunque parezca poco probable un alto el fuego rápido.

"No será suficiente tener un puñado de generales y unidades militares más pequeñas en un puesto de mando en Ucrania", dijo a Reuters Wuestner, cuya organización representa a más de 200.000 soldados activos y retirados.

"Desde el principio, hay que dejarle claro a Putin —y con el respaldo de las fuerzas internacionales— que nos tomamos totalmente en serio las garantías de seguridad", afirmó.

"Apoyamos seriamente a Ucrania, garantizamos un alto el fuego y respondemos seriamente si Putin intenta otro ataque contra Ucrania".

Una actitud de "engaño y rezo" sería totalmente negligente y aumentaría el riesgo de una escalada, advirtió el coronel.

Calculó que cada uno de los grandes países de la coalición de los dispuestos, como Gran Bretaña, Francia y Alemania, necesitarían desplegar al menos 10.000 tropas en Ucrania a largo plazo, lo que plantearía un enorme desafío a sus fuerzas ya de por sí limitadas y mal equipadas.

«Los europeos siguen siendo enanos en términos militares y ya tienen dificultades para cumplir con los nuevos compromisos de la OTAN que asumieron en la última cumbre», declaró Wuestner. «Europa aún está muy lejos de poder defenderse de forma independiente».

Por lo tanto, era urgente acelerar definitivamente el armamento y el fortalecimiento del pilar europeo de la OTAN.

Fuente: Reuters

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