El petróleo baja tras alcanzar máximos de dos semanas por preocupaciones sobre el suministro entre Rusia y Ucrania.

Económico

Materias Primas

Resumen:

Los precios del petróleo cayeron el martes, después de haber subido casi un 2% en la sesión anterior, mientras los operadores seguían de cerca los acontecimientos en el conflicto entre Rusia y Ucrania por posibles interrupciones en los suministros regionales de combustible.

A las 0448 GMT, el crudo Brent caía 32 centavos, o 0,5%, a 68,48 dólares el barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) también perdía 33 centavos, o 0,5%, a 64,47 dólares el barril.

Ambos contratos subieron el lunes a su nivel más alto en más de dos semanas, y el WTI superó el promedio móvil de 100 días.

"Los riesgos para los precios del petróleo crudo parecen inclinados hacia mayores ganancias, particularmente si el precio se mantiene por encima del nivel de resistencia de $64-$65", dijeron los analistas de IG en una nota.

El repunte del petróleo el lunes fue impulsado principalmente por las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro luego de que Ucrania atacara la infraestructura energética rusa y mientras los operadores anticipaban más sanciones estadounidenses al petróleo ruso.

Los ataques interrumpieron el procesamiento y las exportaciones de petróleo de Moscú , crearon escasez de gasolina en algunas partes de Rusia y se produjeron en respuesta a los avances de Moscú en las líneas del frente y sus ataques a las instalaciones de gas y energía de Ucrania.

Barclays, en una nota a sus clientes el lunes, dijo que los precios del petróleo permanecen en un rango estrecho en medio de la volatilidad geopolítica y fundamentos relativamente resistentes.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha renovado su amenaza de imponer sanciones a Rusia si no hay avances hacia un acuerdo de paz en las próximas dos semanas.

Los comerciantes también estarán monitoreando el impacto de los inminentes aranceles estadounidenses contra India por su continua compra de petróleo ruso, dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas en Saxo Bank.

Los exportadores indios se están preparando para las interrupciones después de que una notificación del Departamento de Seguridad Nacional de Estados Unidos confirmara que Washington impondrá un arancel adicional del 25% a todos los productos de origen indio a partir del miércoles.

Esto significa que las exportaciones indias enfrentarán aranceles estadounidenses de hasta el 50% (entre los más altos impuestos por Washington) después de que Trump anunciara aranceles adicionales como castigo por el aumento de las compras de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi a principios de agosto.

Los comerciantes están esperando los datos de inventarios de EE. UU. del Instituto Americano del Petróleo (API) más tarde en el día, con expectativas que apuntan a una caída en las existencias de crudo y gasolina, pero un posible aumento en los inventarios de destilados.

Fuente: Reuters

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

Pronóstico fundamental de IC Markets Asia | 26 de agosto de 2025

Mercados de CI

Materias Primas

Forex

Económico

¿Qué pasó en la sesión de EE.UU.?

Las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal, el repunte del mercado inmobiliario en EE. UU. y la evolución de los datos sobre inflación y política comercial fueron los temas macroeconómicos centrales de la sesión estadounidense, con amplios efectos en la renta variable, las tasas, las divisas y algunos mercados digitales y de materias primas. Durante la última sesión estadounidense, los titulares financieros estuvieron dominados por la fuerte expectativa de un recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre tras los comentarios de su presidente, Jerome Powell, así como por movimientos notables en el mercado inmobiliario y la continua preocupación por la inflación y el mercado laboral. Los instrumentos financieros más afectados fueron la renta variable estadounidense (especialmente el Dow Jones y el SP 500), los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el dólar estadounidense y activos digitales como Ethereum.

¿Qué significa esto para las sesiones de Asia?

El 26 de agosto, los operadores asiáticos deberían estar atentos a los cambios en la política monetaria estadounidense, el estímulo chino, la inflación regional, los datos minoristas y los movimientos sostenidos en los activos tecnológicos, de consumo y de materias primas. La volatilidad entre activos, vinculada a las sorpresas macroeconómicas y de ganancias, sigue siendo un factor de riesgo clave para las estrategias de trading. Las declaraciones moderadas del presidente de la Reserva Federal, Powell, en Jackson Hole han aumentado la probabilidad de un recorte de tasas en EE. UU. en septiembre, impulsando los repuntes de los activos y la rotación sectorial en la renta variable global. Esto afectará la apertura asiática y los flujos cambiarios. Los informes de inflación y PIB de EE. UU. son inminentes, lo que influirá en las tasas globales, la confianza comercial y los activos de riesgo. La volatilidad podría dispararse ante cualquier sorpresa.

El índice del dólar (DXY)

El dólar estadounidense se está estabilizando tras las fuertes caídas de la semana pasada, mientras los operadores esperan más datos económicos de EE. UU. y mayor claridad sobre la política de la Reserva Federal y los riesgos políticos en el país. La mayoría de los pares del dólar se mantienen en rangos estrechos por ahora, pero con una perspectiva más moderada. El índice del dólar, si bien acumula una caída de más del 9,5 % en lo que va de año y un rendimiento inferior al del euro, se ha estabilizado, lo que refleja que los operadores esperan nuevas noticias económicas de EE. UU. antes de ajustar posiciones. El dólar mantuvo ganancias moderadas frente a las principales divisas el lunes, recuperándose del fuerte retroceso de la semana pasada. Frente al euro, el dólar se recuperó ligeramente, con el EUR/USD cotizando justo por debajo de los máximos de cuatro semanas alcanzados el viernes.

Billetes del Banco Central:

● La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal votó por unanimidad mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo de 4,25% a 4,50% en su reunión del 29 y 30 de julio de 2025, manteniendo la política sin cambios por quinta reunión consecutiva.

El Comité reiteró su objetivo de alcanzar el máximo empleo y una inflación del 2% a largo plazo. Si bien la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido desde principios de año, el Comité observa que persisten los desafíos y que se justifica una vigilancia continua.

● Los responsables de las políticas económicas se mantienen muy atentos a los riesgos en ambos aspectos de su doble mandato. La tasa de desempleo se mantiene baja, cerca del 4,2%–4,5%, y las condiciones del mercado laboral se describen como sólidas. Sin embargo, la inflación sigue siendo algo elevada: el índice de precios PCE se sitúa en el 2,6% y la inflación subyacente se prevé en el 3,1% para finales de 2025, por encima de las proyecciones anteriores; las presiones arancelarias se citan como un factor contribuyente.

El Comité reconoció que la actividad económica reciente se ha expandido a un ritmo sólido, con estimaciones de crecimiento anualizado para el segundo trimestre cercanas al 2,4 %. Sin embargo, el crecimiento del PIB para 2025 se ha revisado a la baja, al 1,4 % (desde el 1,7 % proyectado en marzo), lo que refleja las expectativas de una desaceleración en los próximos trimestres.

● En el Resumen de Proyecciones Económicas revisado, se prevé que la tasa de desempleo promedie el 4,5 % en 2025, y la inflación general del PCE se pronostica en el 3,0 % para el año, con un PCE subyacente del 3,1 %. Las autoridades económicas siguen anticipando una moderación gradual de la inflación, con riesgos persistentes derivados de los aranceles y las condiciones globales.

El Comité reafirmó su enfoque basado en datos y consciente del riesgo para futuras decisiones políticas. Los funcionarios declararon estar preparados para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el avance hacia los objetivos de la Reserva Federal.

Como se indicó previamente, el Comité continúa con la liquidación gradual de sus tenencias de valores. El ritmo de reducción del balance, que se ralentizó desde abril (el límite de reembolso mensual de los valores del Tesoro se redujo de 25 000 millones de dólares a 5 000 millones de dólares, mientras que el límite de los MBS de agencias se mantuvo estable en 35 000 millones de dólares), se mantuvo sin cambios este mes para apoyar el funcionamiento ordenado del mercado y las condiciones financieras.

● La próxima reunión está prevista para el 16 y 17 de septiembre de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

Débil alcista

Oro (XAU)

Los precios del oro se cotizan cerca de máximos históricos el martes 26 de agosto de 2025, impulsados por las fuertes expectativas de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre y la intensificación de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. El oro al contado se mantiene estable por encima de los niveles de soporte clave, con los contratos de futuros registrando ganancias impulsadas por la demanda de activos refugio y las compras de los bancos centrales. Las declaraciones moderadas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes pasado han llevado a los participantes del mercado a descontar una probabilidad cercana al 70 % de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en septiembre, lo que ha debilitado al dólar estadounidense e impulsado al oro. Próxima tendencia de 24 horas.

Medianamente alcista

El dólar australiano (AUD)

La estabilidad del dólar australiano esta sesión se ve respaldada por las señales cautelosas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y un mercado laboral interno sólido. Sin embargo, un mayor impulso direccional dependerá de las nuevas directrices del banco central y de los próximos datos de inflación. El dólar australiano se mantiene firme cerca de 0,6485 frente al dólar estadounidense hoy, martes 26 de agosto de 2025, mientras los mercados aguardan la publicación de las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y monitorean los próximos datos de inflación. En general, el sentimiento se mantiene cauteloso, y es probable que el dólar australiano se mantenga dentro de un rango a menos que se produzca un cambio significativo por parte de la Fed o del RBA. Las actas del RBA de hoy y los datos del IPC de mañana son cruciales para la dirección del mercado: una postura moderada del RBA podría implicar nuevos recortes de tipos y una posible debilidad del dólar australiano, mientras que una cifra de inflación más sólida podría respaldar la moneda. La economía australiana muestra cierta resiliencia, pero persisten los riesgos derivados de la desaceleración de China y la incertidumbre global que afectan al dólar australiano. Notas del Banco Central:

El RBA mantuvo su tasa de interés de efectivo estable en el 3,85% en la reunión de agosto de 2025, manteniéndose firme tras mantener las tasas sin cambios en julio. La decisión era ampliamente esperada, lo que refleja la confianza en que la inflación se está estabilizando de forma sostenible dentro del objetivo.

● La inflación continúa moderándose, aunque aún no se publican los resultados generales del trimestre de septiembre. Los indicadores oportunos sugieren que la presión sobre los precios en los servicios relacionados con la vivienda y los seguros se mantiene elevada, aun cuando la inflación de los bienes transables se mantiene moderada.

Se estima que la medida preferida del RBA, la inflación media recortada, se situará cerca del 2,8-2,9%, lo que indica un avance continuo hacia el punto medio del rango objetivo del 2-3%. El IPC general probablemente se sitúe cerca del 2,3%, sujeto a la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos.

● Las condiciones globales siguen siendo fuente de incertidumbre. La reacción del mercado a las continuas fricciones comerciales entre EE. UU. y la UE se ha moderado ligeramente, pero persiste la volatilidad en los mercados de valores y materias primas. Estos acontecimientos siguen influyendo en las perspectivas comerciales y la confianza empresarial de Australia.

La demanda interna mostró nuevas señales de recuperación. El consumo de los hogares se fortaleció moderadamente durante los meses de invierno, impulsado por la mejora de los ingresos reales y la estabilización del mercado inmobiliario. Sin embargo, las intenciones de inversión empresarial siguen siendo dispares, con el sector servicios más fuerte que la manufactura y la construcción.

● Las condiciones del mercado laboral siguen siendo relativamente estrictas, pero los indicadores apuntan a un menor impulso en comparación con el primer semestre de 2025. Las vacantes de empleo han disminuido y, si bien el crecimiento del empleo continúa, la subutilización aumentó ligeramente por primera vez este año.

El crecimiento salarial se ha moderado aún más, en consonancia con la disminución de la demanda laboral, aunque los costes laborales unitarios se mantienen por encima de la media debido al bajo rendimiento de la productividad. El RBA sigue señalando la productividad como un riesgo a medio plazo para la dinámica de costes.

● Los indicadores prospectivos sugieren que el crecimiento del consumo podría ser más moderado de lo previsto, ya que los hogares se muestran cautelosos a pesar del modesto aumento de ingresos. Los elevados alquileres y los altos costes de financiación siguen lastrando el gasto discrecional.

● El Directorio reafirmó el riesgo de que el gasto de los hogares pueda ser inferior a las previsiones, lo que podría perjudicar las condiciones económicas y dar lugar a una menor demanda laboral si la confianza no se fortalece.

● La postura general de la política monetaria se mantiene ligeramente restrictiva, en consonancia con los resultados de inflación cercanos a la meta y el continuo progreso hacia el equilibrio de la economía. La Junta consideró prudente mantener los tipos de interés sin cambios, aunque enfatizó que los ajustes siguen estando sujetos a los nuevos datos.

● El Banco de la Reserva reafirmó su compromiso con la estabilidad de precios y el pleno empleo, y señaló su disposición a ajustar las configuraciones si las condiciones divergen materialmente de las proyecciones de base.

● La próxima reunión tendrá lugar los días 8 y 9 de septiembre de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

El dólar neozelandés (NZD) presenta una tendencia bajista débil

El dólar neozelandés se mantiene prácticamente estable hoy, respaldado por los sólidos datos de ventas minoristas y las expectativas de un recorte de tipos de interés a nivel mundial. Sin embargo, las perspectivas a medio plazo siguen dependiendo de los datos y son vulnerables a los cambios en los indicadores económicos locales y la política monetaria estadounidense. Las ventas minoristas de Nueva Zelanda en el segundo trimestre aumentaron un 0,5 % intertrimestral (por encima de las expectativas del 0,2 %), lo que indica que la bajada de los tipos de interés está impulsando el gasto del consumidor. Notas del Banco Central:

El Comité de Política Monetaria (CPM) acordó recortar el Tipo de Interés Oficial (TCO) en 25 puntos básicos, hasta el 3,00%, el 20 de agosto de 2025, marcando su mínimo en tres años y continuando el ciclo de flexibilización monetaria tras la pausa de julio. La votación se dividió 4 a 2, con dos miembros que abogaron por un recorte de 50 puntos básicos, lo que puso de manifiesto la divergencia de opiniones dentro del Comité.

● Las autoridades indicaron que una incertidumbre significativa y un estancamiento de la recuperación económica impulsaron esta medida, dejando la puerta abierta para nuevos recortes de tasas más adelante en el año, con un posible mínimo en torno al 2,5% para diciembre.

● La inflación anual del índice de precios al consumidor subió a 2,7% en el trimestre de junio y se espera que alcance 3% en el trimestre de septiembre (en el extremo superior del rango objetivo de 1 a 3% del MPC), pero las expectativas a mediano plazo siguen ancladas cerca del punto medio de 2%.

● A pesar del repunte a corto plazo, se proyecta que la inflación general regrese al 2% a mediados de 2026, a medida que las presiones inflacionarias de los bienes transables disminuyen y la importante capacidad disponible continúa frenando el impulso de los precios internos.

● Las condiciones financieras internas se ajustan en general a las expectativas del Comité de Política Monetaria (CPM), ya que la reducción de las tasas mayoristas se ha traducido en una reducción de los costos de financiamiento para los hogares. Sin embargo, la disminución de la demanda de consumo e inversión, el aumento del desempleo y el moderado crecimiento salarial reflejan la persistente atonía económica.

● El crecimiento del PIB se estancó en el segundo trimestre de 2025, en contraste con las proyecciones anteriores. Los indicadores de alta frecuencia apuntan a una debilidad continuada debido al aumento de los precios de los productos básicos, la disminución del ahorro de los hogares y la restricción del crédito empresarial.

● El MPC advirtió que las actuales incertidumbres arancelarias globales y los cambios de políticas, especialmente los cambios recientes en las regulaciones comerciales de Estados Unidos, podrían amplificar la volatilidad del mercado y presentar riesgos tanto al alza como a la baja para la recuperación de Nueva Zelanda.

● Sujeto a que las presiones inflacionarias de mediano plazo continúen disminuyendo según lo proyectado, el MPC señaló que hay margen para nuevos recortes en el OCR, posiblemente hasta 2,5% para fin de año, en consonancia con las perspectivas de la última Declaración de Política Monetaria.

● La próxima reunión será el 22 de octubre de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

Bajista medio

El yen japonés (JPY)

El yen japonés oscila dentro de importantes rangos técnicos cambiarios, lo que refleja una actitud cautelosa ante la divergencia de políticas, con breves alzas vinculadas a los flujos hacia activos refugio y los riesgos macroeconómicos globales prevalecientes. Postura del Banco de Japón: El Banco de Japón mantiene una política monetaria ultraexpansiva (tipo de interés estable en el 0,5%), pero señala su disposición a subir las tasas a finales de este año si la inflación y el crecimiento salarial avanzan. El banco central elevó sus proyecciones de inflación, citando el persistente aumento de los precios de los alimentos y la continua evaluación de la evolución del comercio entre EE. UU. y Japón. El GBP/JPY cayó tras las declaraciones de Powell, mostrando una persistente confusión en los niveles de resistencia clave (en particular, 200 y el soporte en 198,40), lo que refleja una mayor cautela en los activos de riesgo. Notas del Banco Central:

● El Consejo de Política del Banco de Japón decidió el 31 de julio, por votación unánime, establecer las siguientes directrices para las operaciones del mercado monetario durante el período entre reuniones:

● El Banco promoverá que el tipo de interés de los préstamos a un día sin garantía se mantenga en torno al 0,5%.

El Banco de Japón (BOJ) mantendrá la reducción gradual de las compras mensuales directas de Bonos del Gobierno Japonés (JGB). El monto programado de compras de bonos del gobierno a largo plazo continuará, en principio, disminuyendo en aproximadamente 400 mil millones de yenes cada trimestre de enero a marzo de 2026, y en aproximadamente 200 mil millones de yenes cada trimestre de abril a junio de 2026 en adelante, con el objetivo de alcanzar un nivel de compras cercano a los 2 billones de yenes entre enero y marzo de 2027.

● La economía japonesa está experimentando una recuperación moderada en general, aunque algunos sectores siguen estancados. Las economías extranjeras, en general, presentan un crecimiento moderado, pero las recientes políticas comerciales en las principales economías han generado focos de debilidad. Las exportaciones y la producción industrial en Japón se mantienen prácticamente estancadas, y cualquier repunte se debe principalmente a la demanda anticipada ante el aumento de los aranceles estadounidenses.

En cuanto a los precios, la tasa de variación interanual de los precios al consumidor (excluyendo alimentos frescos) se mantiene en torno al 3%. Esto refleja la continua transmisión salarial, los aumentos previos de los costos de importación y nuevos aumentos en los precios de los alimentos, en particular del arroz. Las expectativas de inflación futura han comenzado a aumentar moderadamente.

Se espera que los efectos de los aumentos previos en los precios de las importaciones y los costos de los alimentos se desvanezcan durante el período de las perspectivas. Podría producirse un estancamiento temporal de la inflación subyacente a medida que se modere el impulso general del crecimiento.

De cara al futuro, es probable que la economía experimente un ritmo de crecimiento más lento a corto plazo, ya que las economías extranjeras se ven afectadas por las actuales políticas comerciales globales, lo que presiona a la baja las ganancias corporativas japonesas. Se espera que las condiciones financieras flexibles amortigüen en cierta medida estos obstáculos. A mediano plazo, a medida que el crecimiento mundial se recupere, también se espera que la tasa de crecimiento de Japón mejore.

● Con la renovada expansión económica, la intensificación de la escasez de mano de obra y el aumento constante de las tasas de inflación previstas a medio y largo plazo, se proyecta que la inflación subyacente repunte gradualmente. Para la segunda mitad del período de proyección del Banco de Japón, se prevé que la inflación se alinee con el objetivo de estabilidad de precios del 2%.

● Existen múltiples riesgos para las perspectivas, con especial incertidumbre sobre la trayectoria futura de las políticas comerciales globales y las tendencias de los precios internacionales. El Banco de Japón (BOJ) seguirá de cerca su impacto en los mercados financieros y cambiarios, así como en la economía y la inflación de Japón.

● La próxima reunión está prevista para el 17 y 18 de septiembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo débil bajista

Aceite

El petróleo subió hoy debido a los riesgos de suministro a corto plazo y al optimismo sobre la política monetaria de la Fed, pero la estructura del mercado se mantiene bajista, con grandes acumulaciones de inventarios y pronósticos de demanda débil que podrían limitar futuras subidas. La confianza del mercado también se vio impulsada por las señales de posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. para septiembre, lo que podría impulsar la demanda, aunque persisten dificultades generales, ya que los operadores temen que un crecimiento económico más débil pueda, en última instancia, limitar el consumo. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) afirma que la oferta mundial de petróleo está creciendo mucho más rápido que la demanda, y los productores, tanto de la OPEP+ como de fuera de ella, están aumentando rápidamente la producción a medida que revierten los recortes de producción anteriores. Próxima 24 horas de sesgo.

Débil alcista

Fuente: IC Markets

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El mercado bursátil indio se muestra cauteloso ante la implementación de los aranceles

Winkelman

Acciones

Económico

Político

Las acciones indias se perfilan para un comienzo débil esta mañana, influidas por la debilidad de los mercados globales. El nerviosismo surge después de que el presidente Donald Trump despidiera a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, y sacudiera los mercados con amenazas de nuevos aranceles y restricciones más estrictas a las exportaciones de tecnología avanzada. Para los operadores locales, estas medidas frustran cualquier esperanza de una relajación de los elevados aranceles del 50% que entran en vigor mañana, un día en que los mercados locales estarán cerrados por ser festivo. Para añadir más emoción a la sesión, los inversores estarán atentos a los debuts en bolsa de cuatro OPV recientes: Gem Aromatics, Shreeji Shipping, Vikram Solar y Patel Retail.

Los compradores de valor perciben oportunidades en la tecnología

Es probable que los exportadores de software superen el rendimiento del mercado, ya que los inversores, atentos a las ofertas, se agolpan en este sector alicaído. JPMorgan acaba de mejorar la calificación de Tata Consultancy Services a "superar el rendimiento" por primera vez este año, mientras que Investec se mostró optimista respecto a Infosys. Las valoraciones del sector se mantienen muy por debajo de la media de los últimos cinco años, lo que deja margen para una reversión a la media. Se prevé que una probable bajada de los tipos de interés en EE. UU. impulse a las empresas de servicios de software, dada su estrecha relación con clientes financieros estadounidenses.

India confía en capear la tormenta arancelaria

El equipo de Jefferies se mostró más optimista tras las conversaciones con altos funcionarios del gobierno. Según Mahesh Nandurkar, las rebajas de impuestos, la flexibilización de la política monetaria gracias a la desaceleración de la inflación, un monzón fuerte y las reformas estructurales deberían impulsar un crecimiento generalizado en los próximos meses. Aun así, la gran pregunta es si estas medidas se traducirán en mejoras en los beneficios corporativos. Las valoraciones siguen siendo un punto de fricción para los gestores de fondos globales, y solo un repunte en las cifras de beneficios puede convencer a los indecisos a participar.

El alcista de los bonos a largo plazo cambia de opinión

Aun así, la cautela es más visible en el mercado de deuda. El director de renta fija de Bandhan AMC, Suyash Choudhary, quien a principios del año pasado invirtió en bonos 2053 con un interés del 7,3%, ha recortado drásticamente esas inversiones abultadas. En julio, estos bonos representaban aproximadamente la mitad de los fondos dinámicos de bonos y títulos de deuda pública de Bandhan, frente a casi la totalidad de su cartera. Este replanteamiento se produce en un momento en que los operadores se preparan para la pausa en los recortes de tipos del Banco de la Reserva de la India y se preocupan por el aumento del endeudamiento público para compensar los ingresos afectados por los recortes previstos en los impuestos al consumo. La ola de ventas ha sido más intensa en los bonos a largo plazo, con el bono a 30 años liderando las pérdidas.

Sin una resolución aún a la vista para la guerra comercial entre India y Estados Unidos, las acciones del país del sur de Asia se encaminan a quedar por debajo de las de sus pares de mercados emergentes por cuarto mes consecutivo. Las rebajas de impuestos propuestas pueden ofrecer cierto alivio, pero no contrarrestarán por completo el lastre de los aranceles, la desaceleración económica y las rebajas de las calificaciones de las empresas. Además, las preocupaciones fiscales generadas por estas mismas rebajas de impuestos también se están extendiendo a los bonos, lo que mantiene cautelosos a los inversores en deuda.

Fuente: Bloomberg Europa

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El USDCHF en el punto de mira mientras el par oscila por encima de la marca de 0,80

OANDA

Forex

Económico

El dólar estadounidense ha estado en el centro de una volatilidad significativa durante las últimas semanas, debido a una publicación más suave del NFP a principios de mes, un informe del IPP notablemente más fuerte y un presidente de la Reserva Federal, Powell, que fue interpretado como moderado a pesar de su tono mesurado. Esto llevó a una caída del dólar el viernes pasado, seguida de un pequeño repunte en la sesión de hoy.

Por otro lado, el franco suizo no ha continuado su tendencia de fortalecimiento frente a sus principales contrapartes ya que el Banco Nacional Suizo quedó atrapado en una tendencia desinflacionaria masiva, lo que obligó a adoptar un tono moderado. Como recordatorio, Suiza ha logrado uno de los peores acuerdos arancelarios con los EE. UU., con los productos suizos marcados con un aumento del 39 % cuando llegan a los EE. UU., lo que perjudica su economía orientada a la exportación.

El USD/CHF fue uno de los pares de divisas que experimentó la caída más constante a lo largo del inicio de 2025, cayendo hasta un 14,77 % desde su pico hasta su mínimo.

Los mínimos de 2025 y 14 años se sitúan en 0,7875.

Sin embargo, dado que sus mínimos se formaron con un doble suelo, el par ahora se está negociando por encima del nivel psicológico clave de 0,80. La acción del precio actual ahora refleja la indecisión de una confluencia de patrones técnicos. Examinaremos cómo estos patrones están influyendo en la acción del precio actual e identificaremos posibles niveles de ruptura para las próximas operaciones.

Análisis técnico multitemporal del USDCHF

Gráfico diario del USDCHF

El USDCHF en el punto de mira mientras el par oscila por encima de 0,80 Mark_1

Gráfico diario del USDCHF, 25 de agosto de 2025 – Fuente: TradingView

Los alcistas se han recuperado con fuerza del movimiento bajista del viernes en el par, pero mirar los últimos 9 días de acción del precio no ha llevado a mucho. Los precios se mantienen dentro de la zona de pivote diario entre 0,80 y 0,81 mientras que la MA de 50 días se aplana justo en el medio, actuando como un imán de consolidación. Además, la línea de tendencia bajista de 2025 debería actuar como resistencia inmediata, pero parece que la combinación entre los zigzags actuales en los dólares estadounidenses complementados por un SNB moderado no ayudan a ganar dirección.

Es por esto que los límites de pivote actuales deberían servir como buenos puntos de ruptura técnica: una ruptura por encima o por debajo, seguida por una consolidación o una nueva prueba del límite superior/inferior debería continuar.

Si los compradores y vendedores no intervienen, el precio de la acción promete estar aún más limitado.

Intentemos mirar más de cerca para ver si hay algún elemento en los marcos temporales más cortos que permita inclinar la balanza.

Gráfico de 4 horas del USDCHF

El USDCHF en el punto de mira mientras el par oscila por encima de 0,80 Mark_2

Gráfico de 4 horas del USDCHF, 25 de agosto de 2025 – Fuente: TradingView

La acción de la sesión de hoy puede dar una mano intermedia a los alcistas, ya que los bajistas no han logrado empujar la acción por debajo del nivel psicológico de 0,80 a pesar de una fuerte liquidación del dólar estadounidense en medio de una interpretación moderada del discurso de Powell (puede acceder a él aquí mismo).

Sin embargo, los alcistas tendrán que romper los máximos actuales de 0,8070 como resistencia intermedia (que se está poniendo a prueba en este momento) y cerrar fuertemente por encima de 0,81 si quieren recuperar los niveles de principios de 2025.

Niveles de interés para operar con USDCHF:

Niveles de soporte:

● 0.80 Pivote inmediato

● Pivote alcista de 0,7950

● 0,7875 a 0,79 Soporte principal

Niveles de resistencia:

● Zona de alto volumen 0.8070 dentro de Pivot (en prueba)

● 0,81 máximos de pivote

● Resistencia principal 0,8150 a 0,82 (0,8170 máximos del 31 de julio)

Gráfico de 1 hora del USDCHF

El USDCHF en el punto de mira mientras el par oscila por encima de 0,80 Mark_3

Gráfico de 1 hora del USDCHF, 25 de agosto de 2025 – Fuente: TradingView

Mirar el marco temporal de 1 hora nos permite detectar más detalles dentro del pivote de consolidación en curso. Los mínimos del pivote de consolidación que precedió al rebote de hoy se ubican entre 0,80 y 0,8020 y los máximos se ubican entre 0,8090 y 0,81.

Los compradores tienen la ventaja inmediata, pero deberán afrontar las actuales condiciones de sobrecompra a corto plazo dentro de un rango, tiempos difíciles y fundamentos inalterables. Siga cualquier ruptura para respaldar el análisis de las próximas operaciones. Si no se rompe concisamente por encima o por debajo de los límites del pivote, se reforzará el rango actual.

Fuente: OANDA

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El EUR/USD sube tras las expectativas de un cambio de política monetaria generadas por los comentarios moderados de Powell

Balogun Opeyemi

Forex

Análisis fundamental

El EUR/USD subió bruscamente el viernes, ganando un 0,97% para cotizar a 1,1718, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señalara una inclinación moderada durante su discurso en Jackson Hole, alimentando la especulación de que el banco central se está preparando para reiniciar su ciclo de flexibilización.

Powell señaló que «la estabilidad de la tasa de desempleo y otras métricas del mercado laboral nos permite proceder con cautela mientras exploramos ajustes a nuestra postura política». Reconoció además que los aranceles podrían desencadenar un pico de inflación excepcional, pero enfatizó que los riesgos a la baja para el empleo se están intensificando, aun cuando los riesgos de inflación siguen sesgados al alza.

Los mercados respondieron aumentando las apuestas sobre un posible recorte de tasas en septiembre, aunque las perspectivas políticas siguen siendo inciertas. Los próximos datos de EE. UU., como el Índice de Precios PCE Básico de julio, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto y las Nóminas No Agrícolas, serán cruciales para determinar la decisión de la Fed. La combinación de presiones inflacionarias persistentes y datos laborales resilientes podría posponer cualquier ajuste de tasas hasta el último trimestre de 2025.

Perspectiva técnica

El EUR/USD sube tras las expectativas de un cambio de política monetaria generadas por los comentarios moderados de Powell_1

El EUR/USD extendió su tendencia alcista el viernes, alcanzando un máximo más alto en 1,1742. Una ruptura decisiva por encima de la línea de tendencia descendente confirmaría el impulso alcista, con una resistencia inmediata en 1,1800. Las compras sostenidas podrían apuntar al máximo del año en 1,1829, y una ruptura por encima de este nivel probablemente expondría al par a nuevos máximos anuales.

A la baja, no superar la línea de tendencia podría animar a los vendedores. El soporte inicial se sitúa en el nivel de 1,1700, seguido del área de 1,1650, reforzado por la media móvil exponencial (EMA) de 72 períodos en el gráfico de 4 horas. Una ruptura clara por debajo de estos umbrales abriría la puerta a 1,1600, donde se prevé una renovada demanda.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El oro extiende ganancias mientras Powell advierte riesgos para el mercado laboral; el mercado espera una ruptura de los $3,400

Balogun Opeyemi

Materias Primas

Análisis fundamental

El oro (XAU/USD) avanzó con fuerza el viernes, cerrando la semana cerca de los 3.371 dólares después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, señalara que "están surgiendo riesgos a la baja para el mercado laboral". Estas declaraciones alimentaron la especulación de que la Fed podría adoptar una postura más moderada en las próximas decisiones políticas, lo que impulsaría los precios del lingote.

Powell reconoció un "escenario base razonable" para que los aranceles provoquen solo un aumento de precios único, pero admitió que la Fed se enfrenta a un difícil dilema político: los riesgos de inflación siguen sesgados al alza, mientras que los riesgos del mercado laboral se inclinan a la baja. Los mercados interpretaron esto como una indicación de que la Fed podría priorizar la estabilidad laboral si la situación empeora.

Tras el discurso, el oro repuntó inicialmente de $3,321 a $3,350 antes de extender sus ganancias hasta un máximo semanal de $3,378. Este movimiento refleja la sensibilidad de los inversores ante cualquier indicio de que la Fed se esté acercando a un ciclo de flexibilización. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reforzó la cautela, destacando el compromiso de restablecer la inflación al objetivo, pero dejando margen para la flexibilidad en los ajustes de política.

El calendario económico estadounidense de esta semana está repleto de datos que influyen en el mercado, incluyendo el indicador de inflación preferido por la Fed, el Índice de Precios PCE Básico, junto con los Pedidos de Bienes Duraderos, la Confianza del Consumidor del Banco Central, las cifras del PIB del segundo trimestre, las Solicitudes Iniciales de Desempleo y otros comentarios de la Fed. Unos datos más sólidos podrían reavivar las expectativas de una política restrictiva prolongada, mientras que unas lecturas más moderadas podrían impulsar la tendencia alcista del oro.

Perspectiva técnica

El oro extiende ganancias mientras Powell advierte riesgos para el mercado laboral; el mercado espera una ruptura de los $3,400_1

El oro inicia la nueva semana manteniéndose dentro de una estructura alcista, consolidándose por encima de los $3,350 y acercándose gradualmente a la barrera psicológica de los $3,400. Una ruptura decisiva por encima de la línea de tendencia y los $3,400 confirmaría una renovada fortaleza alcista, abriendo el camino hacia los $3,438 (resistencia intermedia), seguidos de los $3,452, el máximo del 16 de junio, antes de desafiar el máximo histórico de $3,500.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en $3,350, alineado con la EMA-72 de 4 horas. Una caída por debajo de esta zona expondría el nivel de $3,313, seguido del nivel psicológico de $3,300. Una debilidad más profunda podría extenderse hasta $3,282, donde los compradores podrían intentar reingresar.

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

La inflación alimentaria en el Reino Unido se acelera a medida que los minoristas enfrentan mayores costos

Edward Lawson

Los precios de los alimentos en el Reino Unido subieron ligeramente en agosto, ya que el mal tiempo y las malas cosechas exacerbaron la presión de los mayores costos operativos que afectaron a los supermercados.

La tasa de inflación de los alimentos aumentó al 4,2% interanual, su nivel más alto desde febrero de 2024, según informó el martes el Consorcio Británico de Minoristas. En julio, fue del 4%. Productos básicos como la mantequilla y los huevos experimentaron aumentos significativos de precios debido a la alta demanda, la escasez de oferta y el aumento de los costos laborales, mientras que el chocolate también se encareció debido a que las malas cosechas impulsaron al alza los precios mundiales del cacao.

Los minoristas han advertido que la inflación alimentaria alcanzará el 6% para finales de año, ya que están subiendo los precios para ayudar a gestionar un aumento de 26 000 millones de libras (35 000 millones de dólares) en impuestos sobre la nómina y un aumento del 6,7% en el salario mínimo, que entró en vigor en abril. Instan al gobierno a no subir los impuestos a los minoristas en el presupuesto de otoño.

“Se nos está volviendo cada vez más difícil absorber las presiones de costos que enfrentamos”, escribieron los directores ejecutivos de más de 60 minoristas, incluidos Tesco Plc y John Lewis Partnership Plc, en una carta abierta a la Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, la semana pasada.

El Banco de Inglaterra afirmó, al recortar los tipos de interés este mes, que las subidas de impuestos estaban impulsando la inflación y el desempleo. El repunte inflacionario pospandémico ha remitido en gran parte del mundo desarrollado, pero el Reino Unido sigue registrando el mayor crecimiento de precios entre las grandes economías occidentales.

“A medida que los compradores regresan de sus vacaciones de verano, muchos pueden necesitar reevaluar los presupuestos familiares en respuesta al aumento de las facturas domésticas”, dijo Mike Watkins, director de información comercial y minorista de la firma de marketing NielsenIQ, que recopiló los datos para el BRC.