El oro se recupera ante el aumento de los temores de un conflicto entre Estados Unidos e Irán

Los precios del oro subieron el miércoles, recuperando el nivel clave de los 5.000 dólares, ya que la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán provocó una huida de los inversores hacia la seguridad. El metal precioso se recupera tras su peor caída de dos días desde 1983.

A las 08:45 ET, el oro al contado cotizaba un 1,9% más alto, a 5.041,45 dólares la onza. Los futuros del oro de abril experimentaron un aumento más significativo, subiendo un 2,6% hasta los 5.064,19 dólares la onza. Esta recuperación se produce tras un repunte de un solo día, el mejor en más de 17 años.

Las tensiones en Oriente Medio reavivan la demanda de refugios seguros

El principal impulsor del repunte del miércoles es el renovado riesgo geopolítico en Oriente Medio. La demanda de activos refugio se intensificó tras los informes nocturnos de que Estados Unidos había derribado un dron iraní en el Mar Arábigo. En otro incidente, se informó de que cañoneras iraníes se acercaban a un petrolero vinculado a Estados Unidos en el estratégico estrecho de Ormuz.

Estos acontecimientos han mermado en gran medida el optimismo en torno a las conversaciones previstas entre Teherán y Washington para el viernes. Las noticias sobre las conversaciones diplomáticas habían apaciguado inicialmente las preocupaciones del mercado y reducido el atractivo del oro.

La fortaleza del dólar y la política de la Fed pesaron sobre los precios

La reciente y pronunciada caída del oro se debió en gran medida a la especulación sobre la política monetaria estadounidense. El mercado reaccionó a la nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Donald Trump como próximo director de la Reserva Federal, y muchos inversores apostaron a que adoptaría una postura menos moderada de lo previsto.

Esta perspectiva desencadenó una fuerte subida del dólar estadounidense, lo que ejerció presión a la baja sobre los mercados de metales. El metal precioso también se mostró vulnerable a la toma de ganancias tras alcanzar un máximo histórico de casi 5.600 dólares la onza la semana pasada. A pesar de la reciente volatilidad, el oro mantiene un alza de más del 15 % para el año 2026.

Los analistas prevén apoyo a largo plazo de los bancos centrales

Los analistas del mercado creen que el argumento fundamental a favor del oro sigue siendo sólido. Según una nota de ING, la perspectiva a medio plazo se sustenta en tres factores clave:

• Demanda persistente de activos refugio

• Compras continuas por parte de los bancos centrales

• Las perspectivas de las tasas de interés reales

"La base de la tendencia alcista plurianual del oro sigue basándose en la acumulación constante del sector oficial", afirmaron los analistas de ING, señalando que esta tendencia comenzó después de la invasión rusa de Ucrania en 2022.

Los analistas de OCBC comparten una opinión similar, describiendo la reciente caída de precios como una "normalización de precios" en lugar de un "cambio de tendencia". Creen que el repunte sugiere que las ventas forzadas y las liquidaciones relacionadas con el margen han disminuido por ahora. Sin embargo, advierten que la recuperación sigue siendo sensible al dólar estadounidense, la revalorización de los rendimientos y la incertidumbre en torno al nuevo liderazgo de la Reserva Federal.

OCBC espera que el oro siga recibiendo respaldo de las compras de los bancos centrales, mientras que los riesgos geopolíticos y fiscales actuales apuntalarán su papel como activo de refugio seguro.

La plata y el platino se suman al repunte de los metales preciosos

Otros metales preciosos también subieron el miércoles, prolongando su recuperación. La plata al contado registró una importante ganancia del 8,5%, alcanzando los 90,405 dólares la onza, mientras que el platino al contado subió un 3%, hasta los 2.274,75 dólares la onza.

OCBC anticipa que la plata también se beneficiará de su doble identidad como metal precioso e industrial. La casa de bolsa reiteró sus objetivos de precio para finales de 2026, pronosticando un precio del oro de 5.600 dólares la onza y de la plata de 133 dólares la onza.