El oro se encamina a una caída semanal tras los sólidos datos de empleo en EE. UU. que reducen las esperanzas de recorte de tipos.

Puntos clave:

El jueves 20 de noviembre, XRP cayó hasta su nivel de soporte psicológico clave, a medida que la presión vendedora se intensificaba en todo el mercado de criptomonedas.

Los ETF al contado de XRP no lograron contener la ola de ventas, ya que Bitcoin ( BTC ) se desplomó a su nivel más bajo desde abril de 2025. La continua correlación de XRP con Bitcoin expuso al token a flujos de ETF al contado de BTC, lo que ha afectado negativamente al sentimiento del mercado en noviembre.

Quinten, destacado comentarista de criptomonedas con más de 200.000 seguidores, comentó sobre el porcentaje de inversores a corto plazo con pérdidas, afirmando :

"En 2020, durante la crisis del COVID, el 92% de los inversores registraron pérdidas de hasta 3.750 dólares. En 2020, durante el colapso del FTX, el 94% de los inversores registraron pérdidas de hasta 16.000 dólares. Hoy, el 99% de los inversores registraron pérdidas de hasta 89.000 dólares. Se trata de la mayor capitulación de inversores a corto plazo jamás registrada."

Los ETF de XRP al contado no logran impresionar

El ETF Bitwise XRP se lanzó el jueves 20 de noviembre, lo que indicó una sólida demanda institucional en su primer día de cotización. Sin embargo, los volúmenes de negociación no alcanzaron los 59 millones de dólares del ETF Canary XRP (XRPC) en su primer día, lo que afectó negativamente al ánimo de los inversores.

James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence, comentó sobre el primer día de cotización del ETF Bitwise XRP, afirmando :

"A poco más de dos horas del cierre de la sesión, el XRP de Bitwise ya alcanza casi los 22 millones de dólares en volumen de negociación hoy. Un resultado bastante impresionante para el segundo producto lanzado al mercado una semana después del XRPC de Canary Funds, el lanzamiento con mayor volumen de este año."

Los analistas habían especulado previamente que Bitwise y Franklin Templeton generarían una demanda significativamente mayor, dada su posición en la tabla de clasificación de activos bajo gestión de emisores de ETF.

Según VettaFi , Franklin Templeton ocupa el puesto número 19 en la clasificación de emisores de ETF por activos bajo gestión (AUM), con 44.700 millones de dólares en AUM. Bitwise Asset Management se sitúa en el puesto número 56, con 5.600 millones de dólares en AUM. Canary Capital, el primer emisor de ETF de XRP al contado en el mercado, ocupa el puesto número 231, con 84,82 millones de dólares en AUM.

Sin embargo, es probable que las condiciones del mercado hayan afectado los volúmenes de negociación. A modo de ejemplo, el mercado estadounidense de ETF al contado de BTC registró salidas netas de capital por valor de 3.000 millones de dólares en noviembre.

No hubo nuevos eventos de mercado que provocaran la venta masiva del jueves. Sin embargo, el sentimiento sigue siendo débil debido a dos eventos clave de octubre. El cierre del gobierno estadounidense y la amenaza del presidente Trump de aumentar los aranceles a los envíos chinos en un 100% provocaron una caída del XRP del 30% entre el 1 de octubre y el 20 de noviembre. La única buena noticia para los poseedores de XRP fue la rápida recuperación tras el desplome repentino del 10 de octubre hasta los 0,7773 dólares.

XRPUSD – Gráfico diario – 211125 – Amenazas de cierre y aranceles

Las presiones macroeconómicas agravan las pérdidas

La Carta Kobeissi comentó sobre la prolongada venta masiva de criptomonedas, afirmando :

El colapso de las criptomonedas: El 6 de octubre, hace apenas 45 días, el Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 126.272 dólares, con un valor de 2,5 billones de dólares. Sin embargo, algo "mecánico" pareció cambiar el 10 de octubre, después de que el presidente Trump amenazara con imponer aranceles del 100% a China. Esto no solo provocó una liquidación récord de 19.200 millones de dólares, sino que el Bitcoin nunca se recuperó del todo.

La carta de Kobeissi señalaba:

"Incluso tras el acuerdo comercial alcanzado entre EE. UU. y China el 30 de octubre, la presión de liquidación no hizo sino agravarse. Desde el 10 de noviembre, el Bitcoin ha experimentado una caída libre, con liquidaciones diarias promedio cercanas a los mil millones de dólares. A lo largo de estos 45 días de mercado bajista, las criptomonedas apenas han experimentado cambios fundamentales negativos."

La Carta Kobeissi atribuyó el mercado bajista de 45 días a niveles excesivos de apalancamiento y liquidaciones esporádicas, al tiempo que destacó que las condiciones se estabilizarán dada la eficiencia del mercado.

Si bien el desplome repentino del 10 de octubre inquietó a los inversores, la disminución de las apuestas por un recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre ha contribuido al impulso vendedor. Los miembros del FOMC han expresado su preocupación por la elevada inflación, al tiempo que restan importancia al enfriamiento del mercado laboral, lo que sugiere un retraso en nuevas medidas de flexibilización monetaria.

Según la herramienta CME FedWatch , las probabilidades de un recorte de tipos en diciembre cayeron del 50,1% el 13 de noviembre al 39,1% el 20 de noviembre. En comparación, la probabilidad de un recorte en diciembre era del 98,8% el 20 de octubre. El XRP ha caído un 16,4% desde el 20 de octubre, lo que refleja la influencia de la Reserva Federal en el sentimiento del mercado.

Fundamentalmente, la ausencia de informes económicos clave de EE. UU. ha provocado una fuerte caída en picado de XRP y del mercado de criptomonedas en general. La publicación de datos actualizados sobre inflación y empleo podría cambiar el panorama si la inflación se modera y el mercado laboral continúa enfriándose en lugar de colapsar.

Perspectiva técnica: Niveles clave de precios de XRP

El XRP cayó un 5,17% el jueves 20 de noviembre, tras la pérdida del 4,94% del día anterior, cerrando a 1,9985 dólares. El token tuvo un rendimiento inferior al del mercado de criptomonedas en general, que cayó un 4,84%.

La prolongada liquidación del jueves dejó al token cotizando muy por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, lo que confirma el impulso bajista.

De cara al futuro, varios eventos podrían provocar un cambio en el sentimiento, lo que potencialmente llevaría a XRP hacia los 2,5 dólares.

Los niveles técnicos clave a tener en cuenta incluyen:

Factores clave a tener en cuenta en las próximas sesiones

Entre los catalizadores de precios a corto plazo se incluyen:

Escenario bajista: Riesgos por debajo de $2.0

Estos escenarios bajistas podrían llevar a XRP hacia los 2,0 $. Si se rompe este nivel, el siguiente soporte clave sería el de 1,9112 $. Una caída por debajo de 1,9112 $ podría dejar al descubierto el mínimo de abril de 1,6147 $. Cabe destacar que XRP ha estado registrando máximos y mínimos decrecientes, lo que indica posibles pérdidas adicionales.

XRPUSD – Gráfico diario – 211125 – Bajista

Escenario alcista: El camino hacia los 2,5 dólares sigue siendo difícil.

Una ruptura al alza por encima de la resistencia de $2.2 podría abrir la puerta a una prueba de $2.35. Un movimiento sostenido por encima de $2.35 allanaría el camino hacia la EMA de 50 días, con $2.5 como siguiente nivel de resistencia clave. La demanda de compra en $2.0 será crucial en las próximas sesiones.

XRPUSD – Gráfico diario – 211125 – Alcista

Perspectivas: El nivel clave sigue siendo de 2,0 dólares.

La ausencia de datos clave de EE. UU. y la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal siguen afectando negativamente al sentimiento del mercado.

Sin embargo, la sólida demanda de ETFs al contado de XRP podría respaldar una recuperación del precio, impulsando potencialmente el token hacia los 2,2 dólares. El lanzamiento del ETF Franklin XRP el lunes 24 de noviembre podría resultar crucial, dada la prominencia de Franklin Templeton en el sector de los ETFs.

Las próximas 72 horas podrían determinar si XRP extiende sus pérdidas o comienza una recuperación hacia los 2,5 dólares. Los flujos de ETF al contado de XRP serán cruciales si el token quiere comenzar a desvincularse de BTC.

Fuente: FX Empire

Corea del Sur: El Banco de Corea mantendrá sus precios sin cambios, mientras que la producción industrial continúa creciendo.

Es probable que el Banco de Corea mantenga el tipo de interés oficial en el 2,50% el jueves durante un mes más, con una ligera mayoría en contra prevista. El Banco de Corea priorizará la inestabilidad financiera sobre la inflación. Ante la falta de señales claras de estabilización de los precios de la vivienda y la volatilidad del mercado de divisas, el Banco de Corea tiene motivos para mantener los tipos sin cambios. También el jueves, el Banco de Corea publicará su informe de perspectivas. En un contexto de distensión comercial y un ciclo de semiconductores más sólido de lo previsto, creemos que el Banco de Corea revisará al alza su previsión de crecimiento del PIB para 2025, del 0,8% al 1,1%, y la de 2026, del 1,6% al 1,9%. Unas perspectivas de crecimiento del PIB inferiores al 2% probablemente respaldarán la postura de política monetaria expansiva del Banco de Corea. El reciente aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro coreano (KTB) reflejó las declaraciones de tono restrictivo del gobernador Rhee —que apuntaban a un posible cambio de rumbo en la política monetaria— durante una entrevista previa con los medios. Consideramos que sus declaraciones en la rueda de prensa deberían ser más equilibradas y destacar que las decisiones políticas dependen de los datos.

Se prevé que la producción industrial aumente por segundo mes consecutivo, impulsada por la sólida producción de chips. La mayor duración de lo previsto del feriado de Chuseok, junto con el segundo programa de pago de bonos, debería dinamizar la actividad del sector servicios.

China: Se espera que los datos de beneficios industriales sigan mejorando.

Los datos de beneficios industriales de China, que se publicarán el jueves, completarán el informe mensual. Estos datos han mostrado signos de mejora en los últimos meses, con un aumento de los beneficios del 3,2 % interanual en lo que va de año hasta septiembre, gracias a dos meses consecutivos de crecimiento interanual superior al 20 % en agosto y septiembre. Este crecimiento se vio impulsado por un efecto base favorable. Se espera que este efecto disminuya gradualmente en los datos del cuarto trimestre, pero sea suficiente para mantener un crecimiento de los beneficios sólidamente positivo en octubre. Los sectores que han experimentado una fuerte demanda de exportaciones, como el ferroviario, el naval y el aeroespacial, el de informática, comunicaciones, la fabricación de otros equipos electrónicos y la fabricación de maquinaria y equipos eléctricos, han tenido, en general, un desempeño superior al del mercado en lo que va del año. Se prevé que esta tendencia continúe.

Japón: La inflación del IPC de Tokio se ve respaldada por sólidos aumentos salariales.

Se prevé que la inflación del índice de precios al consumidor de Tokio aumente un 2,7 % interanual en noviembre, impulsada por sólidos incrementos salariales. La depreciación del yen probablemente ejerció presión al alza. Es probable que la producción industrial se mantenga positiva tras el acuerdo comercial de Japón con Estados Unidos. A pesar de la contracción del tercer trimestre, los datos recientes sugieren una recuperación económica, lo que respalda la continua normalización de la política monetaria del Banco de Japón. Las expectativas del mercado sobre una subida de tipos en diciembre han disminuido drásticamente durante la semana. Creemos que las recientes declaraciones del Banco de Japón indican que al menos tres miembros de su junta directiva apoyan una postura más restrictiva. Sin embargo, aún no está claro si los demás estarán de acuerdo. Seguimos pronosticando una subida de tipos en diciembre, aunque la probabilidad de que se retrase hasta enero va en aumento.

Taiwán: Se prevé una ligera aceleración de la producción industrial.

Prevemos que los datos de producción industrial de Taiwán, que se publicarán el martes, mantendrán su fuerte crecimiento, acelerándose ligeramente hasta el 18,1 % interanual. Este crecimiento se ha concentrado principalmente en la industria electrónica y de la información, que sigue siendo vulnerable a una desaceleración si la demanda en este sector se ralentiza. Si bien el debate en el mercado sobre esta posibilidad ha aumentado recientemente, aún no creemos que afecte a los datos de octubre.

India: Se prevé una ligera desaceleración del crecimiento del PIB en el tercer trimestre.

Prevemos que el crecimiento del PIB de la India en el tercer trimestre se desacelere ligeramente hasta el 7,5 % interanual. El crecimiento de las exportaciones comenzó a ralentizarse en el tercer trimestre debido al impacto de los aranceles del 50 % sobre las exportaciones estadounidenses. Sin embargo, el crecimiento del consumo privado se mantuvo relativamente sólido, impulsado por la reducción del IVA y el consiguiente aumento de las compras de bienes de consumo.

Eventos clave en Asia la próxima semana

Fuente: ING

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El operador de transporte ComfortDelGro anunció el 20 de noviembre cambios en su equipo directivo, entre los que se incluye la creación de un nuevo puesto de "responsable de movilidad punto a punto".

Derek Koh dejará su cargo como director financiero (CFO) en 2026 y se jubilará a finales de marzo. También renunciará a sus otros dos altos cargos: director ejecutivo adjunto y director de servicios corporativos.

Tras siete años en sus funciones, asumirá ahora un rol de asesor para ayudar en la transición y garantizar la "continuidad de las iniciativas estratégicas", según informó la compañía en un comunicado a la bolsa.

El actual subdirector financiero del grupo, Christopher David White, asumiría el cargo de director financiero del Sr. Koh.

El Sr. White, con más de dos décadas de experiencia en finanzas, trabaja en ComfortDelGro desde 2019, donde supervisa la gobernanza financiera a nivel de grupo, la gestión del desempeño y la integración de las operaciones financieras internacionales. Simultáneamente, es el director de relaciones con los inversores del grupo.

El nuevo puesto de director de movilidad punto a punto del grupo será ocupado por Liam Griffin, quien hasta ahora ha sido el responsable de movilidad punto a punto del grupo en el Reino Unido. El Sr. Griffin también es director ejecutivo de Addison Lee, la filial londinense de ComfortDelgro.

El presidente de ComfortDelGro, Mark Greaves, declaró: "El consejo considera que estos nombramientos con visión de futuro son esenciales para la continua evolución del grupo como operador líder mundial de movilidad multimodal".

Añadió que estos nombramientos internos permiten la "continuidad" y proporcionan la estructura necesaria para impulsar los planes de crecimiento futuro del grupo.

Las acciones de ComfortDelGro cayeron un 1,4%, o dos centavos, hasta los 1,45 dólares a las 10:57 del 21 de noviembre, tras el anuncio. El índice Straits Times bajó un 0,9%.

Fuente: Straits Times

Al momento de escribir este artículo, el oro se cotiza a 4.077 dólares por onza troy, habiendo borrado las ganancias obtenidas antes de la publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU. de septiembre, retrasada meses.

Relativamente sin cambios en -0,02% en la sesión de hoy, el oro cotiza actualmente aproximadamente un 7,00% por debajo de los máximos históricos alcanzados en octubre y sigue en camino de asegurar una notable ganancia anual de más del 50% en 2025.

¿Qué será lo próximo para el oro?

Oro (XAU/USD): Conclusiones clave 20/11/2025

Oro (XAU/USD): El informe de NFP de septiembre alivia la presión sobre el recorte de tasas de diciembre

Habiendo tenido al menos algún trato con los mercados financieros durante la mayor parte de los últimos diez años, hoy marca una ocasión especial, siendo la primera vez que hablo sobre las nóminas no agrícolas el día 20 del mes.

Si bien sólo puedo hablar por mí, me alegra ver al NFP nuevamente en el calendario en cualquier sentido, especialmente considerando la falta de datos económicos en el último mes aproximadamente.

Dicho esto, volvemos al día de hoy, y, aunque representa las condiciones de hace algún tiempo, hoy se publicó el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, que superó las expectativas en +69.000 puestos de trabajo.

Manteniendo nuestro enfoque en los mercados de metales preciosos, analicemos algunas implicaciones para el oro, así como otros temas macroeconómicos actualmente en juego.

Oro (XAU/USD): Análisis fundamental 20/11/2025

Los datos de empleo de septiembre superan las expectativas, lo que refuerza la postura agresiva de la Fed:

Comencemos por abordar el acontecimiento fundamental más reciente y obvio de las últimas doce horas: el informe NFP de septiembre.

Con un retraso de casi dos meses debido al cierre del gobierno estadounidense, las cifras de septiembre superaron las expectativas con creces. Sin embargo, el informe también señaló un aumento del desempleo hasta el 4,4%, su nivel más alto desde 2021, así como revisiones a la baja de las cifras de julio y agosto.

Si bien en la superficie los datos son bastante dispares, los mercados han recibido cierta seguridad de que el mercado laboral estadounidense era más fuerte de lo esperado antes de que se produjera el cierre del gobierno estadounidense.

Hablando de eso, también hemos tenido recientemente la confirmación de la Oficina de Estadísticas Laborales de que la publicación del NFP de octubre no se pospondrá indefinidamente, y junto con la publicación retrasada del informe de noviembre, hoy sirve como el último informe NFP disponible antes de que la Reserva Federal vote nuevamente sobre las tasas de interés a principios de diciembre.

Tying this all together, and considering the most recent data, albeit two months old, shows some buoyancy in the US labour market, this will not only somewhat relieve the pressure for further rate cuts by the Fed, but further vindicates a pre-existing hawkish tilt, best described by Vice Chair Jefferson's commitment to "proceed slowly" in the current easing cycle.

On gold pricing, there's no surprise that any notion of higher interest rates spells trouble for the current rally in gold pricing, with price action in the last week or so, alongside the Fed's increasingly hawkish stance, testament to this.

CME FedWatch, 20/11/2025

At the time of writing, the CME FedWatch tool predicts rates will be maintained in the upcoming meeting, currently at odds of 60.2%, with a 39.8% chance of a rate cut.

It's worth noting that, just a few short weeks ago, directly following the October decision, markets had almost 'nailed-on' a consecutive rate cut in December, with this change of expectations going some way in explaining the pullback seen in precious metal pricing.Split room highlighted in October FOMC Minutes:

Released yesterday, minutes shared from the October rate decision highlight an increasingly divided group of policymakers ahead of the December decision, adding further rationale to expectations of rates being left unchanged.

In brief, the meeting can be summarised as follows:

For reasons discussed above, at least one result is a dampening of gold upside, which would likely receive a second wind if rates were to be cut.Gold as a hedge against policy failure:

While the above casts some shadow on gold upside, markets are currently asking one question: How can the Fed make the right decision with no data?

On this basis, and despite the notion that higher interest rates are inherently gold negative, there is some evidence that markets are using gold as a hedge against policy failure.

Put simply, and while the Fed could be forgiven considering the lack of data, suppose a decision to hold in December was found to be, in hindsight, the wrong decision when more data is made available, this could spell trouble for the dollar, making gold a more attractive option to store wealth by comparison.

Aunque se trata de un tema menor, esto podría ofrecer algún potencial alcista a los metales preciosos, ya que los mercados tienen menos confianza en la comprensión de la Fed sobre las condiciones actuales, aunque no por culpa de ellos.

XAU/USD: Análisis técnico 20/11/2025

XAU/USD: Análisis del gráfico diario (D1):

Oro (XAU/USD), D1, OANDA, TradingView, 20/11/2025

Me complace decir que, según mi cobertura anterior, el primer precio objetivo de $4,090 se alcanzó en la sesión de ayer.

De cara al futuro, aquí hay algunos otros niveles a considerar:

Objetivos de precios y niveles de soporte/resistencia:

Si bien, para ser justos, mi comentario anterior sugiere un ángulo algo bajista en el corto plazo para el oro, es esencial recordar que el oro se ha recuperado en respuesta a otros factores macroeconómicos este año, a pesar de una Reserva Federal firmemente agresiva durante gran parte de 2025.

En el lado negativo, el metal amarillo sigue estando bien respaldado por muchos promedios móviles, así como por el nivel psicológico clave de $4,000, que fue superado por primera vez a principios de este año.

De lo contrario, y en lo inmediato, hemos visto algunas barras pin que sugieren que hay un mayor apetito alcista por el oro, a pesar de que una Fed más agresiva está poniendo un límite al alza en 2025, al menos por ahora.

Fuente: MarketPulse de OANDA Group

Samsung Electronics anunció el viernes el nombramiento de TM Roh, su jefe de la división móvil, como nuevo co-CEO y director de su división de experiencia de dispositivos, que supervisa los negocios de telefonía móvil, televisión y electrodomésticos de la compañía.

Este nombramiento devuelve a Samsung a su estructura tradicional de co-CEO, que divide la supervisión de sus divisiones de chips y de consumo, después de que la compañía hubiera estado operando bajo una estructura de CEO único tras la repentina muerte del co-CEO Han Jong-Hee en marzo.

Roh ha estado desempeñando el cargo de director interino del negocio de consumo desde abril, tras la muerte de Han.

Ryu Young-ho, analista senior de NH Investment Securities, dijo que Samsung había hecho una elección "segura y predecible", y agregó que el nombramiento parecía tener como objetivo fortalecer aún más la competitividad.

Ryu señaló que los negocios de Samsung con mejor desempeño en lo que va del año han sido los chips de memoria y la telefonía móvil, y que al nombrar a TM Roh como co-CEO, la compañía está indicando que quiere dar mayor peso a esas divisiones.

Según explicó, el negocio de las memorias se está beneficiando de un mercado favorable, pero también está mostrando progresos a medida que Samsung trabaja para reducir la brecha con sus rivales en la carrera de los chips de IA bajo el liderazgo del co-CEO Jun Young-hyun al frente de la división.

Esta reorganización se produce después de que Samsung nombrara a principios de este mes a un nuevo director de su oficina de apoyo empresarial, un órgano clave de toma de decisiones en el gigante tecnológico que sirve al presidente Jay Y. Lee.

Según los analistas, este organismo funciona como una unidad estratégica que actúa como una mini torre de control dentro de Samsung Group, el mayor conglomerado de Corea del Sur, cuyos negocios abarcan desde chips hasta teléfonos inteligentes, barcos y productos farmacéuticos, y coordina las actividades entre las distintas unidades de negocio y filiales.

Las acciones de Samsung Electronics cayeron un 4,2% a las 01:05 GMT, en comparación con una caída del 3,2% en el índice de referencia KOSPI .

Los analistas dijeron que la medida no estaba relacionada con los cambios en el liderazgo, señalando que las acciones asiáticas cayeron en general después de que las acciones tecnológicas estadounidenses se desplomaran por la preocupación sobre las valoraciones de la IA y porque los datos de empleo de EE. UU. no aportaron claridad sobre las perspectivas de los tipos de interés.

Fuente: Inversión