El oro alcanza un máximo histórico mientras el alza del yen impulsa las apuestas de intervención

Los mercados globales comenzaron la semana con nerviosismo, ya que una turbulenta combinación de tensiones geopolíticas y volatilidad cambiaria sacudió la confianza de los inversores. El oro superó los 5.000 dólares por onza por primera vez, mientras que las bruscas e inexplicables subidas del yen japonés alimentaron la especulación generalizada sobre una intervención oficial.

Los desarrollos clave del mercado incluyen:

• Aumento del yen: el yen japonés experimentó dos importantes subidas el viernes, lo que hizo saltar las alarmas sobre posibles medidas gubernamentales.

• Advertencias oficiales: El primer ministro de Japón, Sanae Takaichi, ha prometido contrarrestar los movimientos especulativos del tipo de cambio.

• Enfoque en la Reserva Federal: Los inversores están siguiendo de cerca la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal a finales de esta semana.

La fuerte caída del yen pone a los operadores en alerta máxima

El yen japonés se fortaleció un 0,5%, hasta los 154,84 por dólar, en la mañana del lunes, continuando su drástica caída de la semana pasada. Las repentinas ganancias se produjeron tras dos fuertes subidas el viernes que hicieron sospechar a los operadores que las autoridades japonesas podrían estar interviniendo para apoyar la moneda.

Para aumentar la especulación, fuentes informaron que la Reserva Federal de Nueva York realizó controles de tasas el viernes, una medida a menudo vista como precursora de una intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón.

"El juego del gato y el ratón con el yen probablemente se trasladará a la actividad de la nueva semana, pero el mercado unidireccional se ha roto, al menos por el momento", dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Capital Markets.

El yen también se mantuvo en general más firme frente a otras monedas importantes, alejándose de un mínimo histórico frente al euro y el franco suizo, y distanciándose de mínimos de varias décadas frente a la libra.

Los funcionarios señalan baja tolerancia a la especulación

Si bien las autoridades de Tokio no han confirmado ninguna intervención, declaraciones recientes han puesto sobre aviso a los vendedores en corto. La primera ministra, Sanae Takaichi, declaró el domingo que su gobierno tomaría las medidas necesarias contra la actividad especulativa en el mercado.

Michael Brown, estratega sénior de investigación de Pepperstone, señaló que las revisiones de tasas suelen ser una advertencia final antes de que se produzca una intervención. Sugirió que la administración de Takaichi parece tener una tolerancia mucho menor a las fluctuaciones especulativas del mercado cambiario que sus predecesores.

"La relación riesgo/recompensa ahora se ha inclinado enormemente en contra de las posiciones cortas en JPY, ya que nadie querrá correr el riesgo de quedar fuera de juego por 5 o 6 grandes cifras si/cuando el Ministerio de Hacienda, o sus agentes, realmente aprieten el gatillo", añadió Brown.

Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo, sugirió que podría ser el momento oportuno para intervenir. "Con el dólar empezando a verse más débil, esta es una ventana más clara para que Japón se apoye en la debilidad del yen. La intervención funciona mejor cuando se acompaña de la tendencia general del dólar, no cuando se opone a ella".

El índice del dólar estadounidense, que sigue a esta divisa frente a una canasta de seis monedas, cotizaba cerca de un mínimo de cuatro meses en 97,224 después de una caída del 0,8% el viernes, su mayor descenso en un solo día desde agosto.

El oro supera los 5.000 dólares en medio de nerviosismo geopolítico

La ansiedad generalizada del mercado ha impulsado a los inversores a buscar activos refugio, impulsando el oro a un máximo histórico por encima de los 5.000 dólares la onza. Los metales preciosos, incluida la plata, han experimentado un repunte vertiginoso este año.

Esta búsqueda de refugio se ve impulsada por diversos factores geopolíticos. El presidente estadounidense, Donald Trump, alivió algunos temores del mercado la semana pasada al dar marcha atrás en sus amenazas arancelarias y descartar medidas enérgicas contra Groenlandia. Sin embargo, las nuevas sanciones contra Irán han mantenido la tensión. El aumento de la presión estadounidense sobre Irán también contribuye al alza de los precios del petróleo.

Los mercados globales se preparan para la reunión de la Reserva Federal

La aversión al riesgo se ha extendido a los mercados bursátiles globales. El índice Nikkei de Japón cayó un 1,6% en las primeras operaciones, mientras que los futuros del SP 500 cayeron un 0,4% y los del Nasdaq un 0,7%.

Los inversores también siguen cautelosos tras la fuerte caída del mercado de bonos japonés la semana pasada, provocada por las preocupaciones sobre la política fiscal expansiva del Primer Ministro Takaichi antes de las elecciones anticipadas previstas para el 8 de febrero.

De cara al futuro, el evento principal de la semana es la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Se espera ampliamente que el banco central mantenga sin cambios las tasas de interés. Sin embargo, la reunión se lleva a cabo bajo la sombra de una investigación criminal de la administración Trump contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo mandato concluye en mayo.

En cuanto a las materias primas, los precios del petróleo retrocedieron ligeramente tras una subida de casi el 3% el viernes. Los futuros del crudo Brent bajaron un 0,18%, situándose en 65,74 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense bajó un 0,2%, hasta los 60,92 dólares por barril, mientras los operadores evaluaban el impacto de las sanciones estadounidenses a los buques que transportan petróleo iraní.