El mNAV de Bitcoin de Strategy se desploma a 1,174, su nivel más bajo desde febrero de 2024.

Criptomoneda

Acciones

Resumen:

La brecha cada vez más estrecha entre la capitalización de mercado y el valor de los activos subyacentes plantea una amenaza a la sostenibilidad.

El valor neto de los activos de mercado (mNAV) de Strategy en comparación con sus tenencias de Bitcoin (BTC) cayó a 1,174 el 10 de octubre, el nivel más bajo en casi dos años.

Las acciones de la compañía cayeron un 3%, hasta los 307,95 dólares, en medio de una debilidad generalizada en el mercado de criptomonedas, lo que se traduce en una capitalización de mercado de 88.400 millones de dólares. Strategy es la 121.ª empresa pública más grande de EE. UU., con 640.031 BTC, con un valor aproximado de 75.400 millones de dólares.

Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a $117,824, una caída de más del 3% en las últimas 24 horas. La reducción de la brecha entre la capitalización de mercado y el valor del activo subyacente representa una amenaza para la sostenibilidad de las estrategias corporativas de tesorería de Bitcoin.

La caída del mNAV genera un bucle de retroalimentación

Geoffrey Kendrick, director de investigación de activos digitales de Standard Chartered, advirtió que mantener un valor liquidativo medio (mNAV) superior a 1,0 sigue siendo esencial para que las empresas de tesorería de activos digitales (DAT) amplíen sus posiciones. Valores inferiores a ese umbral indican balances más débiles y una posible consolidación.

Además, Strategy y compañías de tesorería similares enfrentan una creciente presión por parte de las estructuras de financiamiento PIPE que financiaron sus compras de Bitcoin.

Según un informe de CryptoQuant del 25 de septiembre, las acciones del tesoro de Bitcoin gravitan constantemente hacia precios de emisión PIPE con descuento, lo que resulta en pérdidas de hasta el 55% para los inversores actuales.

Este patrón crea un ciclo de retroalimentación. Los inversores de PIPE compraron con importantes descuentos y conservan los derechos de registro, lo que permite ventas públicas tras presentar declaraciones de reventa.

Una vez que expiran los períodos de bloqueo, la presión de venta pesa sobre los precios de las acciones, comprimiendo las primas de las tenencias subyacentes de Bitcoin.

¿Por qué es importante?

En consecuencia, las empresas que cotizan por debajo de 1,0 mVNA se enfrentan a graves restricciones. Sin valoraciones premium, las empresas del Tesoro no pueden emitir acciones a precios atractivos para financiar compras adicionales de Bitcoin.

El modelo depende de mantener primas que justifiquen aumentos de capital dilutivos, y CryptoQuant señala que solo los repuntes sostenidos de Bitcoin podrían evitar nuevas caídas de las acciones.

Como resultado, la caída de la prima de Strategy a niveles no vistos desde el 8 de febrero de 2024 es una señal de alerta. Ver a la empresa que inició el movimiento DAT con un mNAV en compresión no es una señal alcista para el mercado.

Si bien no son suficientes para poner a la empresa en una situación complicada, los períodos prolongados por debajo de 1,0 mNAV podrían desencadenar espirales de muerte en las que las empresas no pueden recaudar capital para pagar la deuda o financiar las operaciones.

Esta espiral forzaría la venta de activos, presionando los precios de Bitcoin y provocando más correcciones.

Fuente: Cryptoslate

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Divulgación de riesgos

El riesgo de pérdida en el comercio de activos financieros como acciones, divisas, materias primas, futuros, bonos, ETF o criptomonedas puede ser considerable. Puede sufrir una pérdida total de los fondos que deposita con su corredor. Por lo tanto, debe considerar cuidadosamente si dicha negociación es adecuada para usted tomando en cuenta sus circunstancias y recursos financieros.

No se debe considerar invertir sin llevar a cabo, su propia diligencia de manera minuciosa o consultar con sus asesores financieros. Nuestro contenido web puede no ser adecuado para usted, ya que no conocemos su situación financiera ni sus necesidades de inversión. Es posible que nuestra información financiera tenga latencia o contenga inexactitudes, por lo que usted debe ser completamente responsable de cualquiera de sus transacciones y decisiones de inversión. La empresa no se hará responsable de su capital perdido.

Sin obtener el permiso del sitio web, no se le permite copiar los gráficos, textos o marcas comerciales del sitio web. Los derechos de propiedad intelectual sobre los contenidos o datos incorporados a este sitio web pertenecen a sus proveedores y comerciantes de intercambio.

Búsquedas recientes

Búsquedas populares

Cotizaciones

Análisis

Usuario

24/7

Calendario económico

Educación

Datos