El ministro británico Reeves eleva la carga fiscal al máximo de la posguerra para apuntalar sus finanzas.

Los proveedores automotrices chinos están inundando Alemania con componentes de bajo costo, lo que aumenta la presión sobre los fabricantes locales que ya lidian con una demanda limitada y costos elevados, según funcionarios laborales.

La afluencia de sistemas eléctricos y piezas metálicas forjadas está afectando a empresas como Robert Bosch GmbH, Mahle GmbH y PWO AG. Este desequilibrio amenaza la producción local, ya que las mejoras industriales chinas están reduciendo las brechas de calidad que solían proteger a las empresas alemanas.

Las piezas de automóviles chinas están "entrando en el mercado alemán a una velocidad increíble", afirmó Andreas Bohnert, presidente del comité de empresa de PWO, empresa que fabrica columnas de dirección y otras piezas metálicas de precisión. "El ritmo al que llegan estos productos —y, hay que admitirlo, con una calidad relativamente buena— demuestra que los chinos realmente han hecho los deberes".

La presión sobre la base de proveedores de Alemania forma parte de una expansión china que está sacudiendo el núcleo industrial del país. China, que en su día fue un motor de ventas y beneficios para los fabricantes de automóviles alemanes, se está convirtiendo cada vez más en un rival igualmente capaz. Las importaciones de vehículos y componentes chinos a Alemania se han disparado desde la pandemia, y empresas como BYD Co. y Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. dominan el mercado de vehículos eléctricos y las baterías necesarias para su funcionamiento.

El cambio repercute en el panorama de proveedores. Directivos de las empresas afirmaron que el flujo acelerado de insumos chinos de bajo coste está reduciendo los márgenes, erosionando el volumen de pedidos y poniendo a prueba la resiliencia de una cadena de suministro ya sometida a tensiones por la transición a los vehículos eléctricos y la prolongada desaceleración de la producción automovilística europea. Varias empresas han comenzado a recortar producción y empleos.

Nuevos datos han reforzado las preocupaciones. Un análisis del Instituto Económico Alemán, con sede en Colonia, identificó la semana pasada un fuerte aumento de las importaciones chinas en varias categorías de componentes, incluyendo casi el triple de piezas de caja de cambios para vehículos con motor de combustión.

Una encuesta publicada el jueves por la asociación europea de proveedores CLEPA reveló que casi el 70 % de los fabricantes europeos de piezas se enfrentan ahora a la competencia directa de las importaciones chinas, lo que supone un aumento de 12 puntos porcentuales con respecto al estudio anterior, de finales de marzo. La presión está pasando factura, según el grupo, y la mayoría de los proveedores prevén que la rentabilidad caiga por debajo del mínimo del 5 % necesario para sostener la inversión.

"Sin medidas decisivas, la fabricación de piezas en Europa corre el riesgo de desaparecer, ya que las empresas se ven obligadas a reubicarse o cerrar, lo que pone en peligro el empleo y la experiencia", afirmó Benjamin Krieger, secretario general de CLEPA.

Algunas empresas ya están sintiendo la presión. En Mahle, el presidente del comité de empresa general, Boris Schwürz, afirmó que los rivales chinos se están adentrando en áreas de producto que durante mucho tiempo han estado dominadas por fabricantes alemanes. Algunas ofertas que llegan a los fabricantes de automóviles llegan a "precios que, en ciertos casos, están claramente por debajo del coste de fabricación", afirmó, y añadió que Volkswagen AG, BMW AG y Mercedes-Benz Group AG están comprando las piezas chinas.

Los proveedores del país asiático ofrecen ahora productos equivalentes "entre un 20% y un 30% más baratos", según Frank Sell, representante laboral de Bosch. Europa podría tener que reconsiderar si se debería exigir a los fabricantes extranjeros que realicen parte de su producción en la región, afirmó.

Fuente: Bloomberg Europa

Un economista del Banco Mundial dijo el jueves que Malasia debería reducir los aranceles para todos los socios comerciales, no sólo los principales como Estados Unidos, porque los recortes selectivos pueden distorsionar el comercio y reducir el bienestar general.

El economista jefe para Asia Oriental y el Pacífico, Apurva Sanghi, dijo que los recortes arancelarios no discriminatorios harían que la economía de Malasia fuera más abierta y eficiente.

"Los recortes arancelarios son positivos, pero si se van a reducir, es necesario hacerlo de forma no discriminatoria", afirmó en la Conferencia de Perspectivas Económicas Nacionales 2025, organizada por el Instituto Malayo de Investigación Económica (MIER). Añadió que los aranceles preferenciales suelen beneficiar a los productores extranjeros menos eficientes, a la vez que perjudican el bienestar general del país.

Sanghi hizo estas declaraciones durante una presentación sobre los desafíos económicos globales, advirtiendo que la desaceleración del crecimiento, la débil inversión y la creciente deuda hacen que la apertura comercial sea especialmente importante para los países de ingresos medios.

Señaló que Malasia firmó en octubre un Acuerdo Comercial Recíproco (ART) con Estados Unidos, su tercer socio comercial más importante, lo que crea un delicado equilibrio con su principal socio comercial, China. El acuerdo ha suscitado la preocupación de que Malasia pueda verse obligada a acatar las sanciones estadounidenses, lo que podría afectar su postura neutral en la rivalidad entre Estados Unidos y China.

Para ilustrar el impacto económico de los aranceles selectivos, Sanghi presentó un modelo simple: Malasia importa únicamente BYD de China y Tesla de EE. UU., sin automóviles nacionales. Los precios antes de aplicar aranceles son de US$20.000 para BYD y US$30.000 para Tesla, con un arancel del 100%.

Con los aranceles, BYD cuesta 40.000 dólares y Malasia importa 50 unidades, generando un millón de dólares en ingresos para el gobierno.

Si se eliminan los aranceles sólo para Tesla, el número se reduce a 30.000 dólares y los consumidores se cambian a Tesla, ahorrando dinero, pero el gobierno pierde un millón de dólares, lo que crea una pérdida neta de bienestar.

Si se eliminan los aranceles para todos los automóviles, BYD los reduciría a US$20.000, lo que generaría un ahorro de US$1 millón para los consumidores y compensaría la pérdida de ingresos.

"El resultado neto es cero, lo cual es mejor que el resultado negativo de un trato preferencial unilateral", afirmó Sanghi. Enfatizó que el ejemplo se centraba en la lógica económica, no en la equidad ni la geopolítica. "El trato preferencial conduce tanto a la creación como a la desviación de comercio", señaló. "Pero cuando se extiende a un país menos eficiente, el impacto negativo de la desviación supera el efecto positivo de la creación de comercio".

Anteriormente, Sanghi advirtió que la economía mundial enfrenta una desaceleración del crecimiento, un estancamiento de la inversión y un aumento de la deuda, con la inversión en los países de ingresos bajos y medios en su nivel más lento en 30 años y la incertidumbre política global en niveles récord.

Fuente: Theedgemarkets

Las acciones europeas se estancan tras el repunte mundial

La falta de catalizadores internos desplaza la atención hacia Estados Unidos y China

La especulación en torno a Puma despierta el interés de las empresas

Wall Street y Asia marcan la pauta, pero Europa se desacelera

Fuente: CNBC

Estados Unidos celebra el Día de Acción de Gracias, lo que significa que la actividad comercial en los mercados financieros será menor de lo habitual hoy (y, en cierta medida, mañana). Ayer observamos una disminución de la volatilidad en el mercado del oro.

En este contexto, el mercado de la plata está atrayendo la atención y podría no permitir que los operadores se relajen. Como muestra el gráfico XAG/USD, la plata ha subido más de un 7% desde el comienzo de la semana.

Es razonable suponer que la caída de liquidez provocada por las festividades ha abierto la puerta a movimientos de precios más amplios. No es imposible que pronto veamos un intento de superar el máximo histórico (alrededor de 54,45 dólares por onza), que a fecha de esta mañana se encuentra a aproximadamente un 1 % de distancia.

Análisis técnico de XAG/USD

Al examinar el gráfico XAG/USD, podemos identificar puntos de oscilación clave que nos permiten delinear un canal ascendente. El fuerte avance de esta semana ha impulsado la plata hacia la mitad superior de dicho canal.

La fuerza de los alcistas se refleja en:
→ la pronunciada pendiente del canal naranja, dentro del cual vemos velas alcistas impulsivas seguidas de breves correcciones, un patrón clásico de un mercado fuerte;
→ un pico más alto en el Oscilador Impresionante .

En este contexto, es plausible que la línea media pueda pasar de resistencia a soporte (como lo ha hecho anteriormente, mostrado por flechas), lo que podría ayudar a los alcistas a reunir la confianza necesaria para desafiar el máximo histórico.

Fuente: FXOpen

Se espera que la confianza del consumidor en Alemania mejore ligeramente en diciembre a medida que los hogares muestran más disposición a gastar dinero antes de la temporada navideña, aunque las perspectivas de ingresos menos optimistas están impidiendo una recuperación más fuerte, según mostró una encuesta el jueves.

El índice de sentimiento del consumidor, publicado por el instituto de investigación de mercado GfK y el Instituto de Decisiones de Mercado de Núremberg (NIM), subió a -23,2 puntos en diciembre desde -24,1 puntos el mes anterior, en línea con las expectativas de los analistas.

El sentimiento general se vio impulsado por un aumento de 3,3 puntos en la disposición de los consumidores a comprar por segundo mes consecutivo, llevándolo al mismo nivel que el año anterior en -6,0 puntos.

Una caída de 2,1 puntos en su disposición a salvar también ayudó.

"La confianza del consumidor se encuentra actualmente prácticamente al mismo nivel que el año pasado. Esto es una buena noticia para los minoristas de cara a los resultados de fin de año: los datos apuntan a unas ventas navideñas estables", afirmó Rolf Buerkl, director de clima del consumidor en NIM.

"Por un lado, esto muestra una cierta estabilidad en el sentimiento del consumidor, pero por otro lado, muestra que los consumidores no esperan una recuperación drástica en el corto plazo", añadió.

Las expectativas económicas de los hogares para los próximos 12 meses cayeron casi 2 puntos mes a mes, a -1,1 puntos, pero todavía fueron 2,5 puntos más altas en comparación con el nivel del año pasado.

Se espera que la economía de Alemania crezca solo un 0,2% en 2025 después de dos años de contracción, ya que las medidas de gasto del canciller Friedrich Merz necesitan tiempo para traducirse en mejores condiciones.

DIC NOV DIC

2025 2025 2024

Clima del consumidor -23,2 -24,1 -23,1

Componentes del clima de consumo

NOVIEMBRE OCT NOVIEMBRE

2025 2025 2024

- expectativas económicas -1,1 0,8 -3,6

- expectativas de ingresos -0,1 2,3 -3,5

- disposición a comprar -6,0 -9,3 -6,0

- disposición a ahorrar 13,7 15,8 11,9

El período de la encuesta fue del 30 de octubre al 10 de noviembre de 2025.

Un indicador superior a cero indica un crecimiento interanual del consumo privado. Un valor inferior a cero indica una caída en comparación con el mismo período del año anterior.

Según GfK, un cambio de un punto en el indicador corresponde a una variación interanual del 0,1% en el consumo privado.

El indicador "disposición a comprar" representa el equilibrio entre las respuestas positivas y negativas a la pregunta: "¿Cree usted que ahora es un buen momento para comprar artículos importantes?"

El subíndice de expectativas de ingresos refleja las expectativas sobre la evolución de las finanzas del hogar en los próximos 12 meses.

El índice de expectativas económicas refleja la evaluación de los encuestados sobre la situación económica general durante los próximos 12 meses.

(1 dólar = 0,8618 euros)

Fuente: Invertir

El par USD/JPY cayó a 156,13 el jueves, con el yen japonés recuperando pérdidas recientes mientras los mercados permanecen en alerta máxima ante una posible intervención de las autoridades japonesas.

Los operadores especulan que el feriado de Acción de Gracias en EE. UU., que suele traer consigo menor liquidez y condiciones de mercado más fluidas, podría brindar una oportunidad estratégica para que los reguladores intervengan y apoyen el yen. Cabe destacar que el mero riesgo de intervención ya actúa como elemento disuasorio, frenando eficazmente la reciente caída de la moneda.

Fundamentalmente, la confianza también está cambiando a medida que los inversores reevalúan la trayectoria de la política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Informes recientes de prensa sugieren que el banco central se está preparando activamente para una posible subida de tipos de interés el próximo mes. Este cambio se debe a las persistentes presiones inflacionarias, el efecto de transmisión de la debilidad del yen y la percepción de una disminución de la presión política para mantener un marco monetario ultraflexible.

Externamente, el yen ha encontrado apoyo adicional en un dólar estadounidense ampliamente más débil. Los mercados han aumentado las apuestas sobre una mayor flexibilización monetaria de la Fed, lo que ha lastrado al dólar en general.

Análisis técnico: USD/JPY

Gráfico H4:

En el gráfico H4, el USD/JPY está formando un rango de consolidación en torno a 156,40. Anticipamos una caída a corto plazo hasta 154,90, seguida probablemente de un rebote técnico para volver a probar el nivel de 156,40. Una ruptura alcista decisiva por encima de esta resistencia abriría el camino para un repunte más significativo hacia 158,47. Sin embargo, tras dicho movimiento, prevemos la formación de un nuevo máximo decreciente y el inicio de un nuevo impulso bajista, con el objetivo de 154,00 y la posibilidad de extender la corrección hasta 153,30. El indicador MACD respalda este sesgo bajista a medio plazo. Su línea de señal está por debajo de cero, apuntando hacia abajo, lo que confirma que el impulso de venta se mantiene fuerte.

Gráfico H1:

En el gráfico H1, el par está desarrollando una clara estructura de onda bajista con un objetivo inicial en 154,90. Prevemos que se alcance este objetivo, tras lo cual debería surgir una onda correctiva de crecimiento, que vuelva a probar el nivel de 156,40 desde abajo. El oscilador estocástico corrobora esta perspectiva bajista a corto plazo. Su línea de señal se encuentra por debajo de 50 y desciende hacia 20, lo que indica que el impulso bajista a corto plazo se mantiene intacto por ahora.

Conclusión

El yen se está fortaleciendo ante la confluencia de amenazas de intervención y una reevaluación fundamental de la política monetaria del Banco de Japón. Técnicamente, el USD/JPY se encuentra en una fase correctiva con un objetivo inmediato en 154,90. Si bien se espera un repunte a 156,40 posteriormente, el riesgo general se inclina a la baja. Se requeriría una ruptura por encima de 158,47 para invalidar la actual estructura correctiva bajista. Los operadores deben mantenerse atentos a la volatilidad impulsada por las intervenciones, especialmente durante períodos de baja liquidez.

Fuente: ACTIONFOREX