El gobernador del Banco de Canadá afirma que la economía está demostrando resiliencia

Resumen:

Hoy, el Consejo de Gobierno mantuvo el tipo de interés oficial en el 2,25 %. Tenemos tres mensajes principales...

El Banco de Canadá publicó el miércoles la siguiente declaración del gobernador Tiff Macklem:

Buenos días. Me complace estar aquí con la vicegobernadora principal Carolyn Rogers para analizar la decisión de política monetaria de hoy.

"Hoy, el Consejo de Gobierno mantuvo el tipo de interés de referencia en el 2,25%.

"Tenemos tres mensajes principales:

En primer lugar, los elevados aranceles estadounidenses sobre el acero, el aluminio, los automóviles y la madera han afectado duramente a estos sectores, y la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense está lastrando la inversión empresarial en general. Sin embargo, hasta el momento, la economía se muestra resiliente en general.

En segundo lugar, las presiones inflacionarias siguen contenidas a pesar de los costos adicionales relacionados con la reconfiguración del comercio. La inflación total del IPC se ha mantenido cerca de la meta del 2% durante más de un año, y prevemos que se mantendrá cerca de ella.

En tercer lugar, en la situación actual, el Consejo de Gobierno considera que el tipo de interés oficial actual se encuentra aproximadamente en el nivel adecuado para mantener la inflación cerca del 2%, a la vez que ayuda a la economía a superar este período de ajuste estructural. Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo alta y el abanico de posibles resultados es más amplio de lo habitual. Si las perspectivas cambian, estamos preparados para responder.

Permítanme ampliar la explicación de cómo estamos interpretando la nueva información que recibimos desde que publicamos nuestro Informe de Política Monetaria de octubre.

En noviembre, Statistics Canada publicó amplias revisiones de las cifras de crecimiento económico de Canadá para 2022, 2023 y 2024. Estas revisiones sugieren que la economía canadiense era más saludable de lo que pensábamos antes de verse afectada por el conflicto comercial con Estados Unidos. En particular, sugieren que tanto la demanda como la capacidad económica eran mayores al comenzar este año. Esto podría explicar parte de la resiliencia que observamos en los datos más recientes.

Tras caer un 1,8 % en el segundo trimestre debido a una fuerte disminución de las exportaciones, el PIB canadiense creció un 2,6 % en el tercer trimestre. Este crecimiento fue mucho mayor de lo previsto, pero reflejó en gran medida la volatilidad del comercio. La demanda interna final se mantuvo estable durante el trimestre. Prevemos que el crecimiento de la demanda interna final se reanude, pero, dada la disminución prevista de las exportaciones netas, es probable que el crecimiento del PIB sea débil en el cuarto trimestre antes de repuntar en 2026.

El mercado laboral muestra algunas señales de mejora. Tras caer durante el verano, el empleo ha registrado sólidas ganancias durante los últimos tres meses y la tasa de desempleo se redujo al 6,5 % en noviembre. Desde principios de año, se han registrado pérdidas significativas de empleo en sectores sensibles al comercio. Sin embargo, en los últimos meses, el empleo en estos sectores se ha mantenido más estable, por lo que las ganancias en otros sectores, en particular el de servicios, han impulsado el empleo general. Sin embargo, de cara al futuro, observamos intenciones de contratación moderadas en toda la economía.

La inflación ha evolucionado en gran medida según lo previsto. La inflación del IPC se situó en el 2,2 % en octubre, y los indicadores de inflación subyacente se mantuvieron entre el 2,5 % y el 3 %. En los próximos meses, observaremos cierta inestabilidad en la inflación general, como consecuencia de la exención temporal del GST/HST sobre algunos bienes y servicios hace un año. Es probable que esto impulse la inflación temporalmente al alza a corto plazo. A pesar de esta inestabilidad, prevemos que la continua holgura económica compensará en gran medida las presiones de costes asociadas a la reconfiguración del comercio, manteniendo la inflación del IPC cerca del objetivo del 2 %.

El reciente presupuesto federal incluye aumentos en el gasto público, en particular en defensa, y medidas para incrementar la inversión pública y privada. El impacto de estas medidas tardará un tiempo en materializarse plenamente, y esperamos que contribuyan al crecimiento tanto de la demanda como de la oferta económica. Como es habitual, incorporaremos medidas fiscales actualizadas de los presupuestos federal y provincial en nuestra próxima proyección económica de enero.

Teniendo en cuenta todos estos acontecimientos, el Consejo de Gobierno evaluó la orientación de la política monetaria. Tras recortar el tipo de interés oficial en septiembre y octubre, el Consejo de Gobierno indicó que, si la inflación y la actividad económica evolucionaban en general de acuerdo con la proyección de octubre, el tipo de interés oficial se situaría aproximadamente en el nivel adecuado. Si bien la información desde la última decisión ha afectado a la dinámica a corto plazo del crecimiento del PIB, no ha cambiado nuestra opinión de que el PIB se expandirá a un ritmo moderado en 2026 y la inflación se mantendrá cercana al objetivo. Por lo tanto, el Consejo de Gobierno decidió mantener sin cambios el tipo de interés oficial. Coincidimos en que un tipo de interés oficial en el extremo inferior del rango neutral era adecuado para brindar cierto apoyo a la economía mientras atraviesa esta transición estructural, a la vez que se mantienen contenidas las presiones inflacionarias.

Finalmente, el Consejo de Gobierno reconoció que la incertidumbre sigue siendo elevada. Esto incluye la imprevisibilidad de la política comercial estadounidense. En particular, la próxima revisión del Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México genera incertidumbre para muchas empresas. También existe incertidumbre sobre cómo se ajustará la economía canadiense al aumento de aranceles. La volatilidad que observamos en el comercio y el PIB trimestral dificulta la evaluación del dinamismo subyacente de la economía.

Evaluaremos los datos que lleguen en relación con nuestras perspectivas. Si una nueva crisis o la acumulación de evidencias modifican sustancialmente las perspectivas, estamos preparados para responder.

El aumento de la fricción comercial con Estados Unidos implica que nuestra economía funciona de forma menos eficiente, con mayores costos y menores ingresos. Esto es más que una recesión cíclica: es una transición estructural. La política monetaria no puede restaurar la oferta perdida. Pero puede ayudar a la economía a ajustarse siempre que la inflación esté bien controlada. El Banco de Canadá se centra en garantizar que los canadienses mantengan la confianza en la estabilidad de precios durante este período de convulsión mundial.

"Dicho esto, el Vicegobernador Principal y yo estaremos encantados de responder a sus preguntas".

Fuente: Reuters

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El Premio Nobel Machado llega a Oslo horas después de la ceremonia de entrega del premio.

Winkelman

Político

Económico

· La líder opositora María Corina Machado fue nombrada ganadora en octubre

· La ceremonia de entrega de premios tuvo lugar ante el rey Harald de Noruega.

· Machado dedicó parte del homenaje al presidente estadounidense Donald Trump

La ganadora del Premio Nobel de la Paz, María Corina Machado, llegó a Oslo en mitad de la noche del jueves, dijo el jefe del comité Nobel, después de que no logró llegar a la capital noruega a tiempo para recibir su premio en una ceremonia celebrada horas antes.

La ingeniera de 58 años había abandonado Venezuela en secreto rumbo a Oslo, desafiando una prohibición de viajar impuesta durante una década por las autoridades de su país de origen y después de pasar más de un año escondida.

"Puedo confirmar que María Corina Machado ha llegado a Oslo", dijo Joergen Watne Frydnes a la gente reunida en el vestíbulo del Grand Hotel, donde tradicionalmente se alojan los premios Nobel.

"Ella está de camino hacia aquí, pero irá directamente a encontrarse con su familia... Nos vemos a todos mañana."

Su hija, Ana Corina Sosa Machado, aceptó el Premio Nobel en su nombre y pronunció un discurso de su madre en el que dijo que las democracias deben estar preparadas para luchar por la libertad para poder sobrevivir.

En su discurso, Machado dijo que el premio tenía un profundo significado, no sólo para su país sino para el mundo.

"Le recuerda al mundo que la democracia es esencial para la paz", dijo a través de su hija, cuya voz se quebró al hablar de su madre. "Y más que nada, lo que los venezolanos podemos ofrecer al mundo es la lección forjada en este largo y difícil camino: que para tener democracia, debemos estar dispuestos a luchar por la libertad".

LAUREATE SALIÓ DE VENEZUELA EN BARCO

Machado salió de Venezuela en barco el martes y viajó a la isla caribeña de Curazao, desde donde partió en un avión privado hacia Noruega, según una persona familiarizada con el asunto.

La fuente, informada por el equipo de Machado, afirmó que su escape de la costa venezolana fue gestionado por su personal de seguridad. La Casa Blanca no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios sobre el viaje de Machado a Curazao, del que informó inicialmente el Wall Street Journal.

Un gran retrato de una Machado sonriente colgaba en el Ayuntamiento de Oslo para representarla. El público vitoreó y aplaudió cuando el presidente del Comité Noruego del Nobel, Joergen Watne Frydnes, anunció durante su discurso que Machado viajaría a Oslo.

Evocando a los galardonados anteriores Nelson Mandela y Lech Walesa, dijo que se espera que los luchadores por la democracia "persigan sus objetivos con una pureza moral que sus oponentes nunca muestran".

"Esto no es realista. Es injusto", dijo.

Ninguna democracia funciona en circunstancias ideales. Los líderes activistas deben afrontar y resolver dilemas que nosotros, los espectadores, podemos ignorar. Quienes viven bajo una dictadura a menudo tienen que elegir entre lo difícil y lo imposible.

'UNA ELECCIÓN QUE DEBE RENOVARSE CADA DÍA'

"La libertad es una opción que debe renovarse cada día, según nuestra voluntad y valentía para defenderla. Por eso, la causa de Venezuela trasciende nuestras fronteras", dijo en su discurso preparado.

"Un pueblo que elige la libertad no sólo contribuye a sí mismo, sino a la humanidad".

En 2024, a Machado se le prohibió presentarse a las elecciones presidenciales, a pesar de haber ganado las primarias de la oposición por una amplia mayoría. Se escondió en agosto de 2024 después de que las autoridades intensificaran las detenciones de figuras de la oposición tras la controvertida votación.

La autoridad electoral y el máximo tribunal declararon ganador al presidente Nicolás Maduro, pero los observadores internacionales y la oposición dicen que su candidato ganó cómodamente y la oposición ha publicado los recuentos de votos a nivel de urnas como evidencia de su victoria.

INSTITUCIONES DEMOCRÁTICAS 'FRÁGILES'

En su discurso, Machado dijo que los venezolanos no se dieron cuenta a tiempo de que su país estaba cayendo hacia lo que ella describió como una dictadura.

Refiriéndose al fallecido presidente Hugo Chávez, quien fue elegido en 1999 y ejerció el poder hasta su muerte en 2013, Machado dijo: "Para cuando reconocimos la fragilidad de nuestras instituciones, un hombre que una vez lideró un golpe militar para derrocar la democracia fue elegido presidente. Muchos pensaron que el carisma podía sustituir al Estado de derecho".

"A partir de 1999, el régimen desmanteló nuestra democracia".

El presidente Nicolás Maduro, en el poder desde 2013, dice que el presidente estadounidense Donald Trump está tratando de derrocarlo para obtener acceso a las vastas reservas de petróleo de Venezuela y que los ciudadanos y las fuerzas armadas venezolanas resistirán cualquier intento de ese tipo.

DEDICADO A TRUMP

Cuando Machado ganó el Premio Nobel de la Paz en octubre , lo dedicó en parte a Trump, quien dijo que él mismo merecía el honor.

Se ha alineado con los halcones cercanos a Trump que argumentan que Maduro tiene vínculos con bandas criminales que representan una amenaza directa a la seguridad nacional de Estados Unidos, a pesar de las dudas planteadas por la comunidad de inteligencia estadounidense.

La administración Trump ha ordenado más de 20 ataques militares en los últimos meses contra presuntos barcos de narcotráfico en el Caribe y en la costa del Pacífico de América Latina.

Grupos de derechos humanos, algunos demócratas y varios países latinoamericanos han condenado los ataques como ejecuciones extrajudiciales ilegales de civiles.

Fuente: Reuters

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El Banco de Canadá mantiene sin cambios la tasa clave

Alexander

El Banco de Canadá mantuvo estable su tasa de política monetaria clave en 2,25% el miércoles, como se esperaba ampliamente, y el gobernador Tiff Macklem dijo que la economía estaba demostrando ser resistente en general al efecto de las medidas comerciales estadounidenses.

Tal vez hubo un poco de resistencia en torno a parte del entusiasmo que siguió a las recientes y sólidas cifras de empleo... El Banco señaló que su perspectiva no ha cambiado realmente a pesar de algunos buenos datos publicados en Canadá.

Reconocemos que quizás se esté logrando un poco más de progreso, un poco más de resiliencia en la economía. Pero, en definitiva, es un tono bastante cauteloso y me hace sentir muy cómodo con la idea de que el banco estará en espera por un tiempo.

En general, creo que el banco está atento a los próximos datos para ver qué rumbo tomará. Hay indicios de que Canadá se está adaptando al shock comercial, pero también persiste cierta debilidad. Por lo tanto, creo que guardarán silencio y se limitarán a observar los próximos datos para ver si se requieren medidas políticas adicionales.

El mercado está intentando determinar las probabilidades de que el Banco de Canadá tome medidas próximamente. Quizás sea un poco prematuro descontar un aumento de tasas, pero así es como funcionan los mercados.

Fuente: Invertir

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México se alinea con EE. UU. para endurecer aranceles a productos chinos y asiáticos

Samantha Luan

Forex

Político

Económico

Los legisladores mexicanos dieron la aprobación final a nuevos aranceles a las importaciones asiáticas, alineándose en gran medida con los esfuerzos de Estados Unidos para endurecer las barreras comerciales contra China, mientras la presidenta Claudia Sheinbaum busca proteger a la industria local.

El Senado de México votó el miércoles a favor del proyecto de ley que impone aranceles de entre el 5% y el 50% a más de 1,400 productos de países asiáticos que no tienen un acuerdo comercial con México. El proyecto de ley se aprobó con 76 votos a favor, cinco en contra y 35 abstenciones.

Los nuevos gravámenes entrarán en vigor a partir del próximo año y afectarán a una amplia gama de productos, desde ropa hasta metales y autopartes, y la producción masiva de las fábricas chinas será el foco de la legislación.

La aprobación del proyecto de ley se produjo en el contexto de las importantes conversaciones comerciales de Sheinbaum con el presidente Donald Trump y la presión para que se ajuste a sus prioridades, lo que alimentó las esperanzas de que los gravámenes de México a los productos chinos pudieran aliviar los aranceles estadounidenses sobre productos como el acero y el aluminio mexicanos.

Aunque Sheinbaum ha negado públicamente cualquier conexión con la propia arremetida arancelaria de Trump contra el gigante asiático, los nuevos gravámenes a las importaciones se asemejan al enfoque del líder estadounidense.

Durante décadas, México ha adoptado el libre comercio más que casi cualquier otro país de América, firmando decenas de acuerdos comerciales con naciones de todo el mundo. Pero el partido izquierdista Morena de Sheinbaum ahora avanza en una dirección diferente.

La Secretaría de Hacienda de México estima que las nuevas tarifas generarán casi 52 mil millones de pesos (2.8 mil millones de dólares) en ingresos adicionales el próximo año.

Sheinbaum envió la propuesta al Congreso a principios de septiembre, pero la presión de los gobiernos asiáticos y de los opositores nacionales (lobbies empresariales y legisladores críticos) retrasó su aprobación.

Los fabricantes que dependen de insumos fabricados en China, India y Corea del Sur, entre otros, advirtieron sobre el aumento de costos que podría impulsar la inflación. Algunos legisladores, incluidos algunos del partido gobernante, buscaron evitar una disputa con una región en auge que muchos consideran crucial para la diversificación de los mercados de exportación mexicanos.

La aceptación de los aranceles por parte de Sheinbaum coincide con las preocupaciones de Estados Unidos respecto del llamado transbordo de exportaciones chinas a través de otros países, y sigue la acción de Canadá el año pasado de emular también los gravámenes estadounidenses a los autos eléctricos, el acero y el aluminio procedentes de China.

Los funcionarios chinos han criticado duramente los últimos aranceles mexicanos, calificándolos de injustificados y perjudiciales.

Según la legislación arancelaria, los automóviles chinos enfrentarán uno de los aranceles más altos, del 50%. El enorme sector automotriz del país actualmente representa el 20% del mercado mexicano, un aumento drástico respecto a las mínimas importaciones de vehículos de hace apenas seis años.

Los funcionarios mexicanos y las asociaciones automotrices locales respaldaron los gravámenes a las importaciones en un intento de proteger la producción nacional de vehículos, un importante impulsor del sector manufacturero de México.

Junto con los nuevos aranceles, los legisladores aprobaron una medida que facultará a la Secretaría de Economía de México, responsable de la política comercial, a ajustar los aranceles a las importaciones como lo considere conveniente.

La medida establece que la secretaría podrá implementar mecanismos e instrumentos jurídicos específicos para la importación de bienes procedentes de países con los que el Estado mexicano no tenga un tratado de libre comercio vigente. La disposición menciona el objetivo del mecanismo flexible de garantizar el suministro de importaciones clave en condiciones competitivas.

La política podría proporcionar a los funcionarios mexicanos herramientas útiles antes de la revisión del próximo año del pacto comercial T-MEC de América del Norte con negociadores estadounidenses y canadienses.

Fuente: Bloomberg Europa

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Bolivia detiene al expresidente Luis Arce en investigación por corrupción

justin

Político

Económico

Luis Arce dirigió Bolivia durante cinco años a partir de 2020

El expresidente boliviano Luis Arce fue arrestado como parte de una investigación por corrupción vinculada a su período como ministro de Economía, dijeron funcionarios el miércoles.

La detención de Arce se produce sólo un mes después de que dejó el cargo y menos de dos meses después de que el candidato centrista Rodrigo Paz ganara la segunda vuelta de las elecciones de octubre .

La campaña electoral de este año estuvo dominada por preocupaciones económicas ya que los bolivianos expresaron su deseo de cambio y muchos se sintieron desilusionados con el partido Movimiento al Socialismo, ampliamente conocido como MAS.

Los bolivianos eligieron a Paz este año y con ello pusieron fin a dos décadas de gobierno socialista en el país latinoamericano.

Estos son los puntos clave:

· Former President Luis Arce arrested in La Paz

· El vicepresidente Edmand Lara dice que el caso se refiere a una presunta malversación de fondos públicos

· Investigación vinculada al período de Arce como ministro de Economía de Evo Morales, quien gobernó entre 2006 y 2019

· Investigación sobre presunta transferencia de fondos públicos a figuras políticas

· Ally María Nela Prada insiste en que Arce es inocente

En un video publicado en TikTok , el vicepresidente Edmand Lara confirmó la noticia sobre la detención de Arce.

Lara continuó diciendo que Arce sería el primero de muchos objetivos mientras el nuevo gobierno busca rendir cuentas.

"Quienes han robado a este país devolverán hasta el último centavo", dijo Lara, antes de finalizar su video deseando "muerte a los corruptos".

Arce detenido en el marco de una investigación por corrupción

Según funcionarios, la investigación por corrupción data del período en que Arce se desempeñó como ministro de Economía durante la presidencia socialista de Evo Morales, quien estuvo en el cargo entre 2006 y 2019.

Arce, de 62 años, asumió la presidencia en 2020. Terminó un mandato de cinco años y no buscó la reelección tras las elecciones de agosto, y su presidencia enfrentó una serie de escaseces de combustible y divisas que provocaron protestas generalizadas.

El expresidente está acusado de autorizar transferencias del tesoro público a cuentas personales de dirigentes políticos.

Una presunta beneficiaria fue la ex legisladora Lidia Patty, quien fue arrestada la semana pasada por supuestamente recibir cerca de 100.000 dólares para un proyecto de cultivo de tomates.

Fuentes de la Fiscalía indicaron a la AFP que Arce deberá responder por cargos de incumplimiento de deberes y "mala conducta económica".

Los aliados rechazan las acusaciones

María Nela Prada, ministra de la Presidencia y aliada más cercana de Arce, coincidió en que las acusaciones parecen derivar de su período como ministro de Economía.

Hablando afuera de la sede de una fuerza policial especial dedicada a combatir la corrupción, insistió en la inocencia de Arce. "Por supuesto que es inocente, lo confirmo", dijo.

Fuente: DW

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El empleo en Australia cae inesperadamente en noviembre; la tasa de desempleo se mantiene en el 4,3%.

Winkelman

Forex

Económico

El mercado laboral de Australia se debilitó en noviembre debido a que el número de trabajadores a tiempo completo disminuyó drásticamente, aunque la tasa de desempleo se mantuvo estable, dijo el jueves la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS).

La tasa de desempleo ajustada estacionalmente se mantuvo en 4,3%, sin cambios respecto de octubre, y no alcanzó las estimaciones del mercado de 4,4%.

El empleo disminuyó en 21.300 en noviembre, lo que contrasta con los pronósticos de un aumento de 20.000, y revirtió el aumento de 41.100 observado en octubre.

Los empleos a tiempo completo disminuyeron en 57.000, de los cuales 40.000 corresponden a hombres. El trabajo a tiempo parcial aumentó en 35.000, compensando en parte las pérdidas, y el empleo femenino a tiempo parcial aumentó en 29.000.

La tasa de participación descendió 0,2 puntos porcentuales hasta el 66,7%, lo que refleja que hay menos personas involucradas en el mercado laboral.

Sean Crick, director de estadísticas laborales de la ABS, afirmó que tanto los niveles de empleo como de desempleo se redujeron, lo que contribuyó a una menor cantidad de solicitantes de empleo activos. Añadió que el crecimiento del empleo durante el último año, del 1,3%, ha sido inferior al crecimiento poblacional del 2%.

El informe llega después de que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera las tasas de interés sin cambios a principios de esta semana, citando crecientes riesgos inflacionarios.

Fuente: Invertir

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La Fed vuelve a recortar las tasas en medio de una creciente división interna

Oliver Scott

El 10 de diciembre, la Reserva Federal anunció un recorte de 25 puntos básicos a sus tipos de interés clave, confirmando las expectativas del mercado. Sin embargo, tras esta decisión aparentemente rutinaria se esconden profundas divisiones: votos divididos, un contexto económico incierto y presiones políticas sin precedentes. En un contexto marcado por la ausencia de datos económicos clave debido al cierre, interpretar la estrategia monetaria estadounidense se vuelve cada vez más complejo y potencialmente desestabilizador.

En resumen

● La Reserva Federal de Estados Unidos redujo sus tipos de interés clave en 25 puntos básicos, situándolos entre el 3,50 % y el 3,75 %.

● Se trata del tercer recorte consecutivo desde septiembre, en un contexto económico marcado por la incertidumbre.

● Dos miembros de la Fed votaron en contra de esta decisión, mientras que otro abogó por un recorte más fuerte de 50 puntos.

● La falta de datos económicos recientes, debido al cierre, hizo que la toma de decisiones fuera particularmente delicada.

Un recorte esperado pero controvertido dentro de la Fed

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció el miércoles 10 de diciembre un nuevo recorte de 25 puntos básicos en sus tasas de interés clave , tal como lo habían anticipado los mercados , llevando el rango de la tasa de fondos federales al 3,50 % – 3,75 %.

Este es el tercer recorte consecutivo desde septiembre. Esta decisión, aunque esperada por los mercados, no fue unánime en el comité de política monetaria. Según el comunicado oficial , «la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo alta» y el comité «considera que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado en los últimos meses».

Las disensiones internas , pocas veces tan marcadas, se hicieron públicas:

● Dos miembros votaron en contra del recorte de tasas: Jeffrey Schmid (Kansas City) y Austan Goolsbee (Chicago), ambos partidarios del statu quo;

● Un miembro, Stephen Miran, recientemente designado por Donald Trump, se distinguió por votar a favor de una reducción más agresiva de 50 puntos básicos;

● Esta división refleja un profundo desacuerdo sobre la estrategia a adoptar en un contexto económico aún poco claro.

Esta tensión también se explica por la falta de datos económicos actualizados en cadena, consecuencia directa del cierre prolongado del gobierno estadounidense. La última tasa de desempleo disponible, de septiembre, es del 4,4 %, mientras que la inflación alcanzó entonces el 2,8 %, por encima del objetivo del 2 %.

Varios indicadores clave, como los datos de creación de empleo y consumo, no se han publicado durante varias semanas, lo que deja a la Fed en una posición delicada. Debido a la falta de visibilidad, algunos miembros prefirieron esperar, mientras que otros consideraron necesario actuar de inmediato para apoyar el mercado laboral.

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Una Fed bajo presión política en los albores de 2026

Más allá de las tensiones internas, esta decisión monetaria se produce en un contexto político particularmente sensible.

El presidente Donald Trump ha intensificado sus críticas a Jerome Powell, a quien culpa de una política monetaria aún demasiado restrictiva. El mandato de Powell expira en la primavera de 2026, y la Casa Blanca ya ha iniciado consultas para sustituirlo con un perfil más expansivo.

Según varias fuentes, Kevin Hassett, exasesor económico de Trump, se encuentra entre los favoritos . Trump no oculta que espera que el futuro presidente de la Fed lidere una política monetaria más expansiva. Esta creciente politización del banco central alimenta las preocupaciones sobre la futura independencia de la institución.

Paralelamente, la composición del FOMC evolucionará en 2026: cuatro nuevos miembros con derecho a voto de bancos regionales se incorporarán al comité, según el sistema de rotación habitual. Esta renovación podría alterar el equilibrio interno de los debates, especialmente si el ejecutivo nombra o promueve perfiles más favorables a las tasas bajas.

En las proyecciones económicas publicadas este miércoles, la Fed anticipa solo un recorte de tipos para 2026, mientras que los mercados esperan dos. Esta divergencia entre el discurso de la institución y las expectativas del mercado aumenta la incertidumbre, especialmente para los inversores que buscan visibilidad.

La Reserva Federal resiste a Trump y mantiene su postura a pesar de las presiones políticas. Al optar por un recorte moderado, reafirma su independencia y se adapta a los mercados. La pregunta es si esta postura se mantendrá ante las tensiones económicas de 2026 y las crecientes expectativas de los inversores.