El gobernador de la Reserva Federal aboga por recortes urgentes de tasas en medio de tensiones

El ejército ruso ha utilizado el helicóptero de ataque Ka-52 con buenos resultados en Ucrania. La semana pasada, el ejército ruso probablemente perdió su helicóptero de ataque número 65, el Ka-52 Alligator. El helicóptero quedó destruido en un accidente no relacionado con el combate, en el que fallecieron ambos pilotos, según una fuente rusa. Aunque se esperan pruebas visuales, la probable pérdida de otro Ka-52 Alligator pone de relieve las cuantiosas pérdidas de aeronaves que ha sufrido el ejército ruso en los combates en Ucrania.

El Ka-52 Alligator Down

Según informes en redes sociales prorrusas , el ejército ruso perdió un helicóptero de ataque Ka-52 Alligator en un accidente no relacionado con combate la semana pasada. Sin embargo, según el sitio web de inteligencia de código abierto Oryx , el ejército ruso ha perdido 64 Ka-52 de todas las variantes en combate. Oryx solo contabiliza una baja si existen pruebas audiovisuales que la respalden. La evidencia visual de la pérdida reciente está pendiente, por lo que Oryx no ha actualizado el total de pérdidas a 65 aeronaves.

El coste total de los helicópteros perdidos asciende a aproximadamente 1.000 millones de dólares.

El ejército ruso ha utilizado el helicóptero de ataque con buenos resultados en combate. Por ejemplo, durante la contraofensiva ucraniana a gran escala del verano de 2023, el ejército ruso utilizó helicópteros de ataque para frenar las ofensivas ucranianas en el sur de Ucrania. En aquel momento, fuentes de inteligencia occidentales destacaron el Ka-52 como "uno de los sistemas de armas rusos más influyentes del sector". El ejército ruso incluso desplegó una pequeña cantidad de la nueva versión "M" del helicóptero de ataque en el sector.

El caimán ruso

El Ka-52 es un helicóptero de ataque biplaza para todo tipo de clima, diseñado para realizar reconocimiento armado, designación de objetivos y apoyo aéreo cercano. Es una versión mejorada del Ka-50 Black Shark. El Ka-52 cuenta con seis puntos de anclaje que pueden transportar hasta 2275 kg de munición, incluyendo cohetes antitanque y antipersona. Una de las municiones antitanque más eficaces que puede transportar el Ka-52 es el Kh-39 LMUR, con un alcance de aproximadamente 13 km. El avión también incorpora un cañón automático Shipunov 2A42 de 30 mm y una capacidad de carga de aproximadamente 460 proyectiles. Puede alcanzar una velocidad máxima de aproximadamente 353 km/h en picado y 310 km/h en vuelo nivelado.

La última versión del Ka-52 es la "M". Actualmente, un número limitado de Ka-52M opera en Ucrania. El ejército ruso anunció la versión "M" en 2018 y firmó el contrato para los primeros 30 helicópteros en 2021. Posteriormente, en enero de 2023, el ejército ruso recibió sus primeros 10 helicópteros de ataque Ka-52M. Desde entonces, Kamov, fabricante del helicóptero de ataque, ha suministrado pequeños lotes de helicópteros a las fuerzas rusas. La experiencia de combate del ejército ruso en Siria influyó en el diseño y desarrollo de la versión "M". Esta versión también cuenta con una torreta electroóptica de orientación GOES-451M modernizada, mayor alcance, mejores capacidades de vuelo nocturno y un chasis más robusto.

El ejército ruso ha estado utilizando sus helicópteros Ka-52 para atacar objetivos de oportunidad cerca del frente. Sin embargo, esto puede resultar costoso debido a la prevalencia de sistemas antiaéreos en tierra. El FIM-92 Stinger, lanzado desde el hombro, ha sido especialmente letal contra helicópteros rusos. Los ucranianos incluso han utilizado sistemas de cohetes de artillería de alta movilidad M142 (HIMARS) contra los Ka-52.

Fuente: The National Interest

Las fuerzas rusas han sufrido más de 300.000 bajas en lo que va de 2025 y más de un millón desde el inicio de la guerra. El ejército ruso avanza en varios ejes de avance en Ucrania. Los avances de Rusia no son revolucionarios , pero sí lo son. Sin embargo, el progreso ruso no es barato. Las fuerzas rusas han sufrido más de 300.000 bajas en lo que va de 2025 y más de un millón desde el inicio de la guerra.

Tendencias de bajas rusas

Según la última estimación de inteligencia del Ministerio de Defensa británico, las fuerzas rusas probablemente han sufrido aproximadamente 332.000 bajas, incluyendo soldados muertos y heridos , en lo que va de 2025. En comparación, Rusia perdió aproximadamente 420.000 soldados en 2024. Según el Estado Mayor ucraniano, un promedio de 950 soldados rusos han resultado muertos o heridos cada día. Esto supone un aumento con respecto a las pérdidas rusas reportadas en agosto, cuando el ejército ruso, las unidades paramilitares y las fuerzas separatistas prorrusas perdieron un promedio de 931 soldados muertos o heridos cada día. Además, desde marzo, el promedio diario de bajas rusas ha disminuido de forma constante.

“La disminución de la tasa mensual de bajas de Rusia se ha mantenido a la par que las fuerzas rusas han mantenido un alto ritmo operativo en toda la línea del frente, y Rusia ha continuado logrando avances territoriales graduales ”, concluyó el Ministerio de Defensa británico en su última evaluación de inteligencia. La explicación más probable para esta disminución de bajas en un momento de progreso territorial es un cambio de táctica. Parece que los comandantes rusos están reemplazando los ataques masivos de infantería con tácticas más sofisticadas que incluso rozan la guerra de armas combinadas. Sin embargo, octubre parece ser particularmente letal para las fuerzas rusas hasta el momento. El ejército ruso ha perdido un promedio de más de 1000 soldados, entre muertos y heridos, en siete días.

Datos interesantes sobre las víctimas

En total, el ejército ruso, las unidades paramilitares y las fuerzas separatistas prorrusas han sufrido aproximadamente 1.118.000 pérdidas desde que Rusia lanzó la invasión a gran escala de Ucrania el 24 de febrero de 2022.

En más de tres años de combates, las fuerzas rusas han perdido más de cinco veces la fuerza de invasión inicial, que ascendía a aproximadamente 200.000 hombres. Sin duda, la "operación militar especial" del Kremlin, al menos en su concepción inicial, ha fracasado. Los oficiales militares y de inteligencia rusos esperaban una campaña rápida que duraría entre tres días y dos semanas. Las evaluaciones de inteligencia previas a la invasión estimaban que el pueblo ucraniano recibiría a las tropas rusas invasoras con los brazos abiertos y flores. Sin embargo, en realidad, las tropas rusas invasoras fueron recibidas con misiles FIM-92 Stinger y FGM-148 Javelin .

El mes con el mayor promedio de bajas diarias fue diciembre de 2024, cuando las fuerzas rusas perdieron un promedio de 1570 hombres entre muertos y heridos cada día. Se trata de un nivel de bajas absurdamente alto para una fuerza militar supuestamente sofisticada. El mes con las menores bajas fue junio de 2022, cuando las fuerzas rusas perdieron un promedio de 172 soldados entre muertos y heridos cada día.

En total, las fuerzas rusas han perdido un promedio de más de 1.000 hombres al día durante los últimos 15 meses. Además, en cinco de esos meses, perdieron un promedio de más de 1.300 soldados. En comparación, un batallón del Ejército o la Infantería de Marina de los EE. UU. tiene hasta 1.000 hombres. Por lo tanto, el ejército ruso ha perdido el equivalente a un batallón de tropas cada día durante más de 15 meses. Además, las fuerzas rusas han perdido un promedio de más de 800 hombres al día durante 23 meses.

Fuente: The National Interest

La tasa de desempleo de Australia se disparó inesperadamente a un máximo de casi cuatro años en septiembre, ya que más personas salieron a buscar trabajo, mientras que el empleo repuntó sólo modestamente, una lectura débil que refuerza el argumento a favor de nuevos recortes en las tasas de interés.

Las cifras de la Oficina Australiana de Estadísticas, publicadas el jueves, muestran que el empleo neto aumentó en 14.900 puestos en septiembre con respecto a agosto, cuando se redujo a 11.800. Esta cifra se situó por debajo de las previsiones del mercado, que preveían un aumento de 20.000 puestos, mientras que los empleos a tiempo completo aumentaron ligeramente en 8.700 tras una fuerte caída el mes anterior.

La tasa de desempleo se disparó al 4,5%, su nivel más alto desde noviembre de 2021, frente a las previsiones de un aumento al 4,3%, mientras que la tasa de participación se elevó ligeramente hasta el 67,0%. Las horas trabajadas aumentaron un 0,5%, revirtiendo la caída de agosto.

Fuente: Invertir

Santos Ltd. recortó sus previsiones de producción de gas natural, alegando una falla de software que paralizó un proyecto clave de exportación y el impacto de las inundaciones en Australia. El principal proveedor de GNL a compradores en Asia prevé una producción de entre 89 y 91 millones de barriles de petróleo equivalente en 2025, frente a los 90 a 95 millones anteriores, según informó en un informe trimestral publicado el jueves. Esta cifra sigue siendo superior a los 87,1 millones que la compañía produjo en 2024.

El recorte se produce en un momento en que Santos se enfrenta a un mayor escrutinio por parte de los inversores, tras el fracaso de una oferta de adquisición de 19.000 millones de dólares por parte de un grupo liderado por Abu Dhabi National Oil Co. el mes pasado. Además, la compañía con sede en Adelaida anunció a principios de esta semana la dimisión de su director financiero, quien era considerado uno de los candidatos predilectos para reemplazar al actual director ejecutivo, Kevin Gallagher, y enfrenta críticas por una fuga de metano en su planta de GNL de Darwin.

Santos indicó que la rebaja del crecimiento de la producción se produjo después de que la planta flotante de producción y almacenamiento de su recién iniciado proyecto Barossa sufriera una parada imprevista de dos semanas debido a un problema de software en septiembre. El gas comenzó a fluir hacia el gasoducto de la planta de Darwin a principios de esta semana, y se espera que la producción de GNL comience en las próximas semanas. Mientras tanto, las inundaciones en la cuenca Cooper, que abarca Queensland y Australia Meridional, han reducido la producción nacional. Unos 155 pozos permanecen fuera de servicio debido a que las aguas de la inundación retroceden más lentamente de lo previsto, y las labores de recuperación se extenderán hasta el cuarto trimestre, indicó.

“Los problemas de última hora en Barossa han provocado la rebaja de la producción y, aunque decepcionantes, no deberían afectar significativamente la valoración”, declararon en una nota los analistas de Jarden Group, Nik Burns y Joshua Mills-Bayne. “Fuimos cautelosos con las previsiones para 2025 al comenzar el trimestre, ya que, en nuestra opinión, todo debe salir bien para mantener el rango de las previsiones previas. Prevemos rebajas de consenso en las previsiones de beneficios”. Las acciones de Santos subieron un 0,2 % a las 11:25 h en Sídney, tras cerrar el miércoles en su nivel más bajo desde mayo. La compañía ha caído más del 5 % este año.

Fuente: Bloomberg Europa

Nada en el terreno prácticamente vacío a las afueras de Manila indica cómo se generó una fortuna de la noche a la mañana. Ni una depreciación asombrosa. Pero eso es lo que sucedió después de que Manuel Villar, el hombre más rico de Filipinas, trasladara el terreno de una parte de su grupo empresarial a otra y anunciara que su valor se había disparado a 23.300 millones de dólares, desde tan solo 93 millones. La asombrosa ganancia, revelada en marzo por Golden MV Holdings Inc., empresa cotizada en bolsa de Villar, dejó perpleja a la comunidad financiera de Manila. Los auditores se resistieron, los reguladores suspendieron la venta de acciones e iniciaron una investigación, y Golden MV finalmente accedió a depreciar el valor en un 99%.

“Es perfectamente aceptable que las ganancias se transfieran entre entidades que son partes relacionadas”, afirmó Miguel Ángel Minutti-Meza, director del departamento de contabilidad de la Escuela de Negocios Herbert de la Universidad de Miami. Sin embargo, “no está claro por qué se realizó esta transacción, lo que plantea algunas dudas”. Cinco meses después, las acciones siguen sin cotizar. Los reguladores indican que Golden MV primero debe presentar resultados financieros auditados que incluyan el terreno. La compañía ha afirmado que la auditoría está en curso y que no infringió ninguna norma, pero ha dejado a los inversores con dudas sobre los cálculos.

El episodio ha reavivado el escrutinio del imperio empresarial que catapultó a Villar desde los barrios marginales a la élite del país, con una fortuna valorada en 22.900 millones de dólares por el Índice de Multimillonarios de Bloomberg. Golden MV, que desarrolla cementerios, parques conmemorativos y viviendas sociales, y cuyos ingresos anuales superan los 100 millones de dólares, cotiza a más de 1.000 veces sus ganancias en la bolsa filipina. Villar y sus allegados controlan el 89% de la capitalización bursátil. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) del país ha multado a la empresa, a sus altos ejecutivos y a sus directores por no presentar sus resultados financieros a tiempo, y afirma que aún está considerando presentar cargos penales. Golden MV ha apelado.

La semana pasada, tras las consultas de Bloomberg News, representantes de Villar ofrecieron un recorrido por el terreno. Se encuentra en pleno centro de Villar City, el emblemático proyecto inmobiliario del multimillonario, que inició hace dos años, y desempeñará un papel fundamental en el proyecto, según declaró Golden MV el año pasado. Golden MV, que pasará a llamarse Villar Land, se negó a responder a las preguntas de Bloomberg sobre el acuerdo. La compañía declaró en documentos presentados en los últimos meses que la ganancia se registró y divulgó de buena fe y que es el "prolongado proceso de revisión del auditor externo" lo que está retrasando sus estados financieros, y no la negligencia u omisión de directores o ejecutivos.

Frente al Hotel Brittany, en el extremo sur de Manila, se extiende un panorama de llanuras frondosas con numerosas carreteras y urbanizaciones. Forma parte de las 366 hectáreas (904 acres) de terreno que se encuentran en el centro de la enorme plusvalía y posterior depreciación. El terreno forma parte de lo que el multimillonario llama Villar City, un plan para transformar un conjunto de ciudades, aproximadamente la mitad del tamaño de Manhattan, en el "nuevo centro de gravedad" de la capital. Los planes incluyen una universidad, centros comerciales, edificios de oficinas y suficientes viviendas para aumentar su población de los 2 millones actuales a 9 millones.

Es el proyecto culminante de una carrera de Villar basada en gran medida en el sector inmobiliario.

Nacido en Tondo, un barrio cercano al puerto de la ciudad, Villar vendía pescado y camarones en el mercado local para financiar sus estudios. Tras graduarse con un MBA de la Universidad de Filipinas, compró camiones para transportar arena y grava a las obras y luego se dedicó a la construcción de viviendas. Fundó Golden MV en 1982 y la convirtió en una de las cadenas de cementerios y parques conmemorativos más grandes de Filipinas, un gran negocio en este país católico. También desarrolló viviendas asequibles y posteriormente se expandió a la banca, los grandes almacenes y los supermercados.

El 30 de septiembre de 2024, Golden MV pagó 93 millones de dólares para adquirir tres entidades de capital cerrado controladas por Villar. Cada una poseía terrenos. El precio reflejaba el valor contable de las entidades (activos menos pasivos), según consta en los documentos presentados. Seis meses después, Golden MV publicó un avance de sus resultados anuales. Estos incluían el terreno valorado según el método contable de "valor razonable", mostrando que su valor se había disparado un 25 000 %, hasta los 23 300 millones de dólares. La compañía lo contabilizó como una ganancia extraordinaria, elevando sus ingresos netos de 2024 a 17 200 millones de dólares, un récord para Filipinas y superando a gigantes globales como Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley.

Es habitual que las empresas valoren los terrenos recién adquiridos según el método del valor razonable, explicó Minutti-Meza, de la Universidad de Miami. La diferencia entre este y el valor contable puede ser enorme, añadió, pero la cifra debe basarse en modelos y técnicas de valoración verificados por auditores externos. "No sé por qué ni quién los asesoró", declaró Wilson Tan, presidente del Consejo Filipino de Normas de Información Financiera y de Sostenibilidad, sobre la ganancia en papel registrada por Golden MV. Desde una perspectiva contable técnica, la ganancia podría ser sólida, añadió, "pero ¿desde una perspectiva empresarial?"

La firma de valoración de activos EValue Phils, Inc. ayudó a Golden MV a tasar el terreno, según los documentos presentados. Sin embargo, el auditor de Golden MV, miembro de Grant Thornton International, no la respaldó. EValue declinó hacer comentarios, mientras que el auditor no respondió a una solicitud de comentarios. La auditoría se prolongó, impidiendo que Golden MV presentara los resultados de 2024 y del primer y segundo trimestre de 2025. La compañía finalmente acordó tasar a las entidades propietarias del terreno al precio de coste, lo que redujo el valor total a 148 millones de dólares, según un documento regulatorio.

Esto generó más preguntas. ¿Por qué un multimillonario con décadas de experiencia en el sector inmobiliario registraría una enorme ganancia y luego revertiría su postura? Algunos analistas afirmaron que podría haber sido una decisión acertada si Villar buscaba emitir, vender o pignorar acciones, o aumentar los activos de Golden MV para cumplir con los acuerdos de préstamo. Sin embargo, las acciones cayeron tras la divulgación de la ganancia, y los analistas afirmaron que era poco probable que los bancos tomaran la ganancia en el precio de las propiedades al pie de la letra.

Sea cual sea el motivo, el valor reexpresado de 148 millones de dólares es más realista considerando las condiciones del mercado y el potencial de la zona, afirmó Sheila Lobien, fundadora y directora ejecutiva de la consultora inmobiliaria Lobien Realty Group en Manila. "La ejecución será más importante que las valoraciones generales", añadió. Golden MV aún no ha logrado convencer ni a su auditor ni a la SEC. En agosto, el regulador declaró que la publicación de los estados financieros no auditados por parte de la compañía demostraba un claro incumplimiento de sus obligaciones regulatorias e impuso una multa única de 400.000 dólares y una tarifa diaria menor que se acumula hasta la presentación de los resultados auditados.

La apelación de Golden MV sigue pendiente. No ha indicado cuándo prevé presentar sus resultados. "Básicamente, están diciendo que no pueden ser sancionados porque actuaron de buena fe, pues tenían que resolver el asunto con el auditor externo", declaró el presidente de la SEC, Francis Lim. "Si empiezan a flexibilizar las normas porque las personalidades involucradas ya son poderosas, nuestra integridad en el mercado siempre será un sueño".

Fuente: Bloomberg Europa

El EUR/JPY registró ayer una vela martillo justo por encima de un nivel de soporte clave, lo que sugiere una posible continuación del impulso alcista. El cierre diario alcista también se produjo tras tres días consecutivos en números rojos, pero hoy la acción del precio no ha logrado mantener el impulso de ayer. El EUR/JPY ha bajado, probando los mínimos de ayer. ¿Qué les depara al par en los próximos días? Analicémoslo.

Yen japonés: apuesta por la seguridad geopolítica frente a la inestabilidad interna

El yen japonés (JPY) se está fortaleciendo actualmente, pero esta fortaleza se basa en el miedo y probablemente sea temporal. Las recientes ganancias del yen probablemente se deban a que los participantes del mercado están preocupados por las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, que ahora incluyen nuevas tarifas de envío y amenazas arancelarias. Esta aversión global al riesgo, que también está impulsando los precios del oro a niveles récord, lleva a los inversores a invertir en el yen, ya que tradicionalmente se considera un refugio seguro.

Sin embargo, este aumento es inestable debido a los problemas en Japón. Las ganancias de la moneda se ven limitadas por la incertidumbre política tras el colapso de la coalición del partido gobernante. Más importante aún, la probable nueva Primera Ministra, Sanae Takaichi, ha indicado anteriormente que podría interferir con la decisión del Banco de Japón (BOJ) de subir los tipos de interés. Los participantes del mercado creen que esta interferencia política impedirá que el BOJ suba los tipos, que es lo que el yen necesita para fortalecerse. Según los últimos datos de LSEG, ya hemos visto un impacto significativo en las expectativas de subida de tipos tras las elecciones.

Estos acontecimientos están pesando sobre el yen y podrían seguir haciéndolo en el mediano plazo, lo que sugiere posibles ganancias para el euro.

La inestabilidad política que afecta al euro

La trayectoria del euro parece estancada actualmente debido a la inestabilidad de la eurozona. Francia, por ejemplo, vio dimitir a su primer ministro, y el país lidia con el mayor déficit presupuestario que cualquier país de la eurozona haya tenido en años. Ese tipo de caos político podría suponer un mayor riesgo para los inversores.

Debido a esto, el diferencial entre los OAT franceses y los bonos alemanes ha comenzado a ampliarse. En otras palabras, los prestamistas piden una prima mayor para mantener la deuda francesa. El mercado interpreta esto como una señal de que todo el bloque podría estar bajo presión. Por lo tanto, la capacidad del euro para resistir las perturbaciones externas parece debilitada, lo que podría impulsar el par EUR/JPY a la baja.

Mirando hacia el futuro: más allá de los datos

Durante los próximos diez días, aproximadamente, se publicarán numerosos datos que podrían aumentar la volatilidad del EUR/JPY. Sin embargo, muchos de estos datos probablemente generarán fluctuaciones a corto plazo. Los acontecimientos políticos en Francia y Japón podrían tener un mayor impacto en la dirección general del par, especialmente en lo que respecta a la política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Estén atentos a cualquier anuncio importante al respecto en los próximos días.

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Análisis técnico – EUR/JPY

Desde un punto de vista técnico, el EUR/JPY se encuentra por encima de un nivel de soporte clave que fue el reciente máximo en torno a 175,00. Si este nivel se mantiene, hay muchas posibilidades de que el EUR/JPY vuelva a visitar el máximo del año desde el 9 de octubre, que se encuentra en 177,92. Una ruptura de ese nivel podría abrir una carrera hacia el nivel psicológico de 180,00 y más allá. Una ruptura del soporte en 175,00 puede abrir un retroceso más profundo con un nivel clave que se encuentra en 173,89 antes de que la línea de tendencia ascendente a largo plazo y la MA de 100 días que se encuentra en 171,32 entren en foco.

Gráfico diario del EUR/JPY, 15 de octubre de 2025

Fuente: TradingView.com

Fuente: MarketPulse de OANDA Group