El dólar sube por flujo hacia activos de refugio y sólidos datos de EEUU

Por Laura Matthews

El dólar avanzó con fuerza frente a las principales divisas el lunes, ya que la caída de los metales preciosos provocó una huida hacia la seguridad y los inversores siguen sopesando cómo podría ser una Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh .

El billete verde amplió sus ganancias después de que los datos manufactureros estadounidenses mostraran una vuelta al crecimiento en enero , aunque los aranceles (link) elevaron los precios de las materias primas y tensaron las cadenas de suministro.

El dólar no pareció inmutarse por la declaración de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos el lunes de que un cierre parcial del gobierno retrasaría la publicación del informe de empleo de enero, que había sido estrechamente vigilado y cuya publicación estaba prevista para este viernes.

"Los mercados vuelven a navegar sin una visión clara de las condiciones subyacentes en los mercados laborales estadounidenses", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay en Toronto.

"Este cierre debería ser misericordiosamente breve, limitando el impacto sobre las expectativas de política monetaria y la actividad comercial en general. A medida que los inversores se aclimatan a la disfunción del gobierno estadounidense, las credenciales de refugio seguro del dólar se erosionan."

Las divisas vinculadas a las materias primas se llevaron la peor parte de la presión vendedora en lo que parecía ser un nervioso comienzo de una semana repleta de reuniones de los bancos centrales y datos económicos de primer orden, así como de elecciones en Japón.

El yen volvió a estar en el punto de mira de los operadores después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi , hablara de los beneficios de un yen más débil en un discurso de campaña durante el fin de semana, en un tono contrario al de su Ministerio de Finanzas, que ha trabajado para frenar la caída del yen.

LA ELECCIÓN DE LA FED PROVOCÓ UNA SUBIDA DEL DÓLAR EL VIERNES

El dólar subió el viernes después de que el presidente de EEUU, Donald Trump (link) nominara a Warsh como próximo presidente de la Fed. Los analistas suponen que Warsh será menos propenso a presionar por un rápido recorte de tipos que otros candidatos que habían estado en la carrera, aunque ha sonado más acomodaticio que el actual presidente Jerome Powell.

Frente a una cesta de divisas, el dólar subió un 0,44% hasta 97,64.

Los precios del mercado siguen indicando dos recortes de tipos de la Fed este año, con un movimiento visto como improbable hasta junio, cuando Warsh sería presidente si es confirmado por el Senado. (0#USDIRPR)

"El dólar está terminando con fuerza y los indicadores de impulso dan mucho margen para ganancias adicionales del dólar", dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex en Nueva York.

El euro retrocedió aún más desde el nivel de 1,20 dólares, cayendo un 0,53% a 1,1788 dólares, mientras que la libra esterlina bajó un 0,19% a 1,3661 dólares. Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra mantengan los tipos de interés cuando anuncien sus últimas decisiones el jueves.

DIVISAS DE MATERIAS PRIMAS DÉBILES

Las divisas de las economías más expuestas a los precios de las materias primas y al riesgo se mantuvieron débiles el lunes.

El dólar australiano cayó un 0,22% a 0,6944 dólares, antes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia del martes, incluso con expectativas de que se produzca una subida.

El dólar kiwi cayó un 0,35% a 0,5997 dólares, mientras que el dólar canadiense se debilitó un 0,5% a 1,369 dólares.

DEBILITAMIENTO DEL YEN

Frente al yen japonés , el dólar subió un 0,57% hasta 155,64 el lunes, ante las expectativas de que el partido de Takaichi obtuviera una victoria aplastante en las próximas elecciones a la cámara baja.

Una encuesta del diario Asahi indicaba que es probable que el Partido Liberal Democrático supere con creces la mayoría de 233 escaños de los 465 de la cámara baja.

Los inversores han vendido yenes y deuda pública japonesa en vísperas de las elecciones ante la expectativa de una política fiscal más expansiva en caso de que Takaichi obtenga un fuerte mandato, y de que los recortes fiscales que su partido ha pregonado supongan una carga aún mayor para las ya de por sí ajustadas finanzas públicas.

Sin embargo, el yen ha encontrado recientemente un suelo, ya que los operadores permanecen alerta ante la posibilidad de una intervención coordinada de EEUU y Japón, después de que los rumores de revisión de los tipos de interés por ambas partes a finales del mes pasado dispararan la divisa.

Por Laura Matthews y Samuel Indyk

El dólar se fortalecía frente a las principales divisas el lunes, ya que la liquidación de metales preciosos provocaba una huida hacia activos de refugio seguro y los inversores seguían sopesando cómo podría ser la Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh.

* El dólar se fortaleció aún más después de que los datos de fabricación de Estados Unidos mostraron un retorno al crecimiento en enero, aunque los aranceles elevaron los precios de las materias primas y tensaron las cadenas de suministro.

* Las divisas vinculadas a las materias primas soportaron la mayor parte de la presión vendedora en lo que pareció ser un comienzo nervioso de una semana repleta de reuniones de bancos centrales y datos económicos de primer orden, así como de elecciones en Japón.

* El yen volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, elogió las ventajas de un yen más débil en un discurso de campaña pronunciado el fin de semana, en un tono que contrasta con el de su Ministerio de Finanzas, que ha trabajado para frenar la caída de la moneda nipona.

* El dólar repuntó el viernes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, nominó a Warsh como próximo jefe de la Fed. Los analistas suponen que Warsh será menos propenso a presionar para que se produzcan recortes rápidos y drásticos de las tasas de interés que otros candidatos que se habían presentado, aunque se ha mostrado más moderado que el actual presidente, Jerome Powell.

* Frente a una cesta de divisas, el índice dólar subía un 0,42% a 97,555 unidades.

* El mercado sigue descontando dos recortes de tasas por parte de la Fed este año, aunque no se espera que se produzca ningún movimiento hasta junio, cuando Warsh sería presidente si el Senado confirma su nombramiento. (0#USDIRPR)

* El euro se situaba cómodamente por debajo del nivel de 1,20 dólares y caía un 0,42%, a 1,1801 dólares, mientras que la libra esterlina cedía un 0,26%, a 1,3650 dólares. Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra mantengan las tasas de interés sin cambios cuando anuncien sus decisiones el jueves.

* Frente al yen japonés , el dólar subía un 0,57% a 155,66 el lunes, ante las expectativas de que el partido de Takaichi obtenga una victoria aplastante en las próximas elecciones a la Cámara Baja.

* Una encuesta realizada por el periódico Asahi indicaba que el Partido Liberal Democrático probablemente superará con creces la mayoría de 233 escaños de los 465 que componen la Cámara baja.

Por Laura Matthews y Samuel Indyk

El dólar se fortaleció frente a las principales divisas el lunes, ya que la caída de los metales preciosos provocó una huida hacia la seguridad y los inversores siguen sopesando cómo podría ser una Reserva Federal bajo la dirección de Kevin Warsh .

El billete verde se fortaleció aún más después de que los datos manufactureros estadounidenses mostraran una vuelta al crecimiento en enero , aunque los aranceles (link) elevaron los precios de las materias primas y tensaron las cadenas de suministro.

"Hay una huida a cámara lenta hacia la seguridad en los mercados de divisas, impulsada por la implosión de la semana pasada en el complejo de los metales preciosos", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay en Toronto.

"Estamos asistiendo a una modesta revalorización de las expectativas de crecimiento y política monetaria en Estados Unidos, después de que la actividad manufacturera se acelerara mucho más de lo previsto en enero, lo que sugiere que la economía sigue haciendo frente al caos político. Los riesgos para el dólar se inclinan al alza".

Las divisas vinculadas a las materias primas soportaron la mayor presión vendedora en lo que parecía ser un nervioso comienzo de una semana repleta de reuniones de los bancos centrales y datos económicos de primer orden, así como de elecciones en Japón.

El yen volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, hablara de los beneficios de un yen más débil en un discurso de campaña el fin de semana, en un tono que contrasta con el de su ministerio de finanzas, que ha trabajado para frenar el descenso del yen.

LA ELECCIÓN DE LA FED PROVOCÓ UNA SUBIDA DEL DÓLAR EL VIERNES

El dólar subió el viernes después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump (link) nominara a Warsh como próximo presidente de la Fed. Los analistas suponen que Warsh será menos propenso a presionar por un rápido recorte de tipos que otros candidatos que habían estado en la carrera, aunque ha sonado más acomodaticio que el actual presidente Jerome Powell.

Frente a una cesta de divisas, el dólar subió un 0,42% hasta 97,555.

El mercado sigue apostando por dos recortes de tipos de la Fed este año, y considera improbable que se produzca un movimiento hasta junio, cuando Warsh ocupe la presidencia si es confirmado por el Senado. (0#USDIRPR)

El euro se alejó cómodamente del nivel de 1,20 dólares y bajó por última vez un 0,42% a 1,1801dólares, mientras que la libra esterlina cayó un 0,26% a 1,3650dólares. Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra mantengan los tipos de interés cuando anuncien sus últimas decisiones el jueves.

DIVISAS DE MATERIAS PRIMAS DÉBILES

Las divisas de las economías más expuestas a los precios de las materias primas y al sentimiento de riesgo cotizaron a la baja el lunes.

El dólar australiano cayó un 0,14% a 0,6949dólares, antes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia del martes, incluso con expectativas de que se produzca una subida.

El dólar kiwi cayó un 0,32% a 0,5999dólares, mientras que el dólar canadiense se debilitó un 0,38% a C$1,367.

DEBILITAMIENTO DEL YEN

Frente al yen japonés , el dólar subió un 0,57% hasta 155,66 el lunes, ante las expectativas de una victoria aplastante del partido de Takaichi en las próximas elecciones a la cámara baja.

Una encuesta del diario Asahi indicaba que el Partido Liberal Democrático es probable que supere con creces la mayoría de 233 de los 465 escaños de la cámara baja.

"Durante el fin de semana, Takaichi... pareció hablar del yen a la baja, reconociendo algunos de sus beneficios, especialmente a la luz de los aranceles estadounidenses", dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex en Nueva York.

Los inversores han vendido yenes y deuda pública japonesa en vísperas de las elecciones ante la expectativa de una política fiscal más expansiva en caso de que Takaichi obtenga un fuerte mandato, y de que los recortes de impuestos que su partido ha promocionado pongan aún más a prueba las ya de por sí ajustadas finanzas públicas.

Sin embargo, el yen ha encontrado recientemente un suelo, ya que los operadores permanecen alerta ante la posibilidad de una intervención coordinada de EE.UU. y Japón, después de que las conversaciones sobre la revisión de los tipos de interés por ambas partes a finales del mes pasado dispararan la divisa.

Por Samuel Indyk y Rae Wee

El dólar mantuvo las ganancias el lunes, mientras los inversores sopesaban cómo podría ser una Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh , mientras que la caída de los metales preciosos y los precios del petróleo mantuvieron bajo control a las divisas vinculadas a las materias primas.

La caída de las materias primas se suavizó un poco en Europa, con el oro recuperándose de sus mínimos, pero aun así marcó un comienzo nervioso para una semana repleta de reuniones de los bancos centrales y datos económicos de primer nivel, así como unas elecciones en Japón.

El yen volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, elogiara los beneficios de un yen más débil en un discurso de campaña durante el fin de semana, en un tono contrario al de su ministerio de finanzas, que ha trabajado para frenar la caída de la divisa.

LA ELECCIÓN DE LA FED PROVOCÓ LA SUBIDA DEL DÓLAR EL VIERNES

El dólar bajó ligeramente en Europa tras el repunte del viernes provocado por la elección de Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump (link). Los analistas dan por hecho que Warsh será menos proclive a presionar a favor de un rápido recorte de tipos que otros candidatos que se habían postulado, aunque ha sonado más acomodaticio que el actual presidente, Jerome Powell.

Frente a una cesta de divisas, el dólar se cambiaba por última vez a 97,11, un 0,1% menos, tras la subida del 1% del viernes.

"Kevin Warsh es, en apariencia, la opción más alcista para el dólar que Trump podría haber elegido", dijo Mohamad Al-Saraf, asociado de divisas y renta fija de Danske Bank.

"Yo no diría que la prima de riesgo político en el dólar ha desaparecido, pero al menos parte del riesgo a corto plazo se ha aliviado."

La valoración del mercado sigue siendo de dos recortes de tipos de la Fed este año, con un movimiento visto como improbable hasta junio, cuando Warsh sería presidente si es confirmado por el Senado. (0#USDIRPR)

El euro se alejaba cómodamente del nivel de 1,20 dólares, situándose por última vez en 1,1861 dólares, mientras que la libra esterlina subía un 0,1% a 1,3702 dólares. Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra mantengan los tipos de interés cuando anuncien sus últimas decisiones el jueves.

DIVISAS DE MATERIAS PRIMAS DÉBILES

Las divisas de las economías más expuestas a los precios de las materias primas y al sentimiento de riesgo cotizaron a la baja el lunes.

El dólar australiano cayó hasta un 0,7% a 0,6908 dólares, antes de la decisión de tipos del Banco de la Reserva de Australia del martes, incluso con expectativas de que se produzca una subida. Se negociaba un 0,1% a la baja, a 0,6957 dólares, mientras los precios del oro y la plata se recuperaban de sus mínimos.

El dólar kiwi cayó hasta 0,59915 dólares, mientras que el dólar canadiense bajó un 0,2%.

Frente a la corona noruega , el dólar subió hasta un 0,7%, mientras que los futuros del Brent y del crudo estadounidense cayeron ambos alrededor de un 5% ante los indicios de una disminución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

DEBILITAMIENTO DEL YEN

El yen japonés cotizaba plano a 154,83 por dólar el lunes, ante las expectativas de una victoria aplastante del partido de Takaichi en las próximas elecciones a la cámara baja.

Una encuesta del diario Asahi mostraba que el Partido Liberal Democrático superaría con creces la mayoría de 233 escaños de los 465 de la cámara baja.

Los analistas de Société Générale afirmaron que, aunque el pronóstico sonaba "excesivamente" favorable, una victoria así significaría "mucho" para Takaichi si se lograba.

"Esto permitirá a Takaichi proseguir libremente su política expansiva", afirmaron, añadiendo que la reacción inicial del mercado sería la de fijar el precio de una mayor prima de riesgo en los bonos del Estado japonés a más largo plazo y en el yen."

Los inversores han vendido yenes y deuda pública japonesa en el periodo previo a las elecciones, ante la expectativa de una política fiscal más expansiva en caso de que Takaichi obtenga un fuerte mandato y de que los recortes fiscales que su partido ha promocionado pongan aún más a prueba las ya de por sí ajustadas finanzas públicas.

Aun así, el yen ha encontrado un suelo en los últimos tiempos, ya que los operadores permanecen alerta ante la posibilidad de una intervención coordinada de EE.UU. y Japón, después de que las conversaciones sobre la revisión de los tipos de interés por ambas partes a finales del mes pasado dispararan la divisa.

Por Samuel Indyk y Rae Wee

El dólar se aferraba a sus ganancias el lunes, mientras los inversores sopesaban cómo sería la Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh, mientras que la caída de los precios de los metales preciosos y el petróleo lastraba las divisas vinculadas a las materias primas.

* La caída de las materias primas se extendió a los mercados bursátiles de Asia y Europa, lo que supuso un comienzo nervioso de la semana, repleta de reuniones de bancos centrales y datos económicos de primer orden, así como de elecciones en Japón.

* El yen volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, elogió durante el fin de semana las ventajas de un yen más débil en un discurso de campaña, en un tono que contrasta con el de su Ministerio de Finanzas, que ha trabajado para frenar la caída de la moneda.

* El dólar se mantenía estable en Europa tras el repunte del viernes provocado por la nominación de Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte del presidente estadounidense Donald Trump. Los analistas dan por hecho que Warsh será menos propenso a presionar para que se produzcan recortes rápidos y generalizados de las tasas de interés que otros candidatos que se habían presentado, aunque ha mostrado un sesgo más expansivo que el actual presidente, Jerome Powell.

* Frente a una cesta de divisas, el índice del dólar se situó en 97,21, sin apenas cambios tras la subida del 1% del viernes.

* El mercado sigue descontando dos recortes de la Fed para este año, aunque no se espera que se produzca ningún movimiento hasta junio, cuando Warsh sería presidente si lo confirma el Senado. (0#USDIRPR)

* El euro se situaba cómodamente por debajo del nivel de 1,20 dólares, ya que su última cotización era de 1,1852 dólares, mientras que la libra esterlina apenas variaba, situándose en 1,3690 dólares. Se espera que tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra mantengan sus tasas de interés sin cambios cuando anuncien sus últimas decisiones el jueves.

* Las divisas de las economías más expuestas a los precios de las materias primas y al sentimiento de riesgo se mostraron débiles el lunes.

* Frente a la corona noruega , el dólar subía un 0,7%, ya que el Brent y los futuros del crudo estadounidense caían alrededor de un 5% ante los indicios de una distensión en las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

* El yen japonés se debilitaba ligeramente hasta situarse en 154,90 unidades por dólar el lunes, presionado en parte por los comentarios de Takaichi durante el fin de semana, que parecían tolerar una moneda más débil, y por las expectativas de que su partido obtuviera una victoria aplastante en las próximas elecciones a la Cámara Baja.

Goldman Sachs espera que el Banco de Inglaterra mantenga el tipo de interés bancario en el 3,75% el jueves, afirmando que la comunicación reciente se ha inclinado hacia la cautela y que los datos entrantes han sido mixtos. El banco espera una división de 7-2, con los responsables políticos Alan Taylor y Swati Dhingra votando de nuevo a favor de un recorte, aunque ve cierto riesgo de más disensiones.

Según GS, es probable que las previsiones de inflación a corto plazo se revisen considerablemente a la baja debido al impacto desinflacionista del presupuesto, y se prevé que el IPC general caiga en torno al 2,1% en el segundo trimestre y se mantenga cerca del objetivo a lo largo del año.

Sin embargo, a más largo plazo, se espera que las medidas presupuestarias eleven ligeramente las previsiones a medio plazo.

La modelización del Banco sugiere que las simulaciones de política monetaria apuntarán a una senda de tipos más bajos en la mayoría de las reglas y en la proyección óptima de política monetaria, reflejando unas perspectivas de inflación a corto plazo más suaves.

Una excepción podría ser la regla de Taylor prospectiva, en la que el Gobernador Andrew Bailey hizo hincapié en noviembre, que, según GS, podría mostrar una relajación ligeramente menor, ya que reacciona más a las previsiones a medio plazo que a la desinflación a corto plazo. La regla de Taylor es una fórmula que sugiere que los bancos centrales deberían ajustar los tipos en función de la inflación y la producción económica.

GS espera que la orientación del BOE se mantenga prácticamente sin cambios, señalando que los tipos están en una senda gradual a la baja, pero que las decisiones sobre una mayor flexibilización se están convirtiendo en una "decisión cada vez más ajustada".

Es probable que Bailey repita que hay margen para más recortes, al tiempo que evita cualquier orientación firme sobre la reunión de marzo.

De cara al futuro, Goldman mantiene su opinión de que el debilitamiento del mercado laboral llevará al Comité de Política Monetaria a recortar los tipos en marzo, junio y septiembre, situando el tipo de interés bancario en el 3%.

Advierte que la incertidumbre en torno al calendario de los movimientos es elevada y que unos datos más firmes podrían alargar el ciclo de relajación.

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