El dólar se debilita mientras los inversores se preparan para la complicada decisión de la Fed

Qué saber:

Eric Balchunas de Bloomberg descarta las comparaciones entre Bitcoin y la tulipomanía, citando su resiliencia y adopción institucional en un reciente evento de análisis financiero.

Esta perspectiva fortalece la posición de Bitcoin como un activo macro duradero, respaldando el interés institucional y la confianza del mercado en medio de la actual volatilidad de los activos.

Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, ha rechazado la idea de que Bitcoin sea una tulipomanía moderna, destacando su resiliencia a largo plazo y su interés institucional.

Este análisis subraya el atractivo duradero de Bitcoin e invalida la comparación con burbujas especulativas históricas, tranquilizando tanto a los inversores institucionales como a los minoristas.

Se destaca la resiliencia de Bitcoin a lo largo de 17 años

Balchunas refuta la analogía de "Bitcoin = tulipanesmo", argumentando que la resiliencia de 17 años de Bitcoin difiere enormemente de la burbuja de los tulipanes de tres años. Destaca la continua adopción institucional como un factor clave en la durabilidad de Bitcoin.

El analista senior de ETF de Bloomberg destacó el rendimiento de Bitcoin, que ha ganado aproximadamente un 250 % en los últimos tres años. Sus declaraciones desafían las percepciones históricas y respaldan a Bitcoin como un activo financiero duradero.

El mercado de tulipanes subió y se desplomó en unos tres años, recibió un golpe en la cara y quedó fuera de combate, mientras que Bitcoin ha sufrido seis o siete ventas masivas brutales en 17 años y aún alcanza nuevos máximos. - Eric Balchunas, analista sénior de ETF, Bloomberg Intelligence

Confianza institucional e impacto en el mercado

Las afirmaciones de Balchunas refuerzan la confianza de los inversores en la estabilidad de Bitcoin. Su análisis destaca el continuo interés institucional, a diferencia de la fugaz tulipanería. Los flujos institucionales se mantienen fuertes, lo que pone de relieve la sostenida presencia de Bitcoin en el mercado.

En términos financieros, la resiliencia de Bitcoin refuerza su posición entre los activos de reserva de valor improductivos, como el oro. El respaldo institucional y los flujos de ETFs demuestran que un activo supera las características típicas de una burbuja, lo que favorece las inversiones estratégicas a largo plazo.

La recuperación de Bitcoin refleja la del oro, afirma Balchunas

Históricamente, Bitcoin se ha recuperado de fuertes caídas, al igual que otros activos resilientes como el oro. Las perspectivas de Balchunas indican un patrón de recuperación y crecimiento que no se corresponde con las burbujas de un solo ciclo.

Este análisis sugiere que el papel de Bitcoin como activo macro está consolidado por su desempeño histórico, lo que fomenta su adopción continua y lo posiciona más allá de meras comparaciones especulativas.

Fuente: CryptoSlate

En el foco hoy

En la eurozona, la atención se centra en el indicador de confianza del inversor Sentix de diciembre y los datos de producción industrial alemana de octubre. El indicador Sentix nos dará la primera señal de confianza del inversor en diciembre, mientras que la producción industrial alemana es el primer dato concreto del cuarto trimestre. Los PMI alemanes sugieren que la producción industrial de octubre apenas varió en comparación con septiembre.

Mañana temprano, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) celebrará su última reunión de política monetaria del año. No esperamos cambios en la política monetaria, en línea con el consenso y los precios del mercado. Los sólidos datos económicos recientes han impulsado una revisión restrictiva de las expectativas de los mercados sobre los tipos de interés oficiales, siendo el próximo cambio de política más probable una subida de tipos en el segundo semestre de 2026.

El evento clave de esta semana es la reunión del FOMC del miércoles, precedida por los datos de vacantes de empleo JOLTS de septiembre, muy retrasados, que se publicarán el martes. Las decisiones sobre las tasas de interés en Canadá (miércoles), así como en Suiza y Turquía (jueves), también serán motivo de atención. En Escandinavia, entre los datos más destacados se encuentran las cifras finales del IPC y el crecimiento de Suecia, el IPC de Noruega y el informe de la red regional del Banco de Noruega.

Noticias económicas y de mercado

¿Qué pasó durante la noche?

En China, los datos comerciales de noviembre mostraron un aumento interanual de las exportaciones del 5,9 % (previo: -1,1 %), superando las expectativas debido al fuerte crecimiento de los envíos a mercados no estadounidenses en un contexto de aranceles elevados. Las importaciones aumentaron un 1,9 % interanual (previo: 1,0 %), por debajo de las previsiones, lo que indica una demanda interna moderada. Esto marca la primera vez que el superávit comercial de bienes de China en lo que va de año supera el billón de dólares. Lea más en Research China – A two-speed economy, 8 de diciembre.

En Japón, los ingresos totales en efectivo aumentaron un 2,6 % interanual en octubre, en comparación con el 2,1 % de septiembre. Esto deja los ingresos reales en un -0,7 % interanual, ya que los salarios siguen teniendo dificultades para compensar, en particular, los aumentos repentinos de los precios de los alimentos a principios de este año. El crecimiento del PIB del tercer trimestre se revisó a la baja, al -0,6 %, debido a la disminución de la inversión y las exportaciones. Sin embargo, esto se considera un retroceso temporal tras varios trimestres sólidos, y no es suficiente para frustrar el aumento de las tasas del Banco de Japón en diciembre. El gasto privado aumentó ligeramente un 0,2 %, lo que refleja la continua recuperación de la confianza del consumidor desde la primavera.

En el Sudeste Asiático, Tailandia lanzó ataques aéreos contra Camboya, lo que marcó el fracaso del acuerdo de paz negociado por Trump. Camboya acusó a Tailandia de los ataques, mientras que Malasia pidió moderación ante la escalada de tensiones por disputas fronterizas históricas.

¿Qué pasó el fin de semana?

En la eurozona, el crecimiento salarial en el tercer trimestre superó las expectativas, con un aumento de la remuneración por empleado del 3,8 % interanual en el segundo trimestre al 4,0 % interanual. En comparación con las proyecciones de septiembre de los expertos del BCE, que estimaban un crecimiento salarial del 3,2 % interanual en el tercer trimestre, este dato elevado supone una sorpresa de política monetaria restrictiva para el BCE. Con una inflación general promedio del 2,1 %, los consumidores experimentaron importantes aumentos salariales reales, lo que favorece el consumo. Si bien se espera que la inflación se sitúe por debajo del 2 % el próximo año debido a factores temporales como los precios de la energía y la fortaleza del euro, el sólido crecimiento salarial indica una persistente presión sobre los precios internos.

El crecimiento del PIB en el tercer trimestre se revisó al alza, hasta el 0,3 % intertrimestral desde el 0,2 % intertrimestral, debido a ajustes por redondeo. El consumo privado contribuyó positivamente, pero se desaceleró al 0,2 % intertrimestral desde el 0,3 % intertrimestral del segundo trimestre, lo que refleja la cautela del consumidor a pesar del sólido aumento de la renta real de casi el 2 % interanual. Además del consumo, la inversión y el consumo público fueron los principales impulsores del crecimiento, mientras que las exportaciones netas tuvieron un impacto negativo. Lea más en el informe «Euro Area Macro Monitor – Southern Europe Outshines in Growth and Public Finances», 8 de diciembre.

En EE. UU., la inflación del PCE de septiembre, retrasada, se situó cerca de las expectativas. El impulso de la inflación de los servicios básicos se moderó ligeramente, situándose en el 0,2 % intermensual (cons: 0,2 %, anterior: 0,1981). Al mismo tiempo, el índice preliminar de confianza del consumidor de diciembre de la Universidad de Michigan reveló una disminución de las expectativas de inflación de los consumidores: las expectativas a un año cayeron al 4,1 % (anterior: 4,5 %) y las expectativas a cinco años al 3,2 % (anterior: 3,4 %), probablemente debido a la bajada de los precios de la gasolina. Si bien no hay grandes sorpresas, esto, en el margen, respalda el recorte de tipos de la Fed previsto para esta semana.

También en Estados Unidos, el presidente Trump presentó su Estrategia de Seguridad Nacional, enfatizando su visión de "América Primero". Las prioridades clave incluyen reforzar el dominio estadounidense en el hemisferio occidental mediante la revitalizada Doctrina Monroe, contrarrestar la influencia de China en Latinoamérica y disuadir el conflicto en el Indopacífico mediante la fuerza militar. La estrategia también cuestiona la fiabilidad de Europa como aliado, instando a los miembros de la OTAN a asumir mayores responsabilidades en materia de defensa. Cabe destacar que el Kremlin acogió con satisfacción la estrategia, afirmando que sus ajustes se alinean con la propia perspectiva global de Rusia.

En la guerra entre Rusia y Ucrania, el enviado especial de EE. UU., Keith Kellogg, declaró que los esfuerzos para lograr un avance están "muy cerca", con temas clave como la región del Donbás y la central nuclear de Zaporizhia. Sin embargo, el Kremlin ha pedido cambios radicales en las propuestas estadounidenses, lo que subraya los desafíos actuales para alcanzar una resolución. Hoy, Zelenski se reúne con líderes europeos para debatir los próximos pasos, incluyendo la obtención de garantías significativas.

En las relaciones entre Japón y China, la tensión se intensificó cuando aviones japoneses fueron atacados por radar desde cazas chinos cerca de Okinawa en dos incidentes que Tokio calificó de "peligrosos". El primer ministro Takaichi condenó las acciones y presentó una protesta ante Pekín, mientras que Japón se comprometió a responder con calma para mantener la estabilidad regional. Los incidentes ponen de relieve la tensión existente en las relaciones entre ambos países en medio de las disputas sobre Taiwán y otros desafíos de seguridad regional más amplios.

Renta variable: La renta variable se desaceleró el viernes tras las fuertes ganancias registradas a principios de semana. Los índices estadounidenses y europeos registraron pocos cambios el viernes, pero cerraron la semana con una subida de casi el 1%. Los mercados nórdicos obtuvieron un rendimiento superior, con Estocolmo y Helsinki registrando casi un 2% de subidas semanales. La explicación es sencilla: la renta variable nórdica se quedó atrás en la recuperación inicial. Los mercados asiáticos siguen al alza esta mañana, mientras que los futuros estadounidenses y europeos se muestran algo indecisos.

Aunque los mercados se mostraron calmados superficialmente el viernes, observamos una clara rotación de riesgo subyacente, con los sectores cíclicos subiendo aproximadamente un 1%, financiados por caídas en los defensivos. En el conjunto de la semana, los cíclicos globales superaron a los defensivos en 2,5 puntos porcentuales, el mejor rendimiento relativo desde la temporada de resultados.

Finanzas y Divisas: La semana pasada cerró con rendimientos ligeramente más altos, tanto en Europa (2 pb) como en EE. UU. (4 pb). Comenzamos la semana sin cambios respecto al viernes en los bonos del Tesoro estadounidense. El EUR/USD se sitúa en torno a 1,165 y el USD/JPY en 155,2, ya que los mercados se centrarán cada vez más en el esperado recorte de tipos de la Fed el miércoles, donde se estiman -23 pb.

Fuente: Danske Bank

El XAUUSD continúa subiendo en medio de expectativas de flexibilización de la política de la Fed y una demanda constante de oro de China, con precios actualmente en 4.217 USD. 

Pronóstico del XAUUSD: puntos clave de negociación

Análisis fundamental

Las cotizaciones del XAU/USD suben moderadamente tras recuperarse con confianza desde el soporte de 4205 USD. El mercado está centrado en la última reunión de política monetaria del año de la Fed, donde los operadores esperan que las autoridades monetarias avancen hacia la reducción de los tipos de interés .

Los datos dispares del mercado laboral estadounidense, junto con una inflación subyacente que coincidió con las previsiones, refuerzan los argumentos a favor de una mayor flexibilización de la política monetaria. El índice de precios PCE subyacente , que excluye alimentos y energía, subió un 0,2 % intermensual y un 2,8 % interanual en septiembre, su nivel más alto desde abril de 2024.

Las expectativas actuales del mercado indican una probabilidad del 87,2 % de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos, y los inversores también prevén dos recortes adicionales el próximo año. El oro se ve respaldado además por la continua demanda de China: el banco central del país ha aumentado sus reservas de oro durante 13 meses consecutivos.

Análisis técnico del XAUUSD

Las cotizaciones del XAUUSD siguen intentando subir dentro de un canal de precios ascendente. A pesar de la desaceleración del movimiento alcista y la formación de un patrón de triángulo, la presión de compra sigue siendo dominante, como lo demuestra el precio que se mantiene por encima de la EMA-65.

El pronóstico del XAUUSD para el 8 de diciembre de 2025 sugiere que la corrección bajista está a punto de completarse, seguida de un nuevo crecimiento hacia los 4365 USD. Otra señal alcista proviene del Oscilador Estocástico, con líneas de señal que rebotan en el nivel de soporte y se acercan a la zona de sobreventa.

Una consolidación por encima de 4.290 USD servirá como confirmación clave del final de la consolidación y la formación de un impulso alcista dentro del patrón Triángulo.

Resumen

Los precios del XAUUSD mantienen un fuerte potencial alcista ante las expectativas de recortes de tipos de la Fed y la estabilidad de la demanda de oro de China. El análisis del XAUUSD de hoy indica un sentimiento alcista continuo, y una ruptura por encima de los 4290 USD abrirá el camino hacia el próximo objetivo en los 4365 USD.

Pronóstico del EURUSD 2026-2027: tendencias clave del mercado y predicciones futuras

Este artículo presenta el pronóstico del EURUSD para 2026 y 2027 y destaca los principales factores que determinan la dirección de los movimientos del par. Aplicaremos análisis técnico, consideraremos las opiniones de expertos líderes, grandes bancos e instituciones financieras, y estudiaremos pronósticos basados ​​en IA. Este análisis exhaustivo de las predicciones del EURUSD ayudará a inversores y operadores a tomar decisiones informadas.

Pronóstico del oro (XAUUSD) para 2026 y más allá: perspectivas de expertos, predicciones de precios y análisis

Profundice en las perspectivas del precio del oro (XAUUSD) para 2026 y años posteriores, combinando análisis técnico, pronósticos de expertos y factores macroeconómicos clave. Explica los factores que impulsan el reciente aumento del oro, explora posibles escenarios, incluyendo un movimiento hacia los 4.500-5.000 USD por onza, y destaca por qué el metal sigue siendo una sólida cobertura en tiempos de incertidumbre global.

Fuente: RoboForex

La semana pasada estuvo llena de incertidumbres y señales mixtas, pero los índices estadounidenses finalmente terminaron en verde después de que el informe PCE (el indicador de inflación preferido de la Fed) confirmara que la inflación sigue elevada, cerca del 3%, muy por encima del objetivo del 2%, pero ampliamente estable.

El PCE básico incluso disminuyó ligeramente, del 2,9% al 2,8%. Más importante aún para la confianza, las expectativas de inflación de Michigan, tanto a 1 como a 5 años, disminuyeron. La encuesta de diciembre mostró una modesta mejora en la confianza del consumidor, probablemente impulsada por la temporada navideña, pero las condiciones actuales se deterioraron. La moderación en los datos económicos recientes explica por qué las expectativas de inflación se están moderando: cuanto más débil es el mercado laboral, más cautelosos se vuelven los hogares y más lenta la acumulación de presiones sobre los precios. Estas no son buenas noticias para el ciudadano común, pero sí para Wall Street, donde los inversores esperan con ansias recortes de tipos siempre que se mantengan los beneficios empresariales.

La buena noticia para ellos es que el recorte de 25 puntos básicos que aplicará la Fed el miércoles está prácticamente asegurado. La reciente debilidad en los datos de empleo y una cifra de PCE estable y actualizada respaldan esa decisión.

Pero lo que sucederá a continuación es la parte en la que nadie se pone de acuerdo. El FOMC está dividido. A algunos miembros les preocupa que la inflación impulsada por los aranceles pueda contrarrestar las fuerzas desinflacionarias y abogan por la cautela, frente a quienes presionan por recortes más rápidos, en línea con las presiones políticas y la preferencia del público. El escenario base es que la política dominará y que las tasas seguirán bajando a medida que el comité rota hacia miembros más alineados con las opiniones de la administración entrante, empezando por el nuevo presidente de la Reserva Federal (FED).

Pero aquí está el riesgo: si la Fed aplica recortes motivados políticamente sin justificación económica, los mercados podrían contraatacar y los rendimientos a largo plazo podrían aumentar.

Por otra parte, se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Canadá (BoC) y el Banco Nacional Suizo (SNB) mantengan los tipos de interés sin cambios. En Japón, el débil dato del PIB de hoy generó dudas entre los partidarios de una postura más restrictiva del Banco de Japón (BoJ), pero el rendimiento a 10 años sigue subiendo —actualmente en torno al 1,96%— a medida que el crecimiento salarial se acelera y mantiene viva la preocupación por la inflación. Aún parece probable que el BoJ suba los tipos la próxima semana.

Mientras tanto, las tensiones entre China y Japón aumentan, impulsando las acciones japonesas del sector de defensa. Mitsubishi y Kawasaki Heavy Industries subieron entre un 2% y un 3% esta mañana. Las acciones chinas, en cambio, se recuperan gracias a los sólidos datos comerciales que muestran un fuerte aumento de las exportaciones el mes pasado, ya que las empresas se apresuraron a vender inventario antes de la última tregua arancelaria con EE. UU.

El petróleo también está más firme: el WTI superó su promedio móvil de 50 días el viernes pasado y cerró la semana por encima de él, lo que sugiere que es posible un mayor alza, respaldado por un dólar estadounidense más débil, que, en teoría, debería ayudar a la demanda de los mercados emergentes, y las continuas necesidades energéticas relacionadas con la IA.

Resultados de IA: Dos importantes empresas vinculadas a la IA presentan sus resultados esta semana. Empecemos por la más sencilla: Broadcom, que presenta sus resultados el jueves. Las expectativas son positivas. Broadcom continúa beneficiándose de la creciente implementación de TPU por parte de Google, tanto para uso interno como para los clientes de Google Cloud. Broadcom es uno de los socios clave de Google en la producción de estos chips, y se encarga del diseño físico y los componentes de las últimas generaciones de TPU. Por lo tanto, la creciente demanda de TPU se traduce en ingresos significativos para Broadcom. La compañía también amplió recientemente su base de clientes, incluyendo el suministro de chips para Meta. En general, la acción se mantiene, por ahora, relativamente resistente a la volatilidad general del sector de la IA.

Oracle, sin embargo, es más complejo. La compañía ahora se considera un referente del RIESGO de balance relacionado con la IA: ha asumido una deuda significativa para financiar su expansión en IA y la nube, y tiene una calificación crediticia inferior a la de sus homólogas tecnológicas. Sus CDS a 5 años se ampliaron drásticamente la semana pasada, alcanzando su máximo en 16 meses.

Los analistas esperan que Oracle reporte aproximadamente 16.200 millones de dólares en ingresos y 1,63 dólares por acción (BPA). Estas cifras parecen sólidas a primera vista, pero las estimaciones actuales implican un crecimiento de los ingresos de entre el 9 % y el 10 % y del BPA del 11 % al 12 % con respecto al año pasado. Esto indica que Wall Street ya no espera cifras desorbitadas, sino un crecimiento más constante y gradual a medida que Oracle convierte su gran cartera de pedidos de IA y nube en ingresos efectivos. Las expectativas son bajas: la buena noticia. La mala noticia es que los inversores analizarán con lupa los márgenes y la eficiencia del capital.

El desarrollo masivo de Oracle en la nube y la IA ha requerido una inversión igualmente cuantiosa. El gasto de capital se ha disparado a medida que la compañía se apresura a ampliar la capacidad de sus centros de datos, lo que presiona los márgenes justo cuando se intensifica el escrutinio. Al mismo tiempo, la elevada carga de deuda de Oracle sigue siendo una de las mayores entre las grandes tecnológicas, y la reciente ampliación de los CDS muestra que los mercados crediticios son cada vez más sensibles al nivel de apalancamiento utilizado para financiar su impulso a la IA.

Fuente: Swissquote Bank SA

La producción industrial alemana aumentó mucho más de lo previsto, lo que respalda las suposiciones de que la economía volverá a crecer en el último trimestre de 2025.

La producción aumentó un 1,8% con respecto al mes anterior en octubre, frente al 1,1% revisado de septiembre, según informó Destatis en un comunicado. Esta cifra superó las estimaciones de los analistas, que preveían un aumento del 0,3%.

El avance fue impulsado por la construcción, la maquinaria y los productos electrónicos, aunque la producción en la industria automotriz cayó, dijo la agencia de estadísticas.

La mayor economía de Europa se vio impulsada por el comercio a principios de año, ya que las empresas se apresuraron a evitar los aranceles estadounidenses. Una reversión de ese efecto lastró la producción en los meses siguientes, casi llevando al país a otra recesión.

Alemania podría experimentar un ligero crecimiento en el cuarto trimestre, a medida que las exportaciones y el sector manufacturero en general se "estabilizan", según declaró el Bundesbank el mes pasado. Se prevé un repunte significativo el próximo año gracias al gasto público en infraestructura y defensa.

Los pedidos de fábrica también aumentaron en octubre, impulsados ​​por pedidos a gran escala, en particular un salto del 87% en la categoría de transporte que incluye aviones, barcos, trenes y vehículos militares, mostraron los datos del viernes.

Las empresas industriales siguen dando la voz de alarma debido al deterioro de su competitividad. El influyente grupo de presión empresarial BDI afirmó la semana pasada que cada mes sin reformas estructurales efectivas costará más empleos y prosperidad.

Las encuestas realizadas por SP Global el mes pasado confirmaron que el importante sector manufacturero aún enfrenta desafíos significativos, con un índice de actividad que cayó a su mínimo en nueve meses. Las empresas se han quejado con frecuencia de la excesiva burocracia, los altos costos laborales y la creciente competencia de China.

Fuente: Bloomberg Europa

Aspectos destacados clave

Análisis técnico del EUR/USD

El euro inició una subida decente por encima de 1,1550 frente al dólar estadounidense. El EUR/USD superó la barrera clave en 1,1600 para entrar en una zona positiva.

En el gráfico de 4 horas, el par ganó impulso para superar los 1,1620. Llegó a cotizar hasta 1,1681 y se ubicó por encima de las medias móviles simples de 100 periodos (rojo, 4 horas) y 200 periodos (verde, 4 horas).

Actualmente consolida ganancias por encima de 1,1620. También se está formando una línea de tendencia alcista clave con soporte en 1,1630. La resistencia inmediata se sitúa cerca de 1,1660. El primer obstáculo clave se observa cerca de 1,1680.

Un cierre por encima de 1,1680 podría abrir la puerta a un movimiento hacia 1,1725. Cualquier ganancia adicional podría marcar el ritmo de un aumento constante hacia 1,1780.

A la baja, el soporte clave está en 1,1630 y la línea de tendencia en 1,1620. El siguiente soporte es 1,1580 y la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas). Un cierre por debajo de la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas) podría provocar un movimiento bajista y llevar el par a 1,1510. Cualquier pérdida adicional podría obligar a probar 1,1465.

En cuanto al GBP/USD, el par superó los 1,3300 y recientemente inició una fase de consolidación. El soporte principal se sitúa en 1,3260.

Fuente: ACTIONFOREX