El dólar australiano se encuentra en el fondo del auge de las especulaciones sobre Irán

Los mercados energéticos mundiales están caminando sobre la cuerda floja mientras el conflicto entre Israel e Irán amenaza con desatar interrupciones del suministro que podrían rivalizar con las crisis petroleras de los años 1970.

Según la nota de BCA Research, el mundo enfrenta una dura realidad: una probabilidad del 55% de que se produzcan grandes shocks de suministro de petróleo que superen los 10 millones de barriles por día, con posibles oscilaciones de precios de entre el 50 y el 100% durante los próximos seis meses.

El conflicto ha evolucionado más allá de las instalaciones nucleares para apuntar al propio régimen iraní, cambiando fundamentalmente la dinámica de la escalada.

Con Israel persiguiendo objetivos máximos y la supervivencia de Irán en juego, la situación presenta una probabilidad del 70% de interrupciones en el suministro de energía mientras Teherán busca presionar a Estados Unidos para que restrinja las acciones israelíes, agregó BCA.

La complacencia del mercado parece fuera de lugar a pesar de la caída del 1,7% del lunes en el crudo Brent y la disminución de los precios del oro, ya que la volatilidad subyacente sigue siendo explosiva, agrega la casa de bolsa.

BCA Research predice un 45% de posibilidades de una escalada israelí continua, un 30% de probabilidades de moderación por parte de EE.UU. y un 25% de probabilidades de una intervención militar estadounidense directa; cada escenario tiene distintas implicaciones para los suministros energéticos mundiales.

"Asignamos un 70% de probabilidades a que si Israel continúa atacando a Irán, Irán provocará al menos algunas perturbaciones energéticas", afirma la nota, destacando el cálculo estratégico de Irán.

Las empresas energéticas canadienses y las acciones del Consejo de Cooperación del Golfo enfrentan una mayor volatilidad, mientras que los mercados de materias primas más amplios se preparan para posibles shocks comparables a las crisis históricas de 1973, 1979 y 2022.

Las implicaciones del mercado sugieren que un shock importante de oferta iría mucho más allá de la capacidad disponible de la OPEP y Rusia de 6 a 8 millones de barriles por día, potencialmente desencadenando movimientos de precios de 50% a 100% comparables a los grandes shocks del petróleo en décadas anteriores.

Fuente: TradingView

Fuente: finance.yahoo

Las ventas minoristas en Estados Unidos cayeron en mayo a su mayor ritmo desde principios de año, lo que sugiere que los nuevos aranceles disuadieron a los consumidores de gastar, especialmente en automóviles.

El valor de las compras minoristas, sin ajustar por inflación, disminuyó un 0,9% tras una caída revisada a la baja del 0,1% en abril, según datos del Departamento de Comercio publicados el martes. Excluyendo automóviles, las ventas cayeron un 0,3%.

Siete de las 13 categorías del informe registraron descensos, principalmente frenados por los materiales de construcción y los vehículos de motor, tras una oleada de compras anticipada a los aranceles. El gasto en restaurantes y bares, la única categoría del sector servicios incluida en el informe minorista, registró su mayor caída desde principios de 2023.

Tras acumular compras de automóviles y otros bienes para anticiparse a los aranceles del presidente Donald Trump, las cifras sugieren que los consumidores están reduciendo su gasto. Si bien los aranceles no han impulsado la inflación estadounidense hasta el momento, la confianza del consumidor sigue siendo inestable y las finanzas de los hogares han empeorado en medio del persistente aumento del coste de la vida y las altas tasas de interés.

Si bien la administración llegó a un acuerdo comercial con China este mes y las conversaciones continúan con otros países, Trump anunció la semana pasada que podría aumentar los aranceles automotrices estadounidenses "en un futuro próximo" y busca establecer aranceles unilaterales en las próximas semanas. Una encuesta realizada para Bloomberg News el mes pasado mostró que tres de cada cinco encuestados reportaron recortes debido a la preocupación por una posible recesión, principalmente en servicios como restaurantes y entretenimiento.

Fuente: Bloomberg Europa

Fuente: Bloomberg

El espectro de un ataque israelí contra el productor de petróleo Irán ha rondado los mercados de crudo durante décadas, pero ahora que finalmente ha llegado, los precios parecen extrañamente bajos.

Es cierto que los futuros experimentaron su mayor aumento en tres años cuando Israel lanzó ataques aéreos el 13 de junio. Pero a pesar de cinco días de hostilidades, las ganancias del índice de referencia estadounidense se han estancado cerca de los 73 dólares por barril.

Cuando el petróleo alcanzó niveles récord, rozando los 150 dólares, en 2008, se debió en parte al temor a un ejercicio de entrenamiento militar israelí. Los operadores parecen menos perturbados por la realidad.

Esta despreocupación refleja en parte la falta de perturbaciones en las instalaciones y las exportaciones y la percepción de que es improbable que se produzcan escenarios extremos como el cierre del crítico estrecho de Ormuz.

También es una cuestión de experiencia.

Cuando los dos adversarios intercambiaron disparos de misiles hace un año, los comerciantes de crudo también mantuvieron la calma y se negaron a asustarse mientras los flujos regionales continuaron sin cesar.

Además, los mercados petroleros se han visto endurecidos por una serie de crisis, desde el ataque con drones de 2019 a la planta de procesamiento de Abqaiq en Arabia Saudita hasta las sanciones a Rusia tras su invasión de Ucrania.

Pero dos informes publicados hoy por la Agencia Internacional de Energía —el organismo de control de los países consumidores— ilustran la dinámica más profunda en juego.

En su última actualización mensual, la AIE señaló que, a menos que la crisis afecte a las exportaciones, «los mercados petroleros en 2025 parecen estar bien abastecidos», a medida que la demanda se desacelera y la OPEP+ aumenta la producción. Los inventarios mundiales se dispararon en un millón de barriles diarios en los últimos meses, indicó.

Más importante aún, la perspectiva anual de mediano plazo de la agencia reafirmó que las condiciones de superávit persistirán durante el resto de esta década.

Se prevé que el consumo en China, motor del crecimiento de la demanda en este siglo, alcance su pico máximo en 2027, unos años antes de lo previsto, a medida que el país se orienta más hacia los coches eléctricos.

Mientras tanto, los suministros de petróleo seguirán aumentando incluso aunque el auge del esquisto en Estados Unidos se desvanezca, en medio de una creciente producción en Brasil, Canadá y Guyana, agregó.

En resumen, la calma de los comerciantes de crudo en medio de la agitación del Golfo Pérsico se ajusta a la transición de la industria hacia una era de abundancia.

Las tarifas de los buques cisterna que transportan productos petrolíferos refinados desde Oriente Medio se dispararon debido a que los ataques con misiles entre Israel e Irán hicieron más arriesgado el transporte de combustible a través del Estrecho de Ormuz. El coste del transporte de combustibles a Asia Oriental aumentó casi un 20 % en tres sesiones, según datos de la Bolsa Báltica. Las tarifas a África Oriental subieron más del 40 %.

El petróleo fluctuó entre ganancias y pérdidas mientras los operadores analizaban los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre el conflicto en Oriente Medio. Este indicador de la volatilidad del mercado es el más alto desde 2022.

Dos petroleros colisionaron frente a los Emiratos Árabes Unidos y se incendiaron, lo que provocó una fuerte conmoción en los mercados petroleros y marítimos que monitorean la navegación en la región. El incidente aparentemente no está relacionado con los combates entre Israel e Irán.

Los republicanos del Senado de Estados Unidos publicaron un proyecto de ley para poner fin a los créditos fiscales para la energía eólica y solar en 2028, años antes que los de otras fuentes de energía limpia como la nuclear, la hidroeléctrica y la geotérmica.

Se espera que el oro caiga por debajo de los 3.000 dólares la onza en los próximos trimestres a medida que se acaba una racha récord, dijo Citigroup Inc., poniendo fin a una de las subidas más destacadas de las materias primas.

La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos está medio vacía después de ser utilizada como un cajero automático, y los republicanos están presupuestando una fracción del dinero necesario para rellenarla, escribe Javier Blas de Bloomberg Opinion.

La demanda mundial de combustible para aviones de pasajeros del 17 al 23 de junio aumentará un 1,1 % intersemanal, alcanzando aproximadamente 7,13 millones de barriles diarios, según las proyecciones de BloombergNEF. Esto refleja un crecimiento interanual del 3,9 %, según los calendarios y la demanda implícita derivada de los datos de Bloomberg Terminal. BNEF prevé un aumento en todas las regiones, excepto en África subsahariana. América del Norte liderará el aumento, con aproximadamente 21 800 barriles diarios.

Fuente: Bloomberg Europa

La inclinándose Keir Starmer para recuperar la última versión del acuerdo comercial del Reino Unido con el presidente Donald Trump fue un símbolo incómodo del estado actual de las negociaciones. El acuerdo debe ser abordado continuamente. Y el primer ministro británico tendrá que ser el principal responsable de la flexibilización.

Los papeles que se le escaparon de las manos a Trump (un error que atribuyó al viento al margen de las reuniones del Grupo de los Siete en Kananaskis, Canadá) le dan al Reino Unido algo que ha eludido a otros socios comerciales: un documento firmado que promete un alivio preferencial de los aranceles estadounidenses.

Pero incluso esos tipos reducidos siguen estando muy por encima de los niveles que disfrutaban los productos británicos antes del regreso de Trump al poder. Y elementos clave como un impuesto del 25% al ​​acero y al aluminio siguen sujetos a negociaciones potencialmente difíciles sobre el origen de los materiales.

Trump complicó aún más los esfuerzos británicos por sacar el máximo provecho de una victoria relativa al describir erróneamente el acuerdo como un "acuerdo comercial con la Unión Europea", el bloque que el Reino Unido abandonó hace cinco años. Si bien el comentario sorprendió a Starmer, no dejó que le borrara la sonrisa del rostro.

“Este es un muy buen día para ambos países, una verdadera señal de fortaleza”, dijo Starmer.

“Gran gente, gran gente”, respondió Trump, señalando a Starmer.

Más de tres meses después de que Trump y Starmer anunciaran conversaciones sobre un “nuevo acuerdo económico”, que según el lado británico se centraría en la tecnología y la inteligencia artificial, las discusiones continúan adaptándose a la cambiante agenda comercial de Trump.

La primera versión del acuerdo, presentada en reuniones telefónicas organizadas a toda prisa en mayo, fue seguida inmediatamente por preguntas sobre lo que sería necesario para eliminar los aranceles elevados que ya pagaban los importadores de automóviles y metales británicos.

Cuotas de acero

La última versión, firmada por ambos líderes para darle un toque más formal, los comprometió a tomar medidas para facilitar el comercio de automóviles, productos agrícolas y aeroespaciales. Sin embargo, nuevamente no llegó a una reducción inmediata de los aranceles al acero. En cambio, Estados Unidos acordó eximir a los metales del Reino Unido hasta una cuota determinada que aún no se ha establecido.

El Reino Unido, a su vez, se comprometió a “trabajar para cumplir con los requisitos estadounidenses sobre la seguridad de las cadenas de suministro de acero y aluminio”, incluida la “naturaleza de la propiedad” de las plantas de acero pertinentes.

Esto plantea cuestiones espinosas para los dos principales fabricantes de acero del Reino Unido: British Steel, de propiedad china, y Tata Group, de propiedad india, el último de los cuales por el momento no puede cumplir los requisitos estadounidenses de que sus productos sean íntegramente “fundidos y vertidos” en Gran Bretaña.

Fuente: Bloomberg Europa