El cierre gubernamental entra en su tercera semana sin un final a la vista

Económico

Resumen:

El cierre del gobierno se extendió hasta su tercera semana el miércoles mientras los senadores republicanos y demócratas seguían manteniéndose firmes en sus propuestas enfrentadas de financiación provisional.

El cierre del gobierno se extendió a su tercera semana el miércoles mientras los senadores republicanos y demócratas seguían manteniéndose firmes en sus propuestas enfrentadas de financiación provisional .

El Senado tiene previsto votar el miércoles por la tarde por novena vez sobre resoluciones competitivas sobre financiación a corto plazo que han fracasado en ocho votaciones anteriores.

Los republicanos insisten en una resolución "limpia" que proporcione fondos para reabrir el gobierno al menos hasta el 21 de noviembre.

Los demócratas quieren que cualquier proyecto de ley de financiación extienda los subsidios mejorados de la Ley de Atención Médica Asequible, que expirarán a finales de este año. Esa y otras disposiciones del proyecto de ley demócrata costarían aproximadamente un billón de dólares.

La votación del miércoles se produce días después de que la administración Trump dijera en una presentación judicial que más de 4.000 empleados federales recibieron notificaciones de que estaban siendo despedidos .

Los funcionarios de la administración Trump atribuyen las llamadas reducciones de personal a la negativa de los demócratas del Senado a votar a favor de la propuesta de financiación republicana.

"Los demócratas están estancados en un cierre gubernamental que ya lleva 15 días. No muestran señales de estar listos para que termine", dijo el miércoles en la cámara el líder de la mayoría del Senado , John Thune , RS.D.

"Ni siquiera la perspectiva de que las familias militares se quedaran sin un salario fue suficiente para que los demócratas reabrieran el gobierno", dijo Thune.

"Los demócratas tampoco están preocupados por las familias necesitadas que están inseguras sobre... el futuro de la asistencia nutricional, o por los estadounidenses en zonas inundables que no pueden actualizar su seguro o comprar una casa en medio de la temporada de huracanes", dijo Thune.

El líder de la minoría del Senado, Chuck Schumer , demócrata por Nueva York, refutó el argumento de Thune, diciendo que el gobierno ha estado cerrado desde el 1 de octubre porque los republicanos "se niegan a trabajar con los demócratas de manera seria para solucionar la crisis de atención médica que se cierne sobre el pueblo estadounidense".

"Mientras hablamos, las familias están recibiendo cartas con sus nuevas tarifas de seguro médico, y cada vez más estados están abriendo su período de comparación para ver cómo será el seguro médico el próximo año", dijo Schumer.

"Con la inscripción abierta a la vuelta de la esquina, los republicanos no pueden seguir postergando este problema. Está sucediendo ahora. La crisis de la atención médica es ahora", dijo Schumer.

Thune y otros republicanos han dicho que están dispuestos a discutir la cuestión de extender los créditos fiscales mejorados del ACA después de que se apruebe la financiación a corto plazo.

"Necesitamos cinco demócratas más que digan basta, que pongan al pueblo estadounidense por delante de la extrema izquierda y que apoyen esta resolución limpia, no partidista y continua que se encuentra ahí mismo en el escritorio del Senado, lista para ser adoptada y aprobada hoy", dijo Thune el miércoles.

Fuente: CNBC

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¿Por qué las acciones suben y bajan tanto últimamente?

Adán

Acciones

Después de meses de subir de forma constante, las acciones están rebotando a medida que los inversores procesan las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

Las acciones tuvieron un comportamiento mixto el martes en una sesión volátil: el Dow Jones ganó 203 puntos, o un 0,44%, tras caer hasta 615 puntos anteriormente. El SP 500 cayó un 0,16%. El Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, cerró con una baja del 0,72% tras caer hasta un 2,1% durante la sesión.

Las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo se han reavivado con medidas punitivas de represalia. La perspectiva de una guerra comercial ha inyectado incertidumbre en los mercados globales, haciendo caer las acciones de empresas tecnológicas y de chips y lastrando las perspectivas de los inversores.

Mientras los comerciantes intentan evaluar si la disputa comercial se intensificará, las acciones están fluctuando y deteniendo su ascenso que lleva meses.

“Los participantes del mercado esperaban que lo peor del conflicto comercial entre China y Estados Unidos ya hubiera pasado”, dijo Lee Hardman, analista senior de divisas del banco japonés MUFG, en una nota el lunes.

temores de guerra comercial

Las tensiones se reavivaron inicialmente después de que China revelara el 9 de octubre nuevos controles de exportación de tierras raras y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazara con un nuevo arancel del 100% al día siguiente.

El intercambio continúa: el martes Pekín anunció sanciones a cinco filiales estadounidenses del gigante naviero surcoreano Hanwha Ocean, y también está revisando una investigación comercial del gobierno estadounidense sobre el sector marítimo de China.

Trump declaró el martes, a través de Truth Social, que China está cometiendo un "acto económicamente hostil" al "no comprar nuestra soja deliberadamente". Los productores estadounidenses de soja se han enfrentado a una falta de demanda de China como parte de la guerra comercial.

Los inversores están preocupados por la posibilidad de que el resurgimiento de la guerra comercial entre Estados Unidos y China avive la inflación y aumente el riesgo de una desaceleración económica, según Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research.

“Ahora que la guerra comercial ha vuelto a cobrar protagonismo, creo que los inversores tienen muchos más motivos para preocuparse”, afirmó Stovall.

La agitación se produce antes de una reunión prevista entre Trump y el líder chino Xi Jinping en la cumbre de la APEC en Corea del Sur a fines de octubre.

La volatilidad regresa a los mercados

El indicador del miedo de Wall Street, el VIX, subió un 31% el viernes (su mayor ganancia en un día desde abril) antes de caer un 12% el lunes.

El VIX ganó un 9% el martes tras una breve subida de hasta un 20%. Estas fluctuaciones reflejan el aumento de la incertidumbre y los mayores riesgos geopolíticos.

“El VIX es como el pulso del mercado”, dijo Stovall. “Ahora mismo, debido a las renovadas preocupaciones, ese pulso se ha acelerado”.

Las acciones tecnológicas han impulsado el repunte este año, pero son sensibles a las tensiones comerciales. El auge de la IA depende de las ventas en el mercado chino, mientras que las tensiones comerciales también podrían interrumpir las cadenas de suministro de fabricación de chips.

Nvidia (NVDA), la mayor empresa del SP 500 por valor de mercado, se ha visto envuelta en la disputa comercial entre Estados Unidos y China. Nvidia se desplomó un 4,4% el martes.

Los sectores de tecnología y chips podrían experimentar volatilidad a corto plazo en medio de las negociaciones comerciales en curso, según Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora global de acciones de UBS.

Mientras tanto, los activos refugio como el oro y la plata están en alza, otra señal de que los inversores se están protegiendo contra la inestabilidad geopolítica.

¿Qué más está pasando con las acciones?

El SP 500 ha subido un 33% en seis meses. Las acciones están históricamente caras, mientras que crece la preocupación por una burbuja de inteligencia artificial.

Al mismo tiempo, los estrategas de Wall Street dicen que las acciones tienen más margen para avanzar, con fuertes ganancias corporativas y recortes de tasas por parte de la Reserva Federal que respaldan el repunte.

Si bien las acciones han caído debido a recientes preocupaciones comerciales, algunos inversores también están comprando durante la caída, lo que ayuda a impulsar el mercado.

"Seguimos siendo cautelosamente optimistas respecto a que (EE. UU. y China) finalmente buscarán una solución negociada", afirmó Hoffmann-Burchardi.

Fuente: CNN

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Análisis: Los inversores están alerta ante los riesgos que podrían descarrilar el tren de la IA

Adán

Económico

El optimismo sobre el potencial de ganancias de la inteligencia artificial ha ayudado a impulsar el mercado de valores de EE. UU. a niveles récord, pero los inversores están buscando puntos débiles que podrían surgir en el comercio de IA y han identificado algunos riesgos a tener en cuenta.

La IA ha sido el tema dominante en Wall Street desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, lo que impulsó el entusiasmo por el potencial de la tecnología. Los estrategas de Citigroup estiman que casi el 50% de la capitalización bursátil total del SP 500, de aproximadamente 57 billones de dólares, tiene una exposición "alta" o "media" a la IA.

El índice de referencia ha subido aproximadamente un 13% en lo que va de año, mientras que el Nasdaq Composite, con una fuerte presencia tecnológica, ha subido un 17%.

"Gran parte de lo que está frenando los mercados está relacionado directa o indirectamente con ese comercio", dijo Yung-Yu Ma, estratega jefe de inversiones de PNC Financial Services Group.

Las acciones del sector tecnológico y de la IA han sufrido varias caídas este año. La aparición de un modelo chino de IA de bajo coste llamado Deepseek a principios de año conmocionó a las acciones tecnológicas, al plantear dudas sobre la inversión masiva de capital. Preguntas similares surgieron en agosto, afectando brevemente de nuevo a las acciones tecnológicas. El sector de la IA se recuperó de estos reveses y ha prosperado.

"Existe una gran oportunidad, pero la clave está en lo que está descontado y lo que no", afirmó Steve Lowe, estratega jefe de inversiones de Thrivent Financial. "Hay mucho crecimiento descontado, y esa es una de las preocupaciones, ya que aún existen varios riesgos que podrían frustrar las expectativas de los inversores".

Si bien algunos de los participantes del mercado que señalan riesgos siguen optimistas a medida que el índice de referencia SP 500 comienza el cuarto año de su racha alcista, los inversores han identificado posibles señales de advertencia a tener en cuenta a medida que las empresas tecnológicas y otras importantes empresas estadounidenses comiencen a informar sus resultados trimestrales en los próximos días.

GASTOS DE CAPEX MASIVOS EN EL PUNTO DE MIRA

Dados los enormes gastos de capital necesarios para construir infraestructura vinculada a las aplicaciones de IA, los inversores dijeron que vigilarán la tasa de gasto y el retorno de las inversiones, y el potencial de que los desembolsos erosionen la rentabilidad.

Se espera que el gasto de capital de las principales empresas de plataformas de inteligencia artificial y computación en la nube, conocidas como "hiperescaladores", entre las que se incluyen Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms y Oracle, se duplique aproximadamente entre 2024 y 2027 hasta alcanzar los 500 mil millones de dólares anuales, según los estrategas de Barclays.

Si bien estas empresas generan enormes cantidades de efectivo, es importante observar si están "gastando más rápido que sus tasas de crecimiento y reduciendo sus márgenes de flujo de efectivo libre", dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Investment Management.

Los inversores también se muestran cautelosos ante cualquier sorpresiva moderación del gasto, dada la importancia de las inversiones en tecnología para apoyar la expansión de la IA.

"El mayor riesgo es no invertir demasiado; no invertir lo suficiente en este momento", afirmó Garrett Melson, estratega de cartera de Natixis Investment Managers Solutions.

Podría haber ramificaciones a partir de posibles acuerdos "circulares" que involucren a empresas de IA con intereses superpuestos, como el reciente anuncio de Nvidia de que invertirá hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI.

Si bien las relaciones interdependientes dentro del ecosistema de IA "no parecen siniestras... existe un riesgo sistémico significativo en vínculos financieros y operativos tan estrechos", dijo Irene Tunkel, estratega jefe de acciones estadounidenses de BCA Research, en una nota esta semana.

Las empresas tecnológicas cuentan con grandes recursos financieros para financiar la inversión en IA y la negociación de acuerdos. Sin embargo, un cambio hacia un mayor apalancamiento podría generar dudas.

"Cuando ves estos grandes anuncios, quieres verlos financiados a través del flujo de caja, no mediante deuda o aumentos de capital", dijo Anastacio Teodoro, gerente senior de cartera de Federated Hermes.

EN BUSCA DEL RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES

Los estrategas de Barclays son optimistas sobre el tema de la IA durante los próximos 12 a 18 meses, pero también están cautelosos ante las señales de que la infraestructura energética puede no ser suficiente para soportar los centros de datos y el desarrollo relacionado con la IA.

"La cuestión energética es probablemente uno de los factores más importantes a los que hay que prestar atención", dijo Venu Krishna, jefe de estrategia de renta variable estadounidense de Barclays, en una reciente llamada con periodistas.

Los inversores también están atentos a las señales que indiquen que la demanda está disminuyendo o que las inversiones masivas no están dando los resultados esperados.

"Un posible detonante es que de repente parezca que las necesidades van a ser menores de lo que se anticipó originalmente", dijo Ma de PNC.

Patrick Ryan, estratega jefe de inversiones de Madison Investments, dijo que aún no ha habido muchas señales tangibles de ganancias significativas en ingresos y productividad derivadas de la IA.

"Si llegamos al punto en que resulta cuestionable que toda esta inversión realmente vaya a dar frutos... eso será algo que correrá mucho riesgo", dijo Ryan.

"No puedo explicar con exactitud cómo sucede eso".

Fuente: Reuters

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La represalia de China consolida el reinicio del bitcoin

Adán

Criptomoneda

Ni siquiera el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pudo sacar a Bitcoin de los números rojos.

Tras pérdidas históricas, provocadas por la escalada de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, los inversores en criptomonedas han intentado recuperar el equilibrio. Pero ha sido un camino difícil.

Impulsado por el auge del mercado bursátil y la sensación generalizada de que nuevos recortes de tipos impulsarán un repunte prolongado, el bitcoin encabezó recientemente las listas y se encamina a un octubre históricamente sólido. Incluso considerando las fuertes pérdidas de los últimos días, la criptomoneda ha subido más del 20 % en lo que va del año, superando las ganancias del índice de referencia SP 500. Sin embargo, las tensiones geopolíticas pusieron de manifiesto la fragilidad de este tipo de subidas de activos.

Tras meses de una espiral ascendente con picos más altos, los inversores se enfrentan ahora a un reinicio de las apuestas especulativas.

El intercambio de opiniones entre Washington y Pekín obligó a una pausa en diversos mercados alcistas, inquietó a los inversores y recordó a Wall Street que, lejos de ser un asunto resuelto, los aranceles siguen vigentes como arma política y un poderoso desestabilizador. Pero el bitcoin y otras criptomonedas se vieron especialmente afectadas.

Parte del desplome de los precios se debe al entusiasmo en torno a la inversión en criptomonedas, lo que se traduce en apuestas más agresivas con dinero prestado. Algunos inversores que se apalancaron con la posibilidad de obtener ganancias descomunales quedaron peligrosamente expuestos cuando se desató el pánico en las ventas. Una ola de liquidaciones forzadas agravó la caída.

El bitcoin llegó a perder hasta un 5% el martes, pero redujo las pérdidas gracias a la reacción de los inversores a la insinuación de Powell sobre la posibilidad de otro recorte de tipos en la próxima reunión de la Fed dentro de dos semanas. Aun así, el peso de las disputas sin resolver con China, que se agravaron justo antes del cierre del mercado, impidió a los inversores hacer mucho, incluso con un catalizador alcista.

La influencia del mercado de un conflicto comercial cada vez más grave dificulta declarar la liquidación como un punto de inflexión para las criptomonedas o un momento cumbre para el bitcoin. Si la disputa sobre las restricciones a minerales críticos deriva en una escalada masiva de aranceles el 1 de noviembre, los inversores, tanto de criptomonedas como de otras criptomonedas, sufrirán aún más. Y el bitcoin y sus pares de menor envergadura, como las altcoins, carecen de los beneficios corporativos necesarios para amortiguar el deterioro del panorama macroeconómico.

Pero si la diplomacia comercial tiene éxito, la estabilidad podría estar a la vuelta de la esquina. Y el próximo pico está por llegar.

Fuente: finance.yahoo

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El cierre del gobierno le cuesta a la economía estadounidense 15.000 millones de dólares al día, afirma Bessent

devin

Económico

El cierre del gobierno federal, que ya lleva dos semanas, le está costando a la economía estadounidense alrededor de 15.000 millones de dólares por día en pérdida de producción, dijo el miércoles el secretario del Tesoro, Scott Bessent, quien hizo una estimación de su costo económico e instó a los demócratas a "ser héroes" y alinearse con los republicanos para ponerle fin.

Bessent dijo en una conferencia de prensa que el cierre estaba empezando a "socavar el músculo" de la economía estadounidense.

"Creemos que el cierre podría empezar a costarle a la economía estadounidense hasta 15.000 millones de dólares por día", dijo.

La ola de inversiones en la economía estadounidense, incluida la inteligencia artificial , es sostenible y apenas está comenzando, pero el cierre del gobierno federal es cada vez más un impedimento, dijo Bessent.

"Hay una demanda acumulada, pero el presidente (Donald) Trump ha desatado este auge con sus políticas", dijo Bessent en un evento de CNBC celebrado en el marco de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Washington.

"Lo único que nos frena aquí es el cierre del gobierno", dijo Bessent.

Dijo que los incentivos en la ley fiscal republicana y los aranceles de Trump mantendrían el auge de la inversión e impulsarían un crecimiento continuo.

"Creo que podemos estar en un período como el de finales del siglo XIX, cuando llegaron los ferrocarriles, o como el de los años 90, cuando tuvimos el auge de Internet y la tecnología de oficina", dijo Bessent.

El déficit de EE. UU. se ha reducido, dice Bessent

Bessent también afirmó que el déficit de EE. UU. para el año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre, fue menor que el déficit de 1,833 billones de dólares registrado en el año fiscal anterior. No proporcionó una cifra, pero indicó que la relación déficit/PIB podría reducirse al 3 % en los próximos años.

El Departamento del Tesoro aún no ha informado la cifra del déficit anual.

La Oficina de Presupuesto del Congreso estimó la semana pasada que el déficit fiscal estadounidense de 2025 cayó sólo levemente a 1,817 billones de dólares a pesar de un aumento de 118.000 millones de dólares en los ingresos aduaneros por los aranceles de Trump.

"El déficit respecto del PIB, que es el número importante, ahora tiene un cinco delante", dijo Bessent en el evento de CNBC.

Al preguntársele si quería ver un índice de déficit/PIB inicial de tres, Bessent respondió: «Sí, aún es posible». Añadió que el índice se reduciría si Estados Unidos pudiera «crecer más, gastar menos y limitar el gasto».

Fuente: Yahoo Finanzas

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La industria automotriz da la alarma mientras China endurece las reglas de exportación para tierras raras

Adán

Económico

Los grupos de la industria automotriz han dado la voz de alarma sobre las ramificaciones de la última decisión de China de restringir las exportaciones críticas de tierras raras, diciendo que las medidas podrían allanar el camino a un período de caos en la cadena de suministro.

El Ministerio de Comercio de China anunció la semana pasada mayores restricciones a la exportación de tierras raras y tecnologías relacionadas, buscando prevenir el “mal uso” de minerales en el sector militar y otros sectores sensibles.

Desde entonces, Beijing ha defendido la política, diciendo que “no tenía miedo” de una guerra comercial con Estados Unidos después de que el presidente Donald Trump amenazara con imponer aranceles del 100% a las importaciones chinas.

A pesar de un acuerdo en julio diseñado para acelerar los envíos a la región, la industria automotriz europea ha estado experimentando importantes perturbaciones después de que China impusiera restricciones a las exportaciones de tierras raras a principios de abril.

La Asociación Alemana de la Industria Automotriz (VDA), el principal grupo de presión de la industria automovilística del país, dijo que se espera que las nuevas regulaciones de China tengan "consecuencias de gran alcance para las entregas de los productos afectados a Alemania y Europa", así como para su transporte posterior.

Las últimas restricciones a las exportaciones de China afectarán "particularmente duramente" a las industrias de baterías y semiconductores, y por lo tanto también a la industria automotriz, dijo el portavoz de VDA a CNBC por correo electrónico el martes.

El lobby de la industria automovilística alemana pidió a los responsables políticos tanto de Bruselas como de Berlín que aborden el tema “con fuerza” con China para encontrar rápidamente una solución viable.

“Lo cierto es que las restricciones chinas a la exportación de tierras raras e imanes permanentes, implementadas en abril de este año, ya han agravado significativamente la situación del suministro de tierras raras y materiales estratégicos. Las nuevas medidas ahora van aún más lejos”, declaró el portavoz de la VDA.

Los metales de tierras raras son componentes vitales para la producción de vehículos eléctricos, así como para diversas aplicaciones de alta tecnología, incluidas la electrónica y las aplicaciones de energía renovable.

Se espera que la demanda de tierras raras y minerales críticos crezca exponencialmente en los próximos años a medida que la transición hacia la energía limpia cobra impulso.

China es el líder indiscutible de la cadena de suministro de minerales críticos, representando aproximadamente el 60% de la producción mundial de minerales y materiales de tierras raras. Funcionarios estadounidenses han advertido previamente que esto supone un desafío estratégico en medio de la transición hacia fuentes de energía más sostenibles.

Reservas agotadas

Roberto Vavassori, presidente del lobby de fabricantes de autopartes italianos ANFIA, dijo el martes que si bien los fabricantes pudieron mantener la producción cuando China restringió los suministros durante el verano, las reservas de metales de tierras raras ahora corren el riesgo de agotarse.

Este colchón "ya no existe", declaró Vavassori en una conferencia en Milán, según Reuters. ANFIA no respondió a una solicitud de comentarios de CNBC.

Rico Luman, economista senior del sector de transporte y logística del banco holandés ING, dijo que la nueva ofensiva de China contra las exportaciones es apremiante desde la perspectiva de la cadena de suministro.

"China domina el 90% de la capacidad de refinación global y, por lo tanto, es un verdadero cuello de botella", dijo Luman a CNBC por correo electrónico.

"A lo largo de la cadena de suministro todavía hay inventarios, como en la principal instalación de almacenamiento de Tradium cerca de Frankfurt, por lo que no espero grandes consecuencias inmediatas", dijo Luman.

“Sin embargo, las tierras raras incluyen diversos elementos, y algunos podrían escasear en el suministro. Y, en el futuro, la relajación del suministro depende en gran medida de las próximas conversaciones con China”, añadió.

Fuente: CNBC

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El ETF spot de Bitcoin es el producto más rentable de BlackRock

Adán

Criptomoneda

IBIT, de apuesta criptográfica a producto estrella

Lanzado hace menos de dos años, IBIT ya no es un experimento audaz: ahora es una pieza clave de la gama iShares. Con 93.500 millones de dólares en activos bajo gestión, equivalentes a aproximadamente 760.000 BTC, o casi el 60% del mercado estadounidense de ETFs de Bitcoin al contado, y un 0,25% en comisiones de gestión, el fondo genera aproximadamente 244,5 millones de dólares al año. Según el analista de ETFs Eric Balchunas (Bloomberg Intelligence), IBIT ya supera a gigantes históricos como IWF (Russell 1000 Growth) y EFA (MSCI EAFE) en más de 25 millones de dólares en ingresos anuales. Y está a un paso —poco más de 5.000 millones de dólares— de superar la simbólica marca de los 100.000 millones de dólares.

El ETF spot de Bitcoin es el producto más rentable de BlackRock_1

Ingresos del fondo BlackRock

Para evaluar la hazaña: el ETF SP 500 (VOO) de Vanguard tardó más de cinco años (2011 días) en alcanzar los 100 000 millones de dólares. El IBIT se acerca a esa marca en... 435 días. Una línea recta, impulsada tanto por el interés institucional como por la adopción generalizada de la exposición regulada al bitcoin. La normalización también se produce a través de nombres tranquilizadores. Por ejemplo, el fondo de dotación de Harvard ha recibido 116 millones de dólares en IBIT, otra señal para los comités de inversión de que el bitcoin está entrando, con cautela, lenta pero segura, en el ámbito de los activos que pueden ser "comprados" por grandes instituciones.

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Activos de IBIT ETF bajo gestión

La estrategia criptográfica de BlackRock, versión 2.0

Tras el éxito de IBIT, BlackRock ya está dando el siguiente paso: establecer un fideicomiso en Delaware para un futuro "ETF de Ingresos Premium de Bitcoin". La idea es vender opciones de compra cubiertas sobre futuros de bitcoin para generar ingresos regulares a cambio de una parte del potencial de crecimiento. Según Bloomberg, la hoja de ruta sigue centrada en bitcoin y ether; no hay prisa por las altcoins, sino una gama ampliada en torno a estos dos activos estrella.

Importante: Cabe destacar que un ETF no es lo mismo que tener bitcoin en su propia posesión. IBIT ofrece exposición al precio, no resistencia a la censura ni soberanía de claves. Para beneficiarse de las propiedades "duras" del protocolo (ningún tercero puede confiscarlo ni congelarlo), debe tener sus propios BTC. El ETF es un paquete: conveniente y regulado, pero no un sustituto completo.

Un recordatorio útil: autocustodia vs. delegación

La autocustodia significa que usted mismo conserva sus bitcoins mediante una clave privada (una cadena de palabras llamada frase semilla o "frase de recuperación"). Esta frase es la clave que demuestra a la red que usted es el propietario: si la pierde o la divulga, sus fondos se pierden o son robados; no hay servicio de atención al cliente para recuperarlos. Para proteger esta clave, se suele utilizar una billetera física (una pequeña memoria USB especializada sin conexión) y, para ir más allá, la multifirma (por ejemplo, se requieren 2 de 3 claves para transferir fondos, lo que evita que una sola pérdida lo comprometa todo). ¿La ventaja? Soberanía total: nadie puede censurar una transacción (impedir que se realice) ni congelar sus bitcoins (bloquearlos). ¿La desventaja? Usted es el administrador: debe hacer una copia de seguridad de la semilla (en papel o metal), implementar procedimientos en caso de fallecimiento (plan de herencia), realizar comprobaciones periódicas... en resumen, no hay margen de error.

Delegar en plataformas significa confiar la custodia a una plataforma de intercambio (compraventa) o exponer el precio de bitcoin a través de un ETF (fondo cotizado en bolsa, como IBIT), sin tener las criptomonedas directamente. Es cómodo: aplicación móvil, contraseña, declaraciones de impuestos, a veces seguro, y no es necesario aprender sobre seguridad de claves. Sin embargo, se acepta el riesgo de un intermediario: fallo, piratería informática, quiebra o suspensión de retiros. Otra particularidad: con un ETF, se posee una acción financiera fuera de la cadena de bloques (off-chain) que sigue el precio de bitcoin, no bitcoins dentro de la cadena de bloques (on-chain) que se pueden enviar uno mismo; no se beneficia de ninguna bifurcación (divisiones técnicas en la red que a veces crean nuevos tokens) ni de ciertas funciones nativas de las criptomonedas.

En breve:

Autocustodia = control total, sin intermediarios, pero con responsabilidad técnica y organizativa (seguridad, backups, transmisión).

Delegación = simplicidad, cumplimiento y servicios llave en mano, pero dependencia de un tercero, tarifas y ningún derecho técnico en la cadena.

La elección correcta es el equilibrio entre conveniencia, costo y control. Muchos combinan un núcleo de autocustodia a largo plazo (seguro, multifirma si es necesario) y un compartimento delegado (bolsa/ETF) para mayor liquidez y comodidad en el día a día.