El Banco de Inglaterra advierte que el auge del gasto impulsado por la deuda podría desmoronarse

China ha manifestado su intención de profundizar la cooperación comercial y de inversión con Malasia al proponer un memorando de entendimiento (MOU), luego de las recientes discusiones en Beijing sobre el Acuerdo sobre Comercio Recíproco (ART), dijo el Ministro de Inversión, Comercio e Industria, Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

Dijo que el memorando de entendimiento propuesto sigue en una etapa preliminar, pero se espera que se centre en inversiones bidireccionales y sectores estratégicos donde las capacidades malasias apoyan a las empresas chinas.

"Hasta ahora hemos tenido una reunión y actualizaremos la información correspondiente (sobre las industrias que se cubrirán).

"También estamos identificando sectores estratégicos en los que Malasia puede apoyar a las empresas chinas, tanto para establecer su presencia aquí como para expandirse en la ASEAN", dijo a los periodistas después de una sesión de diálogo con el Concorde Club en Wisma Bernama el martes.

La sesión, titulada "Adiós MITI, Hola Nuevos Horizontes", fue presidida por el presidente de la Agencia Nacional de Noticias de Malasia (Bernama), Datuk Seri Wong Chun Wai. El Club Concorde es un grupo informal compuesto por editores senior de medios de comunicación locales y extranjeros.

Zafrul dijo que Malasia envió un equipo a Beijing la semana pasada para informar a los funcionarios chinos sobre la redacción y las implicaciones del ART, luego de discusiones anteriores.

Dijo que China estaba satisfecha con la explicación de Malasia e indicó su intención de fortalecer la cooperación comercial y de inversión bilateral.

Propusieron la idea de un memorando de entendimiento, e incluso en Kuala Lumpur ya habían hablado de esa posibilidad. En Pekín, lo discutieron con más detalle, en particular su compromiso de impulsar este memorando.

"Como mencioné ayer en el Parlamento (lunes 1 de diciembre), no es que no quieran colaborar con nosotros. De hecho, demuestra que quieren colaborar aún más estrechamente con nosotros y que esto sea más tangible", afirmó Zafrul.

En cuanto a los elementos de tierras raras (REE), dijo que Malasia da la bienvenida a la participación de los actores globales, pero aún no ha recibido propuestas formales.

"Invitamos a China, Estados Unidos, Australia y otros países a invertir en el desarrollo de la industria de tierras raras (REE) midstream y downstream. Sin embargo, no hemos aprobado ninguna licencia de China ni de otros países, aparte de Lynas, ya que aún no se han presentado solicitudes", afirmó Zafrul.

Al comentar los informes de que China había pedido al fabricante de semiconductores Nexperia en Negeri Sembilan que detuviera su expansión global, el ministro dijo que las operaciones de Malasia no se verán afectadas.

"Las operaciones siguen en curso. Ayer hablé con la Autoridad de Desarrollo de Inversiones de Malasia (Mida). Así que esperaremos la respuesta de la empresa. A día de hoy, todo sigue funcionando con normalidad", afirmó.

Zafrul, quien ha cumplido dos mandatos como senador desde 2020, completa su mandato de seis años en Dewan Negara el 2 de diciembre de 2025. Fue reelegido en diciembre de 2022.

Fue designado senador por primera vez en 2020 para unirse al gabinete del entonces primer ministro Tan Sri Muhyiddin Yassin, y desde entonces ha servido en múltiples administraciones, incluida la de Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

El 13 de noviembre de 2025, Zafrul informó al Primer Ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim de su intención de ayudar a su sucesor una vez finalizado su mandato ministerial.

El primer ministro dijo que anunciará el nuevo cargo de Zafrul el miércoles (3 de diciembre).

Fuente: Theedgemarkets

Los precios de las viviendas en el Reino Unido subieron el mes pasado a pesar de la incertidumbre antes del presupuesto, según Nationwide, que predijo que el recién anunciado "impuesto a las mansiones" tendría un impacto limitado en el mercado inmobiliario.

La mayor sociedad de crédito hipotecario del Reino Unido informó que el precio medio de la vivienda aumentó un 0,3 % intermensual en noviembre, superando el incremento del 0,1 % previsto por los economistas encuestados por Reuters. El precio medio de una vivienda fue de 272.998 libras, frente a las 272.226 libras de octubre.

La semana pasada, la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, anunció un nuevo recargo al impuesto municipal sobre viviendas de alto valor en Inglaterra que se aplicará a partir de abril de 2028.

Habrá cuatro rangos de precios, con un recargo que comenzará en £2,500 por año para propiedades valuadas en más de £2 millones y aumentará a £7,500 para propiedades valuadas en más de £5 millones.

"Es poco probable que los cambios en los impuestos prediales anunciados en el presupuesto tengan un impacto significativo en el mercado inmobiliario", afirmó Robert Gardner, economista jefe de Nationwide. "El recargo al impuesto municipal por alto valor... se aplicará a menos del 1% de las propiedades en Inglaterra y a alrededor del 3% en Londres".

Si bien la tasa de crecimiento anual de los precios de la vivienda se desaceleró significativamente hasta el 1,8%, la más baja desde junio pasado, los economistas esperaban un aumento del 1,4%. En octubre, la tasa de crecimiento anual fue del 2,4%.

"En un contexto de baja confianza del consumidor y señales de debilitamiento del mercado laboral, este desempeño indica resiliencia", afirmó Gardner. "El mercado inmobiliario se ha mantenido bastante estable en los últimos meses, con precios de las viviendas subiendo a un ritmo moderado".

La bajada de los tipos de interés ha contribuido a impulsar la actividad. El Banco de Inglaterra redujo por última vez los costes de financiación en agosto , pero el mes pasado decidió mantener los tipos de interés en el 4% tras una reñida votación del comité de política monetaria del Banco.

Sin embargo, el Banco dijo que es probable que la inflación ya haya alcanzado un máximo del 3,8%, por debajo de su predicción anterior de un máximo del 4%, allanando el camino para más recortes.

Mark Harris, director ejecutivo de la empresa hipotecaria SPF Private Clients, dijo: "Si bien el mercado ha estado un poco más tranquilo debido a que algunos adoptaron una estrategia de 'esperar y ver', los prestamistas se han mantenido interesados ​​en prestar, con fondos disponibles para hacerlo.

"Con los rumores de otra reducción de la tasa base este mes, los prestatarios pueden verse tentados a esperar con la esperanza de obtener tasas más bajas en el futuro, pero aquellos preocupados por el presupuesto y las subidas de tasas podrían considerar fijar una tasa más baja ahora, varios meses antes de que la necesiten".

Sarah Coles, jefa de finanzas personales de Hargreaves Lansdown, dijo que los compradores esperaban a ver qué había en el presupuesto.

Añadió: «Hay buenas posibilidades de que 2026 nos traiga más optimismo. Solemos ver un impulso en enero y, a pesar de los desafíos, hay algunos factores que favorecen al mercado. El presupuesto introdujo un impuesto predial que solo afectará a una pequeña parte del mercado».

Fuente: GUARDIAN

Los precios del XAUUSD están bajo presión; sin embargo, factores macroeconómicos y monetarios clave continúan generando señales alcistas, con cotizaciones actualmente en 4,222 USD.

Pronóstico del XAUUSD: puntos clave de negociación

Análisis fundamental

Las cotizaciones del XAUUSD están bajando ligeramente, ya que los vendedores defienden firmemente el nivel de resistencia de 4.235 USD. El oro había ganado impulso alcista previamente ante las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recortaría los tipos de interés la próxima semana. Los operadores estiman una probabilidad del 87,2 % de un recorte de tipos de 25 puntos básicos, impulsada por las débiles estadísticas macroeconómicas de EE. UU. y los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed.

Los datos publicados el lunes mostraron que el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. cayó a 48,2 en noviembre de 2025, su nivel más bajo en cuatro meses, frente al 48,7 de septiembre y por debajo de las expectativas del mercado de 48,6. El sector lleva nueve meses consecutivos en contracción, con un ritmo de caída cada vez más acelerado.

La atención del mercado se centra ahora en el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien tiene previsto hablar hoy. Sus comentarios podrían ofrecer nuevas señales sobre la trayectoria futura de los tipos de interés .

Análisis técnico del XAUUSD

Las cotizaciones del XAUUSD están bajando ligeramente, pero la presión de compra persiste: tras probar la EMA-65, los precios han rebotado con firmeza. El pronóstico del precio del XAUUSD sugiere que la corrección bajista está a punto de completarse, seguida de una posible reanudación del crecimiento hacia el nivel de 4,3250 USD.

El oscilador estocástico confirma aún más el escenario alcista, con las líneas de señal rebotando desde el nivel de soporte y cruzando hacia arriba, lo que indica un fortalecimiento de la actividad de compra.

Una ruptura y consolidación firme por encima de 4.245 USD servirá como confirmación clave del final de la corrección y la formación de un nuevo impulso alcista.



Resumen

Los débiles datos económicos de EE. UU. y las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal siguen ofreciendo un sólido soporte al XAUUSD, a pesar de la continua presión de venta cerca de la zona de resistencia clave. El análisis del XAUUSD de hoy indica la finalización de la corrección y una alta probabilidad de un nuevo crecimiento hacia los 4,3250 USD.

Fuente: RoboForex

USD: sigue vulnerable

El dólar estuvo bajo presión ayer durante la jornada europea, pero se recuperó durante la sesión de Nueva York, posiblemente gracias al abandono de algunos flujos de refugio seguro de las divisas con beta alta. Es cierto que el entorno actual del mercado (tanto los bonos como los activos de riesgo a la baja) no ofrece indicios claros para el mercado de divisas. Es probable que se necesite cierta estabilización del riesgo para que el dólar baje, lo cual sigue siendo nuestro pronóstico para esta semana.

Como se comentó recientemente, el dólar sigue siendo caro en relación con sus diferenciales de tipos a corto plazo en la mayor parte del G10. El ISM manufacturero de ayer no modificó los precios para un recorte en diciembre como se esperaba: los precios pagados fueron ligeramente superiores a lo previsto, pero el índice general fue débil. Esperamos que el resto de la semana confirme la postura moderada del mercado para la reunión de la Fed de la próxima semana.

Parte de la inestabilidad del mercado de ayer se debió a una ola de ventas en el mercado de bonos japonés tras las duras declaraciones del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda. Tras el aumento repentino de ayer en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Japón (JGB) a 10 años de alrededor de 6 pb, esta mañana observamos cierta calma y una caída de casi 3 pb desde los máximos, y se estima una subida de 20 pb en diciembre.

El USD/JPY cotizó brevemente por debajo de 155,0 ayer antes del rebote del USD: creemos que las condiciones para una nueva ruptura a la baja esta semana están dadas a menos que escuchemos alguna suavización del tono agresivo por parte de Ueda u otros funcionarios.

EUR: El IPC frío no cambia las reglas del juego

Los avances en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania siguen siendo el tema más relevante para el euro esta semana. Con la reunión del enviado especial de EE. UU., Steve Witkoff, con el presidente Putin hoy, deberíamos tener una idea más clara de lo cerca que estamos de alcanzar un acuerdo.

HUF: Ningún cambio es una buena noticia

La decisión de Moody's del viernes de mantener sin cambios la calificación soberana, incluyendo una perspectiva negativa, fue recibida positivamente por el mercado. Al parecer, el mercado consideró realista el riesgo de una rebaja después de que el gobierno elevara los objetivos fiscales para este año y el próximo a un déficit del 5% del PIB. Parece que ya hemos superado un hito, pero Hungría aún no está a salvo.

Este viernes se realizará la revisión de la calificación de Fitch. Fitch se mostró más optimista sobre la situación fiscal que Moody's y, por lo tanto, la revisión del gobierno provoca una mayor desviación respecto a la previsión. Además, Fitch mantiene una perspectiva "estable" para la calificación, lo que hace que Hungría sea más sensible a cualquier cambio en la trayectoria fiscal. La pregunta es si el mercado se vuelve más optimista tras la decisión de Moody's o si ha descontado estas diferencias. Un posible deterioro en la perspectiva de Fitch, que constituye nuestra base, podría alterar el optimismo actual.

El EUR/HUF cayó por debajo de 381 ayer, alcanzando nuevos mínimos, y como mencionamos la semana pasada, alcanzar los 380 probablemente sea solo cuestión de tiempo. Aunque la decisión de Fitch de este viernes probablemente sea negativa, ya está descontada en cierta medida. Al mismo tiempo, la promesa de paz entre Ucrania y Rusia compensará el posible impacto negativo, en nuestra opinión.

Como comentamos ayer aquí, el mercado sigue siendo pesimista sobre el progreso de las negociaciones, y un posible acuerdo impulsaría el mercado cambiario en toda la región de Europa Central y Oriental. Por lo tanto, en nuestra opinión, el panorama a corto plazo para la HUF sigue siendo alcista.

CEE: Turquía no necesita apresurarse a recortar más tipos

Los datos del PMI de ayer en la región de Europa Central y Oriental mostraron una mejora en la confianza en todos los países, excepto en Rumanía, que cerró por festivo, y los publicaremos hoy. Estas son buenas noticias para toda la región y, tras mucho tiempo prometiendo cierta mejora en las cifras el próximo año, refuerzan nuestra convicción en el escenario de recuperación base.

En Turquía, las cifras del PIB de ayer mostraron cierta desaceleración económica, pero el resultado no es tan negativo como esperábamos. Por lo tanto, nuestro economista elevó su estimación de crecimiento anual del 3,4 % al 3,8 %. Las cifras de inflación de Estambul de ayer mostraron cierto margen de mejora, lo que sugiere un mayor riesgo para la cifra principal del miércoles frente a las expectativas del mercado (31,7 %).

En general, parece que el Banco Central de Turquía no se precipitará a aplicar nuevos recortes de tipos, y 100 pb es nuestra base para la reunión de la próxima semana. Esto también implicaría un período más largo de carry trades estables y, en nuestra opinión, cambios posteriores en el régimen cambiario actual, manteniendo la TRY en una trayectoria de debilitamiento estable, compensada por un carry suficiente.

Fuente: ING

Fuente: Bloomberg Europa

Los catalizadores de los movimientos del dólar estadounidense han estado confundiendo a todo tipo de participantes del mercado.

El dólar, que alcanzó nuevos máximos cíclicos durante el cierre más prolongado de la historia del gobierno estadounidense (43 días), cayó consecuentemente cuando el gobierno reabrió, impulsado por esperanzas moderadas para la reunión del FOMC del 10 de diciembre.

Los actuales yo-yos del dólar están dejando a los traders en duda.

Todo esto viene después de una tendencia bajista masiva durante la primera mitad del año debido a los aranceles y las políticas impredecibles de Donald Trump, que exigieron una diversificación del dólar por parte de muchos partidos económicos y políticos de todo el mundo.

La financiación en dólares tampoco está en sus mejores niveles, con las facilidades Reverse Repo (RRP) (Reservas Bancarias en la Fed) en los niveles más bajos en años, un drenaje de liquidez que está provocando movimientos significativamente más volátiles en el USD.

El precio de la reunión del FOMC, la última del año que se celebrará en 10 días, alcanzó un máximo el viernes muy cerca del 90% y ahora ha retrocedido al 85% ante la falta de datos nuevos que influyan en el precio. El informe del PCE básico del viernes podría afectar a todo el precio.

Precios de la reducción de tasas para la reunión del FOMC del 10 de diciembre, 1 de diciembre de 2025 – Fuente: CMEGroup

En sus mínimos de sesión, el índice del dólar cayó casi un 1,50% desde sus máximos de la semana pasada, pero hoy estuvo sujeto a un repunte en forma de V.

¿La última noticia? La Casa Blanca podría estar preparándose para una derrota en materia arancelaria —posiblemente relacionada con recientes recursos judiciales que bloquean los gravámenes basados ​​en la IEEPA—, lo que generaría flujos de reversión natural a la media hacia el dólar tras una apertura semanal bastante brutal.

Analicemos los gráficos del índice del dólar mientras el USD vuelve a ser el segundo de mejor desempeño de la sesión FX para comenzar diciembre.

Perspectiva multitemporal del índice del dólar (DXY)

Gráfico diario

Gráfico diario del índice del dólar (DXY), 1 de diciembre de 2025 – Fuente: TradingView

El dólar estadounidense ha experimentado algunas oscilaciones violentas al alza y a la baja en noviembre después de un ascenso impecable.

Después de formar un piso en la reunión del FOMC de septiembre (resaltado en un análisis anterior del USD), el dólar recuperó mucha tracción y alcanzó un máximo de 100,376 el 20 de noviembre.

Habiendo formado un doble techo en este punto, pero también un doble suelo después del rebote de hoy, las reversiones confusas apuntan hacia un amplio rango de negociación entre 99,00 y 100,00.

Algunos bancos están expresando su preocupación por los bajos niveles de reservas y con la confusión sobre el futuro camino de los recortes de la Fed, se está impidiendo una corrección mucho menor.

Las monedas individuales también están sujetas a su propia dinámica, como el yen (JPY), que está recuperando algo de terreno después de los comentarios del gobernador del BoJ, Ueda, entre muchas otras cosas.

Para detectar cuán pronunciadas son las reversiones, observemos más de cerca los marcos temporales intradiarios.

Gráfico 4H y niveles técnicos

Gráfico 4H del índice del dólar (DXY), 1 de diciembre de 2025 – Fuente: TradingView

Puede ver más detalles sobre la acción en forma de V del dólar estadounidense hoy, que también correspondió a una prueba de los niveles de sobreventa del RSI.

Cuanto más limitado sea el rango de acción del precio, más responderá a condiciones extremas en el RSI u otros indicadores de impulso.

El reciente rebote bajo apunta a una fortaleza inmediata del USD, pero enfrentará algunos obstáculos que veremos en el marco temporal de 1 hora.

Niveles para colocar en sus gráficos DXY:

Niveles de resistencia

Niveles de soporte

Gráfico 1H

Gráfico del índice del dólar (DXY) 1H, 1 de diciembre de 2025 – Fuente: TradingView

El índice del dólar está formando un canal descendente horario que sirvió como soporte para el rebote diario.

Ahora probando el pivote clave (99,40 a 99,50), será interesante ver si la reversión al alza se extiende para confirmar el rango. Esté atento a la media móvil de 50 horas (en 99,47).

Para ello, los alcistas del dólar también tendrán que romper el canal horario.

De ser así, el rango se confirma. Rechazar los máximos del canal, por otro lado, mantendría el impulso bajista.

Será interesante seguir de cerca los cambios en los precios para la reunión del FOMC.

Fuente: MarketPulse de OANDA Group